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ANÁLISE FINANCEIRA DE PROJETOS Lupa Calc. GST1799_A1_202051367679_V1 Aluno: EVERTON ANTONIO DE FARIA Matr.: 202051367679 Disc.: ANÁLISE FIN. DE PROJ 2021.1 EAD (GT) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. Uma pessoa aplicou R$ 3.500,00 no mercado financeiro e após 2 anos recebeu o montante de R$ 7.000,00. Que taxa trimestral simples foi utilizada na aplicação? 12,0% 12,4% 15,0% 13,5% 12,5% Explicação: 7.000 = 3.500 ( 1 + 8i) 7.000 = 3.500 + 28.000i 3.500 = 28.000i i = 3.500/ 28.000 = 0,125 2. Encontre a taxa equivalente, no período de 43 dias, à taxa efetiva de 16,58% ao semestre. 3,9327882% ap 3,23327152% ap 3,7327152% ap 3,4327152% ap 3,9327152% ap Explicação: i = 16,58% ao sem = 16,58% em 180 dias n = 43 dias ( ( ( 1 + i ) ao sem. )n/180 - 1 ) no período ( ( ( 1 + 0,1658 ) ao sem. )43/180 - 1 ) no período ( ( 1,1658 ao sem. )43/180 - 1 ) no período ( 1,03732715 - 1 ) no período 0,03732715 = 3,732715% no período Gabarito Comentado 3. A aluna Monica Teixeira foi desafiada a mostrar seus conhecimentos sobre taxas equivalentes. Foram apresentadas a ela pares de taxas de JUROS SIMPLES. Entre as seguintes opções, Monica somente irá dizer que existem taxas equivalentes na seguinte alternativa: 3,58% aa X 1,76% as 4,44% aa X 0,37% am 6,66% aa X 1,63% at 4,02% as X 1,34% am 3,35% aa X 0,67% ab Explicação: Taxa Mensal = 4,44/ 12 = 0,37 Gabarito Comentado 4. Uma pessoa aplicou R$ 2.500,00 no mercado financeiro e após 3 anos recebeu o montante de R$ 4.000,00. Qual a taxa semestral simples foi utilizada na aplicação? 8% 12% 10% 14% 9% Explicação: Aplicação da clássica fórmula do FV (Montante) em Juros Simples: FV = PV ( 1 + i . n ) FV = R$4000 PV = R$2500 n = 3 anos = 6 semestres Como pede-se a taxa ao semestre, aplica-se o período ao semestre. 4000 = 2500 ( 1 + i . 6 ) 4000 = 2500 + 15000 . i 1500 = 15000 i i = 1500 / 15000 i = 0,10 = 10% ao semestre 5. Quanto rende uma quantia de R$ 2.000,00 aplicada a juros simples, a uma taxa de 0,5% a.m. no final de 1 ano e 5 meses? R$ 160,00 R$ 175,00 R$ 180,00 R$ 170,00 R$ 150,00 Explicação: Juros = Capital . i . n i = 0,5%am = 0,005am n = 1 ano e 5 meses = 17 meses Juros = R$ 2000 . 0,005 . 17 meses = R$170 6. Demostre durante quanto tempo devo deixar aplicados R$1000,00 , à taxa de juros simples de 5% ao mês, para acumular um saldo de R$1800,00. 48 dias 108 dias 3 anos 1 ano e 4 meses 144 meses Explicação: J = 1800 -1000 = 800 ... J= P. i. n ... 800 = 1000 . 0,05 . n .... n = 800/50 = 16 meses = 1 ano e 4 meses . 7. Juros do empréstimo pessoal caem pela primeira vez desde novembro ¿Os juros bancários médios do empréstimo pessoal caíram em setembro para 5,35% ao mês, fato que não acontecia desde novembro do ano passado, segundo levantamento do Procon-SP divulgado nesta terça-feira, 14. As taxas do cheque especial se mantiveram em 9,10% ao mês, sem oscilação.¿ Da Redação.www.band.com.br 12/09/2010 O valor de resgate de uma aplicação de R$ 7.200,00 , a juros simples de 0,8% ao mês , durante 18 meses é de : R$ 8.236,80 R$ 17.568,00 R$ 6.666,67 R$ 7.056,00 R$ 7.666,67 Explicação: M = 7.200 x (1 + 0,008 x 18) = 8.236,80 8. Um capital aplicado a juros simples durante 2 anos, sob taxa de juros de 5% ao mês, gerou um montante de R$ 26.950,00. Determine o valor do principal aplicado. R$ 23456,00 R$ 12672,00 R$ 1.906,70 R$ 12250,00 R$ 11345,00 Explicação: 26.950 = C x (1+ 0,05 x 24) C = 12.250 ANÁLISE FINANCEIRA DE PROJETOS Lupa Calc. GST1799_A2_202051367679_V1 Aluno: EVERTON ANTONIO DE FARIA Matr.: 202051367679 Disc.: ANÁLISE FIN. DE PROJ 2021.1 EAD (GT) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. Calcule o valor de cada parcela de um financiamento feito em 4 vezes a taxa de juros compostos de 4% a.m e o valor financiado de R$30.000,00. dado:a4-4 = 3,629895 R$10.263,95 R$9.263,95 R$7.263,95 R$8.264,70 R$6.263,95 2. Calcular o valor das prestações mensais que, aplicadas por 1 ano à taxa de juros compostos de 2% a.m., geram um total capitalizado de R$ 50 000,00. dado: a12-2 = 10,575341 R$ 3.500,00.. R$ 3.807,98. R$ 2.727,98. R$ 4.727,98. R$ 3.600,98. 3. O desconto comercial simples de um título quatro meses antes do seu vencimento é de R$ 600,00. Sabendo que a taxa é de 5% a.m., qual o valor correspondente, no caso de um desconto racional simples? R$ 200,00 R$ 500,00 R$ 400,00 R$ 100,00 R$ 50,00 4. Quanto tempo deverá ficar aplicado um capital de R$ 1.200,00 para gerar um montante de R$ 2.366,00, à taxa de juros simples de 22% a.a? 52 meses 55 meses 51 meses 54 meses 53 meses Gabarito Comentado 5. Um computador foi negociado pelo valor de R$ 6.000,00 com R$2.500,00 de entrada e três parcelas mensais iguais. Considerando uma taxa de juros compostos de 5% ao mês, qual o valor de cada parcela? dado: a3-5 = 2,723248 R$ 1.285,22 R$ 1.120.45 R$ 1.201,40 R$ 1.152,50 R$ 1.311,67 6. Em quanto tempo um capital de R$ 10.000,00, aplicado a 26,4 % a.a., renderá R$ 4.620,00? 21 meses 20 meses 24 meses 23 meses 22 meses 7. Uma pessoa, interessada na aquisição de um automóvel no valor de R$ 60.000,00, nas seguintes condições: uma entrada de 40% e 12 prestações de determinado valor. Considerando a taxa de juros compostos de 4% ao mês, qual o valor de cada uma das 12 prestações do financiamento? dado: a12-4 = 9,385074 R$ 3.526,78 R$ 3.835,87 R$ 2.557,25 R$ 2.835,78 R$ 6.393,12; 8. Um automóvel no valor de R$60.000,00 foi vendido em 4 parcelas. Calcule o valor de cada parcela, considerando uma taxa de juros compostos de 4% ao mês. dado: a 4-4 = 3,629895 R$14.527,90 R$16.529,40 R$13.527,90 R$15.527,90 R$17.527,90 ANÁLISE FINANCEIRA DE PROJETOS Lupa Calc. GST1799_A3_202051367679_V1 Aluno: EVERTON ANTONIO DE FARIA Matr.: 202051367679 Disc.: ANÁLISE FIN. DE PROJ 2021.1 EAD (GT) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltiplaescolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. O custo de capital próprio(Ks) da empresa que possui os seguintes dados abaixo vale: Pagamento de dividendos de R$2,00 no final do próximo ano Crescimento de distribuição de dividendos a uma taxa média de 4% a.a. Preço da ação hoje : R$100,00 5%a.a 8%a.a 6%a.a 2%a.a 1%a.a 2. Uma empresa deseja determinar seu custo de capital próprio Ks. Atualmente, o preço unitário de sua ação é de R$ 70,00. A empresa prevê pagamento de dividendo igual a R$ 10,50 no final do próximo ano. Seu histórico de pagamento de dividendos possibilita um crescimento de distribuição de dividendos a uma taxa média de 5%a.a. Calcule o custo de capital dessa empresa? 22% a.a 20% a.a 21% a.a 19% a.a 23% a.a Explicação: Ks = (D1/Po) + g Ks = (10,50/70) + 0,05 = 0,15 + 0,05 = 0,20 3. Sabendo que o custo de capital próprio(Ks) de uma empresa foi igual a 13% calcule a taxa de crescimento de distribuição de dividendos ao ano se o pagamento de dividendos é de R$4,00 no final do próximo ano e o preço da ação hoje vale R$50,00. 6% 2%a.a 4,5% 8,5%a.a 5%a.a 4. O custo de capital próprio(Ks) da empresa que possui os seguintes dados abaixo vale: Pagamento de dividendos de R$3,00 no final do próximo ano Crescimento de distribuição de dividendos a uma taxa média de 2% a.a. Preço da ação hoje : R$25,00 14%a.a 18,5%a.a 16%a.a 20%a.a 11,5%a.a Gabarito Comentado 5. O custo de capital próprio(Ks) da empresa que possui os seguintes dados abaixo vale: Pagamento de dividendos de R$6,00 no final do próximo ano Crescimento de distribuição de dividendos a uma taxa média de 4% a.a. Preço da ação hoje : R$50,00 18,5%a.a 20%a.a 14,5%a.a 11,5%a.a 16%a.a 6. O custo de capital próprio(Ks) da empresa que possui os seguintes dados abaixo vale: Pagamento de dividendos de R$15,00 no final do próximo ano Crescimento de distribuição de dividendos a uma taxa média de 3% a.a. Preço da ação hoje : R$60,00 38,5%a.a 26%a.a 21,5%a.a 28%a.a 24,5%a.a 7. O custo de capital próprio(Ks) da empresa que possui os seguintes dados abaixo vale: Pagamento de dividendos de R$12,00 no final do próximo ano Crescimento de distribuição de dividendos a uma taxa média de 4% a.a. Preço da ação hoje : R$20,00 62%a.a 61,5%a.a 68,5%a.a 66%a.a 64%a.a 8. O custo de capital próprio(Ks) da empresa que possui os seguintes dados abaixo vale: Pagamento de dividendos de R$3,00 no final do próximo ano Crescimento de distribuição de dividendos a uma taxa média de 2% a.a. Preço da ação hoje : R$30,00 16%a.a 14,5%a.a 18,5%a.a 20%a.a 12%a.a ANÁLISE FINANCEIRA DE PROJETOS Lupa Calc. GST1799_A4_202051367679_V1 Aluno: EVERTON ANTONIO DE FARIA Matr.: 202051367679 Disc.: ANÁLISE FIN. DE PROJ 2021.1 EAD (GT) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. Como é chamado o resultado alcançado após serem deduzidos da receita, os custos fixos, os custos variáveis e a depreciação? Lucro Antes dos Dividendos Lucro Líquido Lucro Antes do Imposto de Renda Lucro Operacional Lucro Bruto Explicação: Receita de vendas - Custos de Produção = Lucro Bruto Lucro Bruto - Despesas Operacionais - Depreciação = Lucro Operacional antes do I.R. (resposta correta) Lucro Operacional antes do I.R. - Provisão para IR = Lucro Operacional líquido Lucro Operacional líquido + Depreciação = Fluxo de Caixa Operacional Gabarito Comentado 2. Calcule o valor do Fluxo de Caixa Operacional sabendo que a empresa apresenta os seguintes dados: Receita = R$ 9.500,00; Gastos operacionais = R$ 2.800,00; Despesas com depreciação = R$ 1.000,00; Alíquota de IR = R$ 600,00. R$ 5.500,00 R$ 6.100,00 R$ 6.500,00 R$ 5.200,00 R$ 7.100,00 Explicação: Lucro Operacional Líquido : Receita de vendas - Custos de Produção - Despesas Operacionais - Depreciação - Provisão para IR = 9500 - 2800 - 1000 - 600 = 5100 Fluxo de Caixa Operacional: Lucro Operacional líquido + Depreciação = 5100 + 1000 = R$6100,00. 3. Uma empresa apresentou os seguintes dados: receita = R$ 500,00 Gastos operacionais = R$ 400,00 Despesas com depreciação = R$ 50,00 Alíquota de IR = R$50,00. O valor do Fluxo de Caixa Operacional vale: R$ 100,00 R$ 20,00 R$ 80,00 R$ 40,00 R$ 50,00 Explicação: FCO = 500 - 400 - 50 - 50 + 50 = 50 4. Uma empresa apresentou os seguintes dados: receita = R$ 600,00 Gastos operacionais = R$ 200,00 Despesas com depreciação = R$ 200,00 Alíquota de IR = R$100,00. O valor do Fluxo de Caixa Operacional vale: R$ 400,00 R$ 200,00 R$ 300,00 R$ 800,00 R$ 500,00 Explicação: FCO = 600 - 200 - 200 - 100 + 200 = 300 5. No cálculo do fluxo de caixa operacional(FCO) assinale a variável que é subtraída e depois em certo momento é somada para termos o valor correto do FCO. imposto de renda receita depreciação custos fixos despesas operacionais 6. A taxa mensal equivalente a 0,2% ao dia vale: 7,89% 6,34% 6,98% 8,18% 6,18% 7. Uma empresa apresentou os seguintes dados: receita = R$ 3000,00 Gastos operacionais = R$ 1300,00 Despesas com depreciação = R$ 1200,00 Alíquota de IR = R$500,00. O valor do Fluxo de Caixa Operacional vale: R$ 1400,00 R$ 1200,00 R$ 1480,00 R$ 1500,00 R$ 1510,00 8. Calcule o valor do Fluxo de Caixa Operacional sabendo que a empresa apresenta os seguintes dados: Receita = R$ 10.000,00; Gastos operacionais = R$ 2.800,00; Despesas com depreciação = R$ 1.000,00; Alíquota de IR = R$ 600,00. R$ 6.600,00 R$ 5.500,00 R$ 5.000,00 R$ 5.800,00 R$ 6.000,00 Explicação: Lucro Operacional líquido : Receita de vendas - Custos de Produção - Despesas Operacionais - Depreciação - Provisão para IR = = 10000 - 2800 -1000 - 600 = 5600 Fluxo de Caixa Operacional: Lucro Operacional líquido + Depreciação = 5600 +1000 = R$6600,00 ANÁLISE FINANCEIRA DE PROJETOS Lupa Calc. GST1799_A5_202051367679_V1 Aluno: EVERTON ANTONIO DE FARIA Matr.: 202051367679 Disc.: ANÁLISE FIN. DE PROJ 2021.1 EAD (GT) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS.1. O método utilizado para medir o tempo necessário para que o investidor recupere o capital investido é conhecido como : TIR - Taxa Interna de Retorno TR - Taxa de Retorno VP - Valor Presente VPL - Valor Presente Liquido Payback period Explicação: Payback period é o tempo de retorno do investimento inicial até o momento em que os rendimentos acumulados tornam-se iguais ao valor desse investimento inicial. Payback, ou "retorno do investimento" é o tempo de recuperação do capital investido. 2. O método payback period refere-se ao tempo necessário para que o investidor recupere seu capital investido. Como pode ser também conhecido este método? Taxa interna de retorno Valor presente liquido Prazo de retorno do investimento Valor presente Taxa de retorno 3. Analise os dados a seguir: Investimento inicial = R$ 400.000,00; FC1 = R$ 100.000,00; FC2 = R$ 100.000,00; FC3 = R$ 200.000,00; FC4 = R$ 250.000,00; Padrão de aceitação = 3 anos. De acordo com essas informações, decida pela aceitação ou rejeição do projeto segundo o método do Payback: Tempo de retorno de 3,2 anos (não aceitar). Tempo de retorno de 3,5 anos (aceitar). Tempo de retorno de 3 anos (aceitar). Tempo de retorno de 2,5 anos (não aceitar). Os Fluxos de Caixa líquidos não superam o investimento inicial. 4. Se tivéssemos que decidir entre duas opções de investimento onde o tempo de retorno é o principal fator de decisão, qual das técnicas abaixo você escolheria, sabendo que a empresa está localizada em um país com altas taxas de inflação? Taxa Interna de Retorno VPL Payback Descontado Payback Simples Índice de Rentabilidade Explicação: O Payback Descontado considerará o valor do dinheiro no tempo, conforme a taxa de juros, diferentemente do Payback Simples , buscando o menor tempo necessário para recuperar o investimento inicial . 5. Qual é o payback simples do projeto que tem os seguintes fluxos de caixa: Investimento inicial no valor de R$ 100.000,00 em 2012 e uma renda anual de R$ 30.000,00 em 2013, R$ 30.000,00 em 2014, R$ 40.000,00 em 2015, R$ 40.000,00 em 2016 e R$ 40.000,00 em 2017. 4 anos 5 anos 3 anos 1 ano 2 anos 6. Qual é o payback simples do projeto que tem os seguintes fluxos de caixa: Investimento inicial no valor de R$ 100.000,00 em 2012 e uma renda anual de R$ 50.000,00 em 2013, R$ 50.000,00 em 2014, R$ 53.000,00 em 2015, R$ 55.000,00 em 2016 e R$ 57.000,00 em 2017. 5 anos 3 anos 4 anos 1 ano 2 anos 7. Como é chamado o método utilizado em projeto de investimento, que verifica o tempo necessário para que o saldo do investimento seja igual a zero? Custo de Oportunidade Valor Presente Liquido Taxa Interna de Retorno Payback Simples Beta de Carteira Gabarito Comentado 8. Analise os dados a seguir: Investimento inicial = R$ 400.000,00; FC1 = R$ 100.000,00; FC2 = R$ 150.000,00; FC3 = R$ 200.000,00; FC4 = R$ 250.000,00; Padrão de aceitação = 3 anos. De acordo com essas informações, decida pela aceitação ou rejeição do projeto segundo o método do Payback: aceitar -payback abaixo de 3 anos rejeitar -payback = 3,8 anos rejeitar -payback =3,5 anos rejeitar -payback =4,2 anos rejeitar -payback = 4 anos ANÁLISE FINANCEIRA DE PROJETOS Lupa Calc. GST1799_A6_202051367679_V1 Aluno: EVERTON ANTONIO DE FARIA Matr.: 202051367679 Disc.: ANÁLISE FIN. DE PROJ 2021.1 EAD (GT) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. A diferença entre o valor de mercado de um investimento e seu custo é denominada VPL (Valor Presente Líquido) do investimento. Diante desta afirmativa podemos dizer que: O V.P.L representa o valor adicionado a TMA O V.P.L representa o valor adicionado ao investimento O V.P.L representa o retorno do investimento inicial O V.P.L representa o retorno do investimento em um dado momento. O VPL representa quanto de valor foi adicionado, hoje, realizando-se determinado investimento. Explicação: O Valor Presente Líquido (VPL) é o valor atual de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) subtraído do valor do investimento inicial. 2. Na montagem de um negócio que pretende ser explorado por 2 anos o investimento inicial foi de $180.000,00 e pretendemos ter um lucro no primeiro ano de $120.0000,00 e no segundo ano de $144.000,00. Levando-se em conta uma taxa de inflação de 20% ao ano e que os equipamentos utilizados no salão se tornarão completamente obsoletos ao final dos 2 anos, o valor presente líquido(VPL) vale:. $40.000,00 $1000,00 $10.000,00 $30.000,00 $20.0000,00 3. Se subtrairmos o investimento inicial de um projeto do valor presente de suas entradas de caixa, descontadas a uma taxa igual ao custo de capital da empresa encontramos: Custo de oportunidade Taxa interna de Retorno Valor presente Liquido Indice de Lucratividade Retorno exigido Gabarito Comentado 4. Sob o regime de juros simples, apliquei um capital de R$ 47.000,00 à taxa de 6% ao mês. Sendo assim, qual será o montante gerado se eu mantiver a aplicação durante um ano e meio? R$ 97.760,00 R$ 88.935,00 R$ 85.634,00 R$ 76.346,00 R$ 99.890,00 5. Qual das alternativas abaixo NÃO representa uma desvantagem do método do Valor Presente Líquido? Limitação na comparação entre projetos com investimento e prazo diferentes. Utiliza a Taxa Mínima de Atratividade. Seu resultado não é representado por uma porcentagem. Sua comparação com outros indicadores do mercado é mais difícil. Sua interpretação é mais difícil que a da TIR. Explicação: A Taxa Mínima de Atratividade (TMA) é essencial para o cálculo do VPL e de outros métodos de análise da viabilidade financeira de projetos. 6. Um capital de R$ 3.000,00 é aplicado à taxa de juros compostos de 2%a.m., durantes 6 meses. Qual o valor do montante? Dado: (1,02) 6 = 1,126162 R$ 3.578,49 R$ 3.178,49 R$ 3.378,49 R$ 3.678,49 R$ 3.278.49 7. Um empréstimo no valor de R$ 800,00 pode ser quitado em um único pagamento de R$ 937,36, após oito meses. A taxa mensal de juros compostos utilizada no empréstimo é de: 4% 3% 5% 2% 1% 8. Na montagem de um negócio que pretende ser explorado por 2 anos o investimento inicial foi de $200.000,00 e pretendemos ter um lucro no primeiro ano de $110.0000,00 e no segundo ano de $121000,00. Levando-se em conta uma taxa de inflação de 10% ao ano e que os equipamentos utilizados no salão se tornarão completamente obsoletos ao final dos 2 anos, o valor presente líquido(VPL) vale:. $30.000,00 $40.000,00 $10.000,00 zero $20.0000,00 ANÁLISE FINANCEIRA DE PROJETOS Lupa Calc. GST1799_A7_202051367679_V1Aluno: EVERTON ANTONIO DE FARIA Matr.: 202051367679 Disc.: ANÁLISE FIN. DE PROJ 2021.1 EAD (GT) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. A T.I.R é entendida como a taxa que produz um : VPL< zero VPL > zero VPL = zero TIR > zero TIR < zero Explicação: A Taxa Interna de Retorno representa a taxa que levaria o VPL de um projeto a zero. Gabarito Comentado 2. Gitman (2010) afirma que: "... a despeito da superioridade teórica do VPL, os administradores financeiros preferem usar a TIR. Essa preferência é atribuível à aceitação, por parte dos empresários, de taxas de retorno, ao invés de valores monetários." Qual o motivo dessa preferência? Eles tendem a achar o VPL mais difícil de usar porque este mede, na realidade, somente os benefícios em relação ao montante investido. Trata-se de um método à prova de erros, podendo ser aplicado com a mesma facilidade para avaliar a viabilidade de projetos com os mais diferentes fluxos de caixa. O Valor Presente Líquido (VPL) é um método ultrapassado, sendo utilizado nos dias de hoje somente por pequenas empresas e a área de serviços. Isso se deve ao fato da TIR possibilitar uma melhor comparação junto aos valores contidos no Balanço Patrimonial e DRE, como por exemplo: Ativo Circulante e Receita Bruta. Uma vez que taxas de juros, medidas de lucratividade e outras são, em geral, expressas como taxas anuais de retorno, o uso da TIR faz sentido para os responsáveis pelas decisões nas empresas. Explicação: As taxas de juros, medidas de lucratividade e outras são, em geral, expressas como taxas anuais de retorno, o uso da TIR facilita a decisão dos responsáveis pelas decisões nas empresas. 3. Um título com valor nominal de R$1.500,00 foi resgatado 3 meses antes de seu vencimento, tendo sido contratado à taxa de 30% ao ano, capitalizados mensalmente. Qual foi o desconto concedido? 115,60 107,10 110,50 123,45 124,00 4. Um gestor pode ter dúvida de quais ou quantos métodos de análise de viabilidade financeira precisa para avaliar um projeto de investimento. Qual a alternativa representa um diferencial significativo na aplicação do Método da TIR - Taxa Interna de Retorno em relação ao VPL - Valor Presente Líquido? Indica a alternativa de investimento com tempo de retorno mais curto. Leva em consideração o valor do dinheiro no tempo. Minimiza o uso de outros métodos de análise de investimento. A TIR utiliza a TMA - Taxa Mínima de Atratividade (Custo de Oportunidade) do projeto. Proporciona um índice que facilita a comparação com outros indicadores na mesma unidade percentual. Explicação: A TIR - Taxa Interna de Retorno é apresentado em porcentagem e, por isso, facilita a sua comparação com muitos outros que possuem essa mesma unidade. 5. Uma empresa estuda a possibilidade de reformar uma máquina. A reforma está orçada em $200.000 e dará uma sobrevida de cinco anos ao equipamento, proporcionando uma diminuição nos custos operacionais da ordem de $75.000 ao ano. Considerando um custo de capital de 15% a.a. e com estas informações obtemos um VPL igual a R$ 51.411,63, ou seja,VPL > 0 , o projeto deverá: Ser rejeitado É Indiferente Ser aceito Deve-se calcular a TMA Deve-se calcular a TIR Explicação: Segundo o Método do Valor Presente Líquido, quando VPL > 0 o projeto deverá ser aceito. 6. A TIR de um Investimento é definida como a taxa de desconto que torna o VPL igual: Maior que um Zero Indiferente Menor que um Um Explicação: A Taxa Interna de Retorno representa a taxa que levaria o VPL de um projeto a zero. 7. A Taxa Interna de Retorno ( TIR ) é muito utilizada na prática como critério de seleção de projetos. Sobre a TIR é correto afirmar, exceto: todo projeto apresenta pelo menos uma TIR que, dependendo do caso, poderá ser o critério de desempate entre dois projetos; a TIR não deve ser utilizada para classificar projetos mutuamente includentes; a TIR não deve ser utilizada para classificar projetos mutuamente excludentes; quando a TIR supera a Taxa Mínima de Atratividade (TMA) o projeto pode ser aceito; em geral, leva às mesmas conclusões que o critério de Valor Presente Líquido ( VPL ) no caso de projetos convencionais e independentes; Explicação: A TIR deve ser igual ou maior que a taxa mínima de atratividade aceita pelo investidor , mas o VPL deve ser o maior possível . 8. Um projeto com investimento inicial de R$120 mil tem previsão de retornos líquidos anuais de R$84 mil em cada um dos próximos 3 anos, prazo em que deve ser encerrado. Considerando que a taxa mínima de atratividade é de 40% ao ano, marque a única alternativa com possibilidade de estar correta, relativa à Taxa Interna de Retorno - TIR. A TIR é aproximadamente 10% e o projeto é viável. A TIR é aproximadamente 20% e o projeto é viável. A TIR é aproximadamente 50% e o projeto é viável. A TIR é aproximadamente 30% e o projeto é viável. A TIR é aproximadamente 60% e o projeto é inviável. Explicação: A Taxa Interna de Retorno TIR deve ser maior que a Taxa de Atratividade de 40% ao ano. Portanto com 10% , 20% e 30% seria INVIÁVEL e com 60% seria VIÁVEL . Então a única afirmativa possível de estar correta é a que cita 50%. Com a calculadora financeira HP 12C pode-se conferir a TIR teclando: 120000 CHS g CF0 84000 g CFj 84000 g CFj 84000 g CFj f IRR resultando = 48,72. Ou seja a TIR (IRR) é igual a 48,72%. O projeto é viável com essa TIR de 48,72% pois é maior que a taxa mínima de atratividade de 40% ao ano. ANÁLISE FINANCEIRA DE PROJETOS Lupa Calc. GST1799_A8_202051367679_V1 Aluno: EVERTON ANTONIO DE FARIA Matr.: 202051367679 Disc.: ANÁLISE FIN. DE PROJ 2021.1 EAD (GT) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. Suponha que as ações de sua companhia tenham um beta igual a 1,0 e a taxa livre de risco (rf) seja igual a 15%. Qual seria a taxa apropriada de desconto (ke) para avaliar um novo projeto supondo um prêmio de risco de mercado (pr) de 5%? Fórmula: Ke = (rf + (pr x beta))x100 21,0% 20,0% 19,0% 22,0% 18,0% Explicação: Ke = (rf + (pr x beta)) x 100 Ke = (0,15 + (0,05 x 1,0)) x 100 Ke = (0,15 + 0,05) x 100 = 20,0% 2. Qual a taxa percentual mensal de juros compostos que promoveu o montante de R$ 3.630,00 para R$ 4200,00 ao longo de 3 meses? dado: n/i 1% . 2% . 3% . 4% . 5% . 6% . 7% . 8% 1 . 1,01 1,02 1,03 1,04 1,05 1,06 1,07 1,08 2 . 1,02 1,04 1,06 1,08 1,10 1,12 1,14 1,16 3 . 1,03 1,06 1,09 1,12 1,15 1,19 1,22 1,25 7 5 8 4,5 6 3. Manoela depositou R$ 10.000,00 em caderneta de poupança, que rende 1% cada mês. Se não fez retirada,qual foi o rendimento dessa aplicação após 3 meses? R$ 3.030,10 R$ 303,01 R$ 3.000,00 R$ 336,00 R$ 300,00 4. O capital de R$ 20;600,00, colocado a juros compostos à taxa de 4% ao mês, elevou-se no fim de certo tempo a R$ 21.500,00. Quantos meses foi essa aplicação? dado: n/i 1% . 2% . 3% . 4% . 5% . 6% . 7% . 8% 1 . 1,01 1,02 1,03 1,04 1,05 1,06 1,07 1,08 2 . 1,02 1,04 1,06 1,08 1,10 1,12 1,14 1,16 3 . 1,03 1,06 1,09 1,12 1,15 1,19 1,22 1,25 3,5 1 3 2 2,5 5. Qual a taxa percentual de juros compostos mensal que promoveu um capital de R$ 30.100,00 para R$32.000,00 ao longo de 3 meses? dado: n/i 1% . 2% . 3% . 4% . 5% . 6% . 7% . 8% 1 . 1,01 1,02 1,03 1,04 1,05 1,06 1,07 1,08 2 . 1,02 1,04 1,06 1,08 1,10 1,12 1,14 1,16 3 . 1,03 1,06 1,09 1,12 1,15 1,19 1,22 1,25 2 1 2,5 3 3,5 6. Suponha que as ações de sua companhia tenham um beta igual a 1,1 e a taxa livre de risco (rf) seja igual a 8%. Qual seria a taxa apropriada de desconto (ke) para avaliar um novo projeto supondo um prêmio de risco de mercado (pr) de 7%? Fórmula: Ke = (rf + (pr x beta))x100 13,50% 15,50% 15,70% 15,00% 14,70% 7. O uso de ativos ou recursos com um custo fixo, a fim de aumentar os retornos dos proprietários da empresa é chamado: Retorno de capital Alavancagem financeira Risco do investimento Custo de capital Custo de capital próprio Explicação: Alavancagem consiste na utilização de ativos operacionais e/ou financeiros, com custos fixos, com o objetivo de aumentar o retorno dos acionistas. 8. Uma empresa possui dívidas (Ka)pelas qual paga uma taxa igual a 30% a.a. e alíquota do imposto de renda de 35%. Qual é o custo efetivo da dívida (Kd)? fórmula: Kd = (Ka x (1 - IR%)) x 100, onde Ka = custo aparente, contratual da dívida, IR% = alíquota percentual do imposto de renda. 16,20% 19,5% 16,00% 16,40% 16,10% ANÁLISE FINANCEIRA DE PROJETOS Lupa Calc. GST1799_A9_202051367679_V1 Aluno: EVERTON ANTONIO DE FARIA Matr.: 202051367679 Disc.: ANÁLISE FIN. DE PROJ 2021.1 EAD (GT) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. Suponha que as ações de sua companhia tenham um beta igual a 1,1. A empresa é financiada integralmente com capital próprio, ou seja, não possui nenhuma dívida. Sua empresa está analisando uma série de projetos de investimentos que dobrarão seu tamanho. Como esses projetos são semelhantes aos ativos existentes, é feita a hipótese de que o beta médio desses novos projetos é igual ao beta existente na empresa. A taxa livre de risco é igual a 9%. Qual seria a taxa apropriada de desconto para avaliar esses novos projetos, supondo um prêmio de risco de mercado igual a 4%? Ke = rf + (pr x beta) 12,20% 14,00% 13,30% 15,10% 13,40% Explicação: Ke = rf + (pr x beta) Ke = 0,09 + (0,04 x 1,1) Ke = 0,09 x 0,044 = 0,134 2. Por usar o limite de sua conta bancária, o Sr. João teve que pagar, pelos três meses de atraso, juros compostos de 25% ao mês sobre o valor devido. Se o valor sobre o qual incidem os juros corresponde a R$1600,00, o valor total pago pelo Sr. João, contabilizando o valor devido e os juros correspondentes, foi de R$ 1200,00. R$ 3125,00 R$ 2800,00. R$ 3000,00. R$ 2000,00. 3. Uma aplicação de R$ 200.000,00 foi efetuada por 150 dias. Qual o valor do rendimento da operação considerando a taxa mensal de juros compostos de 3% ao mês? R$ 32.000,00 R$ 32.087,23 R$ 34.453,09 R$ 31.854,81 R$ 32.213,44 Explicação: RESPOSTA: S = P(1+i)^n S = 200.000,00 x 1,03^5 S = 200.000,00 x 1,159274 S = 231.854,81 RENDIMENTO = 231.854,81 - 200.000,00 RENDIMENTO = 31.854,81 4. Considere as seguintes afirmativas com relação ao CAPM: I - O modelo de formação de preço de ativos geralmente apoia-se em dados históricos. II - Os betas podem refletir ou não a variabilidade futura dos retornos. Portanto, os retornos exigidos especificados pelo modelo podem ser vistos apenas como aproximações. III - O CAPM foi desenvolvido para explicar o comportamento de preços de títulos e fornecer um mecanismo pelo qual investidores poderiam avaliar o impacto de um investimento em títulos sobre o risco geral e o retorno de suas carteiras. Está(ão) correta(as) a(s) afirmativa(s): I e II, apenas I, apenas III, apenas II e III, apenas Todas Explicação: Todas certas . O modelo de formação de preço de ativos geralmente apoia-se em dados históricos. Os betas podem refletir ou não a variabilidade futura dos retornos. Portanto, os retornos exigidos especificados pelo modelo podem ser vistos apenas como aproximações. O CAPM foi desenvolvido para explicar o comportamento de preços de títulos e fornecer um mecanismo pelo qual investidores poderiam avaliar o impacto de um investimento em títulos sobre o risco geral e o retorno de suas carteiras. 5. Uma empresa efetuou três depósitos mensais de R$ 20.000,00 em uma aplicação financeira que remunera em juros compostos a uma taxa de 10% a.m. Ao final do período, o valor do montante da série de pagamentos é igual a: R$ 66.200,00 R$ 70.000,00 R$ 60.000,00 R$ 65.000,00 R$ 64.300,00 Explicação: 20.000 CHS PMT 3N 10I FV = 66.200,00 6. Não tendo recursos para saldar um empréstimo de R$ 110.000,00 (na data do vencimento), determinada empresa fez um acordo com a instituição financeira para pagá-lo 90 dias após o vencimento. Sabendo que a taxa de juros compostos cobrada pelo banco foi de 5% ao mês, o valor pago pela empresa foi, em reais, 115.762,50 121.275,00 126.500,00 127.338,75 115.500,00 7. O montante de uma aplicação de R$ 50.000,00, a uma taxa de juros compostos de 1,5% ao bimestre, ao final de quatro bimestres, é de: a. R$ 25.000,00 c. R$ 53.000,00 d. R$ 53.068,00 b. R$ 45.000,00 e. R$ 53.968,00 Explicação: FV = 50.000,00x(1+0,015)^4 = 53.068,17 8. Considere as seguintes afirmativas com relação as características do CAPM: I - Muitos investidores pequenos, todos dispondo das mesmas informações e expectativas a respeito dos títulos. II - Nenhuma restrição ao investimento, nenhum imposto e nenhum custo de transação. III - Investidores racionais, que encaram os títulos de maneira semelhante e têm aversão ao risco, preferindo retornos mais altos e riscos mais baixos. Está(ão) correta(as) a(s) afirmativa(s): Todas I, apenas I e II, apenas III, apenas II e III, apenas Explicação: Todas certas. Muitos investidores pequenos, todos dispondo das mesmas informações e expectativas a respeito dos títulos. Nenhuma restrição ao investimento, nenhum imposto e nenhum custo de transação. Investidores racionais, que encaram os títulos de maneira semelhante e têm aversão ao risco, preferindo retornos mais altos e riscos mais baixos. ANÁLISE FINANCEIRA DE PROJETOS Lupa Calc. GST1799_A10_202051367679_V1Aluno: EVERTON ANTONIO DE FARIA Matr.: 202051367679 Disc.: ANÁLISE FIN. DE PROJ 2021.1 EAD (GT) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. Qual a taxa de juros simples necessária para duplicar um capital em 3 anos e 4 meses? 7% 4% 8% 6% 5% Gabarito Comentado 2. Para calcular o coeficiente beta de uma ação, utilizando a regressão linear simples, levamos em consideração: Os dados do risco do mercado (Ibovespa). Os dados da rentabilidade histórica da ação. Os dados da rentabilidade histórica da ação e do mercado (Ibovespa). Os dados da rentabilidade histórica do mercado (Ibovespa) e o risco da ação. Os dados da rentabilidade histórica do mercado (Ibovespa). Explicação: Os dados da rentabilidade histórica da ação e do mercado (Ibovespa) são importantes para o cálculo do Beta do ativo. 3. O valor do custo de capital próprio(Ke) na situação a seguir vale: taxa livre de risco(Rf) =7% beta = 2 retorno médio de mercado(Rm) = 15% 23% 19% 17% 15% 20% 4. Um capital de R$ 1.175,00 aplicado durante 500 dias, resultou no montante de R$ 2.350,00. Qual a taxa percentual mensal da operação. JUROS SIMPLES 2% a.m 0,2% a.m. 6% a.m 0,6% a.m 0,02% a.m. 5. É formado pelos Fundos de Longo Prazo proporcionado pelos proprietários da empresa (acionistas): Capital de reserva Capital social Capital e terceiro Capital de risco Capital próprio Explicação: O capital próprio é a parcela de capital disponível para as companhias que advém exclusivamente de seus sócios, acionistas ou, ainda, do lucro obtido de suas operações. 6. Uma aplicação rendeu juros de R$ 1.175,00 com taxa de 0,2% a.d. A referida operação durou 500 dias. Determine o montante obtido. R$ 8.640,00 R$ 2.350,00 R$ 705,00 4.230,00 R$ 2.115,00 7. Uma corretora oferece um título com taxa de 2%a.m., a juros simples.Qual é o valor do juro que remunera uma aplicação de R$50000,00 por 60 dias? R$2200,00 R$3000,00 R$2000,00 R$2020,00 R$600,00 Explicação: J= 50000 x 0,02 x 2 J= 2000,00 8. Complete com a opção correta as lacunas em aberto: O beta (β) representa o coeficiente angular da reta (inclinação), assim, ele identifica o risco sistemático do ativo em relação ao mercado, quando a reta de regressão apresentar um______ o ativo é mais arriscado, pois apresenta um risco sistemático maior do que o risco do mercado, quando_______ o risco sistemático do ativo será menor que o de mercado e quando o___________ o risco de retorno do título é igual ao risco do mercado. β < 1, β > 1, β = 1 β > 1, β = 1, β < 1 β > 1, β < 1, β > 1 β = 1, β < 1, β > 1 β > 1, β < 1, β = 1 Explicação: Complete com a opção correta as lacunas em aberto: O beta (β) representa o coeficiente angular da reta (inclinação), assim, ele identifica o risco sistemático do ativo em relação ao mercado, quando a reta de regressão apresentar um β > 1 o ativo é mais arriscado, pois apresenta um risco sistemático maior do que o risco do mercado, quando β < 1 o risco sistemático do ativo será menor que o de mercado e quando o β = 1 o risco de retorno do título é igual ao risco do mercado.
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