O Sistema Elétrico de Potência (SEP) é composto pelas etapas de geração, transmissão, distribuição e consumo de energia elétrica. Analisando as alternativas: A) Geração de Energia – faz parte do SEP. B) Transmissão de Energia – faz parte do SEP. C) Distribuição de Energia – faz parte do SEP. D) Consumidores – fazem parte do SEP como usuários finais. E) Agências reguladoras do governo – não fazem parte do SEP, pois são órgãos reguladores, não componentes do sistema elétrico. Portanto, a alternativa correta, que NÃO compõe o SEP, é: Agências reguladoras do governo.