Matriz de Atividade Individual Corporate Finance

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ATIVIDADE INDIVIDUAL 
 
Matriz de atividade individual 
Disciplina: Corporate Finance Módulo: 
Aluno: Marcelo M. T. R. Rocha Turma: 0621-1_5 
Tarefa: Atividade Individual 
Custo de capital próprio e custo médio ponderado de capital 
O custo de capital próprio pode ser calculado através da seguinte fórmula Ke = Rf + β(Rm 
– Rf), onde Ke é o custo de capital próprio; Rf a taxa de juros livre de risco; β o coeficiente 
beta e Rm o retorno médio de uma carteira de mercado. Sendo assim, chegamos a tais 
resultados: 
 
Analisando a tabela acima podemos concluir que o retorno mínimo necessário para atrair 
capital dos acionistas para um investimento seria de 13%, ou seja, caso obtivessemos um valor 
abaixo a 13% de rentabilidade, não valeria a pena investir na empresa. 
Já o custo médio ponderado pode ser calculado através da fórmula CMPC = {Ke%PL} + 
{K3o%P}, onde Ke é o valor do custo do capital próprio; PL o patrimônio liquido; K3o custo 
do capital de terceiros e P o valor da participação do capital de terceiros inseridos no capital da 
empresa. Com isso, conclui-se que a taxa necessária para assumir o risco do investimento seria 
de 9,64%. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Projeção dos resultados e dos fluxos de caixa livres da empresa e do acionista 
Nas imagens abaixo podemos observar as projeções dos resultados e dos fluxos de caixa 
livres da empresa e dos acionistas em dois cenários diferentes e concluir que no cenário 1 o 
fluxo de caixa foi muito superior ao cenário 2. 
Cenário 1: 
 
Cenário 2: 
 
 
Análise de viabibilidade 
VPL 
O VPL (valor presente liquido), segundo Feuser (2021, p. 72), consiste em “calcular o 
valor presente equivalente de todos os fluxos de caixa futuros de um projeto, mediante a 
aplicação da taxa mínima de atratividade dos investimentos, e subtrair desse montante o valor 
total dos investimentos necessários para a sua implementação”. Ou seja, ele traz para o presente 
todos os fluxos de caixa de um projeto e somando-os ao valor inicial. 
 
 
 
 
 
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Cenário 1: 
 
 
Cenário 2: 
 
 
Analisando os dados acima podemos notar que o VPL apresentou um retorno maior do 
que o seu capital de custo sendo considerado uma taxa mínima de atratividade de 13%. Pode-se 
observar também que o TIR foi maior tornando o investimento atrativo aumentando o lucro da 
empresa. Outro ponto a se notar foi que o cenário 1 apresentou um VPL maior que o cenário 2 
se tornando a melhor opção a ser seguida. 
TIR 
A TIR (taxa interna de retorno), segundo Feuser (2021, p. 74), “é a taxa de juros 
(desconto) que iguala, em determinado momento do tempo, o valor presente das entradas 
(recebimento) com o das saídas (pagamentos) previstas de caixa”, ou seja, ela nos mostrará se 
o investimento trará lucro ou não. 
Cenário 1: 
 
 
Cenário 2: 
 
 
Em ambos os cenários a TIR é maior do que a taxa mínima de atratividade, ou seja, 
demonstra que o investimento seria rentável. Mas, novamente, o cenário 1 apresenta melhores 
dados comparado ao cenário 2. 
Payback simples 
O PS (payback simples) pode ser classificado como o tempo necessário para recuperar 
o valor do investimento inicial. 
Cenário 1: 
 
 
 
 
 
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Cenário 2: 
 
 
O cenário 1, por apresentar um menor tempo de retorno, apresenta uma maior viabilidade. 
Payback descontado 
O PD (payback descontado) é o tempo levado pela empresa para recuperar os recursos 
que foram aplicados no investimento, descontando os saldos do fluxo de caixa. 
Cenário 1: 
 
 
Cenário 2: 
 
 
Observando os dados acima, podemos concluir que o cenário 1 é o mais adequado pois 
apresenta um tempo de retorno do dinheiro investido menor que o cenário 2. 
Conclusão da análise 
Analisados os dados acima apresentados, podemos concluir que os dois cenários são viáveis 
por apresentarem um valor liquido presente positivo, embora o cenário 1 apresente um VPL maior. 
Já em relação a taxa interna de retorno, observamos que ambos os cenários apresentaram um valor 
positivo, onde, mais uma vez, o cenário 1 se sobressaiu. Em relação ao payback, o cenário 1 
apresentou um menor tempo para recuperação do dinheiro investido. Resumindo, o cenário 1 seria 
o de melhor viabilidade dado os resultados apresentados.