PIM III GESTAO FINANCEIRA

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UNIVERSIDADE PAULISTA – UNIP EAD 
Curso Superior em tecnologia de Gestão Financeira 
 
 
 
 
 
 
 
PROJETO INTEGRADO MULTIDICIPLINAR PIM III 
Natura Cosméticos S.A 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
CAJAMAR- SP 
2019 
 
MARINA AP. TEIXEIRA ALVES 
RA 1947928 
 
 
 
 
PROJETO INTEGRADO MULTIDICIPLINAR PIM III 
Natura Cosméticos S.A 
 
 
 
Trabalho Integrado Multidisciplinar PIM III, 
apresentado como exigência parcial para 
conclusão do 2º Semestre do Curso Superior 
de Tecnologia em Gestão Financeira, na 
Universidade Unip Paulista. 
 
 
 
Orientador: Profº Fabio Arten 
 
 
 
 
 
 
CAJAMAR – SP 
2019 
 
 
Resumo 
 
 
 
O estudo de caso tem como objetivo para realizar um diagnóstico na empresa 
Natura Cosméticos e identificar práticas executadas na organização e estabelecer 
relação com as teorias estudas no curso de Gestão Financeira, com base nas 
matérias de Fundamentos da Gestão Financeira, Contabilidade e Estatística 
Aplicada, bem como avaliar a gestão de negócios da empresa e quais as técnicas 
utilizadas para tomadas de decisões. 
 
 
 
 
 
Palavra-chave: Gestão; Contabilidade; Estatística. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Abstract 
 
 
 
The case study aims to make a diagnosis in the company Natura Cosmetics and 
identify practices performed in the organization and establish relationship with 
the theories studied in the Financial Management course, based on the subjects 
of Fundamentals of Financial Management, Accounting and Applied Statistics, as 
well as how to evaluate the business management of the company and what 
techniques are used for decision making. 
 
 
 
 
 
Keyword: Management; Accounting; Statistic. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Sumario 
 
 
 
Introdução ........................................................................................................4 
Fundamentos da Gestão Financeira...................................................................5 
Estudo de Caso Natura ......................................................................................6 
Planejamento Estratégico da Organização........................................................11 
Contabilidade...................................................................................................16 
Estatística Aplicada...........................................................................................24 
Considerações Finais.........................................................................................26 
 
 
4 
 
Introdução 
 
 
O trabalho que será apresentado neste projeto tem como objetivo 
abordar e identificar qual a gestão de negócios financeiros, contábeis e quais as 
técnicas estatísticas são aplicadas pela empresa Natura Cosméticos S.A, visando 
estudar os conhecimentos adquiridos no 2º semestre do curso Gestão Financeira 
em teoria a Fundamentos da Gestão Financeira, Contabilidade e Estatística 
Aplicada. 
A Natura é uma empresa multinacional no setor de cosméticos, 
fragrâncias e higiene pessoal. Reconhecida por manter um modelo de negócios 
pela venda direta, que busca a criação de valor sustentável por meio da 
construção de relações de qualidade com a sociedade. 
O ambiente empresarial está em constante modificação, pois se trata 
de um ambiente de competição. Existem informações sendo transmitidas em uma 
velocidade extraordinária, mas isso não quer dizer necessariamente o 
entendimento da situação econômica e seus desdobramentos em negócios. 
 O planejamento financeiro é essencial para o desempenho da 
organização, tornando-se um instrumento vital para seu crescimento. 
 
 
 
 
5 
 
FUNDAMENTOS DA GESTÃO FINANCEIRA 
 
Para Gitman (2004), a Gestão Financeira está ligada às 
responsabilidades do gestor financeiro em gerenciar as finanças dentro de uma 
organização – seja ela pública, privada, grande, média, pequena, com ou sem 
fins econômicos – desempenhando a tarefa de planejar, organizar, liderar e 
controlar. Utilizando essas ferramentas, ele analisa os documentos fornecidos 
pela contabilidade, faz orçamentos, gerencia o caixa, analisa, propõe condições 
para investimento, identifica fontes para financiamentos e capta recursos, entre 
outras atribuições. 
O panorama das organizações muda de maneira constante. De acordo 
com Drucker (1999), a globalização, em suas últimas conseqüências, traz consigo 
efeitos muito fortes sobre as organizações: terceirização, descentralização, 
atuação em pontos geográficos distantes, diminuição de níveis hierárquicos e 
vínculos de trabalho muito diferentes são um pouco dos fatores dinâmicos que 
obrigam as organizações a cuidarem dos seus verdadeiros ativos reais com 
muito mais comprometimento no futuro. É por essas causas principais que, 
atualmente, gerenciar de maneira correta as capacidades existentes é de suma 
importância para o desempenho da organização. O problema e a dinâmica da 
sobrevivência determinam que as companhias entendam, aceitam e introduzam 
novas tecnologias nas áreas de marketing das técnicas contábeis e financeiras. 
Os modelos gerenciais mais adequados aos dias de hoje já vêm sendo 
utilizados por grandes empresas e caracterizam-se, na maioria das vezes, pela 
prática do planejamento de longo prazo, que permite fixar realisticamente os 
objetivos da empresa e, ainda, traçar as grandes linhas da estratégia que conduz 
ao alcance de tais objetivos. 
 
 
6 
 
Estudo de Caso 
 
1.1 Perfil da Organização 
 
A Natura é uma sociedade anônima de capital aberto, listada no 
segmento especial denominado ao novo mercado da B3, líder no Mercado 
nacional na produção e comercialização de cosméticos, fragrâncias e itens de 
higiene pessoal, fundada em 1969 por Sr. Luiz Seabra e mais dois Sócios Sr. Pedro 
Passos e Sr. Guilherme Leal. Sua expansão foi possível graças aos investimentos 
em três fundamentos estratégicos: inovação, canal de vendas diretas e 
consolidação da marca. 
 
1.2. Dados fatos relevantes da origem da organização 
 
Com meio século de existência, romperam fronteiras e se tornaram a 
maior multinacional brasileira do setor de cosméticos. Fazem parte de um grupo 
global, multimarca e multicanal, ao lado de Aesop e The Body Shop (adquiridas 
em 2012 e 2017, respectivamente). No início de 2018, ela foi batizado de Natura 
&Co, e seu propósito é nutrir beleza e relações para uma melhor maneira de viver 
e fazer negócios, foi eleita a 14º empresa mais sustentável do mundo, segundo o 
ranking da companhia canadense de mídia e pesquisa Corporate Knights. 
Outros destaques do ano foram as certificações internacionais da UEBT 
(União para o BioComércio Ético) para os produtos da linha Natura Ekos e da 
Cruelty Free International – a primeira atesta a sustentabilidade da cadeia de 
fornecimento da linha Ekos, enquanto a segunda reconhece a Natura como uma 
empresa que não realiza testes em animais para todo o seu portfólio. Pela sexta 
vez consecutiva, o Etisphere Institute, organização global que trabalha em prol do 
7 
 
aprimoramento de práticas empresariais, também foi considerada uma das 
empresas mais éticas do mundo. 
 
1.3. Natureza e Ramo de atuação 
 
A sede da Natura está instalada no Município de Cajamar (SP) na 
Rodovia Anhanguera KM 30,5 s/nº.². Possuí escritórios comerciais em cinco 
regiões do Brasil e nos seguintes países: França, Argentina, Chile, Colômbia, Peru 
e México e fábricas em Cajamar (SP) e Benevides (PA), onde desenvolve , desde 
2006, óleos obtidos de palmeiras oleaginosas nativas e noodles (massa vegetal 
para sabonetes). Centros de distribuição estão localizados em São Paulo, Matias 
Barbosa (MG), Jaboatão dos Guararapes (PE), Canoas (RS) e Simões Filho (BA), 
Uberlândia, Castanhal (Belém - PA). 
 
1.4. Informação sobre o porte da empresa 
 
A Natura é uma empresa de grande porte, atualmente contacom 6,6 
mil colaboradores, e cerca de 860 mil consultoras que utilizam a plataforma 
Consultoria no Brasil e na América Latina, disponível como app para smartphones 
e na forma de mobile site (lançado no início do ano). Além disso, 500 mil 
consultoras realizam negócios na web por meio da Rede Natura, sendo que 
metade delas já atua simultaneamente nos formatos online e presencial. 
No ano de 2018, a Natura deu seqüência à trajetória de recuperação 
financeira em curso nos últimos anos. Obteve crescimento na receita líquida de 
9,9% em comparação com 2017, indicador que passou de R$ 7,689 bilhões para 
R$ 8,447 bilhões em 2018. 
A expansão alcançada de outubro a dezembro de 2018 foi a maior que a 
companhia registrou trimestralmente desde 2010, com destaque para a mais 
8 
 
bem-sucedida campanha de Natal da história da Natura e para o nono aumento 
consecutivo de dois dígitos no índice que mede a produtividade das consultoras, 
mostrando a assertividade do novo modelo de Venda por Relações (o índice 
cresceu 18,4% no quarto trimestre de 2018, em relação ao mesmo período do 
ano anterior). 
 
 
Fonte: https://static.rede.natura.net/html/home/2019/agosto/relatorio_anual_natura_2018.pdf 
 
1.9 Organograma. 
 
A estrutura de governança está organizada da seguinte forma: 
 
 
Fonte: https://natu.infoinvest.com.br/governanca-corporativa/diretrizes-e-praticas 
https://static.rede.natura.net/html/home/2019/agosto/relatorio_anual_natura_2018.pdf
https://natu.infoinvest.com.br/governanca-corporativa/diretrizes-e-praticas
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Dentre as práticas de governança corporativa recomendadas pelo “Código de 
Melhores Práticas de Governança Corporativa” editado pelo Instituto Brasileiro 
de Governança Corporativa (IBGC), a Companhia da Natura adota as seguintes: 
 
 
 Emissão exclusiva de ações ordinárias; 
 Política “uma ação igual a um voto”; 
 Contratação de empresa de auditoria externa e independente para a análise 
de suas demonstrações financeiras, que não será contratada para prestar outros 
serviços que comprometam sua independência; 
 Estatuto Social claro quanto à forma de convocação da Assembléia Geral; 
competências do Conselho de Administração e da Diretoria; sistema de votação, 
eleição, destituição e mandato dos membros do Conselho de Administração e da 
Diretoria; 
 Transparência na divulgação dos relatórios anuais da administração; 
 Publicação de documentações pertinentes a assuntos incluídos na ordem do 
dia das Assembléias desde a data da primeira convocação, com detalhamento das 
matérias da ordem do dia, sempre objetivando a realização de assembléias em 
horários e locais que permitam a presença do maior número possível de 
acionistas; 
 Fazer constar votos dissidentes nas atas de assembléias ou de reuniões, quando 
solicitado; 
 Vedação ao uso de informações privilegiadas e existência de política de 
divulgação de informações relevantes; 
 Previsão estatutária de arbitragem como forma de solução de eventuais 
conflitos entre acionistas e Companhia; 
 Conselheiros com experiência em questões operacionais e financeiras; 
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 Previsão estatutária de vedação ao acesso de informações e de direito de voto 
de conselheiros em situações de conflito de interesse; 
 A oferta de compra de ações que resulte em transferência de controle deve 
ser dirigida a todos os acionistas, que terão a opção de vender as suas 
ações nas mesmas condições do controlador, incluindo a participação no 
prêmio de controle, se houver; e 
 O Conselho de Administração é composto por, no mínimo, 9 (nove) e, no 
máximo, 11 (onze) membros. 
 
 
Fonte: https://natu.infoinvest.com.br/governanca-corporativa/nossos-lideres 
 
 
O conselho de administração estabeleceu cinco comitês: 
 
 Comitê de Auditoria de Gestão de Riscos e de Finanças 
 Comitê de Pessoas e Desenvolvimento Organizacional 
 Comitê Estratégico 
 Comitê de Governança Administrativa e 
 Comitê Operacional do Grupo. 
https://natu.infoinvest.com.br/governanca-corporativa/nossos-lideres
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2. Planejamento Estratégico da Organização 
 
Anualmente o plano estratégico e as metas de curto, médio e longo 
prazos, incluindo as decisões de investimento em aquisições e participações, além 
da entrada em novos mercados. Essa é uma atividade que conta com o 
envolvimento de todas as unidades de negócio. As estratégias e as suas revisões 
são apresentadas e debatidas no Comitê Executivo e aprovadas pelo Conselho de 
Administração. 
 
2.1 Planejamento Financeiro 
 
As atividades da Natura e de suas controladas as expõem a diversos 
riscos financeiros: riscos de mercado (incluindo risco de moeda e de taxa de 
juros), de crédito e de liquidez. O programa de gestão de risco global da 
Sociedade concentra se na imprevisibilidade dos mercados financeiros e busca 
minimizar potenciais efeitos adversos no desempenho financeiro, utilizando 
instrumentos financeiros derivativos para proteger certas exposições a risco. 
Na elaboração das demonstrações financeiras individuais e 
consolidadas, a administração é responsável pela avaliação da capacidade de a 
Sociedade continuar operando, divulgando, quando aplicável, os assuntos 
relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na 
elaboração das demonstrações financeiras, a não ser que a administração 
pretenda liquidar a Sociedade e suas controladas ou cessar suas operações, ou 
não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das 
operações. 
 Os responsáveis pela governança da Natura&co e suas controladas são 
aqueles com responsabilidade pela supervisão do processo de elaboração das 
demonstrações financeiras. 
12 
 
2.1.1 Risco de Mercado 
 
A Sociedade e as controladas estão expostas a riscos de mercado 
decorrentes das atividades de seus negócios. Esses riscos de mercado envolvem 
principalmente a possibilidade de flutuações na taxa de câmbio e mudanças nas 
taxas de juros. 
Um dos assuntos em pauta no mercado internacional, que pode 
impactar as operações da The Body Shop International Limited, é a saída do Reino 
Unido da União Europeia, mais conhecida como Brexit . Embora ainda coberto de 
incertezas quanto ao resultado das negociações, tem seus impactos monitorados 
pela Administração e medidas estão sendo estudadas e tomadas para mitigar 
efeitos negativos que possam surgir deste movimento. Uma dessas medidas foi a 
instalação de um novo centro de distribuição na Europa continental, que além de 
mitigar os riscos do Brexit, também auxiliará a The Body Shop na implementação 
de melhorias logísticas, que visam principalmente reduções do prazo médio de 
abastecimento das lojas, em linha com os objetivos mais amplos de 
transformação do negócio. 
 
2.1.3 Risco Cambial 
 
A Sociedade e suas controladas estão expostas ao risco de câmbio 
resultante de instrumentos financeiros em moedas diferentes de suas moedas 
funcionais. Para a redução da referida exposição, foram implantadas políticas 
para proteger o risco cambial, que estabelecem níveis de exposição vinculados a 
esse risco. 
Os procedimentos de tesouraria definidos pelas políticas vigentes 
incluem rotinas mensais de projeção e avaliação da exposição cambial 
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consolidada da Sociedade e de suas controladas, sobre as quais se baseiam as 
decisões tomadas pela Administração. 
A política de proteção cambial da Sociedade, considera os valores em 
moeda estrangeira dos saldos a receber e a pagar de compromissos já assumidos 
e registrados nas demonstrações financeiras, bem como fluxos de caixa futuros, 
com prazo médio de seis meses, ainda não registrados no balanço patrimonial. 
A The Body Shop possui uma política de proteção cambial específica, 
que engloba contratos de empréstimos em moedas estrangeiras entre empresas 
do grupo, bem como operações de compra e venda futuras de mercadorias, pelo 
prazo máximo de 12 meses. 
Em 31 demarço de 2019 e 31 de dezembro de 2018, a Sociedade e suas 
controladas estão expostas basicamente ao risco de flutuação do dólar norte-
americano, euro e libra esterlina. Para proteger as exposições cambiais com 
relação à moeda estrangeira, a Sociedade e suas controladas contratam 
operações com -Deliverable Forward - Proteção Cambial os derivativos 
contratados pela Sociedade ou por suas controladas deverão limitar a perda 
referente à desvalorização cambial em relação ao lucro líquido projetado para o 
exercício em curso, dada uma determinada estimativa de desvalorização cambial 
em relação ao dólar norte-americano. Essa limitação define o teto ou a exposição 
cambial máxima permitida à Sociedade e a suas controladas com relação ao dólar 
norte-americano e ao euro. 
 
2.1.4 Risco a Taxas de Juros 
 
O risco de taxa de juros decorre de aplicações financeiras e de 
empréstimos. Os instrumentos financeiros emitidos a taxas variáveis expõem a 
Sociedade e suas controladas ao risco de fluxos de caixa associado à taxa de juros. 
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Os instrumentos financeiros emitidos às taxas prefixadas expõem a Sociedade e 
suas controladas ao risco de valor justo associado à taxa de juros. 
O risco de fluxos de caixa associado à taxa de juros da Sociedade 
decorre de aplicações financeiras e empréstimos e financiamentos de curto e 
longo prazos emitidos a taxas pós-fixadas. A Administração da Sociedade mantém 
na sua maioria os indexadores de suas exposições a taxas de juros ativas e 
passivas atrelados a taxas pós-fixadas. As aplicações financeiras são corrigidas 
pelo CDI e os empréstimos e financiamentos são corrigidos pela Taxa de Juros de 
Longo Prazo - TJLP, CDI e taxas prefixadas, conforme contratos firmados com as 
instituições financeiras e por meio de negociações de valores mobiliários com 
investidores desse mercado. 
 
2.1.5 Risco de Crédito 
 
O risco de crédito refere-se ao risco de uma contraparte não cumprir 
com suas obrigações contratuais, levando a Sociedade a incorrer em perdas 
financeiras. As vendas da Sociedade e de suas controladas são efetuadas para um 
grande número de Consultores(as) Natura e esse risco é administrado por meio 
de um processo de concessão de crédito. 
A política de Aplicações Financeiras estabelecida pela Administração da 
Sociedade elege as instituições financeiras com as quais os contratos podem ser 
celebrados, além de definir limites quanto aos percentuais de alocação de 
recursos e valores absolutos a serem aplicados em cada uma delas. 
 
 
 
 
 
15 
 
2.1.6 Risco de Liquidez 
 
Sociedade possui a seguinte linha de crédito: 
• Até R$ 70 milhões (setenta milhões de libras esterlinas) de linha de 
crédito sem garantia que podem ser sacados em parcelas para atender a 
necessidades de financiamentos de curto prazo da The Body Shop International 
Limited. Essa linha de crédito é válida até março de 2020, e é renovada 
automaticamente por opção da The Body Shop International Limited. Os juros 
serão pagos de acordo com a taxa de LIBOR ou EURIBOR + 2,0% ao ano. 
• Até R$150 milhões (cento e cinquenta milhões de reais) de linha de 
crédito sem garantia que podem ser sacados em parcelas para atender a 
necessidades de financiamentos de curto prazo da Natura Cosméticos S.A. Essa 
linha de crédito é válida por um ano (janeiro de 2020). Os juros serão pagos de 
acordo com a taxa de CDI + 1,25% ao ano. 
Em 31 de março de 2019, a Sociedade não utilizou essas linhas de 
crédito. 
 
2.1.7 Gestão de Capital 
 
Os objetivos da Sociedade ao administrar seu capital são os de 
salvaguardar a capacidade de continuidade da Sociedade para oferecer retorno 
aos acionistas e benefícios a outras partes interessadas, além de manter uma 
estrutura de capital ideal para reduzir esse custo. A Sociedade monitora o capital 
com base nos índices de alavancagem financeira. Esse índice corresponde à 
dívida líquida dividida pelo patrimônio líquido. 
 
 
 
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Contabilidade 
 
A contabilidade é a ciência que estuda e pratica as funções de 
orientação, controle e registro relativas à administração econômica (Congresso 
Brasileiro de Contabilidade, 1924). 
 
A contabilidade, na sua condição de ciência social, cujo objeto é o 
patrimônio, busca, por meio da apreensão, da quantificação, da classificação, do 
registro, da eventual sumarização, da análise e do relato das mutações sofridas 
pelo patrimônio da entidade particularizada, a geração de informações 
quantitativas e qualitativas sobre ela, expressas tanto em termos físicos quanto 
monetários (NBC – T-1, aprovada pela Resolução CFC nº 785, de julho de 1995). 
A contabilidade abrange de uma forma muito ampla as relações da 
empresa com seus clientes, fornecedores de bens e serviços, investidores, 
instituições financeiras, sindicatos, Governo, etc. 
Cada uma destas entidades, em relação às informações contábeis, tem 
suas necessidades específicas. Investidores, por exemplo, precisam saber 
claramente qual é o retorno de seus investimentos; o Governo, por sua vez, 
precisa verificar se a empresa está cumprindo suas obrigações com o Fisco, e 
assim por diante. 
Atualmente, a contabilidade tem influência direta nas decisões que são 
tomadas, na maneira como os negócios são conduzidos e na permanência e 
evolução das empresas no mercado. 
Em termos práticos, as informações contábeis são transformadas 
em demonstrativos e relatórios legais e gerenciais. Através dos relatórios – 
balanço patrimonial, demonstração dos lucros ou prejuízos acumulados, 
demonstração do resultado do exercício, demonstração das origens e aplicações 
de recursos, balancete de verificação, movimentação de caixa e bancos, 
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demonstração do fluxo de caixa projetado, relatórios de custos e ponto de 
equilíbrio, entre outros – é possível atuar na gestão da empresa de forma mais 
eficaz e tomar decisões fundamentadas em informações claras e objetivas. 
 
3.1 Balanço Patrimonial 
 
O balanço patrimonial é peça-chave para toda empresa. Ele faz com que 
toda a estrutura patrimonial de uma organização seja apresentada de maneira 
resumida e com facilidade de compreensão até mesmo para os leigos. Assim, ele 
vale não só para cumprir exigências legais, mas também para fazer com que os 
planos internos de curto, médio e longo prazo possam ser alcançados. é 
composto por bens, direitos e obrigações, mas essa disposição deve seguir 
preceitos legais definidos pela legislação específica: a Lei das Sociedades 
Anônimas. 
 
3.1.1 Ativo Circulante 
 
Ativo circulante é uma referência aos bens e direitos que podem ser 
convertidos em dinheiro em curto prazo. 
Os ativos que podem ser considerados como circulantes incluem: 
dinheiro em caixa, conta movimento em banco, aplicações financeiras, contas a 
receber, estoques, despesas antecipadas, numerário em caixa, depósito bancário, 
mercadorias, matérias-primas e títulos. 
 
Fonte: https://natu.infoinvest.com.br/ptb/6877/Demonstraes_financeiras_Completas.pdf 
https://natu.infoinvest.com.br/ptb/6877/Demonstraes_financeiras_Completas.pdf
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3.1.2 Ativo não Circulante 
 
O ativo não circulante é o conjunto de bens e direitos de uma empresa 
que não podem ser convertidos em capital no curto prazo. 
 
 
 Fonte: https://natu.infoinvest.com.br/ptb/6877/Demonstraes_financeiras_Completas.pdf 
 
 
3.1.3 Passivo Circulante 
 
São as obrigações que normalmente são pagas dentro de um ano: 
contas a pagar, dívidas com fornecedores de mercadorias ou matérias-prima, 
impostos a recolher (para o governo), empréstimos bancários com vencimento 
nos próximos 360 dias. 
 
 Fonte: https://natu.infoinvest.com.br/ptb/6877/Demonstraes_financeiras_Completas.pdf 
https://natu.infoinvest.com.br/ptb/6877/Demonstraes_financeiras_Completas.pdf
https://natu.infoinvest.com.br/ptb/6877/Demonstraes_financeiras_Completas.pdf
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3.1.5 Passivo não circulante 
 
É um subgrupo do passivo exigíveldo Balanço Patrimonial e é composto 
das contas antes agrupadas no Passivo Exigível a Longo Prazo, ou seja, de registro 
de todas as obrigações que devem ser quitadas cujos vencimentos ocorrerão após 
o final do exercício seguinte ao encerramento do balanço. 
 
 
 
Fonte: https://natu.infoinvest.com.br/ptb/6877/Demonstraes_financeiras_Completas.pdf 
 
 
3.1.6 Patrimônio Liquido 
 
O patrimônio líquido é um dos conceitos mais relevantes do balanço 
patrimonial de uma empresa. Faz referência às contas que apontam o valor 
contábil de uma entidade. Para isso, leva em consideração capital social, lucros 
acumulados, fluxo de caixa, entre outros. 
O cálculo do patrimônio líquido é dado pela diferença entre os ativos e 
o passivo. A fórmula do patrimônio líquido corresponde ao ativo menos o passivo: 
 
 
Patrimônio Líquido = Ativos – Passivos 
 
 
 
https://natu.infoinvest.com.br/ptb/6877/Demonstraes_financeiras_Completas.pdf
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Os índices de liquidez avaliam a capacidade de pagamento da empresa 
frente a suas obrigações. Sendo de grande importância para a administração da 
continuidade da empresa, as variações destes índices devem ser motivos de 
estudos para os gestores. 
As informações para o cálculo destes índices são retiradas unicamente 
do Balanço patrimonial, demonstração contábil que evidência a posição 
patrimonial da entidade, devendo ser atualizadas constantemente para uma 
correta análise. Atualmente estuda-se 4 índices de liquidez: 
 
 Liquidez corrente: Calculada a partir da Razão entre os direitos a curto 
prazo da empresa (Caixas, bancos, estoques, clientes) e a as dívidas a curto 
prazo (Empréstimos, financiamentos, impostos, fornecedores). No Balanço 
estas informações são evidenciadas respectivamente como Ativo Circulante 
e Passivo Circulante. 
Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante 
 
 Liquidez Seca: Similar a liquidez corrente a liquidez Seca exclui do cálculo 
acima os estoques, por não apresentarem liquidez compatível com o grupo 
patrimonial onde estão inseridos. O resultado deste índice será 
invariavelmente menor ao de liquidez corrente, sendo cauteloso com 
relação ao estoque para a liquidação de obrigações. 
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Liquidez Seca = (Ativo Circulante - Estoques) / Passivo Circulante 
 Liquidez Imediata: Índice conservador, considera apenas caixa, saldos 
bancários e aplicações financeiras de liquidez imediata para quitar as 
obrigações. Excluindo-se além dos estoques as contas e valores a receber. 
Um índice de grande importância para análise da situação a curto-prazo da 
empresa. 
Liquidez Imediata = Disponível / Passivo Circulante 
 Liquidez Geral: Este índice leva em consideração a situação a longo prazo 
da empresa, incluindo no cálculo os direitos e obrigações a longo prazo. 
Estes valores também são obtidos no balanço patrimonial. 
Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo) / (Passivo 
Circulante + Passivo Não Circulante) 
 
3.1.2 DRE – Demonstração de Resultados 
 
A Demonstração do Resultado do Exercício - DRE - é um relatório 
contábil que evidencia se as operações de uma empresa estão gerando um lucro 
ou prejuízo, considerando um determinado período de tempo. 
A DRE é confeccionada junto com o Balanço Patrimonial, e deve ser 
assinada por um contador habilitado pelo CRC (Conselho Regional de 
Contabilidade). Pela lei, o relatório é obrigatório para todas as empresas, exceto o 
MEI, e deve ser feito anualmente (após o encerramento do ano-calendário, que é 
o período compreendido entre janeiro e dezembro de um mesmo ano). 
De acordo com a legislação mencionada, as empresas deverão na 
Demonstração do Resultado do Exercício discriminar: 
 
22 
 
 A receita bruta das vendas e serviços, as deduções das vendas, os 
abatimentos e os impostos; 
 A receita líquida das vendas e serviços, o custo das mercadorias e serviços 
vendidos e o lucro bruto; 
 As despesas com as vendas, as despesas financeiras, deduzidas das 
receitas, as despesas gerais e administrativas, e outras despesas 
operacionais; 
 O lucro ou prejuízo operacional, as outras receitas e as outras despesas; 
 O resultado do exercício antes do Imposto sobre a Renda e a provisão para 
o imposto; 
 As participações de debêntures, empregados, administradores e partes 
beneficiárias, mesmo na forma de instrumentos financeiros, e de 
instituições ou fundos de assistência ou previdência de empregados, que 
não se caracterizem como despesa; 
 O lucro ou prejuízo líquido do exercício e o seu montante por ação do 
capital social. 
 
Uma DRE, portanto, vai confrontar os indicadores de receitas, despesas, 
investimentos, custos e provisões apurados. Assim, evidenciando a formação do 
resultado líquido da empresa na ocasião. 
 
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Fonte: https://natu.infoinvest.com.br/ptb/7058/InformaesContbeisIntermedirias1T19Port.pdf 
 
A partir de janeiro de 2019, foi adotado um novo padrão contábil para 
arredondamento mercantil, o IFRS 16, sem reapresentação de períodos 
comparativos. 
Com o objetivo de tornar mais transparentes os ativos e passivos das 
empresas, além de melhorar a comparabilidade e a divulgação das atividades de 
arrendamento das empresas, a norma IFRS 16 altera o padrão de reconhecimento 
contábil das operações de arrendamento e locações, e sua conseqüente 
representação nas demonstrações financeiras. O IASB, organização que publica e 
atualiza as IFRSs (Normas Internacionais de Contabilidade) uniformizou e 
simplificou o processo de definição e aplicação da contabilidade de 
arrendamento, eliminando o conceito que separa arrendamentos financeiros e 
operacionais, apresentando um único modelo de contabilidade para o 
arrendatário. Assim, torna-se obrigatório o arrendatário reconhecer um ativo de 
direito de uso e um passivo de arrendamento no balanço, e, como consequência, 
deverá reconhecer também seus usufrutos, juros, depreciação, despesas 
financeiras e operacionais. 
https://natu.infoinvest.com.br/ptb/7058/InformaesContbeisIntermedirias1T19Port.pdf
24 
 
A administração é responsável pelas informações contábeis 
intermediárias individuais e consolidadas de acordo com o Pronunciamento 
Técnico CPC 21(R1) - Demonstração Intermediária e a IAS 34 - Interim Financial 
Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board - IASB, assim 
como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas 
expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das 
Informações Trimestrais - ITR 
As práticas contábeis adotadas no Brasil compreendem aquelas 
incluídas na legislação societária brasileira e os pronunciamentos técnicos e as 
orientações e interpretações técnicas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos 
Contábeis - CPC e aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM. Todas 
as informações relevantes próprias destas demonstrações financeiras, e somente 
elas, estão sendo evidenciadas, e estas correspondem às utilizadas pela 
Administração na gestão da Natura. 
 
 
2. Estatística Aplicada 
 
Segundo Vieira (2013, p.1), a estatística é a ciência que fornece os 
princípios e a metodologia para coleta, organização, apresentação, resumo, 
análise e interpretação de dados. Seguindo este raciocínio é recorrente que tal 
conhecimento torna-se parte fundamental de diversas áreas, principalmente da 
área de pesquisas científicas. Através desta área é possível aumentar o lucro das 
empresas, aumentar a qualidade dos processos ou produtos, minimizar custos, 
tomar decisões de valor político ou econômico, aumentar a análise crítica, entre 
outros. 
25 
 
A estatística faz parte da área de estudo de pesquisa operacional que 
oferece ferramentas para identificar problemas através de seus sintomas e 
procurar solucioná-los para tomar a decisão correta (ANDRADE, 2009). 
Para compreender os métodos é preciso conhecer certos conceitos 
utilizados na área quesão necessários para a interpretação dos resultados. 
Dentro das análises encontram-se os seguintes conceitos conforme Webster 
(2006): 
 
 População: conjuntos de todos os itens ou elementos; 
 Parâmetro: característica que descreve a população; 
 Amostra: uma parte da população que será analisada; 
 Variável: característica da população que será analisada; 
 Dado: valor coletado no estudo; 
 Estimador: característica numérica estabelecida na amostra e; 
 Observação: descrição. 
 
É importante lembrar que geralmente nas grandes empresas ou na 
economia, enfim em áreas que englobam muitos dados, usa-se a amostra como 
forma de execução da pesquisa. Como se torna muito trabalhoso e com um custo 
muito alto pesquisar a população toda, faz-se um estudo preliminar da mesma a 
fim de encontrar os parâmetros e então buscar a amostra que tem confiabilidade 
no seu resultado, sendo menos trabalhoso e com menor custo (WEBSTER, 2006). 
A área financeira possui uma grande aplicabilidade das pesquisas 
estatísticas, pois se dedica aos lucros, aos custos, aos gastos, às avaliações, às 
análises dos processos, entre outras considerações. É fundamental para um 
gestor ter uma ampla visão da empresa para que ele possa tomar atitudes. Os 
números lhe fornecem interpretações com mais exatidão e permite maior 
confiabilidade na ação. 
26 
 
Ao analisar a Natura em suas quatro principais áreas: finanças, 
produção, marketing e recursos humanos, percebe-se que os métodos 
estatísticos influenciam diretamente ou indiretamente cada um destes 
elementos. Enquanto nas finanças e na produção são feitas análises que apontam 
valores quantitativos e são afetadas diretamente por estes resultados, nas áreas 
de marketing e recursos humanos esses impactos ocorrem de forma indireta. 
A probabilidade é uma importante ferramenta estatística, ela 
proporciona maior assertividade nas escolhas feitas pela empresa, já que mostra 
quantitativamente a chance de acontecer ou não um evento, que seria o 
resultado esperado. 
A média, que é outro dado estatístico que garante à Natura identificar 
a situação real do quanto ela se situa em relação ao mercado. 
Reconhecendo as áreas citadas verifica-se um enorme potencial de 
crescimento da empresa. Presume-se utilizar dos conceitos e das fórmulas da 
área como indicadores de decisão e solução de problemas. 
 
 
Considerações Finais 
 
A estrutura de governança da Natura abrange formalmente a gestão de 
riscos. Todas as análises de cenários de temas contábeis, fiscais, tributários, 
societários e de novos investimentos são feitas pelo Comitê de Auditoria, Gestão 
de Riscos e Finanças, em apoio ao Conselho de Administração. 
Há dois tipos principais de riscos: os estratégicos, que interpretam 
cenários que possam afetar a empresa; e os operacionais, relacionados a 
processos internos que cada gestor avalia com sua equipe. Ao criar cenários de 
riscos estratégicos e operacionais em cada um dos macroprocessos e processos 
da cadeia da Natura, são levadas em conta as fragilidades existentes, sempre 
27 
 
considerando os três pilares da sustentabilidade – o social, o ambiental e o 
econômico. 
O Comitê de Auditoria, de Gestão de Riscos e de Finanças O Comitê de 
Auditoria, de Gestão de Riscos e de Finanças tem como missão assegurar a 
operacionalização dos processos de auditoria interna e externa, dos mecanismos 
e controles relacionados à gestão de riscos e a coerência das políticas financeiras 
com as diretrizes estratégicas e o perfil de risco do negócio. 
No entanto, não há uma análise estruturada sobre os efeitos imediatos 
das mudanças climáticas em seu negócio, o que passa a ser considerado no 
planejamento de longo prazo. 
O desenvolvimento do presente estudo possibilitou uma análise de 
planejamento empresarial denominado de Plano de Negócio, um meio de manter 
a estratégia empresarial da empresa em dia, pronta para alterações 
administradas. Para tanto, deve-se realizar periodicamente a adequação da 
estrutura organizacional à realidade do mercado em que a empresa atua, para 
evitar o aparecimento de fatores que possam comprometer a sobrevivência do 
negócio. 
 A Sociedade e suas controladas contratam operações envolvendo 
instrumentos financeiros, todos registrados em contas patrimoniais, com o 
objetivo de reduzir sua exposição a riscos de moeda e de taxa de juros, bem como 
de manter sua capacidade de investimentos e estratégia de crescimento. 
As demonstrações contábeis são apresentadas de acordo com as 
práticas contábeis adotadas no Brasil e as normas estabelecidas pela Comissão de 
Valores Mobiliários - CVM, em consonância com a Lei das Sociedades por ações, 
incluindo as alterações promovidas pela Lei nº 11.638/07 e pela Medida 
Provisória nº 449/08, posteriormente convertida na Lei nº 11.941/09. Na 
elaboração das demonstrações contábeis, é necessário que a Administração faça 
uso de estimativas e adote premissas para a contabilização de certos ativos, 
28 
 
passivos e outras transações, entre elas a constituição de provisões necessárias 
para riscos tributários, cíveis e trabalhistas, e perdas relacionadas a contas a 
receber e estoques, e a elaboração de projeções para realização de imposto de 
renda e contribuição social diferidos, as quais, apesar de refletirem o julgamento 
da melhor estimativa possível por parte da Administração da Sociedade e de suas 
controladas, relacionadas à probabilidade de eventos futuros, podem 
eventualmente apresentar variações em relação aos dados e valores reais. 
 As principais práticas contábeis adotadas foram as seguintes: 
a) Disponibilidades: Incluem dinheiro em caixa, depósitos bancários, 
investimentos temporários de curto prazo de liquidez imediata, registrados pelos 
valores de custo acrescidos dos rendimentos auferidos até as datas dos balanços, 
que não excedem o seu valor de mercado ou de realização. 
 b) Instrumentos financeiros: Classificação e mensuração Os ativos e 
passivos financeiros mantidos pela Sociedade e suas controladas são classificados 
sob as seguintes categorias: ativos financeiros mensurados ao valor justo através 
do resultado; e ativos e passivos financeiros mantidos até o vencimento. A 
classificação depende da finalidade para a qual os ativos e passivos financeiros 
foram adquiridos ou contratados. 
A empresa Natura tem em seu modelo administrativo atitudes 
correspondentes com as teorias cientificas de Planejamento Estratégico, aliada a 
isso pode-se confirmar que são por esses resultados que a Natura figura como 
uma líder do mercado que atua, bem como uma marca conceituada de forma 
global, com amplas condições de crescimento e consolidação no mundo dos 
negócios. 
Sendo assim concluímos que os modelos mentais e o planejamento 
estratégico, são fortes aliados de uma administração vitoriosa e próspera, a 
empresa compreende e analisa de forma satisfatória conceitos que tornam uma 
empresa de sucesso, ou seja, bom planejamento. 
29 
 
 A Natura vem alcançando resultados satisfatórios e crescimento acima 
da média do setor nos últimos anos. É destaque no mercado de cosméticos não 
apenas pelo seu crescimento, mas pelas práticas adotadas. 
Conclui-se que a necessidade das empresas de usarem indicadores 
financeiros para tomadas de decisões rápidas e precisas é de extrema 
importância. O bom gerenciamento das organizações tem influência direta na 
qualidade das informações que são geradas aos seus gestores, pois as análises 
realizadas a partir destes fazem com que a empresa continue no mercado de 
forma competitiva e eficaz, melhorando sua situação atual. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Referências 
 
 
Material Didático Unip- Fundamentos da gestão financeira / Ailton Galdino de Almeida. – São Paulo: 
Editora Sol, 2012. 
 
Material Didático Unip - Contabilidade / Edson Mota dos Santos. – São Paulo: Editora Sol, 2012Material Didático - Estatística aplicada / Edwin F. Silva; Wesley Cândido de Melo. – São Paulo: Editora 
Sol, 2012. 
 
Mundo da Educação - Estatistica Conceitos, disponível em: 
<https://mundoeducacao.bol.uol.com.br/matematica/conceitos-iniciais-estatistica.htm> acesso em 05 
de outubro de 2019. 
 
Relatórios de resultados, Infovest disponível em : < https://natu.infoinvest.com.br/> acesso em 20 de 
setembro de 2019. 
 
Relatório anual 2018 Natura, disponível em : 
2019.<https://static.rede.natura.net/html/home/2019/agosto/relatorio_anual_natura_2018.pdf> 
acesso em 20 de setembro de 2019. 
 
AcceContabilidade - Importância da Contabilidade na Gestão Financeira disponível em: 
<https://accecontabilidade.com.br/importancia-da-contabilidade-para-gestao-financeira/ > acesso em 
02 de outubro de 2019. 
 
Contabilizei – O que é o DRE e para que serve, disponível em : 
<https://www.contabilizei.com.br/contabilidade-online/o-que-e-dre-para-que-serve/> acesso em 02 de 
outubro de 2019. 
 
Treasy – Indicadores de Liquidez, disponível em < : https://www.treasy.com.br/blog/indicadores-de-
liquidez-corrente-seca-imediata-e-geral/> acesso em 07 de outubro de 2019. 
 
https://mundoeducacao.bol.uol.com.br/matematica/conceitos-iniciais-estatistica.htm
https://natu.infoinvest.com.br/
https://static.rede.natura.net/html/home/2019/agosto/relatorio_anual_natura_2018.pdf
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