Apol 1 1

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Questão 1/10 - Governança Corporativa e Compliance
Dois investidores da GameStop Corp. planejam nomear quatro diretores para o conselho de administração da empresa de videogames.
Os planos são da Hestia Capital Partners e da Permit Capital Enterprise Partners, que coletivamente detêm 1,2% das ações em circulação da GameStop.
A GameStop analisará os planos dos investidores para determinar se está em conformidade com suas regras de governança corporativa, disse a empresa em comunicado na sexta-feira.
As ações da GameStop têm tido desempenho inferior nos últimos anos devido a um "conselho obsoleto" e que "não está funcionando bem", disse a dupla de investidores em uma carta ao conselho da empresa em 13 de março de 2019.
O programa de reestruturação em andamento na companhia não é o suficiente, disseram eles na carta, acrescentando que seria necessário um novo conselho para otimizar os negócios, melhorar o retorno sobre o investimento dos acionistas, reconstruir a liderança e avaliar o atual fracasso da empresa.
Disponível em: <https://www.bloomberg.com/>. (traduzido e adaptado). Acesso em 29/03/2019.
Considerando o texto e os princípios básicos de governança corporativa, assinale a opção correta.
Nota: 10.0
	
	A
	A obsolescência do atual conselho da GameStop tem contribuído para os bons índices de responsabilidade social que a empresa vem atingindo.
	
	B
	Os dois investidores avaliam que a GameStop não possui governança corporativa.
	
	C
	As mudanças tecnológicas no mercado de videogames têm prejudicado a transparência da GameStop.
	
	D
	A queda nas ações da companhia indicam quebra nas regras de accountability.
	
	E
	A tentativa dos investidores de nomear membros para o conselho da companhia se baseia no princípio da equidade.
Você acertou!
A alternativa correta é a E. O princípio da equidade se baseia no tratamento isonômico para todos os shareholders (e demais stakeholders), mesmo os com participação minoritária.
A alternativa A é incorreta na medida em que a obsolescência do atual conselho está na origem do mau desempenho da GameStop.
A alternativa B é incorreta pois a existência de governança corporativa é demonstrada em passagem do texto.
A alternativa C é incorreta pois não há conexão entre as mudanças tecnológicas e as práticas de transparência da companhia.
A alternativa D é incorreta pois não há evidência no texto que aponte para relação entre queda nas ações e quebra nas regras de accountability da companhia.
Questão 2/10 - Governança Corporativa e Compliance
Para a OCDE, a governança corporativa tem uma importância significativa nos mercados globalizados de hoje. Os fluxos internacionais de capital permitem às empresas acesso a financiamento a partir de um conjunto muito maior de investidores.
Se as empresas e os países querem colher os benefícios do mercado de capitais global e se pretendem atrair capital “paciente” de longo prazo, a governança corporativa das companhias deve ser credível, bem compreendida além-fronteiras e estar em conformidade com os princípios internacionalmente aceites.
Mesmo que as empresas não dependam de fontes estrangeiras de capital, uma estrutura de governança credível, apoiada em mecanismos de supervisão e aplicação eficazes, irá ajudar a melhorar a confiança dos investidores nacionais, reduzir o custo de capital, apoiar o bom funcionamento dos mercados financeiros e, finalmente, induzir fontes de financiamento mais estáveis.
Disponível em: <https://www.oecd-ilibrary.org/> (adaptado). Acesso em 30/03/2019.
Considerando o contexto apresentado e os princípios de governança corporativa da OCDE, assinale a opção correta.
Nota: 10.0
	
	A
	Os princípios de governança da OCDE visam assegurar mecanismos de concorrência justa entre empresas estatais de seus estados-membros, assegurando fluxo constante de capital econômico e intelectual e acesso a novos mercados potenciais.
	
	B
	Os princípios de governança da OCDE visam criar mecanismos para negócios sustentáveis, desenvolver mercados internacionais e permitir que países adotantes se desenvolvam economicamente.
Você acertou!
A alternativa correta é a B: os princípios de governança da OCDE visam criar mecanismos para negócios sustentáveis, desenvolver mercados internacionais e permitir que países adotantes se desenvolvam economicamente.
A alternativa A é incorreta: os princípios de governança da OCDE não visam assegurar mecanismos de concorrência justa entre empresas estatais.
A alternativa C é incorreta: os princípios de governança da OCDE não visam criar barreiras e proteções contra a entrada de concorrentes internacionais nos países adotantes.
A alternativa D é incorreta: os princípios de governança da OCDE não visam a criação de regulações eficazes para empresas estatais controladas pelos seus estados-membros.
	
	C
	Os princípios de governança da OCDE visam criar barreiras e proteções contra a entrada de concorrentes internacionais nos países adotantes, de modo que favoreça o surgimento de uma indústria local forte.
	
	D
	Os princípios de governança da OCDE visam à criação de regulações eficazes para empresas estatais controladas pelos seus estados-membros, estabelecendo metas de longo prazo e planos de alcance global.
	
	E
	Os princípios de governança da OCDE visam a manutenção das estratégias de concentração das principais empresas transnacionais de seus estados-membros, de forma que permita o desenvolvimento conexo de países associados.
Questão 3/10 - Governança Corporativa e Compliance
Governança corporativa é o sistema pelo qual as empresas e demais organizações são dirigidas, monitoradas e incentivadas, envolvendo os relacionamentos entre sócios, conselho de administração, diretoria, órgãos de fiscalização e controle e demais partes interessadas.
Disponível em: <https://ibgc.org.br/governanca/governanca-corporativa>. Acesso em 27/03/2019.
Considerando o conceito de governança corporativa apresentado no texto e os conceitos a ela relacionados, avalie as afirmações a seguir.
I. A equidade na governança corporativa significa que as empresas devem elencar seus stakeholders prioritários, começando pelos proprietários/acionistas, e definir a hierarquia no tratamento dispensado aos mesmos.
II. A transparência na governança corporativa significa a obrigatoriedade, por lei, das empresas apresentarem seus dados econômico-financeiros aos stakeholders e à sociedade como um todo.
III. O accountability implica na admissão de responsabilidade pelos atos praticados pelos atores organizacionais, e na prestação de contas das ações que impactam no valor da organização.
IV. Transparência, na governança corporativa, implica na apresentação de informações relevantes aos stakeholders, e não apenas as informações econômico-financeiras exigidas por lei.
É correto o que se afirma em.
Nota: 10.0
	
	A
	II, apenas.
	
	B
	IV, apenas.
	
	C
	I e III, apenas.
	
	D
	II e III, apenas.
	
	E
	III e IV, apenas.
Você acertou!
As alternativas corretas são a III e a IV. No accountability, atores organizacionais são imputáveis pelas suas ações, devendo se responsabilizar e prestar contas pelas ações tomadas.
Na transparência, empresas apresentam informações que possam produzir impacto tanto no valor da organização quanto nos seus stakeholders. Tais ações não se resumem apenas ao âmbito econômico-financeira, mas aos impactos à sociedade como um todo.
A afirmação I está errada porque o conceito de equidade implica em tratar todos os stakeholders de forma justa e isonômica, não estabelecendo hierarquia de importância entre eles.
Questão 4/10 - Governança Corporativa e Compliance
Nos primeiros anos dos anos 1990, o chamado Relatório Cadbury identificou uma mudança na personalidade dos acionistas das empresas britânicas de capital aberto. Pouco a pouco, as ações dessas empresas passaram de acionistas individuais para acionistas institucionais, como fundos de pensão e fundos de investimentos.
O relatório aponta, então, três recomendações para o estabelecimento de relações saudáveis entre os proprietários e as empresas:
I. investidoresinstitucionais devem manter contato constante e regular com os executivos de nível sênior das organizações para discutir assuntos sobre estratégia, performance, composição do board e qualidade da gestão.
II. investidores institucionais devem fazer uso positivo de seus direitos a voto, registrando-os sempre que possível.
III. investidores institucionais devem ter interesse na composição dos conselhos de administração, com atenção especial às concentrações de poder de decisão não limitadas por freios e contrapesos adequados.
Disponível em: <http://cadbury.cjbs.archios.info/report> (traduzido e adaptado). Acesso em 29/03/2019.
Com base nas informações disponíveis no texto, avalie as afirmações a seguir.
I. O relatório Cadbury recomenda a concentração de poder nos executivos que compõem o conselho de administração.
II. O relatório Cadbury identificou uma tendência de organizações serem proprietárias de outras organizações.
III. O relatório Cadbury recomenda que apenas acionistas individuais possam ter direito a voto.
IV. O relatório Cadbury recomenda que outras organizações não interfiram nas decisões umas das outras.
É correto o que se afirma em:
Nota: 0.0
	
	A
	I,apenas.
	
	B
	II, apenas.
A alternativa correta é a II. O relatório Cadbury identifica que acionistas institucionais, ou seja, outras organizações superaram acionistas individuais no controle de organizações de capital aberto.
As alternativas I, III e IV estão incorretas. Em relação a I, o relatório aponta que acionistas institucionais (outras organizações) mantenham atenção à concentração de poder e a não existência de freios e contra-pesos para balanceá-la. Em relação à III, o relatório recomenda que os acionistas institucionais exerçam seu direito a voto. Em relação à IV, o relatório recomenda que acionistas institucionais (caracterizadas como sendo outras organizações) acompanhem com proximidade as decisões que ocorrem nas organizações das quais possuem partes.
	
	C
	I e III, apenas.
	
	D
	II e III, apenas.
	
	E
	II e IV, apenas.
Questão 5/10 - Governança Corporativa e Compliance
A Vale ultrapassou na semana passada o Itaú e a Petrobrás e voltou a ser a segunda maior empresa em valor de mercado do Brasil, como ocorria no fim da década passada. Iniciado no ano passado, o movimento reflete, além da valorização do câmbio e do minério de ferro, os impactos positivos da reestruturação societária, da migração dos papéis para o Novo Mercado e da nova política de dividendos da companhia.
Para Renato Proença, diretor de participações da Previ, uma das maiores acionistas da companhia, a Vale tem potencial para mais e ainda está subavaliada. Tem reservas de melhor qualidade e, diferentemente das duas principais concorrentes australianas – BHP Billiton e Rio Tinto -, a empresa está saindo da fase de investimentos, enquanto as rivais ainda terão de investir mais adiante.
Disponível em: <https://exame.abril.com.br/mercados/vale-vira-vice-lider-da-bolsa-brasileira-e-fica-atras-so-da-ambev/> Acesso em 26/03/2019.
A partir do texto apresentado, avalie as asserções a seguir e a relação proposta entre elas.
I- O bom desempenho da companhia reflete, além de externalidades favoráveis como o câmbio e o preço do minério de ferro, decisões sobre suas práticas de governança.
PORQUE
II- Suas práticas de governança estão ancoradas em 3 estratégias principais: de finanças, com uso de hedge cambial; de marketing, com a entrada da companhia em novos mercados; e de gestão de pessoas, com reformulação do quadro de sócios e nova política de dividendos.
A respeito dessas asserções, assinale a opção correta.
Nota: 10.0
	
	A
	As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I.
	
	B
	As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I.
	
	C
	A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa.
Você acertou!
A asserção I é verdadeira na medida em que o texto demonstra que a adoção de práticas de governança por parte da Vale, tais como a reestruturação societária, a migração para o Novo Mercado e a nova política de dividendos, surtiram efeito na valorização positiva da companhia.
A asserção II é falsa na medida em que finanças, marketing e gestão de pessoas não são estratégias de governança corporativa. Além disso, reestruturação societária diz respeito à reorganização da propriedade da companhia, e não a uma política de gestão de pessoas; da mesma forma, o texto fala sobre a adesão ao Novo Mercado, que consiste em uma estrutura de governança da bolsa de valores B3, e não à estratégias de inserção em novos mercados.
	
	D
	A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira.
	
	E
	As asserções I e II são proposições falsas.
Questão 6/10 - Governança Corporativa e Compliance
Empresa de controle familiar, o Grupo RBS desde muito cedo reconhece a relevância e desenvolve sua governança corporativa seguindo os princípios da transparência e orientado pelas melhores práticas. A governança da RBS é estruturada a partir da interação harmônica entre os três círculos: propriedade, família e empresa.
O Conselho de Administração e o Conselho de Acionistas do Grupo RBS se reúnem em um único fórum, mensalmente. Os membros dos dois fóruns são os mesmos, incluindo acionistas e conselheiros externos. O CAD e o CAC acompanham a execução das políticas por eles estabelecidas e são responsáveis pela definição da estratégia de longo prazo da companhia. A gestão do Grupo RBS é exercida pela Diretoria Executiva, composta por 6 membros.
Disponível em: <http://www.gruporbs.com.br/governanca-corporativa/> (adaptado). Acesso em 30/03/2019.
Considerando texto e o conceito e as práticas de governança corporativa, analise as afirmações a seguir assinalando V para as afirmações verdadeiras e F para as afirmações falsas.
( ) A estrutura de governança corporativa da RBS está em consonância com a estrutura proposta por Silva (2016).
( ) A estrutura da RBS não pode ser considerada uma estrutura de governança corporativa por se tratar de uma empresa familiar.
( ) O Conselho de Administração da RBS possui função de articular os interesses entre os proprietários e os gestores, sendo o órgão máximo de tomada de decisão estratégica da companhia.
( ) A governança corporativa da RBS define e reconhece o papel do CAD, do CAC e do Conselho de Família, definindo sua estrutura a partir da interação entre os três.
Agora, marque a sequência correta:
Nota: 0.0
	
	A
	F, V, F, V.
	
	B
	V, F, V, F.
	
	C
	V, V, F, F.
	
	D
	V, F, F, V.
A primeira alternativa é verdadeira: a estrutura de governança corporativa da RBS está em consonância com a estrutura proposta por Silva (2016), como pode ser observado na página 16 da Aula 2.
A segunda alternativa é falsa: o fato da RBS ser uma empresa familiar não impede que ela tenha uma estrutura de governança corporativa.
A terceira alternativa é falsa: apesar do Conselho de Administração da RBS possuir função de articular os interesses entre os proprietários e os gestores, ele divide o papel de órgão máximo de tomada de decisão estratégica da companhia com o Conselho de Acionistas.
A quarta alternativa é correta: a governança corporativa da RBS define e reconhece o papel do CAD, do CAC e do Conselho de Família, definindo sua estrutura a partir da interação entre os três, conforme passagem no texto que contextualiza a questão.
	
	E
	F, V, V, F.
Questão 7/10 - Governança Corporativa e Compliance
O ex-presidente da aliança Renault-Nissan-Mitsubishi deixou a prisão em Tóquio no dia 06 de março de 2019 após o pagamento de uma fiança milionária. Ele estava preso desde 19 de novembro de 2018, acusado de fraude fiscal e uso de verbas do grupo para benefício próprio.
Em dezembro, a promotoria indiciou o ex-presidente por declarações falsas nos relatórios financeiros da Nissan. Segundo a investigação, ele teria deixado de declarar cerca de R$ 167 milhões de seu salário entre os anos fiscais de 2010 e 2015.
A montadora também foi acusada formalmente porter repassado esses documentos fraudulentos aos reguladores.
Disponível em: <https://g1.globo.com/> (adaptado).Acesso em 27/03/2019.
Considerando esse contexto e o conceito de governança corporativa, avalie as afirmações a seguir.
I. Não existe problema de governança corporativa no fato do ex-presidente não declarar totalmente seu salário, mas existe no fato da montadora não repassar essa informação aos reguladores.
II. A omissão das informações salariais do ex-presidente exemplifica a falta de transparência com os stakeholders, ao passo que as consequências, tais como sua prisão, exemplifica o accountability.
III. Os problemas de governança corporativa na montadora derivam da intervenção dos agentes reguladores japoneses.
IV. A prisão do ex-presidente demonstra falta de equidade no tratamento das autoridades japonesas com os stakeholders da montadora.
É correto o que se afirma em.
Nota: 10.0
	
	A
	I, apenas.
	
	B
	II, apenas.
Você acertou!
A única afirmativa correta é a II. A transparência implica em disponibilizar para os stakeholders informações importantes. O accountability implica em prestar contas e arcar com responsabilidades pelos atos tomados.
A afirmação I está incorreta porque a falta de transparência do ex-presidente da companhia na comunicação de seu salário é um problema de governança corporativa.
A afirmação III está incorreta porque a intervenção dos agentes reguladores japoneses ocorre por problemas de governança na montadora, e não o inverso.
A afirmação IV está incorreta porque a intervenção das autoridades japonesas deriva da falta de equidade no tratamento dos stakeholders da montadora, como, por exemplo, a omissão de informações importantes para o mercado, e não o contrário.
	
	C
	I e III, apenas.
	
	D
	II e III, apenas.
	
	E
	III e IV, apenas.
Questão 8/10 - Governança Corporativa e Compliance
Considerando o conceito e as práticas de governança corporativa, analise as afirmações a seguir assinalando V para as afirmações verdadeiras e F para as afirmações falsas.
( ) Um dos princípios da governança corporativa é a emissão de ações preferenciais sem direito a voto.
( ) A governança corporativa visa reduzir problemas de agência, no qual gestores e proprietários possuem interesses divergentes.
( ) A governança corporativa pode ser definida como um conjunto de práticas cujo objetivo é o recrutamento e a seleção eficiente de trabalhadores.
( ) Stakeholders diversos se beneficiam das práticas de governança corporativas uma vez que elas tornam mais transparentes as ações organizacionais.
Agora, marque a sequência correta:
Nota: 10.0
	
	A
	F, V, F, V.
Você acertou!
A primeira alternativa é falsa, pois um dos princípios da governança corporativa é a emissão de ações com direito a voto para aumentar a participação dos acionistas nas decisões organizacionais.
A segunda alternativa é verdadeira, pois um dos objetivos primordiais da governança corporativa era reduzir problemas de agência decorrentes, sobretudo, de decisões de gestores baseadas em seus interesses próprios em detrimento dos interesses organizacionais.
A terceira alternativa é falsa, pois a governança corporativa não está vinculada às preocupações de áreas funcionais da administração, como em processos específicos de gestão de pessoas.
A quarta alternativa é correta, uma vez que, de fato, stakeholders diversos se beneficiam das práticas de governança corporativas, pois elas tornam mais transparentes as ações organizacionais.
	
	B
	V, F, V, F.
	
	C
	V, V, F, F.
	
	D
	F, F, V, V.
	
	E
	F, V, V, F.
Questão 9/10 - Governança Corporativa e Compliance
Divergências de interesses entre os diversos atores organizacionais estão na raiz do conflito de agência. A adoção de práticas de governança corporativa, tais como a implantação de conselhos de administradores e a contratação de auditores externos independentes, é uma forma de reduzir o conflito.  
A partir do texto apresentado, avalie as afirmações a seguir sobre conflito de agência.
I. Uma empresa que resolve abrir seu capital na bolsa de valores para vender ações elimina o risco de haver conflito de agência.
II. Decisões dos gestores em benefício próprio, ainda que colocando em risco a saúde financeira da organização, são exemplos de conflito de agência.
III. O conflito de agência pode ocorrer entre acionistas majoritários e acionistas minoritários.
É correto o que se afirma em.
Nota: 10.0
	
	A
	I, apenas.
	
	B
	II, apenas.
	
	C
	I e III, apenas.
	
	D
	II e III, apenas.
Você acertou!
As alternativas corretas são a II e a III, apenas. Há conflito de agência quando gestores tomam decisões em benefício próprio em detrimento dos interesses da organização, e também há possibilidade de conflito de agência entre acionistas majoritários e minoritários.
A alternativa I está incorreta. A abertura de capital amplia o número de sócios (proprietários). A possibilidade de divergência entre gestores e acionistas pode levar a conflito de agência.
	
	E
	I, II e III.
Questão 10/10 - Governança Corporativa e Compliance
O conselho administrativo de uma empresa aprovou em reunião as diretrizes gerais para a nova política de governança corporativa da companhia a ser implantada a partir do próximo ano. A política será orientada por 4 (quatro) objetivos fundamentais:
1. Propiciar formas de participação dos trabalhadores nas decisões organizacionais e aumentar a participação dos acionistas minoritários nos conselhos da companhia.
2. Tornar públicas informações relevantes sobre as decisões estratégicas da companhia e ampliar o nível de informações financeiras disponibilizadas para os stakeholders.
3. Mapear e corrigir práticas danosas ao meio-ambiente e aumentar a contribuição da companhia em ações em prol da educação e da melhoria da saúde da população.
4. Mapear e corrigir desvios éticos praticados por gestores, acionistas e demais trabalhadores da companhia, e instituir manual de ética prevendo direitos e obrigações de todos os atores organizacionais.
Os objetivos fundamentais que orientam a nova política de governança corporativa da companhia correspondem, respectivamente, aos conceitos de:
Nota: 10.0
	
	A
	Equidade; accountability; transparência; e responsabilidade social corporativa.
	
	B
	Accountability; transparência; equidade; e responsabilidade social corporativa.
	
	C
	Transparência; equidade; responsabilidade social corporativa; e accountability.
	
	D
	Transparência; equidade; responsabilidade social corporativa; e accountability.
	
	E
	Equidade; transparência; responsabilidade social corporativa; e accountability.
Você acertou!
A alternativa correta é a E. A equidade diz respeito ao tratamento isonômico dos atores organizacionais, tal como possibilitar que acionistas minoritários possam participar dos conselhos da companhia. A transparência diz respeito a ampliação do nível de informações disponíveis aos stakeholders além daquelas exigidas por leis. A responsabilidade social corporativa diz respeito às ações que visam a manutenção e ampliação do valor da organização e as ações organizacionais que impactam na sociedade como um todo. O accountability permite definir as responsabilidades e as possíveis penalidades para as ações dos atores organizacionais, ampliando a prestação de contas da organização.