A principal limitação da ferramenta que mede a perda máxima esperada, como o Value at Risk (VaR), é que ela não considera a distribuição dos retornos além do nível de confiança definido. Isso significa que, em situações de mercado extremas, o VaR pode subestimar as perdas potenciais, pois não captura eventos raros ou "caudas pesadas". Além disso, o VaR não fornece informações sobre a magnitude das perdas que podem ocorrer além do limite estabelecido.