AP1 - Demonstrações Contábeis Final (1)

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UNIVERSIDADE DO GRANDE RIO 
GESTÃO FINANCEIRA 
 
 
 
ISA CRISTINA DE FIGUEIREDO - 1701286 
THAIS REGIS DOS SANTOS VIEIRA - 1701279 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ANÁLISE DO BALANÇO PATRIMONIAL 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
DUQUE DE CAXIAS 
2021 
 
ISA CRISTINA DE FIGUEIREDO - 1701286 
THAIS REGIS DOS SANTOS VIEIRA - 1701279 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ANÁLISE DO BALANÇO PATRIMONIAL 
 
 
 
Trabalho de Análises das Demonstrações 
Contábeis apresentado ao curso de 
graduação em Gestão Financeira. 
Orientador: Adriana Greco Ferreira 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
DUQUE DE CAXIAS 
2021 
 
SUMÁRIO 
INTRODUÇÃO 2 
RELATÓRIO 3 
ANÁLISE HORIZONTAL DOS BALANÇOS PATRIMONIAIS 5 
ANÁLISE HORIZONTAL DAS DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS DOS EXERCÍCIOS 6 
ANÁLISE VERTICAL DO BALANÇO PATRIMONIAL 8 
ANÁLISE VERTICAL DAS DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS 10 
ANÁLISE DE LIQUIDEZ 12 
REFERÊNCIAS 14 
 
 
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Introdução 
Visto ser necessária a monitoração da saúde econômico-financeira de uma empresa 
a fim de tomar boas decisões, este trabalho mostrará uma análise das demonstrações 
contábeis realizada para a Companhia Sucesso Eterno LTDA, que, por conta da 
pandemia, reduziu seu quadro de funcionários e elaborou estratégias para minimizar 
o impacto da crise financeira. 
 
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Relatório 
Elaboramos um relatório, apresentando os cálculos das análises vertical e horizontal 
de todas as contas patrimoniais e de resultado abaixo para os anos de 2019 e 2020. A 
partir dessas mesmas contas de BP e DRE, apresentamos os indicadores de liquidez 
(imediata, corrente, seca e geral). 
 
 Balanço Patrimonial da Companhia Sucesso Eterno LTDA 
 
Valores em reais 
ATIVO 2019 
306.845 
2020 
230.872 
CIRCULANTE 206.300 149.890 
Caixa e bancos 28.910 15.320 
Duplicatas a receber 38.430 39.514 
Estoques 111.260 80.493 
Despesas antecipadas 27.700 14.563 
NÃO CIRCULANTE 100.545 80.982 
Realizável a longo prazo 7.345 6.419 
Investimento 33.960 21.364 
Imobilizado 35.940 33.234 
Intangível 23.300 19.965 
PASSIVO TOTAL E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 
CIRCULANTE 
306.845 
174.170 
230.872 
98.218 
Fornecedores 24.455 48.840 
Impostos a recolher 126.415 12.630 
Salários a pagar 23.300 36.748 
NÃO CIRCULANTE 19.900 34.600 
Empréstimos e financiamentos 19.900 34.600 
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 112.775 98.054 
Capital Social 24.750 24.750 
Reservas de Lucros 88.025 73.304 
 
 
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 Demonstração do Resultado do Exercício da Companhia Sucesso Eterno 
LTDA 
Valores em reais 
DRE 2019 2020 
Receita operacional líquida 435.600 201.360 
(-) Custo das mercadorias vendidas (87.120) (70.476) 
(=) Resultado bruto 348.480 130.884 
( - ) Despesas comerciais (60.984) (44.299) 
( - ) Despesas gerais e administrativas (78.408) (56.381) 
( - ) Outras despesas (34.848) (28.190) 
(=) Resultado antes das receitas e despesas 
financeiras 
174.240 2.014 
( +/- ) Receita e Despesa financeiras (2.430) (4.105) 
= Resultado antes do Imposto de renda e 
Contribuição Social 
171.810 (2.091) 
(-) Despesa com IR e CSLL (126.415) (12.630) 
(=) Lucro líquido do exercício 45.395 (14.721) 
 
Conforme Silva (2017, p. 205), “o propósito da análise horizontal (AH) é permitir o 
exame da evolução histórica de cada uma das contas ou grupos de contas que 
compõem as demonstrações contábeis”. 
Para calcular o índice relativo ao ativo total em 20X2, temos: 
 
(𝐴𝑇20𝑋2 ÷ 𝐴𝑇20𝑋1 ) 𝑥 100 
 
Para calcular o índice relativo ao ativo total em 20X3, temos: 
 
𝐴𝑇20𝑋3 ÷ 𝐴𝑇20𝑋1 ) 𝑥 100 
 
Com base nas demonstrações financeiras apresentadas, a aplicação da análise 
horizontal está apresentada a seguir. 
 
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Análise Horizontal dos Balanços Patrimoniais 
 
Valores em R$ 2020 AH % 2019 AH %
ATIVO 230.872 75,24 306.845 100
. Circulante 149.890 72,66 206.300 100
 - Caixa e bancos 15.320 52,99 28.910 100
 - Duplicatas a receber 39.514 102,82 38.430 100
 - Estoques 80.493 72,35 111.260 100
 - Despesas antecipadas 14.563 52,57 27.700 100
. Não Circulante 80.982 80,54 100.545 100
 - Realizável a longo prazo 6.419 87,39 7.345 100
 - Investimentos 21.364 62,91 33.960 100
 - Imobilizado 33.234 92,47 35.940 100
 - Intangível 19.965 85,69 23.300 100
PASSIVO 132.818 68,44 194.070 100
. Circulante 98.218 56,39 174.170 100
 - Fornecedores 48.840 199,71 24.455 100
 - Impostos a recolher 12.630 9,99 126.415 100
 - Salários e Encargos a pagar 36.748 157,72 23.300 100
. Não Circulante 34.600 173,87 19.900 100
 - Empréstimos e financiamentos 34.600 173,87 19.900 100
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 98.054 86,95 112.775 100
. Capital Social 24.750 100,00 24.750 100
. Reservas de Lucros 73.304 83,28 88.025 100
TOTAL PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 230.872 75,24 306.845 100
SUCESSO ETERNO LTDA. BALANÇOS PATRIMONIAIS DE 219 E 2020. ANÁLISE HORIZONTAL
 
 
Pode-se perceber que o Ativo Total diminuiu 25% de 2019 para 2020, enquanto na 
mesma base de comparação, o Passivo Total recuou 32% e o valor do Patrimônio 
Líquido diminuiu 13%. 
Contribuíram para a redução do Ativo Total o Ativo Circulante, que recuou 27%, e o 
Ativo Não Circulante, que diminuiu 19%. No Ativo Circulante, as contas que 
contribuíram para a redução do valor do Ativo Total foram: 
 Caixa e Bancos, com redução de 47%; 
 Estoques, com uma redução de 28%; e 
 Despesas antecipadas, com redução de 47%. 
Apenas a conta Duplicatas a receber apresentou um aumento, modesto, em seu valor: 
3%. 
 
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Quanto ao Ativo Não Circulante, seu valor recuou 19% em 2020, em relação a 2019. 
Todas as contas desse grupo apresentaram redução em relação a 2019: 
 Realizável a longo prazo, - 13%; 
 Investimentos, - 37%; 
 Imobilizado, - 8%; e 
 Intangível, - 14%. 
 No grupo Passivo Total, houve redução de 32% em 2020, em relação a 2019. O 
subgrupo Circulante reduziu-se em 44%, enquanto o não circulante aumentou 74%. 
No passivo circulante, a conta Fornecedores dobrou, de 2019 para 2020, e a conta 
Salários e Encargos a pagar aumentou, no mesmo intervalo de tempo, 58%. 
A conta Impostos a recolher diminuiu 90%, e isso contribuiu para a redução do 
Passivo Circulante e Passivo Total, pois possuía em 2019 o maior valor. No subgrupo 
Não Circulante, a única conta, “Empréstimos e financiamentos” saltou de R$ 19.900 
reais para R$ 34.600 reais. 
Com relação ao Patrimônio Líquido, o Capital Social manteve-se constante, mas a 
que de 17% nas Reservas de Lucros causou uma redução de 17% neste grupo de 
contas. Juntos, Passivo Total e Patrimônio Líquido recuaram 25%, como o Ativo Total. 
 
Análise Horizontal das Demonstrações de Resultados dos Exercícios 
Valores em R$
2020 AH% 2019 AH%
. Receita operacional líquida 201.360 46,23 435.600 100
(-) Custo das mercadorias vendidas (70.476) 80,90 (87.120) 100
(=) Resultado bruto 130.884 37,56 348.480 100
(-) Despesas comerciais (44.299) 72,64 (60.984) 100
(-) Despesas gerais e administrativas (56.381) 71,91 (78.408) 100
(-) Outras despesas (28.190) 80,89 (34.848) 100
(=) Resultado antes das receitas e
 despesas financeiras 2.014 1,16 174.240 100
(+/-) Receitas e despesas financeiras (4.105) 168,93 (2.430) 100
(=) Resultado antes do IR e CS (2.091) 1,22- 171.810 100
(-) IR e CS (12.630) 9,99 (126.415) 100
(=) Lucro líquido do exercício (14.721) 32,43- 45.395 100
SUCESSO ETERNO LTDA. DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS 2019 E 2020. ANÁLISE HORIZONTAL.
 
 
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Quanto à análise horizontal das DRE, de 2019 para 2020 houve redução em quase 
todas as contas. Houve crescimento apenas na conta Receitas (despesas) 
financeiras, que continuou negativo (despesa)mas aumentou 69% (- 2.430 em 2019 
para – 4.105 em 2020). 
A receita operacional líquida reduziu-se em 54%, enquanto o CMV reduziu-se em 
19%. Essa combinação de reduções produziu um resultado bruto 62% menor em 
2020, em relação a 2019. As despesas operacionais (gerais e administrativas, 
comerciais e outras) reduziram-se, respectivamente, em 27%, 28% e 19%. 
Esse conjunto de reduções nas despesas operacionais, entretanto, não permitiram 
um resultado antes das receitas e despesas financeiras significativo: de R$ 174.240 
reais em 2019, o resultado apresentado em 2020 foi R$ 2.104 reais, ou seja, queda 
de 99%. 
O resultado financeiro (receitas menos despesas financeiras) permaneceu negativo 
(despesas > receitas), mas cresceu 69% em valores absolutos. Com isso o resultado 
antes do IR e da CS reduziu-se 101% em 2020, comparado a 2019. A despesa com 
IR e CS diminuiu 90%, mas isso não salvou o resultado do exercício, que apresentou 
em 2020 um prejuízo de R$ 14.721, ante um lucro de 43.395 em 2019 (redução de 
132%). 
De acordo com Silva (2017, p. 200), “O primeiro propósito da análise vertical (AV) é 
mostrar a participação relativa de cada item de uma demonstração contábil em relação 
a determinado referencial”. Esse referencial é o Ativo Total, o Passivo Total e o 
Patrimônio Líquido no caso do Balanço, e a Receita Operacional Líquida no caso da 
DRE. 
 
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Análise vertical do Balanço Patrimonial 
 
Valores em R$ 2020 AV% 2019 AV%
ATIVO 230.872 100,00% 306.845 100,00%
. Circulante 149.890 64,92% 206.300 67,23%
 - Caixa e bancos 15.320 6,64% 28.910 9,42%
 - Duplicatas a receber 39.514 17,12% 38.430 12,52%
 - Estoques 80.493 34,86% 111.260 36,26%
 - Despesas antecipadas 14.563 6,31% 27.700 9,03%
. Não Circulante 80.982 35,08% 100.545 32,77%
 - Realizável a longo prazo 6.419 2,78% 7.345 2,39%
 - Investimentos 21.364 9,25% 33.960 11,07%
 - Imobilizado 33.234 14,39% 35.940 11,71%
 - Intangível 19.965 8,65% 23.300 7,59%
PASSIVO 132.818 100,00% 194.060 100,00%
. Circulante 98.218 42,54% 174.160 56,76%
 - Fornecedores 48.840 21,15% 24.445 7,97%
 - Impostos a recolher 12.630 5,47% 126.415 41,20%
 - Salários e Encargos a pagar 36.748 15,92% 23.300 7,59%
. Não Circulante 34.600 14,99% 19.900 6,49%
 - Empréstimos e financiamentos 34.600 14,99% 19.900 6,49%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 98.054 100,00% 112.775 100,00%
. Capital Social 24.750 10,72% 24.750 8,07%
. Reservas de Lucros 73.304 31,75% 88.025 28,69%
TOTAL PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 230.872 100,00% 306.835 100,00%
SUCESSO ETERNO LTDA. BALANÇOS PATRIMONIAIS DE 219 E 2020. ANÁLISE VERTICAL
 
 
Constata-se que em 2019 o ativo circulante representou pouco mais de 67% do ativo 
total, ficando para o não circulante a participação de 32,77%. 
 Em 2020, a participação do ativo circulante reduziu-se para 64,92%, enquanto o 
subgrupo não circulante aumentou sua participação para pouco mais de 35%. 
As contas mais representativas do ativo circulante em 2019 e 2020 foram: duplicatas 
e receber (aumento de 12,52% em 2019 para 17,12% em 2020) e estoques (36,26% 
em 2019, com redução para 34,86% em 2020). 
No ativo circulante, as contas investimentos, imobilizado e intangível são as mais 
representativas. 
 
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Os investimentos representaram 11,07% em 2019 e 9,25% em 2020, queda de 37% 
na participação, em relação a 2019). 
O Imobilizado representou 11,71% do ativo total em 2019, e 14,39% em 2020, apesar 
da queda de 7,50% em seu valor em Reais. 
O Intangível representou 7,59% do ativo total em 2019, e 8,65% em 2020, apesar da 
queda de 14,30% em seu valor em reais. 
Com relação ao Passivo Total, o circulante equivaleu a 56,76% em 2019 e 42,54% 
em 2020. As contas mais representativas neste subgrupo foram: 
 Fornecedores, com 7,97% do passivo total em 2019 e 21,15% do passivo total em 
2020, um aumento de participação de 99,8% em Reais, e 165% em pontos 
percentuais. 
 Impostos a recolher, com participação de 41,20% em 2019, e de 5,47% em 2020; 
redução de 900,9% em Reais, e de 653,2% em pontos percentuais. 
 Salários e encargos a pagar, com 7,59% de participação em relação ao passivo total 
em 2019, e 15,92% de participação em relação ao passivo total em 2020, um 
aumento de 57,7% em Reais e de 109,75% em pontos percentuais. 
O subgrupo passivo não circulante apresentou apenas uma conta, empréstimos e 
financiamentos, que representou 6,49% do passivo total em 2019, e 14,99% do 
passivo total em 2020, um aumento de 73,87% em Reais, e de 130,9% em pontos 
percentuais. 
Com relação ao Patrimônio Líquido, a conta capital social representou 21,95% e 
25,24% do valor total em 2019 e 2020, respectivamente. Seu valor em Reais 
permaneceu constante, mas sua participação relativa aumentou 14,99% em pontos 
percentuais. 
A outra conta, Reservas de Lucros, representou 78,05% do patrimônio líquido em 
2019, e 74,76% em 2020. Em Reais, essa conta reduziu-se em 16,7% entre 2019 e 
2020, e em pontos percentuais, reduziu-se 4,21%. 
 
 
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Análise vertical das Demonstrações de Resultados 
Valores em R$
2020 AV% 2019 AV%
. Receita operacional líquida 201.360 100,00% 435.600 100,00%
(-) Custo das mercadorias vendidas (70.476) (35,00%) (87.120) (20,00%)
(=) Resultado bruto 130.884 65,00% 348.480 80,00%
(-) Despesas comerciais (44.299) (22,00%) (60.984) (14,00%)
(-) Despesas gerais e administrativas (56.381) (28,00%) (78.408) (18,00%)
(-) Outras despesas (28.190) (14,00%) (34.848) (8,00%)
(=) Resultado antes das receitas e
 despesas financeiras 2.014 1,00% 174.240 40,00%
(+/-) Receitas e despesas financeiras (4.105) (2,04%) (2.430) (0,56%)
(=) Resultado antes do IR e CS (2.091) (1,04%) 171.810 39,44%
(-) IR e CS (12.630) (6,27%) (126.415) (29,02%)
(=) Lucro líquido do exercício (14.721) (7,31%) 45.395 10,42%
SUCESSO ETERNO LTDA. DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS 2019 E 2020. ANÁLISE HORIZONTAL.
 
 
A análise vertical da DRE permite o conhecimento de três indicadores de desempenho 
relevantes nas análises financeiras de uma empresa: a margem bruta, a margem 
operacional e a margem líquida. Suas equações são: 
 
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑚 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎 = 
𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜
𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎
 𝑥 100 
 
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑚 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
= 
𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑎𝑠 𝑟𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎𝑠 𝑒 𝑑𝑒𝑠𝑝𝑒𝑠𝑎𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑒𝑖𝑟𝑎𝑠
𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎
 𝑥 100 
 
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑚 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎 = 
𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎
 𝑥 100 
 
A receita operacional líquida diminuiu significativamente de 2019 para 2020: 116,33%. 
Este fato alterou sensivelmente a participação relativa das demais contas da DRE em 
relação a ela. 
 
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O CMV, ou Custo das Mercadorias Vendidas, representou 20% da receita líquida em 
2019; essa participação aumentou para 35% em 2020. Como resultado, a margem 
bruta reduziu sua participação de 80% em 2019 para 65% em 2020. 
A participação das despesas operacionais aumentou de 2019 para 2020: de 40% no 
total em 2019 para 64% no total em 2020. Observando-se a margem bruta em 2020 
(65%) contra as despesas operacionais totais em 2020 (64%), percebe-se que 
margem de contribuição ou margem bruta, naquele ano foi suficiente apenas para 
quitar as despesas operacionais. 
Em 2019, a margem bruta foi 80%, e as despesas operacionais totais, 64%, revelando 
que naquele ano a margem bruta foi capaz de cobrir as despesas operacionais com 
folga. 
Isto posto, o resultado antes das receitas e despesas financeiras representou 40% da 
receita líquida (margem operacional) em 2019, contra apenas 1% em 2020. O 
aumento em Reais do resultado líquido (despesas maiores que as receitas) foi de 
68,93%, ocasionando o aumento da participação relativa em relação à receita líquida, 
de 0,56% em 2019, para 2,04% em 2020 (aumento de 264,3% em pontos 
percentuais). 
O resultado antes do IR e da CS que representou39,44% da receita líquida em 2019 
desabou para 1,04%, negativo, em 2020. A queda em Reais foi de 121,7%, enquanto 
a queda na participação relativa foi de 163,7% em pontos percentuais. A participação 
relativa do IR e CS sobre a receita líquida reduziu-se, em valor absoluto, de 2019 para 
2020. Em Reais, houve redução nesta conta de 999,09%, e, em pontos percentuais, 
462,84%. 
A margem líquida (lucro líquido dividido pela receita líquida) variou de um lucro 
equivalente a 10,42% da receita líquida em 2019, para um prejuízo de 7,31% em 2020. 
 
 
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ANÁLISE DE LIQUIDEZ 
Liquidez Liquidez Liquidez Liquidez
Imedita Seca Corrente Geral
2020 2019 (Disp/PC) (AC -( Est + DA)/PC (AC/PC) (AT/PT)
Ativo Circulante (AC) 149.890 206.300
Despesas Antecipadas (DA) 14.563 27.700
Disponibilidades (Disp.) 15.320 28.910
Estoques + DA 95.056 138.96
Realizável a longo prazo 6.419 34.600
Passivo Circulante (PC) 98.218 174.170
Passivo exigível a longo prazo 34.600 19.900
Índices de Liquidez ................................................. 0,1560 0,5582 1,5261 1,17
Liquidez Liquidez Liquidez Liquidez
Imedita Seca Corrente Geral
2020 2019 (Disp/PC) (AC-(Est+DA)/PC (AC/PC) (AT/PT)
Ativo Circulante (AC) 149.890 206.300
Despessas antecipadas 14.563 27.700
Disponibilidades (Disp.) 15.320 28.910
 Estoques+ DA 95.056 138.96
Realizável a longo prazo 6.419 7.345
Passivo Circulante (PC) 98.218 174.170
Passivo exigível a longo prazo 34.600 19.900
Índices de Liquidez ................................................. 0,1660 0,386 1,1845 1,1009
2020
2019
 
 
Os índices de liquidez são tão melhores quanto maiores forem seus valores. O 
significado de cada um é: quantos R$ (reais) eu tenho no Ativo para cada R$ (real) de 
dívida (Passivo). Assim, o ideal é que seu valor fique acima de R$ 1, pois indicará que 
o ativo (circulante ou total) é maior que o passivo (circulante ou total). 
Seu conceito inicial é a Liquidez Imediata, que compara apenas as Disponibilidades 
(Caixa e Bancos) do Ativo Circulante com o total do Passivo Circulante. É de se 
esperar que apresente valor baixo, pois nenhuma empresa mantém saldos muito 
elevados nas Disponibilidades. Em 2019, a empresa possuía, neste conceito, R$ 0,16 
para cada R$ 1 de dívida de curto prazo.; em 2020, R$ 0,15. Na sequência, a Liquidez 
Seca apresenta o índice de liquidez obtido a partir do total do Ativo Circulante, 
excluindo-se o valor dos Estoques e das despesas antecipadas, e o valor total do 
 
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Passivo Circulante. Quando os Estoques são relevantes (empresas comerciais, 
atacadistas, varejistas e distribuidoras), a sua subtração do total do Ativo Circulante 
provoca valores muito baixos neste indicador. Em 2019 a empresa possuía, neste 
conceito de liquidez, R$ 0,38 para cada R$ 1 de dívida de curto prazo; em 2020, R$ 
0,56. 
A Liquidez Corrente decorre do quociente entre os totais do Ativo Circulante e do 
Passivo Circulante. Neste conceito, a empresa possuía em 2019, R$ 1,18 para cada 
R$ 1 de dívida de curto prazo; em 2020, R$ 1,53. 
Finalmente, o último indicador de liquidez é a Liquidez geral, obtida através do 
quociente entre o Ativo Total e o Passivo Total. Neste conceito, a empresa possuía 
em 2019, R$ 1,10 para pagar toda a sua dívida (curto e longo prazos). Em 2020, R$ 
1,17. 
 
 
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Referências 
 
SILVA, J. P. Análise financeira das empresas. 13ª ed. São Paulo: Cengage Learning, 
2017. 
 
	Introdução
	Relatório
	Análise Horizontal dos Balanços Patrimoniais
	Análise Horizontal das Demonstrações de Resultados dos Exercícios
	Análise vertical do Balanço Patrimonial
	Análise vertical das Demonstrações de Resultados
	ANÁLISE DE LIQUIDEZ
	Referências