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ENGENHARIA ECONÔMICA Lupa Calc. CCE1030_A3_202002826861_V1 Aluno: DANIEL JUNIO NOVAES BARDUINO DOS ANJOS Matr.: 202002826861 Disc.: ENGENHARIA ECONÔMICA 2021.1 (G) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. Os bens, ao final de sua vida útil, podem possuir valor de mercado (revenda). Nestes casos, tal valor deverá ser considerado como uma entrada de caixa do projeto. Da mesma forma, o projeto pode se destinar a substituir bens que poderão ser revendidos. Essas entradas de caixa também deverão ser incorporadas ao projeto E TÊM O NOME DE: Valor secundário dos ativos Valor residual dos ativos Valor primário dos ativos Valor contábill dos ativos Valor fixo dos ativos 2. Os principais ativos e a vida útil admitida pela legislação fiscal são divulgados em legislação específica da Receita Federal. Essa informação é importante para auxiliar na estimativa da depreciação anual que poderá ser considerada nos ativos e, por conseguinte, reduzir a base de cálculo do imposto de renda sobre os ganhos de capital do projeto. A vida média útil prevista nessa legislação fiscal para os EQUIPAMENTOS INDUSTRIAIS é de: 20 anos 15 anos 2 anos 10 anos 5 anos 3. O valor do ciclo do caixa na situação a seguir vale: período de estoque = 80 dias período de contas a receber = 60 dias período de contas a pagar = 5 dias 170 dias 140 dias 160 dias 135 dias 145 dias Explicação: Ciclo Operacional = Período de estoque + Período de contas a receber = 80 + 60 = 140 Ciclo de Caixa = Ciclo Operacional - Período de Contas a pagar = 140 - 5 = 135 4. CRC 02/2015 - Prova de Bacharel - Contabilidade Gerencial Uma Sociedade Comercial informa que o seu ciclo operacional é, em média, de 50 dias; o prazo médio de rotação de estoque é de 20 dias; o prazo médio de recebimento é de 30 dias; e o prazo médio de pagamento dos fornecedores é de 15 dias. Com base nos dados apresentados, assinale a opção CORRETA. Como o prazo de rotação de estoque conjugado com o de recebimento das vendas ocorrerá, em média, 35 dias depois do prazo médio de pagamento dos fornecedores, a empresa permanece, em média, 35 dias sem cobertura de fontes operacionais. Como o prazo de rotação de estoque conjugado com o de recebimento das vendas ocorrerá, em média, em 30 dias, e o prazo médio de pagamento de fornecedores é de 15 dias, a empresa permanece, em média, 15 dias sem cobertura de fontes operacionais. Como o ciclo operacional da empresa é, em média, de 50 dias, e o prazo médio de recebimento é de 30 dias, a empresa permanece, em média, 20 dias sem cobertura de fontes operacionais. Como o ciclo operacional da empresa é, em média, de 50 dias, o prazo médio de recebimento é de 30 dias, e o prazo de pagamento de fornecedores é de 15 dias, a empresa permanece, em média, 5 dias sem cobertura de fontes operacionais Nenhuma das alternativas 5. Se a aceitação de um projeto implica na rejeição de outro, diz-se que são: Mutuamente excludentes Mutuamente executáveis Independentes Mutuamente fidedígnos Não concorrentes Explicação: Mutuamente excludentes - Dois projetos são mutuamente excludentes quando a decisão de investir em um impede o investimento no outro (ex.: Falta de capacidade física para acomodação dos dois projetos). 6. O conceito de Capital de Giro é muito impostante estar presente quando se vai elaborar o fluxo de caixa para análise de viabilidade financeira de um projeto. Podemos resumir conceitualmente que o Capital de Giro tem por finalidade: Igualar a diferença entre o ativo fixo e o passivo circulante. Dar cobertura financeira ao caixa no período que compreende o pagamento de fornecedores e o recebimento dos clientes. Reduzir a inadimplência dos maus pagadores. Dispensar a necessidade da empresa de aumentar seus estoques de produtos em processo. Compensar o aumento do nível de estoque de produtos acabados. 7. A Análise Financeira das fontes e aplicações do Dinheiro em Giro, permitirá que se determine: O Cronograma de Desembolso Custo do Projeto A Composição do Capital Os Financiamentos O Capital de Giro Explicação: Quando falamos sobre o Capital de Giro, estamos estudando a análise financeira destas aplicações do Dinheiro. 8. Na elaboração do fluxo de caixa de um projeto para análise de sua viabilidade financeira, surge o conceito da depreciação dos ativos do projeto. Assinale a opção de resposta com informação INCORRETA em relação à depreciação: A depreciação do ativo irá influenciar no cálculo de seu valor residual ao final do projeto. Depreciação pode ser usada como um benefício para redução da carga tributária do Imposto de Renda. A Receita Federal determina os percentuais de depreciação na legislação fiscal de acordo com o tipo de ativo. Depreciação não é considerada saída financeira no fluxo de caixa do projeto. Depreciação e desvalorização têm o mesmo significado. ENGENHARIA ECONÔMICA Lupa Calc. CCE1030_A4_202002826861_V1 Aluno: DANIEL JUNIO NOVAES BARDUINO DOS ANJOS Matr.: 202002826861 Disc.: ENGENHARIA ECONÔMICA 2021.1 (G) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. Ano: 2015 Banca: CESGRANRIO Órgão: Petrobras Prova: CESGRANRIO - 2015 - Petrobras - Profissional Júnior - Engenharia de Produção A Figura abaixo apresenta um fluxo de caixa elaborado para analisar a viabilidade de um novo empreendimento em um contexto no qual a taxa de juros vale 10%. As setas para cima significam receitas a serem recebidas até o final do período indicado, e a seta para baixo representa o investimento inicial. Em relação à viabilidade do projeto sob o critério do pay-back descontado, verifica-se que ele se paga entre os períodos 3 e 4. gera um retorno de R$ 16.051,00. se paga no final do período 3. causa um prejuízo de R$ 5.000,00. não se paga. Explicação: Pays bck descontado: trazer para o presente os valores futuros: Vp ano 1=(11.000)/(1+0,1)^1=10.000 I = 350000 -> 35.000 - 10.000 = 25.000 VP ano2=(12.100)/(1+0,1)^2=10.000 no ano 2 -> 25.000 - 10.000 = 15.000 VP ano3=(13.310)/(1+0,1)^3=10.000 no ano 3 -> 15.000 - 10.000 = 5.000 VP ano 4=(11.000)/(1+0,1)^4=10.000 no ano 4 -> 5.000 - 10.000 = "sobra" 5.000 Por fim, no ano 4 tem-se o retorno de total o investimento e "sobra" 5000, Logo é preciso de um "pedaço" do ano 4 para obter tudo o que investiu. 2. Roberto estuda ser um empreendedor no desenvolvimento de sites na Internet. O investimento inicial é de cerca de R$10.000 na compra de computador, programas licenciados e alguns acessórios. Qual a Receita Mensal Líquida para que eletenha o PAYBACK de 10 meses? R$1110,00 R$1000,00 R$1010,00 R$1100,00 R$1001,00 Explicação: Payback = 10 meses Valor total = 10.000 Receita mensal = Valor total / payback = 10.000 / 10 = 1.000 3. Analise os dados a seguir: Investimento inicial = R$ 300.000,00; FC1 = R$ 100.000,00; FC2 = R$ 150.000,00; FC3 = R$ 50.000,00; FC4 = R$ 50.000,00; Padrão de aceitação = 3 anos. De acordo com essas informações, decida pela aceitação ou rejeição do projeto segundo o método do Payback: rejeitar -payback =3,4 anos aceitar -payback =3 anos rejeitar -payback = 3,8 anos aceitar -payback abaixo de 3 anos rejeitar -payback =3,2 anos 4. Qual das alternativas abaixo representa uma "desvantagem" do método do Payback Simples? É uma medida de rentabilidade do investimento. Favorece a liquidez da empresa. Seu resultado é de fácil interpretação. É bastante difundido no mercado. Não considera o valor do dinheiro no tempo. 5. Sabemos que o número de períodos (dado, por exemplo, em: dia, mês, ano, etc) necessários para se recuparar o investimento, levando-se em consideração o valor do dinheiro no tempo, pode ser definido como: Payback Simples Fluxo de Caixa Valor Presente líquido Retorno de Investimento Payback Descontado Explicação: Por definição o Payback descontado é definido como o período de tempo necessário para recuperar o investimento, avaliando-se os fluxos de caixa descontados, ou seja, considerando-se o valor do dinheiro no tempo. 6. Considerando-se um investimento de R$ 2milhões em um projeto, em quantos meses tem-se o PAYBACK com projeção de lucro mensal de R$50 mil? 30 meses 42 meses 48 meses 40 meses 44 meses 7. Qual é o payback simples do projeto que tem os seguintes fluxos de caixa previstos: Investimento inicial no valor de R$ 120.000,00 em 2016 e uma renda anual de R$ 50.000,00 em 2017, R$ 50.000,00 em 2018, R$ 53.000,00 em 2019, R$ 55.000,00 em 2020 e R$ 57.000,00 em 2021. 2,37 anos 3,02 anos 3,49 anos 4,15 anos 2,83 anos 8. Um projeto tem investimento inicial de 50.000 e fluxos de caixa de 20.000, 18.000, 16.000, 15.000 e 15.000 nos anos seguintes. Se o prazo de recuperação do capital for de 3 anos, o projeto será aceito? 2 anos 2 anos e 9 meses 5 anos e 3 meses 1 ano e 1 mês 3 anos Explicação: Os 50.000 são recuperados com 20.000 do primeiro ano, mais 18.000 do segundo e 12.000 do terceiro. Como o fluxo do terceiro ano é de 16.000, basta 12.000/16.000, ou 0,75 do ano, para que o investimento inicial seja recuperado. Mais precisamente 2 anos e 9 meses. ENGENHARIA ECONÔMICA Lupa Calc. CCE1030_A5_202002826861_V1 Aluno: DANIEL JUNIO NOVAES BARDUINO DOS ANJOS Matr.: 202002826861 Disc.: ENGENHARIA ECONÔMICA 2021.1 (G) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. Um projeto de investimento tem um desembolso inicial de R$ 100.000,00 e apresenta o seguinte fluxo de caixa em Reais: ano 1 com R$ 8.000; ano 2 com R$ 20.000; ano 3 com R$ 80.000 e ano 4 com R$ 60.000. Considerando uma taxa de 10% ao ano, o valor presente líquido do projeto em Reais é: 33.978,55 44.228,79 24.887,64 46.467,32 37.376,41 Explicação: VPL = - I + FC1 ( 1+ i )-1 + FC 2 ( 1+ i )-2 + FC 3 ( 1+ i )-3 + FC 4 ( 1+ i )-4 VPL = -100.000 + 8.000 ( 1+ i )-1 + 20.000 ( 1+ i )-2 + 80.000 ( 1+ i )-3 + 60.000 ( 1+ i )-4 VPL = 24.887,64 2. A empresa Alfa precisa avaliar um novo negócio com investimento inicial de $80.000 e vida útil de 3 anos. Ela tem as seguintes estimativas para as entradas financeiras líquidas anuais do fluxo de caixa do projeto: $20.000; $35.000; $50.000. A taxa mínima de atratividade (TMA) é de 15% ao ano. Os analistas verificaram que com estes parâmetros o projeto não é financeiramente viável. E que, para ser viável, somente com um investimento inicial menor. Qual seria esse valor máximo para o investimento inicial, abaixo do qual o projeto passaria a se tornar financeiramente viável? $ 17.391,30 $ 88.241,97 $ 32.875,81 $ 26.465,03 $ 76.732,14 3. A taxa que representa uma estimativa do custo de oportunidade em um dado negócio é conhecida como: TAM - Taxa de Agregação Monetária TMA - Taxa Mínima de Atratividade TLC - Taxa Líquida de Capital TAC - Taxa adicional de Capital TJB - Taxa de Juros Básica 4. Uma empresa está avaliando um investimento em uma nova unidade de negócios. Os fluxos de caixa ao final dos próximos anos são : ano 1 = R$3000,00 ano 2 = R$4000,00 ano 3 = R$10000,00 Admitindo que a empresa tenha definido em 10% ao ano a taxa de desconto dos fluxos esperados de caixa, o valor presente líquido vale: R$13.529,00 R$13.546,21 R$17.546,25 R$13.929,00 R$13.129,00 Explicação: VPL=3000 (1,1)1+4000 (1,1)2+10000 (1,1)3=13546,21VPL=3000 (1,1)1+4000 (1,1)2+10000 (1,1)3=13546,21 5. Um investidor deseja escolher entre dois projetos, A e B. O projeto A apresenta VPL igual a R$ 320,00 e o projeto B apresenta VPL igual a R$ - 320,00. Qual dos dois projetos deverá ser aceito pelo investidor. O projeto B, pois apresenta um VPL negativo O projeto A, pois apresenta um VPL positivo Nenhum dos dois projetos O projeto A e B , pois os dois são aceitos O projeto B, pois apresenta VPL negativo, porém com mesmo módulo que o do projeto A. 6. Na montagem de um negócio que pretende ser explorado por 2 anos o investimento inicial foi de $16.355,36 e pretendemos ter um lucro nos 2 primeiros anos de $10.0000,00 Levando-se em conta uma taxa de inflação de 10% ao ano e que os equipamentos utilizados no salão se tornarão completamente obsoletos ao final dos 2 anos, o valor presente líquido(VPL) vale: zero $1.000,00 $4.000,00 $2.000,00 $3.000,00 7. Uma empresa está avaliando um investimento em uma nova unidade de negócios. Os fluxos de caixa ao final dos próximos 4 anos são idênticos a $6mil Admitindo que a empresa tenha definido em 15% ao ano a taxa de desconto dos fluxos esperados de caixa, o valor presente líquido vale: R$16.129,00 R$17.129,00 R$17.119,00 R$17.429,00 R$17.329,00 Explicação: VPL = 6000 + 6000 + 6000 + 6000 = 17.129 (1,15)1 (1,15)2 (1,15)3 (1,15)4 ENGENHARIA ECONÔMICA Lupa Calc. CCE1030_A6_202002826861_V1 Aluno: DANIEL JUNIO NOVAES BARDUINO DOS ANJOS Matr.: 202002826861 Disc.: ENGENHARIA ECONÔMICA 2021.1 (G) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS.1. Dentre os critérios para análise de viabilidade financeira de um projeto, um deles consiste na taxa que zera o valor presente líquido do fluxo de caixa de um investimento. Este critério é o que utiliza a: Taxa de Inferência Retroativa Taxa Equivalente Taxa de Mínima Atratividade Taxa Aparente Nominal Taxa Interna de Retorno 2. Uma empresa está analisando dois projetos de investimentos. Com base nas informações abaixo, qual projeto deverá ser aceito? Considere a TMA igual a 15% a.a. Projeto 0 1 2 3 4 X -1.000 400 500 500 600 Y -1.500 300 600 900 1.200 Rejeita o Projeto X, pois a VPLX > VPLy Aceita o Projeto X, pois a TIRX < TIRY. Aceita o Projeto Y, pois a VPLy > VPLx. Rejeita o Projeto Y, pois a TIRy > TIRx Rejeita ambos os Projetos Explicação: Projeto 0 1 2 3 4 VPL TIR X -1,000 400 500 500 600 R$ 397.71 32.29% Y -1,500 300 600 900 1,200 R$ 492.42 27.27% 3. Na análise de propostas de investimento, a obtenção da TIR: Exige a comparação com o custo interno da produção; É um método superior ao do valor presente líquido; Somente é possível para investimentos puros; Permite decidir quanto à atratividade do projeto; Depende somente dos fluxos de lucros previstos. Explicação: Na análise de propostas de investimento, a obtenção da TIR: Permite decidir quanto à atratividade do projeto. 4. Considere um projeto de investimento financeiramente viável. Neste caso, o valor presente líquido de seus fluxos da data zero é: Igual a seu valor futuro descontado Maior que seu valor futuro descontado Igual ao payback descontado Maior ou igual a zero Menor que zero Explicação: Conceitualmente, um projeto viável pela análise do VPL é aquele que apresenta valor presente l´quido maior ou igual a zero, ou seja, VPL >= 0. o somatório dos seus fluxos de caixa presentes deve ser maior ou igual a zero. 5. A TIR (Taxa Interna de Retorno) é entendida como a taxa que produz um(a) : VPL = zero VPL< zero VPL > zero TIR < zero TIR > zero 6. Uma empresa estuda a possibilidade de reformar uma máquina. A reforma está orçada em $200.000 e dará uma sobrevida de cinco anos ao equipamento, proporcionando uma diminuição nos custos operacionais da ordem de $75.000 ao ano. Considerando um custo de capital de 15% a.a. e com estas informações obtemos um VPL igual a R$ 51.411,63, ou seja,VPL > 0 , o projeto deverá: Ser aceito Deve-se calcular a TIR Ser rejeitado Indiferente Deve-se calcular a TMA ENGENHARIA ECONÔMICA Lupa Calc. CCE1030_A7_202002826861_V1 Aluno: DANIEL JUNIO NOVAES BARDUINO DOS ANJOS Matr.: 202002826861 Disc.: ENGENHARIA ECONÔMICA 2021.1 (G) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. Qual o valor da medida de risco de um ativo (beta) na situação a seguir: taxa livre de mercado = 5% valor do retorno esperado do ativo = 20% taxa de retorno média do mercado = 10% 5 3 2 1 4 2. Referente aos Fatores Internos ao Projeto, em Geral sujeitas a um Controle parcial, como por exemplo, os custos de produção e eficência na operação, podemos denominá-lo: Fonte endógena de Risco Fonte exógena de análise Estudo de Incerteza Análise Financeira Risco calculado Explicação: Denominamos como Fonte endógena de Risco, fatores internos ao Projeto. 3. Em relação ao CAPM (sigla em inglês para Modelo de Precificação de Ativos de Capital) podemos dizer: É um método que não incorpora o conceito de risco da empresa para poder fazer o cálculo do custo ponderado com o capital de terceiros. É um método que se baseia no retorno esperado do mercado de ações e no risco da ação em análise, para calcular o prêmio de risco que irá compor o custo de capital próprio da empresa. É um método que calcula a taxa interna de retorno de um projeto, com base na taxa de mínima atratividade do mercado. É um método que calcula o custo de capital de terceiros e o compara com a linha média de retorno esperado pelo mercado. É um método que calcula a taxa livre de risco do mercado para poder servir de base para o cálculo da taxa interna de retorno da empresa. 4. Em relação ao conceito de "Risco" em uma análise de um projeto assinale a única afirmativa INCORRETA: Na análise de investimentos, há risco quando são conhecidas as probabilidades das variações dos fluxos de caixa. Existem diversas fontes de incertezas que devem ser investigadas para tentar reduzir as ameaças de êxito de um projeto. Em termos de investimento, diz-se que há risco quando existe a possibilidade de que ocorram variações no retorno associado a uma determinada alternativa. A hipótese de que os fluxos são conhecidos com certeza (ou seja, de que não há possibilidade de variabilidade) é verdadeira nas situações reais. O risco é parte integrante do processo de investimento. Em verdade, o risco faz parte da própria vida e é impossível eliminá-lo, quer porque não é possível coletar todas as informações relevantes, quer porque não é possível prever o futuro. 5. Calcule o Retorno Esperado para um Projeto que possui uma TIR= 15% para 20% de probabilidade, uma TIR = 13% para 40% de probabilidade e uma TIR = 15% para 40% de probabilidade. 15% 17% 14% 16% 18% 6. No Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM), o coeficiente Beta é conhecido como o índice quantificador do risco do ativo que está sendo estudado e é igual ao coeficiente angular da equação da reta que é obtida com a regressão linear dos dados históricos que relacionam o retorno desse ativo com o retorno do mercado. Quando o valor de Beta é 1 (um), temos que o retorno do ativo é _______________. menor que o ativo livre de risco maior que o retorno do mercado menor que o retorno do mercado igual ao retorno do mercado igual ao retorno do ativo livre de risco 7. Sabendo que o retorno requerido dos acionistsa é de 15%, o prêmio pelo risco de mercado é 4% e o retorno de mercado é 13%, qual é o coeficiente beta do ativo usando o modelo de formação de preços de ativos (CAPM)? 1,15 1,5 2,0 1,75 0,85 Explicação: 15% = 9% + Beta*4% ==> beta = 1,5 ENGENHARIA ECONÔMICA Lupa Calc. CCE1030_A8_202002826861_V1 Aluno: DANIEL JUNIO NOVAES BARDUINO DOS ANJOS Matr.: 202002826861 Disc.: ENGENHARIA ECONÔMICA 2021.1 (G) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizarcom este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. Em relação à análise de cenários e à análise de sensibilidade pode-se dizer que: Na análise de cenários comparamos o comportamento do projeto com um conjunto de parâmetros diferentes em cada cenário. Tanto análise de cenários e análise de sensibilidade representam o mesmo método quando utilizamos a TMA igual a TIR do projeto. Na análise de sensibilidade comparamos o comportamento do projeto com um conjunto de parâmetros diferentes em cada cenário. Na análise de cenários fixamos o valor de um parâmetro e variamos todos os demais para ver como afetam a viabilidade do projeto. Na análise de sensibilidade fixamos o valor de um parâmetro e variamos todos os demais para ver como afetam a viabilidade do projeto. Explicação: Na análise de sensibilidade são efetuadas diversas estimativas para as variáveis do projeto. É feito a partir da construção de cenários que deve contemplar no mínimo três versões (pessimista, esperada e otimista). As possibilidades são combinadas, variando sempre um dos elementos e mantendo os demais na situação normal. Ao final, haverá um conjunto de resultados possíveis sendo possível identificar quais as variáveis mais sensíveis do projeto (as que provocam a maior variabilidade nos resultados esperados). Em vez de isolar o efeito da mudança de uma única variável, a análise de cenários avalia o impacto de mudanças simultâneas em certo número de variáveis (considera a interdependência entre as variáveis). 2. Um projeto tem valores de VPL iguais a 10.000,00 ; 20.000,00 e 100.000,00 referentes a três tipos de cenários, respectivamente com as seguintes probabilidades de ocorrerem: Pessimista - 25%; Normal (mais esperado) - 65% e Otimista - 10%. Em relação à viabilidade do projeto utilizando-se esses três cenários para tomar a decisão sobre o projeto pode-se dizer que; O VPL estimado para o projeto será de R$ 25.500,00 e o projeto é viável. Não é possível fazer a estimativa sem o valor da TMA que não foi informada no enunciado do problema. O VPL estimado para o projeto terá valor negativo de R$ 10.000,00 e o projeto é inviável. O VPL estimado para o projeto será de R$ 43.000,00 e o projeto é viável. O VPL estimado para o projeto terá valor negativo de R$ 10.000,00 e o projeto é viável. Explicação: VPL (pessimista) = 10.000,00 ; VPL (normal) = 20.000,00 VPL (otimista) = 100.000,00 O valor esperado do projeto é dado pela média ponderada das probabilidades de ocorrência vezes o seu valor. E(VPL) = 10.000,00 * 25% + 20.000,00 * 65% + 100.000,00 * 10% = 25.500,00 Sendo o VPL >= 0, tem-se que é viável. 3. Em um processo de análise de sensibilidade, estuda-se o comportamento do Valor Presente Líquido (VPL) em função da variação da Taxa de Mínima Atratividade (TMA) utilizada para o desconto do fluxo de caixa de um projeto . Das opções a seguir, pode-se dizer que nessa referida análise: O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA aumenta, e esta relação é linear. O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA aumenta, e esta relação é não linear. O valor do VPL diminui à medida em que a TMA diminui, e esta relação é linear. O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA diminui, e esta relação é não linear. O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA diminui, e esta relação é linear. Explicação: Como VPL=Somatório−dos−Fluxos−de−caixa (1+i)nVPL=Somatório−dos−Fluxos−de−caixa (1+i)n, sendo i = TMA a análise nos leva a avaliar a fórmula. A medida que diminui o valor da TMA o VPL aumenta. 4. Calcule o valor esperado para a TIR de um projeto que, em um estudo de três cenários possíveis, revelou as seguintes informações: TIR de 20% ao ano para 30% de probabilidade; TIR de 15% ao ano para 45% de probabilidade e uma TIR de 10% ao ano para 25% de probabilidade. 15,25% aa 14,28% aa 17,2% aa 15,37% aa 15,9% aa Explicação: TIR = 0,20 x 0,3 + 0,15 x 0,45 + 0,10 x 0,25 = 0,1525 TIR = 15,25% aa 5. Ano: 2010 Banca: CESGRANRIO Órgão: Petrobras Prova: CESGRANRIO - 2010 - Petrobras - Administrador No que se refere a Valor do Dinheiro no Tempo, Risco e Retorno, analise as afirmativas a seguir. I - A quantia, recebida hoje com certeza, que é equivalente a um recebimento incerto que vai ocorrer em uma certa data futura, é o valor presente, na taxa de juros adequada ao risco, do recebimento futuro. II - A quantia, recebida hoje com certeza, que é equivalente a um recebimento incerto que vai ocorrer em uma certa data futura, é o valor presente, na taxa de juros sem risco, do valor esperado do recebimento futuro. III - Segundo a conceituação de Markowitz, risco de um investimento é a variância (ou o desvio padrão) do seu retorno. IV - Seja um ativo financeiro X, cujo desvio padrão do retorno anual é 30%, e um outro ativo Y, cujo desvio padrão do retorno anual é 50%, segundo o Modelo de Apreçamento de Ativos de Capital (CAPM), de Sharpe e outros autores, o retorno esperado de Y é maior que o retorno esperado de X. Considere-se correto APENAS o que se afirma em II e IV II e III I e III III I e IV Explicação: I e II tem erro (uma palavra), a palavra ¿recebimento¿. O verdadeiro risco é o RETORNO, ele é incerto, o recebimento não. III está correta, pois foi Markowitz que atribui a covariância e a correlação a análise de riscos. Lembrando que a covariância deve ser negativas e quanto mais próxima de 1, melhor. IV - A fórmula do CAPM é Rf+β(Rm-Rf), o desvio padrão é o β, é a variação com o mercado, é possível saber o risco, mas não o retorno esperado apenas com esse valor. 6. Um projeto apresenta dois cenários : um de sucesso com probabilidade de ocorrência de 50% de ganhar $1000 um de fracasso com a probabilidade de ocorrênccia de 50% de perder $1000 Qual o VPL esperado para essa situação? perder $20 perder $5 zero ganhar $20 ganhar $40 Explicação: O valor esperado do projeto é dado pela média ponderada das probabilidades de ocorrência vezes o seu valor. E(VPL) = 1.000 * 50% + (-1.000) * 50% = 500 - 500 = 0 7. Em uma reunião, sobre Novas Tomadas de decisões na empresa, o Gestor Sugestionou uma apresentação com representações gráficas das relações entre as várias alternativas de decisão e seus possíveis resultados. Logo, podemos utilizar: O VPL O Valor esperado para a TIR O Lucro Líquido A Análise de Risco Árvores de Decisão Explicação: A representação gráfica, é uma característica das Árvores de Decisão. ENGENHARIA ECONÔMICA Lupa Calc. CCE1030_A9_202002826861_V1 Aluno: DANIEL JUNIO NOVAES BARDUINO DOS ANJOS Matr.: 202002826861 Disc.: ENGENHARIA ECONÔMICA 2021.1 (G) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. A Cia HBC possui um custo de capital de terceiros antes dos efeitos tributários de 20%, oriundo do lançamento de debêntures, sendo sua alíquota de impostos de 40% ( IR + CS ). Calcule o custo de capital de terceiros final. 40% 12% 10% 21% 13,5% Explicação: Kd = 20% x ( 1 - 0,40 ) = 12,0% 2. Uma empresa de petróleo deseja investir em um novo projeto no setor. De modo a avaliar o investimentopelo ponto de vista econômico-financeiro, os analistas precisam estimar o custo médio ponderado de capital (WACC). Informações da companhia: - Número de ações = 150.000 - Valor das ações no mercado = R$5,00 - Valor de mercado das dívidas = R$250.000,00 - Custo do capital de terceiros = 7,5% ao ano - Custo do capital próprio = 13,5% ao ano - Alíquota do I.R. = 35% O valor do WACC é: 15,7% 10,55% 12% 11,34% 14% Explicação: WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] E = 500.000 x 5 E = 750.000 D = 250.000 V = E + D V = 1.000.000 E/V = 0,75 D/V = 0,25 Ke = 0,135 Kd = 0,075 T = 0,35 WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] WACC = [ 0,75 x 0,135 ] + [ 0,25 x 0,075 x (1 ¿ 0,35) ] WACC = [ 0,1013 ] + [ 0,0122 ] WACC = 0,1134 => 11,34% a.a. 3. Representa o custo do capital, pode ser definida como a taxa de juros que o capital seria remunerado numa outra melhor alternativa de utilização, além do projeto em estudo. Em outras palavras, para um órgão de fomento ou instituição de financiamento, o custo de investir certo capital num projeto corresponde ao possível lucro perdido pelo fato de não serem aproveitadas outras alternativas de investimento viáveis no mercado. A definição acima pertence a(o): Payback simples Taxa Interna de Retorno Payback composto Taxa Mínima de atratividade Valor presente líquido Explicação: Este é o conceito de Taxa mínima de atratividade. No caso, é um parâmetro a ser comparado em projetos. 4. Você quer implantar o projeto VIVENDAS. O capital total necessário para essa implantação é $3.000.000,00. Os sócios desse projeto vão aportar $1.200.000,00. O restante do capital necessário será via capital de terceiros, a uma taxa de juros é 12% ao ano. A alíquota do IR é 20%. Os sócios esperam receber uma taxa de retorno de 8% ao ano. O projeto VIVENDAS promete uma taxa de retorno de 11% ao ano. Calcule o WACC do projeto VIVENDAS. 18,5% 12,34% 17% 5,44% 8,96% Explicação: WACC = (8% x 0,40) + (12% x 0,60 x (1-T)) = 8,96% WACC = (8% x 0,40) + (12% x 0,60 x (1-20%)) = 8,96% 5. Uma empresa, pertencente a um setor tradicional, onde não se verificam inovações significativas, cuja ação está cotada a R$ 2,50, pagou dividendos de R$ 0,25 por ação. A empresa apresentou uma taxa média de crescimento de dividendos da ordem de 1% nos últimos 5 anos. Aplicando-se o modelo de Gordon, ou modelo de crescimento de dividendos, o custo do capital próprio seria de: 11% 25% 15% 12% 10% Explicação: Aplicando-se a fórmula, temos: Ke (custo do capital próprio) = Dividendo + g (taxa de crescimento dos dividendos) Preço da Ação Assim: Ke = (0,25 / 2,50) + 0,01 = 0,11 ou 11% 6. Calculando valor do custo médio ponderado de capital (WACC) chegamos a seguinte expressão: (0,55).(0,12) + (0,45).(0,2).(0,7) Baseado na expressão acima podemos afirmar que a aliquota de imposto de renda utilizada foi de : 30% 90% 70% 10% 50% Explicação: CMPC = WACC = %CAPITAL PROPRIO * Ke + %CAPITAL TERCEIROS * Kd * (1-T) Como CMPC = (0,55) * (0,12) + (0,45) * (0,2) * (0,7) 1 - T = 0,7 T = 0,3 ou 30% 7. Nosso Diretor, em uma conferência, pontuou os diversos fatores financeiros que regem o Sucesso de uma Marca. Durante a apresentação, foi utilizado o conceito de Estrutura de Capital como importante fator. Por definição a estrutura de capital é o(a): Recursos Humanos e Investimentos Valor da Empresa Custo Ponderado e despesa mensurada Risco Calculado Capital próprio mais o Capital de Terceiros Explicação: Como estudamos em nossas aulas, o Conceito de Estrutura de Capital é o Capital de Terceiros mais o Capital Próprio. 8. A empresa de Mineração Bauxitox tem 1.000.000 de ações nas mãos dos sócios. O valor justo de cada ação é $2,00. A empresa Bauxitox tem dívidas de $1.000.000,00 sobre as quais paga uma taxa de juros de 15% ao ano. A alíquota do IR é 28%. O custo do capital próprio é 12% ao ano Calcule o CMPC da Bauxitox. 10,9% aa 9% aa 14,1% aa 13% aa 15% aa Explicação: WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] E = 1.000.000 x 2,00 = E = 2.000.000 D = 1.000.000 V = E + D V = 3.000.00 E/V = 0,667 D/V = 0,333 Ke = 0,12 Kd = 0,15 T = 0,28 WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] WACC = [ 0,667 x 0,12 ] + [ 0,333 x 0,12 x (1 ¿ 0,28) ] WACC = [ 0,08004 ] + [ 0,02877 ] WACC = 0,1088 => 10,9% a.a. ENGENHARIA ECONÔMICA Lupa Calc. CCE1030_A10_202002826861_V1 Aluno: DANIEL JUNIO NOVAES BARDUINO DOS ANJOS Matr.: 202002826861 Disc.: ENGENHARIA ECONÔMICA 2021.1 (G) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. Pressionando a tecla f(tecla amarela) seguida do número 4 estamos desejando: resgatar os 4 últimos números digitados fazer 4 operações seguidas apagar os 4 números registrados colocar 4 números na memória colocar 4 casas decimais 2. Na calculadora HP12C, a função CHS é utilizada para: Limpar a pilha de registros financeiros da calculadora. Caracterizar a natureza da Taxa Interna de Retorno. Hierarquizar o fluxo de caixa. Trocar o sinal de um valor numérico. Selecionar as entradas positivas do fluxo de caixa. 3. O que representa a função CF0 na HP 12C quando estamos interessados no cálculo do Valor presente líquido? Fluxo de caixa no ano 1 Investimento Taxa Interno de Retorno Taxa Interna de Retorno Modificada Valor Presente Líquido Explicação: O CF0 na HP 12C representa o investimento, e os demais fluxos de caixa serão inseridos na tecla CFj 4. Ao estudarmos o financiamento de um veículo, é necessário sabermos o valor da prestação. Logo, após os dados fornecidos desta possível compra, qual a função na HP12C, efetua este cálculo? CHS IRR PMT FV NPV Explicação: Função da calculadora HP12C, que efetua este cálculo é PMT. O PMT é a abreviação do inglês, payment, em que se calcula o valor do pagamento para um empréstimo. 5. Na calculadora HP12C, a função IRR é utilizada para o cálculo de que parâmetro: Índice de Rentabilidade Real Índice de Recuperação Rápida Valor Presente Líquido Taxa Interna de Retorno Valor Anualizado Uniforme 6. Na calculadora HP12C, a função CFo é utilizada para representar que parâmetro: O custo operacional anual de um projeto. O custo fixo anual de um projeto. O retorno financeiro anual de um projeto. O lucro operacional anual de um projeto. O investimento inicial de um projeto.
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