Aquisições e Reestruturações Empresariais

Prévia do material em texto

1
26
1
Prof. Emerson Freitas
Aquisições e Reestruturações 
Empresariais
Aula 1
26
2
Conversa Inicial
26
3
Aula 1 – Investimento em participações 
societárias
Aula 2 – Avaliação de investimentos em 
participações societárias
Aula 3 – Combinação de negócios
Organização da disciplina
26
4
Aula 4 – Consolidação das demonstrações 
contábeis
Aula 5 – Reestruturação societária
Aula 6 – Falência e recuperação judicial
Organização da disciplina
26
5
Aspectos conceituais de investimentos em 
participações societárias
Influência significativa e controle societário
Identificação do valor da ação de uma 
empresa
Tipos de controle
Organização da aula
26
6
Aspectos conceituais de 
investimentos em participações 
societárias
1 2
3 4
5 6
2
26
7
Os investimentos podem ser entendidos 
como as aplicações de uma empresa 
(investidora) sobre outra empresa 
(investida), em que possui a intenção de 
expansão ou a diversificação de suas 
atividades (Borges, 2016)
Investimentos em participações societárias
26
8
Investimentos permanentes 
(CPC 18 – Controladas & Coligadas)
X
Investimentos temporários 
(CPC 48 – Instrumentos financeiros)
Investimentos em participações societárias
26
9
Influência significativa e 
controle societário
26
10
Investimento em participações societárias
Objetivo: 
Venda?
Instrumento 
financeiro
Exerce 
controle?
Controlada
Influência 
significativa?
Coligada
Controle 
conjunto?
Joint venture
Sim
Não
Sim
Não
Sim
Não
Sim
Outras 
participações
Não
26
11
“Influência significativa é o poder de 
participar das decisões sobre políticas 
financeiras e operacionais de uma investida, 
mas sem que haja o controle individual ou 
conjunto dessas políticas.” (CPC 18-R2, 2012)
Influência significativa
26
12
“[...] um investidor controla a investida 
quando está exposto a, ou tem direitos sobre, 
retornos variáveis decorrentes de seu 
envolvimento com a investida e tem a 
capacidade de afetar esses retornos por meio 
de seu poder sobre a investida. ” (CPC 36-R3, 2012)
Controle
7 8
9 10
11 12
3
26
13
Identificação do valor da ação 
de uma empresa
26
14
Ações 
ordinárias
X
Ações 
preferenciais
Tipos de ações
Capital social da investida: 100
ações (50 ações ordinárias e 50
preferenciais)
Controladora possui 25 ações 
ordinárias
Participação no capital votante: 
50%
Participação societária: 25%
26
15
Valor nominal
Valor de subscrição
Ágio na emissão de ações
Valor patrimonial
Valor da ação
26
16
Tipos de controle: classificação 
acerca do percentual de 
participação
26
17
Controle isolado
Tipos de controle
Controle em conjunto
Alfa
60%
Beta
50%
Alfa Ômega
Beta
50%
26
18
Controle 
integral
Tipos de controle
Controle 
compartilhado
Alfa
100%
Beta
30%
Ômega
Beta
40%
Alfa Gama
30%
13 14
15 16
17 18
4
26
19
Tipos de controle: classificação 
quanto a propriedade dos títulos 
patrimoniais
26
20
Tipos de controle
Alfa
60%
Beta
Gama
80%
Controle
direto
Controle
indireto
26
21
Na Prática
26
22
Exemplo I
Elefante
Delta
Avante Caxias
Belarus
12%
8%
80%
5%
22%
Volha Hlinskaya/shutterstock
26
23
Exemplo II
100%
20%
10%
60%
30%
70%
100%
20%
30%
55%25%
A
B
G F
E
H
D
I
Outros
C
26
24
Finalizando
19 20
21 22
23 24
5
26
25
Investimentos temporários x permanentes
Controle
Influência significativa
Valor da ação
Valor nominal
Valor de subscrição
Ágio na emissão de ações
Valor patrimonial
26
26
Tipos de controle
Controle isolado
Controle integral
Controle conjunto
Controle compartilhado
Controle direto x indireto
26
27
25 26
27