Indicadores Financeiros e Econômicos

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INDICADORES ECONÔMICOS FINANCEIROS 
 
INDICES DE LIQUIDEZ 
 
LIQUIDEZ TOTAL OU GERAL 
 
É utilizado para avaliar a capacidade de pagamento de todas as obrigações, tanto de curto quanto de 
longo prazo, através de recursos não permanentes (AC e ARLP). Como exemplo, um índice 1,5 indica que a 
companhia tem bens e direitos no ativo circulante e realizável a longo prazo correspondentes a uma vez e 
meia o valor de suas dívidas e pode saldá-las sem ter que recorrer aos bens do permanente, vale dizer, sem, 
que precise alienar bens de uso permanente nas atividades. 
 
 
LIQUIDEZ TOTAL = ATIVO CIRCULANTE + ATIVO REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 
 PASSIVO CIRCULANTE + PASSIVO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 
 
 
 
LIQUIDEZ CORRENTE 
 
É utilizado para avaliar a capacidade de pagamento das obrigações de curto prazo (passivo 
circulante) através dos bens e créditos circulantes. 
Como exemplo, um índice 2 indica que os créditos e bens do ativo circulante correspondem a duas 
vezes o valor das dívidas de curto prazo. Para cada R$ 1,00 de dívida, a companhia dispõe de R$ 2,00 no 
ativo circulante. 
 
 
LIQUIDEZ CORRENTE = ATIVO CIRCULANTE 
PASSIVO CIRCULANTE 
 
 
 
LIQUIDEZ SECA 
 
É utilizado para avaliar a capacidade de pagamento das obrigações de curto prazo sem considerar os 
estoques. 
 
LIQUIDEZ SECA = ATIVO CIRCULANTE - ESTOQUES 
 PASSIVO CIRCULANTE 
 
 
 
LIQUIDEZ IMEDIATA 
 
Índice conservador, considera apenas caixa, saldos bancários e aplicações financeiras de liquidez 
imediata para quitar as obrigações. Excluindo-se além dos estoques as contas e valores a receber. Um índice de 
grande importância para análise da situação a curto-prazo da empresa levando-se em consideração apenas os 
disponíveis (caixa, bancos, aplicações financeiras). 
 
LIQUIDEZ IMEDIATA = DISPONÍVEL 
 PASSIVO CIRCULANTE 
 
INDICES DE ENDIVIDAMENTO 
 
 
PARTICIPAÇÃO DE CAPITAIS DE TERCEIROS EM RELAÇÃO AOS RECURSOS 
TOTAIS (%) 
 
 
Revela o quanto a empresa utiliza capitais de terceiros em relação ao total dos capitais. A interpretação 
do índice de PCT isoladamente, para o analista financeiro, cujo objetivo é avaliar o risco da empresa, é no 
sentido de que “quanto maior, pior”, mantidos constantes os demais fatores. 
 
 
 
PCT = Passivo Circulante + Passivo Exigível a Longo Prazo 
 Passivo Circulante + Passivo Exigível a Longo Prazo + Patrimônio Líquido 
 
 
 
 
COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO DE CURTO PRAZO (%) 
 
Revela o quanto a empresa deve a curto prazo em relação ao total de obrigações existentes. A 
interpretação do índice de CE é no sentido de que “quanto maior, pior”, mantidos constantes os demais fatores. 
A razão é que quanto mais dívidas para pagar a Curto Prazo, maior será a pressão para a empresa gerar 
recursos para honrar seus compromissos. 
 
 
CECP = Passivo Circulante 
 Passivo Circulante + Passivo Exigível a Longo Prazo 
 
 
 
COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO DE LONGO PRAZO (%) 
 
Revela o quanto a empresa deve a curto prazo em relação ao total de obrigações existentes. A 
interpretação do índice de CE é no sentido de que “quanto maior, pior”, mantidos constantes os demais fatores. 
A razão é que quanto mais dívidas para pagar a Curto Prazo, maior será a pressão para a empresa gerar 
recursos para honrar seus compromissos. 
 
 
CELP = Passivo Exigível a Longo Prazo 
 Passivo Circulante + Passivo Exigível a Longo Prazo 
 
 
 
 
GRAU DE ENDIVIDAMENTO (%) 
 
Revela o quanto a empresa deve a curto e longo prazo em relação aos capitais próprios. Quanto menor 
a dependência da empresa de capital de terceiros mais solvente (uma empresa é considerada solvente se 
tem condições de pagar suas dívidas) se encontra a empresa. A interpretação do índice de GE é no sentido de 
que “quanto maior, pior”. 
 
 
GE = Passivo Circulante + Passivo Exigível a Longo Prazo 
 Patrimônio Líquido 
MARGENS 
 
 
MARGEM BRUTA 
Indica quanto a empresa obteve de lucro bruto no exercício para cada real de vendas líquidas 
(mercadorias e serviços). Quanto maior, melhor. 
 
 
MB = Lucro Bruto 
 Vendas/Receita Líquida 
 
 
 
MARGEM OPERACIONAL 
Indica quanto a empresa obteve de lucro operacional líquido para cada real de vendas líquidas 
(mercadorias e serviços). Quanto maior, melhor. 
 
 
MO = Lucro Operacional 
 Vendas/Receita Líquida 
 
 
MARGEM LÍQUIDA 
Indica quanto a empresa obteve de lucro líquido no exercício para cada real de vendas líquidas 
(mercadorias e serviços). Quanto maior, melhor. 
 
 
ML = Lucro Líquido do Exercício 
 Vendas/Receita Líquida 
 
 
 
INDICES DE ATIVIDADE 
 
GIRO DO ATIVO 
Mede o nível de eficiência com que a empresa está utilizando os seus investimentos 
(recursos de curto e longo prazo). Indica o número de vezes em que as vendas líquidas 
reproduzem os recursos aplicados no ativo total. Mostra o retorno produzido pelo total das 
aplicações realizadas por uma empresa em seus ativos. Quanto maior, melhor. 
 
GA = Vendas Líquidas 
 Ativo Total 
 
 
PRAZO MÉDIO DE RENOVAÇÃO DE ESTOQUES 
Fornece e média em dias, em que a empresa renovou seus estoques. Quanto menor este 
índice, melhor será a situação da empresa. 
 
PMestoques = Estoque x 360 
 Custo da Mercadoria Vendida 
 
 
 
PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO 
Fornece e média em dias, em que a empresa recebeu suas duplicatas. Quanto menor 
este índice, melhor será a situação da empresa. 
 
PMduplicatas = Contas a Receber x 360 
 Vendas Líquidas 
 
 
 
 
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO 
 
O Prazo Médio de Pagamento, especificamente, mostra o número de dias, em 
média, que a empresa leva para pagar seus fornecedores, a partir do momento da 
compra da matéria-prima. Quanto maior este valor, mais forte estará sendo a empresa em 
relação aos seus fornecedores. Quanto maior melhor. 
 
 
PMPagamento = Fornecedores x 360 
 Custo da Mercadoria Vendida 
 
 
 
 
 
CICLO FINANCEIRO 
 
O Ciclo Financeiro, também conhecido por Ciclo de Caixa, representa o tempo médio 
decorrido, em dias, entre o pagamento aos fornecedores de matérias-primas e o 
recebimento dos valores relativos às vendas dos produtos da empresa. Durante este 
período, a empresa se financia através de seu capital de giro. Quanto menor melhor, já 
que isso implica em uma menor necessidade de capital de giro por parte da empresa. 
Ciclo Financeiro negativo significa que o prazo negociado para pagamento é maior que o 
prazo de recebimentos e de estocagem 
(COMPRA; ESTOCA; VENDE; RECEBE; PAGA) 
 
 
CF = PMEstoques + PMRecebimentos - PMPagamentos 
 
 
 
CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO 
 
Capital Circulante Líquido (CCL) é o quanto a empresa realmente tem de dinheiro 
disponível a curto prazo (geralmente 1 ano). Ele representa o total de recursos de curto 
prazo da empresa que são usados para financiar suas necessidades operacionais. 
Quando o CCL é positivo, considera-se que a empresa utiliza capital próprio. Quanto ele é 
negativo, ela utiliza capital de terceiros. 
 
 
CCL= Ativo Circulante - Passivo Circulante 
 
 
 
RETORNOS 
 
 
RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO 
Indica a lucratividade que a empresa propicia em relação aos investimentos totais. Indica 
quanto à empresa obteve de lucro operacional líquido para cada real de investimento 
operacional. Quanto maior, melhor. 
 
 
ROI = Margem Líquida x Giro do Ativo 
 
 
 
RETORNO SOBRE O ATIVO MÉDIO 
 
O Retorno sobre o Ativo Médio, também conhecido por seu nome em inglês ROA - 
Return on Assets, mede o percentual de lucro que a empresa obtém em relação aos 
recursos nela investidos (seja pelos acionistas ou por credores). é uma medida da 
eficiência da empresa. O interessante deste índice é que ele pode ser usado paracomparar empresas mesmo de setores completamente diferentes. Quanto maior melhor. 
 
 
ROA = 2 * Lucro Líquido * 100 
 (Ativo Inicial + Ativo Final) 
 
 
 
 
RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO MÉDIO 
 
 
O Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio, também conhecido por seu nome em inglês 
ROE - Return on Equity, mede o percentual de lucro que a empresa obtém em relação 
aos seus recursos próprios. O interessante deste índice é que ele pode ser usado para 
comparar empresas mesmo de setores completamente diferentes. Quanto maior melhor. 
 
 
 
ROE = 2 * Lucro Liquido * 100 
 (Patr.Liq.Inicial + Patr.Liq.Final)