PIM V

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UNIVERSIDADE PAULISTA 
CURSO SUPERIOE DE TECNOLOGIA EM 
GESTÃO FINANCEIRA 
 
 
 
 
 
 
PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR V – PIM V 
Ambev 
 
 
 
 
Beatriz Eloiza B. Mendes – 2165189 
Nilton Flavio F. Mendes – 2167077 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Mirassol 
2022 
 
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UNIVERSIDADE PAULISTA 
CURSO SUPERIOE DE TECNOLOGIA EM 
GESTÃO FINANCEIRA 
 
 
 
 
 
 
PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR V – PIM V 
Ambev 
 
 
 
Trabalho Interdisciplinar do Projeto Integrado 
Multidisciplinar, apresentado como exigência parcial 
para conclusão do 5º bimestre do Curso Superior de 
Tecnologia em Gestão Financeira, da Universidade 
Paulista – UNIP EaD, sob a Coordenação do Prof. 
Alexandre L. Fernandes. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Mirassol 
2022 
 
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Resumo 
 
O Projeto Integrado Multidisciplinar V do curso de Tecnologia em Gestão 
Financeira, tem como objetivo abordar uma visão ampla da empresa, 
aplicando os conhecimentos das aulas de Gestão de Estratégia de Custos, 
Matemática Financeira e Analises das Demonstrações Financeiras, que foram 
desenvolvidas através das disciplinas deste bimestre. Para esta pesquisa 
iremos abordar sobre a empresa AMBEV, que é uma companhia de bebidas, 
que vem crescendo a cada dia mais e que está no dia a dia de muitas 
pessoas. 
 
Palavras-chave: Demonstração Financeira, Gestão de Estratégia de Custos, 
Matemática Financeira, AMBEV. 
 
 
Abstract 
 
The Integrated Multidisciplinary Project V of the Technology in Financial 
Management course aims to approach a broad view of the company, applying 
the knowledge of the classes of Cost Strategy Management, Financial 
Mathematics and Analysis of Financial Statements, which were developed 
through the disciplines of this two months. For this research, we will address 
the company AMBEV, it is a beverage company, which is growing more and 
more and is in the daily lives of many people. 
 
Keywords: Financial Statement, Cost Strategy Management, Financial 
Mathematics, AMBEV. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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SUMÁRIO 
 
1.0  INTRODUÇÃO .............................................................................................................. 4 
2.0  DESENVOLVIMENTO ................................................................................................. 5 
3.0  GESTÃO DE ESTRATÉGIA DE CUSTOS .............................................................. 6 
4.0  MATEMÁTICA FINANCEIRA .................................................................................... 8 
5.0  ANÁLISES DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS ....................................... 10 
5.1 Impactos resultantes ...................................................................................................... 13 
6.0  COVID-19 .................................................................................................................... 14 
7.0  CONCLUSÃO ............................................................................................................. 15 
REFERÊNCIAS ..................................................................................................................... 16 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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1.0 INTRODUÇÃO 
 
 
Nos dias de hoje existem muitas empresas nas quais tem seu capital 
aberto, assim nos ajudando a analisar todos os números e fundamentos da 
mesma. Para esta pesquisa qualitativa, a empresa escolhida foi a Companhia 
de Bebidas das Américas, atualmente conhecida como AMBEV, ela é 
sucessora da Companhia Cervejaria Brahma, fundada em 1888 e da 
Companhia Antarctica Paulista, fundada em 1885, indústrias brasileiras de 
bebidas e conexos, duas das cervejarias mais antigas do Brasil, e hoje em dia 
é considerada a maior cervejaria da América Latina em relação ao número de 
vendas. 
 Em 2019, a Ambev reestruturou a sua estrutura regional, faziam 
negócios com a América Latina Norte (LAN), e passaram a conduzir 
separadamente em quatro segmentos, sendo: Brasil (que inclui a divisão de 
venda da cerveja), América Central e Caribe (que inclui as operações diretas 
com Republica Dominicana, Cuba, Guatemala, Panamá e Barbados), América 
Latina Sul (que inclui as operações na Argentina, Bolívia e Paraguai) e 
Canada (inclui as vendas internas no Canada e as exportações para o 
mercado norte-americano). 
Atualmente, a Ambev está presente em 19 países, com 30 marcas de 
bebidas diferentes, 35 mil colaboradores, 32 cervejarias, além dos centros de 
distribuições e malterias. Bom essa grande empresa acredita no bom senso e 
na simplicidade, operando com excelência e eficiência, em tudo que criam, 
sendo sempre orientados pelos clientes e consumidores. 
 
 
 
 
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2.0 DESENVOLVIMENTO 
 
 
 Na década de 1880, ocorreu uma fusão entres duas cervejarias, a 
Antarctica e a Brahma, que resultou em uma única empresa, que hoje é a 
Ambev, foi através de empresários de grande sucesso, Jorge Paulo Lemann, 
Marcel Herrmann Telles e Carlos Alberto Sicupira, a sede da empresa ficava 
localizada em São Paulo capital, a administração da empresa era invejável 
por conta da capacidade de estratégia de negócios dos administradores, em 
pouco tempo a Ambev ficou conhecida no seu ramo e se tornou referência no 
seguimento de bebidas. 
 Depois de muitos estudos no ano de 2000, a Ambev resolveu ampliar 
a sua gama, produzindo mais produtos diferentes para atender a todos os 
consumidores, mas sempre priorizando a qualidade do serviço deles, foram 
criados os Refrigerantes, Chás, Sucos, Água mineral, Isotônicos e 
Energéticos. 
A Ambev conta com 50mil colaboradores no mundo todo e cerca de 
35mil somente no Brasil, atende: Brasil, Canada, Argentina, Bolívia, Chile, 
Paraguai, Uruguai, Guatemala, Republica Dominicana, Cuba, Panamá, 
Barbados, Saint Vicent, Dominicano e Antígua. Aproximadamente 50 marcas 
de cervejas fazem parte da Ambev e 10 marcas diferentes de refrigerantes, a 
empresa também possui um processo seletivo para a vaga de trainee, 
disputado por 3mil candidatos por vaga. 
 
 
 
 
 
 
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3.0 GESTÃO DE ESTRATÉGIA DE CUSTOS 
 
Hoje em dia muitas empresas que se iniciam ou até outras que já estão 
no mercado a algum tempo, não aderem ao requisito de gestão de custos, 
causando um grande impacto, normalmente acham desnecessário e 
menosprezam os profissionais que utilizam está modalidade, no qual pode vir 
a gerar uma falência. Entre a geração de custo e a formação de preço existe 
uma longa caminhada. A gestão de custo e como se fosse uma contabilidade 
de custos, gerenciando os gastos e controlando, levando a eficiência da 
empresa lá encima. 
Assim como qualquer outra empresa bem administrada, a Ambev 
segue todas as estratégias para uma gestão de custos, os custos de 
produção são os que geram mais impacto, em 2021 tiveram um grande 
aumento no alumínio, que chegou a ser R$1.951,50 em seu menor valor, mas 
subiu para R$3.180,00, o Açúcar de R$14,71 a R$20,42, o Milho de R$4,84 a 
R$7,40, o Trigo de R$6,02 a R$8,56 e a PET de R$556,88 a R$856,47. Com 
isso a concorrência leva a redução de margem da Ambev, aumentando o 
custos e prejudicando a lucratividade, aqui que entra o papel do gestor de 
custos, que estuda, analisa os aumentos e define o que irá fazer para a 
empresa não ter uma queda. 
As empresa concorrentes de bebidas concorrem com a imagem da 
marca, preço, qualidade, redes de distribuição e serviços ao consumidor, o 
mercado fica cada vez mais fragmentado, complexo e sofisticado devido as 
preferências dos consumidores. Com essa concorrência a Ambev reduziu 
custos, aumentou os investimentos de capitais e aumentou seus gastos com 
o marketing. 
Dentre muitas prioridades a Ambev conta com um controle de custos 
de cada departamento, cada um deve observar seu orçamento anual de 
custos fixos e variáveis, para evitar despesas desnecessárias, foielaborado 
um sistema de controle gerencial, chamado de “Orçamento base zero” que 
exige que cada um elabore desde o zero o orçamento anual de seu setor. 
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Mais um fator interessante relacionado a custos, é que a Ambev conta 
com a Zé Company e BEES, que os auxiliam em um bom percurso ao cliente 
final e nos preços mais acessíveis. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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4.0 MATEMÁTICA FINANCEIRA 
 
A matemática financeira, é utilizada na vida de muitas pessoas, tanto 
físicas quanto jurídicas, seu conceito principal é o dinheiro ao longo do tempo, 
não como uma matemática comum em que aprendemos na pré escola, é algo 
que vai muito além disso, a matemática financeira é um momento temporal. 
Dentro disso, aplica-se alguns conceitos para esta disciplina tão temida 
por todos, começando pelo termo Capital, que nada mais é que o dinheiro 
inicial, depois temos o Montante, que é um dinheiro futuro, a Taxa de Juros, é 
uma correção monetária aplicada em porcentagem, o Juros, é um valor 
acrescido devido a taxa de juros, o Desconto, é proporcional a taxa de juros 
em um período considerado, Período, é um prazo que envolve toda operação 
financeira, Investimento, é quando você aplica um valor e espera recebe-lo 
em um determinado período com os juros ajustados, o Empréstimo, é quando 
você procura algo no mercado para suprir as necessidades do momento, e 
por último a Amortização, que é antecipação de pagamento de algo futuro, 
que ainda vai receber. 
Os conceitos mencionados são para englobar o que é a matemática, 
pois ela é um conjunto financeiro, e que todos esses termos e significados 
levam a ela, é um leque muito grande, onde tem infinitas definições, 
conceitos, etc. Porem quando você entende o que é a matemática financeira, 
vai ver que ela está presente no dia a dia de todos, encontramos dados da 
empresa Ambev, em que mostra um pouco da matemática financeira aplicada 
nesta empresa que é muito conceituada no seu ramo e no mundo todo. 
Quando utilizado os recursos de empréstimos, costuma-se aplicar no 
geral para a empresa, as dívidas são taxas de juros diferentes umas das 
outras, como: Fixa para empréstimos do BNDES, a taxa referencial para a 
Cédula Bancaria e as taxas fixas para empréstimos internacionais. 
Em 2016 a Ambev contraiu uma dívida bem alta, comprando uma 
empresa anglo-sul-africana de bebidas, em torno de U$ 103 bilhões de 
dólares, para reduzir a dívida a empresa cortou parte de seus dividendos, 
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desfez alguns negócios e abriu uma capital de sua planta asiática, com essas 
mudanças no final de 2018 sua dívida liquida caiu U$ 8,5 bilhões. Já em 2021 
ao final do ano a dívida de curto prazo era de R$847,1 milhões e a dívida de 
curto prazo era de R$2.253,4 milhões. 
O ano de 2020 foi muito impactado por conta da pandemia do 
CORONAVIRUS (COVID-19), o mundo todo sofreu alterações, inclusive a 
companhia Ambev, para ter recursos suficientes para lidar com a situação em 
que estamos passando, a companhia requisitou um empréstimo em 
aproximadamente U$9 bilhões a bancos globais, a diretoria alega que era 
apenas para “segurança financeira” devido a pandemia. Devido a pandemia, 
as pessoas tem medo de ir a bares e restaurantes, consequentemente, 
diminui o consumo de bebidas, gerando a diminuição na receita liquida da 
empresa. Ao final do ano conseguiram recuperar parcialmente o volume e a 
rentabilidade, os empréstimos foram completamente liquidados até o final de 
2021. 
Os investimentos da AMBEV tinha como principal foco, os seguintes: 
Expansão de capacidade produtiva, controle de qualidade, automação, 
modernização, inovações, armazenamento para distribuição direta, coolers, 
entre outros... Esses investimentos em 2021 totalizaram R$7.677,1 milhões 
de ativo imobilizado e ativo intangível consolidado. 
A Receita liquida aumentou 24,8% em 2021, passando de R$58.379,0 
milhões para R$72.854,3 milhões. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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5.0 ANÁLISES DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
 
As Análises financeiras é a exposição de informações econômicas 
financeiras, através de relatórios gerados pela contabilidade, para os 
investidores analisarem e decidirem se devem ou não fazer o devido 
investimento, se trará lucro ou não maior do que foi desembolsado. Além de 
ser um documento importante para os investidores, também é para o governo 
em relação as políticas sociais e econômicas, inspetores bancários, 
negociações salariais e crescimento da própria empresa. 
Ao examinar os dados da empresa que estamos pesquisando 
“AMBEV” encontramos as demonstrações financeiras e o balanço patrimonial, 
iremos notar que mesmo diante a pandemia, os números não caíram, mas 
também não cresceram absurdamente e obtivemos os seguintes resultados. 
 
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Balanço Patrimonial (R$ Milhões) 
 
 2020 
Ativo 
2021 
Ativo circulante . 
Caixa e equivalentes de caixa 17.090,3 16.627,7 
Aplicações financeiras 1.700,0 1.914,6 
Instrumentos financeiros derivativos 505,9 597,4 
Contas a receber 4.303,1 4.791,6 
Estoques 7.605,9 11.000,3 
Imposto de renda e contribuição social a 
recuperar 
1.759,2 631,5 
Impostos a recuperar 1.527,9 1.981,1 
Outros ativos 850,1 1.082,8 
 35.342,6 38.627,1 
Ativos não circulantes 
Aplicações financeiras 213,9 192,9 
Instrumentos financeiros derivativos 3,4 1,6 
Imposto de renda e contribuição social a 
recuperar 
4.495,0 6.326,9 
Imposto de renda e contribuição social 
diferidos 
4.560,8 4.727,7 
Impostos a recuperar 5.695,8 6.005,4 
Outros ativos 2.141,6 2.063,3 
Benefícios a funcionários 33,6 27,9 
Demonstrações de Resultados (R$ Milhões) 
 
 2020 2021 
Receita líquida 58.379,0 72.854,3 
Custo dos produtos vendidos (27.066,1) (35.659,7) 
Lucro bruto 31.312,9 37.194,6 
Despesas Logísticas (8.245,0) (9.932,7) 
Despesas comerciais (6.374,5) (7.035,5) 
Despesas administrativas (2.948,4) (4.877,4) 
Outras receitas/ (despesas) 
operacionais 
2.679,4 2.124,1 
Lucro operacional ajustado 16.424,4 17.473,1 
Itens não recorrentes (452,0) (392,8) 
Lucro operacional 15.972,4 17.080,3 
Resultado financeiro líquido (2.434,5) (3.205,4) 
Participação nos resultados de 
empreendimentos controlados em 
conjunto 
(43,2) (115,7) 
Lucro antes do imposto de renda 
e contribuição social 
13.494,7 13.759,2 
Despesa com imposto de renda e 
contribuição social 
(1.762,6) (636,6) 
Lucro líquido do período 11.732,1 13.122,6 
Participação dos controladores 11.379,4 12.671,0 
Participação dos não 
controladores 
352,6 451,60 
Lucro por ação básico (R$) 0,72 0,80 
Lucro por ação diluído (R$) 0,72 0,80 
 
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Investimentos 337,4 305,2 
Imobilizado 24.768,4 29.224,3 
Intangível 7.580,6 8.689,0 
Ágio 40.023,5 42.411,3 
 89.854,0 99.975,3 
 
Total do ativo 129.196,6 138.602,5 
 
Patrimônio líquido e passivo 
Passivo circulante 
Contas a pagar 19.339,2 25.077,9 
Instrumentos financeiros derivativos 329,8 492,5 
Empréstimos e financiamentos 2.738,8 847,1 
Salários e encargos 925,5 2.439,4 
Dividendos e juros sobre o capital próprio a 
pagar 
2.454,7 1.425,0 
Imposto de renda e contribuição social a 
recolher 
1.167,3 1.491,0 
Impostos, taxas e contribuição a recolher 4.549,5 4.585,9 
Outros passivos 1.848,1 2.304,5 
Provisões 124,9 172,3 
 33.478,0 38.866,4 
Passivo não circulante 
Contas a pagar 655,9 617,1 
Instrumentos financeiros derivativos 0,02 
Empréstimos e financiamentos 2.053,5 2.253,4 
Imposto de renda e contribuição social 
diferido 
3.043,4 3.214,0 
Imposto de renda e contribuição social a 
recolher 
1.912,7 1.686,9 
Impostos, taxas e contribuições a recolher 684,3 704,2 
Opção de venda sobre participação em 
controlada e outros 
4.226,7 3.445,2 
Provisões447,1 603,8 
Benefícios a funcionários 3.544,0 3.194,0 
 16.567,5 15.718,5 
Total do passivo 50.045,5 54.584,9 
 
Patrimônio liquido 
Capital social 57.899,1 58.042,5 
Reservas 80.905,6 86.378,8 
Ajustes de avaliação patrimonial (64.989,0) (61.778,3) 
Patrimônio líquidos de controladores 73.815,6 82.643,0 
Participação de não controladores 
 
1.335,5 1.374,6 
Total do patrimônio liquido 75.151,1 84.017,6 
 
 
 
Total do passivo e patrimônio liquido 125.196,6 138.602,5 
 
 
 
 
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5.1 Impactos resultantes 
 
Apesar dos aumentos pré-pandemia, em 2021 a Ambev obteve um 
aumento no volume de 6,8%, sendo América Latina Sul +8,7%, o Canadá 
+4,3%, a América Central e o Caribe +2,5% e a NAB Brasil cresceu 1,9%. 
O EBITIDA voltou a bater duplos dígitos, já o EBITIDA ajustado 
orgânico, reduziu devido ao impacto de câmbio, preços de commodities e 
maiores despesas com vendas gerais e administração. 
O lucro ajustado totalizou R$13.472,3 milhões, subindo 11.3% em 
relação ao ano de 2020 que fechou nos R$12.104,3 milhões. 
E para finalizar os Fluxos de Caixa das atividades operacionais, 
aumentou 40,5% de 2020 para 2021, que foi de R$18.855,8 milhões para 
R$22.901,0 milhões, respectivamente. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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6.0 COVID-19 
 
 
 
O novo vírus causou um impacto mundial, tanto nas pessoas como nas 
empresa e principalmente na economia, a Ambev acreditava que no começo 
de tudo seu capital iria cair aos poucos, por conta do fechamento de bares e 
restaurantes, automaticamente ocorreria a diminuição do consumo, porém, 
desde janeiro de 2021 até o presente momento, a Ambev teve um aumento 
de 10% de suas vendas. 
A companhia além de fazer bebidas, também pensa no próximo, 
principalmente diante da pandemia que estamos vivenciando, por isso a 
Ambev tomou algumas iniciativas para ajudar neste momento tão difícil, 
aproximadamente cerca de R$150 milhões foram destinados a ajuda do 
COVID-19, abaixo listamos algumas delas. 
Por meio do etanol utilizado em suas cervejarias, a empresa produziu 
1,2 milhão de unidades de álcool em gel, para distribuir nos hospitais das 
cidades mais afetadas de São Paulo, também ampliou 100 leitos hospitalares, 
produziu 3 milhões de mascaras para profissionais da saúde, desenvolveram 
um aplicativo de mapeamento preventivo de interação para seu 
colaboradores, caso alguém de sua equipe testasse positivo para o Covid-19, 
este aplicativo mostrava com quem o colaborador teve interação nos últimos 
dias, podendo assim identificar quem seria as possíveis pessoas infectadas. 
 
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7.0 CONCLUSÃO 
 
 
Ao longo desta análise, conseguimos identificar vários pontos em que 
foram aplicadas as disciplinas estudadas, a Ambev é uma cervejaria de 
grande potência, onde tem seu capital todo exposto, facilitando nossa 
pesquisa, é uma empresa com cerca de 50 mil colaboradores e expandida em 
18 países, fora o Brasil. 
A primeira disciplina que abordamos foi a Gestão de Estratégia de 
Custos, que mostra a importância significativa de uma boa estratégia de 
custos, onde existe um longo caminho até as formações de preços, e com 
isso o não uso deste tipo de estratégia pode vir a provocar um dano muito 
grande nas empresas, que não é o caso da Ambev, pois esta grande empresa 
agrega esse tipo de estratégia em todos os setores e principalmente em suas 
vendas, onde é somado todos os seus gastos fixos e variáveis para chegar 
em um valor X. 
Em Matemática Financeira, a Ambev recorreu a uma estratégia de 
empréstimo devido a pandemia do COVID-19 e também realizou em 2016 um 
investimento muito alto, comprando uma cervejaria anglo-sul-africana. 
E por último em Analises das Demonstrações Financeiras, notamos 
através de resultados e balanço patrimonial, que a empresa não teve 
alterações drásticas, tem condições financeiras e patrimoniais para cumprir 
com os deveres, além dos impactos resultantes que foram melhores do que 
esperavam devido à forte pandemia que tivemos. 
A Ambev está ciente do caos que o COVID-19 trouxe para todo o 
mundo, incluindo a própria companhia, que dependem muito da abertura dos 
bares e restaurantes para o maior consumo de seus produtos. Para ajudar a 
combater o vírus e controlar os casos, a Ambev destinou R$ 150 milhões para 
ajudar as ações do Covid-19. Acreditam-se que em 2022, a Covid-19 continue 
trazendo desafios a curto prazo, e está sujeito a alterações a novos 
desenvolvimentos. 
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REFERÊNCIAS 
 
ALMEIDA, Jarlos Thunahy Santos de. Matemática Financeira. 1 ed. Rio de 
Janeiro: LTC, 2016. 
 
ARTEN, Fábio Teixeira. Analises das Demonstrações Financeiras. São 
Paulo: Editora Sol, 2020. 
 
Empréstimo da Ambev. Eu quero investir, 2020. Disponível em: 
https://www.euqueroinvestir.com/ab-ibev-abev3-emprestimos-bilhoes/ Acesso 
em: 28 de março de 2022. 
 
História da Ambev. IBND, 2021. Disponível em: 
https://www.ibnd.com.br/blog/conheca-a-historia-da-ambev-a-maior-cervejaria
-do-brasil.html Acesso em: 16 de março de 2022. 
 
PENMAN, Stephen. Analise de Demonstração Financeira. Rio de Janeiro: 
Elsevier, 2013. 
 
Releases de resultados. Ambev, 2022. Disponível em: 
41f93596-b6b9-5564-6549-f1b376e3933a (mziq.com) Acesso em: 30 de 
março de 2022. 
 
ZOT, Wili Dal; CASTRO, Manuela Longani de. Matemática Financeira. Porto 
Alegre: Bookman, 2015.