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UNIVERSIDADE PAULISTA – UNIP EAD PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR CURSO SUPERIOR DE TECNOLOGIA RELATÓRIO PIM III FLORIANÓPOLIS/2020 ISABEL ADELSA DE OLIVEIRA RA 2076060 RESUM O RESUMO O projeto integrado multidisciplinar (PIM) do curso de gestão financeira tem como objetivo realizar estudo de caso da empresa WEG S.A, empresa de capital aberto, listada na bolsa de valores brasileira (B3), que atua com foco no setor de produtos que incluem motores elétricos, eólicos, transformadores, energia solar, alternadores, equipamentos de automação, fundição, tintas e vernizes, geração, transmissão e distribuição de energia, motores para uso doméstico, entre outras. Sua diversificação e atuação também fora do Brasil, assim como as estratédias e tecnologias utilisadas para controle de individamentos, aumento de capital O bjetivo do trabalho será descrever os principais aspectos da gestão financeira e contábil da empresa, assim como a aplicação das técnicas estatísticas utilizadas detalhando o balanço Balanço Patrimonial, suas principais contas e sua demonstração. Não podemos nos esquecer de que qualquer informação relevante sobre os demonstrativos contábeis, bem como sobre a situação patrimonial e financeira, que deva ser de conhecimento das pessoas interessadas pelas informações da companhia deve constar nas notas explicativas. Araújo (2009, pp. 129-130) Serão informaçes coletadas através do RI da empresa, abordando, conforme a legislação em vigor, todos os demonstrativos contábeis Serão avaliados e comparados o 1º trimestre dos anos de 2019 e 2020, serão analisados Livros Caixa, DRE e Balanço Patrimonial, utilizada para o controle financeiro da empresa. INTRODUÇÃO WEG.S.A, empresa escolhida para este trabalho é uma das principais organizações do segmento industrial da economia brasileira. A empresa foi fundada em 1961 e conta com atualmente mais de 21 mil funcionários. Com sede em Jaraguá do Sul (SC), atua no setor de bens industriais e, entre outros produtos, seu principal ramo de negócio é a fabricação de motores e compressores. Listada pela B3 como uma empresa do Novo Mercado, comprovando a excelência de sua gestão e governança, suas ações possuem 100% de Tag Along e um free float de 35%. Seu sócio majoritário é a WPA Participações e Serviços, com 50,1% das ações ordinárias. Segundo dados da página de Relaçoes com Investidores (RI)da empresa, sua linha de produtos incluem motores elétricos, eólicos, transformadores, energia solar, alternadores, PHC, equipamentos de automação, fundição, tintas e vernizes, geração, transmissão e distribuição de energia, motores para uso doméstico, entre outras. Sua diversificação e atuação também fora do Brasil permite que as receitas da empresa sejam divididas em 58% provenientes do mercado externo (atuação em 5 continentes) e 42% do mercado interno. ANÁLISE DOS DEMOSTRATIVOS CONTÁBEIS BALANÇO CONSOLIDADO PATRIMONIAL 1T19 E 1T20 DESCRIÇÃO 1T2019 1T2020 ATIVO TOTAL 14.907.806 18.007.781 ATIVO CIRCULANTE 8.803.475 10.827.449 ATIVO NÃO CIRCULANTE 6.104.331 7.180.332 PATRIMONIO LÍQUIDO 8.168.446 13.058.679 PASSIVO CIRCULANTE 4.400.792 4.687.927 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 2.338.568 2.691.175 O Ativo Total são todos os bens, direitos e valores a receber de uma entidade. No ativo total A wege apresentou alta de % entre o 1T19 e 1T20 . O ativo circulante do 1T20 apresentou um aumento de 22,29% desde o mesmo periodo de 2019 e tambem um aumento na participação do ativo total O ativo não circulante do mesmo período apresentou tambem uma alta significativa em relação a 2019 apresentando um aumento na participação do ativo total . Ambas as contas são responsáveis pelo ativo total da empresa, valores em caixa e recebíves no período de 12 meses a soma destes valores geram o resultado total de 14.907.806 um acrecimen Passivo circulante e passivo não circulante é a soma de valores que a empresa deve somando um total de 6.739.360 milhões no 1T19 e 7.379,102 milhões em 1T20 uma diferença de aumento de um ano para o outro de 0.94%entre os passivos. As despesas de Vendas, Gerais e Administrativas (VG&A) consolidadas totalizaram R$ 504,8 milhões no 1T20, um aumento de 17,6% sobre o 1T19 Quando analisadas em relação a receita operacional líquida elas representaram 13,6%, 1,0 ponto percentual menor em relação ao 1T19 e 0,5 ponto percentual maior em relação ao 4T19. Despesas que foram impactadas por negociações em dolar e pela esvalorização do real FLUXO DE CAIXA E SUAS DEMONSTRAÇÕES A geração de caixa nas atividades operacionais foi de R$ 525,7 milhões nos três primeiros meses de 2020. Assim como ocorreu no 1T19, observou-se um aumento na necessidade de capital de giro, compensado principalmente pelo crescimento do resultado operacional. Nas atividades de investimento, o nível de investimento (CAPEX) em modernização e expansão da capacidade produtiva apresentou crescimento em relação à 2019, principalmente em virtude dos investimentos nas fábricas da China, México e Brasil. Contudo, as movimentações das aplicações financeiras de longo prazo foram as principais responsáveis pela geração de caixa de R$ 27,9 milhões nesta linha. Nas atividades de financiamento captamos R$ 16,6 milhões e realizamos amortizações de R$ 522,4 milhões, resultando em uma amortização líquida de R$ 505,8 milhões. A remuneração de capital de terceiros (juros sobre os empréstimos) consumiu R$ 4,3 milhões e a remuneração do capital próprio (dividendos e juros sobre capital próprio) somou R$ 491,5 milhões. O resultado final foi consumo de R$ 1.007,2 milhões Distribuição da Receita Líquida por Área de Negócio Custo dos Produtos Vendidos O Custo dos Produtos Vendidos (CPV) no 1T20 somou R$ 2.616,9 milhões, 26,1% maior do que no 1T19 e 0,6% menor que no 4T19. A margem bruta foi de 29,5%, 0,3 ponto percentual maior do que no 1T19 e 0,8 ponto percentual menor do que no trimestre anterior. Apesar da variação cambial no período, conseguimos melhorar a margem bruta na comparação com o ano anterior, fruto dos esforços de redução de custos e melhorias de processos que proporcionaram ganhos de produtividade, em conjunto com menor pressão sobre os custos de matérias primas importantes, como o aço e o cobre. No 1T20, o preço médio do cobre em dólares no mercado spot na London Metal Exchange (LME) apresentou queda de 4,4% em relação ao 4T19 e queda de 9,5% em relação ao 1T19, enquanto o preço médio do aço em Reais apresentou queda de 0,9% em relação ao 4T19 e queda de 8,6% em relação ao 1T19. EBTDA E MARGEM EBTDA No 1T20 o EBITDA atingiu R$ 619,1 milhões, com crescimento de 34,1% sobre o 1T19 e queda de 7,1% sobre o 4T19. A margem EBITDA foi de 16,7%, 1,0 ponto percentual maior do que no 1T19 e 0,9 ponto percentual menor do que no trimestre anterior. A evolução da margem EBITDA é reflexo da racionalização de custos, ganhos de escala e melhor rentabilidade nas operações do exterior. (Valores em R$ milhões) Resultado Financeiro O resultado financeiro líquido no 1T20 foi negativo em R$ 0,8 milhão (negativo em R$ 36,1 milhões no 1T19 e positivo em R$12,9 milhões no 4T19). Este resultado é explicado pela otimização de financiamentos no Brasil e exterior gerando menor despesa com juros e pelo menor impacto das correções nas provisões realizadas no período. Imposto de Renda A provisão para Imposto de Renda e Contribuição Social (IR/CS) sobre o Lucro Líquido no 1T20 totalizou R$ 52,9 milhões (R$ 29,4 milhões no 1T19 e R$ 90,8 milhões no 4T19). Adicionalmente, debitamos R$ 11,4 milhões como IR/CS Diferidos no 1T20 (créditos de R$ 6,5 milhões no 1T19 e de crédito de R$ 18,2 milhões no 4T19). Resultado Líquido O lucro líquido no 1T20 foi de R$ 440,0 milhões, com crescimento de 43,4% em relação ao 1T19 e queda de 12,1% em relação ao 4T19.A margem líquida atingiu 11,8%, 1,3 ponto percentual superior ao 1T19 e 1,4 ponto percentual inferior ao 4T19. DRE- Demonstração do Resultado do Exercício e análise de cada fator Através da tabela abaixo podemos fazer análise dos dados da empresa Com a DRE, é possível analisar se a empresa teve lucro ou prejuízo, quais despesas e custos estão mais elevados, quais foram os períodos mais lucrativos, entre outras informações . ´ Descrição 01/1/020 A 31/03/2020 01/01/2019 a 31/03/2019 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 3.714.436 2.932.379 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -2.616.903 -2.074.772 Resultado Bruto 1.097.533 857.607 Despesas/Receitas Operacionais -578.596 -490.377 Despesas com Vendas -349.093 -290.761 Despesas Gerais e Administrativas -155.685 -138.504 Honorários dos Administradores -6.953 -6.672 Outras Despesas Administrativas -148.732 -131.832 Perdas pela Não Recuperabilidade de Ativos Outras Receitas Operacionais 7.885 4.265 Outras Despesas Operacionais -81.703 -65.377 Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 518.937 367.230 Resultado Financeiro -752 -36.136 Receitas Financeiras 381.196 129.369 Despesas Financeiras -381.948 -165.505 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 518.185 331.094 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -64.210 -22.887 Corrente -52.856 -29.425 Diferido -11.354 6.538 Resultado Líquido das Operações Continuadas 453.975 308.207 Resultado Líquido de Operações Descontinuadas Lucro/Prejuízo Líquido das Operações Descontinuadas Ganhos/Perdas Líquidas sobre Ativos de Operações Descontinuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 453.975 308.207 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 440.023 306.849 Atribuído a Sócios Não Controladores 13.952 1.358 Lucro por Ação - (Reais / Ação) ANÁLISE DO BALANÇO DE DRE A Receita Operacional Líquida atingiu R$ 3.714,4 milhões no 1T20, com crescimento de 26,7% sobre o 1T19 e queda de 1,7% sobre o 4T19 Por causa das aquisiçoes recentes feitas pela empresa, se ajustada pelos efeitos das aquisições da Geremia Redutores, PPI-Multitask e da V2COM (“aquisições recentes”), a receita mostraria crescimento de 25,7% sobre o 1T19. Neste trimestre, a receita do mercado externo foi positivamente impactada pela variação do dólar, que passou de R$ 3,77 no 1T19 para R$ 4,47 no 1T20, com valorização de 18,5% sobre o Real. Sendo a WEGE uma empresa com negociaçoes em grande parte no mercado externo As despesas de Vendas, Gerais e Administrativas totalizaram R$ 504,8 milhões no 1T20, um aumento de 17,6% sobre o 1T19 e um aumento de 2,0% sobre o 4T19. Quando analisadas em relação a receita operacional líquida elas representaram 13,6%, 1,0 ponto percentual menor em relação ao 1T19 e 0,5 ponto percentual maior em relação ao 4T19. Despesas que foram impactadas por negociações em dolar e pela desvalorização do real A provisão para Imposto de Renda e Contribuição Social (IR/CS) sobre o Lucro Líquido no 1T20 totalizou R$ 52,9 milhões (R$ 29,4 milhões no 1T19 e R$ 90,8 milhões no 4T19). Adicionalmente, debitamos R$ 11,4 milhões como IR/CS Diferidos no 1T20 (créditos de R$ 6,5 milhões no 1T19 e de crédito de R$ 18,2 milhões no 4T19). FLUXO DE CAIXA E RESULTADOS ENTRE OS PERÍODOS Principais números • O EBITDA atingiu R$ 619,1 milhões, 34,1% superior ao 1T19 e 7,1% inferior ao 4T19, enquanto a margem EBITDA de 16,7% foi 1,0 ponto percentual maior do que no 1T19 e 0,9 ponto percentual menor do que no trimestre anterior; • O Retorno Sobre o Capital Investido (ROIC) atingiu 20,7% no 1T20, crescimento de 2,7 pontos percentuais em relação ao 1T19 e crescimento de 0,5 ponto percentual em relação ao 4T19. Receita Operacional Líquida A Receita Operacional Líquida atingiu R$ 3.714,4 milhões no 1T20, com crescimento de 26,7% sobre o 1T19 e queda de 1,7% sobre o 4T19. Se ajustada pelos efeitos da consolidação das aquisições da Geremia Redutores, PPI- Multitask e da V2COM (“aquisições recentes”), a receita mostraria crescimento de 25,7% sobre o 1T19. Neste trimestre, a receita do mercado externo foi positivamente impactada pela variação do dólar norte-americano médio, que passou de R$ 3,77 no 1T19 para R$ 4,47 no 1T20, com valorização de 18,5% sobre o Real. Evolução da Receita Líquida por Mercado Geográfico interno e exerno No 1T20, a Receita Operacional Líquida foi composta da seguinte forma: ▪ Mercado Interno: R$ 1.692,4 milhões, representando 46% da receita total e mostrando crescimento de 35,2% sobre o 1T19 e crescimento de 3,0% em relação ao 4T19. Eliminados os efeitos das aquisições recentes, o crescimento seria de 32,9% sobre o 1T19; ▪ Mercado Externo: R$ 2.022,0 milhões, equivalentes a 54% da receita total. Deve-se considerar que os preços de venda praticados nos diferentes mercados são estabelecidos nas diferentes moedas locais, de acordo com as condições competitivas regionais. No 1T20 as receitas no mercado externo tiveram o seguinte desempenho: ▪ Em Reais: crescimento de 20,3% em relação ao 1T19 e queda de 5,3% em relação ao 4T19; ▪ Medido em dólares norte-americanos pelas cotações trimestrais médias: crescimento de 1,4% em relação ao 1T19 e queda de 12,9% em relação ao 4T19; ▪ Nas moedas locais, ponderado pelo peso de cada mercado, apresentamos um crescimento de 5,5% em relação ao 1T19. ESTATÍSTCA APLICADA NA LEITURA DOS RESULTADOS DA WEG S.A A representação gráfica das séries estatísticas tem por finalidade sintetizar os resultados obtidos e, assim, chegar a conclusões sobre a evolução do fenômeno ou sobre como se relacionam os valores da série. O gráfico mais apropriado ficará a critério do pesquisador, respeitando os elementos de clareza, simplicidade e veracidade (NOGUEIRA, 2009) Através dos graficos podemos mostrar os dados consolidados da empresa. Resultados coletados em 07/102020 Ativo 18.007.800.000 Dív. Bruta 2.124.330.000 Disponibilidades 2.849.840.000 Dív. Líquida -725.503.000 Ativo Circulante 10.827.400.000 Patrim. Líq 10.362.300.000 De acordo com o gráfico apresentado de Janeiro de 2019 a janeiro de 2020 houveram aumentos gradativos nos estoques e recebíveis de 4 % enquanto que o capital de giro permaneceu com pouca variação. Os dados revelam que a empresa vem ao longo dos anos com agressiva estratégia de endividamento, mesmo diante de um cenario de incerteza. Reinvestindo os seus lucros e apostando em inovação. a proporção entre obrigações de curto prazo e as obrigações totais parece um pouco elevado, mas sua posição de caixa e aplicações financeiras permite ter certo conforto em aumentar esse índice sem torná-lo perigoso para o endividamento da empresa. Sua posição de ativoscirculantes também é bem favorável, o que deixa o endividamento sob control Receita Liquida : como comprovado no grafico abaixo tanto pelos indicadores anteriores e por esse (liquidez geral), a posição de liquidez dessa empresa é bastante confortável, o que a torna uma das melhores opçoes dos investidores de longo prazo na bolsa brasileira. Dessa forma, esses indicadores permitem concluir que a empresa está satisfatoriamente estruturada do ponto de vista financeiro. Ou seja, mesmo com endividamento e participação de capitais de terceiros elevada, ela possui bastante liquidez para honrar todos os seus compromissos. EBIT Ebit, serve como um “termômetro” para medir o lucro que uma empresa está gerando de suas operações, ignorando variáveis como carga tributária e até a estrutura de capital da companhia. Demontrado no grafico alta significatica de um ano para o outro. CONCLUSÃO Ao fazer esse trabalho pode-se compreender a importância da precisa coleta de dados para poder mensurar a situação de uma empresa tanto interna como externamente Ao comparmos a empresa WEG usando como parâmetro a média de mercado de outras empresas podemos construir um diagnóstico mais eficiente conform já dito ), a posição de liquidez dessa empresa é bastante confortável, o que a torna uma das melhores opçoes dos investidores de longo prazo na bolsa brasileira. A ação da empresa vem acumulando um retorno positivo de 12,72% em 2020, enquanto o restante dos papéis do Ibovespa segue no vermelho. Em 12 meses, a WEG mostra uma surpreendente valorização de 110%. No mercado financeiro. O preço da ação da Weg pode estar na alta histórica, mas sempre terá quem diga “empresa boa não se vende”, ou “pode comprar com olhos fechados” ou “se o mercado está bom ela está melhor, se o mercado está ruim, ela segura” Por esta razão até o momento nenhuma análise negativa a relatar Portanto, o presente trabalho demonstrou-se uma valiosa oportunidade de estudar uma das principais empresas de um dos principais setores da economia nacional, explorando a fundo seus números e conceitos que contribuirão de modo engrandecedor em próximas análises. https://investnews.com.br/tag/ibovespa/ Citações e referências : Nogueira, (2009) Iudícibus (2010) Araújo (2009, pp. 129-130) www.b3.com.br www.fundamentus.com.br https://ri.weg.net/ http://www.b3.com.br/ http://www.fundamentus.com.br/
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