Ana - Copia

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 (
Superior de Tecnologia em Gestão 
financeira
) (
ANA CAROLINA NASCIMENTO DE CARVALHO E SILVA
)
 (
ANÁLISE DE UM PROJETO DE EXPANSÃO E OUTRAS ALTERNATIVAS DE INVESTIMENTOS
)
 (
BETIM
2021
)
 (
ANA CAROLINA NASCIMENTO DE CARVALHO E SILVA
)
 (
ANÁLISE DE UM PROJETO DE EXPANSÃO E OUTRAS ALTERNATIVAS DE INVESTIMENTOS
)
 (
Trabalho apresentado à Faculdade Pitágoras de Betim, como requisito parcial para a obtenção de média semestral nas disciplinas do semestre letivo.
 
)
 (
BETIM
2021
)
SUMÁRIO	
1	INTRODUÇÃO	3
2	ETAPA 1	4
3	ETAPA 2	9
4	ETAPA 3	111
5	ETAPA 4	166
6 	ETAPA 5	188
7	CONCLUSÃO	22
8 REFERÊNCIAS	23
	
	‘
INTRODUÇÃO
A gestão financeira pode fornecer dados precisos que afetam a gestão da empresa por meio de relatórios, reconciliações, demonstrações financeiras, indicadores financeiros e planejamento estratégico e outras ferramentas que ajudam a explicar os resultados. Com isso, fica mais fácil para os administradores entenderem as informações, o que torna o processo de tomada de decisão mais ágil e confiável para a execução de determinadas tarefas, sendo a principal ferramenta de apoio ao planejamento tributário.
As informações como; lucro e perda, custo e lucros, passivos e ativos etc., pode ser obtida através da gestão financeira à administração auxiliando na tomada de decisões registrando sistematicamente as transações financeiras nos livros de contas e apurando a perda de lucros e a situação financeira de um negócio a fim de controlar e gerir de forma adequada a situação da empresa.
O retorno financeiro da empresa depende de uma gestão eficaz e de qualidade envolvendo todas as atividades. Inovar se faz importante para o futuro e com isso os profissionais dessa área precisam se manter sempre atualizados e treinados para poder aplicar os métodos e lidar com as adversidades quando se trata de gerir uma empresa.
Partindo desse pressuposto, vamos analisar o caso do Sr. Rodolfo Fernandes proprietário do restaurante vegano #Vida Natural que acabou de receber um valor de R$ 200.00,00 em decorrência de uma sucessão familiar e busca investir esse valor, mas possui dúvidas de como faze-lo da melhor forma, necessitando assim de auxílio para definir sua escolha dentre diversas possibilidades de investimento.
	
2. ETAPA 1
A importancia das Demonstrações Financeiras se da no fato de refletir com precisão o desempenho dos negócios e a situação financeira da empresa, podendo auxiliar todos os envolvidos na gestão financeira a avaliar as tomadas de decisões econômicas, comparando o desempenho passado e atual e, portanto, podendo prever o desempenho futuro e o crescimento da empresa. Atraves desses relatorios as empresas podem comprovar sua situação financeira, liquidez e capacidade de cumprir suas promessas. Tudo isso é muito importante para a obtenção de financiamento bancário ou doações financeiras de diferentes organizações (HOJI, 2010).
A precisão das informações contidas das demonstrações financeiras se faz importante pois é através delas que as obrigações fiscais são formuladas, além de todos os GAAP (princípios contábeis geralmente aceitos) são seguidos e contribue na tomada de decisão dos investidores, além de fornecer uma compreensão de quão saudável sua empresa realmente é. 
Falando um pouco sobre a DRE ou Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) ela foi elaborada de acordo com o artigo 187 da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976 (Lei das Sociedades por Ações). Nas palavras de Perez Junio:
‘’O objetivo principal é apresentar brevemente as operações realizadas em um determinado período de tempo e o resultado pode ser que apresente lucro e perda. A DRE é uma comparação entre receitas e despesas, ou seja, o lucro bruto obtido pela empresa nesse período menos as despesas. O objetivo do DRE é mostrar o lucro líquido durante o período e determinar se a empresa recebeu reservas de lucros e perdas acumuladas (PEREZ JUNIOR, 1995).
Quando falamos em patrimônio estamos falando do patrimônio da empresa, que é representado pelo conjunto de ativos, direitos e obrigações. Em termos gerais, o balanço patrimonial mostra a situação patrimonial da empresa em uma data específica. O balanço é uma espécie de demonstração contábil, sua finalidade é apresentar a situação contábil, A situação financeira e econômica da entidade em uma determinada data.
	Conforme a explicação de Ferrari (2009), essas demonstrações contábeis, constituem quadros técnicos, que tem por finalidade a exposição clara, sistematizada e objetiva da situação patrimonial, econômica e financeira de uma empresa. Nesse sentido, embora não sendo exigida por lei, a análise das demonstrações é fundamental para que se possa diagnosticar qual a situação da empresa, tanto no que se refere a termos estáticos (situação atual) quanto em termos dinâmicos (variações ao longo do tempo). 
	Para Salazar e Benedicto (2004) a análise da demonstração financeira pode ser usada por qualquer empresa independentemente do seu ramo de atividade, e estas informações podem ser utilizadas para melhorar o desempenho, prever como as decisões estratégicas ou a expansão das atividades econômicas, sendo capazes de afetar os desempenhos financeiros futuros.
Desta forma, Rodolfo buscou ajuda com o gerente de uma instituição financeira com o objetivo de buscar um aumento no capital. O Gestor neste caso, informou que será necessário enviar as informações patrimoniais e de resultado de sua empresa para o setor de crédito do banco, para que seja realizada uma análise de solvência.
Tabela 1 – Informações contábeis #Vida Natural
	INFORMAÇÕES COLETADAS #Vida Natural
	 VALORES 
	Lucro líquido 
	 R$ 119.369,00 
	Patrimônio líquido 
	 R$ 75.550,00 
	Ativo circulante 
	 R$ 30.000,00 
	Ativo realizável em longo prazo 
	 R$ 15.500,00 
	Exigível total = Passivo Circulante + Passivo Não Circulante 
	 R$ 65.000,00 
	Estoque 
	 R$ 20.000,00 
	Passivo circulante 
	 R$ 50.000,00 
	Exigível em longo prazo 
	 R$ 15.000,00 
Fonte: elaborado pelo autor, (2021).
O índice de liquidez é um indicador financeiro da análise de crédito que mostra quantos recursos uma empresa dispõe para cumprir suas obrigações com terceiros. Portanto, indicam a capacidade de pagamento da empresa. Eles são calculados correlacionando o valor de seus ativos com o valor de seus passivos. Todas as informações necessárias para o cálculo do índice de liquidez encontram-se no balanço da empresa. 
Os quatro tipos principais de índices de liquidez: Índice de liquidez corrente; Índice de liquidez seca; Índice de liquidez geral; Índice de liquidez imediata (PEREZ JUNIOR, 1995).
X1 - (lucro líquido/patrimônio líquido)
119.369,00 / 75.550,00 = 1,58
X2 - (ativo circulante + ativo realizável a longo prazo) / exigível total)
(30.000,00 + 15.500,00) / 65.000,00 = 0,91
X3 - (ativo circulante – estoque) / passivo circulante)
(30.000,00 - 20.000,00) / 50.000,00 = 0,2
X4 - (ativo circulante / passivo circulante)
30.000,00 / 50.000,00 = 0,6
X5 - (exigível total / patrimônio líquido
65.000,00 / 75.550,00 = 0,86
Tabela 2 – Índices de Liquidez
	Índices de Liquidez
	X1
	1,58
	Rentabilidade
	X2
	0,91
	Liquidez
	X3
	0,2
	Liquidez Seca
	X4
	0,6
	Liquidez Corrente
	X5
	0,86
	Grau de endividamento
Fonte: elaborado pelo autor, (2021)
Segundo Nascimento, Pereira e Hoeltgebaum (2010), nos últimos anos a avaliação do desempenho financeiro no contexto empresarial vem se tornando uma ferramenta necessária na gestão das organizações, onde a mensuração da insolvência conjectura-se como uma das inúmeras dificuldades as quais as empresas estão suscetíveis, e a análise das demonstrações contábeis auxilia na obtenção dessas informações sobre o desempenho organizacional.
Kanitz foi basicamente um pioneiro nos estudos de insolvência no Brasil, o primeiro trabalho do autor foi à elaboração de uma estrutura matemática com índices de análise de balanços. Kanitzutilizou a técnica da análise discriminante e regressão múltipla. Além de projetar balanços futuros analisou os balanços de várias empresas e que o autor pressupôs como critério base que os administradores tomariam, para os próximos anos, as mesmas decisões do último ano de dados disponíveis (KANITZ, 1974).
O modelo de Kanitz, é obtido através de informações das demonstrações financeiras das empresas por meio de uma fórmula “mágica”, é representado da seguinte forma, onde o fator de insolvência determinado por:
Z Kanitz = 0,05 X1 + 1,65 X2 + 3,55 X3 – 1,06 X4 – 0,33 X5
Tabela 3 – Índice de Kanitz
	Índice de Kanitz
	0,05 x1
	0,08
	1,65 x2
	1,5
	3,55 x3
	0,71
	1,06 x4
	0,64
	0,33 x5
	0,28
	Z Kanitz
	1,37
Fonte: elaborado pelo autor, (2021)
Figua 1 – Indicador do termômetro de Kanitz
 (
1,37
)
Fonte: elaborado pelo autor (2021).
	As informações extraídas do Balanço Patrimonial e da DRE, indicam uma situaçao de alerta em alguns pontos menos expressivos; onde observa-se: Excelente rentabilidade do negócio no exercício atual, vista que o Lucro Líquido obtido foi 1,58 vezes maior que o patrimônio líquido da empresa.
Liquidez de 0,91, demonstra inexistência de recursos para a empresa honrar com todas as suas obrigações tanto para curto, como para longo prazo, se isto fosse imediamente necessário. Torna-se ainda mais preocupante; os indicadores de Liquidez Corrente e Liquidez Seca, onde ambos demonstraram resultados negativos ou seja abaixo de um, indicando a incapacidade da empresa honrar seus compromisso de curto prazo, mesmo contabilizando a venda de seus estoques.
Diante da análise realizada pelo modelo de previsão de insolvência de Kanitz, apresenta um resultado de 1,37 ou seja, solvente, e desta forma pode-se ponderar de maneira positiva o empréstimo a ser concedido pelo banco.
3. ETAPA 2
O modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM) ou Modelo de Precificação de Ativos Financeiros descreve a relação entre risco sistemático e retorno esperado para ativos, particularmente ações. A CAPM é amplamente utilizada ao longo do financiamento para a precificação de títulos de risco e geração de retornos esperados para os ativos, dado o risco desses ativos e o custo do capital.
CAPM = Rf + [B x (Rm – Rf)]
Onde:
RF = taxa livre de risco
β = Beta da empresa (é uma medida para volatilidade do preço de uma ação em relação a uma carteira teórica ou referencial).
RM = Taxa de retorno esperada pelo mercado acionário
Os investidores esperam ser compensados pelo risco e pelo valor do tempo do dinheiro. A taxa livre de riscos na fórmula CAPM é responsável pelo valor do tempo do dinheiro. Os outros componentes da fórmula CAPM representam o investidor assumindo risco adicional. O beta de um investimento potencial é uma medida de quanto risco o investimento adicionará a uma carteira que se parece com o mercado. Se uma ação for mais arriscada que o mercado, ela terá um beta maior que um. Se uma ação tiver um beta de menos de um, a fórmula pressupõe que reduzirá o risco de uma carteira (TAVARES, 2010).
O beta de uma ação é multiplicado pelo prêmio de risco de mercado, que é o retorno esperado do mercado acima da taxa livre de riscos. A taxa livre de riscos é então adicionada ao produto do beta da ação e do prêmio de risco de mercado. O resultado deve dar ao investidor a taxa de retorno ou desconto necessária que ele pode usar para encontrar o valor de um ativo, o objetivo da fórmula CAPM é avaliar se uma ação é bastante valorizada quando seu risco e o valor do tempo do dinheiro são comparados ao seu retorno esperado.
Há várias suposições por trás da fórmula CAPM que foram demonstradas para não se manterem na realidade. A teoria financeira moderna baseia-se em duas premissas: (1) os mercados de valores mobiliários são muito competitivos e eficientes (ou seja, as informações relevantes sobre as empresas são distribuídas e universalmente distribuídas e absorvidas); (2) esses mercados são dominados por investidores racionais e avessos ao risco, que buscam maximizar a satisfação dos retornos de seus investimentos.
Apesar dessas questões, a fórmula CAPM ainda é amplamente utilizada porque é simples e permite comparações fáceis de alternativas de investimento. Incluindo beta na fórmula pressupõe que o risco pode ser medido pela volatilidade de preços de uma ação. No entanto, os movimentos de preços em ambas as direções não são igualmente arriscados. O período de espera para determinar a volatilidade de uma ação não é padrão porque os retornos de ações (e o risco) normalmente não são distribuídos (TAVARES, 2010).
Rodolfo Fernandes, avalia a possibilidade de aplicar o dinheiro em renda variável, um investimento de maior risco, porém em busca de maiores ganhos, especificamente no mercado de ações. Entre os ativos estudados, Rodolfo considera as ações Technology e Consultoria S.A. (AGRT3), que possui as seguintes expectativas, segundo os analistas de mercado:
β= 2,5.
Taxa livre de risco de= 7%.
Consenso de expectativa de mercado= 15%. 
Sendo assim, Rodolfo necessita de um suporte para a escolher a alternativa de investimento, determinando a taxa mínima da ação da empresa AGRT3 exigida pelo investidor. Para avaliar este investimento utiliza-se o cálculo CAPM (Custo do Capital do Acionista), que determina o custo de oportunidade que poderia se ter ao aplicar um capital em diferentes investimentos em paralelo ao seu risco.
	CAPM= 7 + [(2,5 x (15-7)]
	CAPM= 7 + (20)
	CAPM= 7 + 20
	CAPM= 27%
Ou seja, a taxa mínima de retorno esperada para o investimento deve ser de 27 % dentro das condições e riscos estabelecidos.
4. ETAPA 3
Aprendemos através da matemática financeira que não podemos simplesmente adicionar ou subtrair valores futuros que vão para um projeto de investimento (fluxo de caixa). Isso ocorre porque o valor do dinheiro no tempo precisa ser considerado. O VPL é levar todos os fluxos de caixa de um projeto de investimento a zero e adicioná-los ao valor do investimento (TMA) da empresa ou projeto como uma taxa de desconto com atratividade mínima. Rodolfotambém avalia a possibilidade de ampliar seu negócio e colocar em atividade o Food Truck #GranVeganos, com isso, é necessário realizar uma análise do projeto de expansão e o investimento a ser realizado em seu novo negócio; através dos conceitos do Valor Presente Líquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno(TIR), que subsidirão sua tomada de decisão. 
	Nesta perspectiva, será necessário o investimento de R$ 30.000,00 em um novo veículo, com vida útil de cinco anos, sem valor residual. Rodolfo ainda prevê que vendará 800 combos por mês, com preço em média de R$ 40,00 por unidade. Com custos variáveis de R$ 13,00 por unidade mais um custo fixo total é de R$ 4.000,00 mensais.
	
	Tabela 4 - DRE projetada para Food Truck #GranVeganos
	DRE 
	Projeção
	Receita Bruta (PV x Quantidade)
	R$ 32.000,00
	(-) Impostos sobre o faturamento (8%)
	R$ 2.560,00
	(=) Receita líquida
	R$ 29.440,00
	(-) CV total (CV x Quantidade)
	R$ 10.400,00
	(=) Margem de contribuição
	R$ 19.040,00
	(-) Custos fixos totais
	R$ 4.000,00
	(-) Depreciação mensal
	500
	(=) LAIR
	R$ 14.540,00
	(-) Impostos sobre o lucro (5% sobre a LAIR)
	 727
	(=) Lucro líquido
	R$ 13.813,00
	(+) Depreciação mensal
	R$ 500,00
	(=) Fluxo de caixa mensal
	R$ 14.313,00
Fonte: elaborado pelo autor, (2021).
O Valor Presente Líquido (VPL) é o valor de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) durante toda a vida de um investimento descontado no presente. A análise do VPL é uma forma de avaliação intrínseca e é amplamente utilizada em finanças e a gestão financeira para determinar o valor de um negócio, segurança de investimento, projeto de capital, novo empreendimento.. É uma métrica abrangente, pois levam em consideração todas as receitas, despesas e custos de capital associados a um investimento em seu fluxo de caixa livre (FCF). Além de catalogar todas as receitas e custos também levam em consideração o momento de cada fluxo de caixa que pode resultar em um grande impacto no valor presentede um investimento. Por exemplo, é melhor ver entradas de caixa mais cedo e saídas depois, em comparação com o oposto. 
Quando o valor presente líquido de um projeto ou investimento for negativo, significa que a taxa de retorno esperada que será auferida é menor que a taxa de desconto (taxa de retorno exigida ou taxa de barreira). Isso não significa necessariamente que o projeto “perderá dinheiro”. Pode muito bem gerar lucro contábil (lucro líquido), mas, como a taxa de retorno gerada é menor que a taxa de desconto, considera-se que ela destrói valor. Se o VPL é positivo, ele cria valor. Sendo assim, abaixo é realizado o cálculo do VPL para a empresa estudada. Assim, considerando uma Taxa Mínima de Atratividade (TMA) de 10%, foi calculado o Valor Presente Líquido (VPL) do projeto de investimento.
		A fórmula para o cálculo da VPL é a seguinte:
FC = Fluxo de caixa
TMA = Taxa mínima de atratividade
j = período de cada fluxo de caixa
		
Quando um investimento trazer um retorno igual a zero essa operação denomina-se taxa interna de retorno (TIR). Por meio dele, o valor é atualizado no primeiro momento do investimento. Quando o valor final se acumula, é diferente da taxa de juros. Portanto, a TIR é usada como taxa de desconto, com isso, ao realizar o cálculo da TIR, o objetivo é obter a taxa de desconto do VPL e saber qual é esse valor para que o resultado seja igual a zero (ASSAF NETO, 2007).
O cálculo é feito somando-se cada entrada do fluxo de caixa menos o investimento inicial, em que este valor seja igual a zero, através da fórmula:
FC = Fluxos de caixa
i = período de cada investimento
N = período final do investimento
A TIR é uma maneira simples de medir a lucratividade., mas esta taxa não deve ser usada apenas para projetos de avaliação. Algumas empresas demoram mais para retornar os lucros aos investidores. Portanto, é normal que a TIR mude de acordo com a janela calculada. Com isso, torna necessário um cuidado extra para avalição da janela de tempo.
Tabela 5 – Cálculo de VPL e TIR # GranVeganos
	Períodos
	Fluxo de Caixa
	Fluxo descontados
	1
	R$ 14.313,00
	R$ 11.270,08
	2
	R$ 14.313,00
	R$ 8.874,08
	3
	R$ 14.313,00
	R$ 6.987,46
	4
	R$ 14.313,00
	R$ 5.501,94
	5
	R$ 14.313,00
	R$ 4.332,24
	6
	R$ 14.313,00
	R$ 3.411,21
	7
	R$ 14.313,00
	R$ 2.685,99
	8
	R$ 14.313,00
	R$ 2.114,95
	9
	R$ 14.313,00
	R$ 1.665,32
	10
	R$ 14.313,00
	R$ 1.311,27
	11
	R$ 14.313,00
	R$ 1.032,50
	12
	R$ 14.313,00
	R$ 812,99
	13
	R$ 14.313,00
	R$ 640,15
	14
	R$ 14.313,00
	R$ 504,06
	15
	R$ 14.313,00
	R$ 396,89
	16
	R$ 14.313,00
	R$ 312,52
	17
	R$ 14.313,00
	R$ 246,07
	18
	R$ 14.313,00
	R$ 193,76
	19
	R$ 14.313,00
	R$ 152,57
	20
	R$ 14.313,00
	R$ 120,13
	21
	R$ 14.313,00
	R$ 94,59
	22
	R$ 14.313,00
	R$ 74,48
	23
	R$ 14.313,00
	R$ 58,65
	24
	R$ 14.313,00
	R$ 46,18
	25
	R$ 14.313,00
	R$ 36,36
	26
	R$ 14.313,00
	R$ 28,63
	27
	R$ 14.313,00
	R$ 22,54
	28
	R$ 14.313,00
	R$ 17,75
	29
	R$ 14.313,00
	R$ 13,98
	30
	R$ 14.313,00
	R$ 11,01
	31
	R$ 14.313,00
	R$ 8,67
	32
	R$ 14.313,00
	R$ 6,82
	33
	R$ 14.313,00
	R$ 5,37
	34
	R$ 14.313,00
	R$ 4,23
	35
	R$ 14.313,00
	R$ 3,33
	36
	R$ 14.313,00
	R$ 2,62
	37
	R$ 14.313,00
	R$ 2,07
	38
	R$ 14.313,00
	R$ 1,63
	39
	R$ 14.313,00
	R$ 1,28
	40
	R$ 14.313,00
	R$ 1,01
	41
	R$ 14.313,00
	R$ 0,79
	42
	R$ 14.313,00
	R$ 0,63
	43
	R$ 14.313,00
	R$ 0,49
	44
	R$ 14.313,00
	R$ 0,39
	45
	R$ 14.313,00
	R$ 0,31
	46
	R$ 14.313,00
	R$ 0,24
	47
	R$ 14.313,00
	R$ 0,19
	48
	R$ 14.313,00
	R$ 0,15
	49
	R$ 14.313,00
	R$ 0,12
	50
	R$ 14.313,00
	R$ 0,09
	51
	R$ 14.313,00
	R$ 0,07
	52
	R$ 14.313,00
	R$ 0,06
	53
	R$ 14.313,00
	R$ 0,05
	54
	R$ 14.313,00
	R$ 0,04
	55
	R$ 14.313,00
	R$ 0,03
	56
	R$ 14.313,00
	R$ 0,02
	57
	R$ 14.313,00
	R$ 0,02
	58
	R$ 14.313,00
	R$ 0,01
	59
	R$ 14.313,00
	R$ 0,01
	60
	R$ 14.313,00
	R$ 0,01
	Fluxos descontados totais
	R$ 53.011,08
	Investimento Inicial
	-R$ 30.000,00
	 
	VPL
	R$ 23.011,08
	TIR
	47,11%
Fonte: elaborado pelo autor, (2021).
A VPL encontrada foi positiva em R$ 23.011,08 e a TIR de 47,71, bem acima que o retorno.
5. ETAPA 4	
De acordo com a “Lei Complementar nº 123, de 14 de dezembro de 2006”, o Simples Nacional é um sistema compartilhado de arrecadação e fiscalização de tributos aplicável às micro e pequenas empresas. Abrange a participação de todos os entes federados (União, Estadual, Distrito Federal e Governo Municipal). É administrado por um comitê gestor composto por oito membros: quatro membros da Receita Federal do Brasil (RFB), dois membros do distrito estadual e federal e dois membros dos municípios. 
Para ingressar no Simples Nacional, as seguintes condições devem ser atendidas: 
•Atender a definição de micro ou pequena empresa; 
•Cumprir os requisitos estabelecidos na lei; 
•Formalizar as opções do Simples Nacional
Além disso, ainda é um regime que muitas vezes permite o pagamento de taxas mais baixas, dependendo do anexo no qual a atividade da sua empresa está enquadrada e também de acordo com a faixa tributária a que está sujeita, isso varia de acordo com a empresa (YOUNG, 2009).
Tabela 1 Simples Nacional:
	Receita Bruta Total em 12 meses
	Alíquota
	Quanto descontar do valor recolhido
	Até R$ 180.000,00
	4%
	0
	De R$ 180.000,01 a R$ 360.000,00
	7,30%
	R$ 5.940,00
	De R$ 360.000,01 a R$ 720.000,00
	9,50%
	R$ 13.860,00
	De R$ 720.000,01 a R$ 1.800.000,00
	10,70%
	R$ 22.500,00
	De R$ 1.800.000,01 a R$ 3.600.000,00
	14,30%
	R$ 87.300,00
	De R$ 3.600.000,01 a R$ 4.800.000,00
	19%
	R$ 378.000,00
O lucro real é um sistema tributário baseado no lucro contábil e ajustado de acordo com a lei. Portanto, o cálculo da CSLL, IRPJ e outros tributos são baseados no lucro real do período de apuração. Quando a empresa não apresenta lucro, mas perde dinheiro em um determinado período, o imposto é isento. Com isso, as empresas que operam com as margens de lucro mais baixas podem se beneficiar deste sistema. Entretanto, algumas organizações devem garantir a conformidade com este modelo, tais como: Instituições financeiras (cooperativas de crédito, bancos de investimentos etc.); Seguradoras; Distribuidoras de títulos e valores imobiliários; Organizações que obtiveram rendimentos, ganhos de capital ou outros tipos de lucros do exterior.
No balanço patrimonial do lucro real, os tributos são recolhidos trimestralmente e calculados sobre o montante definido como lucro líquido da empresa. Nesse modelo fiscal, as alíquotas do IRPJ são de 15% para lucro mensal de até R$20 mil, e há 10% de adicional incidente sobre a quantia que ultrapassar esse valor. 
O lucro presumido é um regime tributário que utiliza fórmulas simplificadas como base de cálculo no IRPJ e na CSLL. Portanto, o IRS pressupõe que o valor da receita de negócios que pode ser considerado lucro é geralmente calculado a uma taxa de juros predeterminada. Para cumprir esse regime, a empresa deve estar fora das circunstâncias do lucro real, e seu faturamento anual deve ser inferior a 78 milhões de reais. Isso significa que, na prática, presumir o lucro é uma opção para a maioria das empresas brasileiras (YOUNG, 2009).
Tendo em vista o porte e o faturamento projetado para o Food Truck #Granveganos, o regime tributário mais indicado seria o Simples Nacional, por apresentar menor alíquota, além da facilidade de recolhimento dos impostos em uma única guia.
7. ETAPA 5
Visando a capacidade de tomada de decisões, a estratégia é baseada no monitoramento e avaliação contínua do processo, com base nos principais parâmetros de segmentação de mercado, como produtividade, lucratividade, estratégia, qualidade e outros indicadores. É preciso ressaltar que para garantir a real contribuição desses indicadores, na definição das metas é necessário também formular um plano estratégico e ter metas claras. 
As medidas brutas que compõem o valor do indicador, o que permite uma visão mais ampla e focada. Portanto, os aspectos quantitativos e qualitativos devem ser complementares e diretamente relacionados à estratégia e aos objetivos da empresa. É justamente por issoque um dos princípios da gestão de índices é que ambos sejam constantemente revisados ​​para acompanhar o ritmo de desenvolvimento e a real situação da organização para garantir a melhoria contínua dos resultados (ASSAF NETO, 2007).
As principais funções e indicadores financeiros são fornecer indicadores. Mencionar que uma empresa vende certa quantidade de bens não significa necessariamente nada, a menos que sejam demostrados através de ​​indicadores financeiros. Se comprovarem que essa venda trouxe lucro e liquidez, a empresa está saudável. Por outro lado, se a venda for a prazo ou em situação de inadimplência, o resultado é que a empresa precisa mudar com urgência.
Com isso, os indicadores financeiros são importantes porque permitem que as empresas atinjam seus objetivos estratégicos e façam as mudanças necessárias para alcançar bons resultados, atraves dos indicadores é possivel monitorar a situação de maneira relevante e precisa. Além de adicionar maior transparência ao seu negócio, a empresa também pode tomar decisões mais seguras com base em dados e estatísticos, não apenas com base em suposições e intuição. Desta forma, a empresa pode evitar tomadas de decisões que prejudique seu desempenho ou até mesmo perder a oportunidade de mudar e/ou seguir em frente.
Partindo desse principio, Rodolfoe avalia a possibilidade de tornar-se sócio do seu pai Marcelo, proprietário da “SÓ ECOLÓGICOS”, uma pequena fábrica de roupas e acessórios sustentáveis, que para crescer necessita de novos investimentos. Todavia, sua tomada de decisão depende da avaliação dos índices financeiros e patrimoniais da empresa de seu pai, com base da DRE e no BP.
Tabela 6 – DRE da SÓ ECOLÓGICOS
	Demonstrativo de Resultado de Exercício
	2020
	Receita Operacional Bruta 
	R$ 4.000.000,00
	(-) Deduções de Receitas 
	-R$ 100.000,00
	(=) Receita Operacional Líquida (Vendas) 
	R$ 3.900.000,00
	(-) (Custo dos serviços prestados) 
	-R$ 2.800.000,00
	(=) Lucro Bruto / Resultado em Vendas 
	R$ 1.100.000,00
	(-) Despesas operacionais/Custos Fixos 
	-R$ 520.000,00
	(=) Lucro Operacional 
	R$ 580.000,00
	(+) Receitas Financeiras / não operacionais 
	R$ 8.000,00
	(-) Despesas Financeiras / não operacionais 
	-R$ 3.000,00
	(=) Lucro antes do IR 
	R$ 585.000,00
	(-) IR (27,5%) 
	-R$ 160.875,00
	(=) Lucro Líquido 
	R$ 424.125,00
Fonte: elaborado pelo autor, (2021)
Tabela 7 – Balanço Patrimonial “SÓ ECOLÓGICOS”
	Balanço Patrimonial 2020
	ATIVO
	PASSIVO
	Circulante
	R$ 1.535.000,00
	Circulante
	R$ 1.300.000,00
	Disponível
	R$ 100.000,00
	Empréstimos Bancários
	R$ 300.000,00
	Aplicações Financeiras
	R$ 65.000,00
	Impostos e Obrigações
	R$ 50.000,00
	Outros Créditos
	R$ 20.000,00
	Fornecedores
	R$ 700.000,00
	Duplicatas a Receber
	R$ 1.000.000,00
	Outras Obrigações
	R$ 250.000,00
	Estoques
	R$ 350.000,00
	 
	Não Circulante
	R$ 815.000,00
	Não Circulante
	R$ 500.000,00
	Realizável a Longo Prazo
	R$ 120.000,00
	Financiamentos
	R$ 500.000,00
	Investimento
	R$ 150.000,00
	Patrimônio Líquido
	R$ 550.000,00
	Imobilizado
	R$ 450.000,00
	Capital + Reservas
	R$ 300.000,00
	Intangível
	R$ 95.000,00
	Lucros Acumulados
	R$ 250.000,00
	TOTAL ATIVO
	R$ 2.350.000,00
	TOTAL PASSIVO
	R$ 2.350.000,00
Fonte: elaborado pelo autor, (2021)
Com base nos dados apresentados calcula-se os indicadores financeiros:
· Capital Circulante Líquido (CCL)
CCL = Ativo Circulante – Passivo Circulante
CCL = 1.535.000,00 – 1.300.000,00
CCL= 235.000,00
· Margem Líquida
LUCRO LÍQUIDO / RECEITA TOTAL X 100
Margem Liquida = (424.125,00 / 4.000.000) x 100 = 10,60%
· Margem Bruta
LUCRO BRUTO / RECEITA TOTAL X 100
Margem Bruta = (1.100.000,00/ 4.000.000) x 100 = 27,5%
· Margem Bruta
LUCRO BRUTO / RECEITA TOTAL X 100
Margem Bruta = (1.100.000,00/ 4.000.000) x 100 = 27,5%
· Margem Operacional
Lucro Operacional / Receita Líquida x 100
Margem Operacional = (580.000,00 / 3.900.000,00) x 100 = 14,87%
· Índice de Liquidez Corrente
Liquidez corrente = ativo circulante / passivo circulante
Liquidez corrente = 1.535.000,00 / 1.300.000,00
Liquidez corrente = 1,18
· Índice de Liquidez Seca
Liquidez seca = (ativo circulante – estoque) / passivo circulante
Liquidez seca = (1.535.000,00 – 350.000,00) / 1.300.000,00
Liquidez seca = (1.535.000,00 – 350.000,00) / 1.300.000,00
Liquidez seca = 1.185.000,00 / 1.300.000,00
Liquidez seca = 0,91
· ROA
ROA = Lucro Líquido / Ativo Total x 100
ROA = (424.125,00 / 2.350.000,00)X 100
ROA = (424.125,00 / 2.350.000,00)X 100
ROA = 18,04%
· ROE
ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido X 100
ROE = 424.125,00 / 550.000,00 X 100
ROE = 0,77 X 100
ROE = 77%
Em uma breve análise dos indicadores, nota-se que a situação da empresa “SÓ ECOLÓGICOS” é POSITIVA, e o ROE que chama muito a atenção na ordem de 77% que indica que a empresa é rentável e tem maior capacidade de repassar lucro aos seus acionistas.
8. CONCLUSÃO
Se faze necessário ressaltar que as Demonstrações Financeiras são muito importantes, pois retratam com exatidão o desempenho dos negócios e a situação financeira da empresa. Esses relatórios são importantes para manter a organização financeira e orientar os parceiros na tomada de decisões. Ademais, somente por meio deles as empresas podem comprovar sua situação financeira, liquidez e capacidade de cumprir suas promessas. Tudo isso é muito relevante para a obtenção de financiamento bancário ou doações financeiras de diferentes organizações.
O processo baseado no monitoramento e avaliação contínua do processo, visando aprimorar a capacidade de tomada de decisão da empresa com base nos principais parâmetros de segmentação de mercado, como produtividade, lucratividade, estratégia, qualidade e outros indicadores. É preciso salientar que para garantir a real contribuição desses indicadores, na definição das metas e indicadores da empresa, é necessário também formular um plano estratégico e ter metas claras. Para isso os indicadores financeiros têm uma função principal e básica: fornecer informações, de forma clara e consistente através dos indicadores com intuito de demostrara a saúde da empresa.
	No caso em tela, após analise se faz visível que a Empresa SÓ ECOLÓGICOS apresenta uma situação mais atrativa para investimento, pois demonstra existência de capital para curto e longo prazo. Seus Indicadores financeiros, de liquidez e de retorno são todos favoráveis. O que não se faz presente na empresa de Food Truck pois o lucro líquido é bem inferior. Com tudo após verificação das informações acerca dos indicadores financeiros a melhor opção é investir na SÓ ECOLÓGICOS onde a rentabilidade, retorno e segurança são maiores.
9. REFERÊNCIAS
ASSAF NETO, A. Estrutura e análise de balanços: um enfoque econômico-financeiro. 8. ed. São Paulo: Atlas, 2007.
CARDOSO JÚNIOR, Leuter Duarte. Análise de crédito, cobrança e risco – 1. Ed. - Londrina: Editora eDistribuidora Educacional S.A., 2015
FRANÇA, Clévia Israel Faria. Elaboração e Análise de Projetos – 1. Ed. - Londrina: Editora eDistribuidora Educacional S.A., 2016.
HOJI, M. Administração financeira e orçamentária: matemática financeira aplicada,estratégias financeiras, orçamento empresarial. 8ª Edição. São Paulo: Atlas, 2010.
KANITZ, Stephen Charles. Como prever falências de empresas. Artigo publicado na Revista Exame, dezembro de 1974.
PEREZ JÚNIOR, José Hernandez. Auditoria de Demonstrações Contábeis: normas e procedimentos. São Paulo: Atlas, 1995.
SINATORA, José Roberto Pereira. Mercado de Capitais – 1. Ed. - Londrina: Editora e DistribuidoraEducacional S.A., 2016.
SILVA, J. Miguel; RODRIGUES, Agostinho Inácio. LALUR – Guia Prático de 
Escrituração do Livro de Apuração do Lucro Real 2006. 4. ed. São Paulo, Cenofisco, 2006.
YOUNG, Lúcia Helena Briski. Regimes de tributação federal. 7. ed. Curitiba: Juruá, 
2009.
FERRARI, E. L. Análise de balanços: análise de demonstrações financeiras. 3. ed. Rio de Janeiro: Elsevier, 2009.
SALAZAR, J. N. A.; BENEDICTO, G. C. Contabilidade financeira. São Paulo: Pioneira Thompson Learning, 2004.
NASCIMENTO, S.; PEREIRA, A. M; HOELTGEBAUM, M.Aplicação dos modelos de previsão de insolvências nas grandes empresas aéreas brasileiras. Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ (online), Rio de Janeiro, v. 15, n. 1, p. 40-51, jan./abr., 2010. Disponível em: . Acesso em: 27 ago. 2021.