Exercício Indices - GABRIEL MELO

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Discente: Gabriel Sousa Freire de Melo. 
UNIVERSIDADE FEDERAL DO MARANHÃO 
CENTRO DE CIÊNCIAS SOCIAIS 
CURSO DE CIÊNCIAS ECONÔMICAS 
Administração Financeira – Exercício Índices. 
2021.01 
NOTURNO 
1. Considerando os seguintes dados financeiros: 
 
A respeito dos indicadores financeiros, dos indicadores de liquidez e de retorno da 
Companhia PR S.A., assim como de outros indicadores, assinale a opção correta. 
a) A liquidez geral em 20X4 foi igual a 4,14, e a liquidez corrente, igual a 1,40. 
b) No ano de 20X4, o retorno sobre o ativo foi inferior a 0,10, enquanto o retorno 
sobre o patrimônio líquido foi superior a 0,30, índices obtidos a partir do resultado 
líquido e do resultado operacional, respectivamente. 
c) Apesar das alterações na margem líquida e no retorno sobre o patrimônio líquido, 
o endividamento se manteve constante e igual a 0,33 ao longo do período 
analisado. 
d) Se a variação na conta de empréstimos e financiamentos for o valor da despesa 
financeira não paga em 20X4 e a taxa de retorno exigida pelos investidores for de 
25% sobre o capital social (já deduzidos todos os benefícios fiscais), o valor 
agregado ao acionista em 20X4 será igual a R$ 3.500. 
R= Correta. A variação da conta empréstimos e financiamento foi de R$ 500,00 que 
deveria ter sido reconhecida como despesa. Assim o lançamento reduzirá o lucro em 
500, passando para 4.500. O capital social é de R$ 4.000 e a taxa de retorno exigida 
é de 25% do CS (4000 x 25%) = 1500. Logo o valor agregado ao acionista será: 
Resultado - Ajuste da despesa - o retorno mínimo = 5000 - 500 - 1500 = 3500 
e) O índice de liquidez seca, que era igual a 3,00 em 20X2, passou para mais de 3,4 
em 20X4, e a liquidez imediata, que era inferior a 0,7 em 20X2, passou para 1,00 
em 20X4, o que indica melhoria nos indicadores analisados. 
f) 7. Com os demonstrativos apresentados a seguir, faça uma análise de balanço, 
elaborando: Construção dos indicadores de Rentabilidade/Lucratividade e de 
Atividades; 
 
 
 
Indicador Fórmula Ano 1 Ano 2 
1) Índice de Liquidez Imediata Disponibilidades/Passivo 
Circulante 
0,29 0,27 
2) Índice de Liquidez Corrente Ativo Circulante/Passivo 
Circulante 
1,41 1,55 
3) Índice de Liquidez Geral AC + ARLP/PC + PNC 1,02 1,10 
4) Índice de Liquidez Seca AC – Estoques – DES/PC 0,82 1,02 
5) Giro do Ativo Vendas/Ativo Total 1,52 1,60 
6) Rentabilidade do Patr. Líquido LLE/Patrimônio Líquido 15,14% 8,57% 
7) Imobilização do Capital 
Próprio 
Investimentos e 
Imobilizado/Patrimônio Líquido 
97,78% 87,13% 
8) Endividamento Geral PC + PNC/Patrimônio Líquido 133,3% 130,85% 
9) Endividamento Financeiro Empréstimos e 
Financiamentos/PL 
99,67% 99,89% 
10) Prazo Médio de Estocagem Estoques x 360 dias/CPV 96,05 
dias 
79,59 dias 
11) Prazo Médio de Recebimento Dupl. A Receber x 360 
dias/Vendas 
48,38 
dias 
63,49 dias 
12) Prazo Médio de Pagamento Fornecedores x 360 
dias/Compras* 
34,62 
dias 
34,74 dias 
13) Grau de Alavancagem 
Financeira 
RSPL/RSA 1,15 0,77 
14) Custo do Capital de 
Terceiros 
Desp. Financeiras Líquidas/CT 15,84% 21,92% 
15) Retorno sobre o Ativo 
Operacional 
Lucro Operacional/Ativo 
Operacional 
13,18% 11,10% 
16) Margem Bruta LB/Receitas Operacionais 
Líquidas 
34,25% 33,40% 
17) Margem Líquida LLE/Receitas Operacionais 
Líquidas 
4,78% 2,61% 
18) Composição do Passivo Passivo Circulante/Capital de 
Terceiros 
71,08% 69,59% 
19) Participação Capital de 
Terceiros 
Capital de Terceiros/Ativo Total 57,14% 56,68% 
20) Participação do Ativo 
Circulante 
Ativo Circulante/Ativo Total 57,14% 61,15% 
21) Participação Realizável L. 
Prazo 
ARLP/Ativo Total 0,95% 1,11% 
22) Participação Investimentos e 
Imobilizado 
Investimentos e 
Imobilizado/Ativo Total 
41,90% 37,74% 
23) Participação Capital Giro 
Próprio 
Capital Giro Próprio/Ativo 
Operacional 
41,82% 48,32% 
24) Participação Ativo Fixo Investimentos e 
Imobilizado/Ativo Operacional 
56,88% 49,73% 
25) Participação Passivo 
Circulante 
Passivo Circulante/Ativo Total 40,62% 39,45% 
26) Participação Passivo Não 
Circulante 
PNC/Ativo Total 16,52% 17,24% 
27) Participação Patrimônio 
Líquido 
PL/Ativo Total 42,86% 43,32% 
 
a) Faça um parecer sobre a situação financeira da empresa considerando a análise dos 
indicadores acima. 
 
1 - Situação Financeira 
Indicador Ano 1 Ano 2 
Índice de Liquidez Imediata 0,29 0,27 
Índice de Liquidez Corrente 1,41 1,55 
Índice de Liquidez Seca 0,82 1,02 
Índice de Liquidez Geral 1,02 1,10 
 
 Com base nos indicadores calculados, nota-se uma pequena evolução positiva na 
liquidez corrente, seca e geral. Para uma avaliação mais ampla, necessário se faz conhecer 
o ramo de atividade que a empresa pertence e comparar com padrão setorial. 
2 - Situação Econômica 
Indicador Ano 1 Ano 2 
Giro do Ativo 1,52 vezes 1,60 vezes 
Rentabilidade do Patrimônio 
Líquido 
15,14% 8,57% 
Retorno sobre o Ativo Operacional 13,18% 11,10% 
Margem Bruta 34,25% 33,40% 
Margem Líquida 4,78% 2,61% 
Custo do Capital de Terceiros 15,84% 21,92% 
Grau de Alavancagem Financeira 1,15 0,77 
 
 Os indicadores que medem a situação econômica, apontam uma variação 
desfavorável, principalmente, o retorno sobre o patrimônio líquido, retorno sobre o ativo 
operacional, margem bruta e a margem líquida sobre vendas. Nota-se um aumento 
significativo do custo do capital de terceiros, influenciando diretamente na queda de 
rentabilidade. A empresa aumentou o giro do ativo, porém, a elevação do custo do capital 
de terceiros proporcionou uma redução na rentabilidade. O grau de alavancagem 
financeira do ano 2, evidencia que o uso do capital de terceiros não foi favorável para a 
rentabilidade da empresa. 
3 - Indicadores de Estrutura e Patrimonial 
Indicador Ano 1 Ano 2 
Imobilização do Capital Próprio 97,78% 87,13% 
Composição do Passivo 71,08% 69,59% 
Participação do Capital de Terceiros 57,14% 56,68% 
Participação do Ativo Circulante 57,14% 61,15% 
Participação do Ativo Realizável a Longo Prazo 0,95% 1,11% 
Participação Investimentos e Imobilizado 41,90% 37,74% 
Participação do Capital de Giro Próprio 41,82% 48,82% 
Participação do Ativo Fixo 56,88% 49,73% 
Participação do Passivo Circulante 40,62% 39,45% 
Participação do Passivo Não Circulante 16,52% 17,24% 
Participação do Patrimônio Líquido 42,86% 43,32% 
Endividamento Geral 133,33% 130,85% 
Endividamento Financeiro 99,67% 99,89% 
 
 A empresa está utilizando quase a totalidade de seus recursos próprios para 
financiar os Investimentos e Imobilizado, ficando pequena parcela para o capital de giro. 
Embora, a composição das dívidas tenha caído de um período para outro, ainda, pode ser 
considerado um alto índice de obrigações a curto prazo. As participações do ativo 
circulante e realizável a longo prazo no ativo total, sofreram pequenas modificações do 
período 1 para o período 2. As participações das dívidas de curto e longo prazo no ativo 
total, tiveram pequenas modificações de um período para outro. O endividamento geral e 
financeiro pode ser considerado excessivo, evidenciando um alto risco financeiro da 
empresa. 
4 - Indicadores de Atividade 
Indicador Ano 1 Ano 2 
Prazo Médio de Estocagem 96,05 dias 79,59 dias 
Prazo Médio de Recebimento 48,38 dias 63,49 dias 
Prazo Médio de Pagamento 34,62 dias 34,74 dias 
 
 Estes indicadores mostram que o ciclo econômico e financeiro do ano 1 para o 
ano 2, basicamente permaneceram o mesmo. O prazo médio de pagamento evidencia que 
a empresa está com uma política errada, ou seja, a empresa está efetuando seus 
pagamentos aos fornecedores antes de receber.