AULA 1- Operações Financeiras

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Capítulo I – Operações Financeiras
Texto de Apoio I
Operação financeira é toda aquela que transforma um ou mais capitais de determinado(s) montante(s),noutro montante, por acção do tempo e de uma taxa de juro. Portanto, para considerar que estamos diante de uma operação financeira é necessário a existência simultânea de capital, tempo e taxa de juro - só nesta situação é que se está no âmbito de uma operação financeira.
As operações financeiras podem ser divididas em operações de curto, médio e longo prazo de acordo com o seu horizonte temporal.
Intervenientes na operação financeira
Numa operação financeira intervêm pelo menos duas partes: o mutuário e o mutuante.
· Mutuário é aquele que pede emprestado um determinado montante (devedor).
· Mutuante é aquele que empresta um determinado montante (credor).
As operações financeiras são frequentemente realizadas pela Banca. Os bancos tradicionalmente realizam dois grandes tipos de operações:
Por um lado, aceitam e remuneram depósitos de valores de particulares e empresas;
Por outro, concedem crédito isto é emprestando dinheiro à particulares e empresas cobrando por isso.
Tipos de operações Financeiras
· Operações financeiras activas são aquelas que têm subjacente o recebimento de juros por parte das instituições bancárias, tipicamente os empréstimos.
· Operações financeiras passivas são as que têm implícito o pagamento de juros por parte das instituições bancárias (depósitos).
As operações activas estão associadas taxas de juro activas e as operações financeiras passivas estão associadas as taxas de juro passivas.
A lógica da actividade bancária consiste em remunerar os capitais depositados a determinada taxa de juro e cobrar pelos capitais emprestados uma taxa superior. Esta diferença genericamente entre as duas taxas designa-se por spread, sendo a principal fonte de receita das instituições financeiras, não obstante as comissões bancárias por exemplo são cada vez mais importantes.
Spread – muita das vezes (e cada vez mais) utiliza-se o termo spread com outro significado: acréscimo que as instituições bancárias aplicam a uma determinada taxa de referência para obter a taxa de juro que será aplicada numa determinada operação bancária.
Valor Temporal do dinheiro
Basicamente a essência do cálculo financeiro reside naquilo que habitualmente se chama valor temporal do dinheiro que é um conceito intuitivo. Ora vejamos, uma mesma quantia não tem para nós o mesmo valor se pudéssemos dispor dela imediatamente ou apenas dentro de algum tempo. 
Preferência pela Liquidez
Do ponto de vista estritamente financeiro, preferimos (atribuir mais valor) dispor de uma determinada quantia tão cedo quanto possível (receber o mais cedo possível e pagar o mais tarde possível).
Regra de Ouro do Cálculo Financeiro
Para comparar ou operar com capitais é necessário que eles estejam todos expressos num (ou reportados a um) mesmo momento, caso contrário estamos a comparar capitais com diferentes valores, isto é coisas diferentes. Esta chamada regra de ouro deve ser tomada em conta na resolução de qualquer problema financeiro.
Conceito e Cálculo de Juro
Juro é o montante pago pelo dinheiro que se pede emprestado, ou então é a remuneração de um certo capital durante um certo prazo. Esta remuneração justifica-se por três motivos:
1. Privação de liquidez, ou seja quem empresta capital fica privado de decidir o que fazer com ele (consumo, poupança), sendo então compreensível que este sacrifício seja pago.
2. Perda de poder de compra devido a inflação;
3. Risco uma vez que quem empresta dinheiro corre o risco de não o receber de volta. 
Cálculo do juro
O juro depende de três variáveis ou factores: capital, tempo e taxa de juro. O seu cálculo matemático é muito simples, basta multiplicar as três variáveis entre si (isso garante uma relação directa entre o juro e qualquer uma dessas variáveis).
 Fórmula fundamental do juro simples
Em que:
J – representa o juro
C – representa o capital
n – representa o tempo
i – representa 
O juro nunca é negativo uma vez que C > 0, n>0 e i>0, porém existe uma situação em que se pode considerar que a taxa de juro é negativa: quando falamos de taxa de juro real tendo em conta a inflação. Quando a taxa de juro real é inferior a taxa de inflação, a taxa de juro real é negativa. Ainda assim o juro é sempre um valor positivo, o que acontece é que o investimento origina perda do poder de compra. 
Ao se efectuar o cálculo de juros é necessário cumprir com um requisito básico que consiste no facto das variáveis n e i estarem referidas (expressas) à mesma unidade de tempo.
Portanto, se a taxa estiver expressas em anos (como é usual) e o tempo em meses temos que representar da seguinte maneira:
Se a taxa for anual e o tempo estiver expresso em dias podemos utilizar ou adoptar uma base de cálculo que pode ser: 
· De 365 dias se considerarmos ano civil, ou;
· De 360 dias se considerarmos ano comercial, 
Calcule o juro produzido por um depósito de 50.000,00MT remunerado a taxa anual de 6% nas seguintes condições:
a) Após 1 ano
b) Após 4 meses
c) Após 125 dias ( ano civil e ano comercial)
d) Efectuado no dia 10 de Julho de 2018 e resgatado no dia 21 de Novembro de 2018.
Em síntese:
Regime de juro simples
O juro produzido é imediatamente pago.
J = 
 
Regime de juro Dito-Simples 
J = 
Neste regime, quando um capital rende juros num período superior a 1 ano, o n assume o valor do referido tempo, ou seja se for 1 ano o n será igual a um(1), se for 2 anos o n será igual a dois assim sucessivamente. Portanto, neste regime o juro é retido.
Regime de juro Composto
Ocorre neste regime o chamado efeito de anatocismo, ou seja os juros produzidos rendem juros, isto é há uma capitalização dos juros. 
Referências Bibliográficas
MATIAS, Rogério, Cálculo financeiro, Teoria e prática, 3ªedicao, Escolar editora, Lisboa, 749 pp, 2009.
MATEUS, Alves, Cálculo financeiro, 5ª edição, Edições Sílabo Lda., Lisboa, 415 pp, 1999.
Instituto de Formação Bancária de Moçambique, Cálculo financeiro e noções de estatística - Curso de Formação em Gestão, 1ªedição, Texto editores Lda., Maputo, 272 pp, 2007.
Nota: Informação adicional pode ser obtida na bibliografia recomendada
juro
Não capitaliza
É pago
É retido
capitaliza
Regime de juro composto
Regime de juro simples puro
Regime de juro Dito simples
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