Atividade Objetiva 4 Finanças Corporativas

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0,2 / 0,2 ptsPergunta 1
Leia o texto a seguir:
Para Assaf Neto (2009), as finanças corporativas incorporam em seu
escopo as grandes evoluções do mundo contemporâneo. Seus
métodos de avaliação e conteúdo conceitual assumiram um caráter
bem mais abrangente, elevando sua importância para as empresas. 
Fonte: NETO, Alexandre Assaf; LIMA, Fabiano Guasti. Curso de
administração financeira. Atlas, 2009.
Sobre Finanças Corporativas, avalie as afirmações a seguir:
I - Um dos objetivos das Finanças Corporativas está em viabilizar os
recursos necessários para as decisões do plano estratégico de gestão;
II - Criar valor econômico agregado no curto prazo e gerar caixa no
curto e longo prazos;
III - Aumentar o valor patrimonial da empresa e o retorno sobre ativos e
patrimônio líquido (PL) dos acionistas;
IV - Incrementar o uso dos passivos, ampliando a ociosidade e
reduzindo o crescimento e a rentabilidade. 
É correto o que se afirma apenas em:
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I, II e III.Correto!Correto!
Resposta correta. 
Apenas a I, II e III estão corretas, pois a afirmativa I - um dos
objetivos das Finanças Corporativas está em viabilizar os recursos
necessários para as decisões do plano estratégico de gestão, na
afirmativa II a criação de valor econômico agregado no curto prazo
e gerar caixa no curto e longo prazos, na afirmativa III aumentar o
valor patrimonial da empresa e o retorno sobre ativos e patrimônio
líquido (PL) dos acionistas. A afirmativa IV é incorreta, pois
incrementar o uso dos ativos minimiza a ociosidade, amplia o
crescimento e a rentabilidade.
0,2 / 0,2 ptsPergunta 2
Considere a situação abaixo:
O Modelo de Precificação de Ativos de Capital – CAPM (do inglês
(Capital Asset Pricing Model) é método mais empregado para
determinar o custo do capital próprio, kS, de investir em uma empresa,
SENDO calculado da seguinte forma:
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Onde, kS = retorno exigido sobre o ativo (custo do capital próprio); R
= taxa de mercado; R = taxa de retorno livre de risco.
Considere os betas calculados para as empresas A, B e C são b =
1,7, b = 1,0 e b = - 1,2, respectivamente.
Considerando as informações apresentadas, assinale a opção correta.
M
f
A
B C
Como bA = 1,7 a taxa de retorno exigida pelos investidores para a
empresa A, tende a se mover no mesmo sentido do retorno de
mercado; quando RM aumenta o retorno de A aumenta.
Correto!Correto!
Como b = 1,7 a taxa de retorno exigida pelos investidores para a
empresa A, tende a se mover no mesmo sentido do retorno de
mercado; quando R aumenta o retorno de A aumenta.
A
M
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0,2 / 0,2 ptsPergunta 3
Analise a situação a seguir:
Dado kS, kD, S, D, V = S + D e IR são, respectivamente, a taxa de
retorno exigida pelos investidores, taxa de retorno exigida pelos
credores, capital próprio, capital de terceiros e capital total empregado
pela empresa, conforme dados abaixo:
Dados: k = 20 % Taxa de Retorno dos Investidores
K = 15 % Taxa de Retorno dos Credores
S = R$ 30 % Capital Próprio
D = R$ 70 % Capital de Terceiros
IR = 10 % Capital Total
Qual é a taxa (R WACC) de retorno exigida para se investir na
empresa?
S
D
15,45%Correto!Correto!
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Resposta correta.
A taxa (R ) de retorno exigida para se investir na empresa é
15,45%.
WACC
0,2 / 0,2 ptsPergunta 4
Leia o texto abaixo:
Para investir em ações de uma empresa os investidores precisam abrir
conta em uma corretora, dar ordem de compra e transferir o dinheiro
para aquisição dessas. As ações dão direitos ao investidor e seu
retorno depende dois fatores: variação do preço das ações e lucros
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distribuições aos acionistas na forma de pagamento de dividendos. A
rentabilidade desse ativo financeiro aumenta quando o preço das
ações aumenta e ou a empresa distribui dividendos aos acionistas.
Quais os direitos dos proprietários das ações de uma empresa?
Acionistas não são credores, são seus sócios proprietários, assumem o
risco não sistemático e podem participar das decisões da empresa
Correto!Correto!
A alternativa está correta, pois cada ação dá direito a um voto nas 
assembleias dos acionistas, permitindo aos acionistas participar 
das decisões da empresa. Ao adquirir ações os acionistas se 
tornam socioproprietários da empresa. Como tal adquirem o direito 
de participar dos resultados da empresa. Quando as vendas e 
lucros crescem, gerando recursos na forma de Caixa (dinheiro) os 
acionistas se beneficiam ao receber dividendos. Por esta razão, 
estes assumem o risco não sistemático.
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0,2 / 0,2 ptsPergunta 5
O Custo Médio Ponderado de Capital – WACC (do inglês Weighted
Average Cost of Capital) é empregado para apurar a taxa de retorno
ajustada ao risco, R , de investimento associado a uma
determinada empresa.
Sejam k , k , S, D, V = S + D e IR são, respectivamente, a taxa de
retorno exigida pelos investidores, taxa de retorno exigida pelos
credores, capital próprio, capital de terceiros e capital total empregado
pela empresa.
Agora admita que k = 15%, k = 10%, S = $30, D = $70 (portanto V =
S + D = $30 + $70 = $100) e IR = 10%.
Com base nas informações apresentadas, avalie as afirmações abaixo:
I. Para estimar o R o analista precisa levantar dados da cotação
das ações da empresa, ativo de mercado e do ativo livre de riscos.
II. O WACC mede o custo de capital da empresa refletindo o risco de
todas as fontes de capital que financiam os ativos da empresa.
III. A taxa de retorno exigido para investir na empresa, dada sua
Estrutura financeira é de R = 11,4%.
É correto o que se afirma em:
WACC
S D
S D
WACC
WACC
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I, II e IIICorreto!Correto!
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A alternativa está correta, pois todas as afirmações são
verdadeiras.
I. Para estimar o R o analista precisa levantar dados da
cotação das ações da empresa, o retorno do ativo de mercado e o
retorno do ativo livre de riscos.Os dados sobre as cotações de
mercado e da empresa podem ser obtidos no site da
BM&FBovespa e sobre o ativo livre de risco no site do Tesouro
Direto.
II. O WACC mede o custo de capital da empresa refletindo o risco
de todas as fontes de capital que financiam os ativos da empresa.
O R é uma média da taxa de retorno de investir na empresa
dadas as taxas de retorno associadas ao uso de capital próprio (S)
e de terceiros (D) empregados pela empresa.
III. Dada à fórmula, ,
basta substituir os valores dados e calcular a taxa de retorno
exigida para se investir na empresa.
Solução
R = 15%.(0,40) + 10%.(1 – 10%).(0,60)
R = 15%.(0,40) + 9,0%.(0,60)
R = 6% + 5,4%
R = 11,4%
WACC
WACC
WACC
WACC
WACC
WACC
Pontuação do teste: 1 de 1
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