10 Indicadores Cias de Seguros

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Contabilidade do Seguro 
Privado
Indicadores para 
Companhias de Seguros
Indicadores
Os indicadores, também chamados de índices, são uma importante 
ferramenta de gestão para que os executivos de uma Cia de Seguros 
tomem as suas decisões.
Um indicador comunica ou informa sobre o progresso em direção a 
uma determinada meta, e é utilizado como um recurso 
para deixar mais perceptível uma tendência ou fenômeno não 
imediatamente detectável por meio dos dados isolados (BELLEN, 2005).
Indicadores
Um indicador é constituído de um conjunto de dados ou 
variáveis que submetidos a operações estatísticas informam 
acerca de um determinado fenômeno ou evento.
Dedica-se a mensuração e interpretação dos principais índices 
financeiros e econômicos utilizados para analisar as demonstrações 
financeiras elaboradas pelas empresas.
Veremos a função dos índices, como calculá-los, bem como a 
interpretação dos resultados obtidos para um preciso mapeamento 
da “saúde” financeira e econômica da Cia de Seguros.
Função dos Indicadores
Os índices financeiros envolvem métodos de cálculos que consiste em relacionar contas 
ou grupo de contas para analisar e monitorar o desempenho econômico-financeiro de uma 
companhia. Os indicadores são o primeiro passo para uma análise financeira da empresa, 
destinam-se a mostrar as relações entre as contas das demonstrações financeiras, 
apresentar uma ampla visão da situação da companhia.
Com indicadores, estamos utilizando tipos de medidas para apurar a situação econômica e 
financeira da companhia, que nos fornecem parâmetros para que possamos analisar, 
avaliar e elaborar um diagnóstico preciso da situação em que se encontra a companhia.
É a razão de sinistros ocorridos sobre prêmios ganhos.
Se for 100%, indica que todo o montante de prêmios recebidos somente foi 
suficiente para cobrir os sinistros ocorridos com ele (sem contar as despesas com 
administração, comercialização, tributos, e demais despesas da operação).
Importante: sinistro OCORRIDO (esteja pago ou pendente, avisado ou desconhecido, etc.)
Sinistralidade
𝑆𝑖𝑛𝑖𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒 =
𝑠𝑖𝑛𝑖𝑠𝑡𝑟𝑜𝑠 𝑜𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑑𝑜𝑠
𝑝𝑟ê𝑚𝑖𝑜 𝑔𝑎𝑛ℎ𝑜
Além da Sinistralidade, há o Índice Combinado (COMB) e o Índice Combinado 
Ampliado (COMBA). O Índice Combinado equivale a razão dos sinistros ocorridos 
somados com as despesas administrativas e os custos de aquisição sobre os 
prêmios ganhos.
Ele demonstra o quanto as despesas operacionais da companhia representam do volume 
de Prêmios Ganhos (despesas operacionais equivalem a: sinistros ocorridos, despesas 
administrativas e custos de aquisição).
Índice Combinado
𝐶𝑂𝑀𝐵 =
𝑠𝑖𝑛𝑖𝑠𝑡𝑟𝑜𝑠 𝑜𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑑𝑜𝑠 + 𝑐𝑢𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑞𝑢𝑖𝑠𝑖çã𝑜 + 𝑑𝑒𝑠𝑝𝑒𝑠𝑎𝑠 𝑎𝑑𝑚
𝑝𝑟ê𝑚𝑖𝑜 𝑔𝑎𝑛ℎ𝑜
O Índice Combinado Ampliado, por sua vez, acrescenta o Resultado Financeiro 
(receitas financeiras – despesas financeiras) ao Índice Combinado.
Equivale a razão entre os sinistros ocorridos somados às despesas administrativas e 
custos de aquisição sobre os prêmios ganhos acrescidos do resultado financeiro.
OBS: o resultado financeiro pode ser negativo e piorar o indicador!
(nesse caso, o COMB será maior que o COMBA)
Índice Combinado 
Ampliado
𝐶𝑂𝑀𝐵𝐴 =
𝑠𝑖𝑛𝑖𝑠𝑡𝑟𝑜𝑠 𝑜𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑑𝑜𝑠 + 𝑐𝑢𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑞𝑢𝑖𝑠𝑖çã𝑜 + 𝑑𝑒𝑠𝑝𝑒𝑠𝑎𝑠 𝑎𝑑𝑚
𝑝𝑟ê𝑚𝑖𝑜 𝑔𝑎𝑛ℎ𝑜 + 𝑟𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑒𝑖𝑟𝑜
Comercialização e Despesas
Existem, ainda, o índice de comercialização e o índice de despesas administrativas, que 
nos demonstram o quanto dos prêmios ganhos está sendo destinado aos custos de 
comercialização e às despesas da companhia.
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎çã𝑜 =
𝑐𝑢𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑞𝑢𝑖𝑠𝑖çã𝑜
𝑝𝑟ê𝑚𝑖𝑜 𝑔𝑎𝑛ℎ𝑜
𝑑𝑒𝑠𝑝𝑒𝑠𝑎𝑠 𝑎𝑑𝑚 
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝐷𝐴 = 𝑝𝑟ê𝑚𝑖𝑜 𝑔𝑎𝑛ℎ𝑜
Retorno sobre o Patrimônio 
Líquido
O ROE (Return on Equity) – Retorno sobre o Patrimônio Líquido representa a taxa 
de retorno do investimento dos acionistas na companhia. É uma importante 
métrica de performance.
O ROE indica o quanto a companhia gera de retorno para cada R$1,00 que os acionistas 
aplicam na organização. O ROE também é um indicador que se refere à capacidade da 
empresa em gerar valor a ela mesma, utilizando os seus próprios recursos.
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
𝑅𝑂𝐸 = 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
O ROA (Return on Assets) – Retorno sobre o Ativo Total representa a taxa de retorno 
da remuneração do patrimônio total da companhia.
Este índice demonstra o quanto a companhia conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual 
foi o lucro líquido em relação ao ativo total, é um indicador de desempenho que indica 
quanto a companhia foi rentável em relação ao total dos seus recursos.
Retorno sobre o 
Ativo
𝑅𝑂𝐴 =
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Lucratividade
O Índice de Lucratividade indica quanto do resultado da companhia, ou seja, seu lucro 
líquido, representa da sua receita no período equivalente ao seu montante de prêmios 
ganhos registrados.
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒 = 
 Prêmio Ganho
Índices de Liquidez
Quanto às análises de liquidez, destacam-se para as companhias de seguros, Índice de 
Liquidez Corrente e o Índice de Liquidez Geral.
Os índices de liquidez mostram a condição financeira da companhia. Não devem ser 
confundidos com capacidade de pagamento, pois estes índices somente indicam a 
solidez da situação financeira da companhia, sem levar em consideração variáveis que 
também influenciam nos pagamentos das dívidas, tais como prazo, renovação da dívida, 
recebimentos e etc.
Estes índices são bons indicadores de problemas de fluxo decaixa, sinalizando a 
administração da companhia sobre possíveis pressões de falta de caixa.
O Índice de Liquidez Corrente demonstra a capacidade da companhia de saldar 
as obrigações de curto prazo com os seus ativos também de curto prazo. Um 
índice inferior a 1 indica problemas potenciais de liquidez.
Índice de Liquidez Corrente
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐶𝐴𝐷 − 𝐷𝑒𝑠𝑝. 𝐴𝑛𝑡𝑒𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑎𝑠
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
O Índice de Liquidez Total busca demonstrar a capacidade da companhia de liquidar 
suas obrigações com terceiros (passivo circulante e passivo não circulante) com seus 
ativos de curto e longo prazo.
Índice de Liquidez 
Total
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 + 𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑁ã𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐. −𝐶𝐴𝐷 − 𝐷𝑒𝑠𝑝. 𝐴𝑛𝑡𝑒𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑎𝑠
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 + 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑁ã𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
O Grau de Endividamento é um indicador que busca demonstrar a relação entre a 
dívida total da companhia (Passivo Circulante e Não Circulante) e o seu capital próprio 
(Patrimônio Líquido).
Indica a dependência de terceiros por parte da companhia. Quanto maior o resultado, 
maior a dependência da companhia.
Grau de Endividamento
𝐺𝑟𝑎𝑢 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 + 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑁ã𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
Por fim, além do cálculos dos indicadores, é possível realizar uma 
Análise Horizontal e Vertical das Demonstrações Contábeis da 
companhia.
A Análise Horizontal é a análise que se faz entre os valores de uma mesma 
conta ou grupo de contas, em diferentes exercícios/períodos, ou seja, o 
acompanhamento da evolução no tempo de um dado item da 
demonstração.
A Análise Vertical é um processo comparativo, expresso em porcentagem, 
onde se calcula o percentual de cada conta em relação a um determinado 
valor base da demonstração. É recomendável que estes dois tipos de 
análise sejam realizadas em conjuntos, complementando-se uma a outra.
Análise Horizontal e 
Vertical
Exemplo
Considerando as informações 
contábeis a seguir, vamos 
apurar os indicadores 
econômico-financeirosda 
companhia de seguros.
Exemplo
ATIVO 31/12/2020
CIRCULANTE 487.133.553
ATIVO NÃO CIRCULANTE 120.848.250
CUSTOS DE AQUISIÇÃO DIFERIDOS 10.240.197
DESPESAS ANTECIPADAS 14.250
PASSIVO 31/12/2020
CIRCULANTE 378.130.588
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 13.271.000
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 216.580.215
DRE 31/12/2020
PRÊMIOS GANHOS E RECEITAS DE CONTRIBUIÇÕES 97.717.333
(-) SINISTROS OCORRIDOS 61.680.959
(-) CUSTOS DE AQUISIÇÃO 14.021.067
(-) DESPESAS ADMINISTRATIVAS 16.607.114
(+) RESULTADO FINANCEIRO 4.830.447
(=) LUCRO LÍQUIDO / PREJUÍZO 10.238.640
𝑆𝑂 61.680.959
𝑆𝑖𝑛𝑖𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒 = = = 63,12%
𝑃𝐺 97.717.333
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎çã𝑜 = =
𝐶𝐴 14.021.067
𝑃𝐺 97.717.333
= 14,35%
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝐷𝐴 = =
𝐷𝐴 16.607.114
𝑃𝐺 97.717.333
= 17,00%
𝐶𝑂𝑀𝐵 =
𝑆𝑂 + 𝐶𝐴 + 𝐷𝐴
𝑃𝐺
92.309.140
= = 94,47%
97.717.333
𝐶𝑂𝑀𝐵𝐴 =
𝑆𝑂 + 𝐶𝐴 + 𝐷𝐴
𝑃𝐺 + 𝑅𝐹
=
92.309.140
97.717.333 + 4.830.447
= 90,02%
Exemplo
ATIVO 31/12/2020
CIRCULANTE 487.133.553
ATIVO NÃO CIRCULANTE 120.848.250
CUSTOS DE AQUISIÇÃO DIFERIDOS 10.240.197
DESPESAS ANTECIPADAS 14.250
PASSIVO 31/12/2020
CIRCULANTE 378.130.588
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 13.271.000
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 216.580.215
DRE 31/12/2020
PRÊMIOS GANHOS E RECEITAS DE CONTRIBUIÇÕES 97.717.333
(-) SINISTROS OCORRIDOS 61.680.959
(-) CUSTOS DE AQUISIÇÃO 14.021.067
(-) DESPESAS ADMINISTRATIVAS 16.607.114
(+) RESULTADO FINANCEIRO 4.830.447
(=) LUCRO LÍQUIDO / PREJUÍZO 10.238.640
𝑅𝑂𝐸 = =
𝐿𝐿 10.238.640
𝑃𝐿 216.580.215
= 4,73%
𝐿𝐿 10.238.640
𝑅𝑂𝐴 = = = 1,68%
𝐴𝑇 487.133.553 + 120.848.250
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒 =
𝐿𝐿
𝑃𝐺
=
10.238.640
97.717.333
= 10,48%
Exemplo
ATIVO 31/12/2020
CIRCULANTE 487.133.553
ATIVO NÃO CIRCULANTE 120.848.250
CUSTOS DE AQUISIÇÃO DIFERIDOS 10.240.197
DESPESAS ANTECIPADAS 14.250
PASSIVO 31/12/2020
CIRCULANTE 378.130.588
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 13.271.000
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 216.580.215
DRE 31/12/2020
PRÊMIOS GANHOS E RECEITAS DE CONTRIBUIÇÕES 97.717.333
(-) SINISTROS OCORRIDOS 61.680.959
(-) CUSTOS DE AQUISIÇÃO 14.021.067
(-) DESPESAS ADMINISTRATIVAS 16.607.114
(+) RESULTADO FINANCEIRO 4.830.447
(=) LUCRO LÍQUIDO / PREJUÍZO 10.238.640
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝐴𝐶 − 𝐶𝐴𝐷 − 𝐷𝑒𝑠𝑝. 𝐴𝑛𝑡𝑒𝑐.
𝑃𝐶
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝐴𝐶 + 𝐴𝑁𝐶. −𝐶𝐴𝐷 − 𝐷𝑒𝑠𝑝. 𝐴𝑛𝑡𝑒𝑐.
𝑃𝐶 + 𝑃𝑁𝐶𝑖𝑟𝑐.
378.130.588
487.133.553 − 10.240.197 − 14.250
= 1,261
378.130.588 + 13.271.000
487.133.553 + 120.848.250 − 10.240.197 − 14.250
= 1,527
𝐺𝑟𝑎𝑢 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝑃𝐶 + 𝑃𝑁𝐶𝑖𝑟𝑐.
𝑃𝐿
378.130.588 + 13.271.000
216.580.215
= 1,807
Dúvidas?
Principais 
Pontos 
Discussão