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ANÁLISE E GESTÃO DE CUSTOS 
5º SEMESTRE – CIÊNCIAS CONTÁBEIS 
MATERIAL ELABORADO PELA PROFA. MARISA GOMES BESERRA 
MATERIAL CEDIDO GENTILMENTE PELO PROF. ROBERTO L. GUERRINI 
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󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
2
󰁓󰁵󰁭󰃡󰁲󰁩󰁯
1  MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO ................................................................................................. ....................... 3 
1.1
 
CONCEITO ............................................................................................................................................................. 3
 
1.2  CÁLCULO .............................................................................................................................................................. 3 
1.3  MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO E O FATOR DE LIMITAÇÃO ...................................................... ............................... 15 
1.4  MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO E OS CUSTOS FIXOS IDENTIFICADOS ........................................................... ........... 20 
1.5  MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO E A TAXA DE R ETORNO SOBRE OS I NVESTIMENTOS ............................................... 20 
1.6  TOMADA DE DECISÃO SOBRE COMPRAS E VENDAS BASEADAS NOS CUSTOS ........................................... ........... 28 
1.6.1  Conceitos e Aplicações: Decisão sobre Comprar ou Produzir ................................................................ 28  
1.7  CONCEITOS E APLICAÇÕES: DECISÃO DE VENDAS BASEADA EM CUSTOS .......................................................... . 33 
2  ALAVANCAGEM ................................................................................................................................................ 38 
2.1  A NÁLISE DO CUSTO, VOLUME, LUCRO................................................................................................................ 38 
2.1.1   Alavancagem Operacional ............................................................ ........................................................... . 38 
2.1.2   Alavancagem Financeira .................................................... ........................................................... ........... 39 
2.1.3   Alavancagem Combinada (Operacional e Financeira) ....................................................... ..................... 40 
2.2  PONTO DE EQUILÍBRIO ( BREAK - EVEN POINT ) ...................................................... .................................................. 45 
2.2.1   Abordagem Algébrica ......................................................... ........................................................... ........... 45 
2.3  MARGEM DE SEGURANÇA OPERACIONAL (MSO) ........................................................ ........................................ 48 
2.4  PONTO DE EQUILÍBRIO: MÚLTIPLOS PRODUTOS .......................................................... ........................................ 50 
3  FORMAÇÃO E CÁLCULO DE PREÇOS ....................................................... .................................................. 56 
3.1
 
FORMAÇÃO DE PREÇOS COM BASE EM CUSTOS .................................................................................................... 56
 
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󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
3
1 Margem de Contribuição
1.1 Conceito
Um preço de venda é composto basicamente por: custo de aquisição, mão-de-obra, tributos e despesas
sobre vendas. A diferença entre a soma das parcelas acima para o preço de venda praticado é a Margem
de Contribuição.
Assim, a Margem de Contribuição é uma das grandes parcelas que compõem o preço de um produto ou
serviço. É o somatório das Margens de Contribuição de todas as vendas de um mês que formarão os
recursos para pagar as despesas fixas, a depreciação e a remuneração do capital (lucro operacional).  
Os gestores modernos devem entender a Margem de Contribuição como uma ferramenta de avaliação
de resultados muito importante para a empresa. Ao estabelecer a norma de que “despesas variáveis de
venda” são todos os valores necessários para pagar os impostos, fretes, comissões e qualquer outro gasto
necessário para operacionalizar a venda, então poderemos definir: “Margem de Contribuição significa
quanto, em valor, um determinado produto contribui para o resultado operacional, ou seja, receita total da
venda subtraída do custo direto da mercadoria vendida e das despesas variáveis de vendas”. O resultado
obtido é a Margem de Contribuição que será utilizada para pagamento dos custos e despesas fixos da
empresa.
1.2 Cálculo
Margem de Contribuição por unidade: é a diferença entre o preço de venda, tributos sobre vendas e
os custos variáveis e as despesas variáveis de cada produto; é o valor que cada unidade efetivamente traz
à empresa de sobra entre sua receita e o custo que de fato provocou e que lhe pode ser imputado sem erro.
onde:- MC/U = Margem de Contribuição Unitária
PV/U = Preço de Venda Unitário
I = Tributos sobre Vendas por unidade
CV/U = Custo Variável Unitário
DV/U = Despesa Variável Unitária
Margem de Contribuição Total: é a diferença a Receita Operacional Bruta, os Tributos sobre vendas,
os custos variáveis e despesas variáveis totais.
onde:- MCT = Margem de Contribuição Total
RV = Receita Operacional Bruta
I = Tributos sobre Vendas
CV = Custos Variáveis Totais
DV = Despesas Variáveis Totais 
MCT = RV – I  –  CV + DV
MC/U = PV/U – I – (CV + Dv)/U
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4
Exercícios
1) As vendas foram de R$ 850.000, o custo variável dos produtos vendidos foi R$ 450.000, as despesasvariáveis de vendas foram de R$ 95.000, os custos fixos foram de R$ 100.000 e os tributos sobre
vendas (ICMS, PIS e COFINS) perfazem 27,25% das vendas. Calcule a margem de contribuição total.
2) Uma empresa industrial apresentou os seguintes custos, relativos a um período de produção:
Vendas totais ............................. R$ 1.000.000
Custos fixos ............................... R$ 250.000
Custos e despesas variáveis .... R$ 350.000
Tributos sobre vendas (ICMS, PIS e COFINS) 27,25%
Determine a margem de contribuição total.
3) Uma empresa industrial apresenta os seguintes custos de produção e vendas de 1.500 unidades:-
•  Preço unitário de venda ............. R$ 200
•  Tributos sobre Vendas ............... 27,25%
•  Custo Variável Unitário ............... R$ 90
•  Despesa Variável Unitária............ R$ 20
•  Custos Fixos Totais .................... R$ 9.000
Pede-se:
a) Calcule a margem de contribuição unitária e a margem de contribuição total.
b) Calcule o lucro bruto unitário e o lucro bruto total.
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4) Uma empresa industrial apresenta os seguintes dados:-
•  Produção e Vendas 4.000 unidades
•  Preço unitário de venda R$ 680
•  Custo Variável Unitário R$ 310
•  Despesa variável Unitária R$ 60
•  Custos Fixos Totais R$ 350.000
•  Despesas Fixas Totais R$ 80.000
•  Tributos sobre Vendas 27,25%
Pede-se:
a) Determine a margem de contribuição unitária e a margem de contribuição total.
b) Calcule o lucro bruto unitário e o lucro bruto total.
5) Uma empresa industrial apresentou as seguintes informações:-
•  Vendas totais .............................. $ 900.000
•  Custos fixos ................................ $ 150.000
•  Custos variáveis .......................... $ 200.000
•  Despesas fixas ............................ $ 120.000
•  Despesas variáveis ...................... $ 60.000
•  Tributos sobre Vendas ............... 27,25%
Calcule a margem de contribuição total.
6) Uma empresa industrial apresenta os seguintes custos de produção de 1.000 unidades:
Custos Fixos Totais .................... R$ 10.000
Custo Variável Unitário ............... R$ 50
Despesa Variável por unidade .... R$ 10
O preço unitário de venda é de ... R$ 100
Tributos sobre Vendas 27,25%
Calcule a margem de contribuição unitária e a margem de contribuição total.
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6
7) O único produto da empresa Sempre Verde é vendido, em média a R$ 975,00 por unidade; sobre esse
preço incidem tributos de 18% e comissões de 3%. O imposto de renda é de 25% sobre o lucro.
Os custos variáveis com matéria-prima, mão-de-obra e embalagens totalizam R$ 365,50 por unidade e
os custos fixos totalizam R$ 937.500,00 por período.
Em determinado período em que não havia estoques iniciais a empresa iniciou a produção de 7.500
unidades sendo 6.000 destas vendidas no mesmo período.
Todos os elementos de custos são incorridos uniformemente ao longo do processo produtivo.
Pede-se para elaborar a Demonstração de Resultado do período, pelo Custeio por Absorção e pelo
Custeio Variável (Direto).
CUSTEIO POR ABSORÇÃO 
Receita Operacional Bruta
( - ) Tributos sobre Vendas
Receita Operacional Líquida
(-) Custo dos Produtos Vendidos (CPV)
(=) Lucro Bruto
(-) Despesas Operacionais
(=) Resultado Operacional antes do IR/CSLL
( - ) IR/CSLL
(=) Resultado Líquido do Exercício
CUSTEIO VARIÁVEL 
Receita Operacional Bruta
( - ) Tributos sobre Vendas
Receita Operacional Líquida
(-) Custos Variáveis
(-) Despesas Variáveis
(=) Margem de Contribuição total
(-) Custos e Despesas Fixos
(=) Resultado Operacional Líquido antes do IR/CSLL
( - ) IR/CSLL
(=) Resultado Líquido do Exercício
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7
8) O único produto da empresa Sempre Amarela é vendido, em média a R$ 270,00 por unidade; sobre
esse preço incidem tributos de 20% e comissões de 5%. O imposto de renda é de 30% sobre o lucro.
Os custos variáveis com matéria-prima, mão-de-obra e embalagens totalizam R$ 123,50 por unidade e
os custos fixos totalizam R$ 972.000,00 por período.
Em determinado período em que não havia estoques iniciais a empresa iniciou a produção de 48.000
unidades sendo 42.000 destas vendidas no mesmo período.
Todos os elementos de custos são incorridos uniformemente ao longo do processo produtivo.
Pede-se para elaborar a Demonstração de Resultado do período, pelo Custeio por Absorção e pelo
Custeio Variável (Direto).
CUSTEIO POR ABSORÇÃO 
Receita Operacional Bruta
( - ) Tributos sobre Vendas
Receita Operacional Líquida
(-) Custo dos Produtos Vendidos (CPV)
(=) Lucro Bruto
(-) Despesas Operacionais
(=) Resultado Operacional antes do IR/CSLL
( - ) IR/CSLL
(=) Resultado Líquido do Exercício
CUSTEIO VARIÁVEL 
Receita Operacional Bruta
( - ) Tributos sobre Vendas
Receita Operacional Líquida
(-) Custos Variáveis
(-) Despesas Variáveis
(=) Margem de Contribuição total
(-) Custos e Despesas Fixos
(=) Resultado Operacional Líquido antes do IR/CSLL
( - ) IR/CSLL
(=) Resultado Líquido do Exercício
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9) O único produto da empresa Sempre Azul é vendido, em média a R$ 307,50 por unidade; sobre esse
preço incidem tributos de 22% e comissões de 7%. O imposto de renda é de 25% sobre o lucro.
Os custos variáveis com matéria-prima, mão-de-obra e embalagens totalizam R$ 86,50 por unidade e
os custos fixos totalizam R$ 2.040.000,00 por período.
Em determinado período em que não havia estoques iniciais a empresa iniciou a produção de 62.500
unidades sendo 45.600 destas vendidas no mesmo período.
Todos os elementos de custos são incorridos uniformemente ao longo do processo produtivo.
Pede-se para elaborar a Demonstração de Resultado do período, pelo Custeio por Absorção e pelo
Custeio Variável (Direto).
CUSTEIO POR ABSORÇÃO 
Receita Operacional Bruta
( - ) Tributos sobre Vendas
Receita Operacional Líquida
(-) Custo dos Produtos Vendidos (CPV)
(=) Lucro Bruto
(-) Despesas Operacionais
(=) Resultado Operacional antes do IR/CSLL
( - ) IR/CSLL
(=) Resultado Líquido do Exercício
CUSTEIO VARIÁVEL 
Receita Operacional Bruta
( - ) Tributos sobre Vendas
Receita Operacional Líquida
(-) Custos Variáveis
(-) Despesas Variáveis
(=) Margem de Contribuição total
(-) Custos e Despesas Fixos
(=) Resultado Operacional Líquido antes do IR/CSLL
( - ) IR/CSLL
(=) Resultado Líquido do Exercício
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
󰁍󰁡󰁴󰁥󰁲󰁩󰁡󰁬 󰁥󰁬󰁡󰁢󰁯󰁲󰁡󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁡 󰁐󰁲󰁯󰁦󰂪 󰁍󰁡󰁲󰁩󰁳󰁡 󰁇󰁯󰁭󰁥󰁳 󰁂󰁥󰁳󰁥󰁲󰁲󰁡 󰁥 󰁧󰁥󰁮󰁴󰁩󰁬󰁭󰁥󰁮󰁴󰁥 󰁣󰁥󰁤󰁩󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁯 󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁒󰁯󰁢󰁥󰁲󰁴󰁯 󰁌󰀮 󰁇󰁵󰁥󰁲󰁲󰁩󰁮󰁩
󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
9
10) Determinada empresa fabrica e vende o produto X. Nos três últimos anos, sua produção e vendas
foram:
Ano Produção
(em unidades)
Vendas
(em unidades)
2006 50.000 40.000
2007 60.000 65.000
2008 62.500 65.000
Dados Adicionais:
- Preço de Venda Unitário: R$320,00
- Tributos sobre a receita bruta 27,25%
- Sobre a receita líquida incidem 10% de comissões
- Custos Variáveis por unidade: R$50,00
- Custos Fixos por ano: R$1.500.000,00
- Método de Avaliação de Estoque: PEPS
- Estoque Inicial de produtos acabados: Zero
Pede-se:
a) Elabore a ficha de controle de estoques dos produtos acabados e apure o CPV (PEPS).Entrada Saída Saldo
Quant Unit Total Quant Unit Total Quant Unit Total
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
󰁍󰁡󰁴󰁥󰁲󰁩󰁡󰁬 󰁥󰁬󰁡󰁢󰁯󰁲󰁡󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁡 󰁐󰁲󰁯󰁦󰂪 󰁍󰁡󰁲󰁩󰁳󰁡 󰁇󰁯󰁭󰁥󰁳 󰁂󰁥󰁳󰁥󰁲󰁲󰁡 󰁥 󰁧󰁥󰁮󰁴󰁩󰁬󰁭󰁥󰁮󰁴󰁥 󰁣󰁥󰁤󰁩󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁯 󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁒󰁯󰁢󰁥󰁲󰁴󰁯 󰁌󰀮 󰁇󰁵󰁥󰁲󰁲󰁩󰁮󰁩
󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
10
 
b) Calcule lucro bruto do produto.
2006 2007 2008
Receita Operacional Bruta
( - ) Tributos sobre Vendas
Receita Operacional Líquida
(-) Custo dos Produtos Vendidos (CPV)
(=) Lucro Bruto
c) Calcule a margem de contribuição.
2006 2007 2008
Receita Operacional Bruta
( - ) Tributos sobre Vendas
Receita Operacional Líquida
(-) Custos Variáveis
(-) Despesas Variáveis
(=) Margem de Contribuição total
11) No mês de janeiro/11, uma determinada empresa efetuou as seguintes operações:
02/01 - Compra de matéria-prima: 200 unidades por R$ 137,46 cada unidade.
15/01 - Compra de matéria-prima: 300 unidades por R$ 151,21 cada unidade.
20/01 - Venda de produto acabado: 250 unidades por R$ 350,00 cada unidade.
Informações Adicionais: Sobre as Compras de matéria-prima e as vendas de produtos acabados incidem
os seguintes tributos: ICMS (18%), PIS (1,65%) e COFINS (7,6%).
Pede-se:
a) Elabore a Ficha de Controle de Estoque de matéria-prima, a seguir, utilizando o método da média
ponderada, sabendo-se que o saldo inicial é igual a zero.
(ARREDONDAR OS CENTAVOS)
Entradas Saídas Saldos
DATA Qtde. Valor Valor Qtde. Valor Valor Qtde. Valor Valor
Unitário Total Unitário Total Unitário Total
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
󰁍󰁡󰁴󰁥󰁲󰁩󰁡󰁬 󰁥󰁬󰁡󰁢󰁯󰁲󰁡󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁡 󰁐󰁲󰁯󰁦󰂪 󰁍󰁡󰁲󰁩󰁳󰁡 󰁇󰁯󰁭󰁥󰁳 󰁂󰁥󰁳󰁥󰁲󰁲󰁡 󰁥 󰁧󰁥󰁮󰁴󰁩󰁬󰁭󰁥󰁮󰁴󰁥 󰁣󰁥󰁤󰁩󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁯 󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁒󰁯󰁢󰁥󰁲󰁴󰁯 󰁌󰀮 󰁇󰁵󰁥󰁲󰁲󰁩󰁮󰁩
󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
11
Total
b) No processo de elaboração dos produtos foram considerados os seguintes elementos, para a
produção de 400 unidades de produtos acabados:
  400 unidades de materiais diretos;
  R$ 10.000,00 de mão-de-obra direta;
  R$ 5.000,00 de custos indiretos de fabricação.
Calcule o custo da produção do período (CPP) = MD + MOD + CIF
c) Elabore a Ficha de Controle de Estoques de Produtos Acabados, considerando que todas as 400
unidades de produtos em elaboração foram finalizadas em 20/01.
Entradas Saídas Saldos
DATA Qtde. Valor Valor Qtde. Valor Valor Qtde. Valor Valor
Unitário Total Unitário Total Unitário Total
Total
d) Apure o Lucro Bruto das operações.
Receita Operacional Bruta
( - ) Tributos sobre as Vendas
Receita Operacional Líquida
( -) Custo dos Produtos Vendidos
Lucro Bruto (RCM)
12) A Cia Alfabeto SA fabrica os produtos Alfa, Beta e Gama. Em seu primeiro ano de atividades, a
produção e os custos, a quantidade vendida e o faturamento foram os seguintes:
Produto
Produção Vendas
Quantidades
(Em unidades)
Custos Totais (R$)
Quantidades
(Em unidades)
Receita
Operacional
Bruta
MP MOD CIF (F+V)
Alfa 1.300 28.000,00 21.000,00 15.750,00 1.000 118.750,00
Beta 2.500 72.000,00 65.000,00 48.750,00 1.870 260.584,50
Gama 1.195 36.050,00 52.000,00 39.000,00 1.195 208.527,50
Considere os seguintes dados complementares:
•  Os custos fixos representam 50% dos custos indiretos.
•  Comissões sobre o preço de venda líquido de tributos 3%
•  Tributos sobre vendas 10%.
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
󰁍󰁡󰁴󰁥󰁲󰁩󰁡󰁬 󰁥󰁬󰁡󰁢󰁯󰁲󰁡󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁡 󰁐󰁲󰁯󰁦󰂪 󰁍󰁡󰁲󰁩󰁳󰁡 󰁇󰁯󰁭󰁥󰁳 󰁂󰁥󰁳󰁥󰁲󰁲󰁡 󰁥 󰁧󰁥󰁮󰁴󰁩󰁬󰁭󰁥󰁮󰁴󰁥 󰁣󰁥󰁤󰁩󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁯 󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁒󰁯󰁢󰁥󰁲󰁴󰁯 󰁌󰀮 󰁇󰁵󰁥󰁲󰁲󰁩󰁮󰁩
󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
12
Caso a Cia Alfabeto SA não tenha problemas de limitações na produção.
Pede-se:
a. Calcule o lucro bruto unitário por produto.
Alfa Beta Gama
Preço de Venda
( - ) Tributos sobre Vendas
( - ) Custo Unitário
( = ) Lucro Bruto Unitário
b. Calcule a margem de contribuição unitária por produto.
Alfa Beta Gama
Preço de Venda
( - ) Tributos sobre Vendas
( - ) Custos Variáveis
( - ) Despesas Variáveis
( = ) Margem de Contribuição
c. Indique a ordem dos produtos de que devem ser priorizadas a produção e vendas para
maximizar o resultado da empresa.
1 º = 2 º = 3 º =
d. Justifique a ordem escolhida.
13) A Cia XPTO apresentou os seguintes dados no mês de janeiro dos três produtos que ela fabrica:
Prod.
Produção Vendas
Quantidades
(Em unidades)
Custos Totais (R$)
Quantidades
(Em unidades)
Receita
Operacional
Bruta
MP MOD CIF Fixo CIF
Variável
X 1.500 4.800,00 3.800,00 3.210,00 1.690,00 1.450 21.750,00
Y 700 3.200,00 5.200,00 1.260,00 2.240,00 690 16.560,00
Z 500 2.990,00 2.510,00 544,00 1.056,00 450 9.450,00
Dados Adicionais:
•  Tributos sobre vendas 10%.
•  Comissões sobre o preço de venda líquido de tributos 3%
Pede-se:
a. Calcule o lucro bruto unitário por produto.
X Y Z
Preço de Venda
( - ) Tributos sobre Vendas
( - ) Custo Unitário
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
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󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
13
( = ) Lucro Bruto Unitário
b. Calcule a margem de contribuição unitária por produto.
X Y ZPreço de Venda
( - ) Tributos sobre Vendas
( - ) Custos Variáveis
( - ) Despesas Variáveis
( = ) Margem de Contribuição
c. Indique a ordem dos produtos de que devem ser priorizadas a produção e vendas para
maximizar o resultado da empresa.
1
 
º = 2 º = 3 º =
d. Justifique a ordem escolhida.
14) A “Cia Fumo Quente” apresenta as seguintes informações em 31/12/X1:
Produto Quantidades
Produzidas e
Vendidas
Preço de Venda Unitário
(em R$)
Cigarro Morte Certa 1.500 pacotes 8,00
Cigarro Ilusão 12.000 pacotes 10,00
Cigarro Vida Longa 30.000 pacotes 5,00
43.500 pacotes
Custos Variáveis Totais R$141.000
Custos Fixos Totais R$108.750
Dados Adicionais:
a. O custo variável significa 50% sobre o preço de venda por produto.
b. A capacidade máxima de produção da empresa é de 43.500 pacotes de cigarros, portanto,
a empresa trabalhou com a capacidade máxima.
c. As quantidades máximas que o mercado absorveria de cada produto são: Morte Certa 1.500pacotes; Ilusão – 20.000 pacotes e Longa Vida – 35.000 pacotes.
d. O custo fixo é alocado ao produto na base de pacotes de cigarros produzidos.
e. Sobre a receita líquida incidem 3% de comissões.
Pede-se:
I. Apure o Resultado do Exercício, por produto, pelo método de Custeio por Absorção.
Morte Certa Ilusão Vida Longa TOTAL 
Receita Operacional Líquida
(-) Custo dos Produtos Vendidos (CPV)
(=) Lucro Bruto
(-) Despesas Operacionais
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
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󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
14
(=) Resultado Líquido do Exercício
II. Apure o Resultado do Exercício, por produto, pelo método de Custeio Variável (direto).
Morte Certa Ilusão Vida Longa TOTAL 
Receita Operacional Líquida
(-) Custos Variáveis(-) Despesas Variáveis
(=) Margem de Contribuição Total
(-) Custos e Despesas Fixos
(=) Resultado Líquido do Exercício
III. Indique o ranking dos produtos pelo Custeio por Absorção e pelo Custeio Variável (Direto).
Custeio Por Absorção
1
 
º = 2 º = 3
 
º =
Custeio Variável (Direto)
1 º = 2 º = 3 º =
IV. Se simplesmente deixássemos de vender o cigarro Morte Certa, que oferece a menor margem
de contribuição, qual seria o impacto no lucro? Seria interessante esta alternativa?
Ilusão Vida Longa TOTAL 
Receita Operacional Líquida
(-) Custos Variáveis
(-) Despesas Variáveis
(=) Margem de Contribuição Total
(-) Custos e Despesas Fixos
(=) Resultado Líquido do Exercício
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
󰁍󰁡󰁴󰁥󰁲󰁩󰁡󰁬 󰁥󰁬󰁡󰁢󰁯󰁲󰁡󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁡 󰁐󰁲󰁯󰁦󰂪 󰁍󰁡󰁲󰁩󰁳󰁡 󰁇󰁯󰁭󰁥󰁳 󰁂󰁥󰁳󰁥󰁲󰁲󰁡 󰁥 󰁧󰁥󰁮󰁴󰁩󰁬󰁭󰁥󰁮󰁴󰁥 󰁣󰁥󰁤󰁩󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁯 󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁒󰁯󰁢󰁥󰁲󰁴󰁯 󰁌󰀮 󰁇󰁵󰁥󰁲󰁲󰁩󰁮󰁩
󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
15
V. Se simplesmente deixássemos de vender o cigarro Longa Vida, que dá o menor lucro bruto
pelo método de Custeio por Absorção, qual seria o impacto no lucro?
Morte Certa Ilusão TOTAL 
Receita Operacional Líquida
(-) Custos Variáveis
(-) Despesas Variáveis
(=) Margem de Contribuição Total
(-) Custos e Despesas Fixos
(=) Resultado Líquido do Exercício
VI. Por que a solução dada pelo método de Custeio Variável é melhor do que a fornecida pelo
método de Custeio por Absorção?
1.3 Margem de Contribuição e o Fator de Limitação
Estudamos um conceito muito importante para que os gestores possam tomar decisões sobre qual
produto incentivar as vendas ou qual produto cortar para melhorar seus resultados. No entanto, em alguns
casos, não basta calcular a Margem de Contribuição do produto.
Qual o critério de decisão quando algum fator limita a produção? Para ter certeza de que a decisão de
incentivar a venda de determinado produto ou a decisão de cortar a produção e vendas de outro produto
está correta, precisamos calcular a Margem de Contribuição pelo fator limitante da produção.
Quando surgir algum fator que limite a capacidade de produção da empresa, devemos procurar utilizar
esse recurso da melhor forma possível, para que a empresa tenha o melhor resultado. E para que isso
aconteça, precisamos utilizar o conceito de margem de contribuição de uma forma diferente do que vimos
no item anterior.
Exemplo 1: Suponha que uma indústria têxtil tenha como ponto de estrangulamento o número de horas de
máquina. A empresa produz três tipos de tecidos com os seguintes valores:
Tecidos Preço de Venda Custos e Despesas
Variáveis (por unidade)
Margem de Contribuição
Unitária
A 50,00 30,00 20,00
B 80,00 40,00 40,00
C 100,00 70,00 30,00
O tecido B parece ser o mais favorável por apresentar a maior margem de contribuição por metro detecido.
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
󰁍󰁡󰁴󰁥󰁲󰁩󰁡󰁬 󰁥󰁬󰁡󰁢󰁯󰁲󰁡󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁡 󰁐󰁲󰁯󰁦󰂪 󰁍󰁡󰁲󰁩󰁳󰁡 󰁇󰁯󰁭󰁥󰁳 󰁂󰁥󰁳󰁥󰁲󰁲󰁡 󰁥 󰁧󰁥󰁮󰁴󰁩󰁬󰁭󰁥󰁮󰁴󰁥 󰁣󰁥󰁤󰁩󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁯 󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁒󰁯󰁢󰁥󰁲󰁴󰁯 󰁌󰀮 󰁇󰁵󰁥󰁲󰁲󰁩󰁮󰁩
󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
16
Considerando a margem de contribuição unitária e a produção por hora demandada na máquina, para
cada tipo de tecido, temos:
Tecidos Margem de
Contribuição
Unitária
(1)
Fator Limitante:
Horas
Demandadas na
Máquina (2) 
MC (1) ÷ Fator
Limitante(2) 
A 20,00 1 20,00
B 40,00 4 10,00
C 30,00 2 15,00
Embora o tecido B tenha a melhor margem de contribuição unitária, como o fator limitante é o número
de horas de produção, o produto A apresenta a melhor contribuição por hora e, portanto, deve ter sua
produção e vendas incentivadas, maximizando, assim, a utilização das horas limitadas de produção.
Exercícios
1) Uma empresa produz e vende, normalmente, cerca de 30.000 unidades de seus produtos por mês.
Os artigos são classificados como de luxo e destinados a populações de alta renda; a matéria-prima
principal (lã) é importada, e a mão-de-obra direta é qualificada.
Tabela 1 - Preços médios praticados pela empresa e demanda máxima do mercado.
Produtos Preço de
venda
(R$/ unidade)
Custos Variáveis
(R$/unidade)
Demanda (em
unidades/mês)
Cobertores de casal 150 60 15.000
Cobertores de solteiro 125 40 10.000Mantas de casal 130 58 8.000
Mantas de solteiro 100 25 5.000
Tabela 2  - Padrões físicos de Matéria-Prima (MP) e de Mão de Obra Direta (MOD) por unidade de produto.
Produtos  Quantidade de lã  Tempo de MOD
Cobertores de casal 2,9 Kg 2,5h
Cobertores de solteiro 1,5 kg 1,5h
Mantas de casal 2,5 Kg 1,8h
Mantas de solteiro 1,2Kg 1,0h
Tabela 3 - Estrutura básica-padrão de custos e despesa fixos.
Custos fixosR$ 615.000 por mês
Despesas administrativas gerais da empresa R$ 100.000 por mês
Despesas comerciais e de marketing (fixas) R$75.000 por mês
Outros dados:
- sobre a receita líquida incidem 5% de comissões;
- sobre a receita bruta incidem 10% de tributos;
- o imposto de renda é de 34% sobre o lucro
Parte I: Suponha que, devido a um problema alfandegário ocorrido em determinado mês, a empresa teve
seu suprimento de matéria-prima limitado a 55.000 kg de lã naquele período.
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
󰁍󰁡󰁴󰁥󰁲󰁩󰁡󰁬 󰁥󰁬󰁡󰁢󰁯󰁲󰁡󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁡 󰁐󰁲󰁯󰁦󰂪 󰁍󰁡󰁲󰁩󰁳󰁡 󰁇󰁯󰁭󰁥󰁳 󰁂󰁥󰁳󰁥󰁲󰁲󰁡 󰁥 󰁧󰁥󰁮󰁴󰁩󰁬󰁭󰁥󰁮󰁴󰁥 󰁣󰁥󰁤󰁩󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁯 󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁒󰁯󰁢󰁥󰁲󰁴󰁯 󰁌󰀮 󰁇󰁵󰁥󰁲󰁲󰁩󰁮󰁩
󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
17
 
Pede-se:
i) Calcule a margem de contribuição unitária por produto.
Cobertores
de casal
Cobertores
de solteiro
Mantas
de casal
Mantas
de solteiro
Preço de Venda
( - ) Tributos sobre Vendas
( - ) Custos Variáveis
( - ) Despesas Variáveis
( = ) Margem de Contribuição
ii) Determine a quantidade de cada produto que o pessoal de vendas deveria tentar vender
naquele mês, de modo a maximizar o resultado (melhor mix de produção e vendas); e
Produtos MC/un. (R$) Fator limitante MC/ fator limitante Quantidade a fabricar
Cobertores de casal
Cobertores de solteiro
Mantas de casal
Mantas de solteiro
iii) O valor do resultado global mensal da empresa com o composto de produção indicado em (b).
Cobertores de
casal
Cobertores de
solteiro
Mantas de
casal
Mantas de
solteiro
Total
Receita Operacional Bruta
( - ) Tributos sobre Vendas
Receita Operacional Líquida
( - ) Custos Variáveis
( - ) Despesas Variáveis
Margem de Contribuição
( - ) Custos e Despesas Fixos 
Resultado Líquido antes do IR/CSLL 
IR/CSLL
Resultado Líquido do Exercício
Parte II: Dois meses depois de regularizado o abastecimento de lã, o sindicato da categoria dos
trabalhadores aprovou uma paralisação por 30 dias, por maiores salários e melhores condições de trabalho.
Como nem todos os empregados aderiram, a empresa estimou que pudesse dispor de 55.000 horas de
MOD durante aquele mês.
Pede-se:
iv) Calcule a quantidade de cada produto que o pessoal de vendas deveria tentar vender naquele
mês, de modo a maximizar o resultado (melhor mix de produção e vendas); e
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
󰁍󰁡󰁴󰁥󰁲󰁩󰁡󰁬 󰁥󰁬󰁡󰁢󰁯󰁲󰁡󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁡 󰁐󰁲󰁯󰁦󰂪 󰁍󰁡󰁲󰁩󰁳󰁡 󰁇󰁯󰁭󰁥󰁳 󰁂󰁥󰁳󰁥󰁲󰁲󰁡 󰁥 󰁧󰁥󰁮󰁴󰁩󰁬󰁭󰁥󰁮󰁴󰁥 󰁣󰁥󰁤󰁩󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁯 󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁒󰁯󰁢󰁥󰁲󰁴󰁯 󰁌󰀮 󰁇󰁵󰁥󰁲󰁲󰁩󰁮󰁩
󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
18
Produtos MC/un. (R$) Fator limitante MC/ fator limitante Quantidade a fabricar
Cobertoresde casal
Cobertores de solteiro
Mantas de casal
Mantas de solteiro
v) o valor do resultado global mensal da empresa com o composto de produção indicado em (d).
Cobertores
de casal
Cobertores
de solteiro
Mantas
de casal
Mantas
de solteiro
Total
Receita Operacional Bruta
( - ) Tributos sobre Vendas
Receita Operacional Líquida
( - ) Custos Variáveis
( - ) Despesas Variáveis
Margem de Contribuição
( - ) Custos e Despesas Fixos 
Resultado Líquido antes do IR/CSLL 
IR/CSLL
Resultado Líquido do Exercício
2) A Cia 3XPTO trabalha com três produtos distintos: Produto X, Produto Y e Produto Z. Em determinado
mês a empresa apresenta os seguintes dados:
Produtos Preço de Venda Custos Variáveis (por
unidade)
Quantidade produzida e
vendida
X 30,00 25,00 15.000
Y 25,00 15,00 20.000
Z 55,00 20,00 5.000
Dados Adicionais:
•  Não existem estoques iniciais e finais.
•
  A capacidade máxima de produção da empresa, medida em horas de mão-de-obra direta, foi totalmenteutilizada e não ultrapassa 260.000 horas mensais. (fator limitativo).
•  As quantidades máximas que o mercado absorveria de cada produto são: 20.000 unidades do produto
X, 25.000 unidades do produto Y e 10.000 unidades do produto Z.
•  O tempo de produção de cada produto é o seguinte:
Produto X 2 horas
Produto Y 4 horas
Produto Z 30 horas
•  Os custos fixos no valor total de R$150.000,00 são alocados aos produtos na base do valor dos custos
variáveis incorridos, para cada produto.
Com base nessas informações, pergunta-se: quantas unidades de cada produto devem ser
produzidas/vendidas para que a empresa consiga obter o melhor resultado possível?
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
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󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
19
 
MC/un. (R$) Fator limitante MC/ fator limitante Quantidade a fabricar
X 
Y 
Z
3) A Cia FRS produz e vende estojos escolares. Atualmente, produz dois modelos, um simples e outro de
dupla-face. Enquanto o estojo simples só tem uma tampa e, portanto, só consome um kit-fecho
(composto por uma peça de imã e outra de ferro), o estojo de dupla-face, tem duas tampas, consumindodois kits-fecho. Os preços de venda unitários e os respectivos custos variáveis são os seguintes:
Produtos Preço de Venda Custos Variáveis
(por unidade)
Estojo Simples 10,00 6,00
Estojo de dupla-face 15,00 9,00
Os custos fixos mensais somam R$30.000,00. A demanda pelo estojo simples é de 10.000 unidades por
mês, e do estojo de dupla-face é de 8.000 unidades por mês.
Devido à escassez de matéria-prima, a empresa não tem conseguido adquirir imã, portanto, a produção do
próximo mês será limitada pela quantidade de kits-fecho disponível em seu almoxarifado, que é de 13.000
kits-fecho.
A empresa tem como política não estocar produto acabado, ou seja, ela procura produzir o volume que
espera vender, a cada mês.
Considerando somente as informações acima, para que a empresa maximize seu lucro nesse mês, quantas
unidades de estojos simples e de estojos de dupla-face deverão ser produzidas e vendidas?
MC/un. (R$) Fator limitante MC/ fator limitante Quantidade a fabricar
Estojo Simples
Estojo de dupla-face
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
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󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
20
1.4 Margem de Contribuição e os Custos Fixos Identificados
O Custeio Variável não significa que sempre os Custos Fixos são abandonados; quando são
identificados especificamente a um produto ou grupo de produtos, são deles diretamente deduzidos, semque sejam alocados a cada unidade. Criam-se as diversas Margens de Contribuição numa seqüência lógica
e agregativa.
•  CUSTOS FIXOS IDENTIFICADOS: São custos que, embora fixos, podem ser identificados com cada
produto, linha de produtos, departamento, filial etc. São, portanto, custos diretos fixos.
•  SEGUNDA MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO (ou Margem de Contribuição Direta): É a Margem de
Contribuição deduzida dos Custos Fixos Identificados.
Exemplo: Uma empresa fabrica cinco produtos, A, B, C, D e E. Dois departamentos de produção trabalham
exclusivamente para alguns deles. O Departamento X só é utilizado para A e B, e o Departamento Y só para
C, D e E. Os dados relativos às vendas e custos são os seguintes:
Custos e Despesas Fixos
Departamento X R$ 540.700 /mês
Departamento Y R$ 430.200 / mês
Demais Departamentos R$ 800.000 / mês
Total R$ 1.770.900 / mês
Demonstração de Apuração do Resultado
A B C D E Total
Receita Operacional Líquida 903.000 1.302.000 793.000 1.137.200 1.306.800 5.442.000
( - ) Custos e Despesas Variáveis (412.800) (511.500) (283.500) (340.300) (594.000) (2.142.100)
1 ª Margem de Contribuição 490.200 790.500 509.500 796.900 712.800 3.299.900
Subtotal 1.280.700 2.019.200 3.299.900
( - ) Custos e Despesas Fixos
Identificados
(540.700) (430.200) (970.900)
2 ª Margem de Contribuição 740.000 1.589.000 2.329.000
( - ) Custos e Despesas Fixos Comuns (800.000)
Resultado Líquido do Exercício 1.529.000
1.5 Margem de Contribuição e a Taxa de Retorno sobre os Investimentos
O método do retorno sobre os investimentos (ROI - return on investiment ), muito utilizado nas
empresas americanas, a relação entre o lucro e o investimento para gerar esse lucro. Quando se pretende
analisar os produtos individualmente com relação a respectivas taxas de retorno de investimento, o conceito
de margem de contribuição também se mostra útil, conforme será demonstrado a seguir.
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
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21
•  INVESTIMENTOS IDENTIFICADOS: São aqueles que podem ser claramente associados a um produto,
linha de produtos, departamento, filial etc, como por exemplo, as disponibilidades correntes, estoques
disponíveis, os valores a receber e o imobilizado líquido.
•  TAXA DE RETORNO DA MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO:
=
MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO X 100 
INVESTIMENTO IDENTIFICADO 
•  TAXA DE RETORNO SOBRE OS INVESTIMENTOS (ROI)
=
RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO X 100 
TOTAL DO INVESTIMENTO 
Exemplo: Seja uma empresa que produz os produtos X, Y e Z e cujos dados são os seguintes:
Demonstração de Resultados
Produto X Produto Y Produto Z Total
Receita Operacional Líquida 3.200 5.400 2.800 11.400
( - ) Custos e Despesas Variáveis (2.320) (4.140) (2.280) (8.740)
1 ª Margem de Contribuição 880 1.260 520 2.660
( - ) Custos e Despesas Fixos Identificados (300) (200) (150) (650)
2 ª MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO  580 1.060 370 2.010
( - ) Custos e Despesas Fixos Comuns (1.250)
RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO  760
Investimentos (Ativos) Produto X Produto Y Produto Z Comum
aos três
Produtos
Total
Disponibilidades 180 180
Estoques 250 1.000 900 300 2.450
Valores a Receber 400 500 600 100 1.600
Imobilizado líquido 500 1.000 200 2.000 3.700
Total 1.150 2.500 1.700 2.580 7.930
 Análise do Retorno sobre os Investimentos:
Calcule a taxa de retorno da margem de contribuição de cada produto e a taxa de retorno sobre os
investimentos (ROI).
Produto X =
Produto Y = 
Produto Z =
ROI =
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
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󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
22
Exercícios
1) A Cia. ABC  apresenta duas grandes divisões: Divisão A e Divisão B. Há algum tempo, seus diretores
estão interessados em analisar o desempenho de cada divisão de forma mais profunda. Os dadosfornecidos pela empresa são os seguintes (em R$ mil):
Divisão A Divisão B Total
Receita Operacional Bruta  270.000 180.000 450.000
Custos e despesas variáveis 135.000 82.500 217.500
Custos e despesas fixos identificáveis 75.000 60.000 135.000
Custos e despesas fixos comuns 30.000
INVESTIMENTOS (ATIVOS)
Identificável à Divisão 300.000 150.000
Total da Entidade 480.000
Dados Adicionais: Sobre a receita bruta incidem 12% de tributos.
Pede-se:
a) Elabore uma Demonstração de Resultados por linha de produto.
Divisão A Divisão B Total
Receita Operacional Bruta
( - ) Tributos sobre Vendas
Receita Operacional Líquida
(-) Custos e Despesas Variáveis
1ª Margem de Contribuição
(-) Custos e Despesas Fixos Identificáveis
2ª Margem de Contribuição
(-) Custos e Despesas Fixas Comuns
Resultado Líquido do Exercício
b) Calcule a taxa de retorno da margem de contribuição de cada produto e a taxa de retorno sobre os
investimentos (ROI).
Divisão A = 
Divisão B =
ROI =
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
󰁍󰁡󰁴󰁥󰁲󰁩󰁡󰁬 󰁥󰁬󰁡󰁢󰁯󰁲󰁡󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁡 󰁐󰁲󰁯󰁦󰂪 󰁍󰁡󰁲󰁩󰁳󰁡 󰁇󰁯󰁭󰁥󰁳 󰁂󰁥󰁳󰁥󰁲󰁲󰁡 󰁥 󰁧󰁥󰁮󰁴󰁩󰁬󰁭󰁥󰁮󰁴󰁥 󰁣󰁥󰁤󰁩󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁯 󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁒󰁯󰁢󰁥󰁲󰁴󰁯 󰁌󰀮 󰁇󰁵󰁥󰁲󰁲󰁩󰁮󰁩
󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
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2) Uma empresa produz e vende, normalmente, cerca de 4.000 unidades de seus produtos por mês. As
informações mais relevantes sobre as atividades da organização são apresentadas nas tabelas a
seguir.
Tabela l - Preços e volumes normais de produção e vendas.
Produtos Preço de venda bruto
por unidade
Volume
(em unidades/mês)
Fogões R$300 1.500
Fornos de Microondas R$400 1.250
Lavadoras de Roupa R$800 750
Refrigeradores R$1.200 500
Tabela 2 - Padrões físicos de Matéria-Prima (MP) e de Mão de Obra Direta (MOD) por unidade.
Produtos Quantidade de MP Tempo de MOD
Fogões 4,5 kg 6hFornos de Microondas 2,5 kg 5h
Lavadoras de Roupa 12,5 kg 12h
Refrigeradores 10,5kg 20h
Tabela 3 - Estrutura básico-padrão de custos e despesas.
Matéria Prima $ 25 por kg de MP
Mão de Obra Direta (MOD): salário + encargos sociais dos operários $ 16 por hora
Despesas administrativas gerais da empresa (fixas) $ 20.000 por mês
Despesas comerciais e de marketing (fixas) $ 10.000 por mês
Custos Fixos Comuns a todos os produtos $45. 000 por mês
Custos Fixos Diretos dos produtos:Fogões $ 20.000 por mês
Forno de Microondas $ 170.000 por mês
Lavadoras de Roupa $ 70.000 por mês
Refrigeradores $ 160.000 por mês 
Tabela 4 - Investimentos (ativos) identificados por produto (em $)
Fogões Fornos de
Microondas
Lavadoras de
Roupa
Refrigeradores Comuns
Estoques 118.800 225.000 178.125 189.000 55.000
Imobilizado 101.200 35.000 93.875 96.000 25.000
Total 220.000 260.000 272.000 285.000 80.0001.117.000
Dados Adicionais:
• sobre a receita bruta incidem 12% de tributos;
• sobre a receita líquida incidem 10% de comissões;
• no preço da matéria-prima estão inclusos 12% de tributos recuperáveis; e
Com base nas informações apresentadas, pede-se calcular:
a) Calcule o custo variável por unidade.
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󰁍󰁡󰁴󰁥󰁲󰁩󰁡󰁬 󰁥󰁬󰁡󰁢󰁯󰁲󰁡󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁡 󰁐󰁲󰁯󰁦󰂪 󰁍󰁡󰁲󰁩󰁳󰁡 󰁇󰁯󰁭󰁥󰁳 󰁂󰁥󰁳󰁥󰁲󰁲󰁡 󰁥 󰁧󰁥󰁮󰁴󰁩󰁬󰁭󰁥󰁮󰁴󰁥 󰁣󰁥󰁤󰁩󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁯 󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁒󰁯󰁢󰁥󰁲󰁴󰁯 󰁌󰀮 󰁇󰁵󰁥󰁲󰁲󰁩󰁮󰁩
󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
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b) Calcule a margem de contribuição de cada produto e o resultado mensal global da empresa.
Fogões  Fornos de
Microondas 
Lavadoras de
Roupa 
Refrigeradores  Total
Receita Operacional Bruta
( - ) Tributos sobre Vendas
Receita Operacional Líquida
( - ) Custos Variáveis
( - ) Despesas Variáveis
1 ª MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO 
( - ) Custos e Despesas Fixos Identificados
2 ª MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO 
( - ) Custos e Despesas Fixos Comuns
RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 
c) Calcule a taxa de retorno identificada de cada produto e a taxa de retorno global da empresa.
Fogões =
Microondas =
Lav.Roupas =
Refrig. =
ROI =
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󰁍󰁡󰁴󰁥󰁲󰁩󰁡󰁬 󰁥󰁬󰁡󰁢󰁯󰁲󰁡󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁡 󰁐󰁲󰁯󰁦󰂪 󰁍󰁡󰁲󰁩󰁳󰁡 󰁇󰁯󰁭󰁥󰁳 󰁂󰁥󰁳󰁥󰁲󰁲󰁡 󰁥 󰁧󰁥󰁮󰁴󰁩󰁬󰁭󰁥󰁮󰁴󰁥 󰁣󰁥󰁤󰁩󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁯 󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁒󰁯󰁢󰁥󰁲󰁴󰁯 󰁌󰀮 󰁇󰁵󰁥󰁲󰁲󰁩󰁮󰁩
󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
25
 
3) O salão de beleza H.Enzo oferece diversos serviços a sua clientela. O serviço de manicure ajuda a
atrair clientes para outros serviços oferecidos, porém, vem apresentando, sistematicamente,
Margem de Contribuição negativa. A demonstração de resultados elaborada pela contabilidade
relativa ao último mês mostra que essa linha de serviços apresenta Margem de Contribuição
negativa de $ 3.500,00, enquanto que as demais linhas de serviços apresentam Margens de
Contribuição positivas.
Corte Escova Manicure Outros Total
R$ R$ R$ R$ R$
Receita Operacional Líquida 30.000,00 45.000,00 7.000,00 32.000,00 114.000,00
( - ) Custos e Desp. Variáveis (8.000,00) (9.500,00) (4.000,00) (6.000,00) (27.500,00)
1ª Margem de Contribuição 22.000,00 35.500,00 3.000,00 26.000,00 86.500,00
( - ) Custos de Despesas Fixos Identificados (6.000,00) (5.000,00) (6.500,00) (7.000,00) (24.500,00)
2ª Margem de Contribuição 16.000,00 30.500,00 (3.500,00) 19.000,00 62.000,00
( - ) Custos e Despesas Fixos Comuns (30.000,00)
Resultado Líquido do Exercício 32.000,00
O proprietário do salão está propenso a descontinuar o serviço de manicure. Entretanto, a gerente do salão
ponderou que, se esse serviço vier a ser suspenso, haverá uma redução de 5% nos serviços de corte e
10% nos serviços de escova. Os demais serviços oferecidos não serão afetados.
O Contador informou que os custos fixos identificados permanecerão os mesmos.
Pede-se:
a) O serviço de manicure deve ser suspenso? Apresente os cálculos.
Corte Escova Outros Total
Receita Operacional Líquida
( - ) Custos e Desp. Variáveis
1ª Margem de Contribuição
( - ) Custos e Despesas Fixos Identificados
2ª Margem de Contribuição
( - ) Custos e Despesas Fixos Comuns
Resultado Líquido do Exercício
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󰁍󰁡󰁴󰁥󰁲󰁩󰁡󰁬 󰁥󰁬󰁡󰁢󰁯󰁲󰁡󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁡 󰁐󰁲󰁯󰁦󰂪 󰁍󰁡󰁲󰁩󰁳󰁡 󰁇󰁯󰁭󰁥󰁳 󰁂󰁥󰁳󰁥󰁲󰁲󰁡 󰁥 󰁧󰁥󰁮󰁴󰁩󰁬󰁭󰁥󰁮󰁴󰁥 󰁣󰁥󰁤󰁩󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁯 󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁒󰁯󰁢󰁥󰁲󰁴󰁯 󰁌󰀮 󰁇󰁵󰁥󰁲󰁲󰁩󰁮󰁩
󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
26
 
b) Alternativamente, considere que, se o salão investisse mensalmente R$ 8.000,00 com propaganda
em revistas voltadas ao público feminino de grande circulação na região e houvesse um aumento
de 25% no volume de faturamento de todos os serviços, o serviço de manicure poderia ser
suspenso? (considere que os custos fixos identificados não sejam modificados). Apresente os
cálculos.
Corte Escova Manicure Outros TotalR$ R$ R$ R$ R$
Receita Operacional Líquida
( - ) Custos e Desp. Variáveis
1ª Margem de Contribuição
( - ) Custos e Despesas Fixos Identificáveis
2ª Margem de Contribuição
( - ) Custos e Despesas Fixos Comuns
Resultado Líquido do Exercício
Corte Escova Outros Total
Receita Operacional Líquida
( - ) Custos e Desp. Variáveis
1ª Margem de Contribuição
( - ) Custos e Despesas Fixos Identificados
2ª Margem de Contribuição
( - ) Custos e Despesas Fixos Comuns
Resultado Líquido do Exercício
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󰁍󰁡󰁴󰁥󰁲󰁩󰁡󰁬 󰁥󰁬󰁡󰁢󰁯󰁲󰁡󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁡 󰁐󰁲󰁯󰁦󰂪 󰁍󰁡󰁲󰁩󰁳󰁡 󰁇󰁯󰁭󰁥󰁳 󰁂󰁥󰁳󰁥󰁲󰁲󰁡 󰁥 󰁧󰁥󰁮󰁴󰁩󰁬󰁭󰁥󰁮󰁴󰁥 󰁣󰁥󰁤󰁩󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁯 󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁒󰁯󰁢󰁥󰁲󰁴󰁯 󰁌󰀮 󰁇󰁵󰁥󰁲󰁲󰁩󰁮󰁩
󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
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4) A rede de postos de combustíveis Petro Lina Ltda. Explora em cada um de seus postos, além de
combustíveis, lanchonetes e lava - rápidos. Os relatórios de desempenho oriundos da contabilidade
vêm apontando que a lanchonete do posto da Vila Cachoeira está operando com prejuízos. O
relatório do mês de outubro de 2010 demonstra:
Combustíveis Lanchonete Lava - Rápido Total
R$ R$ R$ R$
Receita Operacional Líquida 450.000,00 40.000,00 60.000,00 550.000,00
Custos Variáveis (330.000,00) (15.000,00) (30.000,00) (375.000,00)
Custos Fixos Identificados (40.000,00) (20.000,00) (15.000,00) (75.000,00)
Custos Fixos comuns (50.000,00) (10.000,00) (10.000,00) (70.000,00)
Custo Total (420.000,00) (45.000,00) (55.000,00) (520.000,00)
Resultado 30.000,00 (5.000,00) 5.000,00 30.000,00
A direção da rede está avaliando fechar a lanchonete, pois julga que o lucro do posto passaria de
R$30.000,00 para R$ 35.000,00. Você concorda? Justifiquem a apresente os cálculos.
Combustíveis Lava - Rápido Total
R$ R$ R$
Receita Operacional Líquida
( - ) Custos e Desp. Variáveis
1ª Margem de Contribuição
( - ) Custos e Despesas Fixos Identificados
2ª Margem de Contribuição
( - ) Custos e Despesas Fixos Comuns
Resultado Líquido do Exercício
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1.6 Tomada de Decisão sobre Compras e Vendas baseadas nos Custos
1.6.1 Conceitos e Aplicações: Decisão sobre Comprar ou Produzir
Uma decisão comprar-ou-produzir   é qualquer decisão da empresa de adquirir determinado
produto ou serviço interna ou externamente. Restaurantes geralmente servem refeições que utilizam
ingredientes preparados no próprio restaurante, mas servem sobremesas adquiridas de terceiros; os
restaurantes, então,  produzem  as refeições, mas compram  as sobremesas. Uma siderúrgica que utiliza
suas próprias jazidas de minério de ferro para fabricar ferro fundido  produz  ferro fundido; uma que adquire
ferro fundido e o processa adicionalmente compra ferro fundido.
A decisão comprar-ou-produzir  muitas vezes é parte da estratégia de longo prazo da companhia.
Algumas companhias decidem integrar-se verticalmente, para controlar as atividades que levam ao produto
final; outras preferem adquirir alguns insumos de fontes externas, e especializam-se em apenas algumas
etapas do processo de fabricação.
A decisão de depender de fontes externas para o fornecimento de uma quantidade substancial de
insumos envolve a consideração não somente de custos diferenciais1 mas também de outros fatores não
facilmente quantificáveis, como confiabilidade do fornecedor e controle de qualidade. Embora as decisões
comprar-ou-produzir pareçam simples, tomadas uma única vez, na realidade elas fazem parte da análise
estratégica da empresa, em que alta administração toma uma decisão sobre a política a ser seguida.
Exemplo1: Determinada empresa fabrica raquetes de tênis. Atualmente, esta empresa fabrica, também, as
capas das raquetes, com os seguintes custos:
Por unidades
(R$)
Para 10.000
unidades (R$)
Custos Diretos
Materiais diretos 2,00 20.000
Mão de Obra Direta 1,00 10.000
Custos Indiretos de fabricação variáveis 0,75 7.500
Custos Indiretos de fabricação fixos (identificados) 2.500Custos comuns rateados às capas 15.000
55.000
A produção esperada para este ano é de 10.000 unidades, de modo que o custo total unitário de cada capa
é de R$5,50 (R$55.000 / 10.000 unidades).
Um fabricante externo propôs à empresa fornecer qualquer volume de capas que ela deseje, a R$4,10 por
capa. A proposta deve ser aceita?
1 Custos diferenciais: custos que se alteram em resposta a determinado curso de ação.
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󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
29
 
Fazer
o Produto
Comprar
o Produto
Diferença
Custos Diretos
Materiais diretos
Mão de Obra Direta
Custos Indiretos de fabricação variáveis
Custos Indiretos de fabricação fixos (identificados)
Custos comuns rateados às capas
Custo total
Decisão: -
Exemplo2: Prepare a análise de custos para o volume de produção/vendas de 5.000 unidades
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o Produto
Diferença
Custos Diretos
Materiais diretos
Mão de Obra Direta
Custos Indiretos de fabricação variáveis
Custos Indiretos de fabricação fixos (identificados)
Custos comuns rateados às capas
Custo total
Decisão: -
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
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󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
30
 
Exercícios
1) A Caloi fabrica bicicletas, inclusive o conjunto que compõe a roda traseira, cujo custo unitário é oseguinte:
Por unidades
(R$)
Custos Diretos
Materiais diretos 3,50
Mão de Obra Direta 15,00
Custos Indiretos de fabricação variáveis 6,00
Custos Indiretos de fabricação fixos 8,00
Custo Total 32,50
Esse custo baseia-se em uma produção anual de 20.000 unidades.
Recentemente a Caloi   recebeu uma proposta de uma empresa que deseja fornecer-lhe 20.000
conjuntos de rodas traseiras por ano ao preço unitário de R$30,00. A aceitação da proposta fará com que a
Caloi  elimine R$100.000 de custos fixos de produção.
A Caloi   deveria continuar fabricando os conjuntos ou passar a comprá-los deste fornecedor, se
objetiva economizar pelo menos R$12.500 por ano? Demonstre.
Fazer
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Comprar
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Diferença
Custos Diretos
Materiais diretos
Mão de Obra Direta
Custos Indiretos de fabricação variáveis
Custos Indiretos de fabricação fixos
Custo total
Decisão: -
2) Suponha que a Casio necessite de 20.000 unidades de certo componente, de um de seus produtos.
O custo de fabricação do componente é o seguinte:
Por unidades(R$)
Custos Diretos
Materiais diretos 3,00
Mão de Obra Direta 10,50
Custos Indiretos de fabricação variáveis 4,00
Custos Indiretos de fabricação fixos 5,00
Total 22,50
A Casio pode comprar o componente da Lincs a R$21,00 por unidade.
Sabendo-se que 80% dos custos indiretos de fabricação fixos não poderão ser eliminados, faça os cálculos
e responda: a Casio deve aceitar a proposta daLincs?
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
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󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
31
 
Fazer
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Diferença
Custos Diretos
Materiais diretos
Mão de Obra Direta
Custos Indiretos de fabricação variáveis
Custos Indiretos de fabricação fixos
Custo total
Decisão: -
3) A Cia. Minuano fabrica ventiladores de diversos tipos. As pás de todos os ventiladores sãoproduzidas internamente. O diretor de compras comentou na última reunião da Diretoria que um dos
principais fornecedores da empresa fez uma proposta para fornecer, também, o conjunto de pás do
ventilador de teto modelo LX por R$12,00 o conjunto. O projeto das pás desse ventilador foi
desenvolvido pela Cia Minuano.
Esse diretor solicitou ao Departamento de Custos que elaborasse um relatório com os custos de
produção de cada conjunto dessas pás. Os custos são:
Por unidade
(R$)
Custos Variáveis 8,00
Custos Fixos 6,00
Total 14,00
Caso a empresa passe a comprar essas pás, 50% dos custos fixos poderiam ser eliminados,
 juntamente com todos os custos variáveis.
Pergunta-se: A Cia Minuano deve continuar fabricando essas pás ou deve comprá-las do
fornecedor externo? Apresente os cálculos.
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32
4) A empresa BVOX fabrica alto-falantes. A tela dos alto-falantes é produzida internamente. Em função
de todo processo de manufatura ser automatizado, o custo de mão-de-obra é considerado indireto.
Os custos de produção para 50.000 unidades do componente são:
R$
Custos Diretos
Materiais diretos 150.000,00
Custos Indiretos de fabricação
Mão de Obra Indireta 40.000,00
Energia Elétrica 15.000,00
Outros Custos Indiretos 20.000,00
Custo Total 225.000,00
Uma empresa da região ofereceu fornecer a tela a um preço de R$3,45 cada. Se a divisão
descontinuasse sua produção de telas, reduziria 50% dos custos com energia elétrica, R$10.000,00
com mão-de-obra indireta e R$5.000,00 de outros custos indiretos.
O Gestor da Divisão, recentemente, assistiu a um seminário sobre o comportamento de custos e
aprendeu a respeito dos custos fixos e variáveis. Ele deseja continuar a fabricar o componente,
porque o custo variável de R$3,00 está abaixo dos R$3,45 oferecidos.
Pergunta-se:
a) Você concorda com os comentários do gestor da divisão?
b) A empresa deve continuar fabricando o componente ou deve comprá-lo do fornecedor?
Apresente os cálculos.
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33
c) Análise a situação, caso esse fornecedor oferecesse a tela por um preço de R$3,30 cada.
1.7 Conceitos e Aplicações: Decisão de Vendas baseada em Custos
O problema de decidir o preço a ser fixado não é tarefa para solução só com dados de Custos. Necessária
se torna uma gama de informações sobre o Mercado para que se possa, casando informes internos com
externos, optar pelas decisões mais corretas.
Também nessa hora o conceito de margem de contribuição pode também ser útil quando se tratar de
simulações concernentes ao estabelecimento da quantidade produtiva e do preço de venda com a
finalidade de se buscar a maior lucratividade empresarial para determinada situação.
Considerando-se que, no período de análise, a situação dos custos fixos se mantém inalterada (curto
prazo), o preço de venda estabelecido pode ser imperativo na determinação da demanda prevista para o
mercado. Em conseqüência disso, a análise das margens de contribuição oferece a opção de maior
rentabilidade.
Exemplo1: Determinada empresa fez uma pesquisa de mercado para um de seus produtos o obteve as
seguintes informações: se o produto for colocado a R$100,00 por unidade, provavelmente serão vendidas
5.000 unidades por mês; se for colocado a R$80,00 por unidade, provavelmente 8.000 unidades serão
vendidas por mês. Considerando-se que os custos e despesas variáveis perfazem o total de R$60,00 por
unidade, pergunta-se: Qual a melhor alternativa?
Situação 1:
5.000 unidades
Situação 2:
8.000 unidades
Preço de Venda
( - ) Custos e Despesas Variáveis /unidade
( = ) Margem de Contribuição Unitária
Margem de Contribuição Total
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34
 
Exemplo2: Supondo que os custos e despesas variáveis perfazem o total de R$40,00 por unidade, qual
seria a melhor alternativa?
Situação 1:
5.000 unidades
Situação 2:
8.000 unidades
Preço de Venda
( - ) Custos e Despesas Variáveis /unidade
( = ) Margem de Contribuição Unitária
Margem de Contribuição Total
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35
 
Exercícios
1) A NTN-D é uma empresa de prestação de serviços de telecomunicação que vem operando com um
volume de 10.000.000 pulsos de ligações por mês. Após fazer uma pesquisa de mercado, verificou que
precisaria diminuir o preço do pulso de R$0,35 para R$0,30 para conseguir elevar o número de pulsos
para 12.000.000 mensais, atingindo assim a capacidade máxima de sua planta básica e de
atendimento.
A empresa possui a seguinte estrutura de custos, em média e por mês:
•  Custos variáveis (por pulso) R$0,08
•  Tributos (sobre a receita) 10%
•  Depreciação dos equipamentos R$ 1.150.000
•  Outros custos fixos R$ 840.000
Nestas condições, a empresa deve reduzir o preço do pulso?
2) A Indústria Cofag, produz amortecedores para veículos pesados. A empresa vem conseguindo colocar
no mercado cerca de 54.000 unidades, ao preço líquido de R$220.
Seus custos e despesas são os seguintes (em R$):
Custos Variáveis 138 por unidade
Custos Fixos 1.500.000 por período
Comissões sobre vendas 10%
O Departamento de Marketing fez uma pesquisa de mercado para saber qual seria o volume de vendas em
diversos níveis de preço. O resultado foi:
Preço
(R$/unidade)
Quantidade que seria vendida no
período
200 60.000
220 54.000
240 48.000
260 42.000280 36.000
300 30.000
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36
 
Desconsiderando a incidência de tributos sobre a receita, pede-se calcular:
a) O resultado que a empresa vem obtendo por período.
b) O valor máximo da Margem de Contribuição Total (MCT) que a empresa pode obter nas instalações
atuais.
c) O resultado no ponto ótimo de trabalho.
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37
 
3) A Bike & Cia fabrica bicicletas de vários modelos para crianças e adultos. Devido a uma retração da
demanda, está operando com capacidade ociosa. Espera-se que daqui a alguns meses os níveis de
produção e vendas sejam recuperados.
O Diretor Comercial acaba de receber um pedido de compra de 500 bicicletas infantis de um cliente não
habitual. No entanto, está disposto a recusá-lo, uma vez que o preço ofertado de R$ 45,00 cada
unidade, está abaixo do custo de produção, que é de R$ 47,00 cada unidade. Nenhuma despesa
administrativa ou comercial será incorrida caso esse pedido seja aceito. Os dados de custos são:
•  Matéria-Prima  R$ 18,00
•  M.O.D.  R$ 12,00
•  Custos Indiretos Variáveis  R$ 8,00
•  Custos Indiretos Fixos Comuns Rateados  R$ 9,00
•  Custo Total por unidade  R$ 47,00
Pergunta-se:
a) O pedido deve ser rejeitado? Apresente os cálculos.
b) Caso não seja rejeitado, em quanto aumentaria os lucros da empresa?
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
󰁍󰁡󰁴󰁥󰁲󰁩󰁡󰁬 󰁥󰁬󰁡󰁢󰁯󰁲󰁡󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁡 󰁐󰁲󰁯󰁦󰂪 󰁍󰁡󰁲󰁩󰁳󰁡 󰁇󰁯󰁭󰁥󰁳 󰁂󰁥󰁳󰁥󰁲󰁲󰁡 󰁥 󰁧󰁥󰁮󰁴󰁩󰁬󰁭󰁥󰁮󰁴󰁥 󰁣󰁥󰁤󰁩󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁯 󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁒󰁯󰁢󰁥󰁲󰁴󰁯 󰁌󰀮 󰁇󰁵󰁥󰁲󰁲󰁩󰁮󰁩
󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
38
2 Alavancagem
2.1 Análise do Custo, Volume, Lucro
O planejamento de lucro exige uma compreensão das características dos custos e do seu
comportamento em diferentes níveis operacionais.
A relação entre os custos e as receitas em diferentes níveis de atividades pode ser representada gráfica
ou algebricamente.
A denominação de resultado do exercício reflete o lucro somente em um determinado nível das vendas,
não se prestando à previsão de lucros em diferentes níveis de atividade.
2.1.1 Alavancagem Operacional
O risco do negócio depende em parte do grau em que os custos de uma empresa são fixos. Se os
custos fixos são altos, mesmo uma pequena queda nas vendas pode gerar uma grande redução nos lucros
operacionais. Portanto, tudo o mais mantido constante, quando mais altos forem os custos fixos de uma
empresa, mais alto será seu risco do negócio.
Se uma alta porcentagem dos custos totais de uma empresa são fixos, diz-se que a empresa tem
um alto grau de alavancagem operacional. Em física, alavancagem implica a utilização de uma alavanca
para levantar um objeto pesado com um pequeno dispêndio de força. Na terminologia dos negócios, um alto
grau de alavancagem operacional, tudo o mais mantido constante, significa que uma variação relativamente
pequena nas vendas resultará em uma grande variação no lucro operacional.
O grau de alavancagem operacional (GAO) é definido como a variação percentual no lucro
operacional (ou LAJIR - Lucro antes dos juros e do IR/CSSL) que resulta de uma dada variação percentual
nas vendas:
GAO = MCT
LAJIR
Onde:
MCT = Margem de Contribuição Total  
LAJIR - Lucro antes dos juros e do IR/CSSL
Exemplo 1: Suponha que os dados operacionais da Cia ABC sejam os seguintes:
Cia ABC
Receita Líquida de Vendas 200.000 220.000
(-) Custos e despesas variáveis 40.000 (44.000)
Margem de Contribuição 160.000 176.000
Custos e Despesas Fixos 120.000 (120.000)
LAJIR 40.000 56.000
Juros (12.000) (12.000)
Impostos (34%) (9.520) (14.960)
Lucro Líquido do Exercício 18.480 29.040
Determinar o grau de alavancagem operacional da empresa.
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
󰁍󰁡󰁴󰁥󰁲󰁩󰁡󰁬 󰁥󰁬󰁡󰁢󰁯󰁲󰁡󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁡 󰁐󰁲󰁯󰁦󰂪 󰁍󰁡󰁲󰁩󰁳󰁡 󰁇󰁯󰁭󰁥󰁳 󰁂󰁥󰁳󰁥󰁲󰁲󰁡 󰁥 󰁧󰁥󰁮󰁴󰁩󰁬󰁭󰁥󰁮󰁴󰁥 󰁣󰁥󰁤󰁩󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁯 󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁒󰁯󰁢󰁥󰁲󰁴󰁯 󰁌󰀮 󰁇󰁵󰁥󰁲󰁲󰁩󰁮󰁩
󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
39
 
Na realidade, o GAO é um número índice que mede o efeito de uma variação nas vendas sobre o
lucro operacional (LAJIR).
O grau de alavancagem operacional é de extrema utilidade para as projeções dos resultados que
determinada empresa obteria em diversos níveis de atividades de produção e de vendas, mantidas
constantes as demais variáveis, tais como margem de contribuição, total das despesas e custos fixos, etc.
2.1.2 Alavancagem Financeira
A alavancagem operacional afeta os lucros antes dos juros e impostos (LAJIR), ao passo que a
alavancagem financeira afeta os lucros líquidos de juros e impostos, ou os lucros disponíveis para os
proprietários de ações ordinárias.
GAF = LAJIR
LAJIR - J
O grau de alavancagem financeira (GAF) é definido como a variação percentual no lucro por ação,
que resulta de uma dada variação percentual no lucro antes dos juros e impostos (LAJIR):
Exemplo: Considere os dados operacionais, da Cia ABC, apresentados no exemplo anterior:
Cia ABC
Receita Líquida de Vendas 200.000 220.000
( - ) Custos e despesas variáveis 40.000 (44.000)
Margem de Contribuição 160.000 176.000
( - ) Custos e Despesas Fixos 120.000 (120.000)
LAJIR 40.000 56.000
Juros 12.000 (12.000)
Impostos (34%) 9.520 (14.960)
Lucro Líquido 18.480 29.040
Lucro por ação (LPA)
sobre 7.700 ações
2,40 3,77
Determinar o grau de alavancagem financeira da empresa.
No caso de não haver utilização de capital de terceiros, o grau de alavancagem financeira seria, por
definição, igual a 1, de modo que um aumento de 100% no LAJIR produziria um aumento de exatamente
100% no LPA.
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󰁍󰁡󰁴󰁥󰁲󰁩󰁡󰁬 󰁥󰁬󰁡󰁢󰁯󰁲󰁡󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁡 󰁐󰁲󰁯󰁦󰂪 󰁍󰁡󰁲󰁩󰁳󰁡 󰁇󰁯󰁭󰁥󰁳 󰁂󰁥󰁳󰁥󰁲󰁲󰁡 󰁥 󰁧󰁥󰁮󰁴󰁩󰁬󰁭󰁥󰁮󰁴󰁥 󰁣󰁥󰁤󰁩󰁤󰁯 󰁰󰁥󰁬󰁯 󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁒󰁯󰁢󰁥󰁲󰁴󰁯 󰁌󰀮 󰁇󰁵󰁥󰁲󰁲󰁩󰁮󰁩
󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
40
2.1.3 Alavancagem Combinada (Operacional e Financeira)
Até agora, vimos que:
a) Quanto maior for à utilização de custos operacionais fixos, mensurada pelo grau de alavancagem
operacional, mais sensível será o LAJIR a variações nas vendas, e
b) Quanto maior for a utilização do endividamento, mensurada pelo grau de alavancagem financeira, mais
sensível será o LPA a variações no LAJIR.
Portanto, se uma empresa utiliza uma quantidade considerável de alavancagem, tanto operacionais
quanto financeira, então até mesmo pequenas variações nas vendas causarão grandes flutuações no LPA.
O grau de alavancagem operacional pode ser combinado com o grau de alavancagem financeira,
para produzir o grau de alavancagem total (GAT), que mostra como uma dada variação nas vendas irá
afetar o lucro por ação.
GAT = GAO x GAF
Exemplo: Considerando os dados da Cia ABC apresentados no exemplo anterior, determine o grau de
alavancagem total.
EXERCÍCIOS
1) Determinada empresa apresentou os seguintes dados:
Custos Fixos R$ 300.000
Custos Variáveis R$ 9 por unidade
Preço de Venda R$ 12 por unidade
Quantidade 200.000 unidades
Juros R$ 150.000
Alíquota I.R/CSL 34%
No. de ações30.000
Pede-se:
a) Determine o grau de alavancagem operacional (GAO), o grau de alavancagem financeira (GAF) e o
grau de alavancagem total.
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󰁁󰁎󰃁󰁌󰁉󰁓󰁅 󰁅 󰁇󰁅󰁓󰁔󰃃󰁏 󰁄󰁅 󰁃󰁕󰁓󰁔󰁏󰁓
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󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
41
b) Qual será o novo lucro por ação se o volume de vendas aumentarem em 15%?
2) A empresa JFK Molas está em fase de implantação podendo adotar uma das três estruturas a seguir:
DADOS PARA ESTUDO
Opção 1 Opção 2 Opção 3
Volume de venda anual (unidades) 49.500 49.500 49.500
Preço de venda unitário $ 13,90 $ 13,90 $ 13,90
CDV (por unidade) $ 7,90 $ 7,90 $ 7,90
CDF (total) $ 189.500 $ 189.500 $ 189.500
Taxa de Custo Financeiro 17% a.a. 17% a.a. 17% a.a.
Ativo Total $ 510.000 $ 510.000 $ 510.000
% Capital Próprio 100% 70% 55%
Taxa de Imposto de Renda/CSL 34% 34% 34%
N º de ações 100.000 70.000 55.000
Com finalidade dos proprietários realizarem o melhor negócio, você foi contratado a fim de orientá-
los na melhor escolha segundo a perspectiva financeira.
Assim, com base nos dados acima, pede-se:
a) Elabore o Demonstrativo de Resultados de todas as opções.
DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS (valores em $)
Opção 1 Opção 2 Opção 3
Receita Líquida de vendas
( - ) Custos e Despesas Variáveis
( = ) Margem de Contribuição
( - ) Custos e Despesas Fixas
( = ) LAJIR
( - ) Juros
( - ) IR/CSL
( = ) Lucro Líquido do Exercício
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󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
42
c) Calcule o grau de alavancagem operacional (GAO), o grau de alavancagem financeira (GAF), o grau de
alavancagem total (GAT) e o lucro por ação (LPA) de todas as opções.
Opção 1 Opção 2 Opção 3
GAO
GAF
GAT
LPA
d) Qual opção apresenta maior risco? Por quê?
3) A Cia. Estrela produz bolas de tênis e vende 400 mil unidades por ano. Cada bola produzida tem custo
operacional variável de R$8,40 e é vendida ao preço de R$10. Os custos operacionais fixos são de
R$280.000. A empresa paga juros anuais de 80.000, e a alíquota do imposto de renda é igual a 40%.
Pede-se determinar:
a) O GAO
b) O GAF.
c) O GAT
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4) A empresa Produtos Caseiros tem custos fixos de R$ 380.000,00, custo variável de R$ 16,00 por
unidade e um preço de venda unitário de R$63,50:
a) Calcule o LAJIR da empresa a 9.000, 10.000 e 11.000 unidades, respectivamente:
DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS (valores em $)
9.000 unid. 10.000 unid. 11.000 unid.
Receita de Vendas
( - ) Custos e Despesas Variáveis
( = ) Margem de Contribuição
( - ) Custos e Despesas Fixas
( = ) LAJIR
b) Usando 10.000 unidades como base, quais são as variações percentuais em unidades vendidas e
LAJIR, à medida que as vendas se movem da base para outros níveis de vendas usados em “a”?
c) Use as porcentagens calculadas em “b” para determinar o grau de alavancagem operacional (GAO);
GAO =
Variação percentual no lucro _
Variação percentual na quantidade vendida
5) A empresa Jogos Divertidos produtos bolas de praia infláveis, vendendo 400.000 bolas por ano. Cada
bola produzida tem um custo variável de R$ 0,84 e é vendida por R$ 1,00. Os custos fixos são de R$
28.000,00. A empresa tem uma despesa com juros de R$ 6.000,00 por ano, dividendos preferenciais de
R$ 2.000,00 e está na faixa de 40% na alíquota de imposto de renda.
a) Calcule o Grau de Alavancagem Operacional - GAO;
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b) Calcule o Grau de Alavancagem Financeira – GAF;
c) Calcule o Grau de Alavancagem Total - GAT.
d) Analise o risco da empresa.
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󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
45
2.2 Ponto de Equilíbrio (break-even point )
A empresa está no ponto de equilíbrio quando ela não tem lucro ou prejuízo; nesse ponto, as Receitas
Totais são iguais aos Custos e Despesas Totais. Ou seja, Corresponde à quantidade produzida/volume deoperações para a qual a receita iguala o custo e despesa total. É, pois, o ponto onde o lucro líquido iguala a
zero, podendo ser expresso em unidades físicas ou monetárias.
O modelo do ponto de equilíbrio tem por objetivo determinar o nível de produção em termos de
quantidade e/ou de valor que se traduz pelo equilíbrio entre a totalidade dos custos e das receitas. Para um
nível abaixo desse ponto, a empresa estará na zona de prejuízo e acima dele, na zona de lucratividade.
Nesse ponto, o nível de operação é tal que absorve a totalidade dos custos/despesas fixas, e acima dele
somente incidem os custos/despesas variáveis.
O PEC pode ser utilizado para:
•  Determinar o nível de atividades necessárias para cobrir todas as despesas e custos, tanto
fixos quanto variáveis;
•  Avaliar a lucratividade associada aos diversos níveis possíveis de vendas, ou seja, aos
vários níveis possíveis de atividade;
•  Facilitar a análise dos efeitos sobre a lucratividade decorrente de alterações nas despesas e
custos fixos e variáveis, no volume de vendas, no preço de vendas e na distribuição relativa
de linhas de produtos vendidos.
Figura 1: Ponto de Equilíbrio
2.2.1 Abordagem Algébrica
2.2.1.1 Ponto de Equilíbrio ou Ponto de Equilíbrio Contábil (PEC)
O Ponto de Equilíbrio Contábil é obtido quando há volume (monetário ou físico) suficiente para cobrir
todos os custos e despesas fixas, ou seja, o ponto em que não há lucro ou prejuízo contábil. É o ponto de
igualdade entre a Receita Total e o Custo e Despesa Total.
PEC (q) = CDF
MC/u
PONTO DE EQUILÍBRIOPONTO DE EQUILÍBRIO
$
Volume
Variáveis
Fixos
Custos e
Despesas
Totais
Receitas
Totais
Ponto de
Equilíbrio
 
5/19/2018 Apostila Analise e Gestao de Custos - Aluno.pdf - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/apostila-analise-e-gestao-de-custos-alunopdf 46/62
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󰁐󰁲󰁯󰁦󰀮 󰁏󰁬󰁡󰁩󰁲 󰁆󰁥󰁲󰁲󰁥󰁩󰁲󰁡 󰁎󰁵󰁮󰁥󰁳
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Onde:
CDF = Custos e despesas fixos
MC/u = Margem de Contribuição Unitária 
Exemplo:
Preço de venda = R$ 5,00 p/un.
Custo e