AULA 10 - A gestão financeira nas pequenas e médias empresas 23-04-22

Prévia do material em texto

Tópicos Especiais em Administração
Aula 10: A gestão �nanceira nas pequenas e médias empresas
Apresentação
Nesta aula, estudaremos as características do plano de negócios e sua importância para captação de recursos em
pequenos e médios empreendimentos. Identi�caremos as principais fontes de �nanciamento, internos e externos, recurso
próprios, familiares e amigos e bancos comerciais. Na sequência, apresentaremos alguns exemplos de startups e
empreendedores digitais.
Objetivos
Estabelecer a importância do plano de negócios para o empreendedor;
Apontar as principais formas de captação de recursos �nanceiros por parte de empresas de pequeno e médio porte;
Propor exemplos de startups de sucesso.
O plano de negócios
Quando falamos em empreendedorismo, naturalmente pensamos no termo plano de negócios (business plan), que é um
documento essencial para o empreendedor descrever as ações e estratégias da empresa que está sendo criada.
A principal função do plano de negócios é organizar o
planejamento de uma empresa que será constituída. Por
esse motivo, essa ferramenta tem recebido atenção
como instrumento para captação de recursos,
principalmente, por investidores que buscam por
negócios inovadores.
O setor de software se destaca por ter popularizado o plano de negócios para esse �m. Com o acesso facilitado a internet,
novos programas do governo facilitaram o acesso ao crédito em todo país, sempre com o pré-requisito da apresentação
do plano de negócios.
Atenção! Aqui existe uma videoaula, acesso pelo conteúdo online
A importância do plano de negócios
Poucas áreas estão recebendo tanta atenção dos executivos ultimamente como os planos de negócios. Há no mercado
dezenas de livros e artigos, propondo fórmulas de como escrever um plano de negócios que revolucionará a empresa.
Isso tem ocorrido, principalmente nos Estados Unidos, mas, também, no Brasil, devido ao fervor da nova economia (a
internet) e às possibilidades de enriquecer da noite para o dia.
Deve-se ter o cuidado de escrever um plano de negócios com todo o conteúdo que se aplique a esse documento e que
não contenha números recheados de entusiasmo ou irreais. Nesse caso, pior do que não planejar é fazê-lo erroneamente.
De acordo com Dornelas (2016), essa ferramenta de gestão pode e deve ser usada por todo e qualquer empreendedor que
queira transformar seu sonho em realidade, seguindo o caminho lógico e racional que se espera de um bom
administrador.
O plano de negócios é uma ferramenta para o empreendedor expor suas
ideias e mostrar a viabilidade e a probabilidade de sucesso.
A maioria dos planos de negócios é baseada em modelos editados, por isso, os planos falham, o que leva a pensar que o
plano de negócios não é uma ferramenta e�ciente.
Geralmente, é requisito de aprovação de um empréstimo, ingresso em uma incubadora de empresas, solicitação de bolsas
ou recursos �nanceiros de órgãos do governo. Costumam ser feitos apenas para esses �ns, às pressas, sem muita
fundamentação ou, como já foi dito, recheados de números mágicos. Essa ferramenta deve ser o cartão de visitas do
empreendedor, mas também pode ser seu cartão de desquali�cação. As oportunidades são únicas e não podem ser
desperdiçadas, o empreendedor deve sempre ter à mão o plano de negócios de seu empreendimento, bem elaborado e
revisado.
Principais características
Com o plano de negócios é possível descrever o modelo de negócio que mantém a empresa. A construção exige do
empreendedor uma imersão no ambiente de negócios e aprendizagem sobre seus processos. As fases são padronizadas
e com propósitos especí�cos. Para Dornelas (2016), os principais aspectos que devem ser observados são:
Qual o negócio?
O que é vendido?
Qual o público alvo?
Atenção! Aqui existe uma videoaula, acesso pelo conteúdo online
Saiba mais
Consulte os modelos de estruturas para o plano de negócios e leia o capítulo 5 do livro Empreendedorismo: transformando
ideias em negócios, na Biblioteca virtual.
Captação de recursos em empresas de pequeno e médio porte
Um dos problemas mais difíceis no processo de criação de um novo empreendimento é obter �nanciamento. Para o
empreendedor, o �nanciamento disponível precisa ser considerado a partir da perspectiva de dívida versus capital próprio
e do uso de recursos internos versus recursos externos (HISRICH, 2014). Existem dois tipos de �nanciamento disponíveis:
Clique nos botões para ver as informações.
O �nanciamento por endividamento é um método de �nanciamento que envolve um instrumento com juros, em geral
um empréstimo, cujo pagamento está apenas indiretamente relacionado com as vendas e os lucros do
empreendimento. O �nanciamento por endividamento (também chamado �nanciamento baseado em ativos)
costuma exigir que algum ativo (como automóvel, casa, fábrica, máquina ou terreno) seja usado como garantia.
O �nanciamento por endividamento requer que o empreendedor pague a quantia de recursos emprestada e uma taxa
expressa em termos da taxa de juros.
Financiamento por endividamento 
O �nanciamento por capital próprio não exige garantias e oferece ao investidor alguma forma de participação no
empreendimento. O investidor tem participação nos lucros do empreendimento, bem como em qualquer disposição
de seus ativos, proporcionalmente com base na porcentagem devida do negócio.
Todos os empreendimentos devem ter algum capital próprio, assim como todos os empreendimentos pertencem a
uma pessoa física ou jurídica. Embora o proprietário nem sempre participe diretamente da administração cotidiana
do empreendimento, há sempre os recursos de capital próprio envolvidos, fornecidos pelo proprietário. A quantidade
de capital próprio envolvido obviamente variará de acordo com a natureza e o tamanho do empreendimento.
Financiamento por capital próprio 
Recursos internos ou externos
O �nanciamento também é obtido a partir de recursos internos ou externos. O tipo mais empregado são os recursos
gerados internamente, que podem provir de várias fontes dentro da empresa: lucros, venda de ativos, redução no capital
de giro, prorrogação de prazos de pagamento e contas a receber. Os recursos necessários às vezes são obtidos pela
venda de ativos pouco utilizados.
1
Fonte de recursos interna de curto prazo é obtida pela redução de ativos de curto prazo: estoque, caixa e outros
itens do capital de giro. Às vezes, o empreendedor consegue gerar o capital necessário para um período de 30 a 60
dias por meio da prorrogação de prazos para pagamento de fornecedores. Embora se deva tomar cuidado para
javascript:void(0);
1 garantir boas relações com fornecedores e fontes constantes de suprimento, alguns dias a mais para o pagamento
podem gerar os recursos necessários de curto prazo.
2
Fonte de recursos externa ao empreendimento precisa ser avaliadas em três bases: o período de tempo para a
liberação dos recursos, os custos atrelados e o grau de perda de controle da empresa. Ao selecionar a melhor
fonte de recursos, cada uma das fontes deve ser avaliada sob essas três dimensões.
As fontes de fundos usadas com mais frequência são: próprios, da família e de amigos, bancos comerciais, investidores
privados (investidores-anjos), sociedades limitadas para pesquisa e desenvolvimento, programas de empréstimo e
subsídios públicos, capital de risco e concessões particulares.
 Fontes de recursos 
 Clique no botão acima.
Fontes de recursos
Recursos próprios
Muitos empreendimentos novos são lançados com recursos pessoais do empreendedor. Na prática, são os
fundos menos dispendiosos em termos de custo e controle. São essenciais para atrair �nanciamento externo, em
especial de bancos, investidores particulares e investidores de risco. As principais fontes são poupanças, seguros
de vida ou hipotecas de casa ou carro.
Familiares e amigos
A família e os amigos são fontes comuns de capital para um novo empreendimento devido a seus
relacionamentos com o empreendedor. A família e os amigos fornecem uma pequena parte de �nanciamentocomo capital próprio para os novos empreendimentos, o que re�ete a pequena quantia de capital necessária para
a maioria dos novos negócios. Ainda que a quantia de dinheiro fornecida seja pequena, se for na forma de
�nanciamento com participação, o membro da família ou amigo terá uma posição de propriedade no
empreendimento e todos os direitos e privilégios que ela oferece. Em geral, a família e os amigos não são
investidores problemáticos e, na verdade, são mais pacientes do que outros investidores na obtenção do retorno
sobre seu investimento.
Bancos comerciais
São a fonte de recursos de curto prazo mais usada pelo empreendedor quando há garantia disponível. Os fundos
são fornecidos na forma de �nanciamento por endividamento e exigem uma garantia tangível. Essa garantia pode
ser na forma de ativos do negócio (o terreno, o equipamento ou o prédio da empresa), bens pessoais (casa,
automóvel, terreno, ações ou títulos do empreendedor) ou bens do avalista.
Sociedades com participação limitada em pesquisa e desenvolvimento
São outra fonte de recursos para os empreendedores nas áreas de alta tecnologia. Esse método de
�nanciamento fornece recursos originários de investidores que procuram proteção de impostos. Um acordo típico
de sociedade com participação limitada em pesquisa e desenvolvimento envolve uma empresa patrocinada que
desenvolve a tecnologia, sendo os recursos fornecidos por uma sociedade limitada de investidores individuais. As
sociedades com participação limitada em pesquisa e desenvolvimento são particularmente convenientes quando
o projeto envolve alto grau de risco e despesas signi�cativas na realização da pesquisa básica e do
desenvolvimento, já que os riscos, bem como as compensações resultantes, são compartilhados.
Atenção! Aqui existe uma videoaula, acesso pelo conteúdo online
Exemplos reais de startups de sucesso
As startups de sucesso combinaram um grande insight, coragem de errar, determinação e resiliência. Basicamente, são
negócios escaláveis e repetíveis com mentores jovens. Esses negócios podem mudar a curva de uma economia inteira,
quando conseguem permanecer no mercado. Como assumem o risco de inovar desde a concepção do negócio,
enfrentam desa�os bastante particulares para se manter no mercado e atingir o crescimento exponencial.
No Brasil, há vários exemplos de startups de sucesso. Em todos os casos, empreendedores focaram em uma ideia
inovadora para resolver um problema existente no mercado. Vejamos alguns exemplos:
A descontinuidade de empresas startups no Brasil está mais relacionada com aspectos do ambiente em que estão
inseridas e a estrutura determinada no momento de sua concepção, do que com as características do empreendedor
como nível de escolaridade, presença na família de exemplos de empreendedorismo, capacidade de networking,
conhecimentos e experiências especí�cos na área de gestão ou relacionados ao negócio da empresa.
O empreendedor de startup deve �car atento a três aspectos principais da empresa, no momento da sua concepção: o
número de sócios envolvidos, o volume de capital que será investido e o local onde a empresa estará instalada no início
das operações.
Apesar dos altos custos atrelados, há exemplos de sociedades com participação limitada em pesquisa e desenvolvimento
bem-sucedidas:
A Syntex Corporation obteve 23,5 milhões de dólares em uma sociedade com participação limitada para desenvolver
cinco produtos para diagnóstico médico.
A Genentech, fabricante de hormônio de crescimento por meio de técnicas de engenharia genética, teve tanto sucesso
no desenvolvimento do hormônio e dos produtos Interferon gama com sua primeira sociedade com participação limitada
em pesquisa e desenvolvimento, no valor de 55 milhões de dólares, que levantou mais 32 milhões de dólares por meio de
uma segunda sociedade, seis meses depois, para desenvolver um ativador de plasminogênio tecidual.
A Trilogy Limited levantou 55 milhões de dólares para desenvolver um computador de alto desempenho.
As sociedades com participação limitada em pesquisa e desenvolvimento
são uma alternativa �nanceira para bancar o desenvolvimento da
tecnologia de um empreendimento.
Empreendedores digitais
Vejamos alguns empreendedores:
Clique nos botões para ver as informações.
Fundador da Boo-Box, companhia que deu os primeiros passos no Brasil na área de publicidade online. Hoje, a
companhia conta com 1.500 anunciantes e mais de 500 mil blogs em sua rede. Com pouco mais de cinco anos de
existência, a empresa foi eleita uma das mais inovadoras do mundo.
Marco Gomes 
Fundador do Buscapé, comparador de preços de lojas online que ajudou a viabilizar no Brasil o comércio eletrônico,
foi um dos primeiros nomes a se destacar no empreendedorismo digital brasileiro. Sua companhia foi a primeira
startup brasileira a se internacionalizar e hoje está em vários países da América Latina.
Romero Rodrigues 
Empreendedor serial, criou seu primeiro negócio aos 15 anos. Esse empreendimento foi a base do que mais tarde
viria a ser a Braspag, que antes de passar à Cielo pertenceu ao Grupo Silvio Santos. A empresa é responsável por
viabilizar pagamentos no varejo virtual e intermediar transações �nanceiras entre consumidores, lojistas, bancos e
operadoras de cartões de crédito.
André Street 
Fundadora da FazINOVA, escola de empreendedorismo e habilidades, �cou conhecida após lançar o livro A Menina
do Vale, em que conta suas experiências no Vale do Silício, nos EUA. Entrou na seleta lista dos 10 líderes brasileiros
mais admirados pelos jovens, da Cia. de Talentos.
Bel Pesce 
Para Teixeira e Lopes (2017), os empreendedores descritos, foram bem-sucedidos porque escolheram um nicho de
mercado para atuação digital, estudaram o per�l dos respectivos consumidores, planejaram, aproveitaram as
oportunidades e ampliaram as perspectivas.
 Atividades
1. No Brasil, qual foi o setor que começou a popularizar o uso do plano de negócios por empreendedores?
a) Mineração
b) Construção
c) Educação
d) Software
e) Alimentação
2. Quais são os dois tipos de �nanciamento disponíveis?
a) Endividamento e capital próprio
b) Cheque especial e financiamento
c) Consórcio e leasing
d) Debentures e crédito privado
e) Ações e fundos de investimento
3. Complete a frase: Os bancos comerciais são a fonte de recursos de curto prazo mais usada pelo empreendedor quando
há _______________.
a) Necessidade
b) Garantia disponível
c) Concorrentes
d) Contas a pagar
e) Novas ideias
Notas
Título modal 1
Lorem Ipsum é simplesmente uma simulação de texto da indústria tipográ�ca e de impressos. Lorem Ipsum é simplesmente
uma simulação de texto da indústria tipográ�ca e de impressos. Lorem Ipsum é simplesmente uma simulação de texto da
indústria tipográ�ca e de impressos.
Título modal 1
Lorem Ipsum é simplesmente uma simulação de texto da indústria tipográ�ca e de impressos. Lorem Ipsum é simplesmente
uma simulação de texto da indústria tipográ�ca e de impressos. Lorem Ipsum é simplesmente uma simulação de texto da
indústria tipográ�ca e de impressos.
Referências
DORNELAS, José. Empreendedorismo: transformando ideias em negócios. 6. ed. São Paulo: Empreende/Atlas, 2016.
HISRICH, Robert D. Empreendedorismo. 9. ed. Porto Alegre: AMGH, 2014.
TEIXEIRA, Tarcisio; LOPES, Alan Moreira. Startups e inovação: direito no empreendedorismo. Barueri, SP: Manole, 2017.
Explore mais
Pesquise na internet sites, vídeos e artigos relacionados ao conteúdo visto.
Em caso de dúvidas, converse com seu professor online por meio dos recursos disponíveis no ambiente de
aprendizagem.