Ilumno(1) PROVA AV2 MERCADO FINANCEIRO

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Local: Sala 1 - Sala de Aula / Andar / Polo Duque de Caxias / POLO DUQUE DE CAXIAS - RJ 
Acadêmico: EAD-IL60082-20213B
Aluno: LILIAN AZEVEDO NOVAES 
Avaliação: A2-
Matrícula: 20203301234 
Data: 16 de Setembro de 2021 - 08:00 Finalizado
Correto Incorreto Anulada  Discursiva  Objetiva Total: 8,00/10,00
1  Código: 6251 - Enunciado: O mercado de derivativos oferece a possibilidade de se operar com a
finalidade de se proteger posições tomadas em negócios reais, sendo, para tal, acessada por
importadores e exportadores, produtores rurais, empresas com endividamento em moeda
estrangeira ou em taxas de juros flutuantes etc. Outra vertente de operadores se volta à análise
do mercado e “aposta” em variações futuras de ativos que possuem contratos de derivativos
operados em bolsa. 
Identifique o participante de mercado que, por exemplo, opera no mercado de derivativos
comprando posições de dólar americano futuro para se proteger da oscilação da moeda, dado
que tem compromissos futuros com fornecedores sediados no exterior. 
 a) Hedger – exportador.
 b) Hedger – importador.
 c) Especulador – exportador.
 d) Especulador – importador.
 e) Arbitrador – Importador.
Alternativa marcada:
b) Hedger – importador.
Justificativa: Gabarito: Hedger – importador. Justificativa: Está correta, pois, ao buscar proteção
para sua atividade, o operador se caracteriza como um hedger e, como se trata da compra de
contratos da moeda, isso se aplica ao importador, que deve se antecipar às cotações futuras,
“travando” os valores de suas mercadorias, que serão vendidas em moeda local, no presente. 
Distratores: Especulador – importador. - Não se trata de um especulador, pois este opera sem
intenção de proteger uma operação real. Especulador – exportador. - Não se trata de um
especulador, pois este opera sem intenção de proteger uma operação real. Também a compra de
moeda no mercado futuro não protege a operação de um exportador, pois este deve vender
contratos da moeda, e não comprar. Hedger – exportador. - A compra de moeda no mercado
futuro não protege a operação de um exportador, pois este deve vender contratos da moeda, e
não comprar. Arbitrador – Importador. - O arbitrador não busca proteção para sua operação,
apenas a compra de um contrato futuro em um mercado e venda em outra, com lucro pela
diferença de cotações entre esses ambientes. Tal prática pode ser inversa e aplicada a outros
mercados e ativos.
0,50/ 0,50
2  Código: 11426 - Enunciado: Em relação à utilização de financiamento ou empréstimo, muitos
captadores tem dúvidas na hora de fazer um investimento. Em relação à utilização do
financiamento analise as alternativas a seguir. Financiamento tem finalidade específica, o
captador de recursos já tem um destino. A aquisição de um veículo é um exemplo de
financiamento. No financiamento o dinheiro não transita na conta do financiado. No
financiamento somente o bem em questão passa a ser utilizado e fazer parte do patrimônio. O
financiamento pode ser utilizado por empresas e pessoas. Assinale a alternativa correta:
 a) As alternativas I, II e III são verdadeiras.
 b) Todas as alternativas são verdadeiras.
 c) As alternativas IV e V são verdadeiras.
 d) Nenhuma das afirmativas é verdadeira.
 e) As alternativas I, II e IV são verdadeiras.
1,50/ 1,50
Alternativa marcada:
b) Todas as alternativas são verdadeiras.
Justificativa: -
3  Código: 3746 - Enunciado: As operações de câmbio, isto é, a compra e venda, remessa ou
conversão de moedas somente pode ocorrer no Brasil entre pessoas físicas e jurídicas se houver
na contraparte um agente autorizado. Nos últimos anos, algumas modificações ocorreram nas
regras de autorização para operar câmbio. Selecione, entre os agentes abaixo listados, os que
atualmente podem obter autorização para operar câmbio, nas mais diversas modalidades e
produtos. I – Bancos com carteira de câmbio. II – Bancos comerciais com autorização para operar
câmbio. III – Empresa de correios e telégrafos. IV – Agências de turismo. V – Companhias aéreas.
 a) Somente IV e V estão corretas
 b) Somente I e II estão corretas.
 c) Somente II e III estão corretas.
 d) Somente I, e IV estão corretas.
 e) Somente II e V estão corretas.
Alternativa marcada:
c) Somente II e III estão corretas.
Justificativa: Somente II e III estão corretas. Pois para operar câmbio os bancos devem obter
uma autorização junto ao BACEN, não existindo uma Carteira de Câmbio propriamente dita. A
Empresa de Correios e Telégrafos (ECT) também é autorizada a realizar operações com vales
postais internacionais, sejam emissivos ou receptivos, para liquidação pronta, não sujeitos ou
vinculados a registro no BACEN, no valor equivalente a US$ 50 mil, por operação. Somente I e II
estão corretas. Errada pois, Para operar câmbio os bancos devem obter uma autorização junto ao
BACEN, não existindo uma Carteira de Câmbio propriamente dita. Somente I, e IV estão
corretas. Errada pois, Para operar câmbio os bancos devem obter uma autorização junto ao
BACEN, não existindo uma Carteira de Câmbio propriamente dita. Para agências de turismo, não
mais são concedidas autorizações, algumas operam com status antigo. Somente II e V estão
corretas.Errada pois, As companhias aéreas não podem operar câmbio junto a clientes. Somente
IV e V estão corretas. Errada pois, Para agências de turismo, não mais são concedidas
autorizações, algumas operam com status antigo e as companhias aéreas não podem operar
câmbio junto a clientes
1,50/ 1,50
4  Código: 6226 - Enunciado: Ao aplicar recursos em uma operação estruturada, título de dívida ou
fundo de direitos creditórios, o poupador espera que os termos do contrato sejam cumpridos,
entre os quais destacamos a remuneração pactuada e o fluxo de pagamentos, além das garantias
da operação, que devem ser verdadeiras e estarem disponíveis. Rotule uma operação de crédito
ou título de dívida que se encontra em atraso com os compromissos fixados pelo seu fluxo de
pagamento contratual ou mesmo inadimplente em relação ao retorno do principal corrigido por
juros ao aplicador.
 a) Fronteira de investimento.
 b) Default.
 c) Investimento especulativo.
 d) Grau especulativo.
 e) Grau de investimento.
Alternativa marcada:
b) Default.
0,50/ 0,50
Justificativa: Correta a alternativa Default, que indica a terminologia que classifica uma
operação que se encontra em fluxo anormal, em que um ou mais componentes do fluxo de
pagamentos não foi respeitado, o que usualmente implica também o vencimento antecipado da
dívida. DISTRATORES: 
Investimento especulativo. – Refere-se à classificação prévia da operação, e não ao estado da
mesma após default. Um investimento pode ter grau especulativo e nunca entrar em default.
Grau de investimento. – O grau de investimento é um aspecto prévio, e também positivo, que não
se aplica a fluxos anormais de pagamentos. Grau especulativo. – O grau especulativo é uma
classificação prévia da operação, e não o estado da mesma após default. Um investimento pode
ter grau especulativo e nunca entrar em default. Fronteira de investimento. – A fronteira de
investimento se refere a uma escala e nunca a uma classificação, principalmente de eventos para
operações em curso.
5  Código: 3749 - Enunciado: Na segunda metade do século passado, os bancos brasileiros foram
proibidos pela autoridade monetária local de captar recursos através da emissão de debêntures.
Meses após a crise financeira e bancária mundial de 2008, esta proibição foi abrandada, com a
criação da chamada letra financeira. Compare as letras financeiras com as debêntures, levando
em conta o mercado onde são negociadas, horizontes de prazo e emissor.
 a) Ambos os títulos são emitidos no âmbito do mercado de capitais e captam recursos no
longo prazo. Diferem pela emissão de letras financeiras ser privativa de instituições financeiras e
as debêntures de empresas não financeiras.
 b) Ambos os títulos são emitidos no âmbito do mercado de capitais e captam recursos no
curto prazo. Diferem pela emissão de letras financeirasser privativa de instituições financeiras e
debêntures de empresas não financeiras.
 c) Ambos os títulos são emitidos no âmbito do mercado de crédito e captam recursos no
longo prazo. Diferem pela emissão de letras financeiras ser privativa de empresas não financeiras
e as debêntures de instituições financeiras.
 d) Ambos os títulos são emitidos no âmbito do mercado de crédito e captam recursos no
longo prazo. Diferem pela emissão de letras financeiras ser privativa de instituições financeiras e
as debêntures de empresas não financeiras.
 e) Ambos os títulos são emitidos no âmbito do mercado de capitais e captam recursos no
longo prazo. Diferem pela emissão de letras financeiras ser privativa de empresas não financeiras
e as debêntures de instituições financeiras.
Alternativa marcada:
b) Ambos os títulos são emitidos no âmbito do mercado de capitais e captam recursos no curto
prazo. Diferem pela emissão de letras financeiras ser privativa de instituições financeiras e
debêntures de empresas não financeiras.
Justificativa: Ambos os títulos são emitidos no âmbito do mercado de crédito e captam recursos
no longo prazo. Diferem pela emissão de letras financeiras ser privativa de instituições financeiras
e as debêntures de empresas não financeiras.Errada pois, Os títulos são emitidos no âmbito do
mercado de capitais, e não de crédito. Ambos os títulos são emitidos no âmbito do mercado de
capitais e captam recursos no longo prazo. Diferem pela emissão de letras financeiras ser
privativa de empresas não financeiras e as debêntures de instituições financeiras.Errada pois, O
correto seria instituição financeira para letras financeiras e empresas não financeiras para
debêntures. Ambos os títulos são emitidos no âmbito do mercado de capitais e captam recursos
no longo prazo. Diferem pela emissão de letras financeiras ser privativa de instituições financeiras
e as debêntures de empresas não financeiras. Correto pois, Nela, os títulos têm em comum a
captação no âmbito do mercado de capitais e um horizonte de longo prazo, diferindo pelo tipo de
emissor, instituição financeira para letras financeiras e empresas não financeiras para
debêntures. Ambos os títulos são emitidos no âmbito do mercado de crédito e captam recursos
no longo prazo. Diferem pela emissão de letras financeiras ser privativa de empresas não
financeiras e as debêntures de instituições financeiras. Errada pois, Os títulos são emitidos no
0,00/ 2,00
âmbito do mercado de capitais, e não de crédito, e a emissão por instituição financeira para
letras financeiras e empresas não financeiras para debêntures. Ambos os títulos são emitidos no
âmbito do mercado de capitais e captam recursos no curto prazo. Diferem pela emissão de letras
financeiras ser privativa de instituições financeiras e debêntures de empresas não
financeiras.Errada pois,Os recursos são captados com horizonte de longo prazo, e não de curto
prazo. 
6  Código: 3752 - Enunciado: A captação de recursos através do lançamento de títulos de renda
variável é um típico instrumento de longo prazo, operado no mercado de capitais. O acesso ao
lançamento de ações é privativo das sociedades anônimas de capital aberto, as quais, após este
procedimento, passam a ter seus títulos negociados em ambiente de bolsa de valores.
Identifique o mecanismo através do qual uma sociedade anônima abre o seu capital, oferece
títulos ao marcado e passa a ser listada na bolsa de valores.
 a) Oferta Pública de Aquisição (OPA).
 b) Bookbuilding.
 c) Bonificação.
 d) Initial Public O�ering (IPO).
 e) Abertura de capital.
Alternativa marcada:
d) Initial Public O�ering (IPO).
Justificativa: Bookbuilding. Errado pois, Bookbuilding é o instrumento de seleção de
investidores para distribuição de papéis após colhidas as propostas em uma oferta pública de
ações. Initial Public O�ering (IPO). Correto pois, O IPO é o processo de oferta de ações através do
qual a empresa tem seus títulos negociados em bolsa. Existem sociedades anônimas de capital
fechado e de capital aberto, porém não negociadas em bolsa, o que pode ser uma opção da
empresa. Oferta Pública de Aquisição (OPA). Errado pois, OPA se refere à aquisição de ações no
mercado, e não à venda. Bonificação.Errado pois, Bonificação é uma espécie de instrumento de
distribuição de resultados através da qual são dadas ações aos antigos acionistas da empresa.
Abertura de capital.Errado pois, Abertura de capital pode se referir apenas à condição da
sociedade anônima, sem que esta necessariamente oferte suas ações ao público.
0,50/ 0,50
7  Código: 6220 - Enunciado: O fenômeno da inflação consiste na alta generalizada de preços em
uma região ou um país. Diante de um cenário inflacionário, as correções de valores podem seguir
desde as taxas de juros pós-fixadas até a utilização de índices de correção do poder de compra da
moeda, como, por exemplo, no Brasil, o IGPM, o IPCA etc. Ocorre que nem sempre um
investimento possui dispositivos corretos ou suficientes para mitigar os impactos inflacionários.
Analise o comportamento de um título de dívida com taxa de juros pré-fixada diante de uma
inesperada onda inflacionária, considerando o aspecto da remuneração ao poupador.
 a) Um título pré-fixado tende a remunerar o investidor de forma indiferente ao mercado em
um ambiente inflacionário, dado ter seu juro fixado em outro cenário.
 b) Um título pré-fixado tende a remunerar o investidor abaixo do mercado em um ambiente
inflacionário, dado que seu juro acompanha índices inflacionários.
 c) Um título pré-fixado tende a remunerar o investidor abaixo do mercado em um ambiente
inflacionário, dado que seu juro é fixado após a ocorrência da inflação.
 d) Um título pré-fixado tende a remunerar o investidor abaixo do mercado em um ambiente
inflacionário, dado ter seu juro fixado em outro cenário.
 e) Um título pré-fixado tende a remunerar o investidor acima do mercado em um ambiente
inflacionário, dado ter seu juro fixado em outro cenário.
Alternativa marcada:
1,50/ 1,50
d) Um título pré-fixado tende a remunerar o investidor abaixo do mercado em um ambiente
inflacionário, dado ter seu juro fixado em outro cenário.
Justificativa: Correta a alternativa Um título pré-fixado tende a remunerar o investidor abaixo do
mercado em um ambiente inflacionário, dado ter seu juro fixado em outro cenário, pois ao ter
sua taxa de juros fixada em um cenário não inflacionário, como sugere o problema, esta deve ter
sido dimensionada em patamares que não acompanharão a desvalorização da moeda e, sendo
ela inalterável, auferirá ao poupador rendimentos aquém do praticado no mercado.
DISTRATORES: Um título pré-fixado tende a remunerar o investidor acima do mercado em um
ambiente inflacionário, dado ter seu juro fixado em outro cenário. – A remuneração será abaixo
do mercado, dada a fixação da taxa de juros em ambiente estável de inflação e de a mesma ser
inalterável, permanecendo desta forma inferior ao que se demandaria para cobrir a inflação. Um
título pré-fixado tende a remunerar o investidor de forma indiferente ao mercado em um
ambiente inflacionário, dado ter seu juro fixado em outro cenário.– Não seria de forma
indiferente, mas inferior. Um título pré-fixado tende a remunerar o investidor abaixo do mercado
em um ambiente inflacionário, dado que seu juro acompanha índices inflacionários.– A
remuneração ou taxa de juros não acompanha o índice inflacionário, nem por contrato, nem por
projeção. Um título pré-fixado tende a remunerar o investidor abaixo do mercado em um
ambiente inflacionário, dado que seu juro é fixado após a ocorrência da inflação. – O juro ou a
remuneração de um contrato de título pré-fixado não se altera e não é fixado após a ocorrência
de inflação.
8  Código: 6218 - Enunciado: A classificação de risco, também conhecida como rating, aplica-se
não só a títulos e corporações, como também às chamadas nações soberanas. Tal classificação
leva em conta não apenas indicadores econômicos e financeiros, mas também políticos e sociais. 
Avalie a importância do risco soberano,e por consequência o rating soberano, de um país no
tocante às demais classificações de risco de empresas, instituições financeiras e títulos emitidos
por agentes nele sediados.
 a) O rating soberano é uma base mínima para ratings de agentes sediados em um
determinado país.
 b) O rating soberano é uma soma dos ratings de países sediados em um mesmo continente
ou bloco econômico.
 c) O rating soberano é um limitador do rating de agentes sediados em um determinado país.
 d) O rating soberano é uma média dos ratings de agentes sediados em um determinado
país.
 e) O rating soberano é um indicador do rating de agentes sediados em um determinado
país.
Alternativa marcada:
c) O rating soberano é um limitador do rating de agentes sediados em um determinado país.
Justificativa: Correta a alternativa O rating soberano é um limitador do rating de agentes
sediados em um determinado país, pois o risco soberano é um fator limitador da classificação de
risco de outros agentes e títulos no âmbito de uma nação, pois envolve aspectos regionais que
podem influir não só na capacidade, mas na possibilidade de esses agentes honrarem seus
compromissos com terceiros. DISTRATORES: O rating soberano é uma média dos ratings de
agentes sediados em um determinado país. – Não se trata da média, mas de um teto para o rating
dos agentes sediados em um país. O rating soberano é uma base mínima para ratings de agentes
sediados em um determinado país. – Ao contrário de ser uma base mínima, ele é um limitador
para o rating de agentes sediado em um país. O rating soberano é um indicador do rating de
agentes sediados em um determinado país. – O rating soberano, apesar de ser um limitador, não
se constitui em um indicador, pois não há uma relação lógica entre o mesmo e os atribuídos às
corporações e títulos. O rating soberano é uma soma dos ratings de países sediados em um
mesmo continente ou bloco econômico.– Não se trataria de uma soma, de forma alguma.
2,00/ 2,00