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Sumário CAPÍTULO 9 - DESCONTOS COMPOSTOS 2 9.1 - Desconto racional composto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 9.1.1 - Valor atual composto usando desconto racional compoosto . . . . 7 9.2 - Desconto comercial composto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 9.2.1 - Valor atual composto usando desconto comercial composto . . . . 12 9.3 - Quarta lista de terapias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 Respostas da quarta lista de terapias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 3 CAPÍTULO 9 DESCONTOS COMPOSTOS Definição de desconto composto Sejam N o valor nominal de um tı́tulo de crédido e A o valor atual composto de uma operação financeira. Chama-se desconto composto, denotado por D, a diferença entre o valor nominal de um tı́tulo de crédito e o seu valor atual composto, num perı́odo antes de seu vencimento, ou seja, D =N −A. Fique sabendo O desconto no regime de capitalização composta é semelhante ao desconto no regime de capitalização simples, pois ambos correspondem o valor a ser descontado do valor nominal antes do vencimento. Fique atento Os descontos compostos são usados nas operações de longo prazo. Fique de olho Existem duas formas para se calcular o desconto usando a capitalização composta, o desconto racional composto e o desconto comercial composto. Descontos compostos - Artur Silva Santos 4 Saiba mais O desconto racional composto é cobrado sobre o valor atual do tı́tulo de credito, enquanto o desconto comercial composto é cobrado sobre o valor nominal do tı́tulo. Por essa razão, o valor do desconto racional composto é sempre menor que o valor do desconto comercial composto. 9.1 Desconto racional composto Definição de desconto racional composto Chama-se desconto racional composto ou desconto composto por dentro ou desconto composto real, denotado por Dr , a soma do desconto racional simples, calculado em cada um dos perı́odos que faltam para o vencimento de um tı́tulo de crédito, à taxa de desconto e prazo previamente predeterminado. Fique antenado O desconto racional composto é calculado sobre o valor atual composto. Deste modo, a taxa de desconto composto é a taxa que aplicada ao valor atual composto, formará um montante igual ao valor nominal do tı́tulo de crédito, durante o perı́odo de aplicação. Atenção O desconto racional composto é o desconto mais utilizado no Brasil. Descontos compostos - Artur Silva Santos 5 Dedução da expressão do desconto racional composto Sejam Dr o desconto racional composto de uma operação financeira,N o valor nominal do tı́tulo de crédido, A o valor atual composto, i a taxa de juros de desconto racional composto e n o perı́odo de antecipação do vencimento do tı́tulo de crédito. Sabendo que N = A(1 + i)n, então A = N (1 + i)n · Como o desconto racional composto é a diferença entre o valor nominal de um tı́tulo de crédito e o seu valor atual composto, num perı́odo antes de seu vencimento, então Dr =N −A. Substituindo A = N (1 + i)n na igualdade Dr =N −A, obtém-se Dr =N − N (1 + i)n =⇒Dr =N [ 1− 1 (1+ i)n ] . Portanto, Dr =N [ 1− 1 (1+ i)n ] . Não esqueça A expressão Dr =N [ 1− 1 (1+ i)n ] permite calcular o valor do desconto racional composto, em que N é o valor nominal do tı́tulo de crédito, i a taxa de desconto composto racional e n é o perı́odo de antecipação do vencimento. Exemplo 1. Calcular o desconto racional composto de uma nota promissória de R$ 7.000,00 que vai ser resgatada 3 meses antes de seu vencimento, sabendo-se que o banco usou uma taxa de desconto racional de 2,3% ao mês. Resolução: sejam os dados do problema Descontos compostos - Artur Silva Santos 6 Dr =? N = R$ 7.000,00 i = 2,3 100 = 0,023 am n = 3 meses Substituindo os valores deN , i e n na expressão Dr =N [ 1− 1 (1+ i)n ] , obtém-se Dr = 7.000× [ 1− 1 (1+ 0,023)3 ] =⇒Dr = 7.000× [ 1− 1 (1,023)3 ] ⇒ Dr = 7.000× [ 1− 1 1,070599 ] =⇒ Dr = 7.000× (1− 0,934057) ⇒ Dr = 7.000× 0,065943 =⇒Dr = 461,60. Logo, o desconto racional composto da nota promissória é de R$ 461,60. Exemplo 2. Numa operação financeira, o portador de um tı́tulo de crédito recebeu R$ 26,685,69 pelo seu resgate, 4 meses antes de seu vencimento. Calcular a taxa de desconto racional composto mensal, sabendo que o tı́tulo sofreu um desconto de R$ 3.314,31. Resolução: sejam os dados do problema A = R$ 26,685,69 Dr = R$ 3.314,31 N = A+Dr = R$ 26,680,70+3.319,30 = 30.000,00 i =? am n = 4 meses Substituindo os valores de Dr , N e n na expressão Dr =N [ 1− 1 (1+ i)n ] , resulta 3.319,30 = 30.000,00× [ 1− 1 (1+ i)4 ] =⇒ 3.314,31 30.000 = 1− 1 (1+ i)4 ⇒ 1 (1+ i)4 = 1− 3.314,31 30.000,00 =⇒ 1 (1+ i)4 = 1− 0,110477 ⇒ 1 (1+ i)4 = 0,889523 =⇒ (1 + i)4 = 1 0,889523 ⇒ (1 + i)4 = 1,124189 =⇒ 1+ i = 4 √ 1,124189 =⇒ 1+ i = 1,0297 ⇒ i = 1,0297− 1 =⇒ i = 0,0297 =⇒ i = 2,97%. Logo, a taxa de desconto racional composto do tı́tulo foi de i = 2,97% am. Descontos compostos - Artur Silva Santos 7 9.1.1 Valor atual composto usando desconto racional composto Definição do valor atual composto usando desconto racional composto Chama-se valor atual composto de um tı́tulo de crédito, denotado por A, usando desconto racional composto, a diferença entre o valor nominal do tı́tulo e o seu desconto racional composto. Dedução do valor atual composto usando desconto racional composto Descontos compostos - Artur Silva Santos 8 Considere um tı́tulo de crédito de valor nominal N descontado n perı́odos antes de seu vencimento à taxa de desconto racional composto i. Como o valor atual composto An de um tı́tulo de crédito, usando desconto racional composto Dr , é a diferença entre o valor nominal do tı́tulo e o seu desconto racional composto, então An =N −Dr . Para deduzir a expressão do valor atual composto de um tı́tulo de crédito leva-se em consideração a expressão do desconto racional simples, ou seja, dr = Nin 1+ in , em cada um dos perı́odos de desconto, usando a igualdade An =N −dr , conforme a seguir. � Primeiro perı́odo: n = 1 d1 = Ni 1+ i A1 =N − d1 =N − Ni 1+ i = N +✟✟Ni −✟✟Ni 1+ i = N 1+ i · � Segundo perı́odo: n = 2 d2 = A1i 1+ i A2 = A1 − d2 = A1 − A1i 1+ i = A1 −✟✟✟A1i +✟✟✟A1i 1+ i = A1 1+ i = A1 × 1 1+ i = N 1+ i × 1 1+ i = N (1 + i)2 · � Terceiro perı́odo: n = 3 d3 = A2i 1+ i A3 = A2 − d3 = A2 − A2i 1+ i = A2 −✟✟✟A2i +✟✟✟A2i 1+ i = A2 1+ i = A2 × 1 1+ i = N (1 + i)2 × 1 1+ i = N (1 + i)3 · De modo análogo, obtém-se An = N (1 + i)n · Não esqueça Descontos compostos - Artur Silva Santos 9 A expressão A = N (1 + i)n é usada para calcular o valor atual composto A de um tı́tulo de crédito, em que N é o valor nominal do tı́tulo de crédito, i a taxa de desconto racional composto e n o perı́odo de desconto antes de seu vencimento. Exemplo 3. Calcular o valor atual de uma duplicata de R$ 15.000,00 que vai ser resgatada 3 meses antes de seu vencimento, à taxa de desconto racional composto de 1,8% ao mês. Resolução: sejam os dados do problema A =? N = R$ 15.000,00 i = 1,8 100 = 0,018 am n = 3 meses Substituindo os valores de N , i e n na expressão A = N (1 + i)n , obtém-se A = 15.000 (1+ 0,018)3 =⇒ A = 15.000 (1,018)3 =⇒ A = 15.000 1,054978 =⇒ A = 14.218,31. Logo, o valor atual da duplicata é de R$ 14.218,31. Exemplo 4. Calcular o valor nominal de um tı́tulo de crédito, resgatado 1 ano e 3 meses antes de seu vencimento, por R$ 11.911,04, à taxa de juros racional compostode 2,4% ao mês. Resolução: sejam os dados do problema A = R$ 11.911,04 N =? i = 2,4 100 = 0,024 am n = 1 ano e 3 meses = 15 meses Substituindo os valores de A, i e n na expressão A = N (1 + i)n , resulta Descontos compostos - Artur Silva Santos 10 11.911,04 = N (1 + 0,024)15 =⇒ 11.911,04 = N (1,024)15 ⇒ 11.911,04 = N 1,427248 =⇒N = 11.911,04× 1,427248 ⇒ N = 17.000,00. Logo, o valor nominal do tı́tulo de crédito é de R$ 17.000,00. 9.2 Desconto comercial composto Definição de desconto comercial composto Chama-se desconto comercial composto ou desconto composto por fora, denotado por Dc, a soma dos descontos comerciais simples, calculado em cada um dos perı́odos que faltam para o vencimento do tı́tulo de crédito, à taxa de desconto e prazo previamente predeterminados. Se liga O desconto coomercial composto é raramente usado no Brasil, haja vista que ele é desfavorável para quem possui recursos financeiros, porém é obrigado a dar um desconto em função de uma negociação. Não esqueça O desconto comercial composto é calculado sobre o valor nominal de uma tı́tulo de crédito. Sendo assim, a taxa de desconto composto é a taxa que aplicada ao valor atual composto, formará ummontante igual ao valor nominal do tı́tulo de crédito, durante o perı́odo de aplicação. Descontos compostos - Artur Silva Santos 11 Dedução da expressão do desconto comercial composto Sejam Dc o desconto comercial composto de uma operação financeira, N o valor nominal de um tı́tulo de crédido, A o valor atual composto, i a taxa de juros de desconto comercial composto e n o perı́odo de antecipação do vencimento do tı́tulo de crédito. Como o desconto comercial composto é a diferença entre o valor nominal de um tı́tulo de crédito e o seu valor atual composto, num perı́odo antes de seu vencimento, então Dc =N −A. Substituindo A =N (1− i)n na igualdade Dc =N −A, obtém-se Dc =N −N (1− i) n =⇒Dc =N [1− (1− i) n] . Portanto, Dc =N [1− (1− i) n]. Fique de olho A expressão Dc =N [1− (1− i) n] permite calcular o valor do desconto comercial composto, em que N é o valor nominal do tı́tulo de crédito, i a taxa de desconto comercial composto e n é o perı́odo de antecipação do vencimento. Exemplo 5. Calcular o desconto comercial composto de uma duplicata de R$ 25.000,00 que vai ser resgatada 4 meses antes de seu vencimento, sabendo que a taxa de desconto é de 3,5% ao mês. Descontos compostos - Artur Silva Santos 12 Resolução: sejam os dados do problema N = R$ 25.000,00 i = 3,5 100 = 0,035 am n = 4 meses Dc =? Substituindo os valores de N , i e n na expressão Dc =N [1− (1− i) n], obtém-se Dc = 25.000× [ 1− (1− 0,035)4 ] =⇒ Dc = 25.000× [ 1− (0,965)4 ] ⇒ Dc = 25.000× [1− 0,86718] =⇒Dc = 25.000× 0,13282 ⇒ Dc = 3.320,50. Logo, o desconto comercial composto da duplicata é de R$ 3.320,50. Exemplo 6. Calcular o desconto comercial composto de um tı́tulo de crédito de R$ 30.000,00 que vai ser resgatado um ano antes do vencimento, à taxa de 6% ao trimestre, capitalizada trimestralmente. Resolução: sejam os dados do problema N = R$ 30.000,00 i = 6 100 = 0,06 at n = 1 ano = 4 trimestres Dc =? Substituindo os valores de N , i e n na expressão Dc =N [1− (1− i) n], resulta Dc = 30.000× [ 1− (1− 0,06)4 ] =⇒Dc = 30.000× [ 1− (0,94)4 ] ⇒ Dc = 30.000× [1− 0,780749] =⇒Dc = 30.000× 0,219251 ⇒ Dc = 6.577,53. Logo, o desconto composto comercial do tı́tulo de crédito é de R$ 6.577,53. 9.2.1 Valor atual composto usando desconto comercial composto Descontos compostos - Artur Silva Santos 13 Definição do valor atual composto usando o desconto comercial composto Chama-se valor atual composto de um tı́tulo de crédito, denotado por A, usando desconto comercial composto, a diferença entre o valor nominal do tı́tulo e o seu desconto compercial composto. Dedução do valor atual composto usando desconto comercial composto Considere um tı́tulo de crédito de valor nominal N descontado num determinado perı́odo n antes de seu vencimento, à taxa de desconto comercial composto i. Como o valor atual composto A de um tı́tulo de crédito usando desconto comercial composto Dc é a diferença entre o valor nominal do tı́tulo e o seu desconto comercial composto, então A =N −Dc. A dedução da expressão do valor atual composto do tı́tulo de crédito será feita calculando o seu valor atual composto em cada um dos perı́odos de desconto comercial composto, usando a igualdade A =N −Dc, conforme a seguir. � Primeiro perı́odo: n = 1 D1 =N [1− (1− i) 1] =N (✓✓1−✓✓1+ i) =Ni A1 =N −D1 =N −Ni =N (1− i). � Segundo perı́odo: n = 2 D2 = A1i A2 = A1 −D2 = A1 −A1i = A1(1− i) =N (1− i)(1− i) =N (1− i) 2. � Terceiro perı́odo: n = 3 D3 = A2i A3 = A2 −D3 = A2 −A2i = A2(1− i) =N (1− i) 2(1− i) =N (1− i)3. De modo análogo, obtém-se A =N (1− i)n. Descontos compostos - Artur Silva Santos 14 Não esqueça A expressão A =N (1− i)n permite calcular o valor atual composto A de um tı́tulo de crédito em que N é o valor nominal, i a taxa de desconto comercial composto e n o perı́odo de desconto antes de seu vencimento. Exemplo 7. Calcular o valor atual de uma nota promissória de R$ 20.000,00, a ser resgatada 5 meses antes de seu vencimento, à taxa de desconto comercial composto de 2% ao mês Resolução: sejam os dados do problema N = R$ 20.000,00 i = 2 100 = 0,02 am n = 5 meses A =? Substituindo os valores de N , i e n na expressão A =N (1− i)n, obtém-se A = 20.000× (1− 0,02)5 =⇒ A = 20.000× (0,98)5 ⇒ A = 20.000× 0,903921 =⇒ A = 18.078,42. Logo, o valor atual da nota promissória é de R$ 18.078,42. Exemplo 8. Calcular o valor nominal de uma duplicata, resgatada um ano antes de seu vencimento por R$ 23.570,30, à taxa de desconto comercial composto de 4% ao bimestre, capitalizada bimestralmente Resolução: sejam os dados do problema A = R$ 23.570,30 i = 4 100 = 0,04 ab n = 1 ano = 6 bimestres N =? Descontos compostos - Artur Silva Santos 15 Substituindo os valores de A, i e n na expressão A =N (1− i)n, resulta 23.570,30 = N × (1− 0,04)6 =⇒N = 23.570,30 (1− 0,04)6 ⇒ N = 23.570,30 (0,96)6 =⇒N = 23.570,30 0,782758 =⇒N = 30.111,87. Logo, o valor nominal da duplicata é de R$ 30.111,87. 9.3 Quarta lista de terapias 1. (Analista de Compras de Recife/ESAF) Um tı́tulo é descontado por R$ 10.000,00 quatro meses antes de seu vencimento a uma taxa de 3% ao mês. Calcule o valor nominal do tı́tulo considerando que o desconto usado foi o desconto racional composto. Despreze os centavos. A) R$ 11.255,00 B) R$ 11.295,00 D) R$ 11.363,00 D) R$ 11.800,00 E) R$ 12.000,00 2. (CESPE/TCDF) Uma duplicata, no valor de R$ 2.000,00, é resgatada dois meses antes do vencimento, obedecendo ao critério de desconto comercial composto. Sabendo - se que a taxa de desconto é de 10% ao mês, o valor descontado e o valor do desconto são, respectivamente, de: A) R$ 1.600,00 e R$ 400,00 B) R$ 1.620,00 e R$ 380,00 C) R$ 1.640,00 e R$ 360,00 D) R$ 1.653,00 e R$ 360,00 E) R$ 1.666,67 e R$ 333,33 3. (CESGRANRIO/CEF/ESCRITURÁRIO) Um tı́tulo de valor nominal R$ 24.200,00 será descontado dois meses antes do vencimento, com taxa composta de desconto de 10% ao mês. Sejam D o valor do desconto comercial composto e d o valor do desconto racional composto. A diferença D − d, em reais, vale A) 399,00 B) 398,00 C) 397,00 D) 396,00 E) 395,00 4. (Auditor-Fiscal da Receita Federal/ESAF) Um tı́tulo foi descontado por R$ 840,00, quatro meses antes de seu vencimento. Calcule o desconto obtido, considerandoum desconto racional composto a uma taxa de 3% ao mês. A) R$ 105,43 B) R$ 104,89 C) R$ 140,00 D) R$ 93,67 E) R$ 168,00 Descontos compostos - Artur Silva Santos 16 5. (Auditor-Fiscal da Receita Federal/ESAF) Um tı́tulo sofre um desconto composto racional de R$ 6.465,18, quatro meses antes de seu vencimento. Indique o valor mais próximo do valor descontado do tı́tulo, considerando que a taxa de desconto é de 5% ao mês. A) R$ 25.860,72 B) R$ 28.388,72 C) R$ 30.000,00 D) R$ 32.325,90 E) R$ 36.465,18 6. (BACEN) Desconto composto por fora a uma taxa de 20% ao mês é aproximadamente equivalente a desconto composto por dentro a uma taxa mensal de: A) 10% B) 15% C) 17% D) 20% E) 25% 7. (AFTN) Um comercial paper com valor de face de US$ 1,000,000.00 e vencimento daqui a três anos deve ser resgatado hoje a uma taxa de juros compostos de 10% ao ano, e considerando o desconto racional, obtenha o valor do resgate. A) US$ 751,314.80 B) US$ 750,000.00 C) US$ 748,573.00 D) US$ 729,000.00 E) US$ 700,000.00 8. (TCDF-Analista de Finanças e Controle Externo-Superior-IDR) Uma empresa tomou emprestada de um banco, por 6 meses, a quantia de $ 1.000.000,00 à taxa de juros compostos de 19,9% am. No entanto, 1 mês antes do vencimento a empresa decidiu liquidar a dı́vida. Qual o valor a ser pago, se o banco opera com uma taxa de desconto racional composto de 10% am.? Considere 1,1996 = 2,97. A) $ 2.400.000,00 B) $ 2.500.000,00 C) $ 2.600.000,00 D) $ 2.700.000,00 9. (CEB/Contador/Superior/IDR) Antecipando em dois meses o pagamento de um tı́tulo, obtive um desconto racional composto, que foi calculado com base na taxa de 20% am. Sendo R$ 31.104,00 o valor nominal do tı́tulo, quanto paguei por ele? A) R$ 21.600,00 B) R$ 21.700,00 C) R$ 21.800,00 D) R$ 21.900,00 Descontos compostos - Artur Silva Santos 17 10. (CESGRANRIO) A Empresa Trás os Montes Ltda., obteve do Banco Z , numa operação de desconto de duplicatas, um valor lı́quido de R$ 72.000,00. Sabendo-se que a duplicata tinha vencimento para 25 dias, a contar da data do desconto, e que o Banco cobra uma taxa de desconto simples de 2% ao mês, o valor da duplicata descontada, em reais, é A) 75.000,00 B) 74.333,33 C) 73.220,34 D) 72.999,33 E) 71.111,54 11. (FUNCAB/CODATA/Técnico e Administração) João foi ao banco para descontar uma nota promissória de R$ 6.500,00, com vencimento em oito meses. Sabendo que o banco cobra uma taxa de desconto racional composto de 3% ao mês, determine, aproximadamente, o valor recebido por João. (use (1,03)8 = 1,27) A) R$ 5.118,11 B) R$ 5.124,85 C) R$ 5.187,90 D) R$ 5.107,43 E) R$ 5.115,32 12. (FCC) Uma aplicação rende a taxa nominal de 27% ao trimestre com capitalização bimestral. A taxa efetiva quadrimestral do rendimento correspondente é aproximadamente A) 24,00% B) 26,53% C) 27,40% D) 30,00% E) 39,24% 13. (FCC) A taxa efetiva quadrimestral de 156%, no sistema de juros compostos, equivale a uma taxa nominal ao semestre, capitalizada bimestral igual a: A) 120% B) 180% C) 200% D) 214% E) 210% 14. (ESAF) Um financiamento externo é contratado a uma taxa nominal de 12% ao ano com capitalização semestral. Obtenha a taxa efetiva anual desse financiamento. A) 12,36% B) 11,66% C) 10,80% D) 12,44% E) 12,55% 15. (ESAF) Um tı́tulo é descontado por R$ 10.000,00 quatro meses antes de seu vencimento a uma taxa de 3% ao mês. Calcule o valor nominal do tı́tulo considerando que o desconto usado foi o desconto racional composto. Despreze os centavos. A) R$ 11.255,00 B) R$ 11.295,00 C) R$ 11.363,00 D) R$ 11.800,00 E) R$ 12.000,00 Descontos compostos - Artur Silva Santos 18 16. (ESAF) Um tı́tulo é descontado por R$ 4.400,00 quatro meses antes do seu vencimento. Obtenha o valor de face do tı́tulo considerando que foi aplicado um desconto racional composto a uma taxa de 3% ao mês. (Despreze os centavos, se houver). A) R$ 4.400,00 B) R$ 4.725,00 C) R$ 4.928,00 D) R$ 4.952,00 E) R$ 5.000,00 17. (ESAF) Uma duplicata, no valor de $ 2.000,00 é resgatada dois meses antes do vencimento, obedecendo ao critério de desconto comercial composto. Sabendo-se que a taxa de desconto é de 10% ao mês, o valor descontado e o valor do desconto são,respectivamente: A) $ 1.600,00 e $ 400,00 B) $ 1.620,00 e $ 380,00 C) $ 1.640,00 e $ 360,00 D) $ 1.653,00 e $ 360,00 E) $ 1.666,67 e $ 333,33 18. (FCC) Descontando-se um tı́tulo de valor nominal de R$ 10.500,00 dois meses antes de seu vencimento, à taxa de desconto de 3% ao mês e de acordo com o critério do desconto comercial composto, o valor do desconto na operação é de A) R$ 600,00 B) R$ 610,00 C) R$ 615,15 D) R$ 620,55 E) R$ 639,45 19. (FCC) Um investidor deposita R$ 12.000,00 no inı́cio de cada ano em um banco que remunera os depósitos de seus clientes a uma taxa de juros compostos de 10% ao ano. Quando ele realizar o quarto depósito, tem-se que a soma dos montantes referentes aos depósitos realizados é igual a A) R$ 52.800,00 B) R$ 54.246,00 C) R$ 55.692,00 D) R$ 61.261,20 E) R$ 63.888,00 20. (FCC) Um capital é aplicado à taxa de juros simples de 36% ao ano, durante 20 meses. Verifica-se que o correspondente montante é igual ao montante produzido por um outro capital no valor de R$ 50.000,00, aplicado durante um ano, à taxa de juros compostos de 8% ao semestre. O valor dos juros referente à primeira aplicação é igual a: (Dado: (1,08)2 = 1,1664) A) R$ 19.500,00 B) R$ 19.650,00 C) R$ 20.250,00 D) R$ 21.750,00 E) R$ 21.870,00 Descontos compostos - Artur Silva Santos 19 Ψ Respostas da quarta lista de terapias 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 A B B D C A D D A C 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 A E B A A D B D C E
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