A2 - ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA DE CURTO PRAZO

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25/06/2021 Ilumno
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Local: Sala 1 - Sala de Aula / Andar / Polo Madureira / POLO MADUREIRA - RJ 
Acadêmico: EAD-IL60002-20212A
Aluno: DANYLO RAMOS DE SOUZA 
Avaliação: A2-
Matrícula: 20201302233 
Data: 18 de Junho de 2021 - 08:00 Finalizado
Correto Incorreto Anulada  Discursiva  Objetiva Total: 3,50/10,00
1  Código: 5460 - Enunciado: A Diretoria da Indústria de Rodas Esportivas Canela Fina percebeu
que em seu mercado a disputa está mais acirrada, podendo este fato afetar as suas vendas. A
mesma não deseja sacrificar a sua margem. Assim, como forma de se tornar mais competitiva,
optou por ampliar o prazo médio de recebimentos junto aos seus clientes de 30 para 35 dias. A
tabela demonstra a expectativa da Canela Fina para o Exercício de 20X1: Valor estimado de
vendas para 20X1 R$ 7.300.000 Dias para o ano de 20X1 365     O saldo esperado do Contas a
Receber da Canela Fina em fins de 20X1 será de:
 a) R$ 700.000.
 b) R$ 654.000.
 c) R$ 600.112.
 d) R$ 608.333.
 e) R$ 545.000.
Alternativa marcada:
d) R$ 608.333.
Justificativa: Resposta correta é a alternativa (R$ 700.000). 700.000 = (7.300.000 / 365) x 35. As
alternativas (R$ 654.000), (R$ 608.333), (R$ 600.112) e (R$ 545.000) estão incorretas, porque não
produzem o resultado do cálculo necessário.
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2  Código: 5673 - Enunciado: Em gestão financeira, no que se refere à apuração do Ponto de Custo
Total Mínimo, aquele em que os benefícios em se manter aplicações de curto prazo se igualam
aos seus custo, existem diversas metodologias. 
Vimos que a ___________________________ é sua vantagem, no entanto, é sua igual fraqueza,
uma vez que considera o uso do caixa como se uniforme fosse. Já o mesmo não ocorre no
_________________. Aqui, parte-se do princípio de que o caixa oscila diariamente como
consequência das entradas e saídas não uniformes. Daí, a necessidade de se determinar certo
intervalo, com limites inferior e superior, em que o saldo do caixa deve permanecer. A este
intervalo, denominaremos ponto de retorno. As expressões que melhor completam as lacunas
são, na ordem:
 a) Simplicidade do Modelo Baumol e Modelo Miller-Orr.
 b) Simplicidade do Modelo Miller-Orr e Modelo Kanitz.
 c) Exatidão do Modelo Baumol e Modelo Kanitz.
 d) Complexidade do Modelo Miller-Orr e Modelo Baumol.
 e) Simplicidade do Modelo Kanitz e Modelo Baumol.
Alternativa marcada:
a) Simplicidade do Modelo Baumol e Modelo Miller-Orr.
Justificativa: A resposta correta é a alternativa (Simplicidade do Modelo Baumol e Modelo Miller-
Orr). Vimos que a simplicidade do Modelo Baumol é sua vantagem, no entanto, é sua igual
fraqueza, uma vez que considera o uso do caixa como se uniforme fosse. Já o mesmo não ocorre
no Modelo Miller-Orr. Aqui, parte-se do princípio de que o caixa oscila diariamente como
consequência das entradas e saídas não uniformes. Daí, a necessidade de se determinar certo
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intervalo, com limite inferior e superior, em que o saldo do caixa deve permanecer. A este
intervalo, denominaremos ponto de retorno. Desta forma, são inválidas as demais alternativas.
3  Código: 14964 - Enunciado: A rede de fast food Sandubom se prepara para expandir suas
atividades, estudando duas estruturas de capital distintas, conforme segue: 1. 100% de capital
próprio, com patrimônio líquido de R$ 12.000.000 divididos em 12 milhões de ações, cada uma a
R$ 1,00; 
2. 60% de capital próprio, com patrimônio líquido de R$ 7.200.000 divididos em 7,2 milhões de
ações, cada uma a R$ 1,00, e R$ 4.800.000 em financiamento bancário (dívida onerosa), a um
custo anual de 14%. Os consultores financeiros da Sandubom trabalham suas previsões com o
cenário esperado de alíquota de IR (Imposto de Renda) de 25% e lucro antes do Imposto de
Renda e Juros (LAJIR) de R$ 1.800.000, detalhadas, como segue. Usando o quadro a seguir como
referência, é correto afirmar: Cenário Esperado Sem alavancagem Com alavancagem Lajir
1.800.000 1.800.000 Juros pagos     Lucro antes de IR (Lair)     IR (25%)     Lucro líquido (LL)    
Patrimônio líquido (PL) 12.000.000 7.200.000 Rentabilidade patrimonial (return on equity RoE) =
LL / PL     Lucro por ação (LPA = LL/Nº ações) R$       Os valores referentes ao lucro por ação no
cenário sem e com alavancagem, respectivamente, são:
 a) R$ 0,0950; R$ 0,1200.
 b) R$ 0,1400; R$ 0,1400.
 c) R$ 0,1200; R$ 0,0950.
 d) R$ 0,1175; R$ 0,1125.
 e) R$ 0,1125; R$ 0,1175.
Alternativa marcada:
c) R$ 0,1200; R$ 0,0950.
Justificativa: A resposta correta é a alternativa (R$ 0,1125; R$ 0,1175). O cálculo dos LPAs são: 
Cenário Esperado Sem alavancagem Com alavancagem Lajir 1.800.000 1.800.000 Juros pagos
(14% sobre R$ 4.800.000) 0 672.000 Lucro antes de IR (Lair) 1.800.000 1.128.000 IR (25%) 450.000
282.000 Lucro líquido (LL) 1.350.000 846.000 Patrimônio líquido (PL) 12.000.000 7.200.000
Rentabilidade patrimonial (return on equity RoE) = LL / PL 11,25% 11,75% Lucro por ação (LPA =
LL/Nº ações) R$ 0,1125 0,1175 Assim, as demais alternativas estão incorretas por não
reproduzirem o resultado esperado.
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4  Código: 5657 - Enunciado: A Indústria Astro Legal estuda a viabilidade do lançamento de seu
novo produto chamado Áries. Os especialistas de marketing da firma acreditam, com razoável
segurança, que a entrada no mercado o Áries deverá provocar uma redução de 10% nas vendas
de um outro produto de fabricação da própria Astro Legal, denominado Gêmeos, em decorrência
de um fenômeno conhecido como canibalização. Ao observar estes fatos, o analista financeiro
encarregado do estudo de viabilidade do projeto Áries deverá:
 a) Elevar a Taxa Mínima de Atratividade do projeto para compensar a eventual perda.
 b) Considerar o impacto negativo nas vendas do Gêmeos como recurso oneroso.
 c) Considerar o efeito colateral provocado em Gêmeos no fluxo incremental do projeto Áries.
 d) Considerar a redução de vendas do Gêmeos como custo a fundo perdido.
 e) Considerar financeiramente irrelevante a possível redução no projeto Áries.
Alternativa marcada:
b) Considerar o impacto negativo nas vendas do Gêmeos como recurso oneroso.
Justificativa: resposta correta é a alternativa (Considerar o efeito colateral provocado em
Gêmeos no fluxo incremental do projeto Áries). Considerar o efeito colateral provocado em
Gêmeos no fluxo incremental do projeto Áries. A redução de vendas do Gêmeos não é custo a
fundo perdido. O impacto negativo nas vendas do Gêmeos não é recurso oneroso. A redução
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deve ser tratada como efeito colateral. A TMA diz respeito às alternativas de investimento
existentes, ao mesmo nível de risco, para que o investidor possa alocar seus recursos. Portanto,
são inválidas as demais opções.
5  Código: 5695 - Enunciado: As organizações sofrem enormes pressões internas e externas na
gestão de estoque daquilo que é disponibilizado para a venda. No que se refere à pressão
exercida pela área de vendas, podemos dizer que, em muitos aspectos, ela se alinha com os
interesses dos clientes, PORQUE visto que necessita cumprir suas metas e conquistar suas
comissões de vendas, busca maior quantidade e diversidade de estoque disponível para venda,
além de prazos maiores para o pagamento, por se tratar este prazo de crucial diferenciador
positivo que facilita as vendas. Contudo, gostaria que os pontos de venda fossem dedicados
somente a esta finalidade, portanto, sem perdas de espaço com áreas de armazenagem e
contando com ressuprimento ágil pela área de logística. Avaliando-se as afirmações acima,
conclui-se que:
 a) A primeira afirmação é verdadeira e a segunda é falsa.
 b) As duas afirmações são verdadeiras e a segundajustifica a primeira.
 c) As duas afirmações são falsas.
 d) As duas afirmações são verdadeiras e a segunda não justifica a primeira.
 e) A primeira afirmação é falsa e a segunda é verdadeira.
Alternativa marcada:
b) As duas afirmações são verdadeiras e a segunda justifica a primeira.
Justificativa: Resposta correta é a alternativa (As duas afirmações são verdadeiras e a segunda
justifica a primeira). No que se refere à pressão exercida pela área de vendas, podemos dizer que,
em muitos aspectos, ela se alinha com os interesses dos clientes, uma vez que necessita cumprir
suas metas e conquistar suas comissões de vendas, procura maior quantidade e diversidade de
estoque disponível para venda, além de prazos maiores para o pagamento, por se tratar este
prazo de crucial diferenciador positivo que facilita as vendas. Contudo, gostaria que os pontos de
venda fossem dedicados somente a esta finalidade, portanto, sem perdas de espaço com áreas
de armazenagem e contando com ressuprimento ágil pela área de logística. Desta maneira, a
primeira afirmação é verdadeira e a segunda justifica a primeira, o que invalida as demais
alternativas.
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6  Código: 5623 - Enunciado: A estrutura apresentada a seguir representa a essência do modelo de
análise financeira apresentado pelo Financista francês Fleuriet.  No que se refere aos conceitos
propostos por tal modelo, considere a veracidade das seguintes afirmativas. I.    O mesmo
contempla a separação de ativos circulantes em cíclicos e operacionais. 
II.    O mesmo contempla a separação dos passivos em circulantes e não circulantes.  
III.    O Capital de Giro Líquido corresponde à diferença entre ativo circulante operacional e
passivo circulante operacional. 
IV.    ST = AC Financeiro e PC Financeiro. Está CORRETA somente a afirmação apresentada (s) em:  
 a) IV.
 b) II, e III.
 c) I, II, III e IV.
 d) I, e IV.
 e) I, II, e III.
Alternativa marcada:
d) I, e IV.
Justificativa: A resposta correta é a alternativa (IV). ST = AC Financeiro e PC Financeiro. O Modelo
Fleuriet contempla a separação de ativos circulantes em financeiros e operacionais. O Modelo
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Fleuriet não contempla passivos não financeiros.  O Capital de Giro Líquido corresponde à
diferença entre ativo circulante e passivo circulante. Assim, está correta somente a afirmação IV.
 Isto invalida as demais opções.
7  Código: 5317 - Enunciado: A diretoria da indústria de lâmpadas Apagão recebeu o balanço de
20X1, resumido logo a seguir.  Ativo Passivo Ativo Circulante R$ 89.000 Passivo Circulante R$
68.000 Caixa R$ 12.000 Empréstimos R$ 28.000   Aplicações financeiras R$ 3.000 Fornecedores R$
29.000   Contas a receber R$ 33.000 Salários a pagar R$ 9.000   Estoques R$ 41.000 Impostos a
pagar R$ 2.000   Ativo Não Circulante R$ 13,000 Passivo Não Circulante R$ 8.000 Realizável a
longo prazo R$ 3.000 Exigível a longo prazo R$ 8.000   Imobilizado R$ 10.000 Patrimônio líquido
R$ 26.000   Total R$ 102.000 Total R$ 102.000   O gestor financeiro foi incumbido de calcular o
Saldo de Tesouraria (ST) e a Necessidade de Capital de Giro (NCG). Quais os valores que o gestor
financeiro irá calcular, com base nos dados do quadro acima?
Resposta:
ST = (caixa +Aplicações Financeiras)-(Empréstimos)
ST = (12.000+3.000)-(28.000) = 15.000 + 28.000 = -13.000
NCG = (Contas a Receber + Estoques) - (Fornecedores + Salários a pagar + Impostos a pagar)
NCG = (33.000+41.000) - (29.000+9.000+2.000) = 74.000 - 40.000 = 34.000
Justificativa: NCG = (33.000 + 41.000) – (29.000 + 9.000 + 2.000) = 34.000; ST = (12.000 + 3.000) –
28.000 = -13.000.
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8  Código: 5319 - Enunciado: O consultor da Comercial de Vinhos Espumante constatou a seguinte
situação no balanço patrimonial de 20X2: Tendo como referência essas informações, responda: 
a)    Qual a situação do Capital de Giro Líquido (CGL), da Necessidade de Capital de Giro (NCG) e
do Saldo de Tesouraria (ST)?  
(Observação: indicar somente > 0 para positivo e < 0 para negativo.) b)    Que conclusões o
consultor deverá chegar quanto à qualidade da estrutura financeira e de liquidez?
Resposta:
Justificativa: CGL < 0 (negativo), NCG > 0 (positiva) e ST < 0 (negativo). Esta é uma estrutura
financeira e de liquidez classificada como péssima e que poderá resultar em encerramento das
atividades da organização. 
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