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Prof. Me. Rodolfo Gaboardi UNIDADE II Gestão Financeira e Controle de Resultados Objetivo principal: Nesta unidade, encontraremos informações que relacionam a gestão financeira com a contabilidade, o que nos possibilita acessar informações necessárias para a produção dos indicadores que serão estudados nesta unidade. O intuito da contabilidade será oferecer ao gestor financeiro uma visão detalhada da situação financeira e operacional da empresa, através de ferramentas quantitativas. Apresentação Olá, aluno(a): No Brasil, a contabilidade era vista apenas como atendimento à legislação tributária (Fisco), mas esse cenário está mudando. O contador não é mais um “braço de suporte e apoio apenas para atividades operacionais e burocráticas”. A título de exemplo, nos EUA, a profissão sempre foi ligada ao “mercado de capitais”. Com o avanço na dinâmica das informações, atendimento a diversos usuários, a profissão contábil toma novos rumos. Apresentação A gestão financeira possui dependência muito grande da área contábil, pois é o “banco de dados” que fornece as informações necessárias para a tomada de decisão. Os relatórios contábeis devem ser emitidos de forma sistêmica para análise dos relatórios e posteriormente atendimento à necessidade da empresa. Exemplos de relatórios contábeis: Balanço Patrimonial, DRE e Fluxo e Caixa. Apresentação Você, aluno(a), é um agente de mudança nesse cenário. Escolheu uma profissão dinâmica e em constante mudança, principalmente na questão de harmonização das normas internacionais. Estamos juntos para iniciarmos nosso estudo e em uma equipe responsável para a evolução de nossa profissão. Apresentação Dica: como estudante de educação a distância, você é um autodidata e isso significa que necessita de disciplina e motivação para prosseguimento dos estudos. A contabilidade requer assiduidade e concentração. Sempre verifique livros, artigos e referências citadas em nossa disciplina. Concentração é fundamental (foco). Ouçam música clássica. Apresentação Observação: façam interação com seus colegas e professores nos fóruns! Assim, os estudos ficam prazerosos. A pesquisa mútua torna o aprendizado dinâmico e enriquecedor. Apresentação Apresentação do plano de ensino: Unidade I – Introdução à Gestão Financeira. Unidade II – Administração de Capital de Giro. Unidade III – Planejamento Tributário – Impostos e Contribuições. Unidade IV – Instrumentos para o Planejamento Financeiro. Introdução Toda a empresa, em qualquer setor da economia, depende de fundos para manter em funcionamento suas operações diárias: honrar compromissos (salários, fornecedores, impostos, etc.), ou seja, necessita de planejamento financeiro. Importante: elaboração do orçamento anual e atualização dos fluxos conforme os ciclos da empresa (planejamento). Administração do Capital de Giro Administrar o capital de giro significa fazer a gestão das contas do ativo circulante (disponibilidades, contas a receber e estoques) e do passivo circulante (fornecedores, contas a pagar, salários, encargos e impostos). Importante: administrar o PMRV (Prazo Médio de Recebimento de Vendas) e o PMPC (Prazo Médio de Pagamento de Contas). PMRV < PMPC Criação de políticas internas para administrar o capital de giro de forma adequada. Conceito de Capital de Giro Ideal para saúde financeira, o capital de giro deve obter recursos operacionais e não utilizar recursos onerosos (empréstimos bancários) que prejudicam o fluxo de caixa (juros altos). Obtenção de recursos: análise de crédito para liberação de empréstimos e/ou desconto de duplicatas. O recurso de empréstimos deve ser obtido na expansão da atividade da empresa (payback). Conceito de Capital de Giro É constante a necessidade de conciliar recebimentos e pagamentos, a fim de se evitar que a empresa se torne tecnicamente insolvente (Orçamento Projetado x Orçamento Realizado). Insolvência: falta de recursos financeiros para honrar os compromissos. Recorrer a empréstimos pontuais: Custo Brasil; exemplo: 13º salário e impostos. Conceito de Capital de Giro O acompanhamento das finanças empresariais é fundamental para a longevidade e controle interno da gestão. Dessa forma, o planejamento financeiro é definido como: a) Ferramenta importante para a operação das empresas (guia de orientação). b) Manutenção de recebimentos da empresa. c) Controle do contas a pagar da empresa. d) A liquidez e a rentabilidade da gestão. e) A liquidez, as operações de longo prazo e o nível de estoque. Interatividade O acompanhamento das finanças empresariais é fundamental para a longevidade e controle interno da gestão. Dessa forma, o planejamento financeiro é definido como: a) Ferramenta importante para a operação das empresas (guia de orientação). b) Manutenção de recebimentos da empresa. c) Controle do contas a pagar da empresa. d) A liquidez e a rentabilidade da gestão. e) A liquidez, as operações de longo prazo e o nível de estoque. Resposta Mede o período de tempo que o processo para o qual o negócio foi constituído leva para se concluir. Ciclo Operacional – CO Quadro 1 Fonte: Adaptado de: Livro-texto. Ciclo operacional Compra Armazenagem de matéria- prima Produtos em transformação Produtos intermediários Produtos acabados Transferência ao distribuidor Venda dos produtos Recebimento (caixa) Soma do prazo médio de Recebimento de Vendas + Prazo de renovação de estoques Ciclo Operacional – CO Quadro 2 Fonte: Adaptado de: Livro-texto. Ciclo operacional Compra Armazenagem de matéria- prima Produtos em transformação Produtos intermediários Produtos acabados Transferência ao distribuidor Venda dos produtos Recebimento (caixa) PMRE – Período Médio de Renovação de Estoques PMRV – Período Médio de Recebimento de Vendas Exemplo: PMRV = 54 dias PMRE = 45 dias CO = 54 + 45 = 99 dias (Ciclo Operacional = Prazo Médio de Recebimento de Vendas + Prazo Médio de Renovação de Estoques). Ciclo Operacional – CO Conhecido também como “Ciclo de Conversão de Caixa” Ciclo Financeiro – CF Quadro 3 Fonte: Adaptado de: Livro-texto. Ciclo operacional Compra Armazenagem de matéria- prima Produtos em transformação Produtos intermediários Produtos acabados Transferência ao distribuidor Venda dos produtos Recebimento (caixa) Crédito concedido pelos fornecedores Esse crédito concedido pelo fornecedor ao seu cliente pode ser chamado de PMPC. Prazo Médio de Pagamento de Compras (CF = CO – PMPC) = “Conversão de Caixa” Ciclo Financeiro – CF Quadro 4 Fonte: Adaptado de: Livro-texto. Ciclo operacional Compra Armazenagem de matéria- prima Produtos em transformação Produtos intermediários Produtos acabados Transferência ao distribuidor Venda dos produtos Recebimento (caixa) PMRE – Período Médio de Renovação de Estoques PMRV – Período Médio de Recebimento de Vendas Crédito concedido pelos fornecedores. Ciclo financeiro ou ciclo de conversão de caixa. Capital de giro é o montante de recursos necessários para o desenvolvimento das atividades operacionais para o qual a empresa foi constituída. Qualquer alteração que venha a ocorrer em um dos indicadores que compõem o Ciclo Financeiro fará com que essa necessidade de capital possa ser maior ou menor; refletindo no capital de giro. O quadro 5, a seguir, ilustra a necessidade de capital de giro. Necessidade de Capital de Giro – NCG Quadro 5 Fonte: Adaptado de: Livro-texto. Ciclo Operacional PMRE PMRV PMPC Ciclo Financeiro Usando exemplo da Unidade 1, temos: CF = PMRE + PMRV – PMPC CF = 45 dias + 54 dias – 63 dias CF = 36 dias Neste exemplo, os dados eram: NCG = Estoques + direitos – fornecedores NCG = 10.000 + 18.000 – 14.000 NCG = 14.000,00 Nota: Se o capital de giro da empresa for maior que R$ 14 mil, elase encontra financeiramente saudável. Necessidade de Capital de Giro – NCG Figura 1 Fonte: Autoria própria. Obrigações a pagar provenientes das compras a prazo Direitos a receber provenientes das vendas a prazo Valor médio mantido em estoque PMRE PMRV PMPC+ -= = CF NCG São exemplos de disponibilidades imediatas de recursos financeiros da empresa: a) Imobilizado, contas a receber a longo prazo. b) Salários e encargos. c) Caixa e aplicações financeiras. d) Clientes e imobilizado. e) Estoques de produtos acabados. Interatividade São exemplos de disponibilidades imediatas de recursos financeiros da empresa: a) Imobilizado, contas a receber a longo prazo. b) Salários e encargos. c) Caixa e aplicações financeiras. d) Clientes e imobilizado. e) Estoques de produtos acabados. Resposta Figura 2 – Necessidade de Capital de Giro NCG = período de tempo que o “caixa” da empresa necessita para retorno de dinheiro a sua disponibilidade. Necessidade de Capital de Giro – NCG Figura 2 Fonte: Autoria própria. Dinheiro ($) Necessidade de capital de giro Necessidade de financiamento Capital de giro líquido Tempo0 Disponibilidades: subgrupo do Ativo Circulante (bancos, caixa, aplicação financeira etc.). Importância da administração das disponibilidades é honrar os compromissos da entidade. Administração de disponibilidades Quadro 6 Fonte: Adaptado de: Livro-texto. Balanço patrimonial contendo contas de curto e longo prazo Ativo circulante = curto prazo Caixa Bancos Aplicações Direitos a receber Estoques Passivo circulante = curto prazo Fornecedores Empréstimos e financiamentos Passivo não circulante = longo prazo Empréstimos e financiamentos Ativo não circulante = longo prazo Realizável a longo prazo Patrimônio líquido Capital social Reservas de lucros Lucros ou prejuízos acumulados Objetivos principais: Honrar compromissos da empresa; Efetuar reservas; Planejamento financeiro a curto prazo; Buscar recursos quando necessário (exemplo: desconto de duplicatas); Bom relacionamento com as instituições financeiras; Projeção de Orçamento de Caixa (DFC). Administração de disponibilidades Desconto de duplicatas Antecipação de recebíveis da empresa, cedendo um rol de duplicatas para alguma instituição financeira. Benefício: Aumento da liquidez / disponibilidade da empresa. Risco: Cuidado com as taxas bancárias e eventual inadimplência do cliente (banco efetua o desconto em conta-corrente). Administração de disponibilidades Desconto de duplicatas (recurso oneroso) Deve-se analisar a taxa da instituição financeira, ou taxa de serviços. P = S – D – IOF P = valor recebido pela venda do título D = desconto a ser aplicado IOF = imposto sobre operações financeiras Administração de disponibilidades As empresas, em especial as indústrias, necessitam de controle efetivo de seus estoques, evitando desperdícios, retrabalhos e custos para a gestão. São exemplos de estoques: a) Produtos acabados, matérias-primas e produtos em elaboração. b) Produtos modificados e reparados. c) Produtos obsoletos, produtos em elaboração. d) Produtos naturais e produtos transformados. e) Produtos em elaboração e produtos para revenda. Interatividade As empresas, em especial as indústrias, necessitam de controle efetivo de seus estoques, evitando desperdícios, retrabalhos e custos para a gestão. São exemplos de estoques: a) Produtos acabados, matérias-primas e produtos em elaboração. b) Produtos modificados e reparados. c) Produtos obsoletos, produtos em elaboração. d) Produtos naturais e produtos transformados. e) Produtos em elaboração e produtos para revenda. Resposta Giro de Estoques (GE) e PMRE (Prazo Médio de Renovação de Estoques): é de fundamental importância administrar esse ativo importantíssimo da empresa (estoques). Otimização de estoques = eficiência de utilização deste recurso. Exemplo de estoques: matéria-prima, produtos em elaboração, produtos acabados. Estoque e Logística Gestão de recursos: Custos de reposição: preparação e emissão de pedidos, acompanhamento dos pedidos, inspeção de pedidos e processamento do contas a pagar. Custo de manutenção: armazenagem, seguro, movimentação dos estoques, perdas e capital investido no estoque. Estoque e Logística Gestão de recursos: Perdas em vendas: recurso (item) não disponível no estoque (difícil mensuração). Classificação dos estoques Classe A: itens de maior valor em estoques. Classe B: itens de valores intermediários em estoques. Classe C: itens de menores valores em estoques. Estoque e Logística Custos diretos = fácil mensuração e alocação ao produto (exemplo: mão de obra da produção). Custos indiretos = não conseguimos alocar diretamente ao produto; desta forma, há utilização do rateio (exemplo: salários administrativos, aluguel do espaço, depreciação da máquina). Exemplo: Aluguel: R$ 40.000,00; Depreciação: R$ 1.000,00; Salários Administrativos: R$ 5.000,00 (Produção do Período: 10.000 unidades). CF unitário = R$ 46.000,00 / 10.000 unidades. CF unitário = 4,60 / unidade. Custeios direto e indireto O método Just in Time usado na produção determina que cada processo receba o item que precisa, quando necessário e na quantidade necessária. Para tanto, é necessária a implantação de um controle de orçamentos (definindo processos internos para delimitar os itens necessários para atendimento àquela produção específica). Exemplo: indústria automobilística. Método Just in Time Quais são as informações básicas sobre uma entidade que geralmente todo analista busca conhecer? a) O endividamento, a lucratividade e a reputação no mercado. b) A liquidez, a credibilidade e o endividamento. c) O endividamento, a qualidade das vendas e a reputação no mercado. d) A liquidez, a rentabilidade e o endividamento. e) A liquidez, as operações de longo prazo e o nível de estoque. Interatividade Quais são as informações básicas sobre uma entidade que geralmente todo analista busca conhecer? a) O endividamento, a lucratividade e a reputação no mercado. b) A liquidez, a credibilidade e o endividamento. c) O endividamento, a qualidade das vendas e a reputação no mercado. d) A liquidez, a rentabilidade e o endividamento. e) A liquidez, as operações de longo prazo e o nível de estoque. Resposta ATÉ A PRÓXIMA!
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