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» Governança Corporativa 
1) O Conselho de Administração da empresa: 
D) Pode ter empregados da empresa. O estatuto da empresa poderá prever a participação 
de representantes dos empregados, escolhidos pelo voto destes, conforme art. 140, 
parágrafo único da Lei das Sociedades por Ações. 
2) O Conselho de Administração tem inúmeras atribuições, mas não lhe compete: 
C) Executar a política da companhia em seu dia a dia. Trata-se de competência do corpo 
diretivo da companhia 
 3) Em um sistema de governança corporativa, recomendam-se as seguintes estruturas, 
exceto: 
 E) Lobistas. Além de desnecessário, poderá ser prejudicial para a imagem da empresa. 
4) Como princípios da governança corporativa, podem ser citados: 
A) Transparência e prestação de contas (accountability. Devem ser observados pelos 
gestores imbuídos na governança corporativa. 
5) O Conselho Fiscal não deve, dentre as suas atribuições:. 
 E) Autorizar, se o estatuto não dispuser em contrário, a alienação de bens do ativo não 
circulante, a constituição de ônus reais e a prestação de garantias a obrigações de 
terceiros. Essa é função do Conselho de Administração. 
» A importância da governança corporativa 
1) Qual o Stakeholder prioritário para a Governança Corporativa? 
 C) Acionistas. A Governança tem um olhar sistêmico da organização, conciliando 
interesses dos diversos stakeholders; no entanto, sua atribuição central está relacionada à 
preservação dos interesses dos sócios. 
2) Qual das alternativas apresenta três importantes tópicos para o embasamento da 
Governança Corporativa? 
A) Concepção estratégica, relação com stakeholders e ampliação da performance. A 
Governança Corporativa é fundamentalmente comprometida com a estratégia do negócio, 
com os acionistas e principais stakeholders e com a promoção de 
uma performance superior sustentável. 
3) A partir das definições de Kaplan e Norton (1997), as medidas de desempenho 
organizacional são enfatizadas considerando quatro dimensões que os autores chamam 
de perspectivas. Quais são elas? 
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https://eaducs.blackboard.com/webapps/blackboard/execute/blti/launchLink?content_id=_888937_1&course_id=_28381_1
A) a) financeira; b) clientes; c) processos; d) aprendizado e conhecimento. Kaplan e 
Norton avaliam o desempenho organizacional sob as seguintes dimensões: a) da 
perspectiva financeira, que considera a visão dos acionistas; b) da perspectiva do cliente, 
que considera a satisfação e retenção desses; c) da perspectiva dos processos, que 
considera a satisfação de acionistas e clientes; d) da perspectiva de aprendizado e 
conhecimento, que considera a capacidade de melhorar e modificar, envolvendo pessoas, 
sistemas e processos. 
4) A visão de Kaplan e Norton (1997), compartilhada e complementada também por 
outros autores, considera que a sobrevivência de uma organização depende 
especificamente de: 
 D) Um sistema de gestão e medição de desempenho com base na definição das 
estratégias. Apesar de este ser um fator relevante, os autores consideram que a 
sobrevivência da empresa depende da gestão, que, por sua vez, requer medição: não se 
pode administrar o que não se mede. Assim, um sistema de gestão e medição de 
desempenho, fruto da definição das estratégias, é fundamental para a sobrevivência de 
toda a organização. 
5) Harrington (1993) alega que as medições devem ser baseadas principalmente na 
eficiência e na eficácia. De acordo com o autor, a alternativa que melhor representa a 
definição conjunta desses dois termos é: 
 E) A eficiência se refere à utilização dos recursos demandados pela atividade para a 
geração da saída do processo. Já a eficácia indica o quanto a(s) saída(s) da(s) atividade(s) 
satisfaz(em) as expectativas do cliente. Segundo o autor, a eficiência se refere à utilização 
dos recursos demandados pela atividade para a geração da saída do processo: quanto 
menos recursos forem consumidos, maior será a eficiência. Já a eficácia está relacionada 
à satisfação das expectativas e desejos do cliente: quanto mais satisfizerem as 
expectativas dos clientes, mais eficazes serão o processo e seus resultados. 
» ASSEMBLEIA, CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO, PRESIDÊNCIA, 
CONSELHO FISCAL, COMITÊS. IMPORTÂNCIA E CARACTERÍSTICAS DO 
CONSELHO 
1) Uma das principais características das empresas que adotam práticas de governança 
corporativa é a existência de uma assembleia geral atuante. Sobre a assembleia geral, é 
correto afirmar: 
 A) É o órgão máximo de uma sociedade por ações. A assembleia geral é o órgão 
deliberativo máximo de uma sociedade por ações, que deve se reunir ao menos uma vez 
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ao ano. As decisões tomadas em assembleia serão norteadoras do trabalho do conselho 
de administração. 
 2) - Definir metas para o CEO. - Deliberar sobre bônus de subscrição. Qual é esse 
elemento? 
E) Conselho de administração. O conselho de administração é a instância que representa 
os acionistas e responde diretamente a esses, sendo norteado pelas decisões da assembleia 
geral. Assim, constitui-se na principal instância diretiva da organização, tendo entre suas 
responsabilidades as referidas atribuições. 
 3) O presidente do conselho de administração é uma figura extremamente relevante para 
o sucesso da governança. Sobre o seu papel, podemos afirmar que: 
D) O voto do presidente do conselho de administração tem o mesmo peso do dos demais 
e espera-se dele uma atuação conciliadora. O presidente do conselho de administração é 
uma figura-have para o sucesso da governança. Ele não está acima dos demais 
conselheiros, apenas tem um papel diferente, sendo o mediador das decisões e 
fomentando que os demais conselheiros tragam o que tem de melhor para as discussões 
do conselho. Importante comentar ainda que as boas práticas de governança recomendam 
que o presidente do conselho e o CEO sejam pessoas diferentes. 
 4) Um conselho de administração que é muito presente em situações de crise e que se 
envolve intensamente nas discussões com o CEO e a diretoria é caracterizado como: 
C) Interventor. A atuação do conselho de administração não é regida por estreitas 
normativas legais. Assim, o perfil do conselho será muito impactado pelos profissionais 
que o compõem. Via de regra, o conselho que exerce um papel de norteador e mantém 
um acompanhamento à distância, subsidiado pelas informações do conselho fiscal e 
comitê de auditoria, permitirá um bom desempenho do CEO e da diretoria. Quando o 
conselho participa mais ativamente de discussões e decisões, diz-se que ele tem perfil 
interventor, sendo típico em situações de crise. 
5) Uma das práticas mais recentes de governança é a instituição dos comitês como 
ferramenta de apoio à gestão. Os comitês se caracterizam por: 
 D) ter um perfil temporário e independente, sendo formado por especialistas nas 
temáticas com atuação independente quanto à empresa, principalmente no que diz 
respeito à direção. Os comitês são estruturas com viés técnico, que têm a missão de 
realizar atividades pontuais, como auditorias e análises de remuneração, fornecendo 
um feedback independente e imparcial para que o conselho de administração seja 
subsidiado com informação relevante e transparente. 
 
 
» OBJETIVO E RESPONSABILIDADES DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO 
1) A principal expectativa quanto aos conselhos de administração é: 
 D) que representem a vontade dos acionistas perante o CEO e os diretores. O conselho 
de administração é um órgão intermediário entre a operação e a estratégia. Assim,comunica a vontade dos acionistas ao grupo diretivo e faz o acompanhamento estreito 
dos objetivos estratégicos e do CEO (Executivo Chefe). Os acionistas manifestam sua 
vontade na assembleia geral, que serve como norteadora da atuação do conselho. A partir 
desse objetivo central, o conselho pode colaborar (de forma indireta) para que as demais 
alternativas mencionadas sejam desempenhadas ou atingidas pela organização. 
 2) O conselho de administração exerce algumas atribuições relacionadas a estratégia, 
identidade e valores, desempenho e controles, e pessoas e inovação. Entre as alternativas 
a seguir, qual melhor descreve o papel do conselho de administração em relação à 
estratégia? 
C) Definir o direcionamento estratégico de forma integrada com a diretoria, apoiando sua 
implementação. No que tange à estratégia, é papel do conselho avaliar se as escolhas 
estratégicas têm caráter sustentável e estão alinhadas com o propósito do negócio. As 
demais alternativas estão relacionadas com a atuação de outros agentes, como o CEO e 
os comitês de auditoria e fiscal, por exemplo. 
3) Considere as seguintes atividades desempenhadas pelo conselho de administração: - 
Supervisionar o desempenho econômico, financeiro e operacional; - Garantir que exista 
um modelo de gerenciamento de riscos para as atividades; - Aprovar demonstrações 
financeiras; - Assegurar a existência de controles internos e supervisionar o desempenho 
econômico e financeiro. Quando o conselho cumpre tais atividades, está realizando 
atribuições relacionadas a: 
 B) desempenho, riscos, controles e auditoria. Tais atividades sinalizam a atuação do 
conselho como agente fiscalizador e fomentador do desempenho organizacional por meio 
da influência direta sobre o CEO, tendo a responsabilidade de monitorar suas ações e 
cobrar medidas corretivas. 
 4) O conselho é um dos principais guardiões do core business da organização, cujo 
conceito se refere essencialmente: 
 B) à principal proposta de valor do negócio. O core business está relacionado ao núcleo 
do negócio, isto é, à razão da organização existir. Um core business claramente definido 
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e diferenciado é uma das principais forças competitivas da organização. Nesse sentido, o 
conselho de administração é um vigilante quanto ao respeito ao core business nas 
decisões estratégicas do negócio. 
 5) O conselho de administração atua muito próximo ao CEO. Sobre tal relação, é correto 
afirmar que: A) o conselho de administração tem autoridade direta sobre o CEO, sendo 
responsável por cobrar suas metas e, inclusive, tendo o poder de demiti-lo. Podemos 
descrever a relação das estruturas de governança da seguinte maneira: 
Os acionistas manifestam sua vontade na assembleia geral. O conselho de administração 
é instituído para receber tais informações e transmiti-las ao CEO, que buscará assegurar 
o alinhamento da operação com a vontade estratégica dos acionistas transmitida pelo 
conselho de administração. O conselho é presidido por um dos conselheiros e é 
responsável pela contratação, acompanhamento e desligamento do CEO. 
 
» OS PILARES DE SUSTENTAÇÃO DA GOVERNANÇA CORPORATIVA. 
1) Um conflito de interesses bastante comum em mercados emergentes, em que a 
concentração acionária é geralmente alta, ocorre entre acionistas controladores (aqueles 
que detêm a maioria dos votos em assembleia) e acionistas minoritários. Nesse contexto, 
assinale o pilar ou princípio básico que versa sobre o tratamento justo e isonômico de 
todos os sócios: 
B. Equidade. O princípio da equidade preza pelo tratamento justo e isonômico de todos 
os sócios e demais partes interessadas. 
2) Uma empresa que adote os pilares de sustentação da governança corporativa como 
base para o seu sistema de governança deverá ter: 
C.Redução do custo de capital. Um sistema de governança baseado nos pilares da 
governança deve reduzir a assimetria de informações com o restante do mercado, atraindo 
mais investidores e, por isso, reduzindo o custo de obtenção de capital, tanto próprio 
quanto de terceiros (custo de capital). 
3) Os pilares de governança corporativa visam, dentre outros aspectos, a __________ 
os conflitos de interesses entre as partes interessadas, a __________ o grau de 
informações relevantes disponibilizadas ao mercado e, por fim, a ___________ o valor e 
a longevidade da organização. Assinale a alternativa que completa corretamente a frase 
acima. 
E. Reduzir; aumentar; maximizar. A sequência correta que preenche os espaços vazios na 
questão é: reduzir, aumentar, maximizar. 
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4) As evidências empíricas no Brasil, conforme sintetizadas por Leal (2014), indicam que 
a qualidade das práticas de governança corporativa no ambiente empresarial resulta em: 
A) Maior valor de mercado ou melhora no desempenho financeiro. A conclusão principal 
do autor é que a qualidade das práticas de governança corporativa no ambiente 
empresarial resulta em maior valor de mercado ou melhora no desempenho financeiro. 
5 Um dos quatro pilares de sustentação da governança corporativa é: 
D) Prestação de contas. A prestação de contas é um pilar que orienta a conduta dos agentes 
de governança no sentido de prestar contas de sua atuação e assumir integralmente as 
consequências de seus atos e omissões. 
 
» ÁREAS MEIO E ÁREAS FIM. STAFF E LINHA 
1) A área fim da empresa é: A) A área que envolve as atividades essenciais para o 
ciclo de formação dos produtos e serviços, traduzindo o negócio em si. Área fim é aquela 
que envolve as atividades da empresa que são essenciais para o ciclo de formação dos 
produtos e serviços. O contrato social é o documento que normalmente contém o ramo de 
atividade da empresa, que vem a ser a sua atividade fim. 
2) A área meio da empresa é: 
C) A área que colabora para a atividade fim acontecer, mas que não a executa de maneira 
direta. A área meio é aquela que não se relaciona de maneira direta com a atividade fim 
ou com o objetivo principal da organização. Toda e qualquer atividade de apoio e que 
contribui para que os processos sejam executados de forma satisfatória são atividades que 
compõem as áreas meio e que comumente são terceirizadas. 
 3) Os órgãos de linha e staff são típicos do modelo de estrutura organizacional chamado: 
C) Linha-staff. Os órgãos de linha e staff são típicos de um modelo de estrutura 
organizacional que leva o mesmo nome: estrutura linha-staff. 
4) Com relação à comunicação dentro de uma empresa baseada na estrutura linha-staff, 
podemos afirmar que: 
B) Existe a combinação entre linhas formais de comunicação e linhas mais diretas de 
comunicação. Existem linhas formais de comunicação, que representam a hierarquia entre 
os subordinados e seus superiores, e existem linhas mais diretas de comunicação, que 
ligam os órgãos de linha aos órgãos de staff, representando o recebimento da consultoria 
especializada. 
 
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5) Assinale a alternativa que contém os objetivos ou reflexos gerados pela 
departamentalização das empresas. 
C) Aproveitar os recursos existentes, de maneira lógica e eficiente, permitindo controlar 
as responsabilidades de cada um. A departamentalização permite uma tomada de decisões 
mais assertiva, visando ao atingimento dos objetivos estratégicos da organização. Seu 
objetivo é aumentar o aproveitamento dos recursos disponíveis, de forma lógica e 
eficiente, permitindo controlar as responsabilidades de cada um. 
 
» Controles e procedimentos internos 
1) Quais técnicas estão disponíveis para o auditor obter evidências sobre a efetividade 
operacional do controle? 
E) Indagar os funcionários da empresa, inspecionardocumentos, observar a aplicação do 
controle e reexecutar o controle. A administração da empresa cliente é responsável por 
elaborar os controles, e o auditor tem a função de testá-los, caso decida confiar neles para 
prevenir ou detectar distorções nas demonstrações financeiras. O auditor possui uma 
variedade de técnicas disponíveis para obter evidências sobre a efetividade operacional 
do controle. São elas: (1) indagar os funcionários da empresa; (2) inspecionar 
documentos, relatórios ou arquivos de computador; (3) observar a aplicação do controle; 
e (4) reexecutar o controle (p. ex., realizar a reconciliação exigida pelo procedimento de 
controle). 
 2) Sobre demonstrações financeiras, quais áreas devem ser cumpridas para que os 
controles internos forneçam segurança razoável? 
E) Confiabilidade dos relatórios financeiros; eficiência e eficácia das operações e 
cumprimento de leis e regulamentações. As normas de auditoria definem controles 
internos sobre demonstrações financeiras como processos elaborados pela administração 
e pelos encarregados da governança para fornecer uma segurança razoável de que as 
responsabilidades da empresa em três áreas sejam cumpridas: (1) confiabilidade dos 
relatórios financeiros; (2) eficiência e eficácia das operações; e (3) cumprimento de leis e 
regulamentações. 
 3) Qual componente da função do controle interno determina o tom da organização, que 
pode ser mais agressivo ou mais conservador? 
E) Ambiente de controle. O ambiente de controle determina o tom da organização, que 
pode ser mais agressivo ou mais conservador. Uma empresa pode ser avessa ou propensa 
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a riscos. Os demais componentes do sistema de controle interno funcionam dentro do 
ambiente de controle geral da empresa. 
 4) A administração elabora os processos para fornecer uma segurança razoável de que as 
demonstrações financeiras sejam preparadas em conformidade com a estrutura de 
relatório financeiro aplicável. Para isso, pode desenvolver controles relacionados a(ao): 
E) Segregação de funções entre os membros envolvidos em iniciar, aprovar, implementar 
e registrar transações; procedimentos de autorização de transações; exigências de trilhas 
de transações documentadas antes que as transações possam ser processadas; controles 
físicos que limitem o acesso a ativos; reconciliações independentes. O relato da 
inadequação de controle que afete de forma adversa a capacidade da empresa de iniciar, 
autorizar, registrar, processar ou divulgar dados financeiros A administração elabora os 
processos para fornecer uma segurança razoável de que as demonstrações financeiras 
sejam preparadas em conformidade com a estrutura de relatório financeiro aplicável. Para 
isso, pode desenvolver controles relacionados à segregação de funções entre os membros 
envolvidos em iniciar, aprovar, implementar e registrar transações; procedimentos de 
autorização de transações; exigências de trilhas de transações documentadas antes que as 
transações possam ser processadas; controles físicos que limitem o acesso a ativos; 
reconciliações independentes. 
5) externos de maneira confiável diz respeito a que aspecto dos relatórios de auditoria dos 
controles internos? 
E) Deficiências identificadas As deficiências identificadas em uma auditoria de 
demonstrações financeiras podem ser divulgadas de duas maneiras: as que não 
alcançarem o nível de deficiências significativas ou fraquezas materiais são comunicadas 
em uma carta à administração. Quanto às deficiências significativas identificadas, realiza-
se relato da inadequação de controle que afete de forma adversa a capacidade da empresa 
de iniciar, autorizar, registrar, processar ou divulgar dados financeiros externos de 
maneira confiável. 
» Transparência 
1) Transparência é um princípio essencial de governança corporativa. Sobre ele, assinale 
a alternativa correta. 
D) Refere-se à divulgação de informações de natureza tanto financeira quanto não 
financeira, de maneira precisa, abrangente e tempestiva. As informações prestadas devem 
ser relevantes, precisas e divulgadas de maneira tempestiva, e seu conteúdo deve ser de 
natureza financeira ou não financeira. 
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 2) risco, mídia especializada, etc) monitorar e fiscalizar melhor as ações das empresas, 
criando pressão para que sejam tomadas as melhores decisões empresariais. A que aspecto 
de governança corporativa essa decorrência do princípio da transparência pode ser 
relacionada? B) Mecanismos externos de governança. O desejo de informar (IBGC, 2015) 
traz a ideia de que a organização não deve se limitar às informações exigidas pelos órgãos 
reguladores/fiscalizadores. 
3) O grau de transparência das informações prestadas pelas empresas é um processo 
evolutivo que sofre impacto de qual ou quais dos fatores a seguir? 
C) Ocorrência de escândalos corporativos e autorregulação do mercado. Essa alternativa 
versa tanto sobre as mudanças derivadas de escândalos corporativos (imposição reativa 
por parte dos órgãos reguladores) quanto da tendência à autorregulação (imposição 
proativa de regras mais rígidas de transparência por parte das empresas) 
4) Mercado). Quanto às exigências de transparência nesses segmentos, assinale a 
alternativa que corresponde a uma exigência exclusiva do Novo Mercado, o segmento 
cujas exigências são mais rígidas: A) Uso de informações privilegiadas − restrições à 
negociação de ações por controladores e gestores. Essa exigência é exclusiva das 
empresas listadas no segmento Novo Mercado. 
 
5) Os benefícios da adesão voluntária a práticas mais rigorosas de divulgação de 
informações ao mercado são calcados na ideia de que as empresas estão emitindo um 
________ ao mercado, e esse, para que produza impactos, deve ser ________. 
E) Sinal; crível. A racionalidade por trás da adesão voluntária a graus de 
comprometimento mais altos com transparência é a de que a empresa está enviando um 
sinal aos agentes, cuja condição para que tenha efeitos positivos é que seja crível, ou seja, 
que os agentes realmente acreditem nele. 
 
» Gestão de Conflitos no ambiente organizacional 
1) O conflito gerado por interesses e objetivos diversos e, muitas vezes, antagônicos 
dentro de uma organização é denominado conflito de agência. Assinale a alternativa que 
apresenta mecanismos de governança corporativa utilizados para tratar conflitos de 
agência em uma organização. 
A) Definição de regras, poderes, responsabilidades e obrigações para os diversos 
interessados. A definição de regras, poderes, responsabilidades e obrigações para os 
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diversos interessados é um mecanismo de governança corporativa que contribui para o 
alinhamento dos objetivos, permitindo uma gestão eficiente e eficaz. 
2) O conflito, seu significado e suas consequências, sempre foi tema de debate da teoria 
organizacional. Até a década de 1940, o conflito era visto como algo ruim, consequência 
de uma disfunção, que apontava para um fracasso dos administradores. Suas 
consequências eram insatisfação e baixa produtividade. Dessa forma, o conflito deveria 
ser: 
C) Evitado. Nessa época, o conflito deveria ser evitado para não comprometer resultados. 
Importante ressaltar que esse era o entendimento na década de 1940. Hoje, 
diferentemente, a preocupação é com a gestão de conflitos. 
3) Atualmente, o conflito é abordado como algo natural e inevitável, podendo inclusive 
maximizar o desempenho de uma equipe se bem administrado. Robbins (2002) afirma 
que para gerar um grupo criativo e coeso é necessário um nível de conflito e que, assim, 
ele deve ser estimulado pelas lideranças. Assinalea alternativa que aponta o motivo para 
estimular o conflito segundo o autor: 
A) O conflito estimula a competitividade entre as pessoas, gerando maior esforço e 
resultado. Para o autor, o conflito estimula a competitividade entre as pessoas, gerando 
maior esforço e, consequentemente, resultado. 
 4) Para produzir bons resultados, os conflitos precisam ser administrados e gerenciados 
pelas lideranças por meio de estilos ou estratégias de ação. São considerados estilos ou 
estratégias de ação para lidar com conflitos, na visão de Chiavenato: 
A) Evitação, acomodação, competição, compromisso e colaboraçãoAs estratégias para 
administrar conflitos são evitação, acomodação, competição, compromisso e 
colaboração, e elas devem ser escolhidas de acordo com a situação vivenciada. 
 5) A estratégia para lidar com conflitos que enfatiza os interesses em comum que são 
pontos de menor divergência em detrimento de interesses divergentes é denominada: 
B) Acomodação. A estratégia para lidar com conflitos que enfatiza os interesses em 
comum que são pontos de menor divergência em detrimento dos interesses divergentes é 
a acomodação. 
 
» Tipos de conflito, estruturação da governança e sustentação legal 
1) A história das sociedades por ações é marcada por diversos impasses entre os acionistas 
minoritários e os controladores, sendo que um dos mais antigos impasses ocorreu com os 
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acionistas da Companhia das Índias Orientais. Uma das principais reclamações dos 
acionistas era: 
B) que faltava transparência no fornecimento de informações por parte dos gestores. 
Como os acionistas não participam diretamente da gestão do negócio, a busca por 
transparência sempre foi uma demanda relevante. Inclusive, a busca por maior clareza 
nas decisões, alinhamento com a estratégia e fornecimento de informações deu origem à 
governança moderna. 
2) A teoria da agência foi um dos grandes avanços teóricos no entendimento dos conflitos 
organizacionais. Seu conceito principal está fundamentado na ideia de que: 
D) a elaboração de um contrato perfeito (com todas as variáveis) é algo praticamente 
impossível de ser atingido. A teoria da agência faz referência à contratação de agentes 
(conselheiros contratados pelos acionistas, por exemplo), expondo que as relações 
decorrentes podem ser muito complexas, o que exige contratos claros, mas também a 
consciência de que nem todas as variáveis são previsíveis, por isso deve haver a previsão 
de ações para lidar com os conflitos surgidos das situações não previstas. 
3) A assembleia geral é o principal elemento deliberativo da organização; por isso, precisa 
viabilizar o gerenciamento de interesses distintos e a tomada de decisões que constituirão 
as diretrizes futuras do negócio. Ela faz isso utilizando: 
C) o voto dos acionistas, cujo peso estará relacionado à proporcionalidade das quotas em 
posse desse acionista. A assembleia carrega em si o conceito da representatividade; assim, 
é uma reunião de acionistas que manifestam sua vontade por meio do voto. A 
representatividade será assegurada pela proporcionalidade da participação desses 
acionistas na composição do capital social da companhia. 
4) Os comitês são estruturas que contribuem para a redução dos conflitos organizacionais, 
pois: B) constroem pareceres técnicos, pautados por especialistas, permitindo elementos 
mais objetivos para as discussões. A existência de comitês é uma das práticas mais 
indicadas pelos manuais de boas práticas de gestão corporativa. 
Os comitês contribuem com um viés especializado sobre diferentes temas, colaborando 
para que os impasses em determinadas decisões sejam resolvidos, tendo como referência 
informações mais técnicas e imparciais, construindo opções para serem avaliadas pelo 
conselho de administração. 
5) Na ocorrência de conflitos que não sejam resolvidos de maneira amigável entre as 
partes – como acionistas e controladores –, no Brasil, podem ser utilizadas as câmaras de 
arbitragem. Caso, ainda assim, não seja possível chegar a um consenso, qual será a 
próxima instância a ser acionada? 
A) CVM A CVM (Comissão de Valores Mobiliários), é um dos órgãos de maior 
relevância para a relação entre empresa e acionistas, sendo normalmente a próxima 
instância para os casos tratados pelas câmaras de arbitragem. Casos excepcionais, com 
sociedades fechadas, poderiam contar com alguma ação em juntas comerciais, no entanto, 
não são suficientemente representativos para que justifiquem a citação. Além disso, em 
instâncias superiores, dependendo da natureza do problema, o CADE pode ser acionado. 
 
» Bovespa e os Níveis de Governança 
1) A Bovespa é atualmente chamada de B3. Qual das alternativas abaixo relata a 
motivação para tal nomenclatura? 
 D) Chama-se B3 em referência a Brasil, Bolsa, Balcão. A BM&F Bovespa passou a se 
chamar B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) em março de 2017, após a fusão com a Cetip. Com 
isso, a bolsa brasileira passou a centralizar as operações de ações (Bovespa), mercados 
futuros e derivativos (BM&F), e demais títulos privados e custódia (Cetip). 
 2) O que representam os níveis N1, N2 e Novo Mercado? C) Segmentos de mercado com 
critérios estabelecidos de governança corporativa, com o N1 tendo o menor nível de 
exigência, o N2 tendo o nível intermediário de exigência e o Novo Mercado tendo o maior 
nível de exigência. Os níveis N1, N2 e Novo Mercado correspondem a segmentos de 
governança da Bovespa, cujo nível de exigência cresce progressivamente do N1 até o NM 
(maior exigência), criados para estabelecer e disseminar boas práticas de governança 
corporativa e respeito aos acionistas. 
3) O Nível 1 é o segmento inicial das práticas de governança da B3-Bovespa. Assinale a 
alternativa que apresenta uma característica do Nível 1. 
 C) Exigência de tag along de 80%. As exigências para ingresso no N1 são ligeiramente 
menores, para que a empresa habitue-se a se comprometer com práticas de governança. 
Questões mais críticas, como a arbitragem e os comitês de auditoria, são características 
do Novo Mercado. 
4) Uma das exigências para enquadramento no segmento Novo Mercado é que a empresa 
possua apenas ações ordinárias (ON). Esse tipo de ação é caracterizado por: 
 C) garantir o direito a voto nas assembleias. As ações ON – ordinárias – garantem os 
principais direitos societários, fundamentalmente o direito a voto nas assembleias. 
5) O Bovespa Mais é uma iniciativa com o objetivo principal de: 
https://eaducs.blackboard.com/webapps/blackboard/execute/blti/launchLink?content_id=_888946_1&course_id=_28381_1
 A) disseminar práticas de governança corporativa também entre empresas com menor 
grau de maturidade, fomentando a participação de novos negócios na bolsa de valores. O 
Bovespa Mais é uma iniciativa para introduzir práticas de governança corporativa em 
empresas que ainda estão amadurecendo esses requisitos no seu dia a dia. 
Assim, incentiva a participação de pequenas e médias empresas na bolsa, preparando-as 
para o acesso gradual aos próximos níveis de governança. Com isso, fomenta o 
crescimento de tais empresas via mercado de capitais e contribui para o desenvolvimento 
do mercado brasileiro de ações. 
 
» OBJETIVO DOS INVESTIDORES 
1) Qual é o objetivo geral dos investidores? 
A) Lucro Os investidores desejam aumentar os lucros e fugir das possíveis perdas. 
2) Você já deve ter ouvido a expressão “não sei se caso ou compro uma bicicleta”. Isso 
expressa bem como são delimitados os objetivos específicos dos investidores, que levam 
em consideração: 
B) O momento de vida do investidor, como o capital investido será utilizado no futuro e 
o prazo em que o valor poderá permanecer aplicado. Estes três itens são fundamentais 
para compor os objetivos específicos dos investidores. 
3) Qual das alternativas a seguir é uma característicado perfil de risco moderado? 
D) Procurar um equilíbrio entre segurança e rentabilidade. É uma característica do perfil 
moderado. 
4) O que deve ser feito para diminuir efetivamente o risco na hora de escolher uma 
empresa para investir 
D) Observar se a empresa utiliza boas práticas de governança. Como ferramenta para 
minimizar o risco, surgiu um conjunto de boas práticas de governança que visa a proteger 
todas as partes interessadas no negócio. Dessa forma, os investidores aumentam as 
chances de obter o desejado retorno sobre o investimento deles. 
5) Como é definido o princípio básico da equidade a partir do Código das Melhores 
Práticas de Governança Corporativa, do Instituto Brasileiro de Governança Corporativa 
– IBGC (2009)? 
C) Caracteriza-se pelo tratamento justo de todos os sócios e demais partes interessadas. 
Esta é a definição para o princípio básico da equidade. 
 
 
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» Controle acionário: legislação brasileira 
1) As empresas estão sujeitas a diversas obrigações determinadas pelos órgãos 
reguladores. No caso de empresas de capital aberto, isto é, que negociam ações em bolsa 
de valores, há órgãos específicos para os quais companhias desse tipo societário devem 
reportar. No Brasil, qual é o órgão regulador de empresas de capital aberto? Marque a 
alternativa correta. 
D) A Comissão de Valores Mobiliários (CVM). As empresas de capital aberto brasileiras 
são reguladas pela CVM. O BACEN é um regulador específico de instituições 
financeiras. O MPF é um órgão de defesa de interesses sociais dos cidadãos. A RFB 
fiscaliza a arrecadação tributária de tributos federais por parte de pessoas físicas e 
jurídicas. E, por fim, o CPC é a entidade não governamental responsável por editar as 
normas de contabilidade no Brasil, convergentes às normas internacionais de 
contabilidade, cabendo aos reguladores aprovar ou não essas normas. 
2) No Brasil, a identificação do controle acionário é tratada tanto pela Lei n.o 6.404 
quanto pelo CPC 36 (R3) – Consolidação. De acordo com o CPC 36 (R3), quando o 
investidor controla a investida? Selecione a opção correta. 
A) Está exposto a, ou tem direitos sobre, retornos variáveis decorrentes de seu 
envolvimento com a investida e tem a capacidade de afetar esses retornos por meio de 
seu poder sobre a investida. O art. 116 da Lei n.º 6.404 diz que: “Entende-se por acionista 
controlador a pessoa, natural ou jurídica, ou o grupo de pessoas vinculadas por acordo de 
voto, ou sob controle comum, que: 
a) é titular de direitos de sócio que lhe assegurem, de modo permanente, a maioria dos 
votos nas deliberações da assembleia geral e o poder de eleger a maioria dos 
administradores da companhia; e 
b) usa, efetivamente, seu poder para dirigir as atividades sociais e orientar o 
funcionamento dos órgãos da companhia”. 
Todavia, o CPC 36 (R3) - Demonstrações consolidadas estabelece que: “O investidor 
controla a investida quando está exposto a, ou tem direitos sobre, retornos variáveis 
decorrentes de seu envolvimento com a investida e tem a capacidade de afetar esses 
retornos por meio de seu poder sobre a investida”. 
Ter mais da metade dos votos é presunção e indicativo relevante de controle, mas não, 
necessariamente, a definição do controle, pois pode haver, por exemplo, acordo de 
acionistas em que aquele que detém mais da metade do poder de voto transfere o poder 
decisório para um acionista minoritário. 
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Influência significativa não demonstra que a entidade investida é controlada e, sim uma 
coligada. 
3) mercado de capitais a $16,75 cada. Diante das informações expostas, é correto afirmar 
que, após a aquisição das ações, os saldos de capital social e reservas de capital eram, 
respectivamente? E) $85.000 e $3.600. A ação a valor nominal representa o capital 
social. O excedente entre o preço de venda da ação e o seu valor nominal representa um 
ágio na venda de ações e é registrado como reserva de capital. A cotação da ação no 
mercado de capitais não interfere no registro do capital social e na reserva de capital no 
patrimônio líquido da empresa. 
Ações já existentes: 
$14,00 a valor nominal x 5.000 ações = $70.000 -> Capital social 
($14,50 de preço de venda - $14,00 de valor nominal) x 5.000 ações = $2.500 -> Reserva 
de capital 
Novas ações emitidas e vendidas: 
$15,00 a valor nominal x 1.000 ações = $15.000 -> Capital social 
($16,10 de preço de venda - $15,00 de valor nominal) x 1.000 ações = $1.100 -> Reserva 
de capital 
Total: 
Capital social = $70.000 + $15.000 = $85.000 
Reserva de capital = $2.500 + $1.100 = $3.600 
 
4) A partir de 2008, o Brasil convergiu, por meio da Lei n.o 11.638, de 29 de dezembro 
de 2007, nas normas internacionais de contabilidade. Essa lei permitiu aos reguladores 
adotarem, em parte ou no todo, as normas editadas por uma entidade criada para editar as 
normas de contabilidade no Brasil, convergentes às normas internacionais. Assinale a 
alternativa que representa o órgão criado especificamente para a incumbência de edição 
de normas de contabilidade no Brasil. 
C) Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC). O CPC foi o órgão criado no Brasil 
para editar as normas de contabilidade no país, convergentes às normas 
internacionais de contabilidade. A CVM é o órgão regulador de empresas de capital 
aberto no Brasil. A ABRASCA é uma entidade sem fins lucrativos que reúne as empresas 
de capital aberto para promover discussões de seus interesses. As demais alternativas 
correspondem a órgãos inexistentes. 
 5) A Lei n.o 6.404 estabelece que as empresas, ao emitirem ações preferenciais sem 
direito a voto, ou com restrição a esse, só podem negociar essas ações em bolsa de valores 
se assegurarem, pelo menos, uma entre três preferências específicas às ações preferenciais 
em comparação com as ações ordinárias. Analise os itens a seguir e, na sequência, marque 
a alternativa que contempla a(s) correta(s) preferência(s) prevista(s) pela legislação: 
 I - Direito de participar do dividendo a ser distribuído, correspondente a, pelo menos, 
25% (vinte e cinco por cento) do lucro líquido do exercício. 
II - Direito ao recebimento de dividendo, por ação preferencial, pelo menos, 20% (vinte 
por cento) maior do que o atribuído a cada ação ordinária. 
III - Direito de serem incluídas na oferta pública de alienação de controle, assegurado o 
dividendo pelo menos igual ao das ações ordinárias 
B) I e III, apenas. Os itens I e III estão corretos. O item II está incorreto, porque o 
percentual estipulado pela Lei n.º 6.404 é de, pelo menos, 10%, e não 20%. 
 
» IMPLICAÇÃO DA LEI SOX PARA AS EMPRESAS BRASILEIRAS 
1) A Lei Sox é reconhecida como o principal avanço na segurança jurídica de investidores desde 
as regulamentações surgidas após a crise de 1929. Os escândalos da Enron e WorldCom, que se 
tornaram possíveis pela atuação da auditoria Arthur Andersen, foram fundamentais para a 
criação da Lei Sox. Como esses casos impactaram essa legislação? 
 D) A atuação da Arthur Andersen encobrindo e fomentando os desvios contábeis foi crucial para 
que a legislação mudasse, ampliando as responsabilidades jurídicas para as empresas de 
auditoria. A Lei Sox ampliou o escopo de responsabilidades dos agentes empresariais, 
atribuindo penas e requisitos não só para as empresas, mas também para seus escritórios de 
contabilidade, advogados e firmas de auditoria, minimizando a ocorrência de desvios 
generalizados. 
2) Duas grandes mudanças promovidas nas práticas de governança por influência da Lei Sox 
foram relacionadas ao controle interno e às relações da empresa principal com as firmas de 
auditoria contratadas. Nesse sentido, a Lei Sox: A) proibiu que o auditor externo prestasse 
serviços decontabilidade e preparação de relatórios financeiros. Boa parte dos avanços legais 
da Lei Sox está relacionada com a redução dos conflitos de interesse entre as firmas de 
auditoria e as empresas auditadas. Ao limitar as possibilidades dessa relação, a Lei Sox 
melhorou a assertividade e reduziu os riscos de desvios relacionados às empresas de auditoria 
externa. 
 
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3) A Lei Sox gerou impactos em todo o mundo, influenciando legislações e práticas de 
governança em diversos países. Um dos impactos imediatos para as empresas brasileiras foi: 
B) A Lei Sox exigiu que empresas como Vale e Petrobras, por possuírem ADRs negociados em 
bolsas americanas, também passassem a seguir as previsões legais da Lei Sox. De imediato, a 
Lei Sox exigiu a adequação de qualquer empresa que tivesse negociações no mercado 
americano. Essas práticas fomentaram um movimento de internacionalização das regras 
contábeis, tendo impactos positivos para a governança em todo o mundo. 
4) A Lei n.o 12.846/2013, conhecida como a Lei Anticorrupção, é uma lei brasileira, de 2013, 
fortemente influenciada pela Lei Sox, de 2002. Uma das principais novidades da Lei 
Anticorrupção para o ordenamento jurídico brasileiro foi: 
D) A instituição da previsão de punição para os corruptores – aqueles que oferecem a propina – 
e não mais somente para os corruptos – os recebedores da propina. Antes da Lei Anticorrupção, 
a regulamentação brasileira só punia quem recebesse propina. Então, não havia previsão legal 
para punir aquele que ofertava propina na busca de ganhos ilícitos.. 
5) Após a implantação da Lei Sox, as empresas passaram por um grande processo de adaptação, 
o que exigiu um apoio das firmas de auditoria. Uma das práticas surgidas nesse período foi a 
Gap Analysis, que se constituía: 
B) na avaliação das práticas atuais frente às exigências da Lei Sox, identificando as necessidades 
de aprimoramento. As maiores firmas de auditoria externa, como a Deloitte, por exemplo, 
passaram a oferecer o serviço de Gap Analysis para ajudar as empresas a adequarem suas 
práticas à Lei Sox, identificando os pontos que estavam em desacordo com a lei e sugerindo 
as mudanças necessárias. 
 
» Investimentos, estratégia e lucros econômicos 
1) A sustentabilidade financeira corporativa, quando executada, reflete sobre toda a população 
em que as empresas estão atuando, agregando qualidade de vida por meio das boas práticas 
aplicadas. A partir desse contexto, analise as questões a seguir e escolha a única alternativa 
correta que apresenta os benefícios da sustentabilidade financeira corporativa. 
C) Ocasiona maior economia financeira a médio e longo prazo. Os benefícios da 
sustentabilidade são: 
- vantagem competitiva referente aos seus concorrentes; 
- imagem positiva perante a população que circunda a empresa; 
- maior economia financeira, considerando médio e longo prazo; 
- aumento da rentabilidade e redução do risco por meio de ação contra a poluição; 
- garantia de qualidade de vida para gerações futuras. 
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2) Foi apresentado, nesta unidade de aprendizagem, o conteúdo sobre os ativos financeiros, 
seus conceitos e sua aplicação. Com base nos exemplos demonstrados referentes aos ativos 
financeiros, avalie e indique a opção correta. 
C) As ações são ativos financeiros que se referem a frações de capital de uma organização. As 
ações correspondem a ativos financeiros e equivalem a parcelas de capital de uma 
empresa. Commodities, títulos privados, moedas de câmbio e títulos públicos também são 
ativos financeiros. No entanto, os commodities se referem à compra e venda de produtos 
diversos realizados na bolsa de valores. Já os títulos privados são emitidos pelas organizações 
privadas. As moedas de câmbio são decorrentes de diversos países, e os títulos públicos são 
ativos financeiros comercializados mediante depósitos bancários, entre outros. 
3) Ativos financeiros representam ativos líquidos intangíveis. Entende-se que eles não se 
referem a ativos físicos tangíveis. Referente à classificação dos ativos financeiros, avalie e 
responda qual é a questão correta. 
D) Os ativos de crescimento possibilitam maior variação no curto prazo, mas também podem 
apresentar maior evolução no longo prazo Os ativos financeiros de renda podem, sim, variar 
referente ao preço. Os ativos de reserva financeira são indicados por serem os mais seguros. 
Os ativos de reserva financeira são conhecidos por serem ideais aos investidores que 
pretendem comprar no curto prazo. Ativos de crescimento permitem maior versatilidade no 
curto prazo, porém podem demonstrar no longo prazo um maior crescimento. Os ativos de 
geração de renda garantem ao investidor uma renda com alguma periodicidade, podendo até 
ser mensal. 
4) Entende-se que as estratégias empresariais devem estar voltadas ao desempenho financeiro. 
Estratégias representam procedimentos que a empresa determina com o objetivo de atingir 
seus ideais. Com base nas estratégias corporativas, identifique a resposta correta. 
A) Uma das estratégias é denominada de concentração, que busca encontrar o melhor método 
de aplicar os recursos dispostos. A estratégia de concentração objetiva encontrar a melhor 
maneira de investir os recursos que estão disponíveis. A estratégia de redução pretende 
encerrar as atividades de alguns pontos até o final do exercício social vigente. A estratégia 
empresarial precisa considerar a situação da organização com relação ao seu respectivo 
tamanho e sem avaliar o tamanho de seus concorrentes. As estratégias de redução são 
traçadas quando os resultados estão abaixo daquilo que a empresa pretendia atingir. A 
estratégia de crescimento abrange a extensão de pontos de vendas no mercado concorrente. 
5) A sustentabilidade financeira corporativa está preocupada com o meio ambiente e com a 
comunidade. Por esse motivo, as empresas desenvolvem projetos sociais para serem 
implantados, que auxiliem na geração de renda da população que habita o entorno da 
companhia. Assim, diante das alternativas apresentadas, identifique a resposta correta que 
apresenta como a sustentabilidade financeira corporativa pode ser aplicada. 
B) As práticas de sustentabilidade financeira corporativa podem ser aplicadas de várias formas, 
entre elas, a redução de impressões de papel, por exemplo. O processo pode ocorrer por meio 
da elaboração de novos produtos, por exemplo, ou no aperfeiçoamento de produtos antigos. 
A sustentabilidade financeira corporativa deve resultar na criação de valores aos acionistas, 
mas sempre observando seus reflexos em quem os cerca. Considerando algumas das ações 
para a prática de sustentabilidade financeira corporativa, pode-se considerar a existência de 
uma boa administração das finanças. A sustentabilidade corporativa compreende práticas 
como implantação de temporizadores para torneiras e luminárias, pois está reduzindo custos 
financeiros para a empresa e, ao mesmo tempo, os efeitos negativos ao meio ambiente. 
 
» Principais indicadores da saúde financeira 
1) O desempenho financeiro de uma organização é aferido por meio de índices ou indicadores 
financeiros. Por meio da aplicação de fórmulas, chega-se a determinados valores também 
denominados medidas de desempenho. Assinale a alternativa que aponta para exemplos de 
indicadores financeiros: 
A) Liquidez corrente. Existem vários indicadores financeiros utilizados para controlar e 
melhorar o desempenho de uma organização ao longo do tempo. Os principais são: liquidez 
corrente, liquidez seca, margem bruta, margem líquida, rentabilidade do ativo, giro do ativo, 
composição do endividamento, grau do endividamento e ciclo operacional. 
2) dessas caraterísticas. 
A) O porte da empresa O porteda empesa, o ramo de atividades e a posição geográfica são 
características consideradas ao compararmos organizações. Assim, ao compararmos 
organizações, levamos em consideração o fato de terem o mesmo porte, serem do mesmo 
ramo de negócios e atuarem no mesmo local geográfico. 
 3) Os indicadores financeiros podem ser divididos em quatro tipos ou categorias, de acordo com 
seus objetivos. Assinale a alternativa que representa um tipo ou categoria de indicadores 
financeiros. 
 A) Indicadores de liquidez Os indicadores de liquidez são considerados um tipo ou categoria 
de indicadores financeiros. As quatro categorias/tipos de indicadores financeiros são: 
indicadores de liquidez, indicadores de lucratividade e de rentabilidade, indicadores de 
estrutura de capital e indicadores de atividade. 
 
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4) Assinale a alternativa que aponta para o indicador financeiro que demonstra a capacidade de 
honrar as dívidas dentro do vencimento e que é considerado estático, por demonstrar a situação 
em um momento específico. 
E) Indicador de liquidez. O indicador de liquidez é que evidencia a situação financeira da 
empresa, ou seja, a capacidade de a empresa honrar as dívidas assumidas dentro do 
vencimento. 
5) Os indicadores podem fornecer informações sobre vários aspectos relacionados à saúde 
financeira de uma empresa. Ao avaliar os indicadores financeiros das organizações, é possível 
identificar desajustes que podem levar a problemas e determinar novos rumos. São exemplos 
de possíveis desajustes que podem ser identificados por indicadores financeiros: 
A) Endividamento da empresa com terceiros. O endividamento de uma empresa com terceiros 
pode representar um desajuste e é identificado por meio de indicadores financeiros