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Taxas de Juro 1. Taxas Brutas e taxas Liquidas 2. Taxas Correntes e taxas reais 3.Taxas nominais e taxas efectivas 4.Taxas proporcionais e taxas equivalentes ANO 2021 Mohamade Munir, MBA 1 Objectivos de Aprendizagem Compreender as diferenças entre taxas nominais e efectivas (efeito das capitalizações), proporcionais e equivalentes, brutas e líquidas (efeito da fiscalidade), correntes e reais (efeito da inflação); Efectuar correctamente conversões de taxas de juro. ANO 2021 Mohamade Munir, MBA 2 1. Taxas brutas e taxas liquidas Os juros produzidos em qualquer processo de capitalização estão sujeitos a imposto. Este imposto é normalmente calculado aplicando uma taxa que incide sobre o montante do juro produzido em cada período de capitalização – sempre que há juro, há imposto. Taxa bruta não leva em consideração o efeito da fiscal enquanto que a taxa liquida reflecte o efeito fiscal. ANO 2021 Mohamade Munir, MBA 3 CONT. Equação: Taxa líquida = (1 – taxa de imposto) . Taxa bruta Exemplo: Calcule o juro líquido produzido por um capital de 1.000 euros , aplicado durante 1 ano, à taxa anual nominal bruta de 10% (juros sujeitos à taxa liberatória de 25 %), admitindo que as capitazações são Anuais: JL = (1 – 0,25) . 0,10 = 75 euros ANO 2021 Mohamade Munir, MBA 4 2. Taxas correntes e taxas reais Designa-se por taxa corrente uma taxa de juro que não reflecte o efeito da inflação e por taxa real uma taxa de juro que já reflecte esse efeito. Analisemos três situações: Quando o nível geral de preços é estável ausência de inflação, os juro obtidos em determinada aplicação de capital são juros reais, no sentido em que contribuem realmente e na totalidade para aumentar o poder de compra do investidor. A taxa de juro é simultaneamente corrente e real (taxa real = taxa corrente) ANO 2021 Mohamade Munir, MBA 5 CONT. Se o nível geral de preços tende a baixar (deflação), como os precos descem, os juros produzidos permitem que o investidor tenha um poder de compra cada vez maior (taxa real > taxa corrente); Se o nível geral de preços tende a subir (inflação), esta subida faz com que haja, em termos reais, uma deterioração do poder de compra. A taxa real é negativa, o juro obtido é insuficiente para compensar a perda de VDT imposta pela inflação (taxa real < taxa corrente). ANO 2021 Mohamade Munir, MBA 6 3.Taxas nominais e taxas efectivas A taxa nominal pressupõe incidência de juros mais de uma vez em cada período a que e refere a taxa, isto é, a unidade de tempo a que se refere a taxa não coincide com a unidade de tempo dos períodos de capitalização. Quando uma taxa for enunciada desta forma, para que a mesma seja aplicável às fórmulas, devemos transformá-la em taxa efectiva utilizando o critério da proporcionalidade. Exemplo 24% ao ano, capitalização mensal ou 2% ao mês. ANO 2021 Mohamade Munir, MBA 7 CONT. A taxa efectiva pressupõe incidência de juros apenas uma única vez em cada período a que se refere a taxa, isto é, a unidade de tempo da taxa coincide com a unidade de tempo dos períodos de capitalização, ou seja, a taxa efectiva é a taxa por período de capitalização. Quando o período de capitalização não é mencionado, fica subentendido que o mesmo coincide com o período da taxa. Exemplos: 1. 24% ao ano, capitalização anual ou 24% ao ano. 2. 10% ao mês, capitalização mensal ou 10% ao mês. ANO 2021 Mohamade Munir, MBA 8 4.Taxas proporcionais e taxas equivalentes No RS, existe proporcionalidade entre as taxas. Quando uma taxa é fornecida em uma unidade de tempo diferente daquela a que se refere o prazo da operação, basta modificarmos a sua unidade de tempo utilizando uma proporção. Exemplo: A dívida de R$ 4.500,00 deverá ser liquidada 18 dias após o vencimento, à taxa de juros de 6% ao mês. Calcular a quantia que liquidará a dívida. ANO 2021 Mohamade Munir, MBA 9 Cont. Dados: P = R$ 4.500,00; i = 6%ao mês; n = 18 dias; M= ? Resolução ANO 2021 Mohamade Munir, MBA 10 CONT. Taxas equivalentes: duas taxas são ditas equivalentes quando, embora referidas a unidades de tempo diferentes, aplicadas sobre o mesmo capital, durante o mesmo período, produzem o mesmo valor. Exemplos: 1. Taxa anual de 21% e a taxa semestral de 10 % 2. Taxas de 10% ao mês e 33,10% ao trimestre ANO 2021 Mohamade Munir, MBA 11
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