contabilidade financeira

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ATIVIDADE INDIVIDUAL 
 
Matriz de atividade individual 
Disciplina: Contabilidade financeira Módulo: 4 
Aluno: Caroline Almodovar Turma: 2 
Tarefa: Relatório de Análise das Demonstrações Contábeis dos dois Exercícios Sociais da Empresa 
Introdução 
 
Apresento o relatório de análise das demonstrações contábeis da Empresa Natura S.A, dos registros de 2017 e 2018, 
utilizando as ferramentas de análise horizontal, vertical, índices de liquidez, cálculos da estrutura de capital, lucratividade 
e rentabilidade, com o objetivo de avaliar a situação da saúde da empresa. 
Resumidamente, a Empresa Natura S.A é do ramo de cosméticos, e tem como objetivo proporcionar através dos seus 
produtos o bem-estar para o usuário, envolvendo o bem-estar consigo mesmo, com os outros e com a natureza. Buscam 
um crescimento utilizando a tecnologia, mas sem agredir o meio ambiente e a sociedade, pelo contrário trabalham para 
que suas operações possam um dia melhorar o mundo. 
 
Análise horizontal 
 
 
Início o relatório com a análise horizontal onde poderemos observar a variação de um período para outro 
evidenciando assim seu crescimento ou retrocesso. A técnica utiliza a demonstração de um período e do 
período seguinte, é aplicado o cálculo de variação na linha de cada conta, evidenciando assim o percentual de 
modificação. 
Nas tabelas abaixo aplicamos o cálculo da variação nas demonstrações da Empresa Natura e podemos assim 
observar os pontos mais relevantes sobre a alteração. 
 
ANÁLISE HORIZONTAL DO BALANÇO PATRIMONIAL 
 31/12/2018 31/12/2017 Variação (%) 
ATIVO TOTAL 12.488.272 11.799.904 5,83% 
ATIVO CIRCULANTE 2.854.117 3.544.427 -19,48% 
Disponível (caixa e bancos) 95.555 75.704 26,22% 
Aplicações financeiras 923.973 1.948.078 -52,57% 
Contas a receber 1.213.999 994.967 22,01% 
Estoque 199.403 192.388 3,65% 
Tributos a recuperar 325.580 230.260 41,40% 
Outros ativos circulantes (derivativos) 95.607 103.030 -7,20% 
ATIVO NÃO CIRCULANTE 9.634.155 8.255.477 16,70% 
 
 
 
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Realizável a longo prazo 1.060.674 472.370 124,54% 
Investimentos 7.453.362 6.602.469 12,89% 
Imobilizado 667.947 706.296 -5,43% 
Intangível 452.172 474.342 -4,67% 
PASSIVO e PATRIMÔNIO 
LÍQUIDO 
12.488.272 11.799.904 5,83% 
PASSIVO CIRCULANTE 2.461.218 4.803.307 -48,76% 
Obrigações sociais e trabalhistas 205.511 130.920 56,97% 
Fornecedores 412.388 408.849 0,87% 
Obrigações fiscais 172.168 202.461 -14,96% 
Empréstimos e financiamentos 1.105.907 3.523.061 -68,61% 
Dividendos declarados 152.979 201.652 -24,14% 
Outros passivos operacionais (mútuo) 412.265 336.364 22,57% 
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 7.452.952 5.361.851 39,00% 
Empréstimos e financiamentos 7.080.919 4.932.662 43,55% 
Tributos a recolher 142.944 173.431 -17,58% 
Provisões fiscais prev. trabalhistas 229.089 255.758 -10,43% 
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.574.102 1.634.746 57,46% 
Capital social realizado 427.073 427.073 0,00% 
Reservas de capital 329.330 155.721 111,49% 
Ações em tesouraria -19.408 -32.544 -40,36% 
Reservas de lucros 1.344.949 1.031.160 30,43% 
Ajustes de avaliação patrimonial 492.158 53.336 822,75% 
 
 
Na demonstração do Balanço Patrimonial, primeiramente podemos observar que ocorreu um aumento de 
5,83% no patrimônio da empresa. 
Avaliando separadamente, no Ativo foi possível examinar que no período de 2017 para 2018 o Ativo circulante 
diminuiu em 19,48% devido a atividade de aplicação financeira a curto prazo também ter reduzido em 52,57% 
de um ano para outro, no entanto, a linha de contas a receber teve um aumento de 22,01% mostrando os 
direitos que empresa ainda tem a receber. Enquanto o Ativo Circulante teve uma queda, no Ativo Não 
Circulante ocorreu um aumento de 16,70%, o maior impacto ocorreu na subconta de Realizável a Longo Prazo 
que aumentou em 124,54%, portanto seus direitos a Receber possuem liquidação acima de 12 meses. 
Partindo para o Passivo, podemos observar que o Passivo Circulante teve uma queda de 48,76%, dando a 
sensação de que parte de sua dívida de curto prazo foi liquidada, dentre ela a conta de empréstimos e 
financiamentos obteve uma redução em 68,61% assim como dividendos declarados que reduziu em 24,14%. 
Ainda no Passivo Circulante vale ressaltar que as obrigações trabalhistas aumentaram em 56,97%. Já no 
Passivo Não Circulante ocorreu um aumento de 39%, sua dívida com empréstimos e financiamento a longo 
prazo teve um aumento de 43,55%, talvez podendo justificar a melhora que ocorreu no Passivo Circulante. 
Enquanto sua dívida com tributos a recolher de longo prazo caíram 17,58%. 
Por fim, no Patrimônio Líquido ocorreu um aumento de 57,46%, podemos ver que não teve aumento de 
capital, mas a conta de Reserva de Lucros teve um aumento de 30,43%, evidenciando que a empresa obteve 
resultado positivo na demonstração de resultado do exercício. A conta de Reserva de Capital são recebimento 
de valores que não tem envolvimento com a atividade da empresa e notamos um crescimento de 111,49% de 
um ano para o outro. Enfim, ressalto o aumento de 822,75% de um ano para outro na conta de Ajustes de 
 
 
 
 
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Avaliação Patrimonial, conta essa que representa o real valor de seus ativos, podendo ser marcas e patentes, 
imóveis, moveis e utensílios, máquinas e equipamentos, frota, software, entre outros. 
 
 
ANÁLISE HORIZONTAL DA DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 
Quadro 2 – Demonstração do resultado do exercício (em milhares de reais) 
 
31/12/2018 31/12/2017 Variação 
(%) 
Receita líquida de bens e serviços 6.334.189 5.867.375 7,96% 
Custo dos bens e serviços vendidos -2.503.637 -2.329.717 7,47% 
Lucro bruto 3.830.552 3.537.658 8,28% 
Despesas operacionais -2.734.074 -2.424.305 12,78% 
Despesas com vendas -2.199.719 -2.035.393 8,07% 
Despesas gerais e administrativas -1.078.002 -994.799 8,36% 
Resultado de equivalência patrimonial 561.507 592.935 -5,30% 
Outras receitas e despesas operacionais -17.860 12.952 -237,89% 
Resultado antes das receitas e despesas financeiras 1.096.478 1.113.353 -1,52% 
Receitas financeiras 1.643.672 382.776 329,41% 
Despesas financeiras -2.282.902 -848.661 169,00% 
Resultado antes dos tributos sobre o lucro 457.248 647.468 -29,38% 
Imposto de renda e contribuição social 91.131 22.783 300,00% 
Lucro líquido do exercício 548.379 670.251 -18,18% 
 
Analisando agora a Demonstração de Resultado do Exercício (DRE), notamos que as Receitas Liquidas da Empresa Natura 
S.A aumentou em 7,96%, no entanto seu Lucro Líquido teve uma queda de 18,18%. Examinando a fundo podemos notar 
que a empresa no ano de 2017 obteve uma receita operacional, enquanto em 2018 obteve uma despesa operacional, 
modificando essa linha em 237,89% para menor, fazendo com que sua despesa operacional total tenha sofrido um 
aumento de 12,78%. Apesar do aumento nas despesas operacionais o Resultado antes das receitas e despesas 
financeiras teve uma queda somente de 1,52%. Comparando a linha de Receitas financeiras podemos ver que essa conta 
teve um aumento de 329,41% em contrapartida também tivemos um aumento de 169,00% nas despesas financeiras, 
impactando também o Resultado antes dos tributos sobre o lucro, conta essa que teve uma queda de 29,38% de um ano 
para outro. Por fim na linha de impostos de Renda e Contribuição Social vale ressaltar que para essa demonstração ela 
não é uma conta de diminuição do Lucro pois são créditos fiscais, essa linha teve um aumento de 300% de um ano para 
o outro representando o imposto de renda e contribuição social diferidos. 
 
Análise vertical 
 
Partindo para nossa segunda forma de análise, apresento agora a ferramenta de análise vertical, que tem o objetivo de 
informar a representatividade em percentual de cada linha em comparação ao valor mais importante da empresa e de 
cada demonstração. 
A técnica se resume em adotar o elemento mais importante de cada demonstração como 100% e avaliar o quanto cada 
linha da demonstração se representa nesse total. 
 
 
 
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Nas tabelas abaixo, aplicamos os cálculos de análise vertical nas demonstrações da Empresa NaturaS.A e assim poder 
avaliar seus resultados. 
 
ANÁLISE VERTICAL DO BALANÇO PATRIMONIAL 
 31/12/2018 (%) 31/12/2017 (%) 
ATIVO TOTAL 12.488.272 100,00% 11.799.904 100,00% 
ATIVO CIRCULANTE 2.854.117 22,85% 3.544.427 30,04% 
Disponível (caixa e bancos) 95.555 0,77% 75.704 0,64% 
Aplicações financeiras 923.973 7,40% 1.948.078 16,51% 
Contas a receber 1.213.999 9,72% 994.967 8,43% 
Estoque 199.403 1,60% 192.388 1,63% 
Tributos a recuperar 325.580 2,61% 230.260 1,95% 
Outros ativos circulantes (derivativos) 95.607 0,77% 103.030 0,87% 
ATIVO NÃO CIRCULANTE 9.634.155 77,15% 8.255.477 69,96% 
Realizável a longo prazo 1.060.674 8,49% 472.370 4,00% 
Investimentos 7.453.362 59,68% 6.602.469 55,95% 
Imobilizado 667.947 5,35% 706.296 5,99% 
Intangível 452.172 3,62% 474.342 4,02% 
PASSIVO e PATRIMÔNIO LÍQUIDO 12.488.272 100,00% 11.799.904 100,00% 
PASSIVO CIRCULANTE 2.461.218 19,71% 4.803.307 40,71% 
Obrigações sociais e trabalhistas 205.511 1,65% 130.920 1,11% 
Fornecedores 412.388 3,30% 408.849 3,46% 
Obrigações fiscais 172.168 1,38% 202.461 1,72% 
Empréstimos e financiamentos 1.105.907 8,86% 3.523.061 29,86% 
Dividendos declarados 152.979 1,22% 201.652 1,71% 
Outros passivos operacionais (mútuo) 412.265 3,30% 336.364 2,85% 
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 7.452.952 59,68% 5.361.851 45,44% 
Empréstimos e financiamentos 7.080.919 56,70% 4.932.662 41,80% 
Tributos a recolher 142.944 1,14% 173.431 1,47% 
Provisões fiscais prev. trabalhistas 229.089 1,83% 255.758 2,17% 
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.574.102 20,61% 1.634.746 13,85% 
Capital social realizado 427.073 3,42% 427.073 3,62% 
Reservas de capital 329.330 2,64% 155.721 1,32% 
Ações em tesouraria -19.408 -0,16% -32.544 -0,28% 
Reservas de lucros 1.344.949 10,77% 1.031.160 8,74% 
Ajustes de avaliação patrimonial 492.158 3,94% 53.336 0,45% 
 
Para avaliação do Balanço Patrimonial adotamos como valor mais importante seu Ativo Total. Apresentamos observações 
para as linhas de maior representatividade. 
Iniciando pelo Ativo, podemos observar que em 2017 o Ativo Circulante representava 30,04% do Ativo Total já em 2018 
a mesma conta passou a representar 22,85%. O Ativo Não circulante em 2017 representava 69,96% do total do Ativo e 
em 2018 o passou a representar 77,15%. Assim podemos notar que a maior parte do Ativo Total da empresa continua 
sendo composto pelo Ativo não Circulante. Avaliando mais a fundo, é possível notar que o valor do Ativo total está bem 
distribuído nas subcontas, exceto uma conta representada pela conta de Investimento, que retem 55,95% em 2017 e 
59,68% em 2018 do Ativo total. Chamo a atenção nesse momento para uma conta em específica, pois ela caiu pela 
metade de um ano para o outro em sua representação. A conta de Aplicações financeiras que em 2017 representava 
 
 
 
 
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16,51% do Ativo e em 2018 passou a representar 7,40% do Ativo Total. 
 No Passivo e Patrimônio Líquido conseguimos avaliar que em 2017 os recursos próprios da empresa representavam 
13,85% do Ativo Total, enquanto os recursos de terceiros representavam 86,15%. Em 2018 temos que os recursos 
próprios da empresa representam 20,61% enquanto os recursos de terceiros representam 79,39%. Mesmo com uma 
pequena variação os recursos da empresa se concentram na origem de terceiros. Mais detalhado, a conta que tem mais 
representatividade no Passivo são as contas de Empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo, em 2017 
representavam 29,86% e 41,80% respectivamente, enquanto em 2018 passaram a representar 8,86% e 56,14% 
respectivamente. A mudança na estrutura do passivo indica a alteração do perfil da dívida, em 2017 o passivo circulante 
representava 40,71% enquanto o passivo não circulante representava 45,44%. Em 2018 o passivo circulante passou a 
representar 19,71% enquanto o passivo não circulante passou a representar 59,68%. Sendo assim sua dívida de curto 
prazo passou a ser de longo prazo. 
No Patrimônio Líquido vale ressaltar que a conta de Ajustes de Avaliação Patrimonial que em 2017 representava 0,45%, 
em 2018 passou a representar 3,94%. 
 
ANÁLISE HORIZONTAL DA DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 
Quadro 2 – Demonstração do resultado do exercício (em milhares de reais) 
 31/12/2018 (%) 31/12/2017 (%) 
Receita líquida de bens e serviços 6.334.189 100,00% 5.867.375 100,00% 
Custo dos bens e serviços vendidos -2.503.637 39,53% -2.329.717 39,71% 
Lucro bruto 3.830.552 60,47% 3.537.658 60,29% 
Despesas operacionais -2.734.074 43,16% -2.424.305 41,32% 
 Despesas com vendas -2.199.719 34,73% -2.035.393 34,69% 
 Despesas gerais e administrativas -1.078.002 17,02% -994.799 16,95% 
 Resultado de equivalência patrimonial 561.507 8,86% 592.935 10,11% 
 Outras receitas e despesas operacionais -17.860 0,28% 12.952 0,22% 
Resultado antes das receitas e despesas financeiras 1.096.478 17,31% 1.113.353 18,98% 
Receitas financeiras 1.643.672 25,95% 382.776 6,52% 
Despesas financeiras -2.282.902 36,04% -848.661 14,46% 
Resultado antes dos tributos sobre o lucro 457.248 7,22% 647.468 11,04% 
Imposto de renda e contribuição social 91.131 1,44% 22.783 0,39% 
Lucro líquido do exercício 548.379 8,66% 670.251 11,42% 
 
Para a análise da Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) adotamos como valor mais importante as Receitas 
liquidas. Nessa análise fica mais evidente qual é a representatividade das linhas que mais diminuem o Lucro, ficando 
bem clara a estrutura de custos e despesas da empresa. Pensando nesse princípio a linha que mais impacta no lucro 
são as despesas operacionais, tendo em 2017 e 2018, os percentuais de 41,32% e 43,16%, respectivamente, sobre 
a Receita liquida. Notamos que o custo dos bens e serviços vendidos representa em 2017 o percentual de 39,71% e 
em 2018 o percentual de 39,53%, mantendo um padrão de representatividade sobre a Receita Liquida de um ano 
para o outro. Já as receitas financeiras obtiveram um aumento de representatividade sobre a Receita Liquida, em 
2017 eram de 6,52% e em 2018 passou a representar 25,95% da Receita Liquida. Em contrapartida a Despesa 
Financeira também aumentou sua representatividade sobre a Receita Liquida, em 2017 era de 14,46% e em 2018 
passou a ser de 36,04%. 
 
 
 
 
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 Cálculo dos índices de liquidez 
 
 
Vamos agora apresentar índices que tem como objetivo apresentar detalhes mais específicos sobre a situação 
financeira e econômica e endividamento. 
Começo com os Índice de Liquidez, que tem a finalidade de medir a capacidade de pagamento da empresa em 
saldar suas dívidas, nos proporciona avaliar a situação financeira da empresa. 
 
INDICE DE LIQUIDEZ 
 31/12/2018 31/12/2017 
Liquidez Imediata (LI) 0,04 0,02 
Liquidez Corrente (LC) 1,16 0,74 
Liquidez Seca (LS) 1,08 0,70 
Liquidez Geral (LG) 0,39 0,40 
 
O primeiro índice para de analisar é a Liquidez Imediata (LI), quanto a empresa tem de disponibilidade imediata para 
saldar sua dívida de curto prazo. Se o índice for alto, pode significar que tem dinheiro parado, ou acabou de receber 
empréstimo. Se estiver baixo, indica eficiência na gestão do fluxo de caixa. A empresa Natura S.A apresenta em 2017 
uma liquidez imediata de R$0,02 e em 2018 de R$0,04. Significa que para a cada R$ 1,00 do Passivo Circulante a 
empresa em 2017 apresentou R$0,02 de recurso disponível para saldar dívida e em 2018 apresentou R$0,04. 
No segundo índice vamos verificar a Liquidez Correte (LC), quanto a empresa tem de ativo circulante para liquidar seu 
passivo circulante. A empresa Natura S.A dispõe, em 2017, para cada R$1,00 de passivo circulante R$0,74 disponível em 
ativo circulante para liquidar suas dívidas. Enquanto em 2018 a empresa dispõe de R$1,16. Podemos observar um 
aumento de um ano para outro, pois foi o passivo circulante em 2018 que sofreu uma diminuição significativa. 
Para o terceiro índice a Liquidez Seca (LS), mostra a capacidade da empresa em saldar sua dívida sem o valordo 
estoque, podendo mostrar se a empresa é ou não dependente do estoque para saldar sua dívida. A Empresa Natura S.A 
para cada R$1,00 de passivo circulante apresentou para esse índice nos anos de 2017 e 2018, R$0,70 e R$1,08 
respectivamente. Novamente podemos observar um aumento de um ano para outro, pois foi o passivo circulante em 
2018 que sofreu uma diminuição significativa. É coerente afirmar que a Empresa Natura não é dependente de seu 
estoque para liquidar as dívidas de curto prazo. 
Enfim para o último índice avaliamos a Liquidez Geral (LG), mostra a capacidade da empresa em honrar com o total da 
sua dívida de longo e curto prazo utilizando o seu ativo circulante mais o realizável a longo prazo. A Empresa Natura S.A 
apresentou em 2017 um índice de R$0,40 enquanto em 2018 apresentou R$ 0,38. 
 
Cálculo da estrutura de capital 
 
Esses índices mostram as origens de recursos que a empresa utilizou. Quanto mais a utilização dos capitais de terceiro 
mais riscos os credores estão expostos. Então quanto menor o índice melhor para seus credores. Então vamos mostrar a 
dependência da Empresa Natura S. A com o capital de terceiros. 
 
 
 
 
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INDICES DA ESTRUTURA DE CAPITAL OU ENDIVIDAMENTO 
 31/12/2018 31/12/2017 
Endividamento Geral (EG) 79,39% 86,15% 
Composição do Endividamento (CE) 24,83% 47,25% 
Imobilização do Patrimônio Líquido (IPL) 333,07% 476,10% 
Imobilização de Recursos Não Correntes (IRNC) 85,50% 111,24% 
Passivo Oneroso Sobre Ativo (POSA) 65,56% 71,66% 
 
O índice de Endividamento Geral (EG), mostra o quanto o capital de terceiros financiou o Ativo da empresa. O índice 
aplicado na Empresa Natura S.A mostra que em 2017, 86,15% do seu ativo foi financiado pelo capital de terceiros, 
enquanto em 2018, o capital de terceiros financiou 79,39% do ativo. Ocorreu uma queda de um ano para outro, 
mostrando que a empresa liquidou algumas contas de seu Passivo ou aumentou seu capital próprio, mesmo assim indica 
que a maior origem dos seus recursos está no capital de terceiros. 
O índice de Composição de Endividamento (CE), mostra a qualidade da dívida, se é ou não de curto prazo. Quanto menor 
o índice melhor, pois representa o folego financeiro para empresa. A Empresa Natura S.A apresentou em 2017 um 
percentual de 47,25% enquanto em 2018 um percentual de 24,83%. Por tanto sua dívida de curto prazo baixou de um 
período para outro. 
O índice de Imobilização do Patrimônio Líquido (IPL), revela quanto do patrimônio líquido foi aplicado nos recursos 
permanentes da empresa. A empresa Natura imobilizou em 2017 o percentual de 476,10% do capital próprio em ativos 
permanentes, e em 2018 mobilizou 333,07%. Indica que a empresa está usando 100% do seu capital próprio e ainda 
precisa de mais recursos de terceiros para os investimentos. Vale lembrar que a variação de um ano para outro se refere 
ao aumento no ajuste da avaliação do patrimônio e a reserva de lucros, já que não ocorreu aumento de capital. 
Devido ao índice anterior precisar do capital de terceiros, é necessário aplicar o índice Imobilização de Recursos Não 
Correntes (IRNC). Esse índice irá mostrar quanto do passivo não circulante e patrimônio líquido está sendo usado para 
financiar o ativo permanente. A Empresa Natura S.A em 2017 tem um percentual de 111,24% que indica que mesmo 
utilizando o capital de terceiros mais o capital próprio a empresa não conseguia financiar seu ativo. Já em 2018 esse 
percentual mudou para 85,50%, indica que o capital de terceiros mais o capital próprio é suficiente para financiar o ativo 
permanente. Repito que essa variação e um ano para outro é devido ao aumento no ajuste da avaliação do patrimônio e 
a reserva de lucros, já que não ocorreu aumento de capital, além do endividamento da empresa ter se tornado de longo 
prazo em 2018. 
Por fim o índice Passivo Oneroso Sobre Ativo (POSA), informar a participação de entidades financeiras na composição do 
ativo. O quanto a empresa utiliza de financiamento e empréstimos para sustentar o ativo. A Empresa Natura S.A em 
2017, tem 71,66% do seu ativo comprometido com os passivos onerosos. Em 2018, tem 65,56% do seu ativo 
comprometido com passivos onerosos. Essa variação de um ano para outro se deve a uma pequena redução de seus 
financiamentos e um aumento no seu ativo. 
 
Cálculo da lucratividade 
 
Os índices de lucratividade representam a relação do lucro com a receita de vendas. Então quanto maior o percentual 
melhor para empresa. Esse índice nos permite avaliar a situação econômica da empresa. 
 
 
 
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INDICES DE LUCRATIVIDADE 
 31/12/2018 31/12/2017 
Margem Bruta (MB) 60,47% 60,29% 
Margem Operacional (MO) 7,22% 11,04% 
Margem Líquida (ML) 8,66% 11,42% 
Giro do Ativo (GA) 0,51 0,50 
 
O índice de Margem Bruta (MB), relaciona o quanto de lucro bruto se tem sobre a venda. A Empresa Natura S.A indicou 
que para esse índice não sofreu grandes mutações de um ano para outro, se mantendo em uma média de 60% de lucro 
sobre a mercadoria vendida. 
O índice de Margem Operacional (MO), compara o lucro operacional com a as vendas. A Empresa Natura S.A apresentou 
em 2017 um índice de 11,07% enquanto em 2018 sofreu uma queda para 7,22%. Ressalto que em 2017 a empresa 
apresentou uma receita operacional enquanto em 2018 apresentou uma despesa operacional, que pode ter impactado 
nesse índice, além da variação de receita e despesa financeira. 
O índice de Margem Líquida (ML), compara o lucro líquido com as vendas. A Empresa Natura S.A apresentou em 2017 
um percentual de 11,42% enquanto em 2018 apresentou um percentual de 8,66%. Ocorreu uma queda de um ano para 
outro nesse índice pois as despesas operacionais da empresa aumentaram e diminuíram o lucro líquido. 
O índice de Giro de Ativo, representa o quanto do ativo já girou em torno das vendas. A Empresa Natura S.A em 2017 
apresentou R$ 0,50 e em 2018 R$0,51. Revela que a empresa vendeu R$ 0,50 / R$0,51 para cada R$ 1,00 investido. 
Sendo assim a Natura não recuperou o valor investido nos dois anos. 
 
Cálculo da rentabilidade 
 
Relaciona o lucro com o investimento, com a finalidade de calcular o retorno do investimento. 
 
INDICES DE RENTABILIDADE 
 31/12/2018 31/12/2017 
Rentabilidade do Patrimônio Líquido (RPL) 21,30% 41,00% 
Rentabilidade dos Investimentos (RI) 4,39% 5,68% 
 
O índice de Rentabilidade do Patrimônio Líquido (RPL), compara o lucro líquido com o capital próprio investido, sendo 
assim qual o percentual de rendimento para cada real investido. Nesse índice é valido para os sócios avaliar quanto 
tempo a empresa demoraria para retornar com o capital investido. A Empresa Natura S.A apresentou em 2017 uma 
rentabilidade de 41%, mas em 2018 caiu para 21,30%. 
Apresento para comparação dados de uma empresa com o mesmo ramo de atividade. Abaixo está o índice de 
rentabilidade do Patrimônio Líquido do Grupo Boticário dos anos de 2017 e 2018. O Grupo Boticário apresentou melhor 
desempenho para o mesmo período. 
 
 
 
 
 9
 
 
INDICES DE RENTABILIDADE 
 31/12/2018 31/12/2017 
Rentabilidade do patrimônio líquido RPL 34,00% 42,30% 
 
O índice de Rentabilidade dos Investimentos (RI), reflete quanto o lucro líquido representa sobre o total do ativo. A 
Empresa Natura S.A em 2017 obteve um lucro líquido que representa 5,68% do investimento, enquanto em 2018 
houve uma queda para 4,39%. Através desse índice podemos calcular o tempo de retorno sobre o capital investido 
em anos. Com os dados apresentados em 2017 a empresa poderia retornar em 17 anos com o investimento 
enquanto com os resultados de 2018 o retorno se prolongou para 22 anos. 
Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa 
 
Após as analises acima abordadas, podemos concluir que apesar da empresa ter sofrido uma diminuição no lucro líquido 
ela conseguiu se manter e usufruiu de estratégias que foi possível até aumentar seu patrimônio. Para o ano de 2018 a 
Empresa Natura S.A apresentou uma reestruturação em seu balanço, utilizando recursos deterceiros a longo prazo para 
financiar seus Investimentos, liquidar seu passivo circulante conseguindo melhorar seus índices de liquidez e de estrutura 
de capital. Ainda que a rentabilidade tenha sido baixa, e piorou em 2018, as mutações que ocorreram de um ano para 
outro me permite avaliar que o direcionamento dos recursos de terceiros ira expandir a atividade fim da empresa. Por 
tanto os melhores anos da Empresa Natura S.A tem grande chance de serem os próximos períodos. 
 
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capital/#:~:text=Reserva%20de%20Capital%3A%20o%20que,dos%20resultados%20de%20suas%20atividades>. 
Acesso em: 21 de abr. 2021. 
 
RENDA Fixa. Itaú, 2021. Disponível em: <https://investiremque.com.br/encontrar-
investimentos/detalhes/10566018000109>. Acesso em: 21 de abr. 2021. 
Renda Fixa.grupoboticario.com.br/pt/Paginas/informacoes_administrativas.aspx