3ª QUESTÃO (2,5 pontos) Os coeficientes beta de quatro ações são dados a seguir. Se a taxa de retorno de mercado cair em um determinado dia 5% e su...

3ª QUESTÃO (2,5 pontos) Os coeficientes beta de quatro ações são dados a seguir. Se a taxa de retorno de mercado cair em um determinado dia 5% e subir no outro 3%, quanto irá variar o retorno exigido de cada ativo, em cada dia? Calcule a amplitude
Retorno de mercado Variação no retorno do ativo
Ativo Beta Primeiro dia Segundo dia Primeiro dia Segundo dia Amplitude
A 0,5 -5,0% + 3,0% - 2,5% + 1,5% 4,0
B 1,5 -5,0% + 3,0% - 7,5% + 4,5% 12,0
C 0,0 -5,0% + 3,0% 0,0% 0,0% 0,0
D -1,0 -5,0% + 3,0% + 5,0% - 3,0 8,0
Variação do Retorno de mercado: + 3,0 – (- 5,0) = 8
Variação no retorno do ativo A: 0,5 × 8 = ↑ 4,0 (variação na mesma direção da variação do mercado)
Variação no retorno do ativo B: 1,5 × 8 = ↑ 12,0 (variação na mesma direção da variação do mercado)
Variação no retorno do ativo C: 0,0 × 8 = 0,0 (indiferente à variação do mercado)
Variação no retorno do ativo D: – 1,0 × 8 =↓ 8,0 (variação contrária à variação do mercado)

A variação do retorno de mercado foi de 8 pontos percentuais.
O ativo A teve uma variação de 4 pontos percentuais na mesma direção da variação do mercado.
O ativo B teve uma variação de 12 pontos percentuais na mesma direção da variação do mercado.
O ativo C não teve variação em relação à variação do mercado.
O ativo D teve uma variação de -8 pontos percentuais, contrária à variação do mercado.