Vamos analisar cada uma das alternativas: I. O hedge é feito quando os derivativos são utilizados para compensar uma exposição ao risco já existente, seja no mercado financeiro ou na economia real. Verdadeiro, essa definição está correta. II. A especulação é feita quando os derivativos são utilizados para assumir um risco que a empresa ou os investidores não possuem, geralmente baseados em alguma expectativa existente. Verdadeiro, essa definição também está correta. III. Quem compra uma opção de venda assume o dever de vender a ação por um determinado preço e em uma determinada futura ou antes dela. Falso, quem compra uma opção de venda (put) tem o direito, mas não a obrigação, de vender a ação pelo preço de exercício. IV. Straddle é uma estratégia que prevê a compra de uma opção de compra e de uma opção de venda do mesmo ativo, pelo mesmo strike e na mesma data de vencimento. Esta estratégia é utilizada quando o investidor entende que algum evento tem o potencial de causar um forte impacto positivo ou negativo no preço de mercado do ativo. Verdadeiro, essa definição está correta. Agora, vamos ver quais itens estão corretos: - I: Correto - II: Correto - III: Incorreto - IV: Correto Portanto, as alternativas corretas são I, II e IV. A alternativa que contém todos os itens verdadeiros é: d) Apenas I, II e IV.