Cashmart-Conceitos de mercado

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INICIAÇÃO NA BOLSA DE VALORES
www.cashmart.com.br
geancarlosgorla
O mercado financeiro atrai todos os dias novos
investidores em busca de aumentar a
rentabilidade do seu patrimônio, e até mesmo
pessoas interessadas em especular com a
variações de preços, a fim de enriquecer
rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas
não sem cobrar algo em troca. A moeda de troca
do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem
correr riscos. Cabe ao investidor e ao especulador
medir o risco de suas operações antes de
executar uma ordem de compra ou venda. Saber
mensurar o risco, e fazer a gestão correta do
patrimônio, é que o diferencia investidores de
sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o
controle emocional. Colocar o capital em risco, faz
com que os sentimentos mais profundos e
desconhecidos venham à tona. A maneira como o
investidor se comporta durante os ganhos e
perdas, irá ditar se você tem perfil para trabalhar
com renda variável.
Vamos iniciar os nossos estudos pelos conceitos
básicos da bolsa de valores, e o significado dos
termos técnicos utilizados no mercado.
 
 
 
 
SUMÁRIO
1
2
3 3
4
2
INTRODUÇÃO
O que é a bolsa de valores e o que é negociado?
Quais são os principais mercados internacionais?
Métodos de analise
Modalidades de trading
Conceitos de mercado
Ações. ticker, IPO, Follow on
5
6
7
8
Conceitos de mercado
Subscrição, dividendos, bonificações, free float, volatilidade
Conceitos de mercado
Liquidez, Benchmark, Beta
Conceitos de mercado
Alfa, Long, Short
Conceitos de mercado
Long and Short, Índice Bovespa
9
10
11
12
Conceitos de mercado
Margem financeira, alavancagem financeira
Conceitos de mercado
Derivativos, Mercado a Termo
Conceitos de mercado
Mercado Futuro
Conceitos de mercado
Ajuste, calendário econômico
13 Conceitos de mercadoBook de ofertas
O mercado financeiro atrai todos os dias novos
investidores em busca de aumentar a
rentabilidade do seu patrimônio, e até mesmo
pessoas interessadas em especular com a
variações de preços, a fim de enriquecer
rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas
não sem cobrar algo em troca. A moeda de troca
do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem
correr riscos. Cabe ao investidor e ao especulador
medir o risco de suas operações antes de
executar uma ordem de compra ou venda. Saber
mensurar o risco, e fazer a gestão correta do
patrimônio, é que o diferencia investidores de
sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o
controle emocional. Colocar o capital em risco, faz
com que os sentimentos mais profundos e
desconhecidos venham à tona. A maneira como o
investidor se comporta durante os ganhos e
perdas, irá ditar se você tem perfil para trabalhar
com renda variável.
Vamos iniciar os nossos estudos pelos conceitos
básicos da bolsa de valores, e o significado dos
termos técnicos utilizados no mercado.
 
 
 
 
SUMÁRIO
14
15
16 3
17
2
Conceitos de mercado
Spread
Conceitos de mercado
Slippage, Offset
Conceitos de mercado
Times and trades, Limit move
Conceitos de mercado
Circuit Breaker
18
19
20
21
Tipos de ordens
À mercado, limitada, Stop Loss, Start
Tipos de ordens
Ordem O.C.O
Ações
Ordinárias, preferenciais, Units
Ações
Large, Mid, e Small Caps
22
23
24
Ações
Lotes e liquidação financeira
Leilão de Pré Abertura
Custos operacionais
Corretagem, emolumentos, taxa de liquidação, BTC
O mercado financeiro atrai todos os dias novos
investidores em busca de aumentar a
rentabilidade do seu patrimônio, e até mesmo
pessoas interessadas em especular com a
variações de preços, a fim de enriquecer
rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas
não sem cobrar algo em troca. A moeda de troca
do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem
correr riscos. Cabe ao investidor e ao especulador
medir o risco de suas operações antes de
executar uma ordem de compra ou venda. Saber
mensurar o risco, e fazer a gestão correta do
patrimônio, é que o diferencia investidores de
sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o
controle emocional. Colocar o capital em risco, faz
com que os sentimentos mais profundos e
desconhecidos venham à tona. A maneira como o
investidor se comporta durante os ganhos e
perdas, irá ditar se você tem perfil para trabalhar
com renda variável.
Vamos iniciar os nossos estudos pelos conceitos
básicos da bolsa de valores, e o significado dos
termos técnicos utilizados no mercado.
 
 
 
 
INTRODUÇÃO
1
O mercado financeiro atrai todos os dias novos investidores em
busca de rentabilidade de capital e até mesmo pessoas
interessadas em especular com a variações de preços, a fim de
enriquecer rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas não sem cobrar
algo em troca. A moeda de troca do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem correr riscos.
Cabe ao investidor e ao especulador medir o risco de suas
operações antes de executar uma ordem de compra ou venda.
Saber mensurar o risco, e fazer a gestão correta do capital, é que o
diferencia investidores de sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o controle emocional.
Colocar o capital em risco, faz com que os sentimentos mais
profundos e desconhecidos venham à tona. A maneira como o
investidor se comporta durante os ganhos e perdas, irá ditar se
você tem perfil para trabalhar com renda variável.
Como em qualquer outra área de atuação, existem termos e
conceitos específicos que são de suma importância para que você
comece no mercado financeiro com o pé direito. Aprender a
linguagem do mercado, e como funciona o mecanismo da bolsa, vai
te elevar a outro patamar. 
Termos e conceitos que levariam meses ou até mesmo anos para
aprender ou descobrir a sua existência, muitas vezes a custa de
capital, estão descritos e detalhados nesse e-book. Leia com calma
e assimile aos poucos esse conteúdo. Com o tempo esses termos
irão fazer parte do seu dia a dia. 
Agradeço por ter baixado esse material, e te desejo um bom
estudo.
 Agradeço por ter baixado esse material, e te desejo um bom
estudo.
O mercado financeiro atrai todos os dias novos
investidores em busca de aumentar a
rentabilidade do seu patrimônio, e até mesmo
pessoas interessadas em especular com a
variações de preços, a fim de enriquecer
rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas
não sem cobrar algo em troca. A moeda de troca
do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem
correr riscos. Cabe ao investidor e ao especulador
medir o risco de suas operações antes de
executar uma ordem de compra ou venda. Saber
mensurar o risco, e fazer a gestão correta do
patrimônio, é que o diferencia investidores de
sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o
controle emocional. Colocar o capital em risco, faz
com que os sentimentos mais profundos e
desconhecidos venham à tona. A maneira como o
investidor se comporta durante os ganhos e
perdas, irá ditar se você tem perfil para trabalhar
com renda variável.
Vamos iniciar os nossos estudos pelos conceitos
básicos da bolsa de valores, e o significado dos
termos técnicos utilizados no mercado.
 
 
 
 
INTRODUÇÃO
O que é a bolsa de valores e o que é negociado?
A bolsa de valores é o mercado organizado, onde se negociam títulos de valores
mobiliários, tais como ações, opções, fundos imobiliários, commodities e derivativos.
Quais são os principais mercados internacionais?
Boa parte dos acontecimentos nos mercados internacionais impactam a economia do
Brasil, que por sua vez impactam as cotações na bolsa de valores Brasileira. Os
principais mercados que geram esse impacto, são os Estados Unidos, e a China, por se
tratarem de grandes parceiros comerciais. Outros mercados podem ter algum impacto
mais pontual em determinados setores da economia. O S&P 500, principal índice da
bolsa de valores Norte Americana,é o termômetro do Brasil para indicar se a abertura
do pregão será de baixa ou de alta. Por isso a importância de olhar todos os dias pela
manhã, como estão índices americanos. 
A melhor plataforma para acompanhar esses índices de forma gratuita, é o Investing,
que pode ser baixado para utilizar no smartphone.
Segue abaixo as principais bolsas mundiais e seus países:
- Estados Unidos (Nova Iorque): S&P500, Dow Jones e Nasdaq.
- Inglaterra (Londres): FTSE
- França (Paris): CAC
- Alemanha (Frankfurt): DAX
- Espanha (Madri): IBEX35
- China (Xangai): Shanghai Composite
- Hong Kong: Hang Seng
 
 
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O mercado financeiro atrai todos os dias novos
investidores em busca de aumentar a
rentabilidade do seu patrimônio, e até mesmo
pessoas interessadas em especular com a
variações de preços, a fim de enriquecer
rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas
não sem cobrar algo em troca. A moeda de troca
do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem
correr riscos. Cabe ao investidor e ao especulador
medir o risco de suas operações antes de
executar uma ordem de compra ou venda. Saber
mensurar o risco, e fazer a gestão correta do
patrimônio, é que o diferencia investidores de
sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o
controle emocional. Colocar o capital em risco, faz
com que os sentimentos mais profundos e
desconhecidos venham à tona. A maneira como o
investidor se comporta durante os ganhos e
perdas, irá ditar se você tem perfil para trabalhar
com renda variável.
Vamos iniciar os nossos estudos pelos conceitos
básicos da bolsa de valores, e o significado dos
termos técnicos utilizados no mercado.
 
 
 
 
MÉTODOS DE ANÁLISE
Atualmente existem três principais métodos de análise dos mercados para tomada de
decisão. São elas: análise gráfica, tape reading, e análise fundamentalista. A análise
gráfica como o próprio nome já diz, utiliza os padrões gráficos, e indicadores derivados
do preço e volume como método de análise. É o método mais difundido entre
operadores e investidores, devido a facilidade de leitura das tendências dos preços, e
será o método abordado nesse treinamento.
O tape reading, também conhecido como analise do fluxo de ordens, utiliza como
método de análise basicamente o livro de ofertas, e o times and trades. Por se tratar de
uma leitura mais aguçada e exigir um treinamento visual absurdo, devido a rapidez com
que as ordens são executadas, é um método menos difundido. Porém a cada dia ganha
mais adeptos, devido a vantagem competitiva em enxergar o que de fato acontece por
trás do gráfico, como, quem está comprando, quem está vendendo, como os players
agem em determinados regiões de preço, conseguindo dessa forma entrar no início de
um movimento.
Já análise fundamentalista, utiliza como métricas o balanço contábil das empresas,
indicadores macro econômicos, e alguns índices de atividade globais como métricas
para da tomada de decisão. Quem utiliza esse tipo de análise, não está preocupado
com as oscilações de preço de curto prazo. Esse método é recomendado para
investidores de longo prazo, onde é pressuposto que os preços das ações vão se
movimentar, conforme a capacidade das empresas em gerar lucro.
Existem algumas denominações as quais os negociadores são chamados, devido ao
prazo de duração de suas posições. O prazo entre a abertura e fechamento de uma
posição, está muito relacionada com o perfil operacional de cada trader, sua estratégia,
e os objetivos que cada um possui em relação as suas posições. Podemos classificar os
operadores no mercado em três tipos: day traders, swing traders e position traders.
Os daytraders iniciam e encerram suas posições no mesmo dia. Os Swing traders,
surfam alguma ondas de mercado, a qual podem durar dias ou até mesmo algumas
semanas. Já os position traders, são investidores de longo prazo que mantem suas
posições por meses ou anos.
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O mercado financeiro atrai todos os dias novos
investidores em busca de aumentar a
rentabilidade do seu patrimônio, e até mesmo
pessoas interessadas em especular com a
variações de preços, a fim de enriquecer
rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas
não sem cobrar algo em troca. A moeda de troca
do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem
correr riscos. Cabe ao investidor e ao especulador
medir o risco de suas operações antes de
executar uma ordem de compra ou venda. Saber
mensurar o risco, e fazer a gestão correta do
patrimônio, é que o diferencia investidores de
sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o
controle emocional. Colocar o capital em risco, faz
com que os sentimentos mais profundos e
desconhecidos venham à tona. A maneira como o
investidor se comporta durante os ganhos e
perdas, irá ditar se você tem perfil para trabalhar
com renda variável.
Vamos iniciar os nossos estudos pelos conceitos
básicos da bolsa de valores, e o significado dos
termos técnicos utilizados no mercado.
 
 
 
 
CONCEITOS DE MERCADO
Ações
Ações representam uma fração do capital social de uma empresa. Ao comprar uma
ação o Investidor se torna sócio da empresa, ou seja, de um negócio. Passa a correr os
riscos deste negócio bem como participa dos lucros e prejuízos como qualquer
empresário.
Ticker
Ticker é o código da ação listada na bolsa. Exemplos: Petrobras possui o ticker PETR4,
Banco do Brasil, BBAS3.
IPO
IPO (Initial Public Offering) é uma sigla para Oferta Pública Inicial (ou OPI). Como o
próprio nome diz, é quando uma empresa vende ações para o público pela primeira
vez. Ou seja, é a primeira vez que os proprietários da empresa renunciam de parte
dessa propriedade em favor de acionistas em geral. É utilizado normalmente para
captar recursos no mercado e reinvestir na própria empresa, ao invés de fazer
financiamento em bancos. Em outros casos os recursos podem ser utilizados para
quitar dívidas acumuladas.
Follow on
Follow-on ou oferta subsequente, é o nome dado ao processo no qual uma empresa
que já tem capital aberto e já emitiu ações, volta ao mercado para ofertar mais papéis.
Assim como em um IPO, a distribuição das ações pode ser primária ou secundária. As
ofertas primárias são ações novas que são colocadas no mercado, diluindo ainda mais
o capital da empresa. Já as ofertas secundárias, são ofertas onde serão distribuídas
ações já existentes pertencentes a algum acionista da empresa, onde os recursos
captados, não serão utilizados na empresa.
 
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O mercado financeiro atrai todos os dias novos
investidores em busca de aumentar a
rentabilidade do seu patrimônio, e até mesmo
pessoas interessadas em especular com a
variações de preços, a fim de enriquecer
rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas
não sem cobrar algo em troca. A moeda de troca
do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem
correr riscos. Cabe ao investidor e ao especulador
medir o risco de suas operações antes de
executar uma ordem de compra ou venda. Saber
mensurar o risco, e fazer a gestão correta do
patrimônio, é que o diferencia investidores de
sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o
controle emocional. Colocar o capital em risco, faz
com que os sentimentos mais profundos e
desconhecidos venham à tona. A maneira como o
investidor se comporta durante os ganhos e
perdas, irá ditar se você tem perfil para trabalhar
com renda variável.
Vamos iniciar os nossos estudos pelos conceitos
básicos da bolsa de valores, e o significado dos
termos técnicos utilizados no mercado.
 
 
 
 
CONCEITOS DE MERCADO
Subscrição
Subscrição (de Ações) consiste no aumento de capital de uma empresa a partir do
lançamento de novas ações, com intuito de captar novos recursos. Os acionistas da
companhia têm preferência na compra desses ativos, em proporções que dependem
da quantidade já possuída por cada sócio, pelo preço e prazo preestabelecidos. Se o
investidor optar por não subscrever as suas ações por direito, ele poderávender a
terceiros em bolsa, os direitos que detém.
Dividendos
A participação nos resultados de uma sociedade é feita sob a forma de distribuição de
dividendos em dinheiro, em percentual a ser definido na Assembleia Geral Ordinária de
Acionistas, de acordo com os resultados obtidos pela empresa em determinado
período.
Bonificação em Ações
Advém do aumento de capital de uma sociedade, mediante a incorporação de reservas
e lucros, quando são distribuídas gratuitamente novas ações a seus acionistas, em
número proporcional às já possuídas.
Free float
Free float é uma terminologia utilizada no mercado de capitais e se refere às ações que
uma empresa destina à livre negociação no mercado. O free float designa, portanto, as
ações que se encontram em circulação, excluindo-se aquelas pertencentes aos
controladores e aquelas mantidas na tesouraria da companhia.
Volatilidade
A volatilidade nada mais é o quanto o preço de um determinado ativos varia em relação
ao tempo. Quando maior a oscilação de preço em curto espaço de tempo, maior é a
volatilidade. E quanto menor for a oscilação de preço em um terminado espaço de
tempo, menor é a volatilidade. 
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O mercado financeiro atrai todos os dias novos
investidores em busca de aumentar a
rentabilidade do seu patrimônio, e até mesmo
pessoas interessadas em especular com a
variações de preços, a fim de enriquecer
rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas
não sem cobrar algo em troca. A moeda de troca
do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem
correr riscos. Cabe ao investidor e ao especulador
medir o risco de suas operações antes de
executar uma ordem de compra ou venda. Saber
mensurar o risco, e fazer a gestão correta do
patrimônio, é que o diferencia investidores de
sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o
controle emocional. Colocar o capital em risco, faz
com que os sentimentos mais profundos e
desconhecidos venham à tona. A maneira como o
investidor se comporta durante os ganhos e
perdas, irá ditar se você tem perfil para trabalhar
com renda variável.
Vamos iniciar os nossos estudos pelos conceitos
básicos da bolsa de valores, e o significado dos
termos técnicos utilizados no mercado.
 
 
 
 
CONCEITOS DE MERCADO
Liquidez
Liquidez, corresponde à velocidade e facilidade com a qual um ativo pode ser
convertido em caixa. Por exemplo um carro tem baixa liquidez, pois pode levar muito
tempo para ser vendido. Já uma ação de uma empresa listada em bolsa, normalmente
tem boa liquidez, pois pode ser facilmente vendida a qualquer momento. Porem,
dependendo da quantidade de ações que você queira vender em um determinado
momento, pode não haver liquidez suficiente. Exemplo: vender 10 milhões de ações de
Vale, pode levar vários dias, pois o mercado não tem liquidez suficiente para absorver
uma quantidade tão grande de ações em um curto determinado de tempo.
Benchmark
Benchmark em finanças, é utilizado como um objetivo mínimo para ser alcançado em
relação a um indicador de mercado. É utilizado como comparação para determinar a
performance de um investimento. Se um fundo de investimento possui o Ibovespa
como benchmark, significa que a meta dele supera-lo em termos de variação
percentual. Existem outros benchmarks como por exemplo o CDI, IPCA+, IMAB entre
outros.
Beta
O beta de um investimento indica se o investimento é mais ou menos volátil do que o
mercado como um todo, ou um determinado ativo. Em outras palavras é a variação
percentual de um ativo em ralação a outro ativo, ou a uma carteira teórica como a do
Ibovespa. Podemos exemplificar um beta baixo no seguinte exemplo: se o Ibovespa
subir 10% e a sua carteira subir 5%, a carteira em questão tem um beta baixo, pois
variação percentual em relação ao seu benchmark que é o Ibovespa foi bem menor. O
mesmo vale para retornos negativos, considerando esse mesmo beta, caso o Ibovespa
caia 10%, provavelmente sua carteira cairá apenas 5% ou algo próximo disso.
Lembrando que o beta pode variar em detrimento a condições especificas de mercado,
em que sua estrutura foi comprometida.
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investidores em busca de aumentar a
rentabilidade do seu patrimônio, e até mesmo
pessoas interessadas em especular com a
variações de preços, a fim de enriquecer
rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas
não sem cobrar algo em troca. A moeda de troca
do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem
correr riscos. Cabe ao investidor e ao especulador
medir o risco de suas operações antes de
executar uma ordem de compra ou venda. Saber
mensurar o risco, e fazer a gestão correta do
patrimônio, é que o diferencia investidores de
sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o
controle emocional. Colocar o capital em risco, faz
com que os sentimentos mais profundos e
desconhecidos venham à tona. A maneira como o
investidor se comporta durante os ganhos e
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termos técnicos utilizados no mercado.
 
 
 
 
CONCEITOS DE MERCADO
Alfa
Em suma, mede a capacidade ou a habilidade do gestor para gerar valor para um
determinado fundo, ou uma carteira de investimentos por exemplo. Muito usada no
mercado financeiro, com a finalidade de medida de desempenho, demonstrando
quando uma estratégia, conseguiu ultrapassar o retorno de mercado em algum
período específico. Exemplo se o seu bemckmark, for o Ibovespa, e no período, ele
subiu 10% e sua carteira subiu 12%, você gerou um alfa de 2%. O mesmo vale para
retornos negativos. Se o Ibovespa cair 5%, e sua carteira cair 3%, você também gerou
um alfa de 2%.
Long
Long, é um termo em inglês, que significa uma posição comprada em bolsa. Se você
disser que está Long em Petrobras, significa que você possui uma posição comprada
nesse ativo.
Short
Venda a descoberto ou short selling, como é chamado em inglês, significa uma posição
vendida, em que o investidor abre uma operação de venda sem possuir o ativo. Na
bolsa de valores é permitido vender um ativo que você não possui, desde de que você
o alugue antes. O investidor que aluga a ação para vende-la, é chamado de tomador.
Mas qual a vantagem em abrir uma posição vendida? A vantagem é que essa
modalidade de investimento, permite ganhar com a queda de preços de um ativo. Caso
o investidor identifique no mercado uma condição em que os preços de uma
determinada ação, tem alta probabilidade de cair, é possível alugar essas ações, vende-
las, e recompra-las posteriormente mais baratas, ganhando assim na queda dos
preços. Após a recompra das ações, as mesmas são devolvidas para o doador
(investidor que aluga as ações para que sejam vendidas), e a diferença de preços entre
venda e compra ficam com o tomador. O tomador terá prejuízo na operação, caso
recompre as ações com um preço maior do que o preço de venda.
7
https://maisretorno.com/blog/melhores-fundos-de-2018
O mercado financeiro atrai todos os dias novos
investidores em busca de aumentar a
rentabilidade do seu patrimônio, e até mesmo
pessoas interessadas em especular com a
variações de preços, a fim de enriquecer
rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas
não sem cobrar algo em troca. A moeda de troca
do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem
correr riscos. Cabe ao investidor e ao especulador
medir o risco de suas operações antes de
executar uma ordem de compra ou venda. Saber
mensurar o risco, e fazer a gestão correta do
patrimônio, é que o diferencia investidores de
sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o
controle emocional. Colocar o capital em risco, faz
com que os sentimentos mais profundos e
desconhecidos venham à tona. A maneira como o
investidor se comporta durante os ganhos e
perdas, irá ditar se você tem perfil para trabalhar
com renda variável.Vamos iniciar os nossos estudos pelos conceitos
básicos da bolsa de valores, e o significado dos
termos técnicos utilizados no mercado.
 
 
 
 
CONCEITOS DE MERCADO
Long and short
O long and short, é uma posição comprada em um ativo e vendida em outro. Esse tipo
de operação também é conhecido como arbitragem. Realiza-se a arbitragem quando o
investidor detecta uma distorção de preçõs em dois ativos correlatos. Um exemplo
disso seria vender BBDC4 e comprar BBDC3, em uma situação onde houve um
descolamento de preços, exemplo, BBDC4 subiu 5%, enquanto BBDC3 subiu apenas
1%. Ora, não são a mesma empresa? Então como pode uma ação subir 5%, e a outra
subir apenas 1%. Nesse caso é aberta uma posição vendida no ativo que subiu mais, e
comprada no ativo que subiu menos, dentro da suposição que as variações entre os
dois ativos irão convergir para um ponto de equilíbrio, ganhando assim na diferença.
Porem esse tipo de operação pode ser perigosa caso as distorções continuem
aumentando, portanto, deve-se ter uma estratégia definida para sair da operação com
prejuízo caso as suas expectativas não sejam alcançadas.
Índice Bovespa
O Ibovespa significa Índice da Bolsa de Valores de São Paulo. Ele é o principal indicador
de desempenho médio das ações listadas. Basicamente, esse índice é uma carteira
teórica de ações que contém os ativos que movimentam os maiores volumes de
negociação, algo em torno de 80% do total diário. Entre eles, estão Petrobras (PETR4),
Vale (VALE3) e Ambev (ABEV3). A carteira do Ibovespa é reavaliada a cada quatro meses.
Assim, a composição tende a variar ao longo do tempo. A carteira teórica do Ibovespa é
baseada na liquidez dos ativos expostos em bolsa. 
Para acompanhar o seu desempenho, a B3 (bolsa de valores brasileira) desenvolveu
uma pontuação. Cada ponto equivale a 1 real. Em outras palavras, se ele estivesse em
100 mil pontos, representaria um portfólio com valor de R$ 100 mil, ou seja, é o preço
exato da carteira teórica das ações mais líquidas da B3. Então, quando a pontuação do
Ibovespa sobe, isso quer dizer que, na média, as ações que a compõem se valorizaram.
Se ela cair, significa que boa parte dos papéis fecharam o dia no vermelho.
O cálculo do Ibovespa é feito a partir do peso que a ação tem na carteira teórica e o
valor de sua cotação no dia. É preciso multiplicar o peso da ação pela cotação para
encontrar a contribuição daqueles ativos, em pontos, para a formação do índice. Ao
realizar essa operação com todas as ações da carteira, você vai encontrar o número de
pontos do Ibovespa.
8
https://blog.rico.com.vc/7-dicas-para-quem-quer-investir-em-acoes
https://blog.rico.com.vc/como-comprar-acoes-bolsa
O mercado financeiro atrai todos os dias novos
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rentabilidade do seu patrimônio, e até mesmo
pessoas interessadas em especular com a
variações de preços, a fim de enriquecer
rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas
não sem cobrar algo em troca. A moeda de troca
do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem
correr riscos. Cabe ao investidor e ao especulador
medir o risco de suas operações antes de
executar uma ordem de compra ou venda. Saber
mensurar o risco, e fazer a gestão correta do
patrimônio, é que o diferencia investidores de
sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o
controle emocional. Colocar o capital em risco, faz
com que os sentimentos mais profundos e
desconhecidos venham à tona. A maneira como o
investidor se comporta durante os ganhos e
perdas, irá ditar se você tem perfil para trabalhar
com renda variável.
Vamos iniciar os nossos estudos pelos conceitos
básicos da bolsa de valores, e o significado dos
termos técnicos utilizados no mercado.
 
 
 
 
CONCEITOS DE MERCADO
Margem de garantia
A margem de garantia nada mais é que um valor depositado na conta da corretora,
para que se possa realizar determinadas operações no mercado financeiro, como a
compra e venda de futuros e realizar operações vendidas. Funciona como um cheque
caução, que usado caso haja prejuízo nas operações. O termo chamada de margem,
refere-se ao ato da corretora requisitar mais margem sobre a operação aberta. Isso
pode se dar pelo aumento do risco do mercado ou até mesmo para compensar perdas.
Será tratado mais sobre o assunto no tópico alavancagem.
Alavancagem financeira
A margem de garantia permite a alavancagem financeira. No mercado financeiro,
alavancagem é um termo que tem como significado a técnica de possibilitar um
aumento da rentabilidade, por meio de uma espécie de endividamento. Ela funciona
como um limite de crédito disponibilizado em sua corretora, e que permite que você
movimente na Bolsa de Valores, um valor superior ao que você tem. 
A alavancagem é um instrumento cedido pelas corretoras para aumentar a exposição
do investidor no mercado, mesmo tendo menos dinheiro na conta do que realmente
vale os seus ativos. Devemos lembrar que do mesmo jeito que a alavancagem permite
ganhos maiores, também permite perdas muito maiores, por isso deve ser usado com
cautela. Exemplo disso, seria o investidor que quer comprar 100 mil reais de VALE3,
porém não tem todo dinheiro.
Ao consultar a corretora, o investidor foi informado que a margem de garantia
solicitada para executar a operação é de 10 mil reais. Dessa forma ao executar a
operação, o operador está com uma alavancagem de 10 vezes o seu patrimônio. Caso
o preço das VALE3 caia 10% o investidor irá perder os 10 mil reais que possui em conta.
Da mesma forma que se a vale subir 10%, ele ganha 100% de rentabilidade em cima da
margem alocada, transformando 10 mil em 20 mil reais, com uma variação de apenas
10% no valor do ativo.
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O mercado financeiro atrai todos os dias novos
investidores em busca de aumentar a
rentabilidade do seu patrimônio, e até mesmo
pessoas interessadas em especular com a
variações de preços, a fim de enriquecer
rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas
não sem cobrar algo em troca. A moeda de troca
do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem
correr riscos. Cabe ao investidor e ao especulador
medir o risco de suas operações antes de
executar uma ordem de compra ou venda. Saber
mensurar o risco, e fazer a gestão correta do
patrimônio, é que o diferencia investidores de
sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o
controle emocional. Colocar o capital em risco, faz
com que os sentimentos mais profundos e
desconhecidos venham à tona. A maneira como o
investidor se comporta durante os ganhos e
perdas, irá ditar se você tem perfil para trabalhar
com renda variável.
Vamos iniciar os nossos estudos pelos conceitos
básicos da bolsa de valores, e o significado dos
termos técnicos utilizados no mercado.
 
 
 
 
CONCEITOS DE MERCADO
Derivativos
Derivativos são aplicações financeiras que "derivam" de outros ativos e por isso têm
esse nome. No mercado de câmbio, por exemplo, os derivativos são aplicações que
"derivam" do valor do dólar. Há vários tipos de operações, mas três são mais
conhecidas: mercado a termo, mercado futuro e mercado de opções.
Mercado a termo
Mercado a termo, ou uma operação a termo, é um tipo de derivativo em que um
compromisso é firmado, entre vendedor e comprador, de compra ou venda de
contratos padronizados para liquidação física e financeira em uma data futura, ficando
as partes, compradora e vendedora, vinculadas entre si até que o contrato seja
liquidado.
Em outras palavras, é a compra ou a venda, em mercado, de uma determinada
quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado, a
contar da data de sua realização em pregão, resultando em um contrato entre as
partes. Por exemplo, se Petrobras custa R$ 12,00 no mercado à vista, a compra dessa
ação a termo será definida pelo preço de R$ 12,00 + taxa de juros entre hoje e o dia do
vencimento. 
Essa taxa de juros é combinada livremente entre o vendedor e o comprador, mas
costuma ficar próxima à taxa SELIC. Nodia de realização da operação, o comprador é
obrigado a depositar uma margem de garantia para que possa comprar as ações. (Não
faria sentido que ele depositasse a maior parte do dinheiro, porque ele já está pagando
juros para comprar a ação). Com essa margem, ele realiza a compra a termo.
Posteriormente, no dia do vencimento, o comprador é obrigado a pagar o valor
acordado no momento da abertura da operação.
Dessa forma, se a ação tiver se valorizado entre o dia de montagem do termo e o dia de
seu encerramento, o comprador obterá lucro, uma vez que ela paga o valor combinado
no dia de abertura e não no dia de encerramento da operação. Por outro lado, se a
ação tiver se desvalorizado durante o prazo do termo, o investidor sairá no prejuízo,
pois deverá pagar pela ação um valor superior ao de sua cotação no mercado.
10
https://pt.wikipedia.org/wiki/Derivativo
https://pt.wikipedia.org/wiki/A%C3%A7%C3%A3o_(finan%C3%A7as)
https://pt.wikipedia.org/wiki/Preg%C3%A3o
https://blog.toroinvestimentos.com.br/margem-de-garantia-o-que-e
O mercado financeiro atrai todos os dias novos
investidores em busca de aumentar a
rentabilidade do seu patrimônio, e até mesmo
pessoas interessadas em especular com a
variações de preços, a fim de enriquecer
rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas
não sem cobrar algo em troca. A moeda de troca
do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem
correr riscos. Cabe ao investidor e ao especulador
medir o risco de suas operações antes de
executar uma ordem de compra ou venda. Saber
mensurar o risco, e fazer a gestão correta do
patrimônio, é que o diferencia investidores de
sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o
controle emocional. Colocar o capital em risco, faz
com que os sentimentos mais profundos e
desconhecidos venham à tona. A maneira como o
investidor se comporta durante os ganhos e
perdas, irá ditar se você tem perfil para trabalhar
com renda variável.
Vamos iniciar os nossos estudos pelos conceitos
básicos da bolsa de valores, e o significado dos
termos técnicos utilizados no mercado.
 
 
 
 
CONCEITOS DE MERCADO
Mercado Futuro
O mercado de futuros, é um mercado onde os operadores negociam contratos, que
possuem vencimento em uma data pré-estabelecida. Uma das funções dos contratos
futuros, é a proteção de carteira por exemplo.
 
Suponha que um investidor esteja desconfiado que o mercado acionário irá passar por
um momento de turbulência. Ao invés do investidor vender suas ações, ele pode
vender contratos futuros de índice. Através do cálculo do beta da carteira, em relação
ao índice futuro, é possível mensurar a quantidade aproximada, e vender o suficiente
para travar (hedge) a sua carteira de investimentos. Dessa forma, ele perde com a
queda das ações, porem as perdas são compensadas pelos ganhos referentes a venda
de contratos futuros de índice.
Algo similar pode ser feito por um produtor de milho por exemplo. Suponha que o
plantio de milho esteja apenas no começo, e o preço do milho esteja batendo recordes
históricos de alta. Esse produtor não tem o milho físico pra vender, pois ainda está
plantando. No intuito de garantir o ótimo preço do milho, ele vende contratos futuros a
fim de travar (hedge) o seu preço. No vencimento do contrato, ele entrega o seu milho
no preço acordado no momento da venda. Esse instrumento é amplamente utilizado
no mercado de commodities em geral, como soja, algodão, café, boi gordo, minério de
ferro, cobre, petróleo, açúcar, gasolina e vários outros.
 
 
11
O mercado financeiro atrai todos os dias novos
investidores em busca de aumentar a
rentabilidade do seu patrimônio, e até mesmo
pessoas interessadas em especular com a
variações de preços, a fim de enriquecer
rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas
não sem cobrar algo em troca. A moeda de troca
do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem
correr riscos. Cabe ao investidor e ao especulador
medir o risco de suas operações antes de
executar uma ordem de compra ou venda. Saber
mensurar o risco, e fazer a gestão correta do
patrimônio, é que o diferencia investidores de
sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o
controle emocional. Colocar o capital em risco, faz
com que os sentimentos mais profundos e
desconhecidos venham à tona. A maneira como o
investidor se comporta durante os ganhos e
perdas, irá ditar se você tem perfil para trabalhar
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Vamos iniciar os nossos estudos pelos conceitos
básicos da bolsa de valores, e o significado dos
termos técnicos utilizados no mercado.
 
 
 
 
CONCEITOS DE MERCADO
Ajuste
Todos os investidores que realizam operações dentro do Mercado Futuro na
BM&FBovespa estão sujeitos a um sistema automático de equalização de posição. Esta
equalização que ocorre após o término de cada pregão é denominada Ajuste Diário.
Esse ajuste é um acerto financeiro diário, que pode ser de crédito ou débito
diretamente na conta do investidor na corretora. O acerto é realizado tomando como
referência o preço de ajuste do pregão do dia, que é divulgado diariamente pela Bolsa.
No final do pregão a Bolsa determina todos os investidores que tiveram lucros ou
prejuízos baseando-se em suas posições. 
Com isso os recursos são transferidos automaticamente, debitando de quem teve
prejuízo e creditando para quem obteve lucro. A bolsa não aguarda o investidor
encerrar a posição para calcular os lucros e prejuízos. Esse ajuste de posição é feito
todos os dias como forma de evitar que o investidor acumule perdas tão grandes que
não consiga cobri-las.
Em geral, o valor de ajuste diário é a média ponderada dos negócios realizados entre
um determinado período de tempo, o que varia de acordo com cada contrato futuro
negociado. Vale lembrar que o valor do ajuste diário pode ser diferente do valor de
fechamento do ativo. Cada contrato futuro tem o seu preço de ajuste calculado e
determinado pela Bolsa. 
Calendário econômico
Para quem realiza operações em Bolsa de valores diariamente, é de suma importância
estar de olho no calendário econômico mundial, pois esses dados podem gerar forte
impacto no preço no momento do anúncio. Os principais dados que devem ser
observados, são: PMI, estoques de petróleo, índices de inflação e o mais importante de
todos o Payroll. O Payroll ou Nonfarm Payroll, como é conhecido, é o relatório da folha
de pagamentos não agrícolas dos no Estados Unidos, o qual é divulgado toda primeira
sexta-feira do mês. É extremamente importantcia ficar atento para a divulgação desse
dado, pois o impacto no preço no momento do anúncio normalmente é muito forte.
12
https://www.tororadar.com.br/mercado-futuro
O mercado financeiro atrai todos os dias novos
investidores em busca de aumentar a
rentabilidade do seu patrimônio, e até mesmo
pessoas interessadas em especular com a
variações de preços, a fim de enriquecer
rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas
não sem cobrar algo em troca. A moeda de troca
do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem
correr riscos. Cabe ao investidor e ao especulador
medir o risco de suas operações antes de
executar uma ordem de compra ou venda. Saber
mensurar o risco, e fazer a gestão correta do
patrimônio, é que o diferencia investidores de
sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o
controle emocional. Colocar o capital em risco, faz
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investidor se comporta durante os ganhos e
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Vamos iniciar os nossos estudos pelos conceitos
básicos da bolsa de valores, e o significado dos
termos técnicos utilizados no mercado.
 
 
 
 
CONCEITOS DE MERCADO
Book de ofertas
Book de ofertas é o lugar onde se pode conferir as intenções de compra e venda de
ativos que são negociados na Bolsa de Valores. Também conhecida por livro de ofertas,essa ferramenta funciona como uma espécie de livro de registros das intenções de
compra e venda de ativos. 
O book de ofertas funciona com base em quatro pontos principais: a hora em que a
oferta foi registrada, o preço das ofertas, a quantidade que está sendo ofertada, e
quem está fazendo a oferta. Os melhores preços de compra e de venda ficam no topo
livro. Note na figura 1 que a melhor oferta de compra é de R$37,77, e a melhor oferta
de venda é de R$37,83. Caso um investidor tenha interesse em vender mais barato que
a melhor oferta de venda, por exemplo à R$37,80, essa nova ordem passará a ser a
primeira do livro de ofertas, por ser o melhor preço de venda.
Caso um outro investidor também queira vender a R$37,80, prevalece no topo da fila
quem enviou a ordem por primeiro. É possível ver isso no lado da compra, onde o
primeiro da fila é o Bradesco e o segundo é o BTG, ambos vendendo a R$37,77. 
 
 
13
https://andrebona.com.br/9-mitos-e-verdade-sobre-o-investimento-na-bolsa-de-valores/
O mercado financeiro atrai todos os dias novos
investidores em busca de aumentar a
rentabilidade do seu patrimônio, e até mesmo
pessoas interessadas em especular com a
variações de preços, a fim de enriquecer
rapidamente.
Ele realmente pode proporcionar tudo isso, mas
não sem cobrar algo em troca. A moeda de troca
do mercado é o risco financeiro.
Ninguém ganha dinheiro na bolsa de valores sem
correr riscos. Cabe ao investidor e ao especulador
medir o risco de suas operações antes de
executar uma ordem de compra ou venda. Saber
mensurar o risco, e fazer a gestão correta do
patrimônio, é que o diferencia investidores de
sucesso, de perdedores.
Outro fator determinante para o sucesso, é o
controle emocional. Colocar o capital em risco, faz
com que os sentimentos mais profundos e
desconhecidos venham à tona. A maneira como o
investidor se comporta durante os ganhos e
perdas, irá ditar se você tem perfil para trabalhar
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Vamos iniciar os nossos estudos pelos conceitos
básicos da bolsa de valores, e o significado dos
termos técnicos utilizados no mercado.
 
 
 
 
CONCEITOS DE MERCADO
O livro mostrado na figura abaixo, é um livro de ofertas agrupado em quantidade de
ofertas por nível de preço. A primeira coluna “qtd”, é o número de investidores que
colocaram ordens naquele nível de preço. A segunda coluna “Qtde” é a quantidade de
cotas que está sendo ofertado no nível de preço. Nesse caso chama-se cotas, por se
tratar de um fundo imobiliário.
Spread
Spread é a diferença entre o melhor preço de compra e o melhor preço de venda. A
figura demonstrada acima é um exemplo real de um fundo imobiliário, o SPTW11. Note
que a melhor oferta de compra (lado esquerdo) é de R$51,50, e a melhor oferta de
venda, é de 51,90 (lado direito), portanto o spread nesse momento é de R$0,40. O
spread varia durante o dia conforme a liquidez. Os ativos com maior liquidez possuem
spread de R$0,01, esse é o spread mínimo que pode haver no book de ofertas.
14
Slippage
Slippage é a diferença entre o preço no momento de envio da ordem e o preço de
execução. Suponha que você queira comprar 120 cotas do fundo SPTW11 à mercado,
ou seja, você topa pagar o melhor preço pelas primeiras 120 cotas que estiverem no
book. Volte à figura anterior e veja que a melhor oferta de venda é de R$51,90, e possui
apenas 13 cotas. Dessa forma você não irá conseguir comprar todas as cotas à
R$51,90. Para que o total das suas ordens sejam executadas, haverá um
escorregamento de preços (“Slippage”), ou seja irá executar 13 cotas à R$51,90, 50
cotas à R$53,00, 50 cotas à R$54,00, e mais 7 cotas à R$54,99, totalizando as 120 cotas.
Offset
Offset é a diferença entre o preço que foi enviado a ordem, e o preço maximo que é
permitido ser executado. Esse parâmetro é configurável e deve ser ajustado na
plataforma de negociação. Usando ainda a mesma figura como exemplo, suponha que
você queira comprar 30 cotas do fundo SPTW11 à 51,90, e a configuração do offset na
plataforma está em R$0,50. Volte na figura, e note que no ato do envio da ordem,
existem apenas 13 cotas à R$51,90. Como o offset está configurado em R$0,50, o preço
máximo que pode ser executado é de até R$52,40, que é a soma de R$51,90 e R$0,50.
A segunda ordem na fila de venda é de R$53,00, então o sistema entende que não há
mais nenhuma ordem dentro dos parâmetros configurados para execução, assim as 17
cotas restantes entrarão na fila de compra a 51,90, aguardando que algum vendedor
queira pagar este preço.
 
 
CONCEITOS DE MERCADO
15
Times and trades
Times and trades é uma ferramenta disponibilizada por algumas plataformas de
negociação, que registra todos os negócios realizado no dia. Nele é possível visualizar
as seguintes informações: a hora do negócio, quem foi o comprador, quem foi o
vendedor, o preço, a quantidade negociada, e o agressor. O agressor é o termo dado a
quem fechou o negócio, ou seja, quem aceitou pagar o preço da contraparte. A figura
abaixo mostra o times and trades de um contrato de dólar.
Limit move
Limite de oscilação é um dos mecanismos mitigadores de risco para contratos futuros
que funcionam na plataforma de negociação da B3. Essa proteção se dá para conter o
preço dentro de limites estabelecidos pela bolsa. Cada contrato possui um limite de
oscilação superior (de alta) e um limite de oscilação inferior (de baixa). Estes dois
valores podem ser iguais em módulo, e são calculados com base no ajuste do dia
anterior. O Limit move normalmente é acionado quando ocorre um grande evento que
impacta os preços. Por exemplo: catástrofes naturais e até mesmo erro humano na
hora do envio da ordem. 
CONCEITOS DE MERCADO
16
Circuit Breaker
O circuit breaker é um procedimento operacional da B3 que interrompe a negociação de
ativos em bolsa. Ele é acionado somente em momentos atípicos de mercado, como
durante uma forte queda de preços, baseada na oscilação do Ibovespa, o principal
índice de ações do mercado brasileiro. Durante o acionamento do circuit breaker, não é
possível realizar compras ou vendas de ativos na B3. O acionamento do circuit breaker é
feito em 3 estágios, obedecendo a percentuais de desvalorização do Ibovespa: 
 
Estágio I - quando o Ibovespa desvalorizar 10% (dez por cento) em relação ao valor de
fechamento do Ibovespa do dia anterior, a negociação é interrompida por 30 (trinta)
minutos;
Estágio II - reabertas as negociações, caso a variação do Ibovespa atinja oscilação
negativa de 15% (quinze por cento) em relação ao valor de fechamento do dia anterior,
a negociação é novamente interrompida por 1 (uma) hora;
Estágio III - reabertas as negociações, caso a variação do Ibovespa atinja oscilação
negativa de 20% (vinte por cento) em relação ao índice de fechamento do dia anterior, a
B3 pode determinar a suspensão da negociação por um período por ela definido.
Nesse caso, o mercado será comunicado pelos canais oficiais da B3.
Vale lembrar que o acionamento desses estágios não pode ocorrer nos 30 minutos
finais da sessão de negociação do dia. Se a interrupção da negociação ocorrer na
última hora da sessão de negociação, o horário de encerramento será prorrogado por,
no máximo, 30 (trinta) minutos para reabertura e negociação ininterrupta dos ativos e
dos derivativos.
CONCEITOS DE MERCADO
17
Ordem à Mercado
As ordens à mercado, são ordens que ao serem enviadas, vão consumir a liquidez das
ofertas de venda, caso esteja fazendo uma compra, e consumir a liquidez na compra,
caso esteja fazendo uma venda, até que todo o lote solicitado para compra ou venda
seja executado. A ordem será sempre executada pelo melhor preço disponível no livro
de ofertas.
Ordens Limitadas
São ordens que ao serem enviadas, são registradas no livro de ofertas com um preço
pré-determinado, e ficam disponíveis até que algum vendedor ou comprador, aceite o
preço pelo qual você está comprando ou vendendo.
Ordens do tipo STOP LOSS
A ordem de stop dá a sua corretora um gatilho de preço que o protege de uma grande
queda de preços. Você executa uma ordem de stop deperdas em um ponto abaixo do
preço atual de mercado. Se a ação cair nessa faixa de preço, a ordem de stop loss se
torna uma ordem à mercado e sua corretora vende a ação. Se a ação permanecer no
mesmo nível ou subir, a ordem de stop simplesmente não executada. Esse tipo de
ordem serve para proteger uma operação quando o preço vai contra a sua posição. 
Ordem do tipo START
A ordem de start dá a sua corretora um gatilho de preço, no qual envia uma ordem à
mercado, para que você entre na operação quando o preço atingir um valor pré-
estabelecido. Esse tipo de ordem serve para que você possa aproveitar uma
oportunidade, caso algum nível importante de preço seja rompido.
TIPOS DE ORDENS
18
https://www.tororadar.com.br/investimento/bovespa/stop-loss-o-que-e
https://www.tororadar.com.br/investimento/bovespa/stop-loss-o-que-e
Ordem do tipo OCO
OCO é uma abreviação do inglês que significa one cancel the other, ou seja, uma cancela
a outra, onde sua função é exatamente essa, após uma ordem ser executada, a outra é
cancelada, seja ela de perda ou de ganho. Vamos compreender melhor o conceito
avaliando a seguinte situação: quando uma ordem de compra é enviada em um
determinado ativo, no mesmo instante duas outras ordens de venda serão
automaticamente posicionadas, uma com a venda no ganho, e outra com a venda no
prejuízo.
Portanto, se a configuração de ganho e de perda forem ambos de 10 centavos, no
momento que a ordem de compra for executada, automaticamente a plataforma
posicionará duas ordens de venda, uma com ganho de 10 centavos, e outra com perda
de 10 centavos. A imagem abaixo ilustra essa situação. 
Supondo que a ordem de ganho seja acionada, a ordem de perda será cancelada
automaticamente. A vantagem desse tipo de ordem é a agilidade que o trader ganha
em suas operações. 
TIPOS DE ORDENS
19
Tipos de ações
Existem dois tipos de ações mais conhecidos: ações ordinárias e preferenciais. A
principal diferença entre elas é que as ações ordinárias (ON) dão direito a voto nas
assembleias da empresa e as ações preferenciais (PN) dão direito a receber primeiro os
lucros distribuídos aos acionistas. É claro que não é só isso. Existem outras informações
importantes, além de outros tipos de ações que não são tão conhecidos. Entenda
melhor a diferença entre elas.
Ações ordinárias
As ações ordinárias garantem a quem a possui o direito a voto e à participação nas
decisões da companhia. Vale lembrar que a diferença que essa participação faz na
administração da empresa, depende da quantidade de ações ordinárias que um
investidor possui. Sendo assim, os grandes acionistas conseguem influenciar mais os
rumos do negócio do que os pequenos investidores. Uma forma de diferenciar as
ações, é através do número no final do seu ticker. As ações ordinárias sempre possuem
o final 3.
Ações preferenciais
As ações preferenciais dão preferência, (daí o nome) no recebimento de valores como
distribuição de lucros. Ou seja, um acionista preferencial receberá dividendos e outras
compensações primeiro do que quem possui ações ordinárias da mesma empresa. As
ações preferenciais sempre possuem o final 4.
Ações unit
Ações unit é um certificado de depósito de ações, o qual é uma espécie de pacote
composto por ativos diferentes. Ou seja, uma única Unit pode conter diferentes tipos
de ações, como ações ON e PN. Um exemplo de Units são as ações do Banco Inter
BIDI11, que possuem 1 ação BIDI3 e 2 ações BIDI4. As ações unit’s sempre possuem o
final 11, porem nem todos ativos com final 11 são ações unit’s. Os fundos imobiliários
por exemplo possuem final 11 em seu ticker.
 
AÇÕES
20
https://blog.toroinvestimentos.com.br/comprar-acoes-banco-inter-vale-a-pena
Como as ações são classificadas
Dentro do mercado financeiro existem diversos tipos de empresas com ações listadas
nas Bolsas de Valores. De acordo com seu valor de mercado, elas podem ser
categorizadas em três diferentes grupos: Small Caps, Mid Caps ou Large Caps.
Large caps
 
Large caps remete aos grandes negócios. Para se enquadrar neste grupo, o critério é o
seu valor de mercado superar a marca dos US$ 10 bilhões. Você também encontrará
referência às empresas de grande capitalização como Blue Chips. Ações blue chips é
um dos tipos de ações mais buscados por investidores na Bolsa de valores. Essa
classificação não é oficial, mas é bastante usada para caracterizar ações com grande
negociação na Bolsa e, consequentemente, maior valor de mercado. Por serem muito
valorizadas por quem investe, essas ações têm alta liquidez.
Mid caps
Podemos entender que as mid caps são tipos de ações intermediárias. Isso significa
que algumas podem oferecer maior liquidez, mas outras nem tanto. Por oferecem
muitas vezes potencial de valorização maior até que as blue chips, elas chamam a
atenção de alguns investidores. No entanto, é preciso ir com cuidado, pois nem todas
as mid caps oferecem essa oportunidade. Podem ser consideradas mid caps ações
com valor de mercado entre US$ 2 bilhões e US$10 bilhões.
Small Caps 
São ações de empresas de baixa capitalização, muitas vezes chamadas de ações de
segunda ou terceira linha. Entender essa diferenciação é muito importante para tomar
boas decisões de investimento. As small caps são ações de companhias com valor de
mercado entre US$ 300 milhões até US$ 2 bilhões, consideradas pequenas, se
comparadas com as gigantes do mercado.
 
AÇÕES
21
https://maisretorno.com/blog/termos/s/small-caps-e-mid-caps
https://maisretorno.com/blog/termos/b/blue-chips
Lotes padrão de negociação
O lote padrão é a quantidade mínima de ações que pode ser negociada na bolsa. Ou
seja, quando o investidor deseja comprar ou vender uma ação, há uma quantidade
mínima que deverá ser negociada, geralmente, 100 papéis. Portanto, quando for
comprar ações no Brasil, lembre-se que elas serão negociadas em lotes de 100 ativos
de uma vez. Caso queira comprar ações individualmente, então precisará acessar o
mercado fracionário. O ticker das ações no mercado fracionário não é o mesmo do lote
padrão. No mercado fracionário o ticker da ação possui um F no final, Exemplo: VALE3F,
PETR4F.
 
Liquidação financeira
A liquidação financeira, termo derivado da expressão inglesa “cash settlement”, consiste
na entrega feita pelo comprador ao vendedor. Em outras palavras, a liquidação
financeira só acontece quando o comprador passa para o vendedor a quantia que
havia sido acordada na negociação. Depois que a ordem é dada, outros processos se
seguem até que se dê a liquidação física (transferência de títulos) e financeira
(pagamento). A liquidação financeira é, portanto, o último passo para os processos de
compra e venda serem finalizados. 
Prazo de liquidação financeira é o período desde a cotização até a entrega de fato do
dinheiro para o vendedor. Quem realiza a compensação e a liquidação das operações é
a Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC). Para esse mercado, a
liquidação financeira de ações acontece no momento em que o valor é creditado ou
debitado na conta do cliente.
O ciclo de liquidação começa exatamente após a realização da operação, chamado de
D+0 (D significa dia útil). O prazo final para que a liquidação ocorra de fato é em D+2, ou
seja, em dois dias uteis após a execução da ordem de compra ou de venda. Também é
no prazo de 2 dias úteis que os ativos entram ou saem da custódia. 
 
AÇÕES
22
https://maisretorno.com/blog/termos/m/mercado-fracionario
https://andrebona.com.br/cfop-o-que-e-e-qual-sua-importancia-nas-operacoes-de-compra-e-venda/
https://andrebona.com.br/acoes-e-carteiras-recomendadas-para-o-mes-de-julho-2019/
O leilão de pré-abertura (ou pré-market) é assim chamado por corresponder ao
período de 15 minutos que antecede a abertura do pregão no mercado à vista. Já no
mercado de futuros, o leilão de pré-abertura se inicia 5 minutos antes do horário de
abertura. Esse é um período no qual o sistema da bolsa apenas aceita o registro de
ofertas de compra e ofertas de venda, mas não registra o negócio, de fato. O sistema
não fecha as ofertasde compra com as ofertas de venda, nem as ofertas de venda com
as ofertas de compra, ainda que elas se cruzem em termos de preço. 
O negócio não se efetiva durante esses 15 minutos, somente na abertura do pregão.
Porém o fato de sua ordem estar registrada no leilão, não significa que sua ordem será
executada na abertura. Para isso o número de ofertas de venda e de compra teria que
ser exatamente igual em quantidade. Ou seja, mesmo que o mercado abra exatamente
no preço que sua ordem foi enviada ao leilão, algumas ordens podem não ser
executadas, devido a ordem na fila de envio e a falta de ofertas na ponta contraria.
Após enviar uma ordem de compra no leilão, só é possível cancelar a ordem, se o preço
teórico for maior que o valor da ordem enviada. No caso de uma ordem de venda, só é
possível cancelar, se o preço teórico for menor que o valor da ordem enviada.
Resumindo de forma objetiva:
Ordem de compra >= Preço teórico = Não cancela
Ordem de venda<= Preço teórico = Não cancela
Ordem de compra <= Preço teórico = Cancela
Ordem de venda>= Preço teórico = Cancela
Isso acontece porque ao enviar uma ordem de compra com valor maior que preço
teórico, o sistema entende que você aceita pagar um preço maior que o negociado no
momento, não permitindo o cancelamento. O contrário permite o cancelamento, pois
ao enviar uma ordem de compra com valor menor que o preço teórico, o sistema
entende que você busca por preços melhores, não considerando a sua ordem na
formação do preço teórico. Devo salientar, que o preço teórico muda conforme as
ofertas são lançadas, e caso o preço teórico passe a ser menor que o valor da sua
oferta de compra, não será mais possível fazer o cancelamento da ordem.
 
LEILÃO DE PRÉ ABERTURA
23
Custos operacionais
Custos operacionais são todos os custos envolvidos nas operações do mercado
financeiro. Dentre eles, temos a taxa de corretagem, emolumentos, taxa de registro,
taxa de liquidação, impostos, como o ISS, IRPF retido na fonte, e o IRPF recolhido pelo
investidor. Temos também os custos referente a operações short (vendida), que
incluem o BTC e a taxa de remuneração.
Taxa de corretagem
Taxa de corretagem é um valor cobrado pelas corretoras para intermediar as
operações de compra ou venda de ações junto à bolsa de valores. Esse valor pode ser
um valor fixo, ou um valor percentual sobre o volume da operação.
Emolumentos taxa de registro, e taxa de liquidação
São as taxas cobradas pela B3, referente às transações realizadas no mercado. As taxas
são cobradas sobre cada operação de compra e venda de ativos financeiros, e que
serve para custear os gastos envolvidos na operação. Nas operações que começam e
terminam no mesmo dia (day trade), não incidem taxa de registro.
BTC e taxa de remuneração 
São taxa cobradas pela B3 em operações de venda a descoberto. O BTC (Banco de
Títulos CBLC) é a taxa cobrada pela a B3, referente ao registro da operação, que varia
com o tipo de contrato. Para aluguéis fechados voluntariamente a taxa de registro é de
0,25% a.a. sobre o volume da operação, observando um mínimo de R$ 10,00. Já a taxa
de remuneração, é valor pago ao doador do ativo. A taxa varia conforme a
disponibilidade de ativos para aluguel, e a demanda por eles. Papeis mais líquidos
como a Petrobras, possuem uma taxa que varia normalmente entre 0,6 e 1% aa.
 
CUSTOS OPERACIONAIS
24