(ASSAF NETO, 2014) - Um analista obteve as seguintes informações das demonstrações contábeis de uma empresa: – Despesas Financeiras: $ 65.000,00 –...
– Despesas Financeiras: $ 65.000,00
– Passivos Onerosos (Total): $ 214.500,00
– Alíquota de IR: 34%
Analisando diversas outras medidas econômicas, foram levantados os seguintes dados da empresa e do mercado:
– Beta da empresa: 0,90
– Taxa livre de risco: 10%
– Retorno do mercado: 25%
- Considerando que kd pode ser obtido pela relação entre despesas financeiras e passivos onerosos (k = Desp. Financ / Passivos Onerosos)
Com base nessas informações, proceda aos cálculos do custo do capital de terceiros da empresa (K ) e do custo do capital próprio (K ) com base no modelo do CAPM, e responda se, nessa economia, o K é maior que o K conforme preconizado pela Teoria de Finanças.
kd = 20,0%; ke = 23,5%; ke > kd.
💡 1 Resposta
Ed 
Para calcular o custo do capital de terceiros (kd) da empresa, utilizamos a fórmula: kd = Despesas Financeiras / Passivos Onerosos Substituindo os valores fornecidos: kd = $65.000,00 / $214.500,00 kd ≈ 0,303 ou 30,3% Para calcular o custo do capital próprio (ke) utilizando o modelo do CAPM, utilizamos a fórmula: ke = Taxa livre de risco + Beta da empresa * (Retorno do mercado - Taxa livre de risco) Substituindo os valores fornecidos: ke = 10% + 0,90 * (25% - 10%) ke ≈ 10% + 0,90 * 15% ke ≈ 10% + 13,5% ke ≈ 23,5% Portanto, o custo do capital de terceiros (kd) é de 30,3% e o custo do capital próprio (ke) é de 23,5%. Nessa economia, o kd é maior que o ke, o que está de acordo com a Teoria de Finanças.
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