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Prática 1: Com base nos dados apure os fluxos de caixa incrementais. Resultados Operacionais Incrementais Ano 1 ($) Ano 2 ($) Ano 3 ($) Ano 4 ($) Ano 5 ($) Receitas Operacionais 300 800 500 600 700 (-) Custos e Despesas Operacionais (100) (250) (200) (200) (250) (-) Depreciação (20) (20) (50) (50) (80) = Lucro Operacional Bruto 180 530 250 350 370 (-) Imposto de Renda (34%) (61.20) (180.20) (85) (119) (125.80) = Lucro Operacional Líquido 118.80 349.80 165 231 244.20 + Depreciação 20 20 50 50 80 Fluxo de Caixa Operacional 138.80 369.80 215 281 324.20 Prática 2: Admita que uma empresa esteja avaliando uma proposta de investimento visando à expansão de sua atividade. Principais dados do projeto: a) investimento total de $ 500.000, os quais serão consumidos integralmente no início do projeto (momento zero). Desse montante, 80% serão aplicados em ativos fixos ($ 400.000) e 20% ($ 100.000) em capital de giro; É importante observar que ao final da vida estimada do projeto (5º ano) está prevista a recuperação do investimento realizado em capital de giro no momento inicial. b) a duração prevista do projeto é de cinco anos. Os bens fixos são depreciados pelo método linear, prevendo-se ser nulo o seu valor residual; c) a alíquota de Imposto de Renda a ser aplicada sobre os resultados incrementais líquidos é de 34%; d) resultados operacionais previstos para o investimento: Resolução: Parte I Ano 1 ($) Ano 2 ($) Ano 3 ($) Ano 4 ($) Ano 5 ($) Receitas de Vendas 1.300 1.500 1.800 2.400 3.200 (-) CPV (700) (850) (980) (1.150) (1.500) = Lucro Operacional Bruto 600 650 820 1.250 1.700 (-) Despesas Operacionais (280) (350) (420) (490) (620) (-) Depreciação (80) (80) (80) (80) (80) = Lucro Operacional Bruto 240 220 320 680 1000 (-) IR (34%) (81.60) (74.80) (108.80) (231.20) (340) Lucro Operacional Líquido 158.40 145.20 211.20 448.80 660 Resolução: Parte II Resultados Operacionais Incrementais Ano 0 Ano 1 ($) Ano 2 ($) Ano 3 ($) Ano 4 ($) Ano 5 ($) Investimento Total (500) - - - - - Lucro Operacional Líquido - 158.40 145.20 211.20 448.80 660 Depreciação - 80 80 80 80 80 Recuperação do Investimento em Giro - 0 0 0 0 0 Fluxo de Caixa Operacional (500) 238.40 225.20 291.20 528.80 840
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