1a ATIVIDADE EM AULA CONTAB_FINANCEIRA 22_02_2021

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CURSO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS 
DISCIPLINA CONTABILIDADE FINANCEIRA 
PROFa. SONIA COVACIUC 
 
1ª. ATIVIDADE EM SALA DE AULA 
DATA: 22/02/2021 
 
 
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O Texto abaixo, aborda a importância dos aspectos econômico-financeiros para a gestão empresarial 
baseada nas informações geradas pela contabilidade. Leia com atenção, discutam sobre o assunto com 
algum colega de sala, faça uma resenha e relacione todos os relatórios e demonstrações que fazem 
parte das Demonstrações financeiras e explique o que cada um fornece sobre as decisões básicas que 
provocam a dinâmica financeira das empresas, bem como qual relação com o plano a ser estudado em 
Contabilidade Financeira. 
 
ESTA ATIVIDADE DEVERÁ SER ENTREGUE ATÉ O FINAL DESTA AULA 
 
 
DINÂMICA FINANCEIRA DAS EMPRESAS 
 
Qualquer negócio, grande ou pequeno, pode ser descrito como um sistema de relações financeiras e de 
movimentos de recursos acionados por decisões. Esse conceito adquiriu importância, quando a geração de 
valor para o acionista emergiu como um desafio crítico de desempenho de gestão. A geração desse valor 
depende de um padrão positivo dos fluxos de recursos não só monetários que superem as expectativas do 
investidor – um negócio que é administrado com sucesso, como um sistema, que gerará tais fluxos de 
recursos positivos, no seu devido tempo e mais ainda, no futuro. 
Como o propósito básico e o valor da atividade empresarial baseiam-se na geração de fluxos monetários, 
devemos entender, em termos gerais, como funciona a dinâmica do sistema empresarial. Neste contexto, 
entende-se que para se alcançar a excelência da gestão empresarial, que representa atualmente um dos 
mais importantes fatores de geração de recursos, somente será possível, através da geração positiva dos 
fluxos monetários que possibilitam a implantação das ações de melhorias de gestão. 
Além disso, temos que relacionar os vários conceitos analíticos e as ferramentas que envolvem esse 
sistema, pois devem ser aplicados nas decisões que promovem a geração do fluxo de recursos e do valor 
para os acionistas. Finalmente, temos que contar com um ambiente apropriado dentro do qual tal atividade 
analítica deve ocorrer. Abaixo, serão abordadas, três avaliações conceituais, para que: o contexto 
empresarial, o significado da análise financeira e a compensação econômica envolvida sejam entendidos. 
 Uma representação do sistema empresarial, mostrando as relações e a dinâmica das três áreas básicas 
de decisão da administração: 
. Decisões de investimento; . Decisões de operação; . Decisões de financiamento. 
 .Uma perspectiva abrangente da natureza e do significado das informações financeiras publicadas e de 
suas relações com o sistema empresarial: 
 Uma avaliação geral dos processos analíticos usados para interpretar o desempenho do sistema 
empresarial agrupados pelos pontos de vista mais importantes: A) Gestão Financeira dos recursos;
 B) Análise do Investidor; B) Engenharia Econômica 
 
PERSPECTIVA DA DINÂMICA FINANCEIRA DOS NEGÓCIOS 
Contexto Decisório – O sucesso da operação, do desempenho e da viabilidade a longo prazo de qualquer 
negócio depende de uma sequência de decisões individuais ou coletivas tomadas pela equipe gerencial. 
Cada uma dessas decisões, em última instância, causa um impacto econômico, para melhor ou para pior, no 
negócio. Em essência, o processo de administrar qualquer empreendimento recai na elaboração de uma 
 
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série contínua de decisões econômicas. Essas decisões, por sua vez, acionam movimentos específicos dos 
recursos financeiros que dão suporte ao negócio. 
Algumas decisões são essenciais, como investir em uma nova planta industrial, gerando dívidas elevadas, ou 
ainda, adicionar uma nova linha de produtos ou serviços. A maioria das outras decisões é parte dos 
processos do dia-a-dia, mediante os quais cada área funcional de um negócio é administrada. Comum a 
todos, porém, é o conceito básico de compensações econômicas, isto é, antes de cada decisão deve-se 
apurar a relação entre custos e benefícios monetários. 
Em decisões normais do dia-a-dia, essa compensação subjacente pode ser bem visível. Em situações 
complexas, porém, os gerentes devem avaliar cuidadosamente se os recursos comprometidos, direta ou 
indiretamente, são facilmente recuperáveis. O efeito combinado de todas essas compensações e decisões, 
em última instância, influencia o desempenho e o valor do negócio, que são julgados periodicamente por 
meio de demonstrações financeiras ou com a ajuda de análises econômicas especiais. 
Fundamentalmente, os gerentes tomam decisões em nome dos donos do negócio. Esses gerentes são 
responsáveis pelo desenvolvimento dos recursos disponíveis, internos e externos, de modo que gerem 
lucro econômico para os donos – um lucro refletido, com o passar do tempo, na combinação de dividendos 
com a valorização de capital recebido pelos proprietários/acionistas. O chamado retorno total do acionista 
é um critério-chave para se medir o sucesso de uma empresa, por exemplo. 
Apesar de grande variedade de assuntos enfrentada diariamente por gerentes de negócios distintos, suas 
tarefas podem ser agrupadas em três áreas básicas: 
 O investimento de recursos; 
 A operação empresarial usando esses recursos; 
 A combinação apropriada de financiamentos que geram esses recursos 
Empreendimentos de todos os tamanhos ocupam-se de atividades como fabricar, comercializar, financiar e 
prestar uma variedade de serviços, usando estruturas legais e organizacionais muito diferentes e 
envolvendo, frequentemente, operações internacionais e investimentos de longo alcance. Comum a todos 
os negócios, porém, está a definição do propósito econômico básico da administração: “Desenvolvimento 
planejado de recursos selecionados para gerar, ao longo do tempo, valor econômico suficiente para 
recuperar todos os recursos empregados, obtendo, ao mesmo tempo, retorno aceitável sobre esses recursos, 
sob condições de risco que atendam às expectativas dos acionistas”. 
A longo prazo, os recursos alocados com sucesso deveriam resultar em uma melhoria líquida da posição 
econômica dos donos, incluindo a possibilidade de ampliar a aplicação de recursos, se desejarem. Somente 
se tal melhoria for alcançada será gerado um valor adicional para os acionistas. O efeito primário, 
normalmente, será uma valorização maior do negócio. Assim, a geração de lucro para o acionista, depende 
de uma administração apropriada das três áreas de decisão, ou seja: 
 Selecionar, implementar e monitorar todos os investimentos de curto e longo prazos, mediante uma 
análise econômica competente e uma administração efetiva. 
 Dirigir todas as operações do negócio de maneira rentável, mediante compensações adequadas e uso 
eficiente de todos os recursos alocados. 
 Quando se usar financiamentos externos, avaliar conscientemente os recursos esperados, comparando-
os com os riscos a serem enfrentados. 
 
 
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A tarefa básica da gestão corporativa e da análise econômico-financeira reside na formação de um conjunto 
de dados, razoavelmente coerentes, expressivos e relacionados que apoiarão o processo de tomada de 
decisão. Se isso for bem feito, as estruturas e ferramentas escolhidas permitirão ao julgar os ganhos 
econômicos, as condições financeiras, a eficiência operacional e a perspectiva para o valor e desempenho 
econômico do empreendimento. 
 
 
ASPECTOS ECONÔMICO-FINANCEIROS DAS DECISÕES 
DECISÕES DE INVESTIMENTO 
 
 
O investimento é a força motriz básica da atividade empresarial. É a fonte de crescimento que sustenta as 
estratégiascompetitivas explícitas da administração e, normalmente, está baseado em planos (orçamento 
de capital) comprometidos com fundos novos ou já existentes, destinados a três áreas principais: 
 Capital de giro – recursos destinados ao giro da atividade fim, tais como estoques, duplicatas a receber, 
salários, fornecedores, etc... 
 Ativos Permanentes – recursos destinados a aquisição de bens de capital destinados à operação ou a 
estratégias financeiras de longo prazo. 
 Programas de novos investimentos, pesquisas, novos produtos, etc... 
As análises e as decisões para investimento devem obedecer uma série de estratégicas-chave e medidas-
chave cujos resultados positivos ou negativos devem influenciar as decisões, são elas: 
 
Estratégias-chave 
Investimento no Capital de giro 
Orçamento de Capital 
Tipos de investimento 
Ênfase e desdobramento 
Desinvestimento 
 
Medidas-chave 
Ciclo Financeiro e investimento por unidade 
monetária de venda 
Valor presente 
Taxa interna de retorno; Payback descontado 
ROE e ROA
 
 
 
 
DECISÕES DE OPERAÇÃO 
 
Nestas, as decisões chave devem focar a utilização efetiva dos investimentos. Isso requer selecionar o 
mercado-alvo e fixar políticas adequadas de preços e serviços que sejam competitivas para satisfazer as 
necessidades dos clientes e que se baseiem nas competências essenciais da empresa. Essas opções visam 
equilibrar o impacto das variações de preços e as atitudes dos concorrentes sobre o volume de vendas e a 
rentabilidade de produtos ou serviços. Ao mesmo tempo, todas as operações do negócio devem ser 
executadas a um custo eficiente e mantidas como tal para obter sucesso. Em resumo deve ser explorada a 
alavancagem operacional. Neste caso as estratégias e as medidas são: 
 
 
 
 
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Estratégias-chave 
Uso dos recursos 
Seleção do mercado 
Posição competitiva 
Estratégia de preços 
Eficácia nos custos 
Alavancagem operacional 
 
Medidas-chave 
Índices operacionais 
Análise de contribuição 
Análise de atividades 
Análise de Custo-volume-lucro 
 
DECISÕES DE FINANCIAMENTO 
 
Decidir sobre as várias opções disponíveis para a administração lastrear os investimentos e as operações do 
negócio a longo prazo. Deve-se notar que a seção de financiamentos inclui o lucro operacional, que 
normalmente é um importante fundo para a empresa. Existem duas importantes áreas de decisão 
estratégica e de compensação: a distribuição de lucros e a forma de estrutura de capital da empresa. 
Normalmente, esse conjunto de compensações e decisões é determinado pela gestão financeira e são 
cruciais para a viabilidade da empresa a longo prazo. As estratégicas e as medidas para as tomadas de 
decisões de financiamento são: 
 
Estatégias-chave 
Distribuição dos lucros 
Proporções da estrutura (3º ou próprio) 
Alavancagem financeira 
Compensações entre risco/retorno 
 
 
 
Medidas-chave 
Lucro por ação Serviço da dívida 
Fluxo de caixa Custo do capital 
Cobertura de juros Valor para o acionista 
Retorno do PL Retorno sobre o ativo 
Índices de endividamento