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Matemática Financeira Moderna Capítulo 1 REGIMES DE CAPITALIZAÇÃO Regime de capitalização: juros P: principal, valor aplicado ou valor presente. J: juros ou remuneração do dinheiro. S: montante, valor acumulado, valor capitalizado ou valor futuro. Juros Taxa de juros é de 20% por período. Há várias formas e convenções utilizadas para expressar a taxa de juros. Por exemplo, um ano pode ser de 360 dias (comercial), 365 dias (exato) ou 252 dias úteis. Juros Um capital de $ 10000.00 rendeu, após um ano de aplicação, o montante de $ 25000.00. Qual a taxa de juros anual recebida nessa aplicação? Juros Capitalização periódica Juros simples: a taxa de juros incide sobre o valor do principal. Juros compostos: os juros é incorporado ao principal sobre o qual incide novamente a taxa de juros. Portanto, os juros devidos também rendem juros, ou seja, os juros são capitalizados. Juros contínuos: são os juros compostos capitalizados de forma instantânea. Juros simples Uma aplicação rendeu, após 3 anos, o montante de $ 250000.00, a uma taxa de juros anual de 25%. Calcular o valor aplicado. Juros simples Proporcionalidade de taxas a juros Situações possíveis a serem consideradas: O período da taxa de juros coincide com o período de capitalização. O período da taxa de juros é menor que o período de capitalização. Capitalização é de um ano e a taxa de juros é cotada mensalmente. O período da taxa de juros é maior que o período de capitalização. A taxa de juros é cotada anualmente e o período de capitalização é mensal. it: taxa de juros referente a determinado período. k: número de períodos de capitalização contidos no período t. ik: taxa de juros referente a cada período de capitalização. Proporcionalidade de taxas a juros Calcular a taxa de juros mensal, bimestral e semestral, sabendo-se que a taxa de juros anual é 10%. Proporcionalidade de taxas a juros Juros compostos Taxa de juros maior, preço menor. Juros compostos Juros compostos Equivalência de taxas a juros compostos Suponha que $ 100.00 tenham sido aplicados por um período de 7 meses a uma taxa de juros compostos de 12% ao ano, com capitalização mensal. Calcular o montante ao final do sétimo mês de aplicação. Juros contínuos Juros contínuos: juros compostos capitalizados de forma instantânea. r = juros contínuos. Um capital de $ 15000.00 é aplicado durante 2 anos e meio a uma taxa de juros contínuos de 1.5% ao mês. Calcular o montante acumulado nesse período. Juros contínuos Calcular a taxa de juros contínuos mensal contínua que, aplicada a um capital de $ 100000.00, produz um montante de $ 350000.00 após 3 anos. Juros contínuos Juros contínuos Calcular o tempo de aplicação de um capital de $ 150000.00 que, aplicado a uma taxa contínua de 2% ao mês com capitalização contínua, produz um montante de $ 600000.00. Juros contínuos Proporcionalidade de taxas a juros contínuos Calcular a taxa de juros contínuos bimestral, semestral e anual, sabendo-se que a taxa mensal é 1.5%. Juros variáveis Juros simples Juros compostos Juros contínuos Inconsistência do regime de juros simples Em juros compostos, é sempre válida a seguinte igualdade: Isso não ocorre em regime de juros simples, por causa da seguinte diferença: Ou seja, se aplicarmos $ 100.00, por exemplo, a uma taxa de juros mensal de 2%, obteremos, após um ano, o montante de $ 124.00. Se aplicarmos a mesma quantia por um período de 6 meses, à mesma taxa de juros e, posteriormente, voltarmos a aplicar esse montante por mais 6 meses, obteremos, ao final de um ano, um montante que é maior que o que seria obtido caso tivéssemos aplicado os $ 100.00 pelo prazo de um ano. Inconsistência do regime de juros simples Em regime de juros simples não se pode fracionar o prazo da aplicação, ou seja, o prazo não é cindível. O capital aplicado e resgatado ao final de 6 meses não incorpora os juros da aplicação. Podemos determinar a discrepância, D, entre essa duas estratégias de investimento como: Inconsistência do regime de juros simples Desenvolvendo, obtemos: Podemos observar que Pin1 é o juro obtido no primeiro período da aplicação que, multiplicado por in2, dá-nos o quanto de juros renderam no segundo período os juros obtidos no primeiro período. Logo, a discrepância se deve à incidência de juros sobre juros. Inconsistência do regime de juros simples Assim, no regime de juros simples, o conceito de equivalência de capitais fica prejudicado, dependendo do prazo definido da aplicação. No limite, o regime de juros simples é inconsistente, pois o investidor fugiria de prazos mais longos para prazos mais curtos. Inconsistência do regime de juros simples Suponha que a quantia de $ 200.00 seja aplicada por um período de 5 meses, à taxa de juros simples de 10% ao mês. Após 5 meses, qual será o montante acumulado? Suponha, no entanto, que, ao final do 3º mês, a quantia aplicada seja resgatada. Qual o montante acumulado nesse período? Qual o valor atual, ao final do 3º mês, da quantia que seria resgatada após 5 meses de aplicação? Inconsistência do regime de juros simples X-Axis P=100 J=20 S=P+J=100+20 X-Axis P S=P+(iP+...+iP) iP iP iP iP 1 2 3 ... n iP X-Axis P S=P+[iP+i(P+iP)+...] iP i(P+iP) 1 2 3 ... n iP Text Y-Axis X-Axis 0.3 juros simples juros compostos. � P i 0.2 0.1 Valor presente capitalizado a juros simples e compostos: 60 Text Y-Axis X-Axis � Valor presente capitalizado em períodos discreto e contínuo P i
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