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Segunda Prova ON LINE
Iniciado: 16 mai em 10:04
Instruções do teste
INSTRUÇÕES DA SEGUNDA PROVA ON LINE 
A prova tem a duração de 90 minutos e se realizará de acordo com o turno de provas
presenciais, horário de Brasília.
Turno da manhã: 08h00min às 13h30min
Turno da tarde: 14h00min às 19h30min
Ao clicar em Segunda Prova ON LINE, no menu “tarefas” você iniciará a prova. A partir daí,
você deverá realizar a avaliação valendo-se de 1 (uma) única tentativa.
Ao final da prova não se esqueça de enviá-la clicando no botão “ENVIAR TESTE”. Só utilize
esse botão quando tiver finalizado a avaliação.
Não deixe para começar no final do turno, pois assim você terá menos tempo para a realização
da avaliação. Exemplo: uma prova do turno da manhã se encerra às 13h30min, se o aluno
começar às 13 horas terá somente 30 minutos para a realização.
Atenção, mesmo abrindo e fechando o navegador o tempo de realização continuará contando
após iniciada a avaliação.
Utilize preferencialmente o navegador Google Chrome.
Caso sua avaliação possua questões discursivas que requeiram um envio de arquivo, anexe o
arquivo em formato PDF. 
ATENÇÃO: Todas as provas iniciadas e que não houverem sido submetidas, serão
automaticamente encerradas pelo sistema transcorridos os 90 minutos de duração. 
Boa Prova!
3 ptsPergunta 1
 “O governo deu prazo até o fim deste mês para uma solução "amigável" em
torno dos ativos da multinacional espanhola Abengoa no Brasil. A expectativa das
autoridades do setor elétrico é que possa haver, ainda em abril, um entendimento
com os chineses da State Grid para a transferência do controle de um punhado
de linhas de transmissão de energia. Um dos obstáculos são as apertadas taxas
de retorno dos empreendimentos. A Abengoa arrematou essas linhas no
momento em que o WACC - sigla que define a remuneração para o capital
próprio dos investidores - estava nos níveis mais baixos”. (Fonte: jornal Valor
Econômico).
8,25%
16,50%
19,25%
13,75%
A tradução do WACC para a língua Portuguesa é o Custo Médio Ponderado de
Capital (CMPC) que retrata o custo do capital financeiro que a empresa está
utilizando, levando em conta o custo do capital de terceiros e o custo do capital
próprio utilizados.
Se considerarmos que a empresa Abengoa, no momento do investimento acima,
investiu $ 250 milhões com recursos de terceiros e $ 750 milhões de recursos
próprios, qual é o CMPC sendo o Ke de 11% e o Kan de 22%. ?
3 ptsPergunta 2
A Companhia Agropecuária Rondonópolis (CAR) está analisando a implantação
de um projeto de investimento no nordeste brasileiro, para a produção de frutas
com destino ao mercado europeu. Metade do capital necessário ao investimento
virá de uma linha de crédito a ser obtida junto ao Banco do Nordeste do
Brasil (BNB), e a outra metade virá de capital próprio, a ser captado através do
lançamento de ações da empresa no mercado de capitais brasileiro. O
investimento será de R$ 120 milhões, com benefícios anuais líquidos de R$ 20
milhões, durante 20 anos. O custo de capital junto ao banco deverá ser de 8%
a.a. e o custo do capital próprio, de 12% a.a.. Nesse projeto, não se deve
considerar o Imposto de Renda.
A equipe que realizou a análise de viabilidade financeira do projeto encontrou
diferentes valores, tais como:
I. Valor presente líquido do projeto: aproximadamente R$ 50 milhões.
II. Valor presente líquido do projeto: aproximadamente R$ 100 milhões.
III. Custo médio ponderado de capital do projeto: 8% a.a.
IV. Custo médio ponderado de capital do projeto: 10% a.a.
V. Custo médio ponderado de capital do projeto: 12% a.a.
 
somente os itens II e III.
somente os itens I e V.
somente os itens I e III.
somente os itens I e IV.
Assinale a alternativa que apresenta os itens corretos:
3 ptsPergunta 3
O CMPC representa o custo dos financiamentos a longo prazo da empresa, isto
é, seu custo de capital. Ele corresponde a média dos custos das fontes de capital 
- próprio e de terceiros – ponderados pela participação relativa de cada uma
delas na estrutura de capital da empresa.
Para analisarmos a estrutura de capital da empresa Rio Pequeno S.A., tomamos
os dados do seu último Balanço Patrimonial, conforme o quadro abaixo:
Valor Contábil
Proporção de Cada
Fonte
Custo (K)
PASSIVO NÃO
CIRCULANTE
Debênture R$ 100.000,00 13,33% 14,06%
Empréstimos R$ 200.000,00 26,67% 14,61%
PATRIMÔNIO
LÍQUIDO
Ações ordinárias 
(25 mil ações a R$
12,00 cada)
R$ 300.000,00 40,00% 18,50%
Ações
Preferenciais (15
mil ações a R$
10,00 cada)
R$ 150.000,00 20,00% 16,50%
TOTAL R$ 750.000,00
100,00%
12,12%
18,30%
20,05%
16,47%
Com base no modelo de Custo Médio Ponderado de Capital (Megliorini),
podemos afirmar que o custo de capital da empresa é:
3 ptsPergunta 4
O modelo de formação de preços de ativos de capital – CAPM – é uma
ferramenta utilizada para a análise da relação entre risco e retorno de um ativo e
o de uma carteira de ativos de mercado.
O gráfico abaixo ilustra dois tipos de riscos existentes: Risco Sistemático e Risco
Não Sistemático
 
Explique a diferença entre os riscos Sistemático e Não-Sistemático.
p span 75 palavras
Risco sistemá�co - que afeta todos os a�vos da economia, podendo ser 
associado a fatores macroeconômicos, tais como flutuações nas taxas de juros, 
recessão ou expansão da economia, inflação, entre outros fatores.
Risco não sistemá�co - isto é individual que afeta apenas o a�vo em si e que 
está associado a fatores como uma greve dentro da empresa, perda de um 
cliente importante, incêndio nas instalações da empresa, entre outros fatores, 
ou seja, gera endividamento da empresa. 
</>
3 ptsPergunta 5
O estudo de viabilidade econômica de um projeto deve ser calculado com base
no método de fluxo de caixa descontado.
De acordo com esse método, o quadro a seguir apresenta fluxos de caixa para
três projetos mutuamente excludentes:
Projeto 1 Projeto 2 Projeto 3
0 -300.000,00 -300.000,00 -300.000,00
1 80.000,00 130.000,00 150.000,00
2 90.000,00 120.000,00 120.000,00
3 100.000,00 100.000,00 90.000,00
4 120.000,00 90.000,00 60.000,00
5 130.000,00 80.000,00 30.000,00
A TIR do projeto 2 é igual a 24,12% aa.
VPL do projeto 3 é igual a R$ 62.763,97.
Todas as opções estão corretas.
VPL do projeto 1 é igual a R$ 84.920,30.
De acordo com os fluxos de caixa apresentados no quadro acima e considerando
uma taxa de desconto de 10% ao ano, podemos afirmar que:
3 ptsPergunta 6
O mercado de capitais tem o papel de canalizar as poupanças dos
emprestadores de última instância (famílias, empresas, etc.) para os tomadores
de última instância (consumidores, empresas produtivas, Governo, etc.) e é
formado por um amplo sistema de Bolsas de Valores e instituições financeiras,
operando na compra e venda de papéis (ações, títulos da dívida pública, etc.) a
longo prazo, onde o retorno de um investimento corresponde ao total de ganhos
ou de prejuízos proporcionados por ele durante um intervalo de tempo.
Neste contexto vamos considerar que um investidor aplicou seus investimentos
na bolsa de valores no início de determinado ano o montante de R$90 mil em
ações da empresa Agrobras e R$ 65 mil em ações da empresa Izap. No final do
ano, as ações da Agrobras estavam cotadas em R$ 105 mil e as da Izap em R$
70 mil. Durante o ano, o investidor recebeu R$ 5 mil de dividendos da empresa
Agrobras e R$ 1.500,00 da empresa Izap.
Qual o retorno dos investimentos nas empresas Agrobras e Izap,
respectivamente?
AGROBRAS
APL. R$ 90.000,00 CFP - RESGATE- R$ 105.000,00 DIVIDENDOS - 
R$5.000,00
K= (105.000-90.000)+5.000 k= 0,22..x100% K= 22,22%
p 48 palavras
 90.000 
IZAP
APL R$65.000,00 CFP - RESGATE R$70.000,00 DIVIDENDO R$ 
1.500,00
K = (70.000,00-65.000,00)+1.500,00 k= 0,10x100% K= 10%
</>
3 ptsPergunta 7
A melhor composição é utilizar 80% de capital Terceiros e 20% de capital Próprio.
A Melhor estrutura de capital é a de nº 4.
É mais interessante pegar empréstimo no banco do que usar o capital dossócios.
O CMPC da estrutura 3 é de 13,75%.
O quadro a seguir apresenta simulação do custo médio ponderado de capital
(CMPC).
ESTRUTURA DE CUSTO DE CAPITAL
Estrutura
Capital de
Terceiros
Capital de
Terceiros
Capital
Próprio
Capital
Próprio
CMPC
R$ Ke R$ Kan
1 900 15% 100 23%
2 800 13% 200 22%
3 700 16% 300 21,5%
4 600 13% 400 21,5%
5 500 15% 500 23%
De acordo com os dados acima, podemos afirmar que:
Salvo em 10:45 
4 ptsPergunta 8
p 53 palavras
O governo federal está lançando um pacote de financiamentos para empresas de
pequeno e médio porte para investimento de capital. A maioria das empresas,
entretanto, encontra-se endividada devido à crise econômica gerada pela
pandemia da covid-19. 
O que são investimentos de capital? Cite alguns motivos para as empresas
realizarem esses investimentos.
O inves�mentos de capital são as aplicações de capital com expecta�va de 
retorno no futuro. As empresas realizam essas captações de capital quando 
necessitam expandir os seus negócios afim de conquistar novos mercados, 
implementar uma nova linha de produtos ou até modernizar as instalações da 
empresa adquirindo novos equipamentos, maquinas ou recursos humanos. 
</>
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