Moeda, Taxa de Juros e SF

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UNIVERSIDADE FEDERAL DO PARANÁ 
SETOR DE TECNOLOGIA - DEPARTAMENTO DE TRANSPORTES 
PROF. SERGIO T.G. MUNIZ 
 
 
 
 
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EXERCÍCIOS SOBRE MOEDA, TAXA DE JUROS E SISTEMA FINANCEIRO 
Meios de Pagamento 
Meios de Pagamento Restritos: 
M1 = papel moeda em poder do público + depósitos à vista 
 
Meios de Pagamento Ampliados: 
M2 =M1 + depósitos especiais remunerados + depósitos de poupança + títulos emitidos por 
instituições depositárias 
 
M3 = M2 + quotas de fundos de renda fixa + operações compromissadas registradas no Selic 
 
Poupança financeira: 
M4 = M3 + títulos públicos de alta liquidez 
 
1) Para cada um dos eventos descritos abaixo, indique se houve expansão (criação) ou retração 
(destruição) dos meios de pagamento (M1): 
(a) Um investidor resgata R$ 50.000,00 de um fundo de investimentos. 
(b) Uma pessoa deposita um cheque de R$ 100,00 na caderneta de poupança. 
(c) Uma empresa aplica R$ 1.000.000,00 em um título do governo federal. 
(d) Uma pessoa realiza um saque de R$ 50,00 de sua conta-corrente. 
2) Quais são as funções da moeda? 
3) Quais são as principais funções do Banco Central? 
4) O que acontece, na economia real (mercado de bens) e na economia monetária (financeira) 
quando há um aumento da taxa básica de juros? 
5) Qual é a taxa básica de juros do Brasil? 
(a) Selic 
(b) TR 
(c) CDI 
(d) CDB 
(e) IPC 
6) Qual a relação entre a taxa básica de juros e o preço dos títulos da dívida pública? 
7) Sendo R$ 1.650 o valor de face de um título público emitido pelo governo federal, com 
vencimento para 12 meses, e R$ 1.500 o seu valor de mercado atual, pede-se: 
(a) Qual é a taxa de juros anual? 
(b) Qual é a taxa de juros anual se o título estiver sendo negociado a R$ 1.450? 
(c) Qual deverá ser o preço atual do título para que a taxa de juros de 15% a.a.? 
 
 
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SOLUÇÃO EXERCÍCIOS SOBRE MOEDA, TAXA DE JUROS E SISTEMA FINANCEIRO 
 
1) 
(a) Criação 
(b) Destruição. 
(c) Destruição. 
(d) Nem Criação nem Destruição. 
2) Meio de troca; Unidade de conta e Reserva de valor. 
3) São funções típicas de um Banco Central: 
(a) Monopólio de emissão de moeda; 
(b) Banco dos Bancos, ou emprestador de última instância; 
(c) Custódia das reservas cambiais de um país; 
(d) Executor da política monetária e cambial; 
(e) Regula a quantidade de dinheiro e de moeda estrangeira em circulação no país; 
(f) Regula o sistema financeiro do país; 
(g) Custódia dos depósitos compulsórios dos bancos comerciais. 
 
4) No mercado financeiro, deve-se esperar um aumento da rentabilidade de alguns ativos 
financeiros de renda fixa - sobretudo os que possuem títulos públicos em sua composição -, 
tornando-os mais atraentes aos investidores. No mercado de bens, deve-se esperar uma 
redução dos investimentos produtivos e do consumo e, consequentemente, um desaquecimento 
da economia, traduzindo-se numa redução da taxa de crescimento do PIB. 
 
5) Resposta “A”, SELIC, que significa Sistema Especial de Liquidação e Custódia. 
 
6) Como i = 
𝑃𝑅−𝑃𝐴
𝑃𝐴
, sendo PR o valor de face do título ou o preço do título no resgate; PA o preço 
atual do título e i a taxa básica de juros. Desse modo, a taxa de juros se relaciona inversamente 
ao preço do título (PA): se o preço do título aumentar, a taxa de juros diminui, e vice-versa. 
7) 
(a) i = 
1650−1500
1500
 = 10% 
(b) i = 
1650−14500
1500
 = 13,3% 
(c) Fazendo i = 
1650−𝑃𝐴
𝑃𝐴
 = 15% temos que PA = 1.434,78 
 
 
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Meios de Pagamento 
 
Meios de Pagamento Restritos: 
M1 = papel moeda em poder do público + depósitos à vista 
 
Meios de Pagamento Ampliados: 
M2 =M1 + depósitos especiais remunerados + depósitos de poupança + títulos emitidos por 
instituições depositárias 
M3 = M2 + quotas de fundos de renda fixa + operações compromissadas registradas no Selic 
 
Poupança financeira: 
M4 = M3 + títulos públicos de alta liquidez 
 
Os novos conceitos de meios de pagamento ampliados representam mudança de critério de 
ordenamento de seus componentes, que deixaram de seguir o grau de liquidez, passando a definir os 
agregados por seus sistemas emissores. 
 
Nesse sentido, o M1 é gerado pelas instituições emissoras de haveres estritamente monetários, o M2 
corresponde ao M1 e às demais emissões de alta liquidez realizadas primariamente no mercado 
interno por instituições depositárias - as que realizam multiplicação de crédito. O M3, por sua vez, é 
composto pelo M2 e captações internas por intermédio dos fundos de renda fixa e das carteiras de 
títulos registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic). O M4 engloba o M3 e os 
títulos públicos de alta liquidez. 
 
Instituições depositárias: bancos múltiplos, bancos comerciais, caixas econômicas, bancos de 
investimento, bancos de desenvolvimento, agências de fomento, sociedades de crédito, financiamento 
e investimento, sociedades de crédito imobiliário, associações de poupança e empréstimo, 
companhias hipotecárias.