LISTA 1 - MACRO II

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LISTA 1 – MACRO II
1. Elabore um modelo IS-LM com preços fixos. Explicite os pressupostos gerais e explique o significado das hipóteses utilizadas para a construção das funções de comportamento. Mostre de que dependerá a posição das curvas e suas inclinações. 
197-203
236-237-238’
* Qualquer ponto sobre a curva IS representa o equilíbrio no mercado do produto: oferta agregada igual à demanda agregada de bens e serviços. 
A inclinação da curva IS depende essencialmente de dois fatores:
· a sensibilidade do investimento em relação a taxa de juros;
· a propensão marginal a consumir (ou o multiplicador de gastos).
Quanto maior a elasticidade do investimento em relação à taxa de juros, mais horizontal será a curva IS, ou seja, menor sua inclinação. Quando o investimento for pouco sensível à renda, a IS será mais próxima da vertical e precisará de mais variações na taxa de juros. 
Quanto maior o multiplicador, maior será o impacto sobre a renda de variações nas taxas de juros, assim, menor será a inclinação da IS (mais horizontal). 
A posição da IS depende do volume de gastos autônomos(Co, Io) e elementos da política fiscal.
* O equilíbrio no mercado monetário ocorre quando a demanda por moeda iguala a oferta de moeda.
A demanda de moeda responde positivamente à renda e negativamente à taxa de juros.
A inclinação da curva LM é afetada pelas elasticidades da demanda por moeda em relação à renda e à taxa de juros. 
Quanto maior a elasticidade da demanda de moeda em relação à renda, maior será a inclinação da curva LM. Já quanto maior a elasticidade de demanda de moeda em relação à taxa de juros, menor será a inclinação. pg. 200
A posição da curva LM é dada pela oferta real de moeda. pg. 201
2. Como você define as funções IS e LM? E o equilíbrio simultâneo das curvas IS-LM?
3. Explique os instrumentos de política econômica de que dispõe o governo para o controle da taxa de juros e do nível de renda com base no modelo exposto em 1. Ilustre considerando o objetivo de redução do nível de juros. 
pgs. 208/210 Vasconcellos
Teríamos dois instrumentos:
- Política Monetária que pode ocorrer por meio de uma expansão ou redução monetária que deslocará a curva LM para a direita ou esquerda, respectivamente. Sendo uma P.M. Expansionista o resultado final será uma queda na taxa de juros e uma expansão na renda, conforme a ilustração abaixo. Já se tratando de uma P.M. Contracionista o resultado será um aumento da taxa de juros e uma redução da renda. 
- Política Fiscal que pode ocorrer por meio de uma variação na tributação e gastos do governo, afetando a demanda agregada da economia. Uma P.F. Expansionista (aumento dos gastos – diminuição dos tributos) deslocará a IS para a direita, resultando em aumento da renda, aumento da taxa de juros e diminuição do investimento. Ao se tratar de uma P.F. Contracionista (diminuição dos gastos – aumento dos tributos), a IS se deslocará para a esquerda, resultando em uma redução no nível de renda e da taxa de juros, aumentando o investimento, conforme a ilustração abaixo. 
4. Considerando o nível de juros e renda que equilibram simultaneamente os mercados de bens e monetários, caracterize todas as demais áreas pelo tipo de desequilíbrio (ex.: excesso de oferta de moeda, excesso de demanda por bens, etc) e o movimento das variáveis de ajuste para o ponto de equilíbrio. Descreva o funcionamento de pelo menos dois desses mecanismos.
Pg. 204 Vasconcellos
Para isso temos as regras de ajustamento:
- Sempre que houver desequilíbrios no mercado de bens (IS), o ajuste se dará via quantidades, alterando o nível de produto (renda). Conforme a ilustração abaixo: 
- Desequilíbrios no mercado monetário (LM) são corrigidos com variações nas taxas de juros. Quando há excesso de oferta a taxa de juros diminui e quando há excesso de demanda a taxa de juros se eleva. 
A região I caracteriza-se por excesso de oferta de bens (EOB) e excesso de oferta de moeda (EOM), pressionando-se tanto a redução da renda como da taxa de juros. Na região II, o EOM pressiona a queda da taxa de juros e o excesso de demanda por bens (EDB) a ampliação do produto. Na região III, há EDB e excesso de demanda por moeda (EDM), já na região IV tem-se EOB e EDM. Dadas as regras de ajustamento, em qualquer ponto que a economia se encontre, ela tenderá ao equilíbrio. 
Exemplo: estando em equilíbrio no mercado de bens (IS), mas não no mercado monetário (LM), no caso, em EOM. Nesse desequilíbrio levará a reduções na taxa de juros, o que amplia o investimento e a demanda. Nesse sentido, a taxa de juros vai se reduzindo e a renda se ampliando até atingir o ponto de equilíbrio (Ponto E), conforme a ilustração acima. 
Segundo a ilustração acima: Em A temos EDB e EOM. Havendo ajustamento automático no mercado monetário, a taxa de juros se reduz a fim de eliminar o EOM, equilibrando o mercado monetário até B que está em EDB. À medida que o produto aumento, o EDB diminui. Assim, o aumento da renda, aumenta a demanda por moeda para transação, a taxa de juros se eleva para diminuir a demanda por moeda por motivo portfólio. Isso ocorre até que haja o equilíbrio nos dois mercados. 
5. A taxa de juros i do modelo IS-LM é uma taxa de juros real ou nominal?
Refere-se a taxa de juros nominal. Nisso, o modelo busca ilustrar os ordenados da taxa de juros nominal (i) em termos de equilíbrio no mercado monetário e no mercado de bens e serviços. 
6. Qual o impacto sobre a renda de equilíbrio de uma súbita redução no investimento autônomo? 
A posição da IS depende do volume de gastos autônomos(Co, Io) e elementos da política fiscal. Nesse sentido, uma queda do Investimento desloca a IS para a esquerda. Podendo se tratar de uma política fiscal contracionista. 
7. Qual o efeito sobre a LM: 
pg. 209/210 Vasconcellos
a. de uma demanda por moeda infinitamente elástica aos juros. LM HORIZONTAL
É uma situação em que a taxa de juros encontra-se em um nível tão baixo que qualquer ampliação na oferta de moeda será retida pelo público, mesmo sem alteração na taxa de juros. Nesse caso, a LM será totalmente horizontal e, inclusive a política monetária não terá efeito algum sobre a renda. É o caso conhecido como Armadilha da Liquidez, na qual a política monetária é totalmente ineficaz.
b. de uma demanda por moeda totalmente inelástica aos juros. LM VERTICAL
Nessa situação a demanda por moeda independe da taxa de juros, ou seja, a elasticidade da demanda de moeda em relação à taxa de juros é zero. Trata-se do conhecido caso clássico, da TQM, em que a LM é vertical e a política monetária é eficaz. 
8. Análise os efeitos de aumento na oferta nominal de moeda nos casos específicos de (a) e (b) da questão anterior.
a. Armadilha da liquidez - LM horizontal: Dado que a demanda por moeda é infinitamente elástica em relação à taxa de juros, o aumento nominal na oferta de moeda será retido pelo público. É a ineficácia da política monetária, sem efeito sobre a renda.
b. Caso clássico - LM vertical: o aumento nominal na oferta de moeda possui efeito direto sobre o produto(no caso aumenta), além de variar a taxa de juros (no caso diminui). È a eficácia da política monetária. 
9. Compare os efeitos de um aumento da oferta nominal de moeda (se a demanda por moeda é uma função decrescente dos juros e crescente da renda) para funções IS mais inclinadas e menos inclinadas. Relacione com a elasticidade-juros da demanda por investimento. 
10. De que dependerá a eficácia das políticas monetárias (expressa pelo aumento da oferta nominal de moeda) no que se refere aos determinantes das inclinações das curvas IS e LM? Explique.
A eficácia das políticas monetárias pelo aumento de oferta de nominal de moeda dependerá da elasticidade da demanda de moeda em relação à taxa de juros e a elasticidade do investimento em relação aos juros. 
11. Comente:
A. Quanto maior o multiplicador e maior a elasticidade do investimento em relação a taxa de juros mais vertical será a IS.
Falso. A inclinação da IS depende de dois fatores:
· a sensibilidade do investimento em relação à taxade juros;
· a propensão marginal a consumir (multiplicador de gastos).
Assim, quanto maior o multiplicador e elasticidade do investimento em relação à taxa de juros, mais horizontal será a IS e menor sua inclinação. 
B. Quanto menor a elasticidade da demanda por moeda em relação à taxa de juros, mais inclinada (mais vertical será a LM).
Verdadeiro. Observa-se o caso clássico em que a elasticidade da demando de moeda em relação à taxa de juros é zero, a LM é vertical. 
C. Quanto maior a elasticidade juros da demanda por moeda e menor a elasticidade juros da demanda por investimento, menor será a eficácia da política monetária. 
Verdadeiro, isso reflete os condicionantes de eficácia da política monetária. 
A eficácia da política monetária ocorre exatamente no caso clássico acima mencionado, ou seja, quanto mais vertical for a LM, maior a eficácia da política monetária. 
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https://www.passeidireto.com/arquivo/16996657/modelo-is-lm-1
Mecanismos de transmissão da política monetária pgs. 208/209 Vasconcellos
https://slideplayer.com.br/slide/1869983/