Análise Vertical e Horizontal de Demonstrações Contábeis

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Profa. Ma. Roberta Silva
UNIDADE II
Análise das Demonstrações 
Contábeis
 Análise vertical:
 A análise vertical estabelece um único item como base.
 A partir desta escolha verifica quanto cada um dos demais itens representa em relação 
àquele escolhido como base. 
 Preocupa-se em analisar a estrutura de composição dos itens das demonstrações e sua 
evolução no tempo, com enfoque também nas tendências. 
 Consiste na divisão de uma grandeza por outra, com a leitura 
no sentido vertical, daí vem sua nomenclatura.
Análises vertical e horizontal 
 Segundo Padoveze (2004, p.12): 
 É um processo comparativo, expresso em porcentagem, que se aplica ao se relacionar 
uma conta ou grupo de contas com um valor afim ou relacionável, identificado no 
mesmo demonstrativo.
 Desta forma, dispondo-se dos valores absolutos em forma 
vertical, pode-se apurar facilmente a participação relativa de 
cada item contábil no Ativo, no Passivo ou na DRE e sua 
evolução no tempo.
Análises vertical e horizontal 
“É a análise da estrutura da demonstração de resultados e do balanço 
patrimonial, buscando evidenciar as participações dos elementos 
patrimoniais e de resultados dentro do total”.
Na análise vertical, observamos o quanto, em percentual, da conta em questão (que 
está sendo analisada) representa o total do grupo. 
Por exemplo, no ATIVO:
Fórmula:
Análises vertical e horizontal 
Conta em análise x 100
Ativo total
Quanto (em percentual) cada conta representa do ATIVO TOTAL
Vejamos as contas do
Ativo:
Análises vertical e horizontal 
ATIVO 31/12/2013 AV(%) 31/12/2012 AV(%)
Ativo Circulante 170.000 17,71 160.000 18,71 
Caixa 40.000 4,17 45.000 5,26 
Clientes 80.000 8,33 60.000 7,02 
Estoques 50.000 5,21 55.000 6,43 
Ativo não Circulante 790.000 82,29 695.000 81,29 
Realizável a longo prazo 70.000 7,29 75.000 8,77 
Investimentos 130.000 76,47 100.000 11,70 
Imobilizado 440.000 45,83 380.000 44,44 
Intangível 150.000 15,63 140.000 16,37 
Total Ativo 960.000 100% 855.000 100%
Vejamos as contas do
Passivo:
Análises vertical e horizontal 
PASSIVO 31/12/2013 AV(%) 31/12/2012 AV(%)
Passivo Circulante 225.000 23,44 230.000 26,90
Fornecedores 45.000 4,69 65.000 7,60
Empréstimos 180.000 18,75 165.000 19,30
Passivo Não Circulante 298.000 31,04 332.000 38,83
Empréstimos 250.000 26,04 290.000 33,92
Financiamentos 48.000 5,00 42.000 4,91
Patrimônio Líquido 437.000 45,52 293.000 34,27
Capital Social 210.000 21,88 170.000 19,88
Reservas de Lucros 227.000 23,65 123.000 14,39
Total Passivo 960.000 100% 855.000 100%
Análise Vertical na DRE: 
Na DRE, a comparação é feita com a Receita Operacional Líquida, ou seja, a conta que se vai 
analisar deve ser dividida pela receita líquida.
Fórmula: conta a analisar x 100 
receita líquida
Observamos quanto que cada conta consumiu da Receita 
Operacional Líquida ou quanto houve de “sobra” da conta em 
questão à Receita Líquida, visto que, perante a DRE, falamos 
de lucros e prejuízos.
Análises vertical e horizontal 
Vejamos a DRE:
Análises vertical e horizontal 
Analise as proposições a seguir e escolha a alternativa correta:
a) A análise vertical refere-se às contas do Ativo.
b) A análise vertical identifica, em percentual, a participação de uma conta dentro de um grupo 
de contas ou de um total.
c) Na DRE a análise vertical realiza a investigação do percentual em relação ao CMV.
d) A nomenclatura “vertical” não tem especificação alguma em relação à análise 
propriamente dita. 
e) A análise vertical não trará maiores conclusões quando feita para uma 
linha de períodos. 
Interatividade 
Analise as proposições a seguir e escolha a alternativa correta:
a) A análise vertical refere-se às contas do Ativo.
b) A análise vertical identifica, em percentual, a participação de uma conta dentro de um grupo 
de contas ou de um total.
c) Na DRE a análise vertical realiza a investigação do percentual em relação ao CMV.
d) A nomenclatura “vertical” não tem especificação alguma em relação à análise 
propriamente dita. 
e) A análise vertical não trará maiores conclusões quando feita para uma 
linha de períodos. 
Resposta 
 Análise horizontal:
A análise horizontal é um método que permite avaliar a evolução verificada nos diversos 
elementos das demonstrações financeiras ao longo de um determinado intervalo de tempo 
(entre anos). 
A grande importância dessa técnica é: permite que se analise a tendência passada e futura de 
cada valor contábil. 
Muitas vezes, o momento de uma empresa está afetado por 
causas originadas em períodos anteriores, as quais poderão, 
ainda, refletir em períodos futuros.
Análises vertical e horizontal 
É chamada de horizontal por dois motivos:
 Estabelece o primeiro ano para a análise e, a partir deste, analisa qual foi a evolução 
nos anos seguintes;
 Preocupa se com o aumento ou diminuição do montante de valores dos itens específicos, ou 
seja, não compara um item com outro em um mesmo período, mas sim o mesmo item em 
períodos distintos. 
Análises vertical e horizontal 
 Na análise horizontal há o aspecto de temporalidade, linha do tempo... ou seja, uma série 
temporal. A leitura que se faz é: o quanto a conta aumentou ou diminuiu de um período 
para o outro.
Fórmula: valor ano atual - 1 x 100
valor ano anterior
Observação: resultados acima de 100: aumentou
resultados abaixo de 100: diminuiu
Vejamos o BP e a DRE:
Análises vertical e horizontal 
Primeiro as 
Contas do Ativo: 
Análises vertical e horizontal 
ATIVO 31/12/2013 31/12/2012 AH(%)
Ativo Circulante 170.000 160.000 1,06
Caixa 40.000 45.000 0,89
Clientes 80.000 60.000 1,33
Estoques 50.000 55.000 0,91
Ativo não Circulante 790.000 695.000 1,14
Realizável a longo prazo 70.000 75.000 0,93
Investimentos 130.000 100.000 1,30
Imobilizado 440.000 380.000 1,16
Intangível 150.000 140.000 1,07
Total Ativo 960.000 855.000 1,12
Vejamos as 
Contas do Passivo: 
Análises vertical e horizontal 
PASSIVO 31/12/2013 31/12/2012 AH(%)
Passivo Circulante 225.000 230.000 0,98 
Fornecedores 45.000 65.000 0,69 
Empréstimos 180.000 165.000 1,09 
Passivo Não Circulante 298.000 332.000 0,90 
Empréstimos 250.000 290.000 0,86 
Financiamentos 48.000 42.000 1,14 
Patrimônio Líquido 437.000 293.000 1,49 
Capital Social 210.000 170.000 1,24 
Reservas de Lucros 227.000 123.000 1,85 
Total Passivo 960.000 855.000 1,12 
Vejamos a DRE: 
Análises vertical e horizontal 
Demonstração de Resultados 31/12/2013 31/12/2012 AH(%)
Receita Operacional Líquida
840.000 
750.000 12,00 
Custo dos Produtos Vendidos
-
352.000 
- 337.000 4,45 
(=) Lucro Bruto
488.000 
413.000 18,16 
(-) Despesas Operacionais
-
308.000 
- 192.000 60,42 
Despesas Administrativas
-
118.000 
- 112.000 1,05 
Despesas com Comissões
-
190.000 
- 80.000 137,50 
(-) Despesas Financeiras
180.000 
38.000 373,68 
Encargos Financeiros Líquidos
-
23.000 
- 9.000 155,56 
(=) LAIR
157.000 
212.000 - 25,94 
(-) Tributos a Recolher
-
37.680 
- 50.880 - 25,94 
(=) Lucro Líquido do Período
119.320 
262.880 - 54,61 
Sobre a DRE:
 Quando em um ano ocorre resultado POSITIVO e no outro ano o resultado é NEGATIVO, 
não faz sentido o cálculo da análise horizontal, visto a impossibilidade de interpretação;
 Esta ocorrência acontece para “TRIBUTOS” e “RESULTADO DO PERÍODO”;
 Para os demais componentes da DRE, o cálculo referente à Análise Horizontal, 
procederá normalmente.
Análises vertical e horizontal 
Avalie as afirmativas a seguir, classificando cada uma com V, “Verdadeira” ou F, “Falsa”, 
e escolha a alternativa correta.
I – A análise horizontal observa a linha temporal das demonstrações.
II – A análise horizontal compara aumentos e diminuições de um ano para o outro.
III – A análise horizontal feita na DRE observa o aumento ou redução apenas no resultado.
IV – Estabelece o ano mais antigo como referência decomparação.
a) V, V, F, F.
b) V, V, V, V.
c) F, V, F, V.
d) V, F, F, F.
e) V, V, F, V. 
Interatividade
Avalie as afirmativas a seguir, classificando cada uma com V, “Verdadeira” ou F, “Falsa”, 
e escolha a alternativa correta.
I – A análise horizontal observa a linha temporal das demonstrações. Verdadeira.
II – A análise horizontal compara aumentos e diminuições de um ano para o outro. Verdadeira.
III – A análise horizontal feita na DRE observa o aumento ou redução apenas no resultado. 
Falsa.
IV – Estabelece o ano mais antigo como referência de comparação. Falsa.
a) V, V, F, F.
b) V, V, V, V.
c) F, V, F, V.
d) V, F, F, F.
e) V, V, F, V. 
Resposta
Observaremos quantos dias a empresa demora, em média, para:
 receber suas vendas,
 para pagar suas compras e,
 para renovar seus estoques.
Estes índices indicam:
 as rotações sofridas pelo capital e por valores empregados na produção
 quantas vezes foram empregados e recuperados. 
 Sendo o lucro o principal objetivo de um empreendimento, é 
imprescindível que se saiba como estão fluindo os negócios, 
quanto tempo se leva para recuperar os investimentos, pagar 
os fornecedores e receber dos clientes, enfim, se o seu ciclo 
operacional condiz com a sua realidade.
Índices de atividades
 Principais indicadores de atividades que possibilitam conhecer a evolução da atividade 
operacional da empresa são:
 prazos de rotação dos estoques;
 recebimento das vendas;
 pagamentos das compras;
 rotação de ativo.
Que, combinados, resultam nos:
 ciclo operacional;
 ciclo financeiro.
Índices de atividades
 Uma das principais contribuições destes indicadores de atividade é levar ao 
conhecimento dos interessados a situação operacional da empresa, mostrando:
 se está com estoques vultuosos demais,
 se as vendas condizem com a estrutura de produção e
 se os prazos de pagamento estão equivalentes aos prazos de recebimento. 
Há uma série de análises possíveis, inclusindo a comparação com empresa no mesmo ramo 
de atividade. 
Índices de atividades
 Vejamos alguns indicadores:
 Prazo médio de recebimento – PMR.
 Prazo médio de estoque – PME.
 Prazo médio de pagamento – PMP.
 Ciclo financeiro = PMR + PME – PMP.
Índices de atividades
 Prazo médio de recebimento – PMR
 O prazo médio de recebimento é o período compreendido entre o momento em que foram 
efetuadas as vendas e o momento do pagamento dessas vendas.
 Indica quanto tempo em média a empresa leva para receber as suas vendas. 
Atenção com:
 Prazos longos;
 Quantidade das vendas a prazo;
 Comprometer o capital de giro. 
Índices de atividades
 Prazo médio de recebimento – PMR
Duplicatas receber médias x 360 = PMR 
Vendas brutas
Esse indicador mostra quantos dias em média a empresa espera para receber suas vendas.
 Interpretação: quanto menor, melhor.
Índices de atividades
Analise as proposições a seguir e escolha a alternativa incorreta.
a) Uma das funções dos índices de atividades é indicar as rotações sofridas pelo capital e por 
valores empregados na produção.
b) Entre os principais aspectos investigados pelos inidcadores de atividades que possibilitam 
conhecer a evolução da atividade operacional da empresa estão: prazos de consolidação 
dos estoques e o recebimento das vendas.
c) O prazo médio de recebimento é o período compreendido entre o momento em que foram 
efetuadas as vendas e o momento do pagamento dessas vendas.
d) Sendo o lucro o principal objetivo de um empreendimento, é 
imprescindível que se saiba como estão fluindo os negócios.
e) Como os negócios fluem se reladciona com quanto tempo se 
leva para recuperar os investimentos, pagar os fornecedores 
e receber dos clientes, enfim, se o seu ciclo operacional 
condiz com a sua realidade.
.
Interatividade
Analise as proposições a seguir e escolha a alternativa incorreta.
a) Uma das funções dos índices de atividades é indicar as rotações sofridas pelo capital e por 
valores empregados na produção.
b) Entre os principais aspectos investigados pelos inidcadores de atividades que possibilitam 
conhecer a evolução da atividade operacional da empresa estão: prazos de consolidação 
dos estoques e o recebimento das vendas.
c) O prazo médio de recebimento é o período compreendido entre o momento em que foram 
efetuadas as vendas e o momento do pagamento dessas vendas.
d) Sendo o lucro o principal objetivo de um empreendimento, é 
imprescindível que se saiba como estão fluindo os negócios.
e) Como os negócios fluem se reladciona com quanto tempo se 
leva para recuperar os investimentos, pagar os fornecedores 
e receber dos clientes, enfim, se o seu ciclo operacional 
condiz com a sua realidade.
.
Resposta
 Prazo médio de pagamento – PMP
O prazo médio de pagamento é o período compreendido entre o momento em que foram 
efetuadas as compras e o momento de seu pagamento. Para esse cálculo, têm-se a 
seguinte fórmula:
Fornecedores médios x 360 = PMP
Compras
 Esse indicador diz quantos dias em média a empresa espera para pagar suas compras.
 Interpretação: quanto maior, melhor.
Índices de atividades
 Prazo médio de estoques – PME
 Não devemos esquecer das particularidades dos estoques:
 nas empresas comerciais são formados por mercadorias adquiridas para venda;
 nas empresas industriais, são formados por matéria-prima, produtos em processo de 
elaboração e produtos acabados. Os estoques permanecem na empresa até a sua venda. 
Seu volume indica o montante de recursos que a empresa compromete com eles devido aos 
gastos existentes com:
 a sua produção, 
 estocagem e.
 venda.
Índices de atividades
 Prazo médio de estoques – PME
 O prazo médio de rotação dos estoques é o período compreendido entre o tempo em que 
permanece armazenado até o momento da venda. 
 O volume depende da política de estocagem e do volume de vendas. 
 Quanto maior o volume de vendas, mais rápida será a rotação dos estoques, e em menos 
tempo o ativo será recuperado. 
 Pelas suas quantidades vendidas, pode-se identificar, tendo como base dois períodos 
consecutivos no mínimo e utilizando os cálculos de análise, quantas vezes os estoques 
se renovaram.
Índices de atividades
 Prazo médio de estoques – PME
Estoques médios x 360 = PME
Custos das vendas
Esse indicador mostra quantos dias em média a empresa espera para pagar suas compras.
 Interpretação: quanto maior, melhor.
Existem muitas particularidades relacionadas aos estoques. 
 Deste modo, se faz necessário levar em consideração qual tipo de atividade a 
empresa desenvolve. 
 A análise dever ser feita juntamente com os prazos médios de 
recebimento e de pagamento.
Índices de atividades
 Ciclo operacional compreende desde:
 a aquisição da matéria-prima,
 sua transformação em produto acabado, 
 sua estocagem até que seja vendido, 
 o período em que são efetuados os pagamentos aos fornecedores e
 o período do recebimento das vendas. 
 O ciclo operacional compara os prazos de pagamento e de recebimento e a rotação 
dos estoques.
 Essa comparação é de fundamental importância para o 
empreendimento, pois evidencia a atividade principal da 
empresa, sua evolução, seu retorno e sua eficiência.
Ciclo operacional
 Ciclo operacional:
 Elementos ligados para que a empresa operacionalize 
seu negócio.
Ciclo operacional
RecebimentoCompra de 
materiais
Produção 
Vendas 
 Ciclo financeiro
 É o período compreendido entre a efetivação dos pagamentos e o recebimento dos clientes.
 É o período em que a empresa financia o ciclo operacional. 
 Esse intervalo de tempo não deve ser muito grande, pois tornaria o ciclo operacional 
muito oneroso.
Ciclo financeiro
A determinação desses dois ciclos implica nas 
necessidades e determina a operacionalização da 
empresa.
Os indicadores de atividades são de grande valia na análise de aspectos importantes na 
empresa ao se observar:
a) O valor da inadimplência nas vendasa prazo.
b) A carteira de clientes e o perfil de quem compra a prazo.
c) A representatividade meramente quantitativa.
d) A quantidade média de dias para recebimentos, pagamentos e rotação do estoque 
adequada. 
e) Identificar novos fornecedores que ofereçam prazos maiores.
Interatividade
Os indicadores de atividades são de grande valia na análise de aspectos importantes na 
empresa ao se observar:
a) O valor da inadimplência nas vendas a prazo.
b) A carteira de clientes e o perfil de quem compra a prazo.
c) A representatividade meramente quantitativa.
d) A quantidade média de dias para recebimentos, pagamentos e rotação do estoque 
adequada. 
e) Identificar novos fornecedores que ofereçam prazos maiores.
Resposta
 PADOVEZE, C. L.; BENEDICTO, G. C. Análise das demonstrações financeiras. São Paulo: 
Thomson, 2004.
Referências
ATÉ A PRÓXIMA!