APS 8 - Análise das Demonstrações Contábeis

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UNIVERSIDADE PAULISTA 
INSTITUTO DE CIÊNCIAS SOCIAIS E COMUNICAÇÃO – ICSC 
CURSOS DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS 
 
 
 
 
 
 
APS - ATIVIDADES PRÁTICAS SUPERVISIONADAS 
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
8º/7º semestres 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Agosto / 2022 
 
 
Eduardo Alves Pereira Sousa (N443618) 
João Pedro Ribeiro Coelho (N461CA0) 
Lúcio de Matos Passos (N431660) 
Rodrigo Massao Yamada (N414JC9) 
Thayanne de Sousa Benvenuto (N412330) 
 
 
 
APS - ATIVIDADES PRÁTICAS SUPERVISIONADAS 
MAHLE Metal Leve S.A. 
8º/7º semestres 
 
 
 
 
APS - Atividade Práticas 
Supervisionadas, apresentados como 
exigência para avaliação do 7°/8° semestre, 
do curso de Ciências Contábeis da UNIP – 
Universidade Paulista, sob orientação do 
professor Dionísio 
 
 
 
 
 
 
 
 
BRASÍLIA – DF 
2021 
 
SUMARIO 
1.INTRODUÇÃO...............................................................................................03 
2.DESENVOLVIMENTO..................................................................................04 
2.1Análise Setorial..............................................................................................04 
2.2Análise da Empresa........................................................................................04 
3.FUNDAMENTAÇÃO TEÓRICA...................................................................09 
3.1Balanço Patrimonial.......................................................................................09 
3.2Demonstração do Resultado do Exercício.....................................................10 
3.3Demonstração do Fluxo do Caixa..................................................................11 
3.4Notas Explicativas..........................................................................................12 
3.5Análise Horizontal..........................................................................................12 
3.6Análise Vertical..............................................................................................13 
3.7Indices de Liquidez.........................................................................................13 
ANÁLISE HORIZONTAL SOBRE BALANÇO PATRIMONIAL..................14 
ANÁLISE HORIZONTAL SOBRE DRE..........................................................15 
ANÁLISE VERTICAL SOBRE BALANÇO PATRIMONIAL........................16 
ANÁLISE VERTICAL SOBRE DRE................................................................17 
ANÁLISE POR INDICES..................................................................................18 
DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DO CAIXA..................................................19 
4.CÁLCULOS.....................................................................................................20 
5.CONCLUSÃO..................................................................................................22 
6.REFERÊNCIAS...............................................................................................23 
 
 
 
 
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1. INTRODUÇÃO 
 
A Atividade Prática Supervisionada consiste em um trabalho pedagógico 
obrigatório na qual são atribuídos para os estudantes do curso de ciências contábeis, 
para elaborar e realizar em prática os conteúdos obtidos em sala de aula. 
Nesse trabalho iremos tratar a disciplina, Análise das Demonstrações Contábeis, 
sobre um cenário contábil de uma empresa do ramo industrial escolhida pela equipe, 
utilizando ferramentas de análise financeiro e demonstrações contábeis publicadas no 
portal www.valor.com.br/valor-ri. 
A MAHLE Metal Leve S.A inscrita no CNPJ 60.476.884/0001-87 é uma 
empresa brasileira que tem como atividade econômica principal a fabricação de peças e 
acessórios para o sistema de motor de veículos automotores. Conhecida também como 
LEVE3 vinculada na B3, a bolsa de valores brasileira, de natureza jurídica: Sociedade 
Anônima Aberta. A empresa encontra-se na Avenida ERNST MAHLE, 2000, 
Mombaca, Mogi Guaçu – SP. 
 A decisão para tal escolha foi unanime no grupo, por ser uma empresa do 
ramo industrial bem conhecido na bolsa de valores onde a equipe responsável na 
administração exerce um ótimo trabalho nas divulgações dos resultados e elaborações 
das análises financeiras e demonstrações contábeis. 
 
 
 
http://www.valor.com.br/valor-ri
 
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2. DESENVOLVIMENTO 
 
2.1 Análise Setorial 
A empresa selecionada pelo grupo, foi a MAHLE Metal leve, que faz parte do 
setor automobilístico, pois atua na fabricação e comercialização de componentes de 
motores à combustão interna e filtros automotivos. No contexto global ou mesmo 
brasileiro, o setor automotivo é composto por uma cadeia de valor bastante complexa, 
com uma grande quantidade de empresas em diferentes etapas, que vão desde a 
confecção de novos produtos até o consumidor final. 
Segundo IBGE, o Brasil possui uma frota com cerca de 100 milhões de automóveis. 
Isso mostra uma clara tendência de crescimento no tamanho total da frota brasileira e da 
população. Tal frota inclui carros, caminhões, motos entre outras categorias. No 
decorrer dos anos de 2010 e 2015, houve um grande crescimento de novos veículos. 
A partir de 2015, o crescimento é positivo, porém, um pouco mais moderado. 
Atualmente o cenário tem veículos mais velhos devido à diminuição do incremento de 
novos veículos. Isso foi causado tanto por efeitos do dólar valorizado e juros altos como 
também pela escassez de semicondutores. 
O consumidor brasileiro está gastando mais com automóveis e transporte do que 
com a alimentação. Esse dado foi revelado pela Pesquisa IPC Maps, que analisa o 
potencial de consumo dos brasileiros há quase 30 anos. 
O segmento automotivo deve movimentar R$ 604,4 bilhões até o fim do ano, o que 
representa aumento de 11% em relação ao registrado no ano passado. De acordo com o 
levantamento, essa tendência começou a ser percebida há alguns anos, e desde 2019 o 
potencial de consumo no setor automotivo cresceu quase 200%. 
 
 
2.2 Análise da Empresa 
Características MAHLE Metal Leve 
Uma empresa brasileira de autopeças que atua na fabricação e comercialização 
de componentes de motores à combustão interna e filtros automotivos. Atuando no 
Brasil desde os anos 50, ele tem um amplo portfólio de produtos e soluções integradas, 
muitas vezes desenvolvidas de forma customizada em conjunto com seus principais 
https://exame.com/negocios/escassez-de-semicondutores-vai-ate-metade-de-2022-diz-socio-da-bain/#:~:text=De%20acordo%20com%20estudo%20realizado,carros%20no%20pa%C3%ADs%20em%202021).
 
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clientes. Presentes no mercado OEM (“Original Equipment Manufacturers”), cujos 
clientes são as montadoras de automóveis, e no segmento de peças para reposição, 
denominado “Aftermarket”, que clientes são os grandes distribuidores de autopeças e 
retíficas de motores. 
Os produtos são fabricados e vendidos no Brasil e na Argentina, e exportados 
para mais de 60 países, incluindo Estados Unidos da América, Alemanha, México, 
Portugal e Espanha, para uma carteira diversificada de clientes, incluindo General 
Motors, Volkswagen, Fiat, Ford, Daimler MBB, Opel, International, Cummins, Volvo, 
PSA Peugeot, John Deere, Renault, Scania, Caterpillar, Honda, Hyundai, Toyota entre 
outros. 
A inserção no Grupo MAHLE, que tem atuação global, permitiu a Metal Leve 
trocar conhecimentos, fornecer e ter acesso constante às tecnologias de última geração 
bem como atuar juntamente com clientes no desenvolvimento de novos produtos, sendo 
este um fator fundamental para o alto nível de penetração e fidelização junto aos 
clientes. 
 
2.1 Concorrência 
Os principais componentes deste risco da MAHLE são eventuais restrições 
políticas, o surgimento de novos concorrentes e alteração significativa no cenário 
macroeconômico. 
A entrada de novos concorrentes tem um efeito positivo no mercado, pois a 
concorrência mais intensa tende a eliminar produtos inferiorese agentes ineficientes. 
Além disso, esta entrada também é benéfica para os clientes, que se beneficiarão de 
mais opções em termos de preço, foco e qualidade. e para minimizar eventuais impactos 
deste risco, o Grupo busca gerenciar as expectativas de faturamento e resultados de 
forma mais conservadora possível em relação ao cenário global. 
Para minimizar eventuais impactos deste risco, o Grupo busca gerenciar as 
expectativas de faturamento e resultados de forma mais conservadora possível em 
relação ao cenário global. Com mais de 100 anos no mercado A MAHLE Metal Leve 
S.A. um dos mais tradicionais grupos do setor de autopeças do mundo e que teve sua 
origem na Alemanha. Atualmente, conta, com mais de 160 plantas industriais em 35 
países e cinco continentes, 16 centros de pesquisa e desenvolvimento. 
 
 
6 
Chegar à altura da MAHLE em tamanho e poder de influência é um caminho longo a 
ser percorrido como empresa brasileira de autopeças que atua na fabricação e 
comercialização de componentes de motores à combustão interna e filtros automotivos, 
com distribuição em todo o pais com RLV de R$ 889,1 milhões no 2T21, crescimento 
de 146,4% na sua receita líquida consolidada, em comparação com o mesmo período de 
2020. 
Nossos produtos são fabricados e vendidos no Brasil e na Argentina, e 
exportados para mais de 60 países, incluindo Estados Unidos da América, Alemanha, 
México, Portugal e Espanha, para uma carteira diversificada de clientes, incluindo 
General Motors, Volkswagen, Fiat, Ford, Daimler MBB, Opel, International, Cummins, 
Volvo, PSA Peugeot, John Deere, Renault, Scania, Caterpillar, Honda, Hyundai, Toyota 
entre outros. São mais de 100 anos consolidados no mercado. 
 
Consumo / Perfil do Consumidor 
Os clientes da MAHLE são as montadoras de automóveis, então em um âmbito 
geral a Metal Leve S.A. é fornecedora no segmento de peças para reposição, 
denominado “Aftermarket”, cujos clientes são os grandes distribuidores de autopeças e 
retíficas de motores. 
De acordo com pesquisas realizadas no ano de 2021 foram separados relatórios 
técnicos referentes ao consumo e vendas no Brasil, Argentina e no mercado de 
exportação. 
 
 
Produção e vendas de veículos no Brasil e Argentina 
 
Produção e vendas: Produção de veículos Vendas de veículos 
Brasil & Argentina Jan-Jun 2021 Jan-Jun 2020 Variação Jan-Jun 2021 Jan-Jun 2020 Variação 
Veículos leves 1.257.004 771.996 62,8% 1.180.326 888.406 32,9% 
Veículos médios e 
pesados 
86.438 44.141 95,8% 73.809 48.158 53,3% 
Total 1.343.442 816.137 64,6% 1.254.135 936.564 33,9% 
Fonte: Anfavea e Adefa. 
 
Produção de veículos nos principais mercados de exportação 
 
Produção de veículos nos principais mercados 
de exportação (mil) 
Jan-Jun 2021 
(A) 
Jan-Jun 2020 
(B) 
A/B 
Produção de veículos leves 6.871 5.156 33,3% 
Produção de veículos médios e pesados 288 203 41,9% 
América do Norte 7.159 5.359 33,6% 
Produção de veículos leves 9.191 6.964 32,0% 
Produção de veículos médios e pesados 298 221 34,8% 
Europa 9.488 7.185 32,1% 
Produção total de veículos 16.648 12.545 32,7% 
Fonte: IHS 
 
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Análise da Empresa 
Características MAHLE Metal Leve 
Uma empresa brasileira de autopeças que atua na fabricação e comercialização 
de componentes de motores à combustão interna e filtros automotivos. Atuando no 
Brasil desde os anos 50, ele tem um amplo portfólio de produtos e soluções integradas, 
muitas vezes desenvolvidas de forma customizada em conjunto com seus principais 
clientes. Presentes no mercado OEM (“Original Equipment Manufacturers”), cujos 
clientes são as montadoras de automóveis, e no segmento de peças para reposição, 
denominado “Aftermarket”, que clientes são os grandes distribuidores de autopeças e 
retíficas de motores. 
Os produtos são fabricados e vendidos no Brasil e na Argentina, e exportados 
para mais de 60 países, incluindo Estados Unidos da América, Alemanha, México, 
Portugal e Espanha, para uma carteira diversificada de clientes, incluindo General 
Motors, Volkswagen, Fiat, Ford, Daimler MBB, Opel, International, Cummins, Volvo, 
PSA Peugeot, John Deere, Renault, Scania, Caterpillar, Honda, Hyundai, Toyota entre 
outros. 
A inserção no Grupo MAHLE, que tem atuação global, permitiu a Metal Leve 
trocar conhecimentos, fornecer e ter acesso constante às tecnologias de última geração 
bem como atuar juntamente com clientes no desenvolvimento de novos produtos, sendo 
este um fator fundamental para o alto nível de penetração e fidelização junto aos 
clientes. 
 
Tecnologia 
 
Na MAHLE Metal Leve são fabricados produtos com tecnologia de última 
geração e da mais alta qualidade, é continuamente investido em pesquisas de 
desenvolvimentos de novos produtos e processos de produção. 
Possuí cinco plantas industriais, sendo quatro instaladas no Brasil, nas cidades 
de Mogi Guaçu (SP), onde há duas plantas, São Bernardo do Campo (SP) e Itajubá 
(MG), e uma na Argentina, na cidade de Rafaela. Existe, ainda, dois centros de 
distribuição, sendo um em Limeira (SP) e outro em Buenos Aires, Argentina, bem como 
um Centro de Tecnologia, localizado em Jundiaí (SP) o qual acreditamos ser um dos 
maiores e mais bem equipados centros de tecnologia de desenvolvimento de 
 
8 
componentes e soluções integradas para motores à combustão interna da América 
Latina, o que nos possibilita criar valor e atender os clientes de forma customizada e 
ágil, além de inovar em tecnologias de produtos e processos. 
 
Comportamento e sazonalidade das vendas 
No 2T21 a Companhia apresentou crescimento de 146,4% na sua receita 
líquida consolidada, em comparação com o mesmo período de 2020. A tabela abaixo 
demonstra a dinâmica das receitas por mercado de atuação, com seus respectivos 
impactos em termos de volume/preço e variação cambial entre os períodos: 
 
Mercado Doméstico é considerado Brasil e Argentina. 
 
No 1S21 a Companhia apresentou crescimento de 84,5% na sua receita líquida 
consolidada, em comparação com o mesmo período de 2020. A tabela abaixo demonstra 
a dinâmica das receitas por mercado de atuação, com seus respectivos impactos em 
termos de volume/preço e variação cambial entre os períodos: 
 
Mercado Doméstico é considerado Brasil e Argentina. 
 
 
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Mercado Interno: 
No 2T21, o EO Doméstico apresentou crescimento de 234,7 %, sendo 
composto pelo crescimento de volume/preço de 241,4%, compensado parcialmente pela 
variação cambial de -6,7%. No 1S21 este mercado apresentou crescimento de 99,8% 
sendo composto pelo crescimento de volume/preço de 102,8%, compensado 
parcialmente pela variação cambial de -3,0%. 
Mercado externo: 
No 2T21, apresentou crescimento de 137,2 %, sendo composto pelos impactos 
positivos de volume/preço de 85,0%, aliado à variação cambial de 52,2%. No 1S21 este 
mercado apresentou crescimento de 74,6% sendo composto pelos impactos positivos de 
volume/preço de 34,1% e variação cambial de 40,5%. 
 
3. FUNDAMENTAÇÃO TEÓRICA 
 
3.1 BALANÇO PATRIMONIAL 
O balanço patrimonial é uma demonstração de grande relevância para a 
contabilidade. O Balanço Patrimonial é o mais importante relatório gerado pela 
contabilidade. Através dele pode-se identificar a saúde financeira e econômica da 
empresa no fim do ano ou em qualquer data prefixada. É no balanço patrimonial que 
estão às informações de como anda a situação da empresa, sua rentabilidade a solvência, 
se tem capital de giro e por fim se consegue honrar suas dívidas, entre outras 
informações que podem ser extraídas. O balanço servirá como elemento de partida para 
o conhecimento retrospectivo da situação econômica e financeira de uma empresa, 
através das informações contidas nos seus vários grupos de contas. No balanço 
patrimonial as contas são separadas e classificadas de acordo com os elementos 
patrimoniais deste modo a facilitar a análise e o conhecimento de cada elemento. O 
balanço está dividido da seguinteforma. 
 
Ativo 
Ativo e uma conta de patrimônio cujo nela está elencada o conjunto de bens e 
direitos de uma entidade como também estão os recursos passados e futuros a qual se 
espera resultados financeiros futuros. 
 
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Passivo 
O passivo representa todas as origens de recursos provenientes de obrigações 
com terceiros, também conhecido como passivo exigível ou capital de terceiros, nessa 
conta está elencada todas as dívidas da empresa de curto e de longo prazo, essas 
obrigações sempre exigirão ativos para a quitação das mesmas. 
 Fonte: capitalsocial.cnt.br 
 
3.2 DEMONSTRAÇÃO DO RESUTADO DO EXERCÍCIO 
Outra demonstração também importante é a demonstração do resultado do 
exercício, essa trás as informações das despesas e receitas da empresa, evidenciando o 
resultado no final do exercício, ela serve como base, para saber se a mesma teve lucro 
ou prejuízo no período analisado, como também demonstra todas as transações feitas 
pela mesma. Ou seja, Todas as receitas provenientes de vendas de mercadorias ou 
prestação de serviços e as despesas, que são todos os gastos que a empresa precisa ter 
para obter receitas. Conforme Iudícibus (1998, p. 20) é caracterizada como a arte de 
saber extrair relações úteis, para o objetivo econômico que tivermos em mente, dos 
relatórios contábeis tradicionais e de suas extensões e detalhamento, se for o caso. No 
caso dessa pesquisa só utilizaremos dois demonstrativos o balanço patrimonial as 
demonstrações do resultado do exercício, com o auxílio dos índices contábeis, esse são 
de suma importância, pois com eles poderá ser feito o diagnóstico de uma empresa. São 
deles que os analistas vão tirar informações precisas para se chegar a uma conclusão de 
como anda a situação financeira e econômica da empresa. 
 
 
 
 
 
11 
 
Fonte: blog.cefis.com.br 
3.3 DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA – DFC 
Demonstração do fluxo de caixa é um relatório da contabilidade que pretende 
mostrar as entradas e saídas de dinheiro do caixa de uma empresa e quais foram os 
resultados desse fluxo. Também conhecida como demonstrativo do fluxo de caixa, a 
DFC ajuda a entender e analisar a capacidade de uma empresa de gerar caixa e 
equivalentes de caixa em um determinado período por meio do seus pagamento e 
recebimentos em dinheiro. Esse relatório detalha qual a origem dos recursos obtidos por 
uma empresa e como eles foram aplicados. Apesar de seu nome, a DFC não inclui 
apenas o fluxo de caixa propriamente dito. 
Entram na demonstração, além do caixa, todas as outras contas do grupo do 
disponível, como contas bancárias e aplicações de liquidez imediata. A elaboração da 
DFC é obrigatória para diversos tipos de empresas, para as sociedades de capital aberto 
ou com patrimônio líquido superior a R$ 2 milhões, a obrigatoriedade foi determinada 
pela lei nº 11.638/2007, que entrou em vigor em 2008. Já para as pequenas e médias 
empresas (PMEs), a determinação está na NBC TG 1000. A demonstração deve ser 
 
12 
apresentada pelo menos uma vez por ano, junto aos outros relatórios contábeis presentes 
no balanço da empresa. Sua obrigatoriedade tem relação com o fato de que, por meio de 
análises e auditorias, é possível entender mais não apenas sobre a saúde financeira da 
empresa, mas também buscar erros e possíveis fraudes contábeis. No aspecto gerencial, 
entre as finalidades da elaboração da DFC está a de obter um controle maior sobre o 
planejamento financeiro da companhia. A DFC permite identificar os períodos de sobra 
e de escassez de recursos, garantindo que haja dinheiro disponível par cumprir as 
obrigações dentro dos prazos de vencimento e ajudando na tomada de decisões sobre 
investimentos. 
 
3.4 NOTAS EXPLICATIVAS 
Forma de evidenciação que tem o objetivo de destacar informação que não pode 
ser apresentada no corpo dos demonstrativos contábeis e/ou, se o fizéssemos, 
diminuiríamos sua clareza. A Lei das Sociedades por Ações, ao tratar de notas 
explicativas, estabelece que as empresas deverão indicar pelo menos: (a) os principais 
critérios de avaliação dos elementos patrimoniais, especialmente estoques, dos cálculos 
de depreciação, amortização e exaustão, de constituição de provisões para encargos ou 
riscos e dos ajustes para atender às perdas prováveis na realização de elementos ativos; 
(b) os investimentos em outras sociedades, quando estes forem relevantes; (c) o 
aumento de valor de elementos do ativo resultantes de novas avaliações; (d) os ônus 
reais constituídos sobre elementos do ativo, as garantias prestadas a terceiros e outras 
responsabilidades eventuais ou contingentes; (e) a taxa de juros, as datas de vencimento 
e as garantias das obrigações; (f). as opções de compras de ações outorgadas e exercidas 
no exercício; (g) o número, as espécies e as classes das ações de capital social; (h) os 
ajustes de exercícios anteriores; (i) eventos subsequentes à data de encerramento do 
exercício que tenham, ou possam vir a ter, efeito relevante sobre a situação financeira e 
sobre os resultados futuros da empresa. 
 
3.5 ANÁLISE HORIZONTAL 
Análise horizontal é a comparação que se faz entre os valores de uma mesma conta 
ou de um grupo de contas em diferentes exercícios sociais, é basicamente um processo 
de análise temporal. A análise horizontal traz a variação das contas de um ano para o 
 
13 
outro, toda vez que existir um crescimento de uma conta ou variação de uma conta de 
um ano para o outro estaremos nos referindo da análise horizontal. 
 
3.6 ANÁLISE VERTICAL 
 A Análise vertical mostra a participação de cada conta em um determinado 
grupo de contas, exemplo: se pegarmos a análise vertical do ativo circulante em relação 
ao ativo total, suponha que seja 50% então metade do meu ativo é ativo circulante e a 
outra metade e ativo não circulante sendo assim a analise vertical nos traz a participação 
de uma conta num todo, já a analise horizontal nos dar variação de crescimento ou 
redução. 
 
3.7 ÍNDICES DE LIQUIDEZ 
Liquidez, (situação financeira) mostrar o quanto a empresa tem disponível para 
quitar suas dívidas. Liquidez quer dizer capacidade de pagamento, capacidade de 
liquidar, o ativo é organizado em ordem decrescente de liquidez e o passivo em ordem 
decrescente de exigibilidade, liquides é a capacidade de transformar em dinheiro, ela 
está sempre relacionando um ativo a um passivo (uma dívida). 
Os índices de liquidez visam fornece um indicador da capacidade da empresa de 
pagar suas dívidas, a partir da comparação entre os direitos realizáveis e as 
exigibilidades. No geral, a liquidez decorre da capacidade de a empresa ser lucrativa, da 
administração de seu ciclo financeiro e das suas decisões estratégicas de investimento e 
financiamento. 
Existem vários tipos de índice de liquidez, que são eles: índice de liquidez 
corrente (LC), índice de liquidez seca (LS), índice de liquidez geral (LG) e índice de 
liquidez imediata (LI), cada um desses índices possui uma definição e um uso distinto, 
sendo que os dois primeiros conceitos (LC e LS), dizem respeito a capacidade de 
pagamento em curto espaço de tempo. 
 
 
 
 
 
 
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Análise Financeira 
 
Analise Horizontal sobre o Balanço Patrimonial 
 
 
Confome Análise Horizontal, o total de Ativo do ano de 2019 para 2020 teve 
um salto positivo significativo com seus percetuais de 13,4% , e comparando de 2019 
para 2021 o percentual é maior ainda, superando seus 18,7% de crescimento no ativo da 
empresa. 
Para o grupo do Passivo obtivemos um aumento nas obrigações entre 2019 a 
2020 um percentual de 29,90%, mostrando assim entre esses anos um gasto maior. Para 
o período de 2019 a 2021 foi reduzido significativamente comparando com o ano de 
2020 sendo diminído 0,18% de suas obrigações. 
No Patrimônimonio Líquido podemos perceber que entre 2019 a 2020, tivemosum movimento no resultado chegando a superar seu 10,87%, aumentado sua reserva de 
lucro. E para 2019 a 2021 a empresa teve um desempenho não tão posivo quanto ao 
2020 mas teve um aumento de 0,90%. 
 
 
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Analise Horizontal sobre DRE 
 
 
Analisando a tabela acima percebemos uma queda drástica no resultado líquido 
da empresa entre o ano de 2019 a 2020 chegando a 92,90 % negativos. Em 2021 obteve 
uma recuperação no resultado chegando 12,7% em comparação ao ano de 2019. 
 
 
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Analise Vertical sobre o Balanço Patrimonial 
 
 
Com Análise Vertical podemos verificar em cada região do balancete a 
proporção do seu percentual. Podemos analisar no grupo do ativo, que para o Ativo 
Circulante de 2019 a 2020 tivemos uma redução do seu ativo de 2,7% e um aumento de 
6,1 % para 2021 sobre 2019. No Ativo Não Circulante tivemos o aumento de 2,7% em 
2020 sobre 2019 e uma diminuição de 6,1% nos anos entre 2019 e 2021. 
Grupo do passivo, Passivo Circulante suas obrigações aumentaram em 0,6% 
em 2020 e obteve um aumento gradativo também no ano de 2021 com os percentuais de 
3,6% em comparação com 2019. Passivo Não Circulante teve uma diminuição de 4,2% 
entre 2019 e 2020, e continuou estagnado no ano 2021 com percentual de 4,1% sobre o 
ano de 2019. 
Patrimônio Líquido teve um crescimento no seu resultado de 3,6% entre os 
anos de 2019 e 2020 e de 0,4% entre 2019 e 2021. 
 
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 Analise Vertical sobre DRE 
 
 
Como podemos ver na tabela acima, a Custos dos Produtos Vendidos teve um 
aumento de 12,81% no ano de 2019 para 2020 e de 2019 a 2021 tivemos uma redução 
de custo com 4,4% negativos. Despesas Operacionais entre 2019 e 2020 teve uma queda 
de 6% e teve um aumento nos gastos em 2021 com o percentual de 0,60% em 
comparação com 2019. Resultado Financeiro teve um aumento significativo de 32,30% 
nos seus resultados em 2020 sobre 2019 e no ano de 2021 teve um aumento 3,80%. 
 
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Análise por Índices 
 
 
Liquidez Imediata: Temos em 2019 um percentual de 23% que podem ser 
transformado em dinheiro imediatamente, no ano de 2020 temos um aumento de 43% 
sobre 2019 e com percentual de 46% no ano de 2021. 
Liquidez Seca: Em 2019 temos então 35% a mais da empresa conseguir cobrir 
suas Obrigações de curto prazo. Em 2020, ocorre uma pequena redução de 8% 
comparado ao 2019, e no ano 2021 temos 64% a mais do que a empresa precisa cobrir. 
Liquidez Corrente: No ano de 2019, podemos ver que a uma porcentagem de 
224% que corresponde a capacidade de ela cobrir toda seus compromissos da empresa, 
ou seja, mais de o valo disponível cobre 2 vezes. Em 2020, teve uma diminuição em 
comparação ao 2019 de 31%, e no ano de 2021 mais de 258%. 
Liquidez Geral: Com a informação da tabela, podemos ver que no ano de 2019 
o Ativo está cobrindo mais 65% e no ano de 2020, um aumento gradativo de 2%. Entre 
2019 e 2021 um resultado excelente de 145% superando o Passivo dentro da empresa. 
 
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Demonstração do Fluxo do Caixa 
 
Através da análise do Demonstrativo de Fluxo de Caixa, percebemos que em 
comparação aos outros anos, o ano de 2020 foi o ano que teve menos movimentação. 
Esse cenário foi gerado pela pandemia causada por Covid-19, onde a companhia teve 
que realizar várias medidas para manter a empresa e preservar a saúde de seus 
empregados. Em 2021 podemos ver uma recuperação em questão de resultado e até 
mesmo de movimentação financeira dentro da empresa. 
 
 
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4.Cálculos 
Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante 
LC2019 = 1.026.480/458.017 = 2,24 
LC2020= 1.304.218/681.759= 1,91 
LC2021= 1.375.773/533.237= 2,58 
 
Liquidez Imediata= Disponível/ Passivo Circulante 
LI2019= 104.988/458.017=0,22 
LI2020= 449.224/681.759=0,66 
LI2021= 246.630/533.237=0,46 
 
Liquidez Geral= Ativo Circulante+ Realizável a Longo Prazo/ Passivo Circulante+ 
Passivo Não Circulante 
LG2019= 1.026.480+50.106/458.017+194.389= 1.076.586/652.406 
LG2019= 1,65 
LG2020= 1.304.218+112.941/681.759+165.733= 1.417.159/847.492 
LG2020= 1,67 
LG2021= 1.375.773+221.563/533.237+117.966= 1.597.336/651.203 
LG2021= 2,45 
 
Endividamento Geral= Passivo Circulante+ Passivo Não Circulante/ Ativo Total 
EG2019= 652.406/2.181.962= 0,30 
EG2020= 847.492/2.473.912= 0,34 
EG2021= 651.203/2.590.472= 0,25 
 
Endividamento com Terceiros= Passivo Circulante+ Passivo Não Circulante/ 
Patrimônio Líquido 
ET2019= 652.406/1.261.327= 0,52 
ET2020= 847.492/1.274.279= 0,067 
ET2021= 651.203/1.280.506= 0,51 
 
 
 
21 
Composição do Endividamento= Passivo Circulante/ Passivo Circulante+ Passivo Não 
Circulante 
CE2019= 458.017/652.406= 0,70 
CE2020= 681.759/847.492= 0,80 
CE2021= 533.237/651.203= 0,82 
 
Imobilização de Recursos não Recorrentes= Ativo não Circulante – Realizável a Longo 
Prazo/ Patrimônio Líquido + Passivo Não Circulante 
ARNC2019= 1.155.482-50.106/1.261.327+194.389= 1.105.376/1.455.716 
ARNC2019= 0,76 
ARNC2020= 1.169.694-112.941/1.274.279+165.733= 1.056.753/1.440.012 
ARNC2020= 0,73 
ARNC2021= 1.214.699-221.563/1.280.506+117.966= 993.136/1.398.472 
ARNC2021= 0,71 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
22 
5. Conclusão 
Ao término do trabalho foi possível observar toda a estrutura empresarial da 
empresa estudada, foi possível rever e praticar todos os conteúdos aplicados em sala de 
aula pelo professor orientador. A empresa MAHLE Metal Leve S.A. foi escolhida por 
estar atuando na economia brasileira a bastante tempo, e com isso seus índices e 
demonstrativos demonstraram clareza ao colher dados para as análises necessárias. 
O grupo teve o intuito de repassar as análises financeiras através das 
ferramentas de análises, como exemplo as análises horizontal e vertical. E foi concluído 
que a importância do estudo aplicado é de uma grandeza inexplicável, pois para que 
sejam feitos investimentos coerentes, governança empresarial de ponta e chame a 
atenção de novos investidores, é necessária uma boa análise financeira. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
23 
6. REFERÊNCIAS 
 
VOGLINO, Eduardo. Indicadores de Estrutura de Capital. 
https://comoinvestir.thecap.com.br/o-que-sao-indicadores-estrutura-capital 
https://4cinco.com/estrutura-de-capital 
https://blog.fortestecnologia.com.br/gestao-contabil/o-que-sao-indices-de-
liquidez 
https://investidoremvalor.com/indices-de-atividade/ 
https://www.aquare.la/setor-automotivo-caracteristicas-e-oportunidades 
 
 
https://investidoremvalor.com/indices-de-atividade/
https://www.aquare.la/setor-automotivo-caracteristicas-e-oportunidades-com