Moeda e Instrumentos Monetários

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Moeda e Instrumentos Monetários – MOEDA
     Moeda é todo ativo universalmente aceito como forma imediata de solver débitos, e que confere ao seu titular um direito de saque sobre o produto social. Além disso, deve cumprir três funções básicas na economia: reversa de valor, unidade de conta e meio de troca. 
 
De acordo com Mochón (2014), a moeda é utilizada como meio de troca para realizar transações e cancelamento de dívidas. Ela diminui a necessidade de acontecer um escambo (que o desejo do comprador seja o mesmo desejo do vendedor, para que a compra seja concluída) e por isso, possui um custo de transação menor. É considerada uma das características mais importantes da moeda. 
 
O segundo ponto que pode ser destacado é a moeda como unidade de conta, na qual, segundo o autor, a moeda serve para quantificar quanto vale os bens e serviços. O terceiro ponto é a visualização da moeda como reversa de valor. 
 
Conforme Mochón (2014), a moeda é um ativo financeiro que transporta o seu valor ao longo do tempo e pode ter seu valor reservado.  
 HISTÓRIA DA MOEDA
 
A evolução da moeda se deu em 5 estágios, que podem ser observados abaixo:  
 
· Primeiro estágio: Escambo 
· Segundo estágio: Moeda Mercadoria
· Terceiro estágio: Moeda Simbólica
· Quarto estágio: Moeda Escritural
· Quinto estágio: Moeda Sofisticada 
BANCO CENTRAL 
 
O Banco Central (BACEN) deve zelar pela estabilidade do sistema bancário e é o responsável por operar os instrumentos de política monetária. Além disso, possui três funções primordiais: 
 
· Banco dos Bancos 
O Banco Central recebe depósitos dos bancos comerciais e transfere fundos de um banco para o outro. Com isso, os bancos comerciais pagam uma taxa para o banco central, essa taxa é denominada taxa de redesconto. 
 Banco do Governo 
Grande parte dos fundos do governo é depositado no Banco Central. Além disso, quando o governo necessita de recursos, ele emite títulos e vende ao Banco Central ou ao público, obtendo assim fundos necessários. Mesmo quando emite títulos ao público, o governo faz por meio do Banco Central, fazendo com que o mesmo seja considerado agente financiador do governo.  
· Executor da Política Monetária 
O Banco Central é responsável pelo controle da moeda, por meio de vários instrumentos. 
 
OFERTA MONETÁRIA: AGREGADOS MONETÁRIOS 
 
De acordo com Mochón (2014), os agregados monetários são variáveis que quantificam a moeda existente e que os bancos centrais de cada país usam para afeito de análise e para tomar decisões. Esses agregados são denominados M1,M2,M3,M4. 
 
· Meios de pagamentos restritos: ​
M1 = Papel moeda em poder do público + Depósito à vista  
 
· Meios de pagamentos ampliados:  
 M2 = Depósitos especiais remunerados + Depósitos de poupança + Títulos emitidos por instituições bancárias.  
 M3 = M2 + Quotas de fundos de renda fixa + Operações compromissadas registradas na SELIC.  
 Poupança Financeira: 
M4 = M3 + Títulos públicos de alta liquidez 
 Política Monetária: Instrumentos Monetários 
 
· Os instrumentos monetários descritos abaixo têm por objetivo controlar a oferta de moeda que será disponibilizada à população. Desta forma, o Banco Central verifica se há moeda o suficiente para o desenvolvimento econômico das atividades no país, além de, manter a liquidez do sistema.  
 Depósito Compulsório 
Os bancos comerciais devem depositar uma parte do dinheiro de seus depósitos à vista, a prazo e de poupança no Banco Central, com o objetivo de garantir a segurança do sistema financeiro como um todo e também como forma de se prevenir que os bancos comerciais não irão ficar sem dinheiro para realizar suas operações do dia a dia.  
 
É uma medida de segurança, mas também é visto como um instrumento de política monetária, pois, ao controlar o dinheiro que está em circulação, o Banco Central controla também a inflação do país. 
· Taxa de redesconto 
A política mais usada por bancos comerciais na atualidade, na qual é a taxa de juros cobrada pelo Banco Central aos bancos comerciais, quando estes precisam de dinheiro para honrar seus compromissos do dia a dia ou repassar dinheiro à população. 
 
Quando a taxa de redesconto está baixa, os bancos comerciais possuem acesso de forma fácil e barata ao dinheiro junto ao Banco Central, fazendo com que adotem também uma política liberal de crédito com seus clientes. Contudo, quando o Banco Central coloca um limite para redesconto ou eleva a sua taxa, os bancos comerciais possuem a tendência de serem mais rígidos com a concessão de empréstimos e elevam as suas taxas de juros, fazendo com que o crédito bancário seja mais difícil e dispendioso. 
 Operações de mercado aberto (Open Market)  
 Essa medida consiste em vender ou comprar, por parte do Banco Central, títulos do governo no mercado de capitais. Quando o Banco Central compra títulos do governo, ele aumenta a oferta de moeda no mercado, pois tira os títulos e “coloca” moeda em circulação. Da mesma forma, quando ele vende os títulos do governo, ele diminuí a oferta de moeda no mercado, pois “tira” a moeda de circulação e “coloca” os papéis do governo no mercado de capitais. 
 
· DEMANDA POR MOEDA 
 Da mesma forma que o Banco Central oferta moeda, há uma outra parte, firmas e famílias que demandam a moeda. E esta demanda se dá por três motivos:  
 Demanda por moeda para transações: a população e as empresas precisam de moeda para transações do seu dia a dia, como pagar aluguel, fornecedores, alimentação, transporte e etc. 
Demanda por moeda para precaução: a população e as empresas precisam ter moeda para pagamentos que possam vir a ocorrer de forma imprevista ou de atrasos inesperados. 
Demanda por moeda para especulação: uso de moeda para investimento em ativos que trarão rendimentos, como títulos, ações, debêntures e etc. 
 De modo geral, segundo Mochón (2014), existe uma relação direta entre moeda e renda e uma relação inversa entre moeda e taxa de juros. Assim, quanto maior o nível de renda, maior a necessidade de moeda para precaução e especulação. Contudo, quanto maior a taxa de juros, menor será a quantidade de moeda que a população ou as empresas manterá consigo, sendo mais vantajoso o investimento em títulos, por exemplo. 
 
Por fim, a demanda por moeda pode ser afetada também, de modo geral, pela taxa de inflação do país, pela estrutura do mercado financeiro, pela sazonalidade e etc. 
 ATIVIDADE EXTRA
 Moeda e sua evolução.
http://www.youtube.com/watch?v=knR0U7FflQk
 
 REFERÊNCIA BIBLIOGRÁFICA
MANKIW, N.G. Introdução à economia: edição compacta. São Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2005. Cap. 29 - Sistema monetário.  
MOCHÓN, F. Princípios de economia. São Paulo: Pearson Education do Brasil, 2014. Cap: 11 – Funções da Moeda.  
 
 Exercícios
Questão 01
Quem é responsável por operar os instrumentos de política monetária?
A - Banco Central
· A política monetária é de responsabilidade do Banco Central, que faz seu monitoramento através do comitê de política monetária (COPOM).
Questão 02
Com base em seus conhecimentos acerca da atuação do Banco Central, é incorreto afirmar que:
A – Há destruição da base monetária quando o banco Central compra títulos através das operações de mercado aberto
· Há uma criação da base monetária , pois quando o Banco Central compra papel , ele “devolve” ao mercado a moeda manual.
Questão 03
Para controle da liquidez no Brasil, não é considerado um instrumento de política monetária:
C - Aumento dos gastos públicos
· Aumento ou diminuição dos gastos públicos está relacionado com a política fiscal e não a política monetária.
Questão 04
O Banco Central não tem como função:
E - Oferecer capital de giro para comércio e indústria, bem como fornecer crédito rural
· Oferecer linhas de crédito para capital de giro e crédito rural, são objetivos dos bancos comerciais e bancos de desenvolvimento, como BNDES e Banco do Brasil
Questão 05
Com base em seus conhecimentos acerca do mercado monetário e seus desdobramentos, julgue as afirmativas abaixo:
I) O M2 é o agregado monetário de maior liquidez.
II) A soma dosdepósitos à vista não integra o conceito de meios de pagamentos.
III) O M1 é o agregado de maior liquidez.
Estão corretas:
E - Somente afirmativa III
· A afirmativa I está errada pois o agregado de maior liquidez é o M1 e não o M2.
· A II está errada porque a soma dos depósitos à vista íntegra, sim, o conceito de meios de pagamentos.
Questão 06
Sobre a moeda, considere as afirmativas abaixo:
I) Cumpre a função de ser reserva de valor, unidade de conta e meio de troca.
II) A demanda por moeda pode ser dada por precaução, especulação e transação.
III) Moeda é todo ativo que pode ser usado para solver débitos.
Estão corretas:
D - Todas as afirmativas
· Referente a moeda ela tem a função de ser reserva de valor, unidade de conta e meio de troca. A demanda por moeda pode ser dada por precaução, especulação e transação. Todo ativo que pode ser usado para solver débitos é chamado de moeda.
Questão 07
Discuta o enfraquecimento das funções da moeda no Brasil na década de 1980/90 durante o período de acelerada inflação.
Reserva de valor: comprometida, pois ninguém guardava mais a moeda brasileira em casa.
Unidade de conta: bastante comprometida. O dólar começa a ser usado como referência de preços para diversos ativos.
Meio de troca: preservada por força de lei.