Questões de Finanças Empresariais

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1) Uma empresa possui uma NCG permanente de $ 18.000. Devido ao aumento de 
produção para a ocasião do Natal, a empresa aumentou seu estoque em $ 8.000 e suas 
contas a pagar em $ 3.000. Qual será a nova NCG e qual será sua variação no período? 
Alternativas: 
• $ 23.000, $ 11.000. 
• $ 26.000, $ 11.000. 
• $ 13.000, $ 5.000. 
• $ 23.000, $ 5.000. CORRETO 
• $ 13.000, $ 11.000. 
Resolução comentada: utilizando a equação:
 
 
2) Na teoria de MM _________ , à medida que cresce o endividamento, o WACC 
________, portanto _________ determinar um valor máximo para a empresa. 
Assinale a alternativa que preenche corretamente as lacunas: 
 
Alternativas: 
• Sem impostos – é decrescente – não é possível. 
• Com impostos – é decrescente – é possível. CORRETO 
• Com impostos – é constante – não é possível. 
• Sem impostos – é crescente – é possível. 
• Com impostos – é decrescente – não é possível. 
Resolução comentada: a teoria de MM com impostos identifica que o WACC de uma 
empresa será decrescente e o valor máximo da empresa será atingido utilizando 100% 
de capital de terceiros. 
3) Identifique se são (V) verdadeiras ou (F) falsas as afirmações abaixo: 
( ) A recuperação extrajudicial dá fôlego ao devedor, pois impossibilita que qualquer 
credor solicite a falência da empresa. 
( ) Uma vez aprovado, o plano de recuperação judicial será fiscalizado pelo comitê de 
credores e administrador judicial. 
( ) O administrador judicial é responsável por administrar a empresa e executar o plano 
de recuperação judicial. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta, respectivamente: 
 
 
Alternativas: 
• V – V – F. 
• F – V – F. CORRETO 
• F – F – F. 
• F – F – F. 
• V – F – V. 
Resolução comentada: a recuperação extrajudicial permite que os credores que não 
participarem da negociação solicitem a falência da empresa. O plano de recuperação 
judicial será fiscalizado pelo comitê de credores e administrador judicial. A empresa é 
responsável por administrar a empresa e executar o plano de recuperação judicial. 
4) Analise quais alternativas abaixo ilustram motivos financeiros que possam levar 
a empresa a dificuldades financeiras: 
I – Baixo controle financeiro de contas a receber. 
II – Redução do lucro devido ao decréscimo das vendas. 
III – Ausência de planejamento comercial para atingir os objetivos de vendas. 
Assinale a alternativa que liste as afirmativas corretas: 
 
Alternativas: 
• I, II e III. 
• I e II. CORRETO 
• Somente II. 
• I e III. 
• Somente I. 
Resolução comentada: os itens I e II são motivos financeiros, já o item III é um 
problema administrativo. 
5) A política de dividendos de uma empresa fez com que sua base de acionistas 
fosse concentrada em investidores com forte preferência pela distribuição de 
dividendos constante. 
Assinale a alternativa que apresenta a teoria que explica a situação descrita acima: 
Alternativas: 
Efeito dos dividendos 
Irrelevância dos dividendos 
Teoria de Modigliani e Miller 
Teoria da sinalização. 
Efeito clientela. CORRETO 
Resolução comentada: ao definir uma política que distribui dividendos de forma 
constante, a empresa irá atrair acionistas que possuem justamente esta preferência. 
Este efeito é chamado efeito clientela. 
6) Identifique se são (V) verdadeiras ou (F) falsas as afirmativas abaixo: 
( ) O planejamento financeiro é um instrumento estático utilizado para gerir a empresa. 
( ) As decisões financeiras de curto prazo podem ser facilmente revertidas, comparadas 
com as decisões de longo prazo. 
( ) O capital de giro é utilizado para investimentos em ativos fixos. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta respectivamente 
 
Alternativas: 
• V – V – F. 
• F – V – F. CORRETO 
• V – F – V. 
• V – V – V. 
• F – F – F. 
Resolução comentada: o planejamento financeiro tem uma natureza dinâmica. As 
decisões de curto prazo são mais facilmente reversíveis. O capital de giro é utilizado 
para manter o ciclo operacional. 
7) Uma empresa que paga IR pela alíquota de 30%, analisa três alternativas para 
distribuir dividendos para seus acionistas, a saber: 
I – Distribuir $ 500.000 na forma de dividendos. 
II – Distribuir $ 400.000 como dividendos e $ 100.000 como juros sobre capital próprio 
(JSCP). 
III – Fazer a recompra de 10% da base de ações no mercado e distribuir $ 500.000 na 
forma de dividendos. 
Analise as opções supracitadas e identifique qual delas trará maior benefício para a 
empresa e, em seguida, assinale a alternativa correta: 
Alternativas: 
• Alternativa I, pois a empresa poderá abater o pagamento de dividendos do IR. 
• Alternativa III, pois o valor dos dividendos por ação será maior. 
• Alternativa II, pois o JSCP irá reduzir o IR a ser pago pela empresa. CORRETO 
• Alternativa I, pois os acionistas não precisarão pagar imposto de renda. 
• Alternativa II, pois os acionistas não precisarão pagar IR. 
Resolução comentada: ao pagar parte dos dividendos como JSCP, a empresa terá uma 
redução no seu IR, mesmo que isso acabe elevando o pagamento de impostos para os 
acionistas. 
 
 
8) Uma empresa pretende aumentar o valor dos dividendos distribuídos a seus 
acionistas. Para isso, adquire suas próprias ações no mercado para cancelamento 
posterior. 
Assinale a alternativa que define, corretamente, essa operação: 
 
Alternativas: 
• Recompra de ações. CORRETO 
• Retenção de dividendos. 
• Pagamento de dividendos. 
• Distribuição de lucros. 
• Distribuição de dividendos. 
Resolução comentada: a aquisição das próprias ações no mercado para seu 
cancelamento posterior é a recompra de ações e acarretará aumento do valor de 
dividendos distribuídos por ação. 
9) Identifique se são (V) verdadeiras ou (F) falsas as afirmativas abaixo: 
( ) Na teoria convencional, o WACC é constante, independente da estrutura de capital 
( ) Na teoria de MM, o custo de capital próprio é constante 
( ) O valor máximo da empresa será atingido com a maximização do WACC 
Identifique a alternativa que apresenta a sequência correta, respectivamente. 
 
Alternativas: 
• V – V – F. 
• V – V – V. 
• V – F – V. 
• F – F – F. CORRETO 
• F – F – V. 
Resolução comentada: na teoria convencional, o WACC é variável e tem um valor 
mínimo. Na teoria de MM, o custo de capital próprio cresce proporcional à utilização 
de capital de terceiros. O valor máximo da empresa será atingido com a minimização 
do WACC. 
 
10) O _______ é uma operação de crédito em que os recursos são aplicados ________ 
e a instituição financeira pode exigir _______ como forma de assegurar o pagamento da 
dívida. 
Assinale a alternativa que preenche corretamente as lacunas: 
 
 
 
Alternativas: 
• Empréstimo – livremente – prazos. 
• Empréstimo – livremente – garantias. CORRETO 
• Financiamento – em uma destinação específica – prazos. 
• Financiamento – livremente – garantias. 
• Aval – em uma destinação específica – garantias. 
Resolução comentada: empréstimo é uma linha de crédito sem destinação específica. 
A instituição pode exigir garantias para resguardar que irá receber o valor emprestado.