O quê é câmbio? Quando um brasileiro vai viajar ao exterior e adquire dinheiro para usar no seu destino – por exemplo, o dólar, no caso dos Estado...

O quê é câmbio?

Quando um brasileiro vai viajar ao exterior e adquire dinheiro para usar no seu destino – por exemplo, o dólar, no caso dos Estados Unidos, e o iene, no caso do Japão, essa aquisição é uma operação de câmbio. Da mesma forma, importadores brasileiros realizam operações de câmbio para trocar reais pela moeda do seu parceiro comercial a fim de pagar pelos itens que adquiriram. Essas trocas de moedas acontecem no mercado de câmbio. Nele, turistas, comerciantes, empresas e instituições financeiras compram e vendem moeda estrangeira (divisas) sob a regulação e supervisão do Conselho Monetário Nacional (CMN) e do Banco Central (BC). Operações de câmbio mais comuns: 1. Câmbio para turismo: Qualquer pessoa que vai viajar para o exterior pode comprar moeda do país estrangeiro. Além de dinheiro em espécie, o viajante pode comprar moeda estrangeira também em outras formas, como cartões pré-pagos. O interessado só precisa se certificar que está comprando de instituição autorizada pelo BC. 2. Remessas pessoais: As pessoas podem também receber e enviar dinheiro para o exterior por meio de operações de câmbio. Assim como no caso da compra de dinheiro para turismo, a transação deve ser fechada em instituições autorizadas. 3. Importação e Exportação: A empresa que faz transações comerciais com outros países conta com diversas maneiras para receber pelos seus produtos e serviços vendidos e para pagar seus compromissos. Instituições autorizadas a atuar no mercado de câmbio: 1. Bancos múltiplos com carteira comercial; 2. Bancos múltiplos sem carteira comercial; 3. Bancos Comerciais; 4. Bancos de Investimentos; 5. Bancos de Câmbio; 6. Bancos de Desenvolvimento; 7. Bancos Cooperativos; 8. Corretoras de câmbio; 9. Caixas econômicas; 10. Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários
1. Câmbio Fixo: o Banco Central deve possuir grande quantidade de reservas para atender a uma situação de excesso de demanda por dólar (déficit no balanço de pagamentos por exemplo). E deve adquirir qualquer excesso de oferta de dólares (superávit na BP). O grande problema no caso do excesso de oferta de dólares é o custo de oportunidade representado por uma restrição ao aumento do bem-estar da sociedade (sacrifica-se consumo presente). 2. Câmbio Flutuante: o mercado é quem define a taxa. A vantagem desse câmbio é que concede maior grau de liberdade, a desvantagem é a volatilidade. • Excesso de demanda por dólares = déficit→ importação US$ R$ • Excesso de oferta de dólares = superávit→ exportação US$ R$ 3. Banda Cambial: apresenta dificuldades em economias sujeitas a inflação elevada, devido a introdução de regras de correção para a taxa nominal de câmbio, de modo a evitar grandes oscilações no câmbio real. É um regime flutuante dentro das bandas e fixo nos limites. 4. Currency Board: é o regime de taxa de câmbio real fixa. Começou a ser utilizado no Brasil em 1968. O Banco Central corrigia regularmente a taxa de câmbio nominal pelo diferencial entre as inflações interna e externa. Foi o sistema de minidesvalorizações. A taxa nominal variava, mas a taxa real permanecia constante. 5. Paridade do poder de compra (PPP): Lei do preço único. Produtos homogêneos devem ter o mesmo custo nos diferentes mercados. O câmbio é o responsável por igualar os preços dos produtos. Regime cambial brasileiro é o “Flutuante Sujo sem Banda Cambial” O Conselho Monetário Nacional (CMN ) é o responsável pela regulamentação do mercado de câmbio, cabendo ao BC monitorar e garantir o funcionamento regular do mercado e o cumprimento da regulamentação. Reservas internacionais As reservas internacionais são os ativos do Brasil em moeda estrangeira e funcionam como uma espécie de seguro para o país fazer frente às suas obrigações no exterior e a choques de natureza externa , tais como crises cambiais e interrupções nos fluxos de capital para o país. No caso do Brasil, que adota o regime de câmbio flutuante, esse colchão de segurança ajuda a manter a funcionalidade do mercado de câmbio de forma a atenuar oscilações bruscas da moeda local - o real - perante o dólar, dando maior previsibilidade e segurança para os agentes do mercado. Essas reservas, administradas pelo Banco Central, são compostas principalmente por títulos, depósitos em moedas (dólar, euro, libra esterlina, iene, dólar canadense e dólar australiano), direitos especiais de saque junto ao Fundo Monetário Internacional (FMI), depósitos no Banco de Compensações Internacionais (BIS), ouro, entre outros ativos. A alocação das reservas internacionais é feita de acordo com o tripé segurança, liquidez e rentabilidade, nessa ordem, sendo a política de investimentos definida pela Diretoria Colegiada do Banco Central. ???? = ????????∗ ???? P∗ Preço do produto estrangeiro em dólar. Preço do produto estrangeiro em reais. Taxa de câmbio nominal Preço do produto estrangeiro em reais. P Fórmula da taxa de câmbio real. ???? = ???? P∗ Fórmula da taxa de câmbio nominal. E Uma desvalorização da taxa de câmbio nominal não necessariamente significa uma desvalorização da taxa real. Suponha por exemplo que a taxa de câmbio nominal se desvalorize em 10% em dado intervalo de tempo, mas que nesse período o preço interno tenha-se elevado 20% e o externo tenha-se mantido constante. Percebe-se que apesar da desvalorização nominal de 10%, o aumento dos preços internos fez com que a taxa de câmbio real apreciasse, ou seja, o produto nacional ficou relativamente mais caro que o estrangeiro. EP* a taxa nominal são os numerais expressos diretamente como taxa de câmbio, que são as divulgadas pelas casas de câmbio. A taxa real, que é a que deveria ser mais analisada, é um indicador de câmbio que leva em consideração a inflação interna e externa
sações autônomas da BP, ou seja, motivada pelos interesses dos agentes. ▪ MKc: Empréstimos de regularização e atrasados. Serve para financiar o saldo final das transações autônomas. Balança Comercial (BC) Exportação Importação Transações Correntes (TC) Balança de Rendas e Serviços Transferências unilaterais (TCU) Balanço de Pagamentos (BP) Movimento de Capitais autônomos (Mka) Movimento de Capitais Compensatório (MKc) Balança Comercial (BC) Transações Correntes (TC) 108 109 O Sistema Integrado de Comércio Exterior - Siscomex é um instrumento administrativo que integra as atividades de registro, acompanhamento e controle das operações de comércio exterior. Foi instituído pelo Decreto nº 660, de 25 de setembro de 1992, e constituiu extraordinário avanço, ao informatizar os controles existentes, que eram realizados por meio de declarações em papel, carimbos e assinaturas. Inovou também ao criar um fluxo único de informações, em que todos os intervenientes, públicos e privados, registram informações, declarações em sucessivas etapas, conforme fluxograma estabelecido, uniformizando assim os procedimentos. Não é possível, por exemplo, prestar uma informação a um órgão, e prestar outra, diferente, a outro. O Siscomex Importação entrou no ar em 1º de janeiro de 1997. Em 06 de agosto de 2012 entrou em produção o Siscomex Importação Web, trazendo uma série de funcionalidades e facilidades da nova plataforma. 110 111 Juros externo Juros interno Fuga de Capital Entrada de Capital Superávit BP Déficit BP Juros interno = Juros externo + expectativa de desvalorização do câmbio nominal + custos de transação + Risco-país Câmbio desvaloriza Câmbio valoriza exportação importação Cupom Cambial: é a remuneração, em dólares, dos reais investidos no Brasil. Ele é dado através da variação da taxa de juros local, ou seja, do CDI, menos a variação do câmbio no período. Suponha que a taxa SELIC esteja em 4% ao ano, ao mesmo