Gestão de Fundos e Previdência - APOL 1

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Questão 1/10 - Gestão de Fundos e Previdência
O FIP é um investimento em renda variável constituído sob a forma de condomínio fechado, em que as cotas somente são resgatadas ao término de sua duração ou quando é deliberado em assembleia de cotistas a sua liquidação.
O fundo deverá participar do processo decisório da companhia investida, com efetiva influência na definição de sua política estratégica e na sua gestão, notadamente através da indicação de membros do Conselho de Administração.
 
A participação do fundo no processo decisório da companhia investida pode ocorrer:
· pela detenção de ações que integrem o respectivo bloco de controle;
· pela celebração de acordo de acionistas; ou
· pela adoção de procedimento que assegure ao fundo efetiva influência na definição de sua política estratégica e na sua gestão. (BMFBOVESPA, s.d.)
O perfil adequado de investidor em fundos de participação é:
	
	A
	Investidores arrojados que precisam de resultados imediatos.
	
	B
	Investidores conservadores, com baixa tolerância ao risco.
	
	C
	Investidores arrojados, porém com alta exposição ao mercado acionário.
	
	D
	Investidores intermediários, para formação de uma reserva de emergência.
	
	E
	Investidores de longo prazo e alta tolerância ao risco.
Você assinalou essa alternativa (E)
Questão 2/10 - Gestão de Fundos e Previdência
A CVM permitiu que os administradores dos fundos de investimento alterem a data de liquidação em seus regulamentos sem necessidade de convocação de assembleia de cotistas. A permissão é pontual, atende a nosso pedido à autarquia e é reflexo de alteração que será realizada pela B3 no ano que vem, passando a permitir a liquidação do mercado à vista de renda variável em D+2. O objetivo é seguir os padrões usados internacionalmente – antes a liquidação era realizada em D+3 –, além de trazer otimização de capital e mitigação de riscos sistêmico. Os administradores poderão fazer a alteração por meio de ato administrador, conforme prevê a Instrução CVM 555. Na sequência, os cotistas deverão ser comunicados. Nosso pleito sugeria essa alternativa, uma vez que a CVM prevê que qualquer ajuste no regulamento, que não seja a pedido do órgão regulador, deva ser feita por meio de assembleia. Por conta do volume de fundos impactados, essas alterações seriam onerosas e complexas para os administradores (ANBIMA, 2018).
Analise as asserções abaixo:
I. Apesar de a mudança de data de liquidação de um fundo, após seu registro, dever ser aprovada em assembleia, a CVM pode, em casos excepcionais, permitir que se faça a partir de ato de administração.
PORQUE
II. O objetivo da CVM é, antes de regulamentar e fiscalizar, garantir o bom funcionamento do mercado.
	
	A
	A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
	
	B
	A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
	
	C
	As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
Você assinalou essa alternativa (C)
	
	D
	As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
	
	E
	As duas asserções são falsas.
Questão 3/10 - Gestão de Fundos e Previdência
Diferentemente do que ocorre com relação às companhias abertas, ainda são relativamente poucas as decisões da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) a respeito dos fundos de investimento, em especial no que se refere às diferenças entre os deveres de administradores fiduciários e gestores de recursos, cujas funções e responsabilidade são, muitas vezes, confundidas. (...) Uma boa oportunidade para se fazer essa análise surgiu com o julgamento, (...) [do] “caso Pacific”. Nele, o gestor de um fundo foi acusado de violação de seus deveres fiduciários por causa da aquisição de certas debêntures — não teria sido diligente no processo decisório para a compra dos papéis. No julgamento, a CVM entendeu que a aquisição foi feita de modo irregular, uma vez a decisão pelo investimento foi tomada a despeito de diversos sinais que indicavam que a operação contrariava interesses do fundo.
(...) [D]iante das diferentes responsabilidades atribuídas pela regulamentação no que se refere à análise de mérito de investimentos, e dada sua atuação tempestiva previamente à aquisição do ativo em questão, o administrador foi absolvido pela CVM.
Analise as asserções abaixo:
I. No caso de uma operação fraudulenta, o administrador do fundo deve ser co responsabilizado.
PORQUE
II. A ele cabe a responsabilidade de fiscalizar os serviços do gestor.
	
	A
	A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
	
	B
	A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
Você assinalou essa alternativa (B)
	
	C
	As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
	
	D
	As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
	
	E
	As duas asserções são falsas
Questão 4/10 - Gestão de Fundos e Previdência
O movimento especulativo, conhecido como “boom de 1971”, teve curta duração mas suas consequências foram vários anos de mercado deprimido, pois algumas ofertas de ações de companhias extremamente frágeis e sem qualquer compromisso com seus acionistas, ocorridas no período, geraram grandes prejuízos e mancharam de forma surpreendentemente duradoura a reputação do mercado acionário. Apesar disso, notou-se uma recuperação das cotações, a partir de 1975, devido a novos aportes de recursos (as reservas técnicas das seguradoras, os recursos do Fundo PIS/PASEP, adicionais do Fundo 157 e a criação das Sociedades de Investimento – Decreto-Lei nº 1401 – para captar recursos externos e aplicar no mercado de ações), além de maiores investimentos por parte dos Fundos de Pensão. (...) Com o passar do tempo, o mercado de capitais brasileiro passou a perder espaço para outros mercados devido à falta de proteção ao acionista minoritário e a incertezas em relação às aplicações financeiras. A falta de transparência na gestão e a ausência de instrumentos adequados de supervisão das companhias influenciavam a percepção de risco e, consequentemente, aumentavam o custo de capital das empresas (INVESTIDOR.GOV.BR, s.d.)
Considerando esse histórico do mercado de valores mobiliários, o papel da CVM é, hoje:
I. Controlar a especulação no mercado de ações, limitando a valorização e desvalorização diária dos ativos.
II. Garantir que os riscos do mercado sejam apenas aqueles inerentes ao próprio investimento.
III. Combater fraudes na gestão dos títulos mobiliários, sejam eles títulos de dívida, ações de empresas ou de qualquer modalidade
São corretas:
	
	A
	Apenas I
	
	B
	I e II
	
	C
	I e III
	
	D
	II e III
Você assinalou essa alternativa (D)
	
	E
	I, II e III
Questão 5/10 - Gestão de Fundos e Previdência
A Instrução 555, ao tratar do investimento no exterior, não veda o investimento indireto em criptoativos”, disse Daniel Maeda, superintendente da SIN, no documento. “No entanto, cabe aos administradores, gestores e auditores independentes observar determinadas diligências na aquisição e manutenção em carteira desses ativos. (...) “Chamamos a atenção para a lavagem de dinheiro, práticas não equitativas, realização de operações fraudulentas ou de manipulação de preços, dentre outras”, explicou o SIN. Para ele, “uma forma adequada de atender tais preocupações é o investimento por meio de exchanges que estejam submetidas à supervisão de órgãos reguladores com essas preocupações”, elucidou Daniel. (CVM, 2018).
O administrador de fundos, ao incluir a negociação de cripto ativos no rol de investimentos, deve:
	
	A
	regulamentar limites mínimos para a carteira de cripto ativos financeiros no fundo de investimento.
	
	B
	orientar o gestor acerca desse tipo de operação, dado que o mercado de cripto ativos é ainda muito novo.
	
	C
	comunicar-se adequadamente com os cotistas ao incluir cripto ativos na carteira, sobretudo graças a rejeição do público leigo em relação ao ativo.
	
	D
	fazê-lo com cuidado, sobretudo em relação aos riscos ao patrimônio e a possibilidade de ilegalidade das operações vinculadas a esse tipo de ativo.
Você assinalou essa alternativa (D)
	
	E
	realizá-lo apenas quando diante de uma oportunidade de grandes resultados com pouco risco.
Questão 6/10 - Gestãode Fundos e Previdência
Comissão de Valores Mobiliários (CVM) foi criada em 07/12/1976 pela Lei 6.385/76, com o objetivo de fiscalizar, normatizar, disciplinar e desenvolver o mercado de valores mobiliários no Brasil. A CVM é uma entidade autárquica em regime especial, vinculada ao Ministério da Economia, com personalidade jurídica e patrimônio próprios, dotada de autoridade administrativa independente, ausência de subordinação hierárquica, mandato fixo e estabilidade de seus dirigentes, e autonomia financeira e orçamentária (http://www.cvm.gov.br/, acesso em 18-05-2020).
A importância da CVM para o mercado de fundos de investimento é:
	
	A
	na fiscalização dos fundos, garantindo que a legislação aplicável seja respeitada e a segurança do investidor, preservada.
Você assinalou essa alternativa (A)
	
	B
	na gestão dos fundos de investimento, zelando pelo desenvolvimento do patrimônio dos fundos de investimento.
	
	C
	na educação financeira dos investidores, disciplinando o comportamento de poupança na população.
	
	D
	na fiscalização da atuação dos bancos de varejo, garantindo padrões mínimos de saúde das instituições financeiras.
	
	E
	no desenvolvimento de novo tipo de fundos de investimento para novas atividades econômicas, como por exemplo o crowdfunding.
Questão 7/10 - Gestão de Fundos e Previdência
Os sucessivos cortes na taxa Selic são desafiadores para todos os gestores de fundos de investimento. Afinal, eles fazem malabarismo para entregar o retorno líquido esperado pelo investidor. No caso das gestoras independentes, que não têm grifes de peso a seu favor, é ainda mais importante obter resultados que conquistem e mantenham os clientes satisfeitos.
Por isso, algumas dessas casas vêm reduzindo as taxas de administração de seus produtos. Ao aliviar a mordida sobre os ganhos já enfraquecidos pela Selic mais magra, melhora o retorno para o investidor. "Essa discussão (sobre redução das taxas) começou no fim de 2019. Ali, já se vislumbrava que a Selic chegaria a 3% ao longo deste ano", diz Carlos Lima, sócio e gestor dos fundos líquidos da Quasar. (SEUDINHEIRO.COM.BR, 2020).
 
Analise as asserções abaixo:
I. Uma desvantagem do investimento por meio de fundos de ação são os custos cobrados por taxas de administração.
PORQUE
II. Os fundos de investimento têm uma estrutura a ser mantida e esse custo é rateado entre os investidores.
	
	A
	A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
	
	B
	A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
	
	C
	As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
Você assinalou essa alternativa (C)
	
	D
	As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
	
	E
	As duas asserções são falsas.
Questão 8/10 - Gestão de Fundos e Previdência
Há 20 anos, comprar cotas de fundo era uma tarefa penosa. Os clientes de varejo, aqueles com renda média ou baixa, tinham acesso basicamente aos produtos oferecidos por seu banco. As gestoras menores, por outro lado, acabavam restritas a clientes institucionais ou a famílias milionárias. Aos poucos, as plataformas e corretoras independentes furaram essa estrutura com prateleiras virtuais em que qualquer gestora poderia colocar seus produtos à venda para qualquer um. O resultado da abertura foram taxas de administração cada vez menores e cortes agressivos nos valores mínimos de investimento. Fundos que antes exigiam pelo menos 100.000 reais de entrada hoje são acessíveis por até 100 reais. (EXAME, 2020)
 
Analise as asserções abaixo:
I. Fundos de investimento agregam diversos investidores para injetar poupança em investimos que, individualmente, os investidores não teriam acesso, especialmente no Brasil.
PORQUE
II. O volume de recursos necessário para qualquer investimento é sempre maior que o recurso disponível pelo poupador médio brasileiro.
Você não pontuou essa questão
	
	A
	A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
	
	B
	A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
	
	C
	As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
Você assinalou essa alternativa (C)
	
	D
	As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
	
	E
	As duas asserções são falsas.
Questão 9/10 - Gestão de Fundos e Previdência
Uma das preocupações no processo de regulação do mercado de capitais, incluindo a indústria de fundos de investimentos, é garantir a transparência das informações disponíveis aos investidores de forma equânime e justa.
 
Nesse sentido, a CVM, através da instrução CVM 409, de agosto de 2004, determina regras para a divulgação de informações e de resultados dos fundos de investimento. Esse conjunto de informações pode ser segregado em: (i) informações periódicas; (ii) informações eventuais; (iii) informações de venda e distribuição; e (iv) demonstrativos financeiros e de auditoria.
 
As informações relativas ao sistema de distribuição e vendas foram detalhadas no tópico sobre regulamento, prospecto e lâmina. Entretanto, é igualmente fundamental que os investidores conheçam todo o conjunto de informações a que eles têm direito, caso se tornem efetivamente cotistas de determinado fundo. Afinal, constituem instrumento imprescindível para avaliar a administração e a gestão do fundo, assim como para se inteirar dos diversos fatos e eventos que possam de alguma forma interferir na rentabilidade futura. (INVESTIDOR.GOV.BR, s.d)
Analise as asserções abaixo:
I. A prestação de contas aos cotistas e a CVM são um procedimento muito importante da administração do fundo.
PORQUE
II. A transparência na atividade financeira realizada com o patrimônio do investidor é o pilar da relação de confiança entre administrador e investidor.
	
	A
	A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
	
	B
	A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
	
	C
	As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
Você assinalou essa alternativa (C)
	
	D
	As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
	
	E
	As duas asserções são falsas.
Questão 10/10 - Gestão de Fundos e Previdência
Criar um um fundo de investimento envolve  procurar as entidades reguladoras do mercado e atender diversos requisitos exigidos por elas. Esse trabalho burocrático é necessário para garantir que os padrões legais sejam atendidos e que o novo fundo preze pela segurança do patrimônio dos investidores.
São exigências da CVM para a aprovação de um novo fundo:
I. A abertura de uma empresa de administração de recursos específica para o fundo.
II. A autorização da ANBIMA, que faz a análise de fundos concorrentes já existentes.
III. A captação prévia de recursos, demonstrando a demanda pelo novo fundo.
São corretas:
	
	A
	Apenas I
Você assinalou essa alternativa (A)
	
	B
	I e II
	
	C
	I e III
	
	D
	II e III
	
	E
	I, II e III