Durante a Grande Depressão, houve um intenso debate sobre o papel do Estado na economia. Alguns argumentavam que o governo deveria adotar uma postura mais liberal, permitindo que o mercado se autorregulasse e se recuperasse naturalmente. Essa visão era baseada nas ideias de Adam Smith, considerado o pai do liberalismo econômico, que defendia a "mão invisível do mercado". Por outro lado, havia aqueles que defendiam uma abordagem mais intervencionista por parte do governo. Eles acreditavam que o governo poderia ter tomado medidas de política econômica para evitar a crise ou, pelo menos, mitigar seus efeitos. Essas medidas poderiam incluir a regulação do sistema financeiro, a implementação de políticas de estímulo econômico e a proteção dos direitos trabalhistas. No final, a resposta para essa pergunta é complexa e não há consenso absoluto. A crise da Grande Depressão levou a uma reavaliação do papel do Estado na economia e influenciou o desenvolvimento de diferentes abordagens econômicas ao longo do tempo.
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