APX2 _NOTA 10_de OECC de 2021_2

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03/12/21, 18:11 APX2-2021_2: Revisão da tentativa
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Painel / Minhas Disciplinas / Orçamento, Estrutura e Custo de Capital / APX2-OECK / APX2-2021_2
Iniciado em sexta, 3 dez 2021, 17:29
Estado Finalizada
Concluída em sexta, 3 dez 2021, 18:11
Tempo
empregado
41 minutos 52 segundos
Questão 1
Completo
Não avaliada
Declaro assumir o compromisso de confidencialidade e de sigilo escrito, fotográfico e verbal sobre as questões do 
exame ou avaliação pessoal que me serão apresentadas, durante o curso desta disciplina. 
Comprometo-me a não revelar, reproduzir, utilizar ou dar conhecimento, em hipótese alguma, a terceiros e 
a não utilizar tais informações para gerar benefício próprio ou de terceiros. 
Reitero minha ciência de que não poderei fazer cópia manuscrita, registro fotográfico, filmar ou mesmo 
gravar os enunciados que me são apresentados. 
Declaro, ainda, estar ciente de que o não cumprimento de tais normas caracterizará infração ética podendo 
acarretar punição de acordo com as regras da UFRRJ. 
Dê seu ciente aqui:
ciente

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https://graduacao.cederj.edu.br/ava/course/view.php?id=204
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Questão 2
Completo
Vale 1,00 ponto(s).
A administração da Cia. Rocipir está planejando o orçamento de capital para o próximo ano. A empresa projeta seu lucro líquido em $
20.000.000,00 e planeja distribuir 40% deste como dividendos. A empresa tem custos antes do IR para novas dívidas (CT) na ordem 15 % a.a.
para empréstimos de até $ 10.000.000,00. Para recursos de terceiros adicionais a empresa tem custo de capital de 20 % a.a.. Já para o caso de
novas ações (CP) o nível de retorno exigido dos novos sócios seria de 25 % a.a., maior que os atuais 20 % a.a. dos lucros retidos. A Rocipir
está em sua estrutura ótima de capital, que se constitui de 40% de CT (capital de terceiros) e 60% de CP (capital próprio), com uma alíquota
de imposto de renda de 35%. A empresa tem as seguintes oportunidades de investimentos independentes:
Projeto A
Inv Inicial = R$ 8.000.000,00
TIR = 19% a.a.
Projeto B
Inv Inicial = R$ 10.000.000,00
TIR = 21% a.a.
Projeto C
Inv Inicial = R$ 6.000.000,00
TIR = 15% a.a.
Projeto D
Inv Inicial = R$ 8.000.000,00
TIR = 17% a.a.
Projeto E
Inv Inicial = R$ 12.000.000,00
TIR = 18% a.a.
Qual(is) projeto(s) a Rocipir deve implementar?
Escolha uma opção:
a. B 
b. B, A, E e D 
c. Nenhum dos projetos pode ser implementado 
d. B, A e E 
e. B e A 
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Questão 3
Completo
Vale 1,00 ponto(s).
Questão 4
Completo
Vale 1,00 ponto(s).
A Cia XYZ estimou que os fluxos de caixa de um projeto para os próximos 5 anos serão de $ 4.000,00; $ 4.000,00; $ 3.000,00; $ 3.000,00 e $
2.000,00, respectivamente. Os fatores equivalentes à certeza para os mesmos períodos são estimados em 95%, 80%, 75%, 60% e 40%. O
investimento inicial do projeto é de $ 8.000,00. A taxa livre de risco é de 15 % a.a. Com base nestas informações, qual o VPL ajustado ao risco
(valor aproximado) desse projeto?
Escolha uma opção:
a. R$ 3.185,00 
b. R$ 2.633,00 
c. R$ 582,00 
d. R$ 3.968,00 
e. R$ 630,00 
Uma empresa possui as seguintes fontes de capital:
- Capital de Terceiros
R$ 3.000.000,00 à 20% a.a. (antes do IR)
R$ 5.000.000,00 à 23% a.a. (antes do IR)
- Capital Próprio
R$ 10.000.000,00 à 26% a.a.
R$ 12.000.000,00 à 30% a.a.
Com base nessas informações e sabendo-se que a empresa tem uma alíquota de IR de 40%, calcule o Custo Médio Ponderado de Capital
(CMePC), o Custo de Capital de Terceiros (RCT) e o Custo de Capital Próprio (RCP) para a empresa.
Escolha uma opção:
a. CMePc = 23,43% a.a. – RCT = 13,13% a.a. – RCP = 27,17% a.a. 
b. CMePc = 24,17% a.a. – RCT = 13,13% a.a. – RCP = 28,18% a.a. 
c. CMePc = 24,27% a.a. – RCT = 13,50% a.a. – RCP = 28,18% a.a. 
d. CMePc = 23,65% a.a. – RCT = 12,80% a.a. – RCP = 27,60% a.a. 
e. CMePc = 24,17% a.a. – RCT = 3,50% a.a. – RCP = 20,67% a.a. 
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Questão 5
Completo
Vale 1,00 ponto(s).
A empresa Remacan S/A está analisando os seguintes projetos de investimento, com seus respectivos fluxos de caixa anuais (em milhões de
R$), utilizando uma TMA de 12 % a.a.
Projeto L
FC0 = - $ 100.000,00
FC1 = $ 35.000,00
FC2 = $ 50.000,00
FC3 = $ 85.000,00
Projeto S
FC0 = - $ 100.000,00
FC1 = $ 85.000,00
FC2 = $ 50.000,00
FC3 = $ 35.000,00
O projeto L envolve adicionar um novo item à linha de produtos da empresa: criar mercado para este produto levaria algum tempo, de modo
que as entradas de caixa iriam aumentar ao longo do tempo. O Projeto S envolve estímulo a uma linha existente, de modo que seus fluxos de
caixa iriam decrescer ao longo do tempo. Os dois projetos têm duração de três anos, porque a empresa está planejando introduzir modelos
completamente novos após três anos. Com base nestas informações, qual o Período de Payback Descontado (valor aproximado) para cada
projeto?
Escolha uma opção:
a. 2,48 anos e 1,71 anos 
b. 2,37 anos e 1,71 anos 
c. 2,37 anos e 1,48 anos 
d. 2,35 anos e 1,60 anos 
e. 2,48 anos e 1,60 anos 
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Questão 6
Completo
Vale 1,00 ponto(s).
Questão 7
Completo
Vale 1,00 ponto(s).
As empresas Tradicional S/A e Inovação S/A estão analisando a possibilidade de uma aquisição (da segunda pela primeira). São ambas
empresas do setor têxtil, com custos de capital de 12 % a.a. e 18 % a.a., respectivamente.
Uma projeção para as empresas para o período de 15 anos revelou que a Tradicional teria fluxos de caixa líquidos anuais de R$ 50.000,00,
enquanto a Inovação teria R$ 70.000,00. Ao final desse período (ano 15) a Tradicional teria um fluxo de caixa residual de R$ 200.000,00,
enquanto a Inovação teria R$ 350.000,00.
Por conta da potencial sinergia entre as empresas, a nova empresa resultante da compra da Inovação pela Tradicional teria fluxos de caixa
líquidos anuais de R$ 140.000,00 e fluxo de caixa residual (ano 15) de R$ 800.000,00, com custo de capital em torno de 15 % a.a. 
Se a Tradicional S/A oferecer $ 440.000,00 pelas ações da Inovação S/A, qual a criação de valor para os atuais acionistas da compradora e
para os atuais acionistas da vendedora (valores aproximados)?
Escolha uma opção:
a. Acionistas da Tradicional = R$ 99.865,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 47.890,00 
b. Acionistas da Tradicional = R$ 99.865,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 54.360,00 
c. Acionistas da Tradicional = R$ 94.560,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 57.140,00 
d. Acionistas da Tradicional = R$ 94.560,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 54.360,00 
e. Acionistas da Tradicional = R$ 103.930,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 47.890,00 
A MRSG S/A possui ativos totais no valor de $15 milhões e seu LAJIR é de $10 milhões. Ela paga dividendos preferenciais de $3.000.000 e é
tributada à alíquota de IR 40%. Em seu esforço visando determinar a estrutura ótima de capital, a empresa coletou dados relativos ao custo
de capital de terceiros, ao número de ações ordinárias em cada nível de endividamento e ao retorno exigido sobre o investimento:
Nível de
Endividamento
Custo de CT Nº de A.O. Retorno exigido
0% 0% a.a. 20.000 23% a.a.
10% 15% a.a. 18.000 24% a.a.
20% 17% a.a. 16.000 25% a.a.
35% 19% a.a. 13.000 28% a.a.
45% 22% a.a. 11.000 35% a.a.
Qual a estrutura ótima de capital (% CT) e qual o valor (aproximado) de preço por ação associado a essa estrutura ótima?
Escolha uma opção:
a. 10% - R$ 663,00 
b.35% - R$ 660,00 
c. 20% - R$ 674,00 
d. 10% - R$ 683,00 
e. 20% - R$ 168,00 
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03/12/21, 18:11 APX2-2021_2: Revisão da tentativa
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Questão 8
Completo
Vale 1,00 ponto(s).
Leia com atenção as afirmativas a seguir:
(a) Para análise de projetos com vidas úteis desiguais é necessário algum método que trate as diferenças de tempo de duração dos fluxos de
caixa dos projetos.
(b) Custos de Oportunidade devem ser, sempre que possível, considerados na construção dos Fluxos de Caixa.
(c) Para escolha entre dois projetos mutuamente excludentes é necessário utilizar o VPL.
(d) Os Fluxos de Caixa relevantes são marginais à situação atual da empresa.
(e) Para apuração do Fluxo de Caixa é necessário considerar as variações do Capital Circulante Líquido, pois elas representam os
investimentos líquidos de curto prazo (variações de estoques, de contas a receber, de contas a pagar etc...).
(f) A TIR representa a rentabilidade de um projeto de investimento.
(g) O VPL representa o ganho financeiro de um projeto de investimento, pois mostra a geração de riqueza para os
investidores/proprietários/acionistas.
(h ) Custos afundados ou irrecuperáveis não devem ser considerados na montagem do Fluxo de Caixa.
(i) Para apuração do Fluxo de Caixa a partir do Lucro Líquido é necessário somar a Depreciação, pois essa não representa saída de caixa
apesar de reduzir o Lucro Líquido.
(j) A TIR incremental é a TIR do fluxo de caixa formado pela diferença entre os fluxos de caixa dos dois projetos que estão sob análise.
Com relação a essas afirmativas é correto dizer que:
Escolha uma opção:
a. A maioria é falsa, mas nem todas são falsas 
b. São cinco falsas e cinco verdadeiras 
c. A maioria é verdadeira, mas nem todas são verdadeiras 
d. Todas são verdadeiras 
e. Todas são falsas 
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03/12/21, 18:11 APX2-2021_2: Revisão da tentativa
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Questão 9
Completo
Vale 1,00 ponto(s).
Uma empresa está avaliando dois projetos mutuamente exclusivos, correspondentes à escolha de tecnologias industriais com investimentos
(FC0), vidas-úteis e rendimentos líquidos (FC anuais) diferentes, conforme abaixo (expressos em milhares de R$):
Tecnologia A
Vida útil = 3 anos
Inv Inicial (FC0) = R$ 40,00
FC anuais = R$ 18,00
Tecnologia B
Vida útil = 6 anos
Inv Inicial (FC0) = R$ 50,00
FC anuais = R$ 13,00
Tendo como base uma TMA de 10% a.a., qual das duas tecnologias deveria ser escolhida e qual seria o VPLAnualizado (valor aproximado) de
cada tecnologia?
Escolha uma opção:
a. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 4.765,00 e VPLAnualizado = R$ 1.520,00 
b. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 1.915,00 e VPLAnualizado = R$ 1.520,00 
c. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 1.915,00 e VPLAnualizado = R$ 6.620,00 
d. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 4.765,00 e VPLAnualizado = R$ 6.620,00 
e. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 8.340,00 e VPLAnualizado = R$ 6.620,00 
A B
A B
A B
A B
A B
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03/12/21, 18:11 APX2-2021_2: Revisão da tentativa
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Questão 10
Completo
Vale 1,00 ponto(s).
Questão 11
Completo
Vale 1,00 ponto(s).
A SQAR Ferramentas, um grande fabricante de ferramentas para jardinagem, está planejando a compra de uma nova máquina. A empresa
possui duas opções: Maq A e Maq B. A Maq A é considerada mais avançada tecnologicamente, enquanto a Maq B possui tecnologia apenas
básica. Foram projetados os fluxos de caixa inicial e para os próximos 5 anos para ambas as máquinas. Tendo como base uma mesma TMA
de 15% a.a., qual das máquinas você indicaria para a empresa e qual o VPL (valor aproximado) de cada uma das máquinas:
Maq A
FC0 = - $ 220.000,00
FC1 = $ 100.000,000
FC2 = $ 85.000,000
FC3 = $ 100.000,000
FC4 = $ 75.000,000
FC5 = $ 75.000,000
Maq B
FC0 = - $ 320.000,00
FC1 = $ 110.000,000
FC2 = $ 110.000,000
FC3 = $ 130.000,000
FC4 = $ 130.000,000
FC5 = $ 150.000,000
Escolha uma opção:
a. Máquina B – VPL = R$ 20.900,00 e VPL = R$ 93.210,00 
b. Máquina B – VPL = R$ 77.150,00 e VPL = R$ 80.930,00 
c. Máquina A – VPL = R$ 20.900,00 e VPL = R$ 7.360,00 
d. Máquina A – VPL = R$ 7.880,00 e VPL = R$ 7.360,00 
e. Máquina B – VPL = R$ 77.150,00 e VPL = R$ 93.210,00 
A B
A B
A B
A B
A B
Três projetos (A, B e C), com vidas úteis de 3 anos, possuem a mesma necessidade de investimento inicial e os mesmos valores de fluxos de
caixa anuais, porém em momentos diferentes. O projeto A possui o maior valor na data 2 e o menor na data 3. Já o projeto B possui o maior
valor de fluxo de caixa na data 3 e o menor na data 1. Por fim, o projeto C possui o maior valor de fluxo de caixa na data 1 e o menor na data
3. A comparação entre as TIR dos projetos revela que:
Escolha uma opção:
a. TIR > TIR > TIR 
b. TIR > TIR > TIR 
c. TIR > TIR > TIR 
d. TIR > TIR > TIR 
e. TIR > TIR > TIR 
A B C
C B A
C A B
A C B
B A C
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03/12/21, 18:11 APX2-2021_2: Revisão da tentativa
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