Mercado de Capitais

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Introdução ao Mercado de Capitais
Estado
Conceitos:
• Refletem uma concepção de mundo.
• Determinaram um tipo de papel do Estado.
Estado = Sociedade política
 Sociedade civil
(GRAMSCI)
Estado => Hegemonia
- Origem: Século XVI
- Forma de organização: Política (Direitos)
- Sociedade natural - objetivos comuns
- Comunidade - Território Independente - Jurisdição de Autoridade- Poder Organizado
Estado => Responsável pelos DIREITOS
- Os direitos fundamentais -> garantia de uma sociedade burguesa separada do Estado
- Os direitos sociais -> representam a via por onde a sociedade entra no Estado, 
modificando-lhe a estrutura formal.
Estado de Direito
- Estruturas
- Formal -> Liberdades fundamentais 
- Material -> Mercado/propriedade
- Social -> Politicas reformistas
- Política -> Poder
Econômica Política
Social
E
Modelos de Estado
- 1) Liberal
- 2) Marxista
- 3) Welfare State
Liberal: 	 1.1 Clássico
	 	 
	 	 1.2 Moderno
	 	 	 
	 	 1.3 Conservador (Neoliberalismo)
1.1) Clássico
	 - Revolução Francesa
	 
	 - Processo orientador
	 Emancipação:
-> Poder político do econômico
-> Poder religioso do poder de Estado
- Realidade máxima = sociedade - garantia de economia de Estado
- Liberdade = propriedade
- Função : Instituições, militares, policiais, educativas e judiciárias (restante: lógica do 
mercado).
- Teorias Econômica : “Economia de Mercado”
1.2) Moderno
Intervenção do Estado 
Cidadão = contribuinte
1.3) Conservador (Neoliberalismo)
- Contra o Welfare State ( Inglaterra e Estados Unidos)
- Estado Mínimo
- “Menos Estado, Mais Mercado”
2) Marxista
- Pouco dedutivo “genético” e “ funcional”
“Genético” -> Função do Estado
“Funcional” -> Relação de funcionalidade
- Funções ( no processo de acumulação): 
- Condições materiais de produção ( Infraestrutura)
- Sistema geral das leis
- Conflitos trabalho/capital
- Capital nacional/ mercado capitalista mundial
- Natureza de classe
2 - WELFARE STATE
- Alternativa ao Liberalismo -> “Estado Interventivo”
	 	 	 	 	 	 -> Estado Provedor -> Estado do Bem
- Origem -> Inglaterra
- Críticas -> esquerda e direita
- Conciliação: Justiça social X Liberdade
GOVERNO
- Mais antigo que o Estado (Feudalismo)
- Conjunto de pessoas com poder-político que determinam a orientação política da 
sociedade.
- Agente da atividade política do Estado (Direção)
DIFERENÇA: 
Chefe de Estado X Chefe de Governo
Chefe de Estado: No presidencialismo eles se confundem 
Chefe de Governo: eles se diferenciam
- Forças dialéticas que definem GOVERNO:
- Força
- Consenso
FORMAS DE GOVERNO 
- Aristocracia 
- Monarquia
- Democracia
REGIMES POLÍTICOS
Parlamentarismo
Presidencialismo
NAÇÃO 
- Termo: Revolução Francesa
- POVO - grupo de pessoas num território + laços naturais e eternos.
- Aspectos comuns: tradições, origem, lembranças, costumes, aspirações, interesses, 
língua -> unidos por uma mesma CULTURA
- Povo de um território organizado politicamente sob o mesmo governo.
NEOLIBERALISMO
- Absoluta liberdade de mercado;
É uma restrição à intervenção Estatal sobre a economia, só devendo esta ocorrer em 
setores imprescindíveis e ainda sim num grau mínimo
	 	 	 	 	 	 	 	 	 Estrado Mínimo ou Minarquia 
—-> Características
- Corte de gastos sociais
- Aumento do desemprego
- Desgastes dos Sindicatos
- Liberdade para o setor financeiro
- Privatização das Estatais ( aço, água, petróleo, eletricidade, telecomunicações)
- Diminuição de salários
—-> Consequências
- Aumento das desigualdades
- Individualização e despolitização
- Desumanização -> homem como CONSUMIDOR 
- Desregulação dos mercados
- Liberdade de movimentação financeira
- Países elevam juros para atrair investimentos
- Ataques especulativos a economias emergentes 
- Desemprego estrutural -> Exclusão Social
GLOBALIZAÇÃO
— -> É um dos processos de aprofundamento da integração econômica, social, cultura, 
política, com o barateamento dos meios de transporte e comunicação dos países 
do final do século XX e início do século XXI.
POR QUE? 
- Dinâmica do capitalismo
- Formar uma aldeia global 
- Maiores mercados para os países centrais ( ditos desenvolvidos) 
- Mercados internos já saturados
Globalização, característica mais notável: Marcas Mundiais
AFETA:
- Todas as áreas da sociedade, principalmente:
	 	 - Comunicação
	 	 - Comercio internacional
	 	 - Liberdade de movimento
-> Diferente intensidade dependendo do nível de desenvolvimento e integração das 
nações ao redor do planeta.
A) GLOBALIZAÇÃO das Comunicações: 
	 	 	 - Internet
	 	 	 - Fluxo de troca de ideias e de informações
	 	 	 - Aumento da universalização do acesso a meios de comunicação
	 	 —> Barateamento dos aparelhos e inovação tecnológica.
B) Divisão do trabalho:
	 	 	 - Países com mão de obra mais baratas para execução de serviços que não 
é necessário alta qualificação.
	 	 	 - Produção distribuída entre vários países:
	 	 	 	 -> Criação de um único produto, onde cada empresa cria uma parte.
	 	 	 	 -> Criação do mesmo produto em vários países para a redução de 
custos.
	 	 	 - Ganhar VANTAGEM COMPETITIVA no acesso de mercados regionais.
C) Era da Informação e Era Cognitiva:
	 	 	 - Capacidade de uma pessoa em processar informações ficou mais 
importante que sua capacidade de trabalhar como operário em uma empresa.
	 	 	 	 -> Graças a AUTOMAÇÃO.
	 	 	 
PONTOS POSITIVOS:
- Desempenho tecnológico
- Facilitar com que as inovações se propagam entre continentes (acesso fácil e rápido à 
informação e aos bens).
- Evolução de novos meios de comunicação
- Aumento do volume e velocidade como os recursos vêm sendo transacionados pelo 
mundo.
PONTOS NEGATIVOS:
- Grande instabilidade econômica que se cria no mundo.
- Fenômeno que aconteceu num determinado país atinge rapidamente outro países.
- Os países estão cada vez mais dependentes uns dos outros.
- Para as classes menos favorecidas economicamente, especialmente nos nos países 
em desenvolvimento, o acesso às inovações não é “fácil” ( porque seu custo é 
elevado) e nem sempre é rápido.
MOEDA (origem, evolução, conceito)
- Origem e Evolução da moeda
	 - Escambo -> simples troca de mercadorias por mercadoria;
	 - Permuta sem a preocupação com equivalência em valor;
	 - Moeda-mercadoria -> algumas mercadorias pela utilidade, passam a ser mais 
procuradas do que outras.
	 	 	 - Gado - facilidade de locomoção;
	 	 	 - Sal - conservação
	 - Problemas não eram fracionáveis, perecíveis e não permitiam o acumulo de riqueza.
	 - Metal -> quando o homem descobriu o metal, logo passou a utilizá-lo para fabricar 
seus utensílios e armas anteriormente feitas de pedra.
	 - Moedas antigas -> Surgem no século VII a.C, com características das atuais são 
pequenas peças de metal com peso e valor definidos e com a impressão do
	 
	 - CUNHO OFICIAL -> marca de quem as emitiu e garante seu valor.
	 - Ouro, prata e cobre (moeda)
	 	 - Os principais metais utilizados na cunhagem de moedas
	 	 - Utilização por:
	 	 	 - Raridade
	 	 	 - Beleza
	 	 	 - Imunidade à corrosão 
	 	 	 - Valor econômico
Ouro -> valores maiores
Prata e cobre -> valores menores.
HOJE: Usada como troco (papel e moeda)
- Moeda de papel -> na Idade Média, surge o costume de se guardar os valores com um 
ourives -> pessoa que negociava objetos de ouro e prata
- Ourives -> Como garantia, entregava um RECIBO. Com o tempo, esses recibos 
passaram a ser utilizados para efetuar pagamentos, circulando de mão em mão 
e dando origem à moeda de papel.
- O dinheiro variou muito, m aspecto físico, ao longo dos séculos.
- O dinheiro cada vez mais se desmaterializa, assumindo formas abstratas.





















SISTEMA MONETÁRIO 
- Conjunto de cédulas ou moedas utilizados por um país.
- Organizada a partir de um valor que lhe serve de base
- Unidade monetária
CONCEITO DE MOEDA
-MOEDAS é o objeto aceito pela sociedade como o intermediário nas trocas 
econômicas, ou seja, para pagamento de bens ou serviços.
- Na sociedade moderna esta aceitação é obrigatória por lei (curso forçado).
AS FUNÇÕES DA MOEDA
1 - Meio de troca -> Serve como intermediário nas trocas econômicas.
2- Unidade de conta -> (ou denominadas como monetário) a moeda é utilizada para 
expressar o valor dos diferentes bens produzidos na economia, possibilitando sua 
comparação, ou seja, tornando-se uma unidade de medida.
3- Reserva de valor -> A posse de moeda representa (liquidez imediata para quem o 
possui. Assim, pode ser acumulada para a aquisição de um bem ou serviço no 
futuro.
TIPOS DE MOEDA
A) Moeda Metálicas -> emitidas pelo Banco Central, continuem pequena parcela da 
oferta monetária e visam facilitar as operações de pequeno valor e/ou como 
unidade monetária fracionada (troco).
B) Papel-Moeda -> também emitida pelo Banco Central, representa parcela significativa 
da quantidade de dinheiro em poder do público.
C) Moeda escritural ou bancária -> é representada pelos depósitos à venda ( depósitos 
em uma conta corrente) nos bancos comerciais - é a moeda contábil, 
escriturada nos bancos comerciais.
Monetização e Desmonetização da Economia 
- A DESMONETIZAÇÃO da economia é a diminuição da quantidade de moeda sobre o 
total de ativos financeiros da economia.
- A MONETIZAÇÃO é o processo inverso: o aumento da quantidade de moeda sobre o 
total de ativos financeiros da economia.
O PROCESSO INFLACIONÁRIO leva a uma maior DESMONETIZAÇÃO da economia.
As Funções Clássicas do Banco Central são:
- Execução da POLÍTICA MONETÁRIA
- Banco emissor 
- Banco dos bancos
- Banco do governo
- Controle e regulamentação da oferta de moeda
- Execução da política cambial e administração do câmbio
- Fiscalização das instituições financeiras
Os Instrumentos de que dispõe para operar a POLÍTICA MONETÁRIA são:
1) Controle das emissões -> o Banco Central controla, por força de lei, o volume de 
moeda manual da economia.
2) Depósitos compulsórios ou reservas obrigatórias -> os bancos comerciais são 
obrigados a depositar no BACEN um percentual determinado por este sobre 
os depósitos à vista - Basta o BACEN aumentar ou diminuir o percentual do 
depósito compulsório para influenciar no volume ofertado de empréstimos 
bancários.
3) Operações com mercado aberto ( OPEN MARKET) -> consistem na compra e venda 
de títulos públicos ou obrigações pelo Governo.—-> O BACEN mantém uma 
carteira de títulos públicos p/ realizar operações reguladoras da oferta 
monetária.
4) Operações de redesconto -> englobam a liberdade de recursos pelo BACEN aos 
bancos comerciais, que podem ser empréstimos ou redescontos de títulos.
2º BIMESTRE
Conceito Econômico de MERCADO
- Antigamente referia-se a um lugar determinado onde os agentes econômicos 
realizavam suas operações de troca.
- MERCADO: Definindo como sendo o encontro simultâneo de forças aparentemente 
contrárias: OFERTA E DEMANDA 
MERCADO FINANCEIRO
- Representa o ambiente no qual ocorrem as intermediações de recursos entre agentes 
econômicos superavitário e agentes econômicos deficitários
- OU SEJA, os recursos fluem de um grupo para outro por meio do MERCADO 
FINANCEIRO.
- Agentes econômicos superavitário: são aqueles que fornecem recursos ao sistema.
- Agentes econômicos deficitários: captam recursos -> são os tomadores de 
empréstimo.
CAPITAÇÃO DE RECURSOS:	 DIRETA 
	 	 	 	 	 	 INDIRETA
A forma DIRETA é caracterizada pela ausência do intermediário financeiro -> tomadores 
de empréstimos solicitam diretamente ao agentes superavitário.
A forma INDIRETA exige um intermediário financeiro (que pode ser um banco) que fica 
entre os agentes econômicos superavitário e deficitário.




















































Empresa Banco
FORMA 
DIRETA
INTERMEDIÁRIO
(Banco de Investimento)
Empresa
FORMA 
INDIRETA
Investidor






POLÍTICA ECONÔMICA
- Consiste no conjunto de ações governamentais que são planejadas para atingir 
determinadas finalidades relacionadas à situação ECONÔMICA de um país, 
uma região ou um conjunto de países.
- Executada pelos AGENTES ECONÔmicos, a saber: 
A) Nacionalmente -> o Governo, o BACEN e o Parlamento.
B) Internacionalmente -> FMI, Banco Mundial
INSTRUMENTOS DE POLÍTICA ECONÔMICA
1) Política Fiscal -> conjunto de decisões e ações relacionadas às DESPESAS E 
RECEITAS dos governo federal, estadual e municipal.
2) Política Externa -> Conjunto de medidas que tem por finalidade manter o 
EQUILÍBRIO DO BALANÇO DE PAGAMENTOS. 



Cambial



Comercial

3) Política de Rendas -> conjunto de medidas visando a redistribuição de renda e justiça 
social.
4) Política Monetária -> conjunto de medidas objetivando controlar o volume de 
LIQUIDEZ à disposição dos agentes econômicos.
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
Conjunto de instituições financeiras e instrumentos financeiros que visam transferir 
recursos dos agentes econômicos superavitários para os deficitários.
-> Orientado por:
	 - Conselho Monetário Nacional (CMN)
	 - Conselho Nacional de Seguros Privadas (CNSP)
	 - Conselho nacional de Previdência Complementar (CNPC)
CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL
-> Órgão normativo máximo
-> Finalidade principal: Formulação de toda a política de moeda de crédito, objetivando 
atender os interesses econômicos e sociais do país.
	 	 
	 	 - Fixar diretrizes e as normas de política cambial
	 	 - Regulamentar as operações de câmbio
	 	 - Controla a paridade da moeda e o equilíbrio do balanço de pagamentos.
BANCO CENTRAL
(BACEN)
- Executar as políticas traçadas pelo SFN e órgão fiscalizador do SFN.
- Banco fiscalizador e disciplinador do mercado Financeiro;
- Banco gestor do SFN ao expedir normas e autorizações e promover o controle das 
instituições operadoras do mercado acionário.
COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS
(CVM)
- Incentivar a poupança no mercado acionário;
- Estimular o funcionamento das bolsas de valores e das instituições operadoras do 
mercado acionário;
- Assegurar a lisura nas operações de compra e venda dos valores mobiliários.
- Promover a expansão dos negócios no mercado acionário;
- Protege os investidores do mercado acionário.
BANCO DO BRASIL
- Sociedade anônima de capital misto, controlada pela União;
- Agente financeiro do Governo Federal -> Na execução de política financeira e 
creditaria, sob a supervisão do CMN.
- Banco Comercial -> pode exercer as atividades próprias dessas instituições.
- Banco de investimento e desenvolvimento-> Financia atividades rurais, industrias, 
comércio e serviços, além de fomentar a economia de diferentes regiões.
BANCO NACIONAL DO DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO E SOCIAL
(BNDES)
- Principal instrumento de médio a longo prazo de execução de política de 
financiamento do Governo Federal.
- Objetivo: Reequipar e fomentar empresas de interesse ao desenvolvimento do 
país.
CAIXA ECONÔMICA FEDERAL
- Instituição financeira pública, autônoma.
- Executa atividades características dos bancos comerciais.
- Principal agente do SFH ( Sistema Financeiro de Habitação) atuando no 
financiamento da casa própria.
- Arrecadador do FGTS
- Monopólio das operações de penhor.
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS BANCÁRIAS
Bancos Comerciais:
- Capacidade de criar moeda escritural
- Prestação de Serviços: 
- Pagamento de cheques;
- Cobranças;
- Transferências;
- Ordens de pagamento;
- Aluguel de cofres;
- Operações de câmbio.
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS NÃO BANCÁRIAS
Não tem capacidade de criação de moeda.
- Bancos de investimento -> grandes fornecedores de créditos de médio e longo prazo, 
repasse de recurso ao exterior
- Bancos de desenvolvimento -> instituições públicas estaduais que visam promover o 
desenvolvimento econômico e social da região de atuação
- Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento -> conhecidas como 
“financeiras” dedicam-se a financiar bens duráveis àspessoas físicas por meio 
do mecanismo de crédito direto ao consumidor (CDC).
- Sociedades de Arrendamento Mercantil -> realizam operações de leasing de bens 
nacionais, adquiridos de terceiros e destinados ao uso dos arrendatários.
- Cooperativas de Crédito -> voltadas a viabilizar crédito a seus associados, além de 
prestar determinados serviços.
- Sociedades de crédito imobiliário -> financiamento de operações imobiliária, que 
envolvem compra e venda de imóveis.
BOLSA DE VALORES
- Local para comprar e vender frações de empresas
- Proporciona liquidez aos títulos negociados, atuando por meio de pregões contínuos.
- Tem responsabilidades pelo fixação de preços juntos, formados pelo mecanismo da 
oferta e da procura.
- Obriga-se a divulgar todas as operações realizadas no menor tempo possível.
TIPOS DE AÇÕES
- ON -> Ordinárias Normativas
- PN -> Preferenciais Normativas 
MERCADO FINANCEIRO
1) MERCADO MONETÁRIO
- Envolve operações de curto e curtíssimo prazo.
- Visa o controle da liquidez do mercado
1) MERCADO MONETÁRIO 2) MERCADO DE CRÉDITO
4) MERCADO DE CÂMBIO
 MERCADO FINANCEIRO
3) MERCADO DE CAPITAIS
JUROS = MOEDA DE TROCA DESSES MERCADOS
- Prazos reduzidos e alta liquidez
SELIC: Sistema Especial de Liquidação e Custódia; criada em 1979 para o controle, 
liquidação e custódia das operações com TÍTULOS PÚBLICOS.
CETIP: Central de Custódia e Liquidação Financeira de TÍTULOS PRIVADOS, abriga 
títulos como CDB, CDI, debêntures, RDB, etc.
SELIC: Taxa de juros chamada Taxa Selic ou D0.
CETIP -> Taxa de juros chamada Taxa CETIP ou D1 ou ADM.
TITULOS PÚBLICOS
- Títulos do Tesouro Nacional -> Voltados à execução da política do governo, 
antecipando receitas e financiando déficits 
- LTN -> Letras do Tesouro Nacional
- LFT -> Letras Financeiras do Tesouro
- NTN -> Notas do BACEN
PRECATÓRIAS
Quando um Estado é considerado culpado de uma ação judicial e é obrigado pagar ao 
credor o valor atribuído na causa.
	 - O Precatório é um documento originado de ordem judicial.
2) Mercado de Crédito
Vida suprir as necessidades de caixa de curto e médio prazo dos vários agentes 
econômicos, por meio de créditos e pessoas físicas ou empréstimos e 
financiamentos as empresas.
INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA
TOMADOR DE 
RECURSOS
<—— Crédito INSTITUIÇÃO 
FINANCEIRA
<—— Aplica POUPADOR 
(APLICADOR)
Resgate ——> Resgate ——> 
EMPRÉSTIMOS DE CURTO E MÉDIO PRAZO
Desconto Bancários de Títulos -> Operação de crédito típica do sistema bancário, 
envolvimento Duplicatas e Notas Promissórias.
Duplicatas -> é um título de crédito que representa uma transação de compra e venda 
mercantil.
Nota Promissória -> é uma promessa de pagamento feito pelo devedor em favor de um 
credor.
—> A Fatura não é um título de crédito, mas é um documento que comprove a operação 
comercial.
- Contas Garantidas -> Similar cheque especial.
- Créditos Rotativos -> Para financiar capital de giro são próximos às contas garantidas, 
mas com garantia de duplicatas.
- Operações Heat money -> Empréstimos de curto e curtíssimo prazo ( de 1 a 7 dias), 
para cobrir necessidades de caixa de empresas.
- Repasse de recursos Externas -> Repasse de recursos contratados por meio de 
captações em moeda estrangeira efetuada pelos bancos comerciais e os 
bancos de investimento.
——> Encargos: taxa LIBOR+SPREAD+ comissão de repasse + variação cambial.
- Crédito Direto ao Consumidor (CDC) -> Operação destinada a financiar a compra de 
bens por consumidores.
- É concedida por sociedades financeiras e a garantia é a alienação do próprio 
bem.
3) Mercado de Capitais
- Propulsor de capitais para investimentos de organizações e estimula a formação de 
poupança privada.
- Estruturado para suprir as necessidades de investimento dos agentes econômicos, por 
meio de diversas modalidades de financiamento a MÉDIO e LONGO prazos 
para capital de giro e capital fixo.
- Sistema de distribuição de valores mobiliários que proporcionam LIQUIDEZ aos títulos 
de empresa e viabiliza o processo de capitalização.
- Constituído pelas bolsas de valores, sociedade, corretoras e outras instituições 
financeiras autorizadas.
AÇÕES - DEBÊNTURES
AÇÕES
- Títulos de renda variável, emitidos por sociedades anônimas, que representam a 
menor fração do capital da empresa emitente.
- O investidor em ações é um coproprietário da sociedade anônima da qual é acionista 
participando dos seus resultados.
- Todo acionista é dono de uma parcela da empresa
Tipos de Ações
- Ordinárias (ON): são as que conferem direitos comuns aos sócios (incluindo direito de 
voto), sem restrições ou privilégios.
- Preferenciais (PN): são aquelas que dão a seus titulares alguns privilégios ou 
preferências, como a prioridade da distribuição dos DIVIDENDOS-> é o 
recebimento da fração correspondente ao lucro liquido ( LEI 6.404)
- Ganho de Capital: quando o preço da venda supera o de compra.
DEBÊNTURES
- Títulos emitidos por empresas do tipo S/A (Sociedades Anônimas) -> os recursos são 
destinados principalmente para capital fixo das empresas participação nos 
lucros, etc.
- São títulos de crédito de médio e longo prazos emitidos por uma empresa S/A, ou 
seja, você se torna CREDOR da companhia, de acordo com as regras 
divulgadas na escritura do título.
- TODO debenturista é um credor da empresa.
4) MERCADO DE CÂMBIO
- Envolve a negociação de moedas estrangeiras e pessoas interessadas em movimentar 
essas moedas.
- Reúne ps agentes econômicos que tenham necessidade ou interesse em realizar 
operações com o exterior.
- Conforme o Banco Central, não há limitação de valor para as operações, devendo ser 
observada a legalidade da transação, inclusive de ordem tributária.
- Brasil: regime de câmbio flutuante administrado que permite variações livres da taxa 
de câmbio.
- Fatores determinantes para a formação das paridades monetárias no mercado de 
câmbio:

# nível de reservas monetárias;

# liquidez da economia;

# taxa de inflação domestica e a do resto do mundo;

# política interna de juros.
JUROS
-> É o preço do uso do capital 
-> Proventos ou recompensas que são tiradas do capital, consoante permissão e 
determinação da própria lei.
SPREAD BANCÁRIO
-> É a diferença entre a taxa de captação que os bancos empregam e a taxa que 
aplicam no empréstimo.
-> Usado para arcar com os custos e suportar riscos: 
	 	 	 - pagamento de impostos;
	 	 	 - pagamentos de custos administrativos;
	 	 	 - inadimplência.
BRASIL = 2º maior SPREAD bancário do mundo —> 35,4%
-> Quanto maior for a insegurança inspirada pela inadimplência de um país, maior será 
seu SPREAD BANCÁRIO.
MERCADO FINANCEIRO
Características
Segmentos Prazos Finalidade
1) Mercado Monetário Curto e Curtíssimo Controle de LIQUIDEZ monetária da economia 
e suprimentos momentâneos de caixa
2) Mercado de Crédito Curto e Médio Financeiro do consumo e capital de giro das 
empresas
3) Mercado de Capitais Médio e Longo Financiamento de capital de giro e capital fixo
4) Mercado de Câmbio Curtíssimo e Curto Transformação de valores em moeda 
estrangeira p/ moeda nacional e vice-versa