Vamos analisar cada uma das alternativas para identificar a implicação do uso excessivo de capital de terceiros na estrutura de capital: A) Redução do risco financeiro da empresa, uma vez que a dívida é mais barata que o capital próprio e não afeta o fluxo de caixa. - Esta afirmação é incorreta, pois o uso excessivo de dívida aumenta o risco financeiro, não o reduz. B) Aumento do custo médio ponderado de capital, pois o uso de dívida reduz a alavancagem e limita o retorno sobre o patrimônio líquido. - Esta afirmação não está correta, pois o uso de dívida geralmente aumenta a alavancagem, mas pode reduzir o custo médio ponderado de capital até certo ponto, antes de aumentar o risco. C) Aumento do risco financeiro e da exposição à inadimplência, especialmente em cenários de elevação das taxas de juros. - Esta alternativa está correta, pois o uso excessivo de capital de terceiros aumenta o risco financeiro e a possibilidade de inadimplência, especialmente em um cenário de aumento das taxas de juros. D) Eliminação da necessidade de capital próprio, permitindo que a empresa opere exclusivamente com recursos de terceiros. - Esta afirmação é incorreta, pois uma empresa não pode operar exclusivamente com capital de terceiros sem capital próprio, pois isso não é sustentável a longo prazo. Portanto, a alternativa correta é: C) Aumento do risco financeiro e da exposição à inadimplência, especialmente em cenários de elevação das taxas de juros.