INDICADORES 2020

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INDICADORES ECONÔMICOS FINANCEIROS 
 
INDICES DE LIQUIDEZ 
 
LIQUIDEZ TOTAL OU GERAL 
 
É utilizado para avaliar a capacidade de pagamento de todas as obrigações, tanto de curto quanto de 
longo prazo, através de recursos não permanentes (AC e ARLP). Como exemplo, um índice 1,5 indica que a 
companhia tem bens e direitos no ativo circulante e realizável a longo prazo correspondentes a uma vez e 
meia o valor de suas dívidas e pode saldá-las sem ter que recorrer aos bens do permanente, vale dizer, sem, 
que precise alienar bens de uso permanente nas atividades. 
 
 
LIQUIDEZ TOTAL = ATIVO CIRCULANTE + ATIVO REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 
 PASSIVO CIRCULANTE + PASSIVO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 
 
 
 
LIQUIDEZ CORRENTE 
 
É utilizado para avaliar a capacidade de pagamento das obrigações de curto prazo (passivo 
circulante) através dos bens e créditos circulantes. 
Como exemplo, um índice 2 indica que os créditos e bens do ativo circulante correspondem a duas 
vezes o valor das dívidas de curto prazo. Para cada R$ 1,00 de dívida, a companhia dispõe de R$ 2,00 no 
ativo circulante. 
 
 
LIQUIDEZ CORRENTE = ATIVO CIRCULANTE 
PASSIVO CIRCULANTE 
 
 
 
LIQUIDEZ SECA 
 
É utilizado para avaliar a capacidade de pagamento das obrigações de curto prazo sem considerar os 
estoques. 
 
LIQUIDEZ SECA = ATIVO CIRCULANTE - ESTOQUES 
 PASSIVO CIRCULANTE 
 
 
 
LIQUIDEZ IMEDIATA 
 
Índice conservador, considera apenas caixa, saldos bancários e aplicações financeiras de liquidez 
imediata para quitar as obrigações. Excluindo-se além dos estoques as contas e valores a receber. Um índice de 
grande importância para análise da situação a curto-prazo da empresa levando-se em consideração apenas os 
disponíveis (caixa, bancos, aplicações financeiras). 
 
LIQUIDEZ IMEDIATA = DISPONÍVEL 
 PASSIVO CIRCULANTE 
 
INDICES DE ENDIVIDAMENTO 
 
 
PARTICIPAÇÃO DE CAPITAIS DE TERCEIROS EM RELAÇÃO AOS RECURSOS 
TOTAIS (%) 
 
 
Revela o quanto a empresa utiliza capitais de terceiros em relação ao total dos capitais. A interpretação 
do índice de PCT isoladamente, para o analista financeiro, cujo objetivo é avaliar o risco da empresa, é no 
sentido de que “quanto maior, pior”, mantidos constantes os demais fatores. 
 
 
 
PCT = Passivo Circulante + Passivo Exigível a Longo Prazo *100 
 Passivo Circulante + Passivo Exigível a Longo Prazo + Patrimônio Líquido 
 
 
 
 
COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO DE CURTO PRAZO (%) 
 
Revela o quanto a empresa deve a curto prazo em relação ao total de obrigações existentes. A 
interpretação do índice de CE é no sentido de que “quanto maior, pior”, mantidos constantes os demais fatores. 
A razão é que quanto mais dívidas para pagar a Curto Prazo, maior será a pressão para a empresa gerar 
recursos para honrar seus compromissos. 
 
 
CECP = Passivo Circulante *100 
 Passivo Circulante + Passivo Exigível a Longo Prazo 
 
 
 
COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO DE LONGO PRAZO (%) 
 
Revela o quanto a empresa deve a curto prazo em relação ao total de obrigações existentes. A 
interpretação do índice de CE é no sentido de que “quanto maior, pior”, mantidos constantes os demais fatores. 
A razão é que quanto mais dívidas para pagar a Curto Prazo, maior será a pressão para a empresa gerar 
recursos para honrar seus compromissos. 
 
 
CELP = Passivo Exigível a Longo Prazo *100 
 Passivo Circulante + Passivo Exigível a Longo Prazo 
 
 
 
 
GRAU DE ENDIVIDAMENTO (%) 
 
Revela o quanto a empresa deve a curto e longo prazo em relação aos capitais próprios. Quanto menor 
a dependência da empresa de capital de terceiros mais solvente (uma empresa é considerada solvente se 
tem condições de pagar suas dívidas) se encontra a empresa. A interpretação do índice de GE é no sentido de 
que “quanto maior, pior”. 
 
 
GE = Passivo Circulante + Passivo Exigível a Longo Prazo *100 
 Patrimônio Líquido 
ÍNDICES DE RENTABILIDADE 
 
RETORNO SOBRE O ATIVO (%) 
 
Do inglês Return on Assets, ROA é chamado em português de Retorno sobre o Ativo. Conhecido por ser 
um indicador que apresenta como a empresa é rentável em relação ao seu total de ativos, o ROA fornece 
uma visão de quão eficiente é a gestão da empresa na utilização de seus ativos para gerar ganhos. 
 
Utiliza-se o cálculo do Retorno sobre Ativos para analisar a capacidade que uma empresa tem de gerar 
lucros a partir de seus ativos. Em outras palavras, o ROA informa que ganhos foram gerados a partir do 
capital investido em ativos. 
 
 
ROA = Lucro Líquido * 100 
 Ativo Total 
 
 
RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO (%) 
 
 
ROE é a sigla para o termo em inglês Return on Equity, que significa Retorno sobre o Patrimônio. Este é um 
indicador que mede a capacidade de agregar valor de uma empresa à partir de seus próprios recursos e do 
dinheiro de investidores. 
 
Esse é o retorno total do Lucro Líquido, medido como porcentagem do patrimônio líquido dos acionistas. 
O Retorno sobre o Patrimônio Líquido mensura a rentabilidade de uma corporação ao revelar o quanto 
de lucro a companhia gera com o dinheiro investido pelos acionistas. 
 
 
 
ROE = Lucro Líquido * 100 
 Patrimônio Líquido 
 
 
MARGEM LÍQUIDA (%) 
 
Indica quanto a empresa obteve de lucro líquido no exercício para cada real de vendas líquidas 
(mercadorias e serviços). Quanto maior, melhor. 
 
 
ML = Lucro Líquido do Exercício * 100 
 Receita de Vendas 
 
 
GIRO DO ATIVO 
Mede o nível de eficiência com que a empresa está utilizando os seus investimentos (recursos de curto e 
longo prazo). Indica o número de vezes em que as vendas líquidas reproduzem os recursos aplicados no 
ativo total. Mostra o retorno produzido pelo total das aplicações realizadas por uma empresa em seus 
ativos. Quanto maior, melhor. 
 
GA = Vendas Líquidas 
 Ativo Total 
 
 
https://www.treasy.com.br/blog/excelencia-na-gestao-empresarial
https://www.tororadar.com.br/investimento/bovespa/rentabilidade-investimentos
ÍNDICES DE ATIVIDADE 
 
Obtidos pelo confronto dos elementos da Demonstração do Resultado do Exercício com elementos do 
Balanço Patrimonial, visando evidenciar o tempo necessário para que os elementos do Ativo se renovem. 
Demonstram a velocidade, em número de vezes, de renovação do item patrimonial. Utilizam o tempo como 
unidade 
 
 
 
 
 
PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DE VENDAS 
Indica quantos dias em média uma determinada empresa leva para receber as vendas a prazo que fez para 
seus clientes. Interpretação: quanto menor, melhor. 
x 360PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DE 
VENDAS
DUPLICATAS A RECEBER MÉDIAS 
VENDAS LIQUIDAS
 
 
 
 
PRAZO MÉDIO DE RENOVAÇÃO DE ESTOQUES 
Indica quantos dias, em média, os produtos ficam armazenados na empresa antes de serem vendidos. 
Interpretação: quanto menor, melhor. 
x 360PRAZO MÉDIO DE RENOVAÇÃO DE 
ESTOQUES
ESTOQUES MÉDIOS 
CUSTO DAS VENDAS ANUAIS
 
 
 
 
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DE COMPRAS 
Indica quantos dias, em média, a empresa leva para pagar seus fornecedores; Interpretação: quanto maior, 
melhor. 
x 360PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DE 
COMPRAS
FORNECEDORES MÉDIOS 
COMPRAS
 
COMPRAS = CPV + EF - EI
 
 
 
 
 
CICLO OPERACIONAL: 
É o período de tempo existente desde o momento da chegada do produto/mercadoria até o recebimento do 
produto da venda. Não leve em consideração o pagamento do fornecedor e o recebimento da venda. 
CO = PMRE + PMRV 
 
 
CICLO DE CAIXA: 
É o período de tempo existente desde o desembolso inicial de despesas até o recebimento do produto da 
venda. 
CF = CO – PMPC 
EBITDA 
EBITDA é a sigla em inglês para Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization. Em 
português, “Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização” (também conhecida comoLajida). 
É um indicador muito utilizado para avaliar empresas de capital aberto. O EBITDA mostra o potencial de 
geração de caixa de um negócio, pois indica quanto dinheiro é gerado pelos ativos operacionais, sem levar 
em consideração os efeitos financeiros e de impostos. 
Vantagens do EBITDA 
 
✓ Oferece uma régua importante para o analista determinar a produtividade e a eficiência de um 
negócio, já que retira da equação os efeitos de decisões contábeis e financiamentos; 
✓ A evolução do EBITDA ao longo dos anos mostra aos acionistas a capacidade da empresa em 
promover e entregar eficiência e produtividade; 
✓ A comparação do EBITDA de diferentes empresas, inclusive de diferentes setores, fornece análise 
de competitividade ao remover o impacto dos custos de financiamentos, que podem ser muito altos 
em indústrias pesadas e de tecnologia; 
Desvantagens do EBITDA; 
 
✓ Uma empresa que investe em ativos financeiros para o seu futuro não terá esse esforço de 
economia recompensado pelo EBITDA; 
✓ A liquidez de uma empresa não pode ser determinada pelo EBITDA, e essa capacidade de 
converter investimento em dinheiro também é essencial para compreender o valor real da 
companhia; 
✓ Investidores leigos podem não entender que um EBITDA positivo pode esconder prejuízo líquido da 
empresa. 
 
Lucro antes do IR/CS
+ Depreciação
+ Despesas Financeiras
- Receitas Financeiras
= EBITDA
 
 
RECEITA BRUTA
EBITDA x 100
MARGEM EBITDA =
 
 
GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA 
 
Como a capacidade que os recursos de terceiros, utilizados para se implantar investimentos, apresentam de 
elevar o lucro operacional de uma empresa. Efeito de tomar recursos de terceiros a determinado custo, 
aplicando-os nos ativos com uma outra taxa de retorno. É por meio dele que podemos avaliar o 
endividamento da empresa e como este endividamento está influenciando na rentabilidade dos acionistas, 
sócios ou proprietário da empresa. A opção pela alavancagem deve ocorrer quando a aplicação dos 
recursos de terceiros gerar um incremento no lucro líquido da empresa que seja possível de pagar o custo 
desta dívida e ainda assim gerar lucro adicional aos acionistas. 
 
Exemplo: Um GAF de 2,99 denota que para cada R$ 1,00 de juros que a empresa paga pelo passivo 
financeiro e capital próprio aplicado no ativo, este proporciona um retorno de R$ 2,99, incrementando assim 
a rentabilidade dos proprietários, em R$ 1,99 para cada R$ 1,00 pagos em juros. 
 
 
 
(ROI +(ROI - Kd)) x ((Passivo Cir+Lprazo)/Pliquido)
ROI 
GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA
 
 
 
 
Kd =
Passivo Circulante + Passivo Longo Prazo
Despesas Financeiras - IR%
 
 
 
ROI =
Lucro Liquido antes IR
Passivo Total
 
 
DUPONT 
É uma técnica que pode ser usada para analisar a rentabilidade de uma empresa que utiliza ferramentas 
tradicionais de gestão de desempenho, económicas e operacionais. 
Esta análise conjuga aspectos de produtividade financeira do investimento, da lucratividade das vendas e 
da estrutura de capitais. Sendo: 
✓ Produtividade do investimento (Retorno sobre os Ativos): evidenciada pela eficiência do giro total 
(capacidade de faturar mais com a mesma estrutura de ativos); 
✓ Lucratividade sobre vendas (Margem Líquida): demonstra quanto a empresa obteve de lucro sobre 
as vendas realizadas no período. 
✓ Estrutura de capitais: mínimo de recursos próprios utilizados para financiar os ativos, obtendo o 
máximo de rendimento do capital próprio investido. 
 
O modelo DuPont pode ser expresso como: 
 
 
ROE = ML x GA x AL 
 
 
Onde: 
 
ML: margem líquida; 
GA: giro do ativo; 
AL: alavancagem