Gestão de Capital de Giro

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GESTÃO DE CAPITAL DE GIRO 
 
01 
No que se refere às características fundamentais do Planejamento 
Financeiro e Orçamentário, analise as afirmativas a seguir. 
I. Bons modelos de planos operacionais devem apresentar a maior 
quantidade possível de pormenores e detalhamentos das operações. 
II. o plano financeiro se refere exclusivamente a determinação de como 
serão utilizados os recursos na consolidação do plano operacional. 
III. O ingrediente básico do processo de planejamento financeiro de curto 
prazo é a previsão de vendas da empresa, que serve de base para que se 
estime os fluxos mensais de caixa… 
IV – A projeção das demonstrações serve de base para que o 
administrador tenha informações adequadas que permitam a tomada de 
decisões de maneira mais rápida e eficaz. 
Está correto APENAS o que se afirma em: 
1. I e III 
2. II e IV 
3. II e III 
4. II, III e IV 
5. I, III e IV 
02 
Em relação à projeção das demonstrações contábeis, notadamente da 
demonstração dos fluxos de caixa, o planejamento de curto prazo é 
apresentado subdividido em três fluxos que são: 
1. fluxo determinístico; fluxo operacional; e fluxo elaborativo 
2. fluxo operacional; fluxo cotidiano; e fluxo temporal 
3. fluxo operacional; fluxo de investimentos; e fluxo de 
financiamentos 
4. fluxo de investimentos; fluxo causal; e fluxo elaborativo 
5. fluxo de financiamentos; fluxo operacional; e fluxo estratégico 
 
03 
Você encontrará abaixo 4 assertivas sobre o tema Projeções Financeiras. 
Identifique-as com V ou F, conforme sejam verdadeiras ou falsas. 
I. Após a projeção de vendas de mercadorias é possível determinar a 
quantidade desses ativos necessários para atender as metas de vendas. 
II. As empresas bem administradas geralmente baseiam seus planos 
operacionais nas demonstrações projetadas e demais quadros 
orçamentários. 
III. O processo de planejamento independe de qualquer projeção. 
1. Apenas as assertivas I e III estão corretas 
2. Todas as assertivas estão incorretas. 
3. As assertivas I, II e III estão corretas. 
4. Apenas a assertiva II está incorreta. 
5. Apenas as assertivas I e II estão corretas. 
 
CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO 
Também chamado de Capital de Giro Líquido 
 
 
 
CAPITAL DE GIRO ou Ativo Circulante formado por 3 elementos: 
Disponível (caixa, depósitos bancários e aplicações financeiras 
Valores a receber 
Estoques 
 
 
 
Questões básicas da administração do capital de giro 
Qual volume de ativos circulantes que deve ser mantido por uma 
empresa? Como devem ser financiados os ativos circulantes? 
 
O CAPITAL CIRCULANTE LIQUIDO (CCLé CAPITAL DE GIRO LÍQUIDO (CGL 
 
CCL ou CGL = AC – PC 
 
 
 
 
 
 
01 
A empresa J&L, indústria metalúrgica, poderá realizar as transações a 
seguir: 
I. Pagar, com recursos que estão em uma conta bancária, R$ 2 milhões 
devidos a um fornecedor. 
II. Vender produtos acabados a um cliente, por R$ 3 milhões, para 
recebimento em 60 dias, com lucro. 
III. Obter um empréstimo de curto prazo de R$ 2 milhões e comprar, à 
vista, R$ 2 milhões em matérias-primas que serão utilizadas em data 
futura. 
IV. Usar recursos que estão numa conta bancária para quitar 
antecipadamente R$ 5 milhões em dívidas de longo prazo. 
Dessas transações, qual(quais) tem (têm) influência sobre o valor do 
capital de giro próprio (ou líquido) da J&L? 
1. II, apenas 
2. IV, apenas 
3. II e IV, apena 
4. I, II e IV, apenas 
5. I, II, III e IV 
 
A venda de produtos acabados com lucro e recebimento a curto prazo 
acarretará um acréscimo no CCL, na mesma proporção desse lucro. Por 
outro lado, o pagamento antecipado de uma dívida de longo prazo trará 
uma redução no CCL. As demais alternativa não afetam o CCL. 
2 
Considere o balanço sintético, em milhares de reais, apresentado pela 
companhia no encerramento do exercício social de 31 de dezembro de 
2x18: 
 
Tendo em vista exclusivamente as informações contidas no Balanço 
Patrimonial / 2x18, o capital de giro próprio que a empresa tem aplicado 
em seu ativo circulante, em milhares de reais, é de: 
1. 100 
2. 600 
3. 900 
4. 1.300 
5. 1.900 
 
Resposta; Capital de Giro Proprio = Ativo Circulante - Passivo Exigivel 
CGP = 2500-1900 = 600 
 
 
03 
O capital circulante líquido será positivo quando: 
1. a soma do ativo circulante for maior que a soma do passivo 
circulante 
2. o ativo não corrente for superior ao passivo não corrente 
3. o passivo corrente estiver financiando parte do ativo não corrente 
4. o ativo corrente estiver em equilíbrio com o passivo corrente 
5. o ativo circulante for menor que o passivo circulante 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
CICLO OPERACIONAL E FINANCEIRO 
01 
O fato de uma empresa ter poder de negociação com fornecedores para 
postergar ao máximo o pagamento de suas compras a prazo tem 
impacto direto no: 
1. ciclo econômico 
2. ciclo operacional 
3. ciclo financeiro 
4. prazo médio de renovação de estoques 
5. prazo médio de recebimento de vendas 
02 
Acerca do giro de estoques, assinale a opção correta: 
1. Uma política de estoques mínimos favorece a obtenção de giros de 
estoques cada vez maiores 
2. Giro de estoques de cinco vezes significa que a empresa leva mais 
de oitenta dias para vender integralmente o seu estoque uma vez 
3. A aquisição de estoques em grande quantidade para obter 
descontos comerciais tende a aumentar o giro dos estoques 
4. Quanto maior for o giro de estoques, maior será o prazo médio de 
vendas da empresa 
5. O fato de o giro de estoques de uma empresa ser mais elevado que 
o de outras empresas do mesmo setor pode indicar que essa 
empresa esteja mantendo bens obsoletos em estoque ou 
mantendo estoque em nível desnecessariamente alto 
 
Resposta: A) Uma política de estoques mínimos favorece a obtenção de giros de 
estoques cada vez maiores. 
Quanto menor a quantidade mantida de estoques, maior é o giro, ou seja, maior é a 
quantidade de vezes que o estoque se renova (se ele é pequeno, acaba mais rápido, 
gira mais). 
B) Giro de estoques de cinco vezes significa que a empresa leva mais de oitenta dias 
para vender integralmente o seu estoque uma vez. 
A empresa leva menos de 80 dias. 
Cobertura de estoque = 360 dias / giro de estoque; GE = 5 
Cobertura de estoque = 360 / 5 = 72 
C) A aquisição de estoques em grande quantidade para obter descontos comerciais 
tende a aumentar o giro dos estoques. 
Grandes quantidades de estoque tendem a reduzir o giro. Se o estoque é grande, 
demora mais para acabar, então, o giro é maior. Em outras palavras, o tempo que leva 
para o estoque se renovar é maior. 
D) Quanto maior for o giro de estoques, maior será o prazo médio de vendas da 
empresa. 
Quanto maior for o giro, mais rápido o estoque termina e se renova, portanto, menor 
será o prazo médio de vendas. 
E) O fato de o giro de estoques de uma empresa ser mais elevado que o de outras 
empresas do mesmo setor pode indicar que essa empresa esteja mantendo bens 
obsoletos em estoque ou mantendo estoque em nível desnecessariamente alto. 
Se o giro é elevado, o estoque se renova com mais rapidez, o que pode indicar que a 
empresa não mantém bens obsoletos 
Giro de estoque = (Total de vendas) / (Volume médio de estoque) 
 
03 
Assinale a alternativa que apresenta o tempo médio que a empresa leva 
para produzir, vender e receber a receita de seus produtos: 
1. Giro do Ativo 
2. Ciclo Operacional 
3. Giro do Estoque 
4. Ciclo Financeiro 
5. Rentabilidade do Ativo Total 
6. a) Giro do Ativo - Objetiva avaliar quanto a empresa vendeu sobre 
investimento realizado. Quanto maior, melhor. (Venda Líquida/Ativo x 100) 
 
b) Ciclo Operacional - Compreende o período entre a data da compra até o 
recebimento de cliente. Caso a empresa trabalhe somente com vendas à vista, 
o ciclo operacional tem o mesmo valor do ciclo econômico. [Ciclo Econômico + 
Prazo Médio de Contas a Receber (PMCR)] 
 
c) Giro do Estoque - demonstra a rotatividade do mesmo ou seja, quanto 
tempo cada item do estoque permanece na empresa antes de ser vendido. 
(Custo dasmercadorias vendidas x 100/ Custo do estoque médio no período) 
 
d) Ciclo Financeiro - Também conhecido como Ciclo de caixa é o tempo entre 
o pagamento a fornecedores e o recebimento das vendas. Quanto maior o 
poder de negociação da empresa com fornecedores, menor o ciclo financeiro. 
[Ciclo Operacional - Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF)] 
7. e) Rentabilidade do Ativo Total - Mede a eficiência global da administração, 
ou seja, o retorno obtido em relação ao total de recursos empregados, sejam 
eles próprios ou de terceiros. (Lucro líquido/Ativo total médio 
 
 
 
 
 
 
 
 
GIRO E CICLO DE CAIXA 
01 
A melhoria do ciclo de caixa, mantendo todas as demais variáveis 
constantes, poderá ser alcançada por: 
1. aumento do giro de estoques e redução do volume de estoques 
2. aumento de contas a pagar aos fornecedores e aumento do volume 
de compras 
3. 
4. aumento do giro de contas a pagar aos fornecedores e manutenção 
do volume de compras 
5. redução do giro de contas a receber de clientes e aumento do nível 
de vendas 
6. redução do giro de estoques e manutenção do volume de estoques 
 
O giro pode ser calculado dividindo-se 360 dias pelo prazo médio. Assim, 
ele é inversamente proporcional ao prazo médio, ou seja, quanto maior o 
giro menor o prazo médio e vice-versa. Desta forma, um aumento no giro 
de estoques, com a redução também em seu volume, nos indica uma 
redução no prazo médio de estocagem com efeitos positivos na gestão do 
ciclo de caixa. As demais alternativas vão em sentido contrário. 
 
02 
Qual combinação de ativos e passivos que provavelmente resultaria em 
maior risco de insolvência técnica da empresa? 
1. Aumentar o ativo circulante enquanto incorre em mais passivos 
circulantes – significa que a empresa possui CGL Negativo 
2. Redução do ativo circulante, aumento do passivo circulante e 
redução da dívida de longo prazo 
3. Substituindo dívida de curto prazo por patrimônio 
4. Aumento de passivos e redução de investimento dos proprietários 
5. Aumentar o ativo circulante enquanto reduz o passivo circulante – 
Significa dizer que a emrpesa possui CGL Positivo. 
 
Nesta alternativa estão expressos dois riscos às operações da empresa, a 
troca de endividamento de longo prazo por captação de curto prazo e a 
redução do capital de giro. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
03 
Qual das alternativas a seguir seria consistente com a abordagem 
tradicional ao financiamento do capital de giro? 
1. Financiamento de necessidades de curto prazo com fundos de 
curto prazo 
2. Financiamento do acúmulo permanente de estoques com dívida 
de longo prazo 
3. Financiamento de necessidades sazonais com fundos de curto 
prazo 
4. Financiar as necessidades sazonais e algumas de longo prazo com 
fundos de curto prazo 
5. Financiamento de necessidades sazonais com fundos de longo 
prazo 
 
 
Na abordagem tradicional ao financiamento do capital de giro 
temos que as necessidades permanentes de capital de giro serão 
financiadas com fundos de longo prazo e as necessidades sazonais 
com recursos de curto prazo. 
 
01 
A cia B&Boom apurou um custo médio de transações bancárias de R$ 75 
por transação e o desvio padrão de seus fluxos de caixa de R$ 5.000 por 
dia. O custo de oportunidade de manutenção dos recursos em caixa é de 
14% ao ano, equivalente a 0,036% ao dia. 
Usando o modelo Miller-Orr, qual deve ser o limite superior de caixa? 
1. R$ 50.349 
2. R$ 63.687 
3. R$ 47.247 
4. R$ 82.220 
5. R$ 50.349 
02 
A empresa AX possui um prazo médio de Estocagem de 25 dias, um 
prazo médio de cobrança de 20 dias e um prazo médio de pagamento de 
15 dias. Estão previstos desembolsos anuais de R$ 840.000. Utilizando 
somente estas informações podemos calcular: 
1. Caixa mínimo operacional de R$ 70.000 
2. Ciclo de Caixa de 45 dias 
3. Giro de Estoque de 8 vezes 
4. Lucro Operacional de R$ 70.000 
5. Giro de caixa de 24 vezes 
 
 
03 
Uma empresa precisa de R$ 150.000 por ano para pagamentos 
regulares. Converter os investimentos de curto prazo da empresa em 
dinheiro para atender a esses pagamentos regulares implica um custo 
fixo de R$ 400 por transação. Esses investimentos de curto prazo pagam 
juros de 8% ao ano. 
De acordo com o modelo Baumol, qual é a quantidade ideal de 
investimentos de curto prazo para converter em dinheiro em cada 
transação, recompondo o saldo de caixa? 
1. R$ 39.730 
2. R$ 48.990 
3. R$ 54.772 
4. R$ 63.246 
5. R$ 38.730