19 EXERCÍCIOS

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EXERCÍCIOS 
1. A empresa “United e Corp. S/A” planeja investir numa nova operação no Brasil a quantia inicial de U$ 100.000,00 e espera obter o Payback em 3 anos.
Baseado no fluxo de caixa a seguir, pede-se para calcular o Payback e indicar se o projeto é viável ou não.
	Ano
	Fluxo de caixa
	1
	R$ 60.000,00
	2
	R$ 25.000,00
	3
	R$ 25.000,00
	4
	R$ 12.000,00
2. Encontre o VPL e a TIR do fluxo de caixa abaixo, sabendo que a taxa de juros é de 12,68% a.a.
	
	Fluxo de caixa
	
	0
	R$ -150.000,00
	
	1
	R$ 0,00
	
	2
	R$ 0,00
	
	3
	R$ 0,00
	
	4
	R$ 13.500,00
	
	5
	R$ 14.700,00
	
	6
	R$ 17.800,00
	
	7
	R$ 6.000,00
	
	8
	R$ 19.800,00
	
	9
	R$ 11.800,00
	
	10
	R$ 17.000,00
	
	11
	R$ 14.000,00
	
	12
	R$ 30.000,00
	
	13
	R$ 25.000,00
	
	14
	R$ 16.000,00
	
3. Janaina precisa avaliar um novo investimento que, segundo suas estimativas, vai gerar os seguintes fluxos de caixa anual: R$7.000; R$6.000; R$5.000; R$4.000; R$3.000; R$2.000; R$1.000. O investimento será de R$18.000 e ele trabalha com uma taxa mínima de atratividade de 15% ao ano.
a) Qual a TIR e o VPL do projeto?
b) O que significa um VPL positivo para o projeto?
c) O projeto é viável?
4. Jari precisa avaliar um novo negócio com investimento inicial de R$8.000 e vida útil de 3 anos. Ele fez as seguintes estimativas para o fluxo de caixa anual: R$2.000; R$3.500; R$5.000. A taxa mínima de atratividade é de 15% ao ano.
a) Qual a TIR e o VPL do projeto?
b) O que significa um VPL negativo para o projeto?
c) O projeto é viável?
d) Qual o valor máximo para o investimento inicial que torna o projeto viável? Resp. 
5. A Harris Company está avaliando a proposta de aquisição de uma empilhadeira. O preço básico da máquina é de R$ 107.500 e seriam necessários mais R$ 12.500 em modificações, adequando-a ao uso específico na empresa. A máquina seria vendida por R$ 55.000 após 03 anos. A compra da empilhadeira não teria nenhum efeito sobre as receitas, mas espera-se que ela represente para a empresa uma economia mensal em termos de custos operacionais brutos de impostos da ordem de R$ 4.000, principalmente de mão-de-obra. A alíquota marginal de imposto de renda da Harris é de 35%. Despreze a depreciação. Pede-se:
a) Elabore o Fluxo de caixa da operação de compra da máquina.
b) Sendo a taxa mínima de atratividade igual a 12% ao ano capitalizada mensalmente (taxa nominal), você acha que a máquina deveria ou não ser adquirida? Por quê?
6. Um analista está avaliando a possibilidade de investir R$ 300.000 em um projeto com duração de 2 anos. O projeto gerará fluxo de caixa de R$ 134.400 e R$ 250.880 no primeiro e no segundo ano, respectivamente. Considerando um custo de oportunidade de 12% e o investimento ser realizado somente se apresentar VPL positivo, pode-se afirmar que o investimento 
a) será realizado, pois o projeto apresenta VPL de R$ 20.000. 
b) será realizado, pois o projeto apresenta VPL de R$ 40.000. 
c) não será realizado, pois o projeto apresenta VPL negativo de R$ 20.000. 
d) não será realizado, pois o projeto apresenta VPL negativo de R$ 40.000. 
e) não será realizado, pois o projeto apresenta VPL nulo. 
 
7. Certo investimento no setor industrial tem custo inicial de R$ 150.000 na data atual. Promete ao seu 
proprietário um retorno líquido anual de R$ 25.000 durante os próximos dez anos, período ao fim do qual apresentará 
um valor de venda residual de R$ 20.000. Sendo a taxa mínima de atratividade de 10% a.a., pede-se determinar que o 
VPL do investimento e se ele deverá ser realizado.
8. Fazer a análise pelo critério do VPL se o desembolso na data de hoje de R$ 30 milhões, ao prometer 
lucros anuais de R$ 5,5 milhões durante os próximos dez anos e um valor residual de R$ 900 mil é vantajoso 
financeiramente para uma taxa mínima de atratividade de 12% a.a.
9. Prevendo diminuição no regime de chuvas para os próximos anos, um grupo empresarial está estudando a 
implantação de usinas de cogeração de energia termelétrica. Foram analisadas duas propostas, X e Y. Para poder 
decidir (indicar) qual a melhor alternativa, empregue o VPL nos fluxos líquidos de caixa (em R$ milhões) abaixo, 
considerando uma taxa mínima de atratividade de 15% a.a.: 
	
	Proposta X
	Proposta Y
	0
	R$ -600,00
	R$ -800,00
	1
	R$ 200,00
	R$ 350,00
	2
	R$ 300,00 
	R$ 350,00
	3
	R$ 300,00
	R$ 350,00
	4
	R$ 350,00 
	R$ 350,00 
	5
	R$ 400,00
	R$ 450,00
10. Qual a taxa interna de retorno para um investimento inicial de R$ 150 mil que produz um retorno líquido 
anual de R$ 20 mil durante os cinco primeiros anos e R$ 30 mil nos cinco anos restantes de sua vida produtiva de 10 
anos?
11. Ismael possui uma fazenda no valor de 2 milhões, mas um engenheiro quer comprá-la para construir 
prédios no lugar. Ele propõe pagar 4 parcelas trimestrais de 400 mil e daqui há 1 ano, quando os prédios tiverem 
prontos, entregar dois apartamentos de 500 mil cada um. Se a taxa mínima de atratividade é de 3% a.m., Ismael
deve aceitar a proposta de venda?
12. Dado o Fluxo de Caixa abaixo, pede -se:
a) Informar o investimento inicial;
b) Preencher o quadro do Fluxo de Caixa Acumulado;
c) Informar o Payback.
	Ano
	Fluxo Caixa Período
	Fluxo Caixa Acumulado
	0
	R$ - 180.000,00
	
	1
	R$ 25.400,00
	
	2
	R$ 57.900,00
	
	6
	R$ 129.400,00