FINANÇAS CORPORATIVAS E RISCOS FINANCEIROS

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F I NANÇAS CORPORAT I V A S E R I SCOS F I NANCE I R OS 
 
1.O que é administração financeira? 
R: É o conjunto de métodos e técnicas que devem ser utilizados para gerenciar os 
recursos financeiros de uma empresa. 
 
2.A tomada de decisões é o processo pelo qual os gerentes reagem às 
oportunidades e ameaças que os confrontam ao analisar as opções e fazer 
determinações, ou tomar decisões, sobre objetivos organizacionais e modos de 
ação específicos. Identifica-se neste processo o processo reativo dos gestores à 
oportunidades e ameaças. Descreva como isto ocorre no processo operacional da 
organização: 
I) A tomada de decisões em resposta às oportunidades ocorre quando os 
gerentes buscam maneiras de aprimorar o desempenho organizacional 
para beneficiar clientes, funcionários e outros stakeholders (pessoas 
interessadas). 
II) II) A tomada de decisões em resposta a ameaças ocorre quando eventos 
dentro ou fora da organização estão afetando adversamente o 
desempenho organizacional e os gerentes estão buscando maneiras de 
aumentar o desempenho. 
III) III) A tomada de decisões em resposta às oportunidades ocorre quando 
os gerentes estão sempre tentando tomar boas decisões para aprimorar o 
desempenho comercial. 
Assinale a alternativa correta que demonstra o processo de tomada de decisão 
baseado em oportunidades e ameaças. 
R: Alternativa I e II. 
 
3.Qualquer tomada de decisões efetuada pelos gestores de uma organização requer 
um planejamento, não importando se a ação a ser executada seja de curto, médio ou 
longo prazo. É fundamental para a sobrevivência das empresas que todo o projeto 
seja apresentado de forma lógica e estruturada para que, com esse domínio, 
reduzam-se riscos e contingências. Dentro da concepção acerca da tomada de 
decisões, e considerando as alternativas a seguir, qual delas você destacaria como 
aquela que melhor identifica seu propósito? 
R: Trata-se do processo pelo qual os gerentes reagem a oportunidades e ameaças ao 
analisar opções e fazer determinações sobre objetivos organizacionais e modos de ação 
específicos. 
 
4.A partir da leitura indicada para esta unidade, foi possível perceber a diferença 
entre a tomada de decisões programadas e a tomada de decisões não programadas. 
Das alternativas a seguir, assinale a CORRETA: 
R: A primeira, trata-se de uma decisão de rotina, praticamente automática, que segue 
padrões predeterminados, levando em consideração ações de planejamento, organização, 
direção e controle, atreladas aos objetivos organizacionais e sua visão. A segunda, refere-
se à tomada de decisões não esperadas, contingenciais, que exigem respostas rápidas a 
https://isdes.mrooms.net/course/view.php?id=23414
oportunidades ou ameaças existentes no mercado. No entanto, tomar decisões sem uma 
análise prévia das alternativas e seus impactos geram riscos que, na maioria das vezes, 
resultam em altos custos organizacionais. 
 
5.A administração financeira, através de seu gestor, condiciona esse profissional a 
tomar uma série de decisões, entre elas o que diz respeito aos recursos financeiros. 
As principais questões que se configuram nestes casos são, por exemplo, diante de 
recursos disponíveis, como utilizá-los e, ao contrário, quando escassos, como obtê-
los. O propósito do gestor é proporcionar à empresa os recursos necessários e que 
possam suprir todas as suas operações, ou pelo menos parte significativa delas, 
sabendo que precisará tomar novas decisões dependendo da disponibilidade ou 
não desses recursos. Diante da importância das ações que o ocupante desse cargo 
precisa reconhecer, destaque entre as alternativas a seguir, quais são os principais 
passos definidos pelos autores citados para esta unidade e que devem ser 
considerados em um processo de tomada de decisões. 
R: São seis os passos definidos pelos autores: reconhecer a necessidade de uma decisão; 
gerar alternativas; analisar as alternativas; escolher entre as alternativas; implementar a 
alternativa escolhida; aprender com o feedback. 
 
6.Com base nos princípios da avaliação do desempenho financeiro, analise as 
afirmações a seguir: 
I – O retorno sobre o patrimônio líquido de uma empresa lucrativa será sempre 
maior ou igual ao seu retorno sobre o ativo. 
II – O índice "ativo/patrimônio líquido" de uma empresa será sempre igual a 1 mais o 
"índice passivo/patrimônio líquido". 
III – O prazo médio de recebimento de uma empresa é sempre menor do que seu 
prazo médio de pagamento. 
R: I e II. O patrimônio líquido de qualquer empresa é, obrigatoriamente, menor do que o 
ativo, logo, como o retorno sobre o patrimônio é calculado dividindo-se as vendas pelo 
patrimônio, e o retorno sobre o ativo é calculado dividindo-se as vendas pelo ativo, 
independente do valor das vendas, como o patrimônio é menor que o ativo, seu retorno é 
certamente maior. A segunda afirmativa também é correta pois ela baseia-se na equação: 
Patrimônio Líquido = Ativo – Passivo. 
 
7.É CORRETO apenas o que se afirma em: 
É uma medida básica da eficiência com que uma empresa aloca e gerencia seus 
recursos, medindo o lucro como porcentagem do dinheiro fornecido pelos 
proprietários e pelos credores, em vez de apenas aquele que foi fornecido pelos 
proprietários. 
O trecho apresentado representa a definição de: 
R:ROA. O retorno sobre o ativo (return on assets) é uma medida básica da eficiência com 
que a empresa aloca seus recursos. 
 
8.Na busca de um aumento na rentabilidade, uma empresa decide tomar ações para 
obter um índice de giro do ativo mais elevado. Você foi escolhido para definir quais 
ações serão tomadas ou não. Para cumprir essa meta, você estabeleceu uma 
exigência comum para todas as ações. Logo, a ação será adotada APENAS se: 
R: Todos os demais indicadores manterem-se nos mesmos valores. 
 
9.Sua empresa tem a oportunidade de aumentar, em 10%, qualquer um dos índices 
que compõem o ROE. Testes anteriores já comprovaram que esse aumento, em um 
deles, não provoca a redução dos outros. Sabe-se que atualmente estes índices são: 
margem de lucro (1,85), giro do ativo (1,10) e alavancagem financeira (0,7). Mediante 
as informações apresentadas, marque a alternativa que aponta a tomada de decisão 
CORRETA: 
R: Aumentar qualquer um deles, pois todos eles são fatores de uma multiplicação. 
 
10.Você está precisando saber qual foi o giro do ativo de uma empresa no ano 
passado, mas não está conseguindo encontrar essa informação. Tudo o que você 
sabe é que o ROE foi de 2,775, a margem de lucro foi de 1,85 e a alavancagem 
financeira encontra-se em 0,75. Com base nesses valores, marque a resposta 
CORRETA: 
R: O giro do ativo foi de 2,00. O cálculo é: (2,775/1,85)/0,75 = 2,00 
 
11. Você foi convidado a participar de um programa de televisão, no qual será 
debatida a visão de curto prazo do ROE e como isso afeta a análise das empresas. 
Posto isto, marque a alternativa que apresenta CORRETAMENTE a posição que você 
deve defender: 
R: A visão de curto prazo é um problema, e a principal forma de minimizá-la seria, além de 
informar o ROE do ano anterior, apresentar a média dos últimos três ou cinco anos. 
 
12.Um grupo de investidores está comparando duas empresas, buscando definir em 
qual delas irá investir (comprando ações). O índice sugerido para diferenciar as 
empresas foi o ROE, mas diversas pessoas do grupo citaram as principais críticas 
ao uso dele. Como você é o mediador do grupo, assinale a alternativa CORRETA que 
corresponde ao que você decidiu: 
R: Apesar das críticas, o ROE será utilizado, mas não de maneira isolada. Outros fatores 
também serão analisados, como a sustentabilidade do ROE ao longo do tempo, os riscos 
embutidos, bem como as diferenças entre o valor contábil e o de mercado. 
 
13. Você foi contratado por um banco internacional, para analisar as oportunidades 
de investimento (compra de empresas, aquisição de ações, abertura de novas 
empresas, etc) em diversos países pelo mundo e investir nas melhores empresas. 
Você sabeque utilizar apenas o ROE pode expô-lo a outros riscos. Assinale a 
alternativa que apresenta sua CORRETA estratégia de investimentos: 
R: Além de analisar o ROE de diversas empresas pelo mundo, vou analisar o risco do país 
em que cada uma está. 
 
14. O departamento de relacionamento com os investidores da empresa em que 
você trabalha está sendo muito pressionado para apresentar uma melhora no ROE. 
Contudo, no ano anterior, o país passou por diversos problemas macroeconômicos 
e por isso, apesar dos esforços de toda a empresa, não foi possível melhorar o ROE, 
apenas mantê-lo como antes. Preocupado com a reação dos investidores, o 
departamento de relacionamento está sugerindo calcular o ROE, não pelo valor 
contábil da empresa (como sempre foi feito), mas pelo valor de mercado. Posto isto, 
marque a alternativa CORRETA que você apresentou, quando foi consultado sobre 
esta sugestão você é: 
R: contra a mudança, pois ela irá reduzir o ROE, e não aumentá-lo. 
 
15.Associe as colunas em relação ao fator da ROE cada índice está subordinado: 
 
 ( ) Alíquota de imposto 
(A) Margem de lucro ( ) Período médio financeiro 
(B) Giro do ativo ( ) Margem bruta 
(C) Alavancagem financeira ( ) Prazo médio de recebimento 
 ( ) Demonstração de resultados 
Agora, assinale a ordem CORRETA: 
R: A, C, A, B, A. 
16.Você foi convidado para ministrar uma palestra em um seminário sobre 
planejamento do desempenho financeiro das empresas e escolheu o tema 
“sazonalidade”. Posto isso, assinale a alternativa que indica com assertividade um 
item a ser levantado sobre planejamento do desempenho financeiro da empresa: 
R: A importância da sazonalidade é relevante no planejamento e resultado financeiro, pois 
depende de cada tipo de empresa e nem sempre será apenas de forma anualizada. 
 
17. Você foi contratado para prestar consultoria a uma empresa que enfrenta o 
seguinte dilema: como prever com exatidão as despesas com juros se, para isso, é 
necessário conhecer o total do endividamento. Além disso, para calcular esse total, 
é preciso saber quanto será gasto com o pagamento de juros. A empresa ouviu falar 
que existem duas alternativas. Assinale a alternativa que contém a colocação MAIS 
ADEQUADA: 
R: Você vai explicar que uma alternativa é aceitar certa margem de erro em ambas as 
previsões, e a outra é utilizar planilhas eletrônicas para solucionar a equação. Em ambos 
os casos, não se deve esperar uma precisão muito grande. 
 
18.Você é o responsável pelo planejamento do desempenho financeiro da área de 
vendas de uma grande empresa e tem as seguintes informações: 
 - Receita Total Anual de vendas do período (ano) anterior: R$ 7.910,00 
 - Quantidade de produtos vendidos no período anterior: 565 unidades 
 - O setor após analisar o contexto macro e micro econômico prevê que as vendas 
em quantidade do período atual deverão ser 20% superiores ao período passado. E 
que o preço médio dos produtos vendidos deverá ser reajustado em 15%. 
Considerando tais informações, assinale a alternativa que apresenta 
CORRETAMENTE o preço unitário médio do ano anterior e a receita projetada do 
ano atual: 
R: O preço será R$ 14,00, e a receita do ano atual será R$ 10.915,80. 
 
19.Considerando a continuidade do planejamento financeiro da área de vendas, as 
seguintes informações foram identificadas: 
 - Receita Total Anual de vendas do período (ano) anterior: R$ 7.910,00 
 - Quantidade de produtos vendidos no período anterior: 565 unidades 
 - O setor após analisar o contexto macro e micro econômico prevê que as vendas 
do período atual deverão ser 20% superior ao período passado. E que o preço médio 
dos produtos vendidos deverá ser reajustado em 15%. 
Baseada nestas premissas a diretoria da empresa solicitou que você projetasse o 
lucro total esperado para o próximo período (ano) e você recebeu as seguintes 
informações: 
 - O custo variável unitário médio no período anterior era de R$ 3,50 e sofrerá um 
reajuste de 10%. 
 - O custo fixo total foi de R$ 2.700,00 e reduzirá em 12%. 
Com essas novas informações, assinale a alternativa que apresenta o lucro total 
esperado CORRETO para o ano atual: 
R: O lucro previsto será de R$ 5.929,50. 
 
20. Ao apresentar para a direção da empresa o valor projetado do lucro total 
esperado à diretoria (R$ 5.929,50), os diretores perceberam que cometeram um erro 
e lhe pediram para recalculá-lo. 
Pois o custo fixo total de R$ 2.700,00, sofrerá um reajuste de 12%, em vez da 
redução anteriormente informada. 
Realize o ajuste necessário e assinale a alternativa que apresenta o lucro total 
esperado CORRETO para o ano atual: 
R: O lucro previsto será R$ 5.281,50. 
 
21.As vendas da sua empresa estão crescendo muito rápido, mas você está 
preocupado se este crescimento é financeiramente sustentável, ou seja, se ele não 
esgotará os recursos financeiros da empresa. Assim, para controlar a situação, você 
decidiu verificar, mensalmente o(a) 
R: esgotamento de recursos próprios e o excesso de endividamento. 
 
22. Você foi contratado por uma empresa para ajudá-la a enfrentar o seguinte 
dilema: a quantidade de produtos requeridos pelos clientes é maior do que a 
capacidade da empresa de produzi-los. No entanto, mesmo trabalhando todos os 
turnos e fazendo o máximo de “hora extra”, a produção não consegue atender a 
todos os pedidos dentro do prazo estabelecido. Assinale a alternativa que diz 
respeito à sua colocação para solucionar o problema: 
R: Você explicará que isso é um problema grave e que deve ser tratado imediatamente. As 
novas vendas já devem informar o prazo de entrega correto, mesmo que alguns clientes 
desistam da compra. Também devem ser comparadas as opções de aumento da 
capacidade produtiva da empresa, para adequá-la à demanda. O importante é proteger a 
boa imagem da empresa de satisfazer o cliente, garantindo, assim, um crescimento 
sustentável. 
 
23. Um grande amigo seu possui uma empresa que está crescendo rapidamente, 
mas sem recursos financeiros para adquirir outras máquinas e contratar mais 
funcionários, fatores indispensáveis à manutenção deste crescimento. Conversando 
com você sobre este problema, ele lhe pediu uma opinião sobre empréstimos 
bancários. Entre as alternativas, assinale a mais ADEQUADA: 
R: Você dirá a seu colega que ele deve ter muito cuidado, verificar as taxas e prazos de 
pagamento, pois o problema é que estes financiamentos trazem despesas financeiras 
devido aos juros. Se estas novas despesas forem maiores do que o lucro que a empresa 
obterá no seu crescimento, ela acabará tendo que “pagar mais do que tem a receber” e, 
assim, acabar inadimplente. 
24. Você foi convidado para ministrar uma palestra sobre custos fixos e variáveis. 
Durante sua apresentação, um dos presentes perguntou qual é o impacto do 
crescimento das vendas em ambos os custos. Sendo assim, assinale a opção que 
apresenta a resposta mais adequada ao questionamento do participante: 
R: Os custos variáveis costumam variar de proporcionalmente ao volume de vendas, 
exceto quando se obtém economia de escala. Já os custos fixos somente irão variar se o 
aumento nas vendas depender de algum tipo de investimento. 
25. Uma empresa que vem crescendo muito está analisando o investimento em uma 
expansão da sua capacidade produtiva e você foi contratado(a), como consultor(a), 
para orientar nas principais dificuldades. Assinale a opção que apresenta o seu 
parecer CORRETO: 
R: Antes de se pensar em investir, é preciso verificar se o crescimento das vendas é 
momentâneo ou permanente. Se for momentâneo, deve-se tentar atender esta demanda 
com a realização de horas extras e só investir se o crescimento for permanente. Além 
disto, o retorno sobre o valor investido deve ser maior que os seus custos. 
 
26. Uma grande empresa está analisando a substituição da análise da liquidez 
tradicional pela análise dinâmica. Como essa substituição envolve um investimento 
de valor considerável, você foi contratado para explicar a principal diferença entre a 
análise da liquidez tradicionale a análise dinâmica. Assinale a alternativa que 
apresenta uma explicação CORRETA sobre essa diferença: 
R: A principal diferença é que a análise tradicional apenas diz se a empresa vai bem ou 
não, enquanto a análise dinâmica, além de dar essas informações, traz subsídios que 
permitem a escolha de ações que irão melhorar os resultados encontrados. 
 
27. Você está estudando para um concurso e acredita que irão perguntar sobre as 
diferenças entre as fórmulas da NCG, do T e do CDG. Além de conhecer bem cada 
uma das fórmulas, você observou que duas delas têm uma característica que as 
difere da terceira. Assinale a alternativa que apresenta a diferença CORRETA entre 
as fórmulas: 
R: Enquanto as fórmulas da NCG e do T subtraem os respectivos passivos dos 
respectivos ativos, a fórmula do CDG subtrai o ativo do passivo. 
 
28. Você foi contratado por um banco internacional para realizar a análise dinâmica 
de algumas empresas. As únicas informações que lhe passaram foram os valores da 
NCG, do T e do CDG. Antes de começar os trabalhos, um dos diretores do banco lhe 
perguntou como você faria para identificar quando esses fatores são a fonte ou a 
aplicação de recursos. Assinale a alternativa que apresenta a resposta CORRETA: 
R: Quando o resultado da fórmula for positivo, a NCG e o T serão as aplicações de 
recursos, enquanto o CDG será a fonte de recursos. Quando o resultado for negativo, a 
situação se inverterá: a NCG e o T serão as fontes de recursos e o CDG será a aplicação 
de recursos. 
 
29. Você é um excelente profissional, por isso, sua fama no mercado é tão boa que 
existem duas empresas disputando a sua contratação. Antes de tomar a sua 
decisão, você pediu algumas informações para cada uma das empresas e, após 
fazer a análise, observou as seguintes situações: 
R: Empresa B. Você percebeu que esta empresa apresenta uma situação mais tranquila 
do que a empresa A, assim, você vai poder conhecer melhor a empresa antes de enfrentar 
algum grande desafio. 
 
30. Você estava participando de um programa de televisão, no qual acontecia um 
debate financeiro interessante, e, de repente, o repórter lhe perguntou o que você 
considerava pior: ter uma necessidade de capital de giro negativa ou um saldo de 
tesouraria negativo. Assinale a alternativa que apresenta a resposta CORRETA e a 
justificativa: 
R: Uma necessidade de capital de giro negativa tida pela empresa não é ruim, ao 
contrário, é bom para a empresa. O pior, entre todos esses fatores, é ter um saldo de 
tesouraria negativo. 
 
31.Você foi convidado para realizar um treinamento para os novos funcionários da 
empresa em que trabalha. O tema da sua apresentação será Capital de Giro. Dentre 
os muitos detalhes que você vai comentar, marque a alternativa que apresenta a 
linha principal do seu discurso: 
R: Em alguns casos, será melhor para a empresa que seu Capital de Giro seja composto 
por recursos próprios, em outros por capital de terceiros e, ainda, há casos em que o 
melhor será parte com capital de sócios, parte com capital de terceiros. 
 
32. Você foi contratado por uma grande empresa para analisar a variação da NCG 
entre o ano passado e o ano atual. Eles lhe forneceram as seguintes informações 
(valores em reais): 
Ano passado: 
 • Duplicatas a receber: 100.000,00 
 • Estoques: 250.000,00 
 • Fornecedores: 180.000,00 
 • Impostos (passivo): 85.000,00 
 • Salários a pagar: 60.000,00 
Ano atual: 
 • Duplicatas a receber: 105.000,00 
 • Estoques: 250.000,00 
 • Fornecedores: 175.000,00 
 • Impostos (passivo): 85.000,00 
 • Salários a pagar: 60.000,00 
Diante dos dados apresentados, marque a alternativa que indica CORRETAMENTE o 
valor da variação da NCG e a avaliação desta em relação aos benefícios para a 
empresa: 
R: A variação da NCG foi de R$ 10.000,00, e isso foi ruim para a empresa, pois aumentou 
a sua demanda por recursos. 
 
33.Sua empresa produz cadeiras para escritório e atende a empresas particulares e 
públicas em todo o Brasil. Recentemente, vocês venceram uma concorrência para 
fornecer uma grande quantidade de cadeiras para um importante órgão público. Em 
função disso, seu estoque deverá ter um aumento de 35%. Os números atuais da 
empresa são (valores em reais): 
 • Duplicatas a receber: 80.000,00 
 • Estoques: 100.000,00 
 • Fornecedores: 60.000,00 
 • Impostos (passivo): 50.000,00 
 • Salários a pagar: 55.000,00 
Considerando que as demais contas não sofrerão alterações, assinale a alternativa 
que apresenta a CORRETA variação na NCG de sua empresa: 
R: A variação da NCG será de R$ 35.000,00. 
 
34. Capital de Giro são os recursos que a empresa precisa manter para financiar 
suas atividades. Quando o Capital de Giro é composto (em parte ou totalmente) por 
capital de terceiros, é CORRETO afirmar que: 
R: O capital de terceiros (que compõe o Capital de Giro) pode também ser composto por 
matéria-prima. 
 
35.Um aumento de R$ 20.000,00 na NCG de uma empresa pode ser suportado pelas 
seguintes contas, com seus respectivos custos e limites máximos: 
 • Fornecedores – custo: 0,5% ao mês – limite: R$ 15.000,00. 
 • Empréstimos bancários – custo: 5% ao mês – limite: R$ 50.000,00. 
 • Capital dos sócios – custo: 1,5% ao mês – limite: R$ 20.000,00. 
Com base nessas informações, marque a alternativa que traz a MELHOR opção para 
a empresa, com a respectiva justificativa: 
R: Suportar R$ 15.000,00 da variação com recursos dos fornecedores e R$ 5.000,00 com 
capital dos sócios, assim, optando-se sempre pelos menores juros, em seus respectivos 
limites. 
 
36. Você foi convidado para ministrar uma palestra em um seminário e o tema 
escolhido é “O financiamento do crescimento empresarial através da emissão de 
novas ações”. Assinale a alternativa que possuiu o resumo CORRETO de sua 
apresentação: 
R: O financiamento do crescimento empresarial através da emissão de novas ações é uma 
solução atrativa, mas demanda tempo para ser implantado e sua eficiência dependerá 
mais de fatores externos (situação do mercado no momento do lançamento das ações, 
momento econômico do país, sensibilidade dos investidores, etc.) do que da própria 
empresa. 
37. A diretoria da empresa em que você trabalha pediu que você fizesse uma 
avaliação dos impactos de um aumento da alavancagem financeira. Assinale a 
alternativa que contém a sua colocação CORRETA: 
R: O aumento da alavancagem financeira é o tipo de financiamento com os maiores 
impactos, pois, na maioria dos casos, é a solução mais cara. Deve ser analisada como a 
última alternativa, exceto se o objetivo for resolver uma situação momentânea, que será 
resolvida no curto prazo. 
38.Uma empresa encontra-se com dificuldades de caixa e lhe consultou para saber 
se a redução da distribuição de dividendos seria a solução ideal para este tipo de 
problema. Assinale a alternativa que contém a resposta que você daria à empresa 
para este caso: 
R: Essa solução seria a ideal, se o valor dos dividendos que deixariam de ser distribuídos 
fosse maior do que a dificuldade de caixa. 
 
 
39.Suponha que você seja o dono ou o acionista controlador de uma média empresa 
que fabrica e vende seus produtos no Brasil. De repente, a empresa apresenta 
dificuldades de geração de caixa e você deverá tomar uma decisão para solucioná-
las. Assim sendo, assinale a alternativa que indica a decisão correta a ser tomada. 
R: Fazer um corte lucrativo na empresa, pois assim reservaria recursos financeiros para as 
operações mais lucrativas. 
 
40. Você é o responsável pelo departamento de marketing de uma empresa que vem 
crescendo mais rápido do que a geração de caixa consegue acompanhar. Como 
você tem a liberdade para tomar a decisão que achar melhor para a empresa, o 
diretor financeiro pediu que avaliasse medidas para controlar este problema. 
Assinale a alternativa que apresenta a decisão mais adequada: 
R: Aumentar um pouco os preços dos produtos, pois mesmo que as vendas caiam um 
pouco, isso gerará mais caixa para a empresa. 
 
41.Considere que uma empresaestrangeira está interessada em investir no Brasil e, 
para entender melhor a composição do capital de uma empresa em nosso país, 
contratou você para explicar a principal diferença financeira entre empresas por 
cotas limitadas e aquelas com ações. Assinale a alternativa que contém a explicação 
correta a ser dada por você: 
R: As companhias podem realizar algumas operações financeiras que as empresas 
limitadas não podem. 
 
42.Você foi convidado para ministrar uma palestra em um seminário sobre as 
principais diferenças entre “ações ordinárias” e “ações preferenciais”. Assinale a 
alternativa que aponta o resumo correto de sua apresentação: 
R: Ações preferenciais são as que têm preferência no recebimento dos dividendos da 
empresa. Por outro lado, não têm poder de comando. Já as ações ordinárias são as que 
dão as ordens na empresa, ou seja, têm poder de comando. 
 
43.Suponha que um novo diretor foi contratado na empresa em que você trabalha e 
ele lhe perguntou o que acontece com os dividendos das ações ordinárias quando o 
lucro da empresa é pequeno. Assinale a alternativa que indica a resposta correta ao 
diretor: 
R: As ações ordinárias só receberão dividendos após o pagamento dos dividendos das 
ações preferenciais e, ainda, se houver lucro o bastante para isso. 
 
44.Considere que você foi fazer uma entrevista de emprego em uma grande 
instituição financeira e, no meio da conversa, o entrevistador lhe perguntou quais 
são as três variáveis dos títulos financeiros, além de pedir uma breve explicação 
sobre cada uma delas. Assinale a alternativa que indica a explicação correta: 
R: O valor de face (quanto o título vale em moeda corrente), a taxa de retorno (os juros 
que o título renderá) e a data de vencimento (quando será pago o principal, se os juros 
foram pagos antes, ou quando serão pagos o principal e os juros). 
 
45.Agora, considere que você tenha sido convidado pela diretoria financeira da 
empresa em que trabalha para fazer a classificação de diversos títulos. A diretoria 
lhe pediu para utilizar a metodologia das agências de rating e lhe passou os 
seguintes títulos: Título W (de uma empresa que nunca atrasou nenhum pagamento 
a nenhum de seus fornecedores, nem a credores bancários); Título K (de uma 
empresa que nunca atrasou nenhum pagamento a nenhum de seus fornecedores, 
mas uma vez atrasou o pagamento do principal a um de seus credores bancários); 
Título H (de uma empresa que nunca atrasou nenhum pagamento a nenhum de seus 
fornecedores, mas uma vez atrasou o pagamento dos juros a um de seus credores 
bancários); Título Y (de uma empresa que atrasou duas vezes o pagamento a seus 
fornecedores, mas nunca atrasou nada a credores bancários). Diante desse pedido e 
das informações passadas, a sequência de classificação correta (do melhor título 
para o pior) é: 
R: W, H, K e Y. De acordo com o histórico de atraso das empresas, esta é a classificação 
correta. 
 
46.Você está se preparando para um concurso público e tem quase certeza que 
perguntarão quais são os dois tipos de emissão de ações. Após muito pesquisar e 
estudar, você está seguro que a resposta CORRETA é: 
R: Oferta pública inicial e emissões subsequentes. 
 
47.Ao ler uma reportagem sobre mais um lançamento de ações da empresa 
Confusion S.A. no mercado financeiro, você acredita que o autor escreveu algo 
errado. Para tanto, você resolve escrever para o site de notícias, dizendo que a 
expressão utilizada pelo autor: 
R:Oferta pública inicial somente pode ser utilizada quando a empresa negocia suas ações 
pela primeira vez no mercado aberto. Como a notícia é sobre “mais um lançamento”, o 
correto seria escrever emissões subsequentes. 
48.Você foi convidado para ministrar uma palestra para investidores internacionais, 
e seu tema foi “os obstáculos para a abertura de capital no Brasil”. Assinale a 
alternativa que indica um aspecto importante a ser discutido em sua palestra: 
R: A falta de necessidade imediata de recursos induz muitas empresas a adiarem seu 
processo de abertura de capital. 
 
49.Você é o responsável pela decisão sobre qual tipo de colocação de ações será 
feita no mercado, contudo, deverá enviar um relatório aos demais diretores, 
explicando sua escolha e seus motivos. Após tomar a decisão, assinale a alternativa 
que possui o esclarecimento CORRETO: 
R: Você optou por melhores esforços, em que o intermediário devolve as ações que não 
conseguir vender. Sua escolha foi devido a essa modalidade ser a alternativa mais barata. 
 
50.Você é um dos integrantes de uma grande consultoria especializada em orientar 
empresas na emissão de novas ações. Em determinada etapa do trabalho, o 
presidente da empresa lhe perguntou o que você, pessoalmente, acha sobre o 
assunto. Assinale a alternativa que tem o comentário CORRETO sobre a emissão de 
novas ações: 
R:É uma solução financeira bastante atrativa, mas que demanda tempo para ser 
implantada, e sua eficiência pode depender mais de fatores externos do que da própria 
empresa. 
 
51.Você estava assistindo a uma aula de administração financeira quando o(a) 
professor(a) disse que gostaria de saber como um administrador financeiro toma 
suas decisões. Utilizando os seus conhecimentos sobre o assunto, assinale a 
alternativa que apresenta sua resposta correta: 
R: O administrador financeiro precisa tomar as decisões mesmo sem ter todas as variáveis 
conhecidas, pois tais decisões sofrerão impactos futuros, os quais, obviamente, somente 
serão conhecidos no futuro. 
 
 
52.Impressionada com a precisão da sua resposta na questão anterior, o(a) 
professor(a) perguntou: para que serve o administrador financeiro? Assinale a 
alternativa que contém a sua colocação correta: 
R: O administrador financeiro, apesar de não ter como garantir que a melhor dentre todas 
as respostas será escolhida, conhece diretrizes importantes que auxiliam a não escolher 
dentre as muitas opções erradas. 
 
53. Você está disputando uma vaga de emprego em uma ótima empresa. Após 
diversas entrevistas, você e outro candidato chegaram à etapa final, que decidirá 
qual dos dois será selecionado. O último teste é responder se o endividamento com 
terceiros, que não é um dos componentes da fórmula da GAF, influencia o LAIR, que 
é um dos componentes da fórmula e, caso positivo, explicar como acontece esta 
influência. Veja a fórmula anexa e assinale a resposta correta: 
R:Você explicou que o LAIR é o lucro operacional menos as despesas financeiras com 
capital de terceiros. Ou seja, quanto maior for o valor do endividamento com terceiros, 
maior será o valor a deduzir do lucro operacional e, consequentemente, menor será o 
LAIR 
 
54.O diretor financeiro da empresa em que você trabalha lhe pediu para calcular o 
Grau de Alavancagem Financeira. Após fazer as devidas consultas, você descobriu 
que: o LAIR foi de R$8.000,00; o Patrimônio Líquido continua sendo R$16.000,00; o 
Lucro Operacional foi de R$4.000,00 e o Ativo Total (atualizado) foi de R$12.000,00. 
Utilizando a fórmula do GAF (a seguir), assinale a alternativa que apresenta a 
resposta correta: 
R: 1,50 
 
55.Você é o administrador financeiro de uma empresa e resolveu comparar o GAF 
desta nos últimos dois anos para ver se aconteceu uma melhora ou uma piora. Para 
tanto, deverá utilizar a fórmula do GAF e os dados a seguir 
Ano anterior: LAIR de R$8.000,00; o Patrimônio Líquido de R$16.000,00; Lucro 
Operacional de R$4.000,00 e Ativo Total de R$12.000,00 
Ano atual: LAIR de R$10.000,00; o Patrimônio Líquido manteve-se em R$16.000,00; o 
lucro operacional subiu para R$5.000,00 e o Ativo Total caiu para R$10.000,00 
Após o cálculo, marque a alternativa que apresenta a resposta CORRETA. 
R: Como o GAF do ano anterior foi de 1,50 e o do ano atual foi de 1,25, aconteceu uma 
variação, mas, para definir se isso foi melhor ou pior para a empresa, outras informações 
são necessárias. 
 
56.Você foi convidado para ministrar uma palestra em um seminário sobre 
benefíciosfiscais. Utilizando os seus conhecimentos sobre o assunto, assinale a 
alternativa que apresenta o resumo CORRETO de sua apresentação: 
R: O benefício fiscal ocorre quando a empresa é dispensada, ainda que temporariamente, 
de pagar determinados impostos. Como o preço de venda dos produtos foi calculado 
considerando o pagamento de todos os impostos, o não pagamento de alguns significará 
uma sobra de recursos em caixa 
57.Você foi escolhido para participar de um programa de televisão, no qual serão 
debatidos os custos das dificuldades financeiras no Brasil. O entrevistador lhe 
enviou, previamente, as três principais formas que você deverá comentar: 
1) custos de falência 
2) custos indiretos 
3) conflitos de interesses. 
Com base nessas informações, assinale a opção que apresenta as considerações 
CORRETAS sobre essas formas: 
R: Os primeiros se referem à perda de oportunidades e à liquidação forçada dos ativos; os 
segundos ocorrem quando fornecedores acabam reduzindo os valores e/ou os prazos de 
financiamento de matéria-prima; já os últimos acontecem quando o interesse dos sócios é 
diferente do interesse da empresa. 
 
58.Você é o responsável pelo planejamento do desempenho financeiro de uma 
grande empresa e foi convocado pela diretoria para explicar a importância da 
flexibilidade em suas funções. Assinale a alternativa que possui a resposta 
CORRETA: 
R: Ao possuir uma boa flexibilidade nos valores e/ou nos prazos de seus pagamentos, 
poderá escolher as melhores formas de se financiar (endividar), assim, tomando as 
melhores opções para a empresa. 
 
59.Você está se preparando para um concurso público e desconfia que eles 
perguntarão sobre as causas e os efeitos da sinalização financeira para o mercado 
(no caso da administração financeira). Como você pretende ir muito bem, decidiu 
pesquisar mais sobre o assunto e aprendeu bastante. Assinale a alternativa que 
contém o resumo CORRETO do que aprendeu: 
R: As principais causas são manter os credores/fornecedores devidamente informados e 
evitar ataques especulativos à empresa, e os efeitos são manter a condição normal da 
empresa e facilitar a captação de novos recursos. 
 
60.Situações em que é necessário intervir na governança empresarial têm se 
tornado cada vez mais frequentes no dia a dia das empresas. Imagine que você foi 
contratado para explicar qual é o principal problema relacionado à governança. 
Assinale a resposta que tem a afirmação CORRETA: 
R:Acontece quando os administradores sentem que mudanças favoráveis à empresa 
podem lhes ser pessoalmente prejudiciais e, por isso, relutam em tomar tais decisões. 
 
61.Uma grande empresa te contratou para comparar dois investimentos, ambos no 
valor de R$100,00, pelo método de payback. Abaixo estão, em sequência, os 
retornos anuais de cada um deles. 
a) 15, 20, 20, 20, 25 e 15 
b) 20, 15, 15, 15, 15, 15, 25 e 35. 
Assinale a alternativa que possui sua CORRETA resposta: 
R: O payback do projeto “a” é melhor, porque ele retorna o valor investido (R$100,00) 
antes do projeto “b”. 
 
62.Ainda com os dados do exercício anterior, após realizar o cálculo, você observou 
que a empresa, se utilizar apenas o resultado do payback, pode acabar optando pelo 
investimento menos interessante. Assinale abaixo a alternativa que contém sua 
justificativa CORRETA para isso: 
R: O projeto com melhor payback tem um total de retornos anuais menor do que o projeto 
com o pior payback. 
63.Você foi convidado para ministrar uma palestra, apresentando a principal 
vantagem do método VPL sobre o método de payback. Utilizando os seus 
conhecimentos sobre o assunto, assinale a alternativa CORRETA: 
R: O VPL é superior ao payback por considerar o valor do dinheiro no tempo, ou seja, 
considera os juros. 
 
64.Você foi contratado para prestar consultoria a uma empresa que não consegue 
decidir em qual projeto ela deve investir. As informações de cada projeto estão 
abaixo. A empresa ainda lhe informou que ela pode investir, no máximo, R$300,00, 
mas, que o montante não investido não terá retorno nenhum, pois ficará no caixa da 
empresa. 
a) Projeto X – Investimento total de R$100 e VPL de R$ 115,00. 
b) Projeto W – Investimento total de R$250 e VPL de R$285,00. 
c) Projeto Y – Investimento total de R$200,00 e VPL de R$220,00. 
Com base nestas informações, assinale a melhor alternativa de investimentos com a 
CORRETA justificativa. 
R: A empresa deve realizar o investimento nos projetos X e Y, pois é a soma deles que 
apresentará o maior VPL possível total. 
 
65.Você é o responsável pelo planejamento financeiro de uma grande empresa e tem 
que avaliar, dentre os dois projetos abaixo, qual trará um ganho maior. Você vai 
avaliar os projetos de acordo com o VPL de cada um. 
a) Projeto Ômega: investimento inicial de R$100,00 (obtidos através de um 
empréstimo de 8% ao ano) e com retorno anuais de R$32,50, nos cinco primeiros 
anos. 
b) Projeto Delta: investimento inicial de R$90,00 (obtidos através de um empréstimo 
de 11% ao ano) e com retorno anuais de R$ 27,50, nos cinco primeiros anos. 
Observação: o cálculo deve ser realizado em notação de calculadora científica, por 
exemplo, a HP 12 C ou em Microsoft Excel. 
Assinale a alternativa que contém sua decisão CORRETA e a respectiva justificativa. 
R: A empresa deve escolher o Projeto Ômega, pois ele tem VPL maior que o Projeto 
Delta. 
 
66.Uma grande empresa lhe contratou para explicar se, para realizar um perfeito 
cálculo de VPL ou TIR, o mais importante é identificar o momento exato em que o 
recurso entra ou sai do caixa. Com base nessa situação, marque a alternativa que 
possui a explicação CORRETA. 
R:Isso é importante, porque um contrato pode ser assinado hoje, mas os recebimentos e 
desembolsos só irão ocorrer daqui a muitos meses. 
 
67.Você e seus amigos estão participando de um desafio estudantil, no qual será 
vencedor o grupo que primeiro conseguir calcular o correto VPL de determinado 
investimento. Muitos dados são entregues a cada grupo. Com o objetivo de vencer 
este desafio, qual deve ser a primeira atitude do seu grupo? 
R: Identificar quais dados estão exclusivamente relacionados ao investimento. 
 
68.Você foi convidado para ministrar uma palestra, explicando o que é 
“canibalização” entre os produtos da mesma empresa e citando o seu principal 
problema. A partir de seus conhecimentos sobre o assunto, pode-se afirmar que a 
canibalização acontece quando: 
R: um produto novo “come” um pedaço do mercado de um produto antigo. 
 
69.Dois sócios de uma grande empresa estão discutindo por uma questão 
relacionada aos custos já incorridos em determinado investimento. Você foi 
contratado para “acabar com a briga” e explicar se estes custos devem ou não ser 
considerados na decisão. Marque a alternativa que apresenta a explicação 
CORRETA. 
R: A decisão de fazer ou não um projeto não deve levar em consideração as despesas já 
feitas. Tudo o que foi gasto não é relevante para a decisão, pois já foi gasto. 
 
70. Você foi convidado pela sua avó para cuidar dos investimentos dela. Sem 
duvidar de sua habilidade, ela apenas gostaria de saber por que você não 
considerou a depreciação no estudo de viabilidade de um determinado 
investimento. Assinale a alternativa com sua resposta CORRETA e também 
justificativa. 
R: Você explicou que o valor da depreciação não deve ser considerado, por não se tratar 
de efetivo desembolso. 
 
71.Você foi convidado para ministrar uma palestra para explicar a principal diferença 
entre risco sistêmico e risco não sistêmico. Marque a alternativa que apresenta sua 
explicação de maneira CORRETA: 
R: Risco sistêmico é todo risco relacionado ao ambiente macroeconômico (nenhuma 
empresa pode evitá-lo sozinha), e risco não sistêmico são os riscos que a empresa pode 
diminuir 
 
72. Você foi contratado para prestar consultoria a uma empresa que pretende 
diversificar seus investimentos, de forma a reduzir o risco total. Um dos sócios está 
sugerindo investir parte dos recursos emuma empesa e parte em outra. As opções 
abaixo foram lhe passadas, para você indicar a melhor delas. Assinale a alternativa 
que contém a MELHOR opção de diversificação, com a CORRETA justificativa. 
R: Investir em uma fábrica de sorvetes e em uma fábrica de bebidas quentes (chás, 
chocolate-quente etc.), assim, será possível evitar oscilações nas vendas totais, 
provocadas por variações de temperatura. 
 
73.Você é o responsável pelo planejamento do desempenho financeiro de uma 
grande empresa e está planejando ações para minimizar os riscos sistêmicos. 
Assinale a alternativa que contém a ação CORRETA a ser tomada: 
R: Não há nenhuma ação que a empresa possa tomar para reduzir riscos sistêmicos. 
 
74. Você continua como responsável pelo planejamento do desempenho financeiro 
de uma grande empresa, mas agora está planejando ações para minimizar os riscos 
NÃO sistêmicos. Assinale a alternativa que contém a ação CORRETA a ser tomada: 
R: Aquisição de um adequado gerador de energia movido a gás (e respectivo depósito de 
gás) para garantir que sua empresa continue funcionando, mesmo se faltar energia elétrica 
na rede pública. 
 
75.Você foi fazer uma entrevista de emprego em uma grande instituição financeira e, 
no meio da conversa, o entrevistador lhe perguntou como você faria para ajustar a 
taxa de desconto (retorno) ao risco de determinado investimento. Assinale a 
alternativa CORRETA quanto à sua resposta. 
R: Depende, se o risco estiver mais baixo que o retorno, você não fará nada, mas, se o 
retorno estiver mais baixo do que o risco, será necessário aumentar o retorno ou reduzir o 
risco (ou uma combinação de ambos: aumentar um pouco o retorno e reduzir um pouco o 
risco) até que se equilibrem. 
 
76. A empresa na qual você trabalha está analisando mudar o perfil de seus 
investimentos, atualmente rendendo 20% ao ano, para outros que rendem em torno 
de 24% ao ano. A maioria dos analistas pensa que é um bom negócio. Com base 
nessa situação, assinale a alternativa que apresenta a posição CORRETA sobre o 
assunto: 
R: A ideia parece boa. Apenas é preciso verificar se os riscos do novo investimento são 
proporcionais ao aumento do retorno. 
 
77.Você foi convidado para realizar um treinamento aos novos funcionários da 
empresa em que trabalha. O tema da sua apresentação será como calcular o custo 
de capital para investimento em empresas multidivisionais (aquelas que possuem 
diversas divisões, ou que operam em diversos setores). Assinale a opção que 
contém a linha de raciocínio CORRETA de sua apresentação. 
R: O melhor caminho é dividir as empresas em tantos setores quantos os que a empresa 
opera. 
 
78. Imagine que você é o(a) professor(a) de um curso de pós-graduação de finanças, 
direcionado a profissionais das mais diversas áreas: médicos, jornalistas, biólogos, 
enfim, pessoas que não tiveram a mesma base matemática em seus cursos 
superiores. Você precisa ensinar - a todos - como descontar uma determinada 
inflação da taxa de retorno esperada. Com base nessa situação, assinale a 
alternativa que apresenta a didática CORRETA: 
R: Primeiramente, você vai explicar o que são fatores e como calculá-los, depois, ensinará 
que basta dividir um fator pelo outro. 
 
79. Agora você é um dos alunos do curso de pós-graduação de finanças e, após o(a) 
professor(a) explicar como descontar uma determinada inflação da taxa de retorno, 
ele passou o seguinte exercício: se um determinado investimento apresenta taxa de 
retorno de 16% ao ano, em um determinado país que tem inflação anual de 4%, qual 
é o rendimento líquido (ou real)? Assinale a alternativa que apresenta a resposta 
CORRETA: 
R: 11,54% O resultado deve ter sido obtido ao se dividir 1,16 (fator do retorno) por 1,04 
(fator da taxa de inflação). 
 
80. Você está se preparando para um concurso e acredita que irão perguntar sobre o 
uso de opções reais para gerenciar o risco do investimento. Após seus estudos, 
assinale a alternativa que apresenta o seu CORRETO entendimento sobre o tema: 
R: Opções reais são investimentos nos quais é possível investir mais ou investir menos a 
qualquer momento ou, ainda, não fazer nenhuma alteração.